2021年国民财商教育白皮书.pdf

目录一、财商及财商教育 5（一）财商基本内涵 5（二）财商教育目标 61.树立正确财富观念 62.金融知识和技能培训 73.提高风险防范意识 9二、财商教育发展现状及生态圈演进 10（一）财商教育的国际实践 10（二）我国国民金融素养和财商现状分析 12（三）我国财商教育市场分析 16三、国民财商教育主要内容与教育实践 19（一）国民财商教育主要内容 191.财富观念 192.金融素养 213.风险管理 24（二）国民财商教育实践与案例 26四、国民财商教育的价值、意义及路径 29（一）国民财商教育价值与意义 291.国民财商教育是双循环经济发展新格局的客观要求 292.国民财商教育是有效金融服务供给的组成部分 303.国民财商教育是防控金融风险的重要保障 31（二）国民财商教育的主要路径 321.结合传统课堂的校园路径 332.科技手段赋能的线上路径 333.联系金融机构的合作路径 34五、中国财富管理及其新业态发展国民财商教育动力与需求 35（一）我国财富管理行业宏观环境和政策环境分析 35（二）我国财富管理行业发展历史和供需分析 36（三）我国开放财富管理新生态的发展演进 421.第三方财富管理公司“引进来”422.综合类金融机构“走出去”453.构建开放财富管理新生态的实践 47（四）财富管理行业新热点 521.热点一：打破刚性兑付，财富管理机构寻找未来发展方向 522.热点二：“金融+教育”财商教育助力财富管理行业健康发展 53（五）我国财富管理趋势与前景 531.财富管理宏观与环境发展趋势 532.我国财富管理市场发展前景 553.财富管理机构和业态发展趋势 56六、总结与启示 59一、财商及财商教育-5-一、财商及财商教育（一）财商基本内涵财商，英文为 Financial Quotient（FQ），是一个外来语，顾名思义，即理财商数，是用来衡量一个人理财能力高低的指标。现代社会中，财商已经和智商、情商一同被并称为现代人生存与发展必备的“三商”。财商最早由著名投资教育家罗伯特T清崎在富爸爸穷爸爸一书中提出。他认为，财商是理财的智慧，包括正确的金钱观、消费观等理财观念与正确使用、获取金钱的理财能力。财商在国内还属于一个较新的概念，作为一个舶来词，出现仅十余年的时间。因此大家对其理解比较模糊，多数只强调其投资理念，并将国外的理财经验作为国内财商宣传和教育的指导，却忽视了其多重内涵。财商是理财的能力衡量，更是理财智慧的外展。纵观历史，从古代的范蠡、邓通到近代的胡雪岩，财商文化在我国有着数千年的传承和沉淀。因此，财商这一名词，与我国从古至今的理财文化是相通的，并不是一个完全陌生的新概念。财商是个人、集体认识、创造和管理财富的能力，包含观念、知识和行为三个层次。观念是对金钱创造过程的认知与理解如何创造财富；知识是创造财富所必备的知识，包括金融算术、利率知识以及简单的理财产品的认识等；行为是观念、知识在自我环境之间的协调与实施。观念、知识、行为三者相互协调，互为补充，互为支持。随着我国经济不断发展，居民总体收入正在不断攀升，越来越多的人产生学习金融知识和提升财商素养的兴趣及需求，加之不断增长的高校毕业生总数、求职机会紧缺趋势的加剧，国人对财商素养学习的需求也持续增加，财商教育市场正逐渐趋热。研究显示，高财商素养者更可能预先计划、储蓄，做出负责任的财经行为，能更大程度地抵御收入和支出变化的冲击，采取更适合的方式应对市场变化，财商教育白皮书（2021 年）-6-管理可能的风险。良好的财商素养对个体金融决策行为、经济福利以及社会福利等都具有重要影响。财商教育意即加强个人投资者所拥有的金融知识储备以及运用金融知识解决实际金融问题的能力，通过个人投资者金融素养的提升，增强其金融风险防范意识与能力，以达到从整体上维护国家金融市场的安全与稳定之目的。（二）财商教育目标结合现代社会经济金融及科技快速发展的进程，构建符合我国国情的财商的具体内涵及教育战略。我们可以把财商能力分为：金融知识、财富观念、金融技能及风险意识这四个方面的能力。通过普及教育，使国民具备基本的金融知识，提高金融素养，这是财商能力的基础条件。金融知识的丰富积累，才可激发其理财需求，并树立正确的财富观念。之后，理财需求和金融素养的提升，可以使国民有意愿并有能力去学习和掌握所需的金融技能，进行投资及财富管理。最后，国民还应具备与自身风险承担能力和风险偏好相适应的风险意识，有利于家庭和社会的稳定和谐。