一建-建设工程经济-第一章考试要点.doc

一建-建设工程经济-第一章考试要点

一级建造师 建设工程经济

第一章：工程经济考试要点

目 录

1 工程经济 1
1.1 资金时间价值的计算和应用 1
1.2 技术方案经济效果评价 1
1.2.1 经济效果评价的内容 1
1.2.2 投资收益率分析 2
1.2.3 投资回收期 2
1.2.4 财务净现值（FNPV：Financial Net Present Value） 3
1.2.5 财务内部收益率（FIRR：Financial Internal Rate of Return） 3
1.2.6 基准收益率测定 3
1.2.7 偿债能力分析 4
1.3 技术方案不确定性分析 5
1.3.1 不确定性分析 5
1.3.2 盈亏平衡分析 5
1.3.3 敏感性分析 5
1.4 技术方案现金流量表的编制 6
1.4.1 技术方案现金流量表 6
1.4.2 技术方案现金流量表的构成要素 7
1.5 设备更新分析 7
1.5.1 设备磨损与补偿 7
1.5.2 设备更新方案的比选原则 7
1.6 设备租赁与购买方案的比选分析 9
1.6.1 设备租赁与购买的影响因素 9
1.6.2 设备租赁与购买方案的比选分析 10
1.7 价值工程在工程建设中的应用 11
1.8 价值工程在工程建设应用中的实施步骤 11
1.8.1 价值工程的工作程序 11
1.9 新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析 13
1.9.1 新技术、新工艺和新材料应用方案的选择原则 13
1.9.2 新技术、新工艺和新材料应用方案的经济分析 13

