2020年大湾区商品住宅市场年度报告.pdf

粤港澳大湾区商品住宅市场年度报告世联研究2021.032020 MARKET REPORT集团战略投资中心戴毅广州世联研究院崔登科、陈薇薇深圳市场研究部韩丹东莞市场研究部蔡森、邱柯竟男惠州市场研究部张志广、罗钰、王璐瑶佛山市场研究部谭焯华、黄晓琳珠海市场研究部陈诗敏、卢敏诗中山市场研究部许艺虹江门市场研究部王颖、谭海进肇庆市场研究部王颖、曹思欣报告出品：世联研究www.islide.cc3CONTENTS 目录宏观篇土地篇销售篇湾区各城市市场情况库存篇政策篇规划篇4宏观 海外疫情拐点初现，全球经济恢复进度有序随着2020年12月以来多款新冠疫苗开始投入使用，全球单日新增人数的拐点初现，预计未来全球经济修复的持续性较强。截至2021年3月14日，全球新冠疫苗接种总量已达3.74亿剂次，且随着疫苗产能爬坡，每日正以7001000万剂次/日的速度在接种，从数据上看远高于全球每日新增的感染人数，发展态势较为乐观。全球新冠病例确诊单日新增(人,2021-03-14)数据来源:WHO、WIND、世联研究0100,000200,000300,000400,000500,000600,000700,000800,000900,0001,000,000050,000100,000150,000200,000250,000300,000350,0002020-02-142020-03-142020-04-142020-05-142020-06-142020-07-142020-08-142020-09-142020-10-142020-11-142020-12-142021-01-142021-02-142021-03-14法国意大利德国英国美国日本印度巴西全球(不含中国,右轴)5宏观 海外疫情拐点初现，全球经济恢复进度有序当前主要问题在于疫苗产能的产能与供应不足，但目前仍有数款在研的III期新冠疫苗，若进展顺利，后续随着其投入市场，新冠疫苗总产能将有更大提升，经济修复也将随着接种的加速而加速。数据来源:WHO、WIND、世联研究全球新冠疫苗接种总量(万剂次,2021-03-13)02000400060008000100001200005000100001500020000250003000035000400002020-12-122020-12-192020-12-262021-01-022021-01-092021-01-162021-01-232021-01-302021-02-062021-02-132021-02-202021-02-272021-03-062021-03-13全球(右轴)中国法国德国英国美国印度巴西6宏观 海外疫情拐点初现，全球经济恢复进度有序数据来源:IMF、WIND、世联研究全球GDP当季同比(不变价)-30.00-25.00-20.00-15.00-10.00-5.000.005.0010.00中国美国:折年数欧元区19国日本(2011价)英国印度全球各经济体制造业PMI表现25.030.035.040.045.050.055.060.065.0美国欧元区日本英国印度摩根大通:全球中国7宏观 海外宽松力度短期虽将持续，下半年流动性有望触顶自2018年后，各国央行货币政策竞相加大宽松力度，陷入“囚徒困境”。疫情之下，美国更是开启“无限量QE”，成为全球宽松加速的“点火器”，美联储资产负债表3个月内膨胀超过70%(3万亿美元)，各国央行“放水”亦提速，十年期国债利率继续下行且屡创历史新低。数据来源:IMF、WIND、世联研究美联储与欧洲央行资产负债表规模飙升日本央行资产负债表规模飙升20,00030,00040,00050,00060,00070,00080,000美联储资产负债表规模(亿美元)欧洲央行资产负债表规模(亿欧3,000,0003,500,0004,000,0004,500,0005,000,0005,500,0006,000,0006,500,0007,000,0007,500,000日本央行资产负债表规模(亿日元)8宏观 海外宽松力度短期虽将持续，下半年流动性有望触顶随着疫情疫情拐点确立和疫苗产能的爬坡，2021下半年海外主要经济体宽松的货币政策同步“慢转弯”亦有可能，利率水平有望触底，海外融资成本也将分化，财务稳健的房企尤其是国企，发债成本维持低位是大概率，但其他房企及中小型房企发债成本则难以下降。数据来源:IMF、WIND、世联研究全球主要经济体M2同比增速飙升(%)多国10年期国债收益率处历史低位(%)10.19.114.725.00.05.010.015.020.025.030.0中国日本欧元区英国美国-0.50.00.51.01.52.02.53.03.54.04.5中国美国欧元区日本英国9宏观 全球补库存共振，通胀预期抬升随着2021年疫苗大规模接种后，海外产能与需求逐渐修复，全球多国进入主动补库存共振阶段。而受制于疫苗产能受限无法满足需求，作为全球原材料重要提供者的发展中国家疫苗订购量占比仅40%左右，全球经济复苏之下多国进入主动补库存周期，原材料供需缺口或将加大，叠加当前全球超量的货币发行，2021年通胀预期上升。