工程经济学报告书.doc

重庆大学城市科技学院
课程设计报告书
课程名称： 工程经济学课程设计
题 目：重庆土豪集团项目财务评价
学 院： 建筑管理学院
专业班级： 2013级工程管理（理)本科01班
学生姓名：牟 文 龙学 号13152866
指导教师： 王 佳 佳
总评成绩：
完成时间: 2015年12月24日

工程经济学课程设计（牟文龙 13152866） 摘要
摘要
工程经济学课程设计是在工程经济学理论课程学习之后,通过为期1周的课程设计实践教学，使我们初步掌握工程经济学所涉及的调研技能，掌握工程经济学的原理知识，具有编写项目可行性研究报告的初步能力，熟练掌握工程项目的经济评价技术及相关的财务报表的编制,以及财务评价的技能。
本课程设计报告的主要内容分为六个部分:项目概况、基础数据及财务报表的编制、融资前分析、融资后分析、财务评价说明、财务评价结论.根据本项目的计算，项目的各项财务指标表明项目具有显著的盈利能力,同时项目的偿债能力强，并具有良好的项目生存能力，因此项目在财务上可行.
关键词：新建项目,财务报表，财务指标，财务评价

工程经济学课程设计（牟文龙 13152866） 目录

I

目录
摘要I
一、项目概况1
1。说明1
2。工程规模1
3.工程设计施工进度1
二、基础数据及财务报表的编制2
1。数据资料2
三、财务评价说明9
1。数据分析9
四．财务评价结论17
致谢18
参考文献19

工程经济学课程设计（牟文龙 13152866） 项目概况

18

工程经济学课程设计（牟文龙 13152866） 基础数据及财务报表的编制
一、项目概况
1。项目说明
土豪新建项目，其主要技术和设备拟从国外引进.厂址位于某城市近郊。占用农田约30公顷，靠近铁路、公路、码头，水陆交通运输方便.靠近主要原料和燃料产地,供应有保证.水电供应可靠。项目基准收益率为12％，基准投资回收期为8年。
2.工程规模
该项目年产 A产品 10万吨.
3.工程设计施工进度
项目拟两年建成，三年达产，即在第三年投产当年生产负荷达到设计生产能力的60％,第四年达到80%，第五年达到100%.生产期按8年计算，加上2年建设期,计算期为10年。
二、基础数据及财务报表的编制
1.数据资料
（1）、固定资产投资估算（含涨价预备费)为5600万元，其中：外币200万美元，折合人民币1300万元（1美元=6.5元)（第一年、第二年金额分别为1000、300万元）全部通过中国银行向国外借款,年利率9%,偿还期4年，等额偿还本金。国外借款建设期利息按复利累计计算到建设期末，与本金合计在一起，按4年等额本金法偿还.人民币部分（4300万元）包括项目自有资金2300万元，向中国建设银行借款2000万元（第一年、第二年金额分别为1000、1000万元）,年利率5。66％，国内借款本息按等额偿还法从投产后第一年开始偿还。
注：（1）1。2。2自有资金（资本金)各年投入比例同1。2.1国内银行借款各年的投入比例
（2）2。1国内银行贷款和2.2自有资金(资本金)按各年流动资金投资额占总流动资金投资额的比例进行配比
（2）建设期贷款利息计算
1。国内贷款建设期利息
I内1 =5。66％*1000=56。60万元
I内2 = （1056.6+1000）＊5.66％=116.40万元
I内 =173万元
2.国外贷款建设期利息
I外1 = 9％*1000=90万元
I外2 = 9%＊（1090+300)
I外 =125.10万元
（3）无形资产及其他资产摊销
1、固定资产原值
固定资产原值是由建设投资和建设期利息构成.
固定资产原值 = 5600+I外+I内=5600+173+125。10+90+56。60=5988。10万元
表2 固定资产折旧估算表
序号