1 工程经济
1.1 资金时间价值的计算和应用
1.2 技术方案经济效果评价
1.2.1 经济效果评价的内容
1) 所谓经济效果评价就是根据 国民经济 与社会发展以及行业、地区发展规划的要求，在拟定的技术方案、财务效益与费用估算的基础上，采用科学的分析方法，对技术方案的 财务可行性和经济合理性进行分析论证，为选择技术方案提供科学的决策依据。
2) 对于经营性方案，经济效果评价是从拟定技术方案的角度出发，根据国家现行财政、税收制度和现行市场价格，计算拟定技术方案的投资费用、成本与收入、税金等财务数据，通过编制财务分析报表，计算财务指标，分析拟定技术方案的 盈利能力、偿债能力、财力生存能力。
3) 对于非经营性方案，经济效果评价应主要分析拟定技术方案的财务生存能力。
4) 经济效果评价方案：独立型方案、排斥型方案。
5) 技术方案的计算期是指在经济效果评价中为进行动态分析所设定的期限，包括建设期和运营期。运营期分为投产期和达产期。
6) 运营期一般应根据技术方案主要设施和设备的经济寿命期、产品寿命期、主要技术的寿命期。
7) 经济效果评价指标体系：
确定性分析：盈利能力分析、偿债能力分析
盈利能力分析：静态分析、动态分析
静态分析：投资收益率、静态投资回收期
投资收益率：ROI（总投资收益率）、ROE（资本金净利润率）
动态分析：财务内部收益率、财务净现值
8) 静态分析的特点：不考虑时间因素、计算简便。
9) 静态分析适用范围：
① 对技术方案进行粗略评价
② 短期投资方案评价
③ 对逐年收益大致相等的技术方案进行评价。
1.2.2 投资收益率分析
1) 投资收益率是衡量技术方案获利水平的评价指标，它是技术方案建成投产达到设计生产能力后一个正常生产年份的年净收益额与技术方案（总）投资的比率。
2) 总投资收益率：
ROI= EBIT / TI
ROI: Return on Investment（总投资收益率）
EBIT: Earning before Interest Tax（年息税前利润）
TI: Total Investment（总投资：建设投资、建设期贷款利息和全部流动资金）
3) 投资收益率特点：
优点：指标经济意义明确、直观、计算简便，在一定程度上反映了投资效果的优劣，可适用于各种投资规模。
缺点：没有考虑投资收益的时间因素，忽略了资本金有时间价值的重要性；指标的计算主观随意性太强，正常生产年份的选择比较困难，其确定带有一定的不确性和人为因素。因此以投资收益率指标作为主要的决策依据不太可靠。
4) 投资收益率 适用范围：
主要用在技术方案制定的早期阶段或研究过程，且计算期较短、不具备综合分析所需详细资料的技术方案，尤其适用于工艺简单而生产情况变化不大的技术方案的选择和投资经济效果评价。
1.2.3 投资回收期
1) 计算
2) 投资回收期特点：
优点：容易理解，计算简便，在一定程度上显示了资本的周转速度。反映技术方案抗风险能力。
缺点：没有全面地考虑技术方案整个计算期内现金流量，即只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收后的情况，故无法准确测量技术方案在整个计算期内的经济效果。
3) 投资回收期适用范围：
① 技术是更新迅速的技术方案；
② 资本金相当短缺的技术方案；
③ 未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案。
1.2.4 财务净现值（FNPV：Financial Net Present Value）
1) 计算
2) 判别准则
FNPV>0，该技术方案除了满足基准收益率要求的盈利之外，还有超额收益，可行；
FNPV=0，基本满足基准益率要求，可行；
FNPV<0，不能满足基准收益率要求，不可行。
3) 特点：
优点：考虑了资金的时间价值，并全面考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间分布；经济意见明确直观。
缺点：必须首先确定基准收益率；互斥方案评价时，必须慎重考虑互斥方案的寿命，寿命不等，必须构造一个相同的分析期限，才能比选；不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率；不能直接说明技术方案运营期间各年的经营成果；没有给出该投资过程的确切收益，也不能反映投资的回收速度。
1.2.5 财务内部收益率（FIRR：Financial Internal Rate of Return）
1) 经济含义：指方案在计算期内各年预计能够达到的年平均收益率。
2) 对常规技术方案，财务内部收益率其实质就是使技术方案在计算期内各年净现金流量的现值累计等于零时的拆现率。
3) 判别
FIRR≥ic，方案在经济上可接受；反之，应予以拒绝。
4) 特点
