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财务管理复习题
一、简单回答下列问题
1。下列各项中哪些会影响流动比率的是:
用现金购买短期债券， 从银行取得长期借款，用现金购买固定资产，。用存货进行对外长期投资
2.下列各项中可能导致企业资产负债率变化的经济业务是：
收回应收账款， 接受所有者投资转入的固定资产，用现金购买债券，以固定资产对外投资
3.企业使用自有资金也要付出代价,这个代价是企业使用自有资金而产生的沉没成本还是 机会成本？
4.哪些指标可用于衡量企业短期偿债能力的是？
5.公司债券筹资与普通股筹资相比较，具有下列哪个特点：
A.普通股筹资的风险相对较高 B。公司债券筹资的资本成本相对较高
C.普通股筹资可以利用财务杠杆的作用
D。公司债券利息可以税前列支，普通股股利必须是税后支付
5.如果企业的资金来源全部为自有资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数大于1吗？
6.用平均年成本法进行固定资产更新时,（）。
A.残值收入作为现金流入来考虑 B。残值收入作为现金流出的抵减来考虑
C。残值收入不需要考虑 D。残值收入仅指新设备的残值收入
7.在资本有限的情况下，最佳投资方案必然是()。
A.净现值合计最高的投资组合 B。现值指数最大的投资组合
C。内含报酬率合计最高的投资组合 D.净现值之和大于零的投资组合
8。财务管理的理论,证券投资组合中的可分散风险又称为（）风险。
9.债权人为了防止其利益不受伤害，通常采取的措施包括下列哪些?
不再发放贷款，提前收回贷款,.限制发行新债的数额
10。正常经营情况下，只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（)。
A.大于1 B。与销售量成正比
C。与固定成本成反比 D。与风险成反比
11.下列各项中，不会影响流动比率的业务是
A．用现金购买短期债券 B．现金购买固定资产
C．用存货进行对外长期投资 D．从银行取得长期借款
12.影响速动比率可信性的最主要因素是（）的变现能力？
13。下列各项经济业务会影响到资产负债率的是
A.收回应收账款 B.以现金对外投资
C。接受所有者以无形资产投资 D。购买原材料
14。企业大量增加速动资产可能导致的结果是
A．减少财务风险 B．增加资金的机会成本
C．增加财务风险 D．提高流动资产的收益率
15.相对于负债融资方式而言，采用普通股方式筹措资金的优点是：
A。有利于降低资金成本 B.有利于集中企业控制权
C.有利于降低财务风险 D。有利于发挥财务杠杆作用
16。若有两个投资项目，原始投资额不同，彼此相互排斥，各项目有效期相同,可以采用下列哪种方法进行选优（）.
A。内含报酬率法B.净现值法C.现值指数法D.平均投资报酬率法
17.如果企业速动比率很小，下列结论成立的是（）.
A.企业流动资产占用过多 B。企业短期偿债能力很强
C.企业短期偿债风险很大 D。企业资产流动性很强
18.债券发行时,当票面利率与市场利率一致应是溢价、平价还是折价发行债券？
19。下列中，反映企业营运能力的财务比率有哪些？
20。销售成本对平均存货的比率，称为什么？
21.下列表述中正确的是（）。
A.标准离差是以相对数反映决策方案的风险 B。标准差越小，风险越大
C.标准离差率是以绝对数反映决策方案的风险 D.标准离差率越大，风险越大
22.普通股、优先股、债权、银行借款各种筹资方式下的个别资金成本由大到小的正确排序是什么?
23.年金所具有的特征中不包括
A。至少是两期 B。期限要连续 C。金额相等 D.每期期末收付
24。下列表述中正确的是
A。任何企业都会面临财务风险 B。财务风险只是加大了经营风险
C.只有以长期借款筹资的企业才会面临财务风险D。固定成本高的企业经营风险小
25.金融机构分析企业财务报表的重点是 哪种能力？
A。营运能力 B。获利能力 C.偿债能力 D.资产管理能力
26。若流动比率大于2，此时归还银行短期借款将使流动比率升高、不变还是降低？ （ ）
27。下列各项中，不能通过证券组合分散的风险是
A．非系统性风险 B．公司特别风险 C．可分散风险 D．市场风险
28。计算速动比率时，应从流动资产中扣除的项目包括哪些？
二、计算题
1.A公司拟构建一条新生产线，项目总投资800万元，建设期为2年，可以使用6年。若公司要求的年报酬率为10％，则该项目每年产生的最低报酬为（）万元。（已知8年10％的年金现值系数为5.3349,6年10％的年金现值系数为4。3533，2年10%的年金现值系数为1。7355。
2。某企业拟进行一项存在一定风险的完整项目投资，有甲、乙两个方案可供选择，已知甲方案净现值的期望值为1200万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准差为330万元.请比较甲方案和乙方案的风险大小.
