经济管理风险管理08.pptx

1,19世纪末世纪末20世纪初世纪初产业革命产业革命General and Industrial Management法法,Henri Fayol,首次把首次把RM思想引入企业经营内思想引入企业经营内“防患于未然就是最大的保险防患于未然就是最大的保险”,1930AMA,1931；设立保险部门、保险经理；设立保险部门、保险经理没没有有风风险险管管理理这这个个词词，安安全全管管理理和和保保险险的的对对象象只只是是纯粹风险，而且沟通不多。纯粹风险，而且沟通不多。安全管理安全管理2,20世纪初世纪初70年代：年代：“风险管理风险管理”出现出现 社会原因社会原因 企业需要企业需要巨额损失机会增加巨额损失机会增加(1953年年8月月12日，通用汽车公司日，通用汽车公司)损害范围扩大损害范围扩大社会福利意识增加社会福利意识增加(1948年美国钢铁工人大罢工年美国钢铁工人大罢工)利润最大化冲动利润最大化冲动 (过分保险、不足保险、重复保险过分保险、不足保险、重复保险)全国保险购买者协会全国保险购买者协会NAIBNAIB 美国保险管理协会美国保险管理协会ASIMASIM，1955 费用控制的新时期费用控制的新时期-风险管理风险管理,哈佛经济评论哈佛经济评论 -格拉尔，格拉尔，19561956Gallagher,R.B.，Risk Managementnew phase of cost control 风险管理之崛起风险管理之崛起，美国管理学会，美国管理学会，19621962 保险管理风险管理保险管理风险管理(1)缺乏合格的风险经理缺乏合格的风险经理(2)高层管理人员的漠不关心高层管理人员的漠不关心(3)其他抵制其他抵制3,20世纪世纪70年代年代 90年代：年代：革命性的转变革命性的转变20世纪世纪70年代初：年代初：财产保险和责任保险的承保能力不足财产保险和责任保险的承保能力不足保险经纪人与咨询公司的推动保险经纪人与咨询公司的推动Bretton Woods System,1971大型科技灾难：安全文化现代全方位的风险管理现代全方位的风险管理 研究领域研究领域 全国保险购买者协会全国保险购买者协会NAIBNAIB美国保险管理协会美国保险管理协会ASIMASIM风险与保险管理协会风险与保险管理协会RIMS(1975)RIMS(1975)“101101条风险管理准则条风险管理准则”，19831983年会年会 教育教育企业风险管理企业风险管理，伊利诺斯大学，伊利诺斯大学，1963风险管理风险管理，沃顿商学院，沃顿商学院，196470年代年代 实践实践Self-insurance plansCaptive insurance companiesRisk retention groups危害性风险管理危害性风险管理101准则准则:I1,An organizations risk management program must be tailored to its overall objectives and should change when those objectives.2,If you are in a“safe”business(relatively immune from depression,bankruptcy or shifts in products market),your risk management program can be more“risky”and less costly.3,Dont risk more than you can afford lose.4,Dont risk a lot for a little.5,Consider the odds of an occurrence.一般准则一般准则危害性风险管理危害性风险管理101准则准则:I6,Have clearly defined objectives which are consistent with corporate objectives.7,The risk management department,as a user of services,should award business on the basis of ability to perform.8,For any significant loss exposure,neither loss control nor loss financing alone is enough;control and financing must be combined in the right proportion.