考虑资金的时间价值以及技术方案在整个计算期内的经济善，不仅能反映投资过程的收益程度；不受外部参数影响，完全取决于技术方案投资过程净现金流量系列的情况。
计算麻烦；对于具有非常规现金流量的技术方案来讲，其财务内部必益率在某些情况下甚至不存在或存在多个内部收益率。
1.2.6 基准收益率测定
1) 测定
① 政府投资项目以及按政府要法语进行财务评价的建设项目：采用 行业财务基准收益率，根据政府的政策导向确定；
② 企业各类技术方案：参考选用 行业财务基准收益率，应在分析一定时期内国家和行业的发展战略、发展规划、产业政策、资源供给、市场需求、资金时间价值、技术方案目标等情况的基础上，结合行业特点、行业资本构成情况等因素综合测定。
③ 境外投资的技术方案的财务基准收益率的测定，应首先考虑国家风险因素
④ 投资者自行测定技术方案的最低可接受财务收益率，除了应考虑上述因素外，还应根据自身的：发展战略、经营战略、技术方案的特点与风险、资金成本、机会成本等因素综合测定。
2) 资金成本：为了取得资金使用权所支付的费用，主要包括：筹资费和资金使用费。筹资费：指在筹集资金过程中发生的费用，如委托金融机构代理发行股票、债卷等的手续费等。资金使用费：指因使用资金而向资金提供者支付的报酬。基准收益率最低取度不应小于资金成本。
3) 机会成本：指投资者将有限的资金用于拟实施技术方案而放弃的其他投资机会所能获得的最大收益。
4) 合理确定基准收益率，对于投资决策极为重要。确定基准收益率的基础：资金成本、投会成本，投资风险、通货膨胀是必须考虑的影响因素。
1.2.7 偿债能力分析
1) 根据国家现行财税制度，偿还贷款的资金主要来源：可用于归还借款的利润、固定资产折旧、无形资产及其他资产摊销费及其他还款资金来源。
2) 偿债能力指标：借款偿还期、利息备付率、偿债备付率、资产负债率、流动比率、速动比率。
3) 借款偿还期判别标准：
借款偿还期适用于未规定借还偿还期限，且按最大偿还能力计算还本利付息的技术方案；不适用于那些预先给定借款偿还期的技术方案。对于预先给定借款偿还期的技术方案，应采用利息备付率、偿债备付率指标分析企业的偿债能力。
4) 利息备付率（ICR：Interest Coverage Rate）：也称已获利息倍数，指在技术方案借款偿还期内各年企业可用于支付利息的息税前利润（EBIT）与当期应付利息（PI）的比值。
5) 利息备付率判别：表示企业使用EBIT偿付PI的保证倍率。正常情况下应大于1，并结合债要人的要求确定。一般情况下，利息备付率不宜低于2。
6) 偿债备付率（DSCR：Debt Service Coverage Rate）：指在技术方案借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金（EBITDA-TAX）与当期应还本付息金额（PD）的比值。
7) 偿债备付率判别：表示企业可用于还本付息的资金偿还借款本息的保证倍数。正常情况下应大于1，并结合债权人的要求确定。当指标小于1时，需要通过短期借款偿付已到期债务。一般情况下，偿债备付率不宜低于1.3。
1.3 技术方案不确定性分析
1.3.1 不确定性分析
1) 不确定性分析的方法：盈亏平衡分析、敏感性分析
1.3.2 盈亏平衡分析
1) 固定成本：固定成本指在技术方案一定的产量范围内不受产品产量影响的成本，即不随产品产量的增减发生变化的各项成本费用。如工资及福利费（计件工资除外）、折旧费、修理费、无形资产及其他资产摊销费、其他费用等。
2) 可变成本：指随技术方案产品产量的增减而成正比例变化的各项成本。如原材料、燃料、动力费、包装费和计件工资等。
3) 半可变（或半固定）成本：指介于固定成本和可变成本之间，随技术方案产量增长而增长，但不成正比例变化的成本。如与生产批量有关的某些消耗性材料费用、工模具费及运输费等。
4) 量本利模型：B=S-C=pQ-(Cu+Tu)Q-CF
5) BEP（Q）及BEP（%）计算
① BEP（盈亏平衡点：Break Event Point）
②
③
6) 盈亏平衡点：反映了技术方案对市场变化的适应能力和抗风险能力。盈亏平衡点越低，达到此点的产销量就越少，技术方案投产后盈利的可能性就越大，适应市场变化能力就越强，抗风险能力也越强。
1.3.3 敏感性分析
1) 敏感性分析步骤
① 确定分析指标
② 选择需要分析的不确定因素
③ 确定敏感性因素
④ 选择方案
2) 主要分析技术方案状态和参数变化对技术方案投资回收快慢的影响，则可选用：静态回收期作为分析指标；
3) 如主要分析产品价格波动对技术方案超额净收益的影响，则可选用：财务净现值（FNPV）作为分析指标；
4) 如主要分析投资大小对技术方案资金回收能力的影响，则可选用：财务内部收益率（FIRR）作业分析指标。
5) 敏感性分析的目的在于寻求敏感性因素，可通过计算敏感度系数和临界点来判断。
6) 敏感度系数（SAF）