年份项目
合计
投产期
达产期
3
4
5
6
7
8
9
10
1
固定资产原值
5988.10

2
固定资产各年折旧

711.09
711。09
711.09
711.09
711.09
711.09
711.09
711。09
3
固定资产各年净值

5277。02
4565。93
3854.84
3143。75
2432。67
1721。58
1010.49
299。41
2、固定资产折旧
根据课程设计，固定资产按平均年限法折旧，残值率为5%。
各年折旧率=（1—5％)/ 8=0。11875
各年固定资产折旧额=原值*（1—5％）/8=711。09
根据设计任务书的资料有有：无形资产为100万元,按8年平均摊销.其他资产60万元，按5年平均摊销。均在投产后开始摊销。
（4)营业收入、营业税金和增值税计算
经分析预测,建设期末的A产品售价（不含增值税）,每吨为900元，投产第一年的销售收入为5400万元，第二年为7200万元,其后年份均为9000万元。产品增值税率为一般企业纳税税率（17%）,城市维护建设税率按增值税的7%计算，教育费附加按增值税率的3%计算.企业各项原料的进项税额约占产品销售收入销项税额的50%。
（五）借款还本付息表
1、固定资产投资估算(含涨价预备费）为5600万元，其中:外币200万美元，折合人民币1300万元（1美元=6.5元）（第一年、第二年金额分别为1000、300万元）全部通过中国银行向国外借款，年利率9％，偿还期4年，等额偿还本金。国外借款建设期利息按复利累计计算到建设期末,与本金合计在一起，按4年等额本金法偿还。人民币部分（4300万元)包括项目自有资金2300万元,向中国建设银行借款2000万元（第一年、第二年金额分别为1000、1000万元)，年利率5.66％息按等额偿还法从投产后第一年开始偿还.
2、流动资金估算为1200万元,其中：项目自有资金为360万元；向中国工商银行借款840万元,年利率为4.66％（铺底流动资金均为年初投入）.
3、全部借款均为年初借入，年末还本付息。
故而可得借款还本付息计算表

工程经济学课程设计（牟文龙 13152866） 财务评价说明
表5 借款还本付息计算表 单位：万元
序号

年份项目
建设期
投产期
达产期
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
借款

1.1
期初国外投资借款

1090。00
1515。10
1136.33
757.55
378.78

1。1。1
当期借款
1000。00
300。00

1。1.2
利息
90.00
125。10
136。36
102。27
68。18
34。09

1。2
期初国内投资借款

1056。60
2173。00
1950.76
1715。93
1467。82
1205。66
928。66
635。98
326。74
1。2.1
当期借款
1000。00
1000。00

1。2。2
利息
56.60
116。40
122.99
110。41
97。12
83。08
68。24
52。56
36.00
18。49
1。3
流动资金借款

1。3.1
当期借款

840。00
840。00
840。00
840。00
840。00
840。00
840.00
840.00
1。3。2
利息

39。14
39。14
39.14
39。14
39.14
39.14
39。14
39.14
2
还本付息(2.4+2.5)

899.52
865.43
831.34
797.25
384。38
384.38
384.38
384.38
2。1
国外借款（9％）

2。1。1
国外借款本金偿还

378.78
378。78
378.78
378。78

2。1。2
国外借款利息偿还

136。36
102。27
68.18
34。09

2.1.3
期末本息余额
1090.00
1515.10
1136.33
757。55
378.78
0。00

2.2
国内借款（5。66％)

2.2。1
国内借款每年等额还款

345.24
345.24
345。24
345。24
345。24
345。24
345。24
345.24
2。2。2
每年还款利息

122.99
110.41
97。12
83。08
68.24
52.56
36。00
18。49
2。2。3
每年还款中的本金

222。25
234.82
248.12
262.16
277。00
292.68
309.24
326。74
2.2.4
期末本息余额

1950.76
1715。93
1467.82
1205.66
928。66
635。98
326.74
0。00
2.3
流动资金借款（4。66%）

2。3。1
流动资金借款本金偿还

840.00
840。00
840。00
840.00
840.00
840.00
840。00
840。00
2.3。2
流动资金借款利息偿还

39。14
39。14
39。14
39。14
39.14
39。14
39。14
39.14
2.4
还本金额合计（2.1.1+2。2.3)