一般准则一般准则4,20世纪世纪90年代年代 今今巴林银行事件巴林银行事件日本大和银行事件日本大和银行事件美国橙县财政危机美国橙县财政危机 VaR,G-30报告报告财务再保险、保险期货财务再保险、保险期货现代风险管理现代风险管理 整合性的管理方法与过程整合性的管理方法与过程 全方位全方位(Risk Engineering,Risk Finance,Risk Humanity)不同的管理哲学思维，造成风险的不同解读，不同的管理哲学思维，造成风险的不同解读，产生不同的管理方法产生不同的管理方法 适用于任何决策位阶适用于任何决策位阶二、风险管理的含义二、风险管理的含义 风风险险管管理理是是一一种种全全面面的的管管理理职职能能，用用以以对对某一组织所面临的风险进行评价和处理。某一组织所面临的风险进行评价和处理。为了顺应风险的发展变化及对风险做出回应为了顺应风险的发展变化及对风险做出回应而采取的所有调整措施而采取的所有调整措施 三、风险管理的程序三、风险管理的程序1 1 制定风险管理计划制定风险管理计划 明确风险管理的目标明确风险管理的目标 确定风险管理部门的内部组织结构确定风险管理部门的内部组织结构 会计部门会计部门(动产和不动产的价值、工伤保险的动产和不动产的价值、工伤保险的工资金额、营业中断保险的营业收入、产品责任工资金额、营业中断保险的营业收入、产品责任保险的销售收入等保险的销售收入等)数据处理部门数据处理部门 法律事务部门法律事务部门(识别与管理责任风险识别与管理责任风险)人事部门人事部门(管理员工福利计划管理员工福利计划)生产部门生产部门(管理风险因素：财产、责任、人员管理风险因素：财产、责任、人员)确定风险管理人员的责任及与其他部门的合作确定风险管理人员的责任及与其他部门的合作 风险管理计划的控制风险管理计划的控制 制定业绩标准制定业绩标准(效果标准、作业标准效果标准、作业标准)执行与标准比较执行与标准比较 纠正纠正 编制风险管理策略书编制风险管理策略书 危害性风险管理危害性风险管理101准则准则:966,Establish a level of authority via a management policy statement.67,Prepare and universally distribute a corporate risk management manual.68,Set up realistic annual objectives with your brokers,underwriters and vendors and measure their accomplishments and results.69,Verify the accuracy of all relevant information you receive.风险管理行政准则风险管理行政准则70,Read every insurance policy carefully.危害性风险管理危害性风险管理101准则准则:971,Keep program design simple.72,Consolidate-where it makes sense to do so.73,Develop record retention procedures.74,Keep intercom any premium allocation confidential.风险管理行政准则风险管理行政准则75,Establish administrative procedures in writing.2 风险识别风险识别 人员和资产的构成与分布：全面分析与归类人员和资产的构成与分布：全面分析与归类 人和物所面临的、潜在的风险及可能性：识人和物所面临的、潜在的风险及可能性：识别与判断别与判断 后果与损失形态：归类与分析后果与损失形态：归类与分析 方法方法 实地检查实地检查 风险分析意见表风险分析意见表 流程图流程图 财务与统计报表财务与统计报表 风险评估咨询风险评估咨询(包括分析企业外部环境的风包括分析企业外部环境的风险因素险因素)危害性风险管理危害性风险管理101准则准则:29,Review financial statements