7) 敏感度临界点：指技术方案允许不确定因素向不利方向变化的极限值。超过极限，技术方案的经济效果指标将不可行。
8) 选择方案：一般应选择敏感度小、承受风险能力强、可靠性大的技术方案。
1.4 技术方案现金流量表的编制
1.4.1 技术方案现金流量表
1) 技术方案现金流量表由现金流入、现金流出、净现金流量构成。
2) 技术方案现金流量表随技术方案经济效果评价的角度、范围和方法不同而不同，主要有：投资现金流量表、资本金现金流量表、投资各方现金流量表、财务计划现金流量表。
3) 投资现金流量表：是以技术方案为一独立系统进行设置的。以技术方案建设所需的总投资作为计算基础，反映技术方案在整个计算期内（包括建设期和运营期）内现金的流入和流出。可计算技术方案的FNPV、FIRR、静态回收期等。
4) 资本金现金流量表：从技术方案权益投资者整体（即项目法人）角度出发，以技术方案资本金作为计算基础，把借款本金偿还和利息支付作为现金流出，用以计算资本金财务内部收益率（FIRR），反映在一定融资方案下投资者权益投资的获利能力，用以比选融资方案，为投资者投资决策、融资决策提供依据。
5) 投资各方现金流量表：分别从技术方案各个投资者角度出发，以投资者的出资额作为计算基础，用以计算技术方案投资各方财务内部收益率（FIRR）。
6) 财务计划现金流量表：反映技术方案计算期内各年的投资、融资及经营活动的现金流入和流出，用于计算累计盈余资金，分年技术方案的财务生存能力。
1.4.2 技术方案现金流量表的构成要素
1) 对于一般性技术方案经济效果评价来说：投资、经营成本、营业收入、税金等经济量既是经济指标又是导出其他经济指标的依据，它们是构成技术方案现金流量的基本要素，也是进行工程经济分析最重的基础数据。
2) 流动资金：指运营期内长期占用并周转使用的营运资金，不包括运营中需要的临时性营运资金。流动资金的估算基础是经营成本和商业信用等，它是流动资产与流动负债的差额。
3)
4)
5) 税金一般应属于财务现金流出。
1.5 设备更新分析
1.5.1 设备磨损与补偿
1) 有形磨损（又称物质磨损）
① 第一种有形磨损：在外力作用下实体产生的磨损、变形和损坏；
② 第二种有形磨损：受自然力作用而产生的实体磨损，如生锈、腐蚀、橡胶件老化等。
2) 无形磨损（又称精神磨损、经济磨损）
① 第一种无形磨损：由于科学技术进步，使原有设备相对陈旧落后，经济效益相对降低而发生贬值；
② 第二种无形磨损：由于技术上更先进的设备的发明和应用使原有设备的使用价值局部或全部丧失。
3) 设备有形磨损的局部补偿：修理；设备无形磨损的局部补偿：现代化改装。
4) 有形磨损和无形磨损的完全补偿：更新。
5) 可消除的有形磨损补偿方式：大修、更新
6) 不可消除的有形磨损补偿方式：更新
7) 第二种无形磨损补偿方式：现代化改装、更新
1.5.2 设备更新方案的比选原则
1) 通常优先考虑更新的设备：
① 设备损耗严重，大修后性能、精度仍不能满足规定工艺要求；
② 设备耗损虽在允许范围内，但技术已经陈旧落后，能耗高、使用操作条件不好、对环境污染严重，技术经济效果很不好；
③ 设备役龄长，大修虽能恢复精度，但经济效果上不如更新。
2) 设备更新方案比选时，应遵循的原则：
① 应站在客观的立场进行分析；
② 不考虑沉没成本；（即按设备当前市场价值考虑）
③ 逐年滚动比较。
3) 沉没成本：沉没成本是既有企业过去投资决策发生的、非现在决策能改变、已经计入过去投资费用回收计划的费用。
4) 沉没成本=设备账面价值－当前市场价值=（设备原值－历年折旧费）－当前市场价值
5) 设备寿命：现代设备的寿命，不仅要考虑自然寿命，而且还要考虑设备的技术寿命和经济寿命。
6) 设备的自然寿命：又称物质寿命。指设备从投入使用开始，直到因物质物质磨损严重而不是能继续使用、报废为止所经历的全部时间。由有形磨损决定。
7) 设备的技术寿命：又称有效寿命。指设备从投入使用到因技术落后而被淘汰所延续的时间，即指设备在市场上维持其价值的时间。
8) 设备的经济寿命：是指设备从投入使用开始，到继续使用在经济上不合理而被更新所经历的时间。它是由设备维护费用的提高和使用价值的降低所决定的。
9) 设备年度费用曲线
经济寿命期
N0
年平均使用成本
维护修理费
年资产消耗成本