601。02
613.60
626.89
640。93
277。00
292.68
309.24
326。74
2。5
付息金额合计（2。1。2+2。2。2+2。3。2）

298.50
251.83
204.45
156。31
107。38
91.71
75。14
57。64
3
还本资金来源

1645.51
2595.37
4170.09
5606。54
6918.33
8469.56
9871。97
11129。39
3.1
可用于还本的未分配利润

909。92
1859.78
3434。51
4870。96
6182。74
7745.97
9148。38
10405.80
3.2
折旧费

711。09
711。09
711。09
711.09
711.09
711。09
711。09
711。09
3。3
摊销费

24。50
24。50
24。50
24。50
24。50
12.50
12。50
12.50
注:国外借款每年还款本金=1515。10/4=378。78
国外借款每年还款利息=起初借款＊0。9％
国内借款每年借款
（六)成本估算表
1、原材料、燃料：外购原材料占销售收入的35％，及动力费约占销售收入的6.5％.
2、全厂定员为200人,工资及福利费按每人每年4800元，全年工资及福利费为109.44，其中：职工福利费按工资总额的14％计提。
3、固定资产按平均年限法折旧，残值率为5%。修理费按年折旧额的50％提取。
4、无形资产为100万元,按8年平均摊销.其他资产60万元,按5年平均摊销。均在投产后开始摊销。
5、其它费用（包括土地使用费)为每年266万元.
6、前述所计算的还本付息数据及其他相关数据。
表6 总成本估算表 单位：万元
序号
年份
项目
合计
投产期
达产期
3
4
5
6
7
8
9
10

生产负荷(％)

60％
80％
100%
100％
100％
100％
100％
100%
1
外购原料
23310.00
1890。00
2520.00
3150.00
3150。00
3150.00
3150.00
3150。00
3150.00
2
外购燃料及动力费
4329。00
351.00
468.00
585。00
585.00
585。00
585。00
585.00
585。00
3
工资及福利费
875。52
109。44
109。44
109.44
109.44
109。44
109。44
109。44
109。44
4
折旧费
5688.70
711.09
711.09
711。09
711.09
711。09
711。09
711.09
711。09
5
修理费
2844。35
355。54
355。54
355。54
355。54
355。54
355。54
355.54
355.54
6
摊销费
160。00
24.50
24。50
24.50
24.50
24。50
12。50
12。50
12.50
7
利息支出
1242。95
298。50
251。83
204。45
156。31
107.38
91。71
75.14
57。64
7.1
长期借款利息
929。80
259。35
212。68
165.30
117。17
68。24
52。56
36.00
18。49
7。2
短期借款利息
313。15
39。14
39.14
39。14
39。14
39。14
39。14
39。14
39。14
8
其他费用
2128。00
266.00
266。00
266.00
266.00
266。00
266。00
266。00
266.00
9
总成本(1-8项之和)
40578。52
4006.07
4706.40
5406。02
5357.88
5308.96
5281。28
5264。71
5247。21
10
经营成本=9—4—6—7
33486。87
2971。98
3718。98
4465。98
4465。98
4465。98
4465。98
4465。98
4465.98

工程经济学课程设计（牟文龙 13152866） 财务评价说明
三、财务评价说明
1.数据分析
1。根据基础资料分析得《项目总投资使用计划与资金筹措表》如下
表7 项目总投资使用计划与资金筹措表
单位：万元
序号
年份
项目
合计
建设期
投产期
1
2
3
1
总投资
7188.10
3296.60
2691。50
1200。00
1.1
建设投资
5600.00
3150。00
2450.00

