2024年家居行业组织效能报告.pdf

2024年家居行业 组织效能报告顺为咨询 l 北京顺为咨询时间：2024年6月 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。2 家居行业产业链丰富，涵盖了从上游的原料供应，到中游的家居产品制造，到下游的产品销售。而中游的家居产品制造在产业链中非常关键，尤其是软体家居和定制家居是产业链的关键驱动力量，也是本次家居行业效能分析关注的重点。就家居行业而言，从长期来看，中国的人口趋势持续下降，使得家居行业进入存量竞争时代；从短期来看，房地产市场的低迷直接影响了家居销售业绩。但是居住消费占人均消费支出的22.7%，为家居行业提供稳定市场需求；就目前而言，我国家居行业属于劳动密集型产业，又因技术壁垒低使得进入门栏相对较低，因此行业企业数量众多，家居行业呈现出竞争格局分散，行业集中度不高的特点。但是面向未来，家居行业又呈现出智能化、整装化，线上线下一体化、国际化等趋势，这种发展趋势对人力资源管理工作提出了新的要求。行行业业简简析析效效能能分分析析他他山山之之石石 本次家居行业效能分析报告，精选了10家家居企业，分别为5家软体家居企业（顾家家居、喜临门、慕思股份、敏华控股、梦百合），5家定制家居企业（欧派家居、索菲亚、志邦家居、尚品宅配、金牌橱柜）。整整体体盈盈利利能能力力有有待待提提升升:效能分析的数据显示，样本企业的毛利率平均为36.2%，近三年的复合年增长率（CAGR）仅为0.08%，这几乎可以忽略不计，表明毛利率在这段时间内几乎没有增长。同时，平均净利率为8.6%，但近三年的CAGR为-5.8%，这明显显示出样板企业的盈利能力正在下降。软软体体家家居居与与定定制制家家居居的的对对比比分分析析：在投入方面，软体家居企业注重销售，销售费率达20.8%，高于定制家居的13.4%，突显其市场推广和渠道拓展的重视。而定制家居企业则注重研发，以4.7%的研发费率超越软体家居的2.1%，显示出对产品创新的投入。在运营效率上，定制家居企业以9.5次的存货周转率和19.3次的应收账款周转率超越软体家居的6.2次和17.4次，显示出更强的存货流动性和资金回收能力。尽管如此，软体家居的资产负债率为46%，略优于定制家居的52%，暗示其财务结构相对更稳健，债务依赖度较低。宜家凭借渠道、产品和供应链的综合优势建立了显著的竞争力，这一点值得中国家居企业借鉴。随着国内家居企业纷纷拓展海外市场，跨文化管理变得至关重要。宜家在这方面的丰富经验，为中国家居企业提供了宝贵的经验。内内容容概概要要 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。3目目录录/C CO ON NT TE EN NT TS S0 01 1家家居居行行业业简简析析02家居行业组织效能分析03主要发现04关于顺为人和 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。4木木材材实木人造板塑塑料料PVC、PS、PE、PA、PC、PP涂涂料料水性涂料、油漆、氟碳喷涂皮皮革革真皮、人造革、再生皮、合成革聚聚氨氨酯酯TDI、MDI聚合物金金属属钢、铜、铝、不锈钢、五金配件陶陶瓷瓷瓷、拓、陶海海绵绵天然海绵、发泡棉、定型棉纤纤维维织织物物天然纤维合成纤维上上游游:原原料料供供应应卫卫浴浴制制品品马桶、淋浴、面盆、洗手台、浴缸软软体体家家居居沙发、床、茶几、餐桌椅瓷瓷砖砖地地板板瓷砖、木地板、踢脚线定定制制家家居居鞋柜、玄关柜、电视柜、书柜、衣柜、橱柜其其他他家家居居门窗、墙面、天花板、灯具、床品、地毯、窗帘家电中中游游:家家居居产产品品制制造造消消费费者者下下游游:渠渠道道开开发发商商工工程程家家装装合合作作家家居居实实场场品品牌牌直直营营店店线线上上销销售售平平台台B B端端客客户户房地产开发商家装公司C C端端客客户户个人消费者家家居居行行业业产产业业链链丰丰富富，软软体体家家居居和和定定制制家家居居是是产产业业链链的的关关键键驱驱动动力力量量1 1行业分析家居产业链覆盖了从原材料采购到成品销售的广泛环节，其中中游的家居产品制造是本次效能分析的重点，家居产品包括软体家居和定制家居。通过对定制和软体家居的分析，了解行业内组织效能现状及发展趋势资料来源：行业公开资料，顺为分析 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。