① 年平均使用成本=维护修理费+年资产消耗成本
② 年资产消耗成本：磨损费用。使用效率越高消耗成本越大。
10) 设备经济寿命：
① ：设备经济寿命
② ：设备实际价值（账面价值）
③ ：设备年劣化值
11) 设备更新时机
① 旧设备继续使用1年的平均使用成本低于新设备的，不更新。否则更新。
1.6 设备租赁与购买方案的比选分析
1.6.1 设备租赁与购买的影响因素
1) 设备租赁一般有融资租赁和经营租赁两种方式。
2) 经营租赁：短期租赁，临时使用的设备，双方任何一方可以随时以一定方式在通知对方后的规定期限内取消或中止租约。
3) 融资租赁：租赁双方承担确定时期的租让和付费义务，不得任意中止和取消租约。贵重的设备宜采取融资租赁。（标的物贵重；租期长：一般大于或等于设备使用寿命的75%；不得随意取消或中止）。
4) 对承租人来说，设备租赁比设备购买具有的优越性：（多选）
① 在资金短缺情况下，可用较少资金获得生产急需的设备，也可以引进先进设备，加速技术进步的步伐；
② 可获得良好的技术服务；（一般由租赁人提供）
③ 可以保持资金的流动状态，防止呆滞，也不会使企业资金负债状况恶化；
④ 可避免通货膨胀和利率波动的冲击，减少投资风险；
⑤ 设备租金可在所提税前扣除，能享受税费上的利益。
5) 租赁设备的不足：
① 在租赁期间承租人对租用设备只有使用权，无所有权，承租人无权随意对设备进行改造，不能处置设备，也不能用于担保、抵押贷款；
② 承租人在租赁期间所交的租金总额一般比直接购置设备的费用要高；
③ 长年支付租金，形成长期负债；
④ 融资租赁合同规定严格，毁约要赔偿损失，罚款较多等。
1.6.2 设备租赁与购买方案的比选分析
1) 采用购置设备或租赁设备应取决于两种方案的经济上的比较，比较原则和方法与一般的互斥投资方案的比选方法相同。
2) 对技术过时风险大、保养维护复杂、使用时间短的设备，可以考虑经营租赁方案；对技术过时风险小、使用时间长的大型专用设备则融资租赁方案或购置方案均是可以考虑的方式。
3) 租赁费用主要包括：租赁保证金、租金、担保费。
4) 影响租金的因素：设备的价格、融资的利息及费用、各种资金、租赁保证金、运费、租赁利差、各种费用的支付时间，以及租金采用的计算公式等。（多选）
5) 租金计算：附加率法（计算）
附加率法是在租赁资产的设备货价或概算成本上再加上一个特定的比率来计算租金.。每期租金：