to help identify and measure risks.10,Use flow charts to identify sole source suppliers or other contingent business interruption exposures.11,To more fully identify and assess risks,you must visit the plants and relate to operations people.12,A reliable data base is essential to estimate probability and severity.13,Accurate and timely risk information reduces risk,in any of itself.风险辨认衡量准则风险辨认衡量准则危害性风险管理危害性风险管理101准则准则:214,The risk manager should be involved in the purchase or design of any new operation to assure that there are no built-in risk management problems.15,Be certain environmental risks are evaluated in mergers,acquisitions and joint ventures.16,Select hazardous waste contractors on their risk control measures and their financial stability or insurance protection.17,Look for incidental involvement in critical risk areas(ie.Aircraft and nuclear products,medical malpractice,engineering design,etc.)风险辨认衡量准则风险辨认衡量准则22大小大小相对重要性、缓急程度相对重要性、缓急程度影响因素的未来变化趋势影响因素的未来变化趋势指标与模型指标与模型3风险估算风险估算 4 风险管理措施的选择风险管理措施的选择损失控制损失控制(Loss Control)损失融资损失融资(Loss Financing)内部风险抑制内部风险抑制(Internal R.Control)减少期望减少期望损失成本损失成本降低风险降低风险（波动性）（波动性）损失防止损失防止(loss prevention)损失降低损失降低(loss reduction)同时同时减少风险行为减少风险行为的数目的数目提高预防能力提高预防能力自留与自保自留与自保保保 险险套期保值套期保值其他合约化风其他合约化风险转移手段险转移手段信息投资信息投资分散化分散化A:P8如何起作用？如何增加企业的价值？如何起作用？如何增加企业的价值？J：15实施与效果评价实施与效果评价 适用性与收益性适用性与收益性26股东大会股东大会监事会监事会董事会董事会总经理总经理风险管理部风险管理部人事部人事部操作部门操作部门会计部会计部调研部调研部科技部科技部稽核部稽核部财务部财务部战略组战略组监控组监控组风险管理委员会风险管理委员会指令路线指令路线反馈路线反馈路线交流与约束路线交流与约束路线四、风险管理的组织四、风险管理的组织1，内部组织，内部组织27风险管理委员会风险管理委员会：1，确保公司有完善的内部控制、规范的业务程序和适，确保公司有完善的内部控制、规范的业务程序和适当的经营政策，使各种业务都受到有效的控制、并定期当的经营政策，使各种业务都受到有效的控制、并定期对内控情况和风险管理基础设施状况进行评估对内控情况和风险管理基础设施状况进行评估2，清楚反映公司所面临的风险，包括长期计划和投资，清楚反映公司所面临的风险，包括长期计划和投资中的所有风险及风险类型、交易对手的有关情况中的所有风险及风险类型、交易对手的有关情况3，批准所能承受风险的大小，并为承担风险损失提供，批准所能承受风险的大小，并为承担风险损失提供所需的风险资本所需的风险资本28股东大会股东大会监事会监事会董事会董事会总经理总经理风险管理部风险管理部人事部人事部操作部门操作部门会计部会