5人人口口趋趋势势：人人口口趋趋势势的的变变化化使使得得家家居居行行业业进进入入存存量量竞竞争争时时代代，同同时时也也驱驱动动家家居居行行业业向向智智能能化化、定定制制化化和和个个性性化化转转型型1 1行业分析人口增长率下降使得家居行业进入了存量竞争时代，同时也导致家庭趋向老龄化、小型化和个性化，催生适老化和智能家居市场的增长。客户需求多样化促使家居行业企业的转型，聚焦便捷、智能、个性、环保的产品与服务，以满足市场和消费者需求的演变。13.673 13.765 13.833 13.923 14.001 14.054 14.101 14.121 14.126 14.118 14.097 5.90%6.71%4.93%6.53%5.58%3.78%3.32%1.45%0.34%-0.60%-1.48%-2.00%-1.00%0.00%1.00%2.00%3.00%4.00%5.00%6.00%7.00%8.00%.400.500.600.700.800.900.000.100.200 201320142015201620172018201920202021202220232 20 01 13 3-2 20 02 23 3全全国国人人口口数数及及自自然然增增长长率率人口数（单位：亿）自然增长率（%）资料来源：国家统计局，顺为分析 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。6宏宏观观经经济济：房房地地产产市市场场的的低低迷迷直直接接影影响响家家居居销销售售业业绩绩1 1行业分析长期来看人口持续减少将推动家居行业进入存量市场的竞争；短期来看房地产市场的低迷将直接影响家居产品的销售业绩。从2019至2023年的数据来看，全国商品房销售额呈现了下降趋势，这一变化与同期家具行业营业收入的减少趋势相吻合，反映出房地产市场波动对下游家居产业的紧密关联和直接影响。资料来源：中国政府网，工信部，顺为分析16.017.418.213.311.70.7120.6880.8000.7620.6566.5%8.7%4.8%-26.7%-6.5%-3.40%16.42%-4.75%-14.01%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%0.02.04.06.08.010.012.014.016.018.020.0201920202021202220232 20 01 19 9-2 20 02 23 3年年全全国国商商品品房房销销售售金金额额、家家具具行行业业营营业业收收入入及及同同比比增增速速全国商品房销售金额（万亿元）家具行业营业收入（万亿元）YOY（全国商品房销售金额同比增速）YOY（家具行业营业收入同比增速）2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。7宏宏观观经经济济：居居住住消消费费占占人人均均消消费费支支出出的的2 22 2.7 7%，为为家家居居行行业业提提供供稳稳定定市市场场需需求求1 1行业分析随着国民生活水平的不断提升和收入的稳定增长，我国正迎来居民消费结构的快速升级。服务性消费在此过程中显著增长，特别是居住消费，其在人均消费支出中占比高达22.7%。这一比例不仅凸显了居住消费在居民日常生活中的重要性，也为家居行业带来了坚实的市场需求和广阔的发展空间。资料来源：国家统计局，顺为分析3688349283201333921851821216916.3%5.1%7.7%6.1%4.8%7.6%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%8.0%0100002000030000400005000060000全国居民城镇居民农村居民2022年人均可支持收入2023年人均可支持收入2023年名义增速2023年实际增速食品烟酒,29.8%居居住住,2 22 2.7 7%交通通信,13.6%教育文化娱乐,10.8%医疗保健,9.2%生活用品及服务,5.7%衣着,5.5%其他用品及服务,2.6%2023年年居居民民人人均均消消费费支支出出及及构构成成2 20 02 23 3年年全全国国及及分分城城乡乡居居民民人人均均可可支支配配收收入入与与增增速速 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。8竞竞争争格格局局：家家居居行行业业呈呈现现出出竞竞争争格格局局分分散散，行行业业集集中中度度不不高高的的特特点点营营收收过过百百亿亿的的上上市市公公司司仅仅四四家家行业分析1 1同比增长8.%数据来源：wind，顺为分析截至 2023 年末，规模以上家具制造企业单位数 7344 个,我国家具制造业规模以上企业营业收入为 6555.70 亿元。