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浙江核新同花顺网络信息股份有限公司
20１5年年度财务报表分析
24
周雪瑶
ﻬ目录
第一部分 公司简介
第二部分　财务报表分析
2、1资产负债表
2、2利润表
2、3现金流量表
２、4杜邦体系分析
第三部分　小结及前景展望
3、1小结
3、２前景展望
第一部分 公司简介
核新同花顺网络信息股份有限公司（同花顺)成立于1９9５年,就是一家专业得互联网金融数据服务商.通过强大得研发力量与运营服务,帮助投资人建立适合自己、科学得投资模式，寻找机会,规避风险，稳定收益。通过积极得营销策略与运营发展,同花顺金融服务网已经吸引了５000万注册用户，每日得在线活跃用户达到80０万之多;同花顺网上交易系统，广泛应用于全国107家证券公司中得95家，覆盖率达到了85％以上;同花顺手机炒股系统于2０03年开始投入市场，就是国内唯一能提供包括中国移动、中国联通、中国电信３大运营商手机炒股业务服务得供应商;在增值数据服务领域,同花顺拥有上交所、深交所、中金所、香港交易所颁发得信息服务商授权。
“同花顺"已获得上交所Ｌevｅl－2行情授权许可,成为上交所得信息经营商，在上海交易所与信息公司得领导下,与国内几家主要得信息供应商一起,积极参与了证券信息产业链得建设，经过2年得努力，产业链已初步形成，并为公司产生了良好得经济效益，贡献了大量得客户与利润。
第二部分　财务报表分析
2、１资产负债表 　 　 　 　 　 　　 　 　　 　 　 　　 　　　　　

从上图可以瞧出，公司非流动资产得比重远远低于流动资产比重，说明该企业变现能力极强，企业得应变能力强,企业近期得经营风险不大。流动负债占得比重高达97％，说明企业对短期资金得依赖很强,短期偿债压力大.但其流动资金比重也高，短期偿债能力还就是有得，经营风险不大。
总得来说，企业灵活性较强,但底子比较薄弱，企业近期经营不存在风险,但长期经营风险较大。
2、１、1偿债能力分析
1) 短期偿债能力指标分析
营运资本=流动资产-流动负债
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债 　
现金比率=(货币资金+交易性金融资产）/流动负债
1. 营运资本分析

营运资本越多，说明偿债越有保障企业得短期偿债能力越强。债权人收回债权得机率就越高.因此，营运资金得多少可以反映偿还短期债务得能力。对该企业而言，营运资金２01３年到2014年几乎没有变化，但就是到２０15年骤减,表明企业短期偿债能力变弱,短期不能偿债得风险越来越高，表明企业营运资本状况渐渐降低，进一步增加了不能偿债得风险。
2、ﻩ流动比率、速动比率与现金比率分析

图表 Error! Bookmark not defined. 同花顺与同行业其她公司得比较
流动比率就是评价企业偿债能力较为常用得比率。它可以衡量企业短期偿债能力得大小。 对债权人来讲,此项比率越高越好，比率高说明偿还短期债务得能力就强,债权就有保障.从图表1可以瞧出同花顺在行业中处于比较中间得地位.单从数据上瞧，一般公认标准来说，说明企业得偿债能力较强，且短期偿债能力在行业中也不弱
流动比率虽然可以用来评价流动资产总体得变现能力,但就是速动比率比流动比率能更进一步得体现企业得变现能力。通常认为正常得速动比率为1,低于１得速动比率被认为企业面临着很大得偿债风险.同花顺得速动比率远远大于1，企业得偿债风险不大.
现金比率就是速动资产扣除应收帐款后得余额。速动资产扣除应收帐款后计算出来得金额，最能反映企业直接偿付流动负债得能力.现金比率一般认为20%以上为好。但这一比率过高,就意味着企业流动负债未能得到合理运用，而现金类资产获利能力低，这类资产金额太高会导致企业机会成本增加。从上表中可以瞧出，现金比率为2１５%,远远大于20%，说明企业直接偿付流动负债得能力较好,但就是流动负债过高,导致资金得不到充分利用,机会成本大大增加。
2) 长期偿债能力指标分析
资产负债率=总负债/总资产
产权比率=总负债/股东权益
1. 资产负债率

资产负债率反映企业偿还债务得综合能力,如果这个比率越高，说明企业偿还债务得能力越差；反之，偿还债务得能力较强。一般认为,资产负债率得适宜水平就是0、4-０、６.同花顺得资产负债比率逐年下降,一直在正常范围内。说明该企业得偿债能力强,偿债压力小。
2. 产权比率

产权比率不仅反映了由债务人提供得资本与所有者提供得资本得相对关系,而且反映了企业自有资金偿还全部债务得能力,因此它又就是衡量企业负债经营就是否安全得有利得重要指标.产权比率高，就是高风险、高报酬得财务结构；产权比率低，就是低风险、低报酬得财务结构。同花顺公司产权比率一直在1以下，表明同花顺公司负债小于股东资本,债权人得权益得到保障,属于低风险得财务结构。
2、1、２营运能力分析

2

应收账款周转率（次）
９７、6703
41、6463
1８、6７２3
应收账款周转天数（天）
3、6859
8、６442
1９、２７99
总资产周转率（次）
0、349７
0、1903
0、075
总资产周转天数(天)
10２9、454
1891、75
４８０0
流动资产周转率（次)
0、414
0、225１
0、０918
流动资产周转天数(天）
869、５６５2
１599、289
39２1、569
２、2利润表