这四种能力的综合作用，有助于个人合理合法地获得财富、有节制地利用财富以及积极主动地创造财富。1.树立正确财富观念财富是个人人生成功的一个重要标志，也是社会地位和社会尊重的象征。商品经济的发展和市场体制规则的确立，为财富提供了崭新的定义，赋予财富与以往迥然不同的内涵，也刷新我们对财富的认识和期待。财富观念是人们对财富的主观与客观认识的系统化之集合体，人们会根据自身形成的财富观念进行各种理财投资活动。因此，树立正确的财富观，是财商教育的前提和基础，也是一个人最大的财富。在美国，调查显示，九成家长会重点教育孩子如何理财，25%的家长表示要让一、财商及财商教育-7-孩子从学会使用零花钱开始树立正确的财富观。无独有偶，英国最新教学改革计划，储蓄和理财课程从 2011 年开始成为英国中小学生的必修课。可见，他们都很重视培养积极健康的财富观。如何树立正确的财富观？首先，必须明确财富管理是一个长期过程，需要时间和耐心，不可能一夜暴富，只有将理财变为一种习惯，并长期坚持，才会收获财富随时间而日积月累的复利价值。其次，要合理的规划个人支出、合理的消费、合理的投资理财，要保证家庭资产负债表具备良好的资产流动性，保持富余的支付能力，不能将资金链崩的太紧。再次，要准确评估自己的风险承受能力，没有最好的，只有最合适的，不同的人，投资的方式不同，投资之前要根据投资目标的不同和自身风险承受能力的不同，去选择合适的投资工具。最后，要树立风险意识，拒绝贪婪和盲目；在任何投资中，高收益往往伴随着高风险，在追求财富的过程中人们常犯的两大错误是贪婪和盲目，过于注重短期收益，从而忽略了自身有限的风险承受能力与可能的重大潜在损失风险。个人既是金融市场的重要参与者，也是金融业持续健康发展的推动者。树立正确的财富观，优化个人财富品质，提升个人金融素养，不仅是个人财富管理的必修课，也是维护金融市场稳定的重要基石。投资者只有接受良好的财商教育，认识到财富管理是一个长期积累的过程，坚持价值投资理念，合理配置金融资产，理性对待短期市场波动，而非盲目追涨杀跌，才能保证金融市场长期资金的稳定，从而增强金融体系的韧性与抗风险能力。2.金融知识和技能培训近年来，我国金融消费规模正在不断增加，金融创新不断加速。然而，因经济学常识匮乏、金融预防意识淡薄所引起的金融纠纷却不胜枚举，诸如 P2P、区块链接连暴雷，投资者成为“韭菜”，“消费贷”、“套路贷”引诱投资者陷入金融陷阱，背上巨额债务等。另外，相较于发达国家而言，我国大多数普通投资者缺乏长期接受金融教育的意识，面对层出不穷的理财产品与互联网投资渠道，投资者的财商教育白皮书（2021 年）-8-投资意愿与投资技能存在严重“错位”，这也是导致金融纠纷此起彼伏、金融诈骗屡试不爽的根本原因。因此，针对普通国民的金融知识普及与技能培训、财商教育已箭在弦上，迫在眉睫。一直以来，国内教育更多强调智商与情商的培养，而财商却常常被忽略。事实上，我国教育体制内针对财商教育的内容严重短缺，没有严格设定的金融知识课程或者体系化的金融技能培训纲领作指导。相比而言，发达国家对个人尤其青少年金融素养的教育尤其重视，甚至将其作为国家战略的一部分，逐步形成政府为主导，家庭教育、学校教育及社会教育三位一体的金融素养教育体系。美国、英国、日本、澳大利亚、新加坡等国家都相继制定了财商教育计划，列入学校的必修课。当前，我国财商教育仍然存在教育资源匮乏、城市间差异大、重视程度不足等问题。根据 2019 年消费者金融素养调研报告 数据显示，认为自身金融知识水平“一般”、“不太友好”、“一点也不好”的消费者占比分别为40.69、14.08和6.01。可见，多数人并未掌握专业的理财技能与知识方法。因此，普及金融知识、加强金融技能培训，是建立长效财商培养机制、提升普通投资者金融素养所迫切需要解决的重要问题。2015 年，国务院办公厅关于加强金融消费者权益保护工作的指导意见提出，将金融知识普及教育纳入国民教育体系，切实提高国民金融素养；保障金融消费者受教育权，要求金融机构强化金融消费者教育，积极组织或参与金融知识普及活动，开展广泛、持续的日常性金融消费者教育，帮助金融消费者提高对金融产品和服务的认知能力及自我保护能力，提升金融消费者金融素养和诚实守信意识。2016 年，推进普惠金融发展规划（20162020 年）进一步提出，建立金融知识教育发展长效机制，推动部分大中小学积极开展金融知识普及教育，鼓励有条件的高校开设金融基础知识相关公共课。