根据 2023 年家居上市公司年报披露，2023 年度营业收入合计 1933.42 亿元，其中营收达到百亿规模以上的家居上市公司仅有 4家。115.6152.4190.9226.2索菲亚敏华控股顾家家居欧派家居2023年营收（亿元）2 20 02 23 3 年年营营收收过过百百亿亿家家居居上上市市公公司司 我我国国家家居居行行业业市市场场集集中中度度不不高高，有有待待提提升升按照 2023 年家居上市公司实现的营业收入占家具制造业规模以上企业营业收入的比例进行排序，测算家居行业集中度，我国家居行业上市公司的 CR3/CR5/CR10 分别为8.19%/10.76%/16.00%。具体来看，欧派家居在上市公司中的市场份额最大为 3.48%，顾家家居和索菲亚的市场份额分别为 2.93%和 1.78%，行业集中度有待进一步提升。欧派家居,3.48%顾家家居,2.93%索菲亚,1.78%喜临门,1.32%恒林股份,1.25%梦百合,1.22%箭牌家居,1.17%大亚圣象,1.00%志邦家居,0.93%致欧科技,0.93%欧派家居顾家家居索菲亚喜临门恒林股份梦百合箭牌家居大亚圣象志邦家居致欧科技上上市市家家居居公公司司收收入入占占比比我国家居行业属于劳动密集型产业，又因技术壁垒低使得进入门栏相对较低，因此行业企业数量众多，家居行业呈现出竞争格局分散，行业集中度不高的特点。8.19%10.76%16.00%CR3CR5CR10行业集中度行行业业集集中中度度 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。9政政策策支支持持：国国家家政政策策鼓鼓励励家家居居行行业业向向绿绿色色、智智能能化化方方向向发发展展行业分析1 1同比增长8.%数据来源：行业公开资料，顺为分析发发布布时时间间政政策策名名称称发发布布部部门门重重点点内内容容2023年7月国务院办公厅转发国家发展改革委关于恢复和扩大消费措施的通知国务院提升家装家居和电子产品消费。促进家庭装修消费,鼓励室内全智能装配一体化，推广智能家电、集成家电、功能化家具等产品，提升家居智能化绿色化水平。2023年7月关于促进家居消费若干措施的通知商务部、发改委等 13部门促进智能家居设备互联互通，建立健全标准体系,推动单品智能向全屋智能发展,开展数字家庭建设试点，支持家居卖场、购物中心等设置智能家居体验馆、品质家居生活馆等体验式消费场景，探索家居零售与文娱休闲、创意设计等多业态融合发展，支持居民更换或新购绿色智能家居产品、开展旧房装修,鼓励有条件的地区开展家电家具家装下乡，因地制宜支持农村居民购买绿色智能家居产品、开展家庭装修。2021年10月关于推动城乡建设绿色发展的意见中共中央国务院推动形成绿色生活方式。倡导绿色装修，鼓励造用绿色建材、家具、家电。2016年9月消费品标准和质量提升规划(2016一2020年)国务院针对家具、照明电器、厨卫五金、涂料、卫生陶瓷、壁纸、地毯等家居装饰装修产品，加快构建强制性国家标准体系，严格有毒存害物质、挥发性有机物限量要求,健全配套检测方法、检测设备、检测能力，开家居装饰装修综合标准化工作。当前国家层面的家居行业政策主要以鼓励类为主。在国家政策导向和市场规律作用下，我国家居行业的产业集群化、智能化趋势明显。2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。10发发展展趋趋势势：未未来来发发展展趋趋势势将将呈呈现现智智能能化化、整整装装化化，线线上上线线下下一一体体化化、国国际际化化等等特特点点行业分析1 1同比增长8.%数据来源：同花顺，Euromonitor,亿欧智库，海光总署，顺为分析智能化：科技的快速发展推动家居行业向智能化转型。整装化：消费者需求多样化和年轻化趋势促使整装定制化成为家居行业的关键方向。线上线下一体化：互联网和移动支付的普及使得线上渠道成为家居行业的重要销售途径，而线下实体店通过改善体验和提升服务质量来吸引消费者，形成线上线下并重的多元化销售模式。国际化：中国家具及其零件的出口规模在近年来持续呈现增长态势,中国家居行业国际化趋势明显。