计部调研部调研部科技部科技部稽核部稽核部财务部财务部战略组战略组监控组监控组风险管理委员会风险管理委员会指令路线指令路线反馈路线反馈路线交流与约束路线交流与约束路线29战略组战略组：制定公司的风险管理政策和风险管理战略，并确保这些制定公司的风险管理政策和风险管理战略，并确保这些政策和战略得以实施政策和战略得以实施监控组监控组：贯彻风险管理战略贯彻风险管理战略1，根据战略组制定的风险度量模型，进行风险评估，根据战略组制定的风险度量模型，进行风险评估，持续监测风险的动态变化，并及时、全面地向战略组汇持续监测风险的动态变化，并及时、全面地向战略组汇报公司的风险状况报公司的风险状况2，监督业务部门的操作流程：程序、限额，监督业务部门的操作流程：程序、限额3，审核、评价各业务部门的风险管理措施和报告，评，审核、评价各业务部门的风险管理措施和报告，评估其风险管理业绩估其风险管理业绩31股东大会股东大会监事会监事会董事会董事会总经理总经理风险管理部风险管理部人事部人事部操作部门操作部门会计部会计部调研部调研部科技部科技部稽核部稽核部财务部财务部战略组战略组监控组监控组风险管理委员会风险管理委员会指令路线指令路线反馈路线反馈路线交流与约束路线交流与约束路线32岗位制约岗位制约部门制约部门制约内部稽核内部稽核332，外部组织，外部组织风险管理咨询机构风险管理咨询机构保险部门保险部门专职管理部门专职管理部门五、风险成本与风险管理的目标五、风险成本与风险管理的目标1、风险成本、风险成本 风险：损失的期望值风险：损失的期望值 现金流的变动现金流的变动A：P13例：一家制药厂面对的产品责任赔偿风险例：一家制药厂面对的产品责任赔偿风险 例：个人面临的交通事故风险例：个人面临的交通事故风险 自留、损失控制、保险自留、损失控制、保险保险保险减少风险行为的数目减少风险行为的数目提高预防能力提高预防能力保险、时间保险、时间 （1）期望损失成本）期望损失成本（直接、间接）（直接、间接）（2）损失控制成本）损失控制成本 （3）损失融资成本）损失融资成本 （4）内部风险抑制成本）内部风险抑制成本 （5）残余不确定性成本）残余不确定性成本（客户在购买公司产品时只（客户在购买公司产品时只愿意支付较低的价格、公司经理或雇员要求得到更高的薪愿意支付较低的价格、公司经理或雇员要求得到更高的薪水）水）风险成本风险成本：由于风险的存在而导致的公司企业价值的减少由于风险的存在而导致的公司企业价值的减少2、风险成本的影响风险成本的影响 A：P13例：一家制药厂面对的产品责任赔偿风险例：一家制药厂面对的产品责任赔偿风险 例：个人面临的交通事故风险例：个人面临的交通事故风险 自留、损失控制、保险自留、损失控制、保险保险保险价格价格价值价值减少风险行为的数目减少风险行为的数目提高预防能力提高预防能力保险、时间保险、时间价值价值A：P133、风险管理的目标风险管理的目标价值最大化价值最大化(Value maximization)风险成本最小化风险成本最小化成本间的替代成本间的替代 直接损失直接损失/间接损失的期望成本损失控制成本间接损失的期望成本损失控制成本 损失融资损失融资/内部风险抑制的成本间接损失的期望成本内部风险抑制的成本间接损失的期望成本 因发生未保险的巨大损失而放弃回报丰厚的投资机会因发生未保险的巨大损失而放弃回报丰厚的投资机会 损失融资损失融资/内部风险抑制的成本残余不确定性成本内部风险抑制的成本残余不确定性成本39第二章第二章 纯粹风险的识别纯粹风险的识别风险识别的基本要求：风险识别的基本要求：感知风险：一定时期、一定条件下，风险是否存在？感知风险：一定时期、一定条件下，风险是否存在？分析风险：风险暴露单位的分类分析风险：风险暴露单位的分类 风险产生的条件和原因风险产生的条件和原因一、表格和问卷识别法一、表格和问卷识别法1，保险调查法保险调查法 解释解释 例例 特点特点表表1 1 “风险分析调查表风险分析调查表-财物内容表财物内容表”（部分）（部分）1.1.机器、设备、工具机器、设备、工具(a)(a)重置成本重置成本_ (b)(b)实际现金价值实际现金价值_评价基础评价基础_(c)(c)抵押情形：名称抵押情形：名称_地址地址_2.2.家具、器具、用品家具、器具、用品(a)(a)重置成本重置成本_ (b)(b)实际现金价值实际现金价值_评价基础评价基础_(c)(c)抵押情形：名称抵押情形：名称_地址地址_5.5.