因此，加强金融消费者教育，培养国民金融能力，既是贯彻落实党中央、国务院决策部署的重要举措，也是对国际经验的良好借鉴。金融知识普及和金融技能培训长效机制的培养需要充分利用官网、广播、电视等各种载体，开展广泛、持续的日常性金融知识与教育工作，在条件成熟基础上，亦可大力开展金融教育阵地化建设。一、财商及财商教育-9-3.提高风险防范意识随着国民生活水平的提高，人们的财富管理观念虽有所升级，但很多投资者在缺乏相关专业知识的同时风险防控意识较为淡薄，诸如 P2P“跑路”事件、“校园贷”等对身处其中的广大金融消费者造成了严重伤害。归根结底，还是在于投资者缺乏应有的风险防范意识。事实上，伴随着互联网金融产品这些年来井喷式发展，普通投资者一味追求高收益产品、高估自身金融实力过度借贷消费的心态，使得他们在追求财富、享受金融自由化的同时往往忽视了长期潜在的巨大风险。而后，当互联网金融潮水褪去之时，泡沫破灭导致“跑路”事件、“暴力催贷”事件等频繁发生，不仅给受害人家庭带来极大的伤害，同时也严重干扰了正常的经济、金融秩序，严重影响社会和谐稳定。当然，随着我国互联网金融监管政策深入推进并逐步落地，行业正变得越来越规范透明和成熟理性。2018 年颁布的网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法第九条就明确规定，“持续开展网络借贷知识普及和风险教育活动，加强信息披露工作，引导出借人以小额分散的方式参与网络借贷，确保出借人充分知悉借贷风险”。北京市互联网金融行业协会也曾发布关于互联网金融消费者金融投资的风险提示指出，互联网金融消费者要树立正确的投资理念、增强非法金融广告识别能力、增强金融安全意识和法律意识、选择正规金融机构办理相关金融业务、回归理性消费，警惕不良消费心理和消费习惯。由此可见，财商教育不仅要加强对广大投资者的理财教育，加大金融知识普及与技能培训，更要帮助投资者牢固树立投资有盈有亏、回报有高有低，高收益往往伴随着高风险、不规范的经济活动必定蕴藏着巨大风险的意识，培养投资者形成积极健康的财富观、消费观，使其对“高额回报”、“快速致富”的投资产品保持理性，自觉抵制各种诱惑，避免上当受骗。财商教育白皮书（2021 年）-10-二、财商教育发展现状及生态圈演进（一）财商教育的国际实践国外开展财商教育起步时间早、重视程度高，这得益于作为财商教育主要内容的投资者教育广泛开展。广义来看，投资者购买金融产品或服务在市场经济中同样也是一种消费行为，因而投资者教育在国外也被称为金融消费者教育。最初投资者教育是涵盖于消费者教育范畴中，由消费者保护组织、专业教育机构、投资者群体自发开展。随着 20 世纪 90 年代投资者教育被各国政府视为投资者保护的重要内容和途径，投资者教育的参与主体、覆盖范围、实施途径、保障机制都发生巨大变化。一方面，金融监管部门陆续成立专门机构开展和督促投资者教育活动，并通过建章立制将投资者教育和投资者保护提升为监管重要目标。比如，美国证券交易委员会（SEC）在 1994 年成立投资者教育及援助办公室；英国金融服务局（FSA）在 1998年后设立投资者关系部；澳大利亚在 1998 年实施规定全国投资者教育进行统一协调与管理的金融服务改革法案（Financial Services Reform Act）。目前，国外已经形成金融监管部门统筹，自律组织、市场机构、教育机构等多元主体参与的投资者教育体系。另一方面，政府普遍将财商教育纳入国民基础教育体系，有50 多个国家已在中小学设置理财教育课程。比如，美国在 1994 年出台联邦中小学教育法案修正案将理财教育纳入学生课程安排；英国在 2013 年新课程设置中将理财教育定为中小学必修课；俄罗斯在 2013 年开展五个地区中小学理财课程试点。目前，国外财商教育理论研究和实践已发展较为成熟，在提升国民素养方面发挥了重要作用。美国是开展财商教育实践最为丰富、经验最为成熟的国家。参与主体上，美国已经形成多层次体系下的财商教育合力，金融监管部门、行业协会、金融机构、-11-二、财商教育发展现状及生态圈演进政府教育部门、学校在各自范畴内推动财商教育。比如，美国证券交易委员会设立投资者教育及援助办公室，美国投资公司协会设立投资者教育基金会，纽约交易所与大学合作开展投资者教育活动，美国联邦政府设立经济学教育委员会，美国国会颁布金融扫盲与教育促进条例，绝大多数中小学将财商教育安排为必修课程，美国银行业金融机构依托社区金融中心开展财商教育讲座课程。