6841758087778558947320.7%21.3%22.9%23.4%24.1%18.0%20.0%22.0%24.0%26.0%050001000020192020202120222023E整装模式市场规模及渗透率整装市场规模（亿元）整装模式渗透率（%）1562213044316208801210153017051923217520122013201420152016201720182019202020212022中国智能家居市场规模（亿元）中国智能家居市场规模（亿元）智智能能化化整整装装化化线线上上化化3.1%3.7%4.0%5.1%6.2%7.3%8.9%12.5%10.8%11.7%12.6%14.1%15.1%16.3%16.5%17.5%20132014201520162017201820192020中国美国中美家居行业线上渠道渗透率（%）国国际际化化555.20584.06738.31696.80641.96232.340.11.8%26.4%-5.3%-5.2%20.4%-20.0%0.0%20.0%40.0%0.00500.001000.002019年2020年2021年2022年2023年2024年1-4月出口额（亿美元）YOY（%）中国家具及其零件出口额及同比增速 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。11智智能能化化、整整装装化化、线线上上线线下下一一体体化化、国国际际化化发发展展趋趋势势要要求求人人力力资资源源做做好好如如下下工工作作行业分析1 1家居行业智能化、整装化、线上线下一体化、国际化发展趋势对人力资源工作的新要求绩绩效效管管理理体体系系：调整绩效评估体系，确保与公司智能化、整装化、线上化和国际化的战略目标相一致。设定与员工个人发展和公司战略相结合的绩效指标。员员工工福福利利与与激激励励：设计具有竞争力的薪酬福利体系，吸引和留住关键人才。实施多样化的激励机制，如股权激励、奖金、表彰等。企企业业文文化化建建设设：强化企业文化，确保员工理解并认同公司的发展方向和价值观。组组织织结结构构优优化化：根据业务发展需要，调整组织结构，提高决策效率和市场响应速度。智智能能化化整整装装化化线线上上线线下下一一体体化化国国际际化化业务需求供应链管理优化拓展海外市场智能化产品开发整装化服务创新线上线下融合数字化转型人力资源工作要求 技术人才职业发展规划 技术人才任职资格建设 技术人才的激励机制建设 技术人才的能力培养 复合型人才培养 项目组织建设 跨部门协同建设 数字分析、数字决策能力建设 数字化组织转型变革 加强国际化人才的培训或招募 完善人才派遣机制 加强跨文化管理 强化合规性与风险管理 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。12目目录录/C CO ON NT TE EN NT TS S01家居行业简析0 02 2家家居居行行业业组组织织效效能能分分析析03主要发现04关于顺为人和 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。13效能分析本本次次家家居居行行业业效效能能分分析析框框架架与与企企业业名名录录本次调研基于“RR”模型从投入input、过程process、产出output三个维度选取16个指标展开分析鉴鉴于于家家居居产产业业链链的的丰丰富富性性，本本次次报报告告分分析析的的重重点点聚聚焦焦在在家家居居产产品品制制造造中中的的软软体体家家居居和和定定制制家家居居领领域域根据业务模式、营业规模、行业影响力和营收结构，在家居领域，选出10家企业ROE是净资产收益率（利润/净资产），ROI为人力投资回报率（利润/人工成本）样本选取2 2R RO OE ER RO OI IO Ou ut tp pu ut t毛利润净利润营收人均毛利人均净利人均营收P Pr ro oc ce es ss s净利率毛利率销售人员占比研发人员占比I In np pu ut t销售费率管理费率研发费率人均薪酬销售人均销售研发人均研发序序号号公公司司名名称称分分类类序序号号公公司司名名称称分分类类1顾顾家家家家居居软体家居6欧欧派派家家居居定制家居2喜喜临临门门软体家居7索索菲菲亚亚定制家居3慕慕思思股股份份软体家居8志志邦邦家家居居定制家居4敏敏华华控控股股软体家居9尚尚品品宅宅配配定制家居5梦梦百百合合软体家居10金金牌牌橱橱柜柜定制家居 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。14效效能能产产出出：样样本本企企业业平平均均R RO OE E1 14 4%，平平均均R RO OI I5 50 0%，两两者者三三年年C CA AG GR R均均下下滑滑软软体体家家居居：顾家家居表现最佳，ROE高达22%，EBIT为29亿元，净利润增长稳定。慕思股份ROI显著，达到92%，但ROE三年CAGR为-21%，显示波动。