他人财物因修理、制造、寄销而存放于公司者他人财物因修理、制造、寄销而存放于公司者_6.6.有无上述财物的保管责任契约？有无上述财物的保管责任契约？_7.7.受让人的财产：受让人的财产：_寄销人：寄销人：_8.8.员工用品：员工用品：_9.9.有价值的文件和图表：有价值的文件和图表：(a)(a)价值价值_再制成本再制成本_(b)(b)存放地点存放地点2，保单对照法，保单对照法 解释解释 例例 特点特点表表2 2 “保单对照分析表保单对照分析表”（部分）（部分）1.1.有需要财产损毁的基本防护但未执行的情形吗？有需要财产损毁的基本防护但未执行的情形吗？(a)(a)自有建筑物和财物的直接损毁自有建筑物和财物的直接损毁 (b)(b)起源于财产损毁的间接损失起源于财产损毁的间接损失(c)(c)他人财产的直接损毁他人财产的直接损毁2.2.被保险的风险保障足够吗？被保险的风险保障足够吗？(a)(a)任何财产保险的保额少于其可保价值吗？任何财产保险的保额少于其可保价值吗？(b)(b)财物价值波动剧烈吗？财物价值波动剧烈吗？(c)(c)其他地点的财物有未投保的情形吗？其他地点的财物有未投保的情形吗？(d)(d)有任何违反保单条款和保证的情形吗？有任何违反保单条款和保证的情形吗？(e)(e)火灾保险的基本保障可扩大承保其他风险事故吗？火灾保险的基本保障可扩大承保其他风险事故吗？(f)(f)在任一房屋内有自动喷水系统吗？在任一房屋内有自动喷水系统吗？(g)(g)有冷冻、空调、锅炉、机器和压缩设备吗？有冷冻、空调、锅炉、机器和压缩设备吗？(h)(h)建筑物内有任何核辐射的物品吗？建筑物内有任何核辐射的物品吗？(i)(i)因建筑法令变更所致建造成本的增加有必要投保吗？因建筑法令变更所致建造成本的增加有必要投保吗？3，资产损失分析法，资产损失分析法 解释解释(AMA)(AMA)特点特点4，系统风险分析问卷，系统风险分析问卷 解释解释 特点特点1234567风险所风险所在在损失时损失时机机损失损失原因原因可能损失可能损失金额金额损失估计损失估计的可信度的可信度损失频率估计损失频率估计建议建议最最大大预预期期损损失失可可能能最最大大损损失失高高中中低低设设备备地地点点最最有有利利最最不不利利表表3 3 “系统风险分析问卷系统风险分析问卷”5，列表检查法，列表检查法(1)表表4 华夏橡胶公司安全检查表华夏橡胶公司安全检查表 请确认表中所列项目都已检查过，若结果满意，请签字后请确认表中所列项目都已检查过，若结果满意，请签字后送交风险管理部。送交风险管理部。房屋：房屋：报警系统报警系统 报警器测试报警器测试 挂锁挂锁 其它锁或栓子其它锁或栓子 外部围栏和围墙外部围栏和围墙货物：货物：原材料仓库原材料仓库 库存检查库存检查 产成品地区产成品地区 发货仓库发货仓库金钱：金钱：现金、流动资金、储备资金现金、流动资金、储备资金(2)表表5 华夏橡胶公司火险检查表华夏橡胶公司火险检查表发货仓库发货仓库是是 不是不是行动行动防火门清洁吗？防火门清洁吗？工序中有火灾苗头吗？工序中有火灾苗头吗？消防龙头到顶架上的货物有消防龙头到顶架上的货物有50厘米吗厘米吗？所有货物堆放整齐吗？所有货物堆放整齐吗？加热设备有防护装置且处于安全状态加热设备有防护装置且处于安全状态吗？吗？所有废料有规律地搬走了吗？所有废料有规律地搬走了吗？所有货物离开地面了吗？所有货物离开地面了吗？所有未使用的货架放在外面了吗所有未使用的货架放在外面了吗(3)表表6 华夏橡胶公司责任检查表华夏橡胶公司责任检查表行动行动答案答案A 低于标准低于标准B正常正常C高于标准高于标准使用机器的使用机器的防护装置防护装置很少使用防护很少使用防护装置，甚至常装置，甚至常常违反操作规常违反操作规定定大多数时间操大多数时间操作正常作正常经常使用，经常使用，各种防护装各种防护装置工作良好置工作良好防护面具和防护面具和其它呼吸装其它呼吸装置的使用置的使用很少使用，且很少使用，且放在不易拿到放在不易拿到的地方的地方大多数情况下大多数情况下使用且拿取方使用且拿取方便便面具下发到面具下发到各位员工，各位员工，全天佩戴全天佩戴安全告示和安全告示和其它预防事其它预防事故的信息故的信息很少设有安全很少设有安全标志，而且有标志，而且有的过时了的过时了贴出一般性安贴出一般性安全标志全标志除了贴出一除了贴出一般性安全标般性安全标志，还贴出志，还贴出许多工厂专许多工厂专有的告示有的告示二、现场调查法二、现场调查法例子：华夏橡胶公司例子：华夏橡胶公司(1)(1)调查前的准备工作调查前的准备工作(2)(2)现场调查和访问现场调查和访问(3)(3)调查结束调查结束 