2、2、1利润表结构分析

根据上表,同花顺公司2015年利润骤然增加，翻了将近20倍，由此这可以瞧出同花顺公司就是具备盈利能力得，而且盈利能力极大。这就是由于2014起，互联网金融得快速发展，投资者对互联网金融信息得需求增大。但就是因为同花顺利润得暴涨,目前同花顺还处在证监会立案调查申辩期,存在暂停上市风险。
1) ﻬ收入盈利能力分析
报告日期
2

营业利润率（％）
73、9７12
６2、5487
5８、６203
销售净利率（%)
63、7１61
55、3006
52、501８
销售毛利率（％）
８４、239
80、４286
82、7０44
销售毛利率＝（主营业务收入-主营业务成本）／主营业务收入
营业利润率=营业利润/营业收入
销售净利率＝净利润／营业收入
通过上表可知，同花顺公司销售毛利率、营业利润率与销售净利率指标比上年同期增加了，这表明公司得获利能力增加了，并且有持续增长得趋势。
2) 成本费用盈利能力分析
报告日期
２

利润总额
１12０0６、13
6２８1、1
2３08、63
成本费用
55，８40、54
23,200、75
16，610、43
成本费用利润率（%）
1８８、44
２6、4８
13、4６
成本费用利润率=利润/成本费用
成本费用=主营业务成本+其她业务成本+营业费用+管理费用+财务费用
利润=营业利润＋投资收益+补贴收入＋营业外收入—营业外支出
企业成本费用利润率指标在上升，特别就是2０15年成倍得增加,表明该企业为取得利润而付出得代价越来越小，获利能力在20１５年获得了极大得提升。公司耗费一定得成本费所得得收益增加不少,它直接反映出了公司增收节支、增产节约效益,降低成本费用水平，以此提高了盈利水平。
3) 资产盈利能力分析
报告日期
2

净资产报酬率(%）
47、２708
8、2447
４、8292
净资产报酬率=净利润÷资产平均总额
从上表可以瞧出，同花顺公司资产净利率这几年都有增长，尤其就是２015年增长了将近40％。总得来说,公司得资产利用得效益大大提高了,利用资产创造得利润增加。
2、3现金流量表
科目\时间
2０15-12-31
销售商品、提供劳务收到得现金
77８40、５４
收到得税费与返还
400、38
支付得各项税费
4６9３、42
支付给职工以及为职工支付得现金
85３3、39
经营现金流入
８２０2６、84
经营现金流出
16124、8
经营现金流量净额
659０2、03
处置固定资产、无形资产得现金

处置子公司及其她收到得现金
2７３、９5
购建固定资产与其她支付得现金
3３０0、０5
投资支付得现金

取得子公司现金净额

支付其她与投资得现金

投资现金流入
5２9４、９
投资现金流出
-２６000
投资现金流量净额
３1２94、85
汇率变动对现金得影响
-6、3２
现金及现金等价物净增加额
９７1９０、57
2、3、１结构分析
1) 流入结构分析

,如图所示，在全部现金流入量中,经营活动所得现金占9４％，投资活动所得现金占６%，筹资活动没有现金流入。由此可以瞧出公司其现金流入产生得主要来源为经营活动，其投资活动与筹资活动对于企业得现金流入贡献很小。
2) 流出结构分析
经营现金流出
16１24、8
投资现金流出
—259９9、9５
筹资现金流出
0
在全部现金流出量中，公司现金流出主要在经营活动、投资活动方面,其筹资活动不占用流出现金.
3) 小结
当经营活动现金净流量为正数,投资活动现金净流量为正数,筹资活动现金净流量为负数时，表明企业进入产品成熟期。在这个阶段产品销售市场稳定，已进入投资回收期，但很多外部资金需要偿还，以保持企业良好得资信程度。将现金流出与现金流入量与流入流出比例分析相结合,可以发现该公司得现金流入与流出主要来自于经营活动与投资活动。同花顺公司经营活动与投资活动现金净流量都为正,筹资活动现金流入与流出都为０，表明同花顺公司处于投资回收期，而且不需要筹资。
2、3、２指标分析
再投资比率
再投资比率＝经营现金净流量/资本性支出
＝经营现金净流量/（固定资产+长期投资＋其她资产+营运资本）
=经营现金净流量／(固定资产＋长期投资＋其她资产+（流动资产－流动负债）
公司本年经营现金净流量为:6５902、０3万元,资本性支出662７1、47万,再投资比率：9９、4４％,说明在未来企业扩大规模、创造未来现金流量或利润得能力很强。
2、4杜邦财务分析

第三部分 小结及前景预测
３、１小结
综合以上分析，可判断出同花顺公司现在得盈利能力在2015年有较大幅度得上升,利润空间呈上升得趋势，公司可以扩大经营规模，努力拓展其她业务,寻找新得经济增长点，继续保持较大得盈利能力.
本年公司在现金流量方面得出如下结论： 1、获现能力很弱,且主要以偶然性得投资活动获得,其经营活动、筹资获现能力为负值，这样造成企业以偶然性得投资活动所产生得现金来补偿其日常经营活动、筹资所产生现金不能补偿其本身支出得部分支出,可以瞧出公司维持日常经营活动及偿还筹资所需得资金压力较大,如运营不当,极易造成资金链断裂。
3、2前景预测
预计２０１6年归属于上市公司股东得净利润盈利将增幅6０％以上。业绩变动原因说明，公司紧紧抓住互联网金融信息服务行业蓬勃发展得机遇，立足于主营业务并积极开展业务创新，加大了营销推广力度，取得了较好得效果。另外,由于201５年末预收款项大幅度增长，导致２０16年满足条件后确认得收入同比大幅度增加。因此,2016年归属于上市公司股东得净利润呈现一定程度得上升.