实施手段上，美国财商教育更加注重可教育时刻的多元触达和寓教于乐，比如，通过发起网络竞赛等方式引导投资者主动学习财商知识，定期组织论坛或研讨会集中解答投资者问题，派遣经过专业培训的员工志愿者进入社区和学校教授课程，在银行网点、证券营业部等营业场所发放投资宣传手册，开设网织、报刊财商教育专栏。2003 年，美 国 通 过 了 美 国 金 融 素 质 及 教 育 提 升 法 案(Financial Literacy and Education Improvement Act)，同时国会批准成立包括财政部、消费者金融保护局、美联储、全国信贷机构管理部、证券交易管理委员会、教育部、劳动部等 22 个政府职能部门组成的“金融素质及教育委员会”(FLEC)，来负责全国财商教育。其职责主要包括：制定国家层面推动美国全民金融素质和教育水平提升的战略；协调、提升、加强有关金融素质和教育提升的项目、资源支持，为政府提供相关资料，在全美范围提供相关课程；制作一个全国性金融教育网站，用来收集和协调有关金融素质和教育提升方面的信息交流(如项目、资金资助等)；设立全国性免费电话，对公众开放，用以回答公众关于金融素质及教育方面的问题；推动国家、州、各地政府、非盈利组织和私人企业间在金融素质和教育方面的合作这五大方面。2012 年，该委员会明确了“为了未来财务成功，让我们更早的开始”(Starting Early for Financial Success)的重点战略，凸显出其对青少年进行相关基础金融知识教育的认识。英国承担财商教育的机构是英国金融服务管理局(Financial Services Authority，简称 FSA)。2003 年该机构成立了“金融能力指导委员会”，负责制定国民金融素质规划。2006 年，启动针对中小学金融知识普及、帮助年轻人树立理财观、工作场所金融知识传授、消费者金融知识普及、在线理财工具、新婚夫妇理财、金融事务咨询在内的七项重点工作方案。2010 年，又专门成立了“消费者财商教育白皮书（2021 年）-12-财商教育局”，独立、系统地开展财商教育工作。另外，英国于 2008 年规定 4-19岁的中小学生必须接受金融知识教育，2011 年，储蓄和理财等课程成为中小学生的必修课，将财商教育正式纳入学校教育体系。日本的财商教育以学会赚钱、花钱、存钱和让钱增值为主要内容，其中小学通过“储蓄与消费”、“用卡知识”等主体授课的方式，进行正视金钱价值、合理使用金钱的启蒙教育。东京证券交易所编撰的名为股票学习游戏的教材，被上千所中小学采用。随着社会主义市场经济体制的完善，我国的综合国力得到了很大提高，人民的生活水平也不断的改善，越来越多的国民开始关注各类理财、投资产品。然而，人们相关的金融知识又极度匮乏、投资能力不足，相应的财商教育也是较大的空白。2012 年 G20 会议，要求各参与国提供本国财商(金融)教育国家战略和实施情况，并将参与国由好到差分为三个层次，中国处于第三层次，落后于印度、印度尼西亚、韩国和泰国。2019 年 3 月 15 日，中国证监会、教育部联合印发了关于加强证券期货知识普及教育的合作备忘录，投资者教育逐步纳入国民教育体系。（二）我国国民金融素养和财商现状分析相较于国外，我国开展财商教育的时间较晚。以资本市场投资者教育开展情况为例，近十年来相关体制机制才逐渐建立，经过多年努力初见成果。总体上，我国财商教育的开展是由政府部门通过自上而下主导推动金融机构落实相关政策，以2013 年国务院办公厅发布的关于进一步加强资本市场中小投资者合法权益保护工作的意见（国办发2013110 号）为关键节点，投资者教育体制机制逐步建立（见表 1），投资者教育开展的力度显著加大，纳入国民教育体系的规划提上日程。在证监会推动下，上海、广州、四川、青岛、宁夏等地陆续开展投资者教育纳入国民教育体系试点，全国已经成立 29 家国家级证券期货投资者教育基地，行业协会、证券期货公司广泛开展座谈会、论坛、培训等活动并发放手册、视频等各类资料。-13-二、财商教育发展现状及生态圈演进客观来看，我国居民对金融知识的了解程度还有很大提升空间，仍有大部分人群对基础知识掌握不足，且投资行为非理性特点突出。第一，投资者自身财商水平总体不足、结构不均。具体而言，我国投资者对证券知识的掌握程度表现出懂的人少、熟悉面窄特点，但这一情况正在得到不断改善。