3.某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元奖金。若年利率为8％，该奖学金的本金应为（）元。
4。某公司的经营杠杆系数为1。8，财务杠杆系数为1。5,则该公司销售每增长1倍，就会造成每股收益增加多少倍？
5。某项目的年税后营业收入为700万元，税后付现成本为350万元，税后净利润210万元，所得税率30%。该项目的年营业现金流量为多少？
6.甲公司经营杠杆系数为2，财务杠杆系数为1。5，乙公司经营杠杆系数为1.5，财务杠杆系数为2，若销售增长10％，则有甲乙两公司息税前利润增幅哪个大？
7.某公司拟发行一种面值为1000元，票面年利率为12%，期限为3年,每年付息一次的公司债券。假定发行时市场利率为10％，则其发行价格应为多少?
8.某公司拟于5年后一次还清所欠债务100000元，假定银行利率为10％,5年10%的年金终值系数为6。1051, 5年10%的年金现值系数为3。7908，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为多少元？
9.某企业资产总额50万元，负债的年平均利率8％，权益乘数为2，全年固定成本为8万元，年税后净利润6.7万元,所得税率33%，则该企业的复合杠杆系数为多少?
10.假设A公司在今后不增发股票，预计可以维持2008年的经营效率和财务政策,不断增长的产品能为市场所接受，不变的销售净利率可以涵盖不断增加的利息，若2008年的销售可持续增长率是10%，A公司2008年支付的每股股利是0。5元，2008年末的股价是40元,股东期望的收益率是多少？
11.某公司股票目前发放的股利为每股2元，股利按10%的比例增长,据此计算的资本成本为15％，则该股票目前的市价为多少元？
12。某企业本期财务杠杆系数为2，本期息税前利润为500万元,则本期实际利息费用为多少万元？
13.某企业1995年末的资产负债表反映,流动负债为219，600元，长期负债为175，000元，流动资产为617，500元，长期投资为52，500元，固定资产净额为538，650元。该企业的资产负债率应为多少？
14。假设A证券的预期报酬率是10%，标准差为12％，B证券预期报酬率为18％，标准差为20%,AB证券之间的相关系数为0。25，若各投资50%，则投资组合的标准差是 多少？
三、业务题
1.假定甲、乙两项资产的历史收益率的有关资料如下:
年
甲资产的收益率
乙资产的收益率
2005
—10％
15％
2006
5％
10％
2007
10％
0%
2008
15％
-10％
2009
20%
30%
要求：计算甲、乙两项资产的预期收益率、标准差、标准差率.
2. A。B两家公司同时于2007年1月1日发行面值为1000元、票面利率为10％的5年期债券，A公司债券规定利随本清，不计复利,B公司债券规定每年6月底和12月底付息，到期还本。
要求：若2009年1月1日的A债券市场利率为12%（复利按年计算），A债券市价为1050元,问A债券是否被市场高估？
若2009年1月1日的B 债券无风险市场利率为12%，B债券市价为1050元，问B债券价值实际为多少？
已知3年12%的现值系数为0。7118，6年6％现值系数为0。705，6年6%的年金现值系数为4。9173.
3。 某公司2002年7月1日计划发行债券,每张面值1000元，票面利率为3%,5年期，每年6月30日付息,到期一次还本。
要求：(1）若该债券平价发行，则债券的到期收益率是多少?
（2)若2002年7月1日的市场利率为2％，则该债券的发行价格多少比较合适？
（3)若2002年7月1日的发行的价格为940元，则此时购买该债券的到期收益率为多少？
（4)若你所期望的投资报酬率为8％，若2003年7月1日该债券的市价为900元，问你是否购买？
4。某企业计划筹集资金1000万元，所得税税为33％。有关资料如下：
（1)向银行借款100万元，借款年利率为7％,筹资费率为2％。（2)按溢价发行债券，债券面值200万元,溢价发行筹资250万元,票面利率为9％，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3％.(3）发行普通股400万元，每股发行价格10元，筹资费率为6%。预计第一年每股股利1.2元,以后每年按3％递增。
要求:(1）计算个别资金成本。（2）计算该企业综合资金成本
5. 某公司2009年的资产负债表和利润表如下：
资产负债表
编制单位：ABC公司 2009年12月31日 单位：万元
资产
年初数
年末数
负债及股东权益
年初数
年末数
流动资产：