表表 7项目名称项目名称项目职能项目职能使用年数使用年数项目的状况项目的状况故故 障障采取的行动采取的行动优点：优点：可以获得第一手资料而不依赖他人的报告可以获得第一手资料而不依赖他人的报告 与各部门人员联合与各部门人员联合缺点：成本较高缺点：成本较高项目名称项目名称华夏橡胶公司华夏橡胶公司501号机器号机器项目职能项目职能硫化工序中滚压橡胶硫化工序中滚压橡胶使用年数使用年数14年年项目的状况项目的状况状况中下，需要维修状况中下，需要维修故故 障障自动安全栓损坏，无人注意自动安全栓损坏，无人注意采取的行动采取的行动书面告知安全经理和车间主任书面告知安全经理和车间主任表表 8 8 三、风险列举法三、风险列举法1，财务报表分析法，财务报表分析法 通过分析资产负债表、营业报表及补充记录，识别企业当通过分析资产负债表、营业报表及补充记录，识别企业当前风险前风险(1)(1)现金现金(2)(2)财产目录财产目录(3)(3)建筑物和设备建筑物和设备(4)(4)应收利润应收利润(5)(5)支出帐户支出帐户优点：可靠、客观，将风险识别以财务术语的形式表达出来，优点：可靠、客观，将风险识别以财务术语的形式表达出来，使企业中的其它经理和诸如会计师、银行家等外部人员更使企业中的其它经理和诸如会计师、银行家等外部人员更熟悉，更容易接受。除了有助于风险识别外，财务报表还熟悉，更容易接受。除了有助于风险识别外，财务报表还可用于衡量风险和确定对付这些风险的最佳方法。可用于衡量风险和确定对付这些风险的最佳方法。2，流程图法，流程图法 企业的组织规模越大，生产工艺越复杂，流程图分析法越企业的组织规模越大，生产工艺越复杂，流程图分析法越能体现出其优越性。能体现出其优越性。木材仓库木材仓库金属板金属板材和备材和备件仓库件仓库木材加工木材加工冲压和金冲压和金属加工属加工油漆车间油漆车间热处理热处理中间库中间库备件装配备件装配总总装装配配包装包装发运发运成品库成品库原料投入原料投入成品产出成品产出图图1 1 一个玩具厂的简单流程图一个玩具厂的简单流程图（1）简单流程图简单流程图内部：产品制造过程内部：产品制造过程外部：销售运输过程外部：销售运输过程（2 2）复杂流程图复杂流程图收进原料收进原料A A号存储库号存储库B B号存储库号存储库程序程序A A1 1程序程序B B1 1程序程序B B2 2程序程序ABAB程序程序A A2 2程序程序B B3 3程序程序B B4 4包装包装销售销售图图2 2 内部流程图内部流程图1 1号供应商号供应商2 2号供应商号供应商3 3号供应商号供应商4 4号供应商号供应商原料仓库原料仓库2 2号工厂号工厂1 1号工厂号工厂1 1号外包商号外包商2 2号外包商号外包商1 1号工厂号工厂1 1号成品仓库号成品仓库2 2号成品仓库号成品仓库3 3号成品仓库号成品仓库1 1号零售商号零售商2 2号零售商号零售商3 3号零售商号零售商4 4号零售商号零售商消费者消费者图图3 3 外部流程图外部流程图（3）实物形态流程图和价值形态流程图实物形态流程图和价值形态流程图实物：流程路线标实物的种类和数量实物：流程路线标实物的种类和数量价值：流程路线标价值额度价值：流程路线标价值额度四、风险因素预先分析法四、风险因素预先分析法(Preliminary Hazard Analysis)在项目的计划阶段，对存在的风险因素类型、出现在项目的计划阶段，对存在的风险因素类型、出现的条件、导致事故的后果进行预先分析。的条件、导致事故的后果进行预先分析。关键：关键：对项目运作目的、工艺过程、原材料、操作条件、对项目运作目的、工艺过程、原材料、操作条件、环境有充分的了解。环境有充分的了解。(1)(1)分析系统出现事故的可能类型分析系统出现事故的可能类型 各种方法各种方法 几个方面：有害物质、外力作用、能量失控几个方面：有害物质、外力作用、能量失控(2)(2)调查风险源调查风险源(3)(3)识别转化条件识别转化条件风险源风险源危险状态危险状态风险事故风险事故损损 失失转化条件转化条件触发条件触发条件五、事件树法五、事件树法(Event Tree Analysis)从事件的起始状态出发，用逻辑推理的方法，设想事件的发从事件的起始状态出发，用逻辑推理的方法，设想事件的发展过程，按事件发生的先后顺序将系统构成要素的状态展过程，按事件发生的先后顺序将系统构成要素的状态与系统的状态联系起来，确定最后状态，以了解事故的与系统的状态联系起来，确定最后状态，以了解事故的发生原因和发生条件。