梦百合和敏华控股面临挑战，ROE和市值CAGR均为负增长。定定制制家家居居：索菲亚以20%的ROE领先，净利润三年CAGR为2%，表现稳健。欧派家居市值稳定，但EBIT和净利润增长放缓。行行业业平平均均：行业平均ROE为14.0%，但三年CAGR为-8.9%，表明整体增长放缓。市值和EBIT的三年CAGR均为负，反映市场和盈利能力下降。净利润三年CAGR为4.4%，显示行业整体盈利能力仍有小幅增长。信息来源：Wind 顺为分析效能产出2 2.1 1 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。15盈盈利利能能力力：样样本本企企业业平平均均毛毛利利率率3 36 6.2 2%，平平均均净净利利率率8 8.6 6%，其其中中净净利利率率呈呈下下降降趋趋势势软软体体家家居居：慕思股份以50%的毛利率和14.5%的净利率位居首位，同时其销售费用率为25.2%，近三年CAGR为1%，显示了其对销售的重视。定定制制家家居居：索菲亚和志邦家居毛利率均为36%，但索菲亚研发投入增长显著，近三年CAGR为13%。行行业业平平均均：样本企业平均毛利率36.2%，但是平均净利率8.6%，且近三年CAGR为-5.8%，显示整体盈利能力下降。同时，定制家居企业更注重研发，其平均研发费用率为4.7%，高于软体家居企业的2.1%；软体家居企业更注重销售，其平均销售费率为20.8%，高于定制家居企业的13.4%。信息来源：Wind 顺为分析盈利能力2 2.2 2 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。16成成长长能能力力：研研发发和和销销售售费费用用增增速速高高于于营营收收增增速速，显显示示行行业业重重视视创创新新和和市市场场扩扩展展软软体体家家居居：顾家家居营收192.1亿，近三年CAGR为15%，营收增长稳健。喜临门销售费用为17.6亿，但近三年CAGR为25%，增长迅速，显示了公司对销售的高度重视。定定制制家家居居：欧派家居在营收和各项费用上均呈现稳健增长，其中营收近三年CAGR为16%，超过了管理费用、人工成本的增长速度，显示出良好的业务发展势头。行行业业平平均均：行业平均研发和销售费用近三年CAGR增长快于营收，反映行业对创新和市场扩展的投入。同时定制家居企业注重研发，平均研发投入费用为4.5亿，高于软体家居企业的1.9亿；软体家居企业注重销售，平均销售费用22亿，高于定制家居的11亿。信息来源：Wind 顺为分析成长能力2 2.2 2 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。17人人效效分分析析：样样本本企企业业人人均均营营收收上上升升8 8%，人人均均净净利利上上升升2 2.1 1%软软体体家家居居：顾家家居人均营收和净利润稳健增长，近三年CAGR分别为5%和22%。梦百合人均营收高达107.2万元，但人均净利润仅为1.4万元，且近三年CAGR下降34%。定定制制家家居居：欧派家居人均营收和各项费用增长均衡，其中人均销售费用近三年CAGR为22%，增长显著；志邦家居人均营收高达110.1万元，且近三年CAGR为8%，显示其人均营收呈现稳定增长的态势。行行业业平平均均：人均营收和净利润行业平均增长分别为8%和2.1%；人均研发和销售费用增长较快，分别为7.9%和10%。其中软体家居人均营收平均为90万元，略高于定制家居的79万元；定制家居人均利润平均为7.5万元，略高于软体家居的7.2万元。信息来源：Wind 顺为分析人效分析2 2.2 2 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。18元元效效分分析析：元元均均营营收收、市市值值、毛毛利利、净净利利均均呈呈下下降降趋趋势势软软体体家家居居：顾家家居元均营收和元均净利稳定，近三年CAGR分别为1%和18%。敏华控股和梦百合多数指标下降，尤其梦百合元均净利下降显著，近三年CAGR为-43%。元均市值越高，如果采用股权激励（通常市值的1%）获得激励效果也好，慕思股份的元均市值最高。定定制制家家居居：欧派家居元均营收和元均EBITDA稳定，近三年CAGR分别为2%和1%。索菲亚和志邦家居多数指标略有下降；行行业业平平均均：元均营收和元均市值行业平均略有下降，近三年CAGR分别为-2.1%和-27%。元均毛利和元均EBITDA行业平均稳定或略有增长。元均净利近三年CAGR下降7.2%。