1。2
建设期利息
388。10
146.60
241。50

1。3
流动资金
1200。00

1200.00
2
资金筹措
7188.10
3296.60
2691。50
1200。00
2。1
项目资本金
3048。10
1296。60
1391。50
360.00
2。1。1
用于建设投资
2300.00
1150.00
1150。00

2。1.2
用于流动资金
360。00

360。00
2。1.3
用于建设期利息
388。10
146.60
241。50

2.2
债务资金
4140。00
2000。00
1300。00
840.00
2。2。1
用于建设投资
3300。00
2000.00
1300.00

2。2。2
用于建设期利息
0.00
0。00
0。00

2。2。3
用于流动资金
840。00

840。00
注：建设期利息用项目资本金进行偿还
2。 利润及利润分配表
1、项目所得税率为17％。
2、法定盈余公积金按税后利润的10%提取,当盈余公积金已达到注册资本的50％,即不再提取。
3、偿还国外借款及还清国内贷款本金利息后尚有盈余时，按10％提取应付利润.
4、还款期间，将未分配利润、折旧费和摊销费全部用于还款.
工程经济学课程设计（牟文龙 13152866） 财务评价说明
表8 利润及利润分配表 单位：万元
序号
年份项目
投产期
达产期
3
4
5
6
7
8
9
10

生产负荷(%)
60
80
100
100
100
100
100
100
1
营业收入
5400.00
7200。00
9000。00
9000。00
9000。00
9000.00
9000.00
9000。00
2
营业税金及附加
45.90
61。20
76.50
76.50
76。50
76.50
76。50
76。50
3
总成本费用
4006。07
4706。40
5406。02
5357。88
5308。96
5281。28
5264。71
5247。21
4
补贴收入

5
利润总额=1-2—3+4税前
1348。03
2432.40
3517。48
3565。62
3614。54
3642。22
3658。79
3676。29
6
弥补以前年度亏损

7
应纳税所得额=5-6
1348。03
2432.40
3517。48
3565。62
3614.54
3642。22
3658。79
3676.29
8
所得税(25％)
337。01
608。10
879。37
891。40
903.64
910.56
914。70
919。07
9
净利润=7-8（税后)
1011。03
1824。30
2638.11
2674。21
2710.91
2731。67
2744。09
2757.22
10
期初未分配利润
0。00
217。91
1060.20
2464。16
3742.93
5287.47
6678。70
7924。30
11
可供分配的利润=9+10
1011.03
2042.21
3698.32
5138.38
6453.83
8019.14
9422.79
10681.52
12
提取法定盈余公积金
101。10
182。43
263.81
267。42
271。09
273。17
274.41
275。72
13
未分配利润
909.92
1859.78
3434。51
4870。96
6182。74
7745。97
9148。38
10405.80
14
还本后的未分配利润（13-还本金额）
308。90
1246.18
2807。61
4230.02
5905。75
7453.30
8839。14
10079。05
15
应付投资者利润
90.99
185.98
343。45
487。10
618。27
774.60
914。84
1040.58
16
期末未分配利润
217。91
1060。20
2464。16
3742.93
5287.47
6678。70
7924.30
9038.48
3。项目总投资现金流量表
表9 项目总投资现金流量表 单位:万元
序号
年份
项目
建设期
投产期
达产期
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

生产负荷（%）

60
80
100
100
100
100
100
100
1
现金流入—-CI
0
0
0
5400
7200
9000
9000
9000
9000
9000
10499。4052
1.1
营业收入（表4—1)
0
0
0
5400
7200
9000
9000
9000
9000
9000
9000
1。2
补贴收入（根据资料：0）
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1.3
回收固定资产余值(表2—第10年净值）
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
299。4052
1.4
回收流动资金(投资估算中2。 合计）
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
1200
2
现金流出-—CO
3296.60
2691。50
1200。00
3017。88
3780.18
4542.48
4542。48
4542。48
4542。48
4542.48
4542。48
2.1
建设投资资金（表7-1。1+1.2)
3296.60
2691。50

2.2
流动资金投资(表7—1。3）
0.00
0.00
1200.00

2。3
经营成本(表6—10)