发生原因和发生条件。行人过行人过马路马路P(A)P(A)无车来往无车来往P(BP(B1 1)车辆过后通过车辆过后通过P(CP(C1 1)留有充足时间留有充足时间P(DP(D1 1)有车有车P(BP(B2 2)车前车前通过通过P(CP(C2 2)未留充未留充足时间足时间P(DP(D2 2)司机采取司机采取紧急措施紧急措施P(EP(E1 1)司机未采取措施司机未采取措施P(EP(E2 2)措施有效措施有效P(FP(F1 1)措施无效措施无效P(FP(F2 2)后果（状态）后果（状态）顺利通过（成功）顺利通过（成功）顺利通过（成功）顺利通过（成功）顺利通过（成功）顺利通过（成功）冒险通过（成功）冒险通过（成功）车祸（失败）车祸（失败）车祸（失败）车祸（失败）图图 4 4优点：优点：(1)(1)指出了防止事故发生的途径指出了防止事故发生的途径(2)(2)能找出消除事故的根本措施能找出消除事故的根本措施(3)(3)动态链：有一个环节不失败，事故就不会发生动态链：有一个环节不失败，事故就不会发生(4)(4)不仅可定性分析，还可定量分析不仅可定性分析，还可定量分析不足：不足：需要大量资料和时间需要大量资料和时间六、事故树分析法六、事故树分析法(Fault Tree Analysis)用逻辑演绎的方法，从结果分析原因，从而找出用逻辑演绎的方法，从结果分析原因，从而找出所有可能产生事故的风险事件所有可能产生事故的风险事件。节点、连线61箱体爆炸箱体爆炸 0.00020.0002次次/年年安全阀失效安全阀失效 0.00010.0001次次/年年 2 2次次/年年 压力上升压力上升 泵失效泵失效0.50.5次次/年年 过度输入过度输入1.51.5次次/年年 节点、连线1 1 常用符号常用符号优点：优点：(1)(1)可描述复杂系统的运动过程可描述复杂系统的运动过程(2)(2)同时可以估算风险同时可以估算风险(3)(3)可判断系统内部发生变化的灵敏度可判断系统内部发生变化的灵敏度2 2 用途与使用方法用途与使用方法换阀后：换阀后：1101104 4换泵后：换泵后：（0.25+1.50.25+1.5）（1 1 10104 4 ）1.75 1.75 10104 4第三章第三章 金融风险分析金融风险分析第一节第一节 金融风险金融风险641，市场风险，市场风险（价格风险）（价格风险）利率风险利率风险现金流量、机构经营环境现金流量、机构经营环境汇率风险汇率风险交易、换算、经济交易、换算、经济证券价格风险证券价格风险金融衍生产品价格风险金融衍生产品价格风险金融期权的价格风险金融期权的价格风险金融期货的价格风险金融期货的价格风险商品价格风险商品价格风险2，信用风险信用风险3，流动性风，流动性风险险流通量风险流通量风险资金量风险资金量风险4，经营风险，经营风险决策风险决策风险操作风险：管理风险、技术风险操作风险：管理风险、技术风险5，法律风险，法律风险6，国家风险，国家风险7，关联风险，关联风险一、金融风险的分类与影响一、金融风险的分类与影响1，价格风险，价格风险 由于资产的市场价格（包括金融资产价格和商由于资产的市场价格（包括金融资产价格和商品价格）变化或波动而引起的未来损失的不确定品价格）变化或波动而引起的未来损失的不确定性。性。利率风险利率风险(1)对现金流量的影响对现金流量的影响(2)对机构经营环境的影响对机构经营环境的影响65(1)对现金流量的影响对现金流量的影响 使现金流量不确定，从而使收益和融资成本使现金流量不确定，从而使收益和融资成本不确定不确定 对于某个时期内被重新定价的资产来说，对于某个时期内被重新定价的资产来说，面临到期日利率下降、利息收入减少的风险；面临到期日利率下降、利息收入减少的风险；对于某个时期内被重新定价的负债来说，对于某个时期内被重新定价的负债来说，面临到期日利率上升、利息支出增加的风险。面临到期日利率上升、利息支出增加的风险。