投保基金公司 1 在 2019 年开展的调研显示，有 15.3%的投资者基本不了解证券知识，有 48.6%的投资者仅了解入门知识，二者合计相比于 2018 年减少了11.3 个百分点（见图 1）；同时，大量投资者仅对少数证券知识领域有所了解，有超过三成以上投资者了解的证券知识领域由 2018 年的两项增加为三项（见图 2）。资料来源：投保基金公司，2019 年度全国股票市场投资者状况调查报告，2020 年 3 月。0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%对投资较为专业，可为他人提供投资指导或经验分享如投资顾问等）咨询的需要有基本认知，想了解深入的投资方法及理财知识新手上路，需要了解入门知识2019年2018年图 1 投资者对证券知识的了解程度1 此处为简称，全称为中国证券投资者保护基金有限责任公司，下同。财商教育白皮书（2021 年）-14-资料来源：投保基金公司，2019 年度全国股票市场投资者状况调查报告，2020 年 3 月。第二，投资者对财商教育的重视较高、需求很大。具体而言，我国投资者能够较清楚认识自身知识不足，这种不足对投资结果产生重要影响，同时投资者对学习知识有强烈需求。前述调研发现有 64.8%的投资者将股票投资盈亏的原因归结于“自身证券知识储备以及对市场的理解”。人民银行在 2019 年开展的调研显示 2，针对于投资相关知识问答，仅有 29.89%的投资者正确回答了识别金融投资产品风险大小的问题；仅有 28.41%的投资者正确回答了关于投资收益率计算的问题；有88.27%的投资者认为金融教育“非常重要”或比较重要；投资者最感兴趣的两个领域分别是银行理财产品知识和股票、基金投资知识，分别有 37.50%和 27.25%的投资者对此有兴趣。第三，投资者财商教育存在有效供给不足问题。具体而言，我国投资者在财商图 2 投资者对证券领域知识感兴趣程度0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%80.0%90.0%信托产品私募机构产品其他金融产品保险理财产品集合理财计划、公募基金等银行理财产品股票、期货等2018年2019年2 人民银行，消费者金融素养调查分析报告 2019，2019 年 7 月。-15-二、财商教育发展现状及生态圈演进教育方面获得的供给总量在不断增加，但供给匹配性却没有得到明显改善，主要源于长效体系规划不足和关切内容匹配偏差，此外还有触达渠道较为单一等问题。西南财大在 2019 年开展的调研显示 3，金融机构长期开展投资者教育的比例一直保持较高水平，2017 年、2018 年、2019 年分别为 83.42%、69.08%、70.73%，但是投资者长期接受投资者教育的比例却呈逐年下降趋势，2017 年、2018 年、2019年分别为 45.96%、40.27%、36.39%；投资者更偏好“宏观经济运行情况及发展走势”、“知晓各种类型投资风险”以及“学习个人财富管理规划知识”等投教内容，经常接受与这些内容相关教育的比例分别为 23.88%、23.42%、22.63%，但是金融机构在投教中提供最多的内容分别是“证券、期货基础知识的普及”、“介绍新产品和新政策”、“非法证券活动的识别与防范”，占比分别为 67.73%、66.55%、65.38%。财商教育不足会间接导致我国投资者蒙受大量损失。财富管理市场上金融产品的类型非常丰富，金融产品的设计呈现复杂化趋势，金融产品的风险具有一定隐蔽性，金融服务的透明程度相对不足。对金融知识了解不足的投资者而言，极难理解充斥大量专业金融术语、复杂计算公式和晦涩法律条款的产品说明书与投资合同，更难以明白金融产品或服务的真实风险情况，最终容易因此蒙受损失。一部分投资者由于风险意识不足又过度追逐高利，容易被虚假宣传所误导而投资实际远超自身风险承受能力的金融产品，或是盲目崇拜机构所谓专家站台、资质名誉、广告宣传等品牌效应而购买完全不了解的金融产品，甚至于掉入“投资诈骗”或“庞氏骗局”。当前不同领域已经频频发生风险事件，大型金融机构品牌背书已经被打破，投资者更加需要了解具体金融产品或服务以更好做出投资决策。近年来，网贷机构频发爆雷事件造成大量投资人损失，自 2018 年网贷机构风险处置工作启动以来目前已经完全清退，其间数百家网贷机构被刑事立案，仅 e 租宝非法集资一案就涉及500 多亿元投资人损失。投保基金公司统计显示 4，2019 年证监会做出 135 件处3 西南财大我国证券投资者教育的效率分析与制度建构课题组，2019 年度投资者教育现状调查报告，2020 年 4 月。