2971。98
3718。98
4465.98
4465。98
4465。98
4465。98
4465.98
4465。98
2.4
营业税金及附加(表4-2）

45.90
61。20
76。50
76。50
76.50
76。50
76.50
76。50
2。5
维持营运投资(根据资料：0)
0.00
0。00
0.00
0。00
0.00
0。00
0。00
0。00
0。00
0。00
0.00
3
所得税前净现金流量=CI—CO=1—2=NCF
-3296。60
—2691。50
—1200。00
2382。12
3419。82
4457。52
4457.52
4457.52
4457。52
4457。52
5956。92
4
累计所得税前净现金流量∑NCFt
—3296。60
—5988。10
—7188。10
-4805。99
-1386。17
3071。35
7528。86
11986。38
16443.89
20901。41
26858。33
5
所得税(调整)

411.63
671。06
930.48
930。48
930.48
933。48
933。48
933.48
6
所得税后净现金流量=3—5=NCFt6
-3296。60
-2691。50
—1200.00
1970。48
2748。76
3527.03
3527。03
3527.03
3524.03
3524。03
5023。44
7
累计所得税后净现金流量∑NCFt6
-3296.60
-5988.10
-7188.10
—5217.62
—2468.86
1058。17
4585.21
8112。24
11636。28
15160.31
20183。75
由表9的项目3的所得税前现金流量数据计算税前指标：
财务内部收益率
财务净现值 投资回收期 T’=4.32年
由表9的项目6的现金流量数据计算所得税后指标：
财务内部收益率
财务净现值 投资回收期 T=4。71年
4。 项目资本金现金流量表
表10 项目资本金现金流量表 单位:万元
序号
年份
项目
建设期
投产期
达产期
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

生产负荷(％)

60
80
100
100
100
100
100
100
1
现金流入=CI=1。1+1.2+1.3+1.4

5400。00
7200。00
9000。00
9000.00
9000。00
9000.00
9000。00
9659。41
1。1
营业收入（表4-1)

5400。00
7200。00
9000。00
9000。00
9000。00
9000.00
9000.00
9000。00
1。2
补贴收入（根据资料:0）

1.3
回收固定资产余值（表2—第10年净值）

299。41
1。4
回收流动资金（投资估算中2。 合计）

360。00
2
现金流出=CO=2。1+2.2+2.3+2。4+2.5+2.6+2。7
1296。60
1391.50
360。00
4254.41
5253.71
6253.19
6231.13
5830。50
5837。42
5841.56
5845。94
2。1
项目资本金（表7—2。1)
1296。60
1391。50
360.00

2。2
借款本金偿还(表5)

601。02
613。60
626.89
640。93
277.00
292.68
309。24
326。74
2。3
借款利息支付（表6-7）

298。50
251。83
204.45
156。31
107。38
91.71
75。14
57.64
2.4
经营成本(表6-10)

2971。98
3718。98
4465。98
4465。98
4465。98
4465。98
4465.98
4465。98
2.5
营业税金及附加（表4-2）