流动负债：

货币资金
300
875
短期借款
1250
900
交易性金融资产
250
300
交易性金融负债
0
100
应收票据
650
775
应付票据
1575
320
应收账款
10000
10500
应付账款
7500
7800
应收利息
750
875

存货
950
1050

一年内到期的非流动资产
250
200
一年内到期的非流动负债
775
800
其他流动资产
425
225

流动资产合计
13575
14800
流动负债合计
11100
11625
非流动资产:

非流动负债:

长期股权投资
5000
4500
长期借款
12500
11750
固定资产
20000
21000
应付债券
1500
2000
无形资产
10000
12000
非流动负债合计
14000
13750

负债合计
25100
25375

股东权益：

股本
12500
12500

盈余公积和未分配利润
10975
14425
非流动资产合计
35000
37500
股东权益合计
23475
26925
资产合计
48575
52300
负债及股东权益总计
48575
52300
利 润 表
编制单位：ABC公司 2009年 单位：万元
项 目
本年金额
一、营业收入
28932
减：营业成本
24156
营业税金及附加
276
销售费用
480
管理费用
396
财务费用
354
资产减值损失
0
加：公允价值变动收益
0
投资收益
96
二、营业利润
3366
加：营业外收入
0
减：营业外支出
0
三、利润总额
3366
减：所得税费用
841.5
四、净利润
2524.5
要求：计算2009年末的营运资本、速动比率、现金比率、权益乘数、已获利息倍数、资产负债率、应收账款周转率、存货周转天数、营业利润率、资产净利率、净资产收益率
6。 某企业2001年的财务报表及行业标准如下:
资产负债表（单位：万元）
资产
期初数
期末数
负债及所有者权益
期初数
期末数
现金
670
370
应付账款

616
应收账款
1100
1200
应付票据

200
存货
800
1000
其他流动负债

350
流动资产合计
2570
2570
流动负债合计

1166
固定资产净额
1170
1170
长期负债

874

所有者权益

1700
资产总计
3740
3740
负债及权益总计

3740
损益表(单位:万元） 有关行业标准
项 目
金 额
销售收入(赊销60％)
6580

比率名称
行业标准值
销售成本
5700
流动比率
2
毛利
880
资产负债率
62％
管理费用
650
利息保障倍数
3。8
利息费用
95
存货周转率
6次
税前利润
135
应收账款周转天数
70天
所得税（33％）
44。55
销售净利率
2。3％
税后利润
90。45
净资产收益率
8.3%
要求:(１)计算该企业的流动比率、资产负债率、利息保障倍数、存货周转率、应收账款周转天数、销售净利率、净资产收益率。
（２)与行业标准值相比，说明该企业存在的主要问题。
7..。某企业现有甲、乙、丙、丁四个项目，有关资料如下：
甲项目：原始投资1500万元，净现值450万元；乙项目初始投资1000万元，净现值350万元；丙项目初始投资500万元，净现值140万元;丁项目500初始投资500万元,净现值225万元.
要求:（1）计算各项目的现值指数；（2）若该公司投资项目总额不受限制，选择该公司最优的投资组合；（3)若该公司的投资总额为2500万元，选择该公司最优的投资组合(给出分析过程)。
8.企业年销售额为210万元，息税前利润60万元，变动成本率60%，全部资本200万元，负债比率40%，负债利率15%。
要求:（1）计算企业的经营杠杆系数；
（2)计算企业的财务杠杆系数
（3)计算企业的复合杠杆系数。
9。某公司本年度只经营一种产品，息税前利润总额为90万元，变动成本率为40％，债务筹资的成本总额为40万元，单位变动成本100元，销售数量为10000台。
要求： （1)计算该公司经营杠杆系数；
(2） 计算该公司财务杠杆系数；
（3） 计算该公司复合杠杆系数。
10。 某企业计划筹集资金5000万元，所得税税为33%.有关资料如下:
　（1）向银行借款600万元,借款年利率为7％，手续费为2％。
　（2)按溢价发行债券,债券面值2000万元，溢价发行价格为2400万元，票面利率为9%，期限为5年，每年支付一次利息,其筹资费率为3％。
　（3）发行普通股2000万元，每股发行价格10元，筹资费率为6％。预计第一年每股股利1元,以后每年按3％递增。
要求：（1）计算个别资金成本。
（2）计算该企业加权平均资金成本。
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