4 投保基金公司，中国资本市场投资者保护状况蓝皮书（2020），2020 年 5 月。财商教育白皮书（2021 年）-16-罚决定，包括 55 起内幕交易类案件、27 起信息披露违法类案件、14 起中介机构违法类案件、13 起操纵市场类案件、14 起从业人员违法违规案件和 12 起其他案件。（三）我国财商教育市场分析财商教育其范围涉及财富观、金钱观、劳动观、消费观、理财观等等方面，其对象包括全体国民。近年来，财商教育的重要性日渐凸显，有如下几方面的进展：一是对财商概念的理解更加全面。财商教育并不仅仅是理财能力的教育，更是一种针对金钱的价值观、社会责任感教育，是从观念树立到行为培养的全方位教育，是根据社会发展阶段和被教育者自身特征，分阶段、动态发展的过程。二是财商教育的目标逐渐明确。随着对财商内涵的全面理解，对财商教育的目标探索也与之匹配而更加深入。财商教育的目的，一方面是传授相关理财、投资方面的知识、技巧，提高个体的财商能力；另一方面，是有针对性的进行价值判断力、社会责任感、正确的金钱观、消费观的培养，促进个体财商整体素养的提升。三是财商教育的内容系统化程度提高。财商教育的内容虽见仁见智，但综合起来，根据财商的内涵，财商教育的内容基本包括：正确的金钱观、消费观和理财观的树立；基本的金融知识、财务知识、经济学原理的掌握；主要投资工具（债权、股票、基金、外汇等）的使用技能；市场风险、信用风险等各类风险意识的强化。四是财商教育的途径不断拓展。由于财商教育的对象涉及全部居民，即包括教育体系内的大中小学生，又包括尚未进入教育体系的学龄前儿童，以及离开教育体系的成人。因此，财商教育应是学校教育、家庭教育与社会教育“三位一体“的互相连通、互为补充的整体。其中，又应以学校教育为主。财富管理需求爆发，提供财商教育的主体不断拓宽。随着金融市场各行业发展与财商教育相关度的逐步提升，无论是学校，还是金融机构、专业教育机构、知识付费服务平台都会越来越重视进行财商教育，提供更加多元化、场景化的财商教-17-二、财商教育发展现状及生态圈演进育。企查查数据显示，我国目前共有 1 万余家“理财教育”、“理财培训”相关企业，2019 年市场上新增“理财教育”、“理财培训”相关企业近 2000 家。其中，代表性平台和企业包括启牛商学院、微淼商学院、长投学堂等（参见表 1）。尽管，受疫情影响，2020 年上半年理财教育相关企业注册量较 2019 年同期相比稍有下降，但总体上升趋势不会改变。品牌名称公司定位/公司背景投资方启牛商学院投资者财商教育服务平台PAC、新东方产业基金（行知资本）、领沨资本等微淼商学院理财技能提升商学院未披露长投学堂在线理财教育机构涌铧投资、成为资本小帮规划家庭资产规划服务平台红杉中国、腾讯等简七理财理财知识分享社区寒武创投、正念资本等习财社小白理财学习产品北塔资本、维创资本钱老师说钱理财学习平台中路资本、拍拍贷她理财女性理财互动社区及服务平台华创资本尚德机构职业教育平台 资料来源：姚亚楠，“理财不一定赚钱，教人理财才真的赚钱：9.9 元小白理财课背后，藏着百亿营收的大生意”，每日经济新闻：https:/ 1 国内主要财商教育平台财商教育白皮书（2021 年）-18-目前，我国财商教育平台在教育形式上主要采用线上和线下两种类型，并辅助之社群互动。线上教育可以有效突破时间、空间的界限，用户随时随地学习知识。而线下教育更方便互动交流，便于学生理解财商知识。通过社群交流，普及生钱资产、耗钱资产、复利等基本的理财常识及防骗指南，并引导用户参与交流和讨论。随着科技进步，各类基础设施和互联网技术为财商教育不断赋能，线上教育形式功能和作用日渐凸显。一方面，互联网科技的应用与教育形式的结合，可采用直播、录播、在线一对一指导等方式，开展各类财商教育，为线下教育、宣传提供了有力补充。另一方面，线上教育的方式有助于拓展财商教育的需求群体，为亟需提升财商知识的各类人群提供匹配个性化需求的定制化课程，通过精细化的场景细分，多样化的教育方式来挖掘各类受教育群体的教育需求，更加具有针对性。-19-三、国民财商教育主要内容与教育实践三、国民财商教育主要内容与教育实践伴随着民众对经济金融活动参与的广度和深度日益加深，财商教育问题已成为政府部门、研究机构和金融行业共同关注的重要议题。金融市场在社会经济发展中扮演了举足轻重的角色，在互联网时代，大到信贷投资，小到支付消费，个人的生活、学习和工作多多少少都会与金融产品产生联系。