数据来源:国家统计局、WIND、世联研究M1增速持续回升反映生产经营活跃PPI触底持续回升14.7 9.4 0.005.0010.0015.0020.0025.0030.00M1:同比M2:同比-0.3 0.3-6.0-4.0-2.00.02.04.06.08.010.0CPI:当月同比PPI:全部工业品:当月同比10宏观 货币政策“慢转弯”，国内流动性拐点率先到来一方面，全年宽松的政策使得各部门杠杆率快速上升，2020年四季度我国实体经济部门杠杆率较去年同期提升了23.6个百分点至270%，其中居民杠杆率提升6.1%。另一方面，通胀预期抬升，且随着疫情得到控制之后经济快速修复，中央经济工作会议强调政策操作“不急转弯”、“保持宏观杠杆率基本稳定“，即慢转弯，政策将呈现向常态的温和过渡，结构性宽松与结构性收紧并存，但为防范化解房地产金融风险和居民杠杆率快速提升，对地产融资的强监管将是常态。社融规模与M2同比(%)各部门杠杆率抬升明显(%)9.4 13.0 7.08.09.010.011.012.013.014.015.016.017.0M2:同比社会融资规模存量:同比162.345.662.70.020.040.060.080.0100.0120.0140.0160.0180.0居民部门杠杆率非金融企业部门杠杆率政府部门杠杆率金融部门杠杆率(负债方)数据来源:国家统计局、WIND、世联研究宏观湾区9城基本面一张图11宏观 湾区9城基本面一张图数据来源:国家统计局、WIND、世联研究注：上市公司数据为A股及H股上市公司，截止时间2021.2.24大湾区9城基本面一张图12CONTENTS 目录宏观篇土地篇销售篇湾区各城市市场情况库存篇政策篇规划篇2016M1M2 M3 M4 M5 M6 M7 M8 M9M10M11M122017M1M2 M3 M4 M5 M6 M7 M8 M9M10M11M122018M1M2 M3 M4 M5 M6 M7 M8 M9M10M11M122019M1M2 M3 M4 M5 M6 M7 M8 M9M10M11M122020M1M2 M3 M4 M5 M6 M7 M8 M9M10M11M12限商11113131111111211限价322225325618121373161111332限售268622687212315451112113211限贷1212238267225198326513222143121152限购114111714142201618332621131337521141111411171414220161833262113133752114111212238267225198326513222143121152268622687212315451112113211322225325618121373161111332111131311111112110510152025303540455013中央、地方政策 中央政策方向不变，地方政策过热收紧中央政策：中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和二零三五年远景目标的建议、中共中央政治局召开会议，“房住不炒”的方向不变；地方政策：2020上半年：疫情期间各地政府扶持稳定市场发展、通过出台人才政策、公积金政策等措施，有限放宽调控。地方政策：2020下半年：疫情影响逐渐减退，调控出现分化，部分过热区域开始收紧调控，主要集中在珠三角、长三角。数据来源:世联研究整理全国五限政策出台次数(2016.01-2020.12)14中央、地方政策 中央政策方向不变，地方政策过热收紧数据来源:国家统计局、WIND、世联研究1月、2月3月、4月扶持稳定供给端包括延期缴纳土地出让金、延迟竣工时间、降低预售条件等；需求端包括提供购房补贴、人才住房保障以及放松公积金贷款等政策分化无锡、南昌、中山、杭州、济南、南京、宁波、江门、张家口、惠州人才引进政策；青岛放松双限政策取消，深圳、海南房地产政策收紧过热收紧南京、河南、郑州、上海、太原、合肥、中山放宽人才政策；杭州、沈阳、常州、成都、长春、唐山、银川升级限购、限贷政策有限放宽广州、济南、海宁、宝鸡等涉及“放松限购”以及“降首付”政策均被撤回；多地密集出台人才落户、人才购房等政策过热收紧珠海、东莞、天津、吉林、广州放宽人才政策；杭州、宁波、南京、内蒙、长春、东莞、深圳、无锡、阜阳收紧房地产政策11月、12月过热收紧广州、苏州、珠海放宽人才政策；浙江、厦门、海口、江西、甘肃、西安、湛江收紧房地产政策9月、10月5月、6月7月、8月湾区政策 大湾区城市五限政策一张图15数据来源:地方政府文件、世联研究整理区域关键字限购政策/人才购房政策限售广州限购+2年限售1、针对城区房，本地户籍限购2套，单身（离异）1套，外地户籍限购1套（需5年社保或纳税）；针对增城、从化区，本地户籍不限购，外地户籍限购1套。2、人才购房：符合白云、南沙、黄埔区、花都区认定的非户籍人才在各自区域内购房仅需012个月社保，大专学历在白云区工作一年可在江高、人和、太和及钟落潭四镇购房。新购买商品住房，需取得不动产权证满2年才能交易；以企业名义购买的，则需3年才可交易。惠州不限购+3年限售全市不限购取得房产证满3年方可转让佛山限购1、本地户籍限购2套，外地户籍限购1套（需1年社保或个税），限购区域：禅城区、南海桂城街道、大沥镇、里水镇、顺德区大良街道、陈村镇、北滘镇、乐从镇；2、人才购房：在佛山工作、具有本科以上学历或中级工及以上职业资格的人才，首套购房不受户籍和个税、社保缴存限制。东莞限购+3年限售本地户籍限购2套，外地户籍限购2套（含新房和二手房），其中首套需1年社保，二套住房需提供购房日起前3年内在本市连续缴纳3年以上社保；新购买商品住房（含新房和二手房），需取得不动产权证满3年才能交易；新购买商务公寓需取得不动产权证5年才能交易。