信息来源：Wind 顺为分析元效产出2 2.2 2 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。19运运营营与与风风险险管管理理：存存货货周周转转率率7 7.9 9，应应收收账账款款周周转转率率1 18 8.3 3，均均呈呈上上升升趋趋势势软软体体家家居居：顾家家居存货周转和应收账款周转表现稳健，近三年CAGR分别为9%、10%；梦百合存货周转率较低为2.8次，且近三年CAGR下降了11，需要引起关注。定定制制家家居居：志邦家居存货和应收账款周转率近三年显著增长，CAGR分别达19%和38%，但现金净流量降至0.2亿，CAGR下降51%，显示现金流出压力。行行业业平平均均：样本企业平均存货周转率7.9，应收账款周转率18.3，均呈上升趋势。其中，定制家居企业展现出较高的存货周转率和应收账款周转率，分别为9.5次和19.3次，显著超过软体家居企业的6.2次和17.4次，反映出定制家居在资产运营效率方面的优势。信息来源：Wind 顺为分析运营与风险管理2 2.2 2 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。20人人员员投投入入：人人均均资资产产上上升升，销销售售人人员员、本本科科以以上上人人员员占占比比上上升升，人人均均薪薪酬酬上上涨涨软软体体家家居居：喜临门本科及以上学历人员占比较高达36%，且近三年的复合年增长率达到284%，显示出其在高素质人才的关注。梦百合人均薪酬最高达18.8万元，且近三年CAGR呈现16%增长的趋势。定定制制家家居居：欧派家居人均总资产最高达143万，且近三年CAGR为15%；尚品宅配销售人员占比较高，达39%；志邦家居研发人员占比最高，达16%。行行业业平平均均：人均资产上升，销售人员、本科以上人员占比上升，研发人员占比略有下降，人均薪酬上涨。在人均薪酬方面，软体家居企业和定制家居企业比较接近，分别为15.1万、14.3万。信息来源：Wind 顺为分析人员投入2 2.3 3 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。21高高管管薪薪酬酬：高高管管薪薪酬酬总总额额1 12 22 20 0万万，占占净净利利比比例例3 3.7 73 3%，相相对对较较高高软软体体家家居居：顾家家居高管薪酬总额近三年CAGR增长7%，但是占营收、毛利、净利的比例均呈下降趋势；喜临门高管薪酬增长显著，近三年CAGR达28%，占净利润比例增长15%。定定制制家家居居：欧派家居高管薪酬总额最高，达1976万，且近三年CAGR增长15%。尚品宅配高管薪酬占净利比例最高达21.01%，这一比例超出绝大部分公司付薪水平。行行业业平平均均：高管薪酬总额行业平均增长5.7%，占营收比例略有下降。在高管薪酬总额方面，软体家居企业和定制家居企业相差无几，分别为1202万和1238万。在高管薪酬占净利的比例方面，定制家居企业占比5.28%，高于软体家居企业的2.19%；信息来源：Wind 顺为分析高管薪酬2 2.3 3 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。22目目录录/C CO ON NT TE EN NT TS S01家居行业简析02家居行业组织效能分析0 03 3主主要要发发现现04关于顺为人和主主要要发发现现 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。24各各维维度度表表现现最最优优的的企企业业分分析析维维度度证证券券简简称称具具体体数数字字O1:结结果果指指标标分分析析2023ROE(%)顾家家居22%2023ROI(%)慕思股份 92%2023年底市值（亿元）欧派家居4242023EBITDA（亿元）欧派家居412023净利润（亿元）欧派家居30.4P1:盈盈利利能能力力分分析析2023毛利率(%)慕思股份50%2023研发费用率(%)金牌厨具6.20%2023销售费率（%）慕思股份25.2%2023管理费用率(%)梦百合7.20%2023净利率（%）慕思股份14.5%P P2 2:成成长长能能力力及及主主要要变变动动费费用用分分析析2023营收(亿元)欧派家居227.8研发费用(亿元)欧派家居11.3销售费用（亿元）顾家家居33.7 管理费用（亿元）欧派家居14人工成本(亿元)欧派家居37.9P3:人人工工效效能能分分析析-人人效效2023人均营收(万元)志邦家居 110.1 