因此，财商素养已经成为当代每个人必备的生存技能和核心素养之一，国民财商教育正当其时。（一）国民财商教育主要内容1.财富观念财富观念是一个人对于财富的看法和观点的总和，涵盖了财富获取、财富管理和财富支配等多个方面。宽泛地讲，个人财富观念是个人在物质财富和精神财富等多层次多维度的行动指南，而狭义的财富观念是指人们获得、占有和使用物质财富的思维和方法。本报告主要是指后者。人们只有拥有了符合时代发展的科学财富观念，才能有效地指导自身获得财富和使用财富，并进一步学习为了获得和使用财富所需要的知识和技能。因此，财富观念实际上是财商教育的基础和纲领，唯有先行确立了财富观念，财商教育才有规可依，有章可循。从财商教育的角度来看，财富观念主要是指财富理念和理财意识，前者是指认识财富和财富规律，后者是指运用财富和财富规律，也即是财富增值。财商教育白皮书（2021 年）-20-（1）财富理念正确和健康的财富理念是要客观地认识到财富对于个人生活、成长与发展的重要作用，既不会刻意夸大物质的作用，也不会无来由地弱化物质的角色，既不一味地追求物质财富积累，也不简单地固守清贫。在消费上，避免盲目、激情和非必要的消费，提倡理性、适度和科学的消费，根据自身支付能力，统筹存量资产与金融资源，合理规划；在积累上，要正确认识财富积累的客观规律，明确获得财富的正确方法和手段，通过合理合规合法的手段实现财富增加，不能置公序良俗、法律法规于不顾，片面极度追求物质积累。此外，正确认识个人与他人，个人与社会之间的联系也是财富理念的重要组成部分。个人与他人之间不是此消彼长或者你得我失的零和博弈，从科学的财富理念看，往往应当是合作共赢的关系；个人与社会之间不是施予和接受的关系，从科学的财富理念看，是获取和回报的关系。客观正确地看待个人与他人、社会之间的关系，有助于更加清晰地认识到物质财富仅仅是个人努力的部分结果，而不是努力目标。拥有正确的财富理念，才能够进一步拥有良好的心态和积极的态度来处理具体的财务问题、学习繁琐的金融知识，才能理性、客观地管理风险，避免产生赌徒心态和焦虑情绪。（2）理财意识理财意识是指导理财的一系列方法论，是财富理念的进一步具象化，而理财则主要是指为了实现特定的目标而对个人或者家庭所拥有的金融资源进行统筹运用的过程，同时也是合理管理自身财务资源的过程。总的来看，科学的理财意识应当包括几个方面：一是“有余”，即要学会在消费和储蓄之间取得一定的平衡，不能竭泽而渔、杀鸡取卵，提前耗尽财富。二是“节约”，不仅是指在支出的时候需要节约，在财富运用过程中也要善于利用最小的成本达到同样的效果。三是“专业”，理财本身与经济金融等专业学科联系紧密，需要学习专门的知识和技能，不能盲从。四是“时间”，财富本身是具有时间价值的，今天的一元钱和明天一元钱真实价值并不相等，所以时间本身也是成本。五是“复利”，即再投资原则，将前一次的投-21-三、国民财商教育主要内容与教育实践资报酬再次进行投资，积少成多，逐步实现财富增长。六是“相称”，即风险和收益是相匹配的，高风险低回报的投资无疑是失败的，同样，低风险高回报的投资也不存在，理财需要选择与自身风险承担能力和风险承担意愿相称的产品，低风险带来稳健的低收益，高风险带来不确定的高收益。健康的财富观念和科学的理财意识是国民财商教育可以自成体系和形成广泛影响力的重要基础，也是国民财商教育的核心内容之一。始终坚持和贯彻科学健康的财富观念和理财意识，财商教育涉及的金融知识、风险管理等内容才有所指引，与单纯的金融知识学习区别开来。2.金融素养金融素养实际上是国民财商教育的主体部分，包括了经济金融基础知识和相关金融技能，以便民众能够较为充分全面地了解经济运行规律、金融市场机制、金融产品设计、财务报表分析和投资组合管理等，一方面对大类资产有充分的认识，形成基本的金融素养和投资理财的基础知识，为进一步学习较为专业的金融技能打下基础，另一方面也了解金融行业的风险管理体制机制以及合规边界等。具体来说，国民财商教育的金融素养大致主要分为基础知识、财务分析、投资能力和消费管理，基础知识主要包括经济运行的基本规律、金融市场大类产品基本的风险收益结构等内容；财务分析主要包括公司财务基本方法，财务报表基本原则、利率与复利等内容；投资能力涵盖投资理念和投资具体方法，国民财商教育主要侧重前者，兼顾后者；消费管理包括正确的消费效用评价，适当的消费方式以及相关金融资源的合理运用。