① P：租赁资产的价格；
② N：租赁期数，可按月、季、半年、年计；
③ i：与租赁期数相对应的利率；
④ r：附加率。
6) 年金法：（只要求概念）：年金法是将一项租赁资产价值按动态等额分摊到未来各租赁期间内的租金计算方法，年金法计算有期末支付和期初支付租金之分。
7) 设备租赁与购置方案的经济比选
① 对于承租人来说，关键问题是决定租赁设备，还是购买设备。
② 设备租赁与购置的经济比选也是互斥方案选优问题。
③ 一般寿命相同时可以采用净现值（或费用现值）法；
④ 设备寿命不同时可采用净年值（或年成本）法。
1.7 价值工程在工程建设中的应用
1) 价值工程中所述的“价值”是一个相对的概念，是指作为某种产品（或作业）所具有的功能与获得该功能的全部费用的比值。它不是对象的使用价值，也不是对象的交换价值，而是对象的比较价值。
（）
2) 价值工程及价值、功能和寿命周期成本等三个基本要素。
3) 价值工程的目标：是以最低的寿命周期成本，使产品具备它所必须具备的功能。
4) 价值工程的核心，是对产品进行功能分析。
5) 价值工程分析产品，首先不是分析它的结构，而是分析它的功能，是在分析功能的基础之上，再去研究结构、材质等问题。
6) 价值工程将产品价值、功能和成本作为一个整体同时来考虑。
7) 提高价值的途径：（单选，通过案例判断什么型）
① 双向型：提高功能、降低成本；
② 改进型：成本不变，提高功能；
③ 节约型：功能不变，降成本；
④ 投资型：成本较少提高，功能大幅提高；
⑤ 牺牲型：功能较少降低，成本大幅降低。
1.8 价值工程在工程建设应用中的实施步骤
1.8.1 价值工程的工作程序
1) 价值工程的工作程序
① 准备阶段
② 分析阶段
a) 功能分析：功有定义、功能整理
b) 功能评价：功能评价、确定改进范围
③ 创新阶段
④ 实施阶段
2) 价值工程 对象选择
① 从设计方面看：对结构复杂、性能和技术指标差、体积和重量大的工程产品进行价值工程活动，可使工程产品结构、性能、技术水平得到优化，从而提高工程产品的价值；
② 从施工方面看：对量大面广、工序繁琐、工艺复杂、原材料和能源消耗高、质量难于保证的工程产品，进行价值工程活动可以最低的寿命周期成本可靠地实现必要的功能。
3) 计算功能价值V：
① F：功能指数、功能评价值、目标成本；
② C：成本指数、成本评价值、现实成本。
4) 功能评价：
① V=1，表示功能评价值等于功能现实成本。评价对象价值最佳；
② V<1，此时功能现实成本大于功能评价值。表明评价对象现实成本偏高，而功能要求不高。可能存在功能过剩；亦可能功能无过剩，但实现功能的条件或方法不佳，以致使实现功能的成本大于功能的实际需要；
③ V>1，说明评价对象的功能比较重要，但分配的成本较少，即功能现实成本低于功能评价值。可能功能与成本分配已较理想，或者有不必要的功能，或者该提高成本。
④ V=0，如果是不必要的功能，则取消该评价对象；但如果是最不重要的必要功能，要根据实际情况处理。
5) 对产品进行价值分析，就是使产品每个构配件的价值系数尽可能趋近于1。
① F/C值低的功能：V<1的功能区域，基本上都应进行改进，特别是V值比1少得多的功能区域，力求使V=1；
② ΔC=（C-F）值大的功能：ΔC是成本降低期望值，也是成本应降低的绝对值。当n个功肥区域的价值系数同样低时，就要优先选择ΔC数值大的功能区域作为重点对象；
③ 复杂的功能：复杂的功能区域，说明其功能是通过很多构配件（或作业）来实现的，通常复杂的功能区域其价值系数也较低；
④ 问题多的功能：在功能系统图上，越接近功能系统图的末端，改进的余地越小，越只能作结构上的小改小革；相反，越接近功能系统图的前端，功能改进就可以越大，就越有可能作原理上的改变，从而带来显著效益。
1.9 新技术、新工艺和新材料应用方案的技术经济分析
1.9.1 新技术、新工艺和新材料应用方案的选择原则
1) 新技术、新工艺和新材料应用方案的选择原则：
① 技术上先进、可靠、适用、合理；
② 经济上合理。
2) 经济合理是选择新技术方案的主要原则。
3) 新技术应用方案的技术分析，是通过对其方案的技术特性和技术条件指标进行对比与分析来完成的。
4) 反映技术特性的指标：结构工程中混凝土工艺方案的技术特性指标可用现浇混凝土强度、现浇工程总量、最大浇筑量等表示；
5) 反映技术条件的指标可用：方案占地面积；所需的主要材料、构配件等资源是否能保证供应；所需的主要专用设备是否能保证供应；所需的施工专业化协作、主要专业工种工人是否能保证供应；采用的方案对工程质量的保证程度，对社会运输能力的要求及能否得到服务，对市政公用设施的要求及能否得到服务；采用的方案可能形成的施工公害或污染情况；采用的方案抗拒自然气候条件影响的能力；采用的方案要求技术复杂程度和难易程度以及对技术准备工作的要求，施工的安全性；采用的方案对前导工序的要求和为后续工序创造的条件等表示。
1.9.2 新技术、新工艺和新材料应用方案的经济分析
1) 常用的静态分析方法有：增量投资分析法、年折算费用法、综合总费用法等。
2) 常用的动态分析法有：净现值（费用现值）法、净年值（年成本）法等。
3) 增量投资收益率法（计算；根据结果确定方案选择）（增量投资收益率是指：增量投资所带来的经营成本上的节约与增量投资之比）

① ：增量投资收益率（Rate of Return）
② ：旧、新方案的经营成本（Cost）
③ ：旧、新方案的投资额（Investment）
④ ，即：新设备投资大于旧设备，运行成本小于旧设备。
⑤ 大于或等于基准收益率时，表时新方案是可行的；小于基准收益率时，方案不可行。
4) 折算费用法：当方案的有用成果相同时，一般可通过比较费用的大小，来决定优劣的取舍。
① 在采用方案要增加投资时，折算费用大小：

式中，：第j方案的折算费用；
：第j方案的生产成本；
：用于第j方案的投资额；（包括建设投资和流动资金）
：基准投资收益率。
多方案比较时，可以选择折算费用最小方案。这与增量投资收益率法结论是一致的。
② 采用方案不需增加投资时：即，=0，即，折算费用等于生产成本。

折算费用=生产成本=固定成本+可变成本×产量
③ 当方案的有用成果不同时，可通过方案费用的比较来决定方案的使用范围，进而取舍方案。（求临界产量Q0，列方程）
CF2
CF1
C2
C1
Q
Q0
C

第 27 页 共 14 页