2023研发人均费用(万元)欧派家居41.32023销售人均费用(万元)喜临门170.92023人均毛利(万元)慕思股份48.62023人均利润(万元)慕思股份14分分析析维维度度证证券券简简称称具具体体数数字字P4:人人工工效效能能分分析析-元元效效2023元均营收志邦家居 7.2 2023元均市值慕思股份13.92023元均毛利慕思股份 3.2 2023元均EBITDA慕思股份 1.3 2023元均净利慕思股份 0.9 P P5 5:运运营营与与风风险险管管理理能能力力2023存货周转率(次)志邦家居14.72023应收帐款周转率(次)慕思股份47.22023资产负债率(%)梦百合61%2023现金净流量(亿元)索菲亚13.62023货币资金（亿元）欧派家居125.7I1:投投入入指指标标分分析析2023人均总资产(万元)欧派家居143销售人员占比尚品宅配39%研发人员占比志邦家居16%本科以上人员占比喜临门36%人均薪酬(万元)梦百合18.8I1:高高管管薪薪酬酬分分析析2023高管薪酬总额(万元)欧派家居1976 高管薪酬占营收比例慕思股份0.31%高管薪酬占毛利比例尚品宅配0.812%高管薪酬占EBITDA比例尚品宅配2.658%高管薪酬占净利比例尚品宅配21.01%主要发现3 3 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。25价价值值创创造造驱驱动动力力分分析析：销销售售费费用用和和毛毛利利率率的的相相关关系系数数为为0 0.5 59 9，有有一一定定相相关关性性信息来源：Wind 顺为分析主要发现3 3顾家家居喜临门梦百合慕思股份欧派家居索菲亚志邦家居尚品宅配金牌厨柜0%10%20%30%40%50%60%0.0%1.0%2.0%3.0%4.0%5.0%6.0%7.0%毛利率（%）研发费用率（%）价价值值创创造造分分析析：毛毛利利率率&研研发发费费用用率率顾家家居敏华控股喜临门梦百合慕思股份欧派家居索菲亚志邦家居尚品宅配金牌厨柜0%10%20%30%40%50%60%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%30.0%毛利率（%）销售费用率（%）价价值值创创造造分分析析：毛毛利利率率&销销售售费费用用率率销售费用率和毛利率的相关系数为0.59，显示出它们之间有中等强度的正相关性；研发费用率和毛利率的相关系数是-0.22，表明它们之间存在微弱的负相关性，这可能意味着较高的研发投入并没有直接转化为毛利率的提高。整体来看，这些数据暗示在当前样本中，销售费用的投入相比研发费用，在增加毛利率方面起到了更为显著的作用。样本企业平均销售费用率17%，其中慕思股份销售费用率最高达25.2%；样本企业平均研发费率为4%，其中金牌橱柜研发费用率最高达6.2%；价价值值创创造造研研发发投投入入价价值值创创造造销销售售投投入入 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。26薪薪酬酬支支付付有有效效性性：人人均均薪薪酬酬和和毛毛利利率率的的相相关关系系数数为为0 0.6 65 5，具具有有较较强强的的相相关关性性主要发现3 3人人才才潜潜在在流流失失风风险险区区待待发发展展区区域域理理想想区区域域待待变变革革区区域域顾家家居敏华控股喜临门梦百合慕思股份欧派家居索菲亚志邦家居尚品宅配金牌厨柜0.010.020.030.040.050.060.00.05.010.015.020.0人均毛利润（万元）人均薪酬（万元）薪薪酬酬支支付付有有效效性性：人人均均毛毛利利润润&人人均均薪薪酬酬人人才才潜潜在在流流失失风风险险区区待待发发展展区区域域理理想想区区域域待待变变革革区区域域信息来源：Wind 顺为分析顾家家居敏华控股喜临门梦百合慕思股份欧派家居索菲亚志邦家居尚品宅配金牌厨柜-10.00.010.020.030.040.050.060.00.05.010.015.020.0人均净利润（万元）人均薪酬（万元）薪薪酬酬支支付付有有效效性性：人人均均净净利利润润&人人均均薪薪酬酬人均薪酬与毛利的相关系数为0.65，显示出较强的正相关性，这暗示人均薪酬提升可能伴随毛利增长；而人均薪酬与净利润的相关系数为0.08，表示两者相关性较弱。在样本企业中，平均人均毛利润达到31万元，慕思股份以48.6万元领先；平均人均净利润为7.4万元，慕思股份以14万元居首位。人人工工效效能能薪薪酬酬竞竞争争力力人人工工效效能能薪薪酬酬竞竞争争力力 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。