国民财商教育的四部分基本内容实际上是相辅相承的，基础知识的积累是进行财务分析的基础，对金融产品有了基本了解并具备基础的财务分析能力后，投资才能更加具有方法论，也才能谈得上投资能力的建设，而投资能力的提高一方面会反过来加深个人对基础知识和财务分析的理解，另一方面又会进一步促进消费管理的水平提升，而消费管理水平提升带来的理性消费观和灵活消费模式与投资能力、财商教育白皮书（2021 年）-22-分析能力和知识丰富程度不断相互促进。基础知识搭建体系，财务分析认识利润，投资能力实现收入，消费管理分配资金，四者共同构成了个人认识财富、创造财富和增长财富的能力，实际上也就回归了“财商教育”的实质。同时，在财商教育的过程中，可以根据不同年龄、不同水平和不同的人生阶段对各大块内容有所侧重，动态变化，与个人其他方面的素养形成有效互补，共同助推个人发展和成长。（1）基础知识基础知识部分大体涵盖经济和金融两个部分。经济部分也主要包括两个方面，一方面是对一些常见经济指标的初步理解，如国内生产总值、贷币发行、通货膨胀、年化收益、机会成本、边际收益、边际成本、总需求和总供给等；另一方面是对经济运行的基本规律、当前国际国内经济环境、重要的经济政策导向有大体的把握和认识等。金融部分主要包括一些基本的金融常识，了解金融理财产品，熟悉债券市场、证券市场、基金市场、保险市场、券商理财、信托理财和银行产品理财等。通过对这些基础知识的了解，民众可以建立起对于国民经济运行体系的框架性理解，可以对金融在跨期跨区域资源配置方面的作用有较为明确的认识，可以对金融市场如何连接投资者和实体经济更加深刻的体会，可以对中央和国家的公开政策有更加深入的领会。常见的国民财商教育基础知识相关体系设置一般可以从不同的金融产品入手，通过对固定收益、货币基金、权益基金、证券产品和保险产品进行分门别类的介绍和讲解，从产品设计特点、产品收益结构、不同交易流程、特有交易方法、不同交易场所和产品风险特点等方面进行系统化的普及，并通过相互对比加深理解和认识。全面而扎实的知识普及可以为受教育用户提供必要的财务分析工具和投资能力建设基础。（2）财务分析财务分析能力一方面是指通过观察和调研公司的财务报表和生产经营活动，研判公司未来盈利情况和运营状况的能力，另一方面是一种用公司财务报表分析的-23-三、国民财商教育主要内容与教育实践手段把握和掌控个人或者家庭资产和负债的能力，即将个人或家庭的财务状况看作一个企业，将职业收入、消费和投资等视为公司行为，明确在一定阶段内收入与支出的现金流情况，定期核算营收与费用，分配利润和剩余价值。无论是分析公司财务或者是管理个人财务，都要求充分了解当前财务状况并及时发现问题，有合理的规划和解决方案，同时具备一定的企业运营常识。具体来说，财务分析部分的知识重点覆盖了与公司财务和财务报表相关的各类基础知识和分析工具，包括但不限于：(1)财务六要素的基本含义，即理解资产、负债、所有者权益、收入、费用、利润等财务六要素的概念内涵。(2)会计上的复式计账法则。“有借有贷，收支平衡”的理念不仅是微观企业制定资产负债表的国际通行做法，也是各国央行制定国家宏观资产负债表必须遵循的原则之一。(3)资产的贴现折旧和资金的时间价值。能够理解投资项目的终值和折现价值，对贴现的有相对比较直观的理解，初步了解贴现率。(4)利率与资产价格。充分认识出利率与金融资产的价格的相关系，并进一步将货币政策、经济景气程度通过利率渠道与资产价格联系起来，初步了解年化收益率的概念。(5)公司的估值逻辑，包括贴现法等常见方法。国民财商教育体系中关于财务分析能力方面的培训通常采用案例分析和实战演习等方式，包括对上市公司等各类公司实际报表的解读、对国家宏观经济政策的分析以及对于资产价格走势的分析，系统全面直观地将相关工具和能力教授给用户。（3）投资能力投资能力主要包括了两个方面的内容，一方面是投资理念的培养，另一方面投资策略的具体安排。投资理念方面，个人投资者要逐步培养起价值投资和长期投资的投资理念。以权益类投资为例，个人投资者往往具有资金体量不大，风险承担能力不够，时间精力相对有限等特点，这些特点决定了个人投资者更适合以价值投资为导向的长期投资行为。深入认识自身的风险承担能力和意愿，利用基础知识和财务分析能力，发掘质地优良的上市公司，买入并长期持有，避免追涨杀跌的投机财商教育白皮书（2021 年）-24-心态。投资策略方面，主要包括交易时点的把握、大类资产的配置，资产组合管理等，这些能力一方面取决于投资者的资产规模