66例：例：20世纪世纪80年代年代美国利率市场的剧烈波动导致美国储贷协会破产美国利率市场的剧烈波动导致美国储贷协会破产67存款存款储贷银行储贷银行贷款贷款存款利率存款利率贷款利率贷款利率81：60亿亿82：50亿亿互助基金互助基金养老金养老金人寿保险公司人寿保险公司短期问题短期问题长期问题长期问题复兴信贷公司（复兴信贷公司（RTC）复兴基金公司（复兴基金公司（RFC）例：例：中国寿险业的利差损中国寿险业的利差损 (2)对机构经营环境的影响对机构经营环境的影响 存款者为了更高的利息，将存款转入高利率存款者为了更高的利息，将存款转入高利率机构；贷款者为了支付少利息，寻求贷款利率低机构；贷款者为了支付少利息，寻求贷款利率低的机构。从而引起这些金融机构资金来源和运用的机构。从而引起这些金融机构资金来源和运用的不确定性。的不确定性。利率下降，生产扩张，企业面临竞争加剧的利率下降，生产扩张，企业面临竞争加剧的风险；利率上升，生产成本上升，一些产品的需风险；利率上升，生产成本上升，一些产品的需求将会减少。求将会减少。例：例：USGUSG公司陷入困境公司陷入困境68汇率风险汇率风险 交易暴露交易暴露(Transaction Exposure)换算暴露换算暴露(Translation Exposure)经济暴露经济暴露(Economic Exposure)69(1)交易暴露交易暴露(Transaction Exposure)一个经济实体预期的现金流量，因受汇率一个经济实体预期的现金流量，因受汇率波动的影响而导致损失波动的影响而导致损失 在外汇交易中，汇率下降，持有这种货币的在外汇交易中，汇率下降，持有这种货币的多头遭受损失；汇率上升，持有这种货币的多头遭受损失；汇率上升，持有这种货币的空头遭受损失。空头遭受损失。例：英国雷克航空公司破产案例：英国雷克航空公司破产案7070年代后期年代后期81年年（美元（美元/英镑）英镑）(2)换算暴露换算暴露(Translation Exposure)涉外企业会计科目中以外币计的各种科目，因汇率涉外企业会计科目中以外币计的各种科目，因汇率的变动而引起企业帐面价值的不确定性。的变动而引起企业帐面价值的不确定性。71(3)经济暴露经济暴露(Economic Exposure)汇率的难以预见的变动，将会影响到一个国家的经汇率的难以预见的变动，将会影响到一个国家的经济环境和企业的经营活动，以至对经济实体产生间接济环境和企业的经营活动，以至对经济实体产生间接（或潜在损失）的可能性。（或潜在损失）的可能性。例：例：80年代初美元对日元的升值使美国公司对日本同年代初美元对日元的升值使美国公司对日本同行的竞争力大为下降行的竞争力大为下降金融衍生产品价格风险金融衍生产品价格风险 在金融衍生产品的交易中，因市场价格的不在金融衍生产品的交易中，因市场价格的不确定变动而导致行为人遭受损失的可能性。确定变动而导致行为人遭受损失的可能性。金融期权金融期权(Financial Options)金融期货金融期货(Financial Futures)金融互换金融互换(Financial Swaps)远期协议远期协议(Forward Agreement)72 金融期权价格风险金融期权价格风险 1973，CBOE，股票期权；，股票期权；1982，PHLX，外汇期权，外汇期权 由于由于标的物价格标的物价格变动的不确定而给行为人造成损失的变动的不确定而给行为人造成损失的不确定性。不确定性。石油价格石油价格收益收益1515141413131 10.50.50 0161617170.50.51 1图图1 11 1 石油加工商的损益线石油加工商的损益线7374收益收益1515141413131 10.50.50 016161717图图1 12 2收益收益1515141413131 10.50.50 0161617170.250.25图图1 14 4 期权费期权费收益收益1515141413131 10.50.50 0161617170.50.5图图1 13 3 从期权中得到的损益从期权中得到的损益75收益收益1515141413131 10.50.50 016161717图图1 15 5 买入看涨期权的损益买入看涨期权的损益收益收益1515141413131 10.50.50 016161717图图1 16 6 卖出看涨期权的损益卖出看涨期权的损益石油价格石油价格收益收益1515141413131 10.50.50 0161617170.50.51 1图图1 17 7 石油销售商的损益线石油销售商的损益线77收益收益1515141413131 10.50.50 016161717图图1 18 8收益收益1515141413131 10.50.50 0161617170.250.25图图1 110 10 期权费期权费收益收益