27软软体体家家居居与与定定制制家家居居的的对对比比分分析析主要发现3 3信息来源：Wind 顺为分析在结果指标、人效、元效等方面，软体家居企业和定制家居企业比较接近、差异不大。在盈利能力方面：软软体体家家居居企企业业注注重重销销售售投投入入，销售费率为20.8%，高于定制家居的13.4%；而而定定制制家家居居企企业业注注重重研研发发投投入入，研发费率为4.7%，高于软体家居企业的2.1%。在运营与风险管理能力方面：定制家居企业存货周转率和应收账款周转率分别为9.5、19.3，都显著高于软体家居企业的6.2、17.4，表表明明定定制制家家居居企企业业的的存存货货的的流流动动性性、资资金金回回收收速速度度都都更更好好。而软体家居企业在资产负债率为46%，略高于定制家具企业的52%，表明软软体体家家居居企企业业有有较较为为稳稳健健的的财财务务结结构构。在投入指标方面：软体家居企业的人均薪酬为15.1万，略高于定制家居企业的14.3万。在高管薪酬方面：软体家居企业的高管薪酬总额为1202万，定制家居企业为1238万，两者接近；但是定制家居企业高管薪酬占净利的比例为5.28%远高于软体家居企业为2.19%，这表明定定制制家家居居企企业业在在高高管管薪薪酬酬方方面面的的投投入入更更为为慷慷慨慨。2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。28对对标标国国际际标标杆杆企企业业I IK KE EA A，中中国国家家居居样样本本企企业业可可以以得得到到的的启启发发主要发现3 3在净利润表现方面，样本企业在2023年的平均净利润达到了9 9.7 7亿人民币，但过去三年的净利润呈现出-2 20 0%的复合年增长率，显示出一定的下降趋势。相比之下，宜家在2023年实现了1 12 27 7.7 7亿人民币的净利润，其近三年的净利润复合年增长率为-2 2%，表现出相对较小的波动和更稳定的盈利能力。稳稳定定的的盈盈利利能能力力人效方面，中国家居行业的样本企业平均人均净利润为6 6.1 1万元人民币，而宜家在同一指标上的表现为4 44 4万元人民币，明显高于中国家居企业平均水平。这一显著差异表明宜家在人力资源管理、员工绩效激励以及人效等方面具有显著优势。超超高高的的人人效效优优势势在营收方面，2023年样本企业平均营收1 10 06 6亿人民币，近三年复合增长率为9 9%；宜家同期营收2 22 26 64 4亿人民币，近三年复合增长率为7 7%，数据显示宜家在营收规模和增长速度上都有较为强劲的表现。强强劲劲的的增增长长势势头头宜家非常注重线上销售，并且近五年来，其线上渠道销售的增长趋势十分显著，值得国内家居企业借鉴。线线上上化化增增长长显显著著7%16%26%22%23%20192020202120222023线上销售占比信息来源：Wind，宜家官网，顺为分析他他山山之之石石：宜宜家家启启示示录录宜宜家家：渠渠道道、产产品品、供供应应链链三三位位一一体体构构筑筑竞竞争争优优势势 2024。欲了解更多信息，请联系北京顺为人和企业咨询有限公司。301 1.发发展展历历程程：源源起起北北欧欧，打打造造全全球球家家居居行行业业帝帝国国他山之石4 4宜宜家家家家居居于于 1 19 94 43 3 年年成成立立于于瑞瑞典典，现现已已成成长长为为全全球球知知名名的的家家居居用用品品龙龙头头品品牌牌。宜家成立之初主要经营铅笔、相框等小型家居物件，经过80 余年的发展，宜家已经成长为全球最具影响力的家居用品领导品牌，也是全球规模最大的集供应链管理、生产制造、批发零售于一体的家居行业龙头。阶阶段段一一（1 19 94 43 3-1 19 96 62 2 年年）2016 年宜家对商业架构进行变革，英特宜家不仅作为宜家概念及品牌的实际拥有者，还承担起宜家产品开发、供应链管理、生产制造等其他相关业务。上述变革 增强了品牌方对渠道方的控制权，也使渠道职能更为专业化。进军新兴市场，1998 年宜家在上海开设中国大陆第一家商场，并陆续进入俄罗斯、乌克兰、日本等国家市场，进一步完善全球化布局。公司 2015 财年财报显示，截至 2015 财年宜家门店零售额达 353 亿欧元，在全球家具市场市占率达到 5%，位列全球第一。开启全球化扩张，先后开拓北欧、德国、法国、美国、加拿大乃至东欧国家市场，公司坚持超大店态布局，同时因地制宜打开市场。在此阶段宜家确立了一套基于基金会控制、品牌所有权与运营权分离的独特商业架构，以保证宜家理念的延续和传承。品品牌牌形形成成期期，确确立立商商业业模模式式 公司起家于销售小型居家物件，后切入家具市场，以去中介化的销售思路专注销售高性价比家具产品。“宜