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调研报告：主营维持稳定，关注电改机会
XX年实现营收89.7亿元，同比下降6.98%，其中电网自动化产收入61.1亿元，同比增长3.19%;发电及新能源产品收入15.6亿元，同比下降36.11%;工业掌握实现收入5.4亿元，同比下降17.85%;节能环保实现6.9亿元，同比增长27.85%;营业利润12.5亿元，同比下降16.09%;归属于上市公司净利润12.8亿元，同比下滑19.82%;eps0.53元。
调研纪要：
去年业绩表现欠佳的缘由及XX年业绩目标：营收下滑的缘由主要是公司调整业务结构，适度掌握盈利力量较弱的新能源集成总包业务量所致，主营业利润下滑的主要缘由是电网自动化部分高端软件市场需求下滑及相应软件退税收入削减。XX年目标要实现500亿订单，保持10-20%左右增长。
集团整体上市的状况：目前整体上市还没有时间表，同业竞争态势跟以前也不一样，目前智能变电站，调度自动化是国电南瑞主要利润来源，南瑞继保主要是用电平安，高压爱护及监控。
关于电改：电改后会带来大量投资额，目前配电网薄弱的.状况会发生巨大转变，如售电公司的设备投资，以及新增配网投资等，南瑞在设备领域有较大的优势，将来会重点关注新能源接入、电力预报、需求侧管理等带来的机遇。
关于能源互联网：公司目前在能源互联网上的布局主要是特高压电网+新能源，特高压方面主要是设备爱护与监控领域，新能源方面，公司在风电预报、逆变器、变流器等领域具有核心技术和独特优势，将来公司会加大研发力度并在商业模式上寻求创新。
关于电力交易平台的状况：电改以后两头放开，电力交易业务量很大。去年年初国家电网启动电力交易平台建设，开发和建设同步进行，国网把这个任务都交给公司负责，年初打算做十几个省，到年底已经完成14个平台，可以说公司特别有效地协作国网公司和国家战略要求，为平台供应技术支持，估计到今年6月份将全面建成。以后会有跨区的功能应用业务，业务量特别可观。
人才激励方面：公司始终在讨论如何激发员工的的创业创新热忱，将来将主动增加与项目相关的鼓舞科技创新的资本投入，包括敏捷的嘉奖基金等方式，今年将会实行一些措施来激励创新。
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