45.90
61。20
76。50
76。50
76。50
76.50
76。50
76。50
2。6
所得税（表8—8）

337.01
608.10
879.37
891。40
903.64
910。56
914。70
919.07
2。7
维持营运投资（根据资料:0）

3
净现金流量=CI—CO=1—2=NCFt
—1296.60
—1391。50
—360。00
1145.59
1946.29
2746。81
2768.87
3169。50
3162。58
3158。44
3813.47
4
累计净现金流量
—1296。600
—2688。104
—3048。104
-1902。511
43.778
2790。587
5559.453
8728。952
11891.531
15049。968
18863。435
由表10的项目3的净现金流量数据计算项目资本金投资的经济效果指标：
财务内部收益率
财务净现值 ，
从净现值来看，项目在10年后累计能够盈利18879万元。所以该项目盈利能力良好，有利可图，能够满足行业的要求,可以满足投资者的需求.
5。 利息备付率计算表
表11 利息备付率计算表 单位：万元
序号
· 年份
项目
投产期
达产期
3
4
5
6
7
8
9
10
1
利息支出（表5）
298。50
251.83
204.45
156.31
107。38
91.71
75。14
57。64
2
利润总额(表8-5）
1348。03
2432。40
3517.48
3565.62
3614.54
3642.22
3658。79
3676。29
3
息税前利润（=1+2）
1646.53
2684.23
3721。93
3721。93
3721.93
3733.93
3733。93
3733。93
4
利息备付率(=3/1)
5。52
10。66
18。21
23。81
34.66
40。72
49.69
64.78
6。 偿债备付率计算表
表12 偿债备付率计算表 单位:万元
序号

年份
项目
投产期
达产期
3
4
5
6
7
8
9
10
1
可用于还本的未分配利润（表5）
909.92
1859。78
3434。51
4870。96
6182.74
7745。97
9148。38
10405。80
2
折旧费(表2-2)
711.09
711.09
711。09
711。09
711。09
711。09
711。09
711。09
3
摊销费
24.50
24。50
24。50
24.50
24。50
12.50
12。50
12。50
4
可用于还本付息资金(1+2+3）
1645.51
2595。37
4170.09
5606。54
6918.33
8469。56
9871。97
11129。39
5
本年还本(表5)
601。02
613.60
626。89
640。93
277.00
292.68
309。24
326。74
6
本年付息（表5）
298。50
251。83
204。45
156.31
107。38
91。71
75。14
57。64
7
当前应还本付息金额（5+6)
899。52
865。43
831。34
797.25
384。38
384.38
384。38
384。38
8
偿债备付率（=4/7)
1。83
3.00
5。02
7。03
18.00
22。03
25。68
28。95

工程经济学课程设计（牟文龙 13152866） 财务评价结论
四．财务评价结论
(1）盈利能力分析，由项目投资现金流量表,列出的所得税前后的净现金流量，以及表列出的资本金投资净现金流量，可分别计算出指标，见下表
表13 评价指标对比分析表
评价指标
项目投资
项目资本金投资
所得税前
所得税后
财务内部收益率
FIRR'=31.79％
FIRR=26。28％
FIRR=41%
财务净现值
FNPV”（12％）=8341。28
FNPV(12%)=5525.25
FNPV（12％）=6487。1
投资回收期
T'=4.31
T=4。70

经分析，FIRR＞i0,FNPV＞0，表明方案本身的经济效果好于投资者的最低预期，方案可行。FNPV自＞FNPV全，FIRR自＞FIRR全，表明在总投资中采用借款可以使企业获得更好的经济效果，因为FIRR全＞i0，债务比越高，财务杠杆效应使项目资本金的经济效果变得越来越好。项目资本金投资的经济效果一部分来自财务资金本身，另一部分来自债务资金。
2。资金平衡及偿债能力分析，从表9表10可以看出,用项目筹措的资金和项目的净收益足可以支付各项支出，不需要用短期借款即可保证资金收支相抵有余。各年的累积盈余资金均大于0,可满足项目资金运行要求。
由表11。12计算出的各年利息备付率和偿债备付率表明还本付息能力有充足的保障。
3。在正常生产经营情况下，各期期末的净现金流量累计值为正值,项目有足够的净现金流量维持下期的正常运营,以实现项目经营的财务可持续发展性.有足够的经营净现金流量，各年累计盈余资金没有负值,说明项目筹措的资金和项目的净收益足可以支付各项支出,不需要用短期借款即可保证资金收支相抵有余。盈利能力方面,项目从财务内部收益率的角度看可行；从净现值的角度考虑项目可行；从静态投资回收期考虑项目可以接受；从动态投资回收期考虑项目可以接受。
综上所述，从4种不同角度分析，此项目都可行,且投资收益不错，所以这个项目可以投资。
从总体来看，该项目投资效果较好。
工程经济