珠海限购+3年限售珠海户籍限购3套，外地户籍限购1套（一、二手均可），金湾、斗门、高新区以及香洲区、横琴180m 以上不需社保和个税需求新购买商品住宅（含新房和二手房），需取得不动产权证满3年才能交易中山二手房不限购对于新房，本地户籍限购3套，外地户籍限购2套（只需提供工作证明+参保证明）；二手房不限购。港澳台及外籍人士，在中山创业或就业，打印无房证明即可购买一套深汕限购+5年限售本地户籍限购2套，单身或离异1套；企事业单位、社会组织等非自然人不得在合作区购买商品住房购买商品住房和商务公寓，自取得不动产权利证书之日起5年内禁止转让深-圳限购+3年限售深户家庭限购2套，单身1套（需入户满3年且社保3年）；非深户5年社保新购买商品住房（不含人才房、安居型商品房），需取得不动产权证满3年才能交易；新购买商务公寓需取得不动产权证满5年才能交易肇庆不限购+不限售肇庆全市不限购不限售江门部分限购+不限售江门限购区（蓬江区、江海区、新会区会城街道）本地户籍限购3套；非本地户籍限购2套，大专以上首套不限，其余首套半年社保或个税、二套1年社保或个税；其余区域不限购不限售16金融货币政策 全年宽松，增速收窄2020年1月6日，降准0.5个百分点，释放长期资金约8000多亿元；2020年3月16日实施普惠金融定向降准0.5至1个百分点，共释放长期资金5500亿元。2020年公开市场操作，净投放为-1680亿元。合计约1.3万亿元。信贷宽松推动房地产市场的复苏。数据来源:国家统计局、WIND、世联研究4.65%12.50%0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%16.0%18.0%4.55%4.60%4.65%4.70%4.75%4.80%4.85%4.90%2018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-12贷款市场报价利率(LPR):5年（右轴）人民币存款准备金率:大型存款类金融机构(月)-100%-50%0%50%100%150%200%2015-022015-052015-082015-112016-022016-052016-082016-112017-022017-052017-082017-112018-022018-052018-082018-112019-022019-052019-082019-112020-022020-052020-082020-11金融机构:新增人民币贷款:居民户:中长期:当月同比（%）5年期LPR及存款准备金率(%)居民中长期贷款当月同比(%)17流动性新政 降企业、银行杠杆，收紧企业、个人贷款12月31日，央行与银保监会发布关于建立银行业金融机构房地产贷款集中度管理制度的通知（以上简称通知），将根据银行业金融机构的资产规模、机构类型等因素，分档设定房地产贷款集中度管理要求。此举是继8月针对房企的“三道红线”的基础上进一步细化，对资金供给端银行进行了规范，一方面是为了稳杠杆，另一方面也是通过规则透明化来起到“三稳”的效果，这无疑将加剧房企间的分化。数据来源:中国人民银行官网、世联研究整理18数据来源:WIND、世联研究2019年2020上半年企业名称净负债率现金短债比剔除预收账款后的资产负债率 净负债率 现金短债比剔除预收账款后的资产负债率有息负债增长率有息负债增长率融创中国214.1%0.5784.1%175.6%0.6182.2%40.5%6.0%中南置地202.8%0.6784.0%172.4%0.8382.9%21.8%14.0%绿地控股163.4%0.6782.8%189.2%0.6282.7%9.4%10.9%中国恒大183.1%0.4082.7%219.5%0.3685.3%18.9%2.7%中梁控股120.9%0.7080.8%130.7%0.8580.8%48.8%83.4%富力集团218.3%0.3779.5%205.5%0.2278.2%20.7%-0.5%华夏幸福185.3%0.6877.8%194.1%0.4577.5%31.2%13.9%首开股份170.4%0.9775.3%174.9%0.9975.3%3.9%7.7%华发股份161.1%0.7075.3%151.1%0.9876.8%8.2%15.6%弘阳地产115.6%0.7074.4%111.5%0.8274.2%34.8%13.2%融信集团115.9%0.8273.0%129.1%0.8573.6%1.0%10.5%祥生控股437.0%0.2189.0%-1.9%-佳兆业集团162.2%0.8475.9%143.9%1.0274.6%7.8%5.3%新力控股107.5%0.9176.5%94.0%1.0577.0%20.2%-金科集团122.3%1.0674.8%126.5%0.9874.1%21.2%15.4%奥园集团136.7%1.0886.8%156.5%0.7885.6%61.9%28.4%中交地产109.7%1.4282.5%256.2%1.2086.3%20.3%161.0%美的置业114.2%2.0981.1%104.4%1.7378.6%10.4%3.6%阳光城145.4%1.1577.6%126.6%1.1278.2%-1.5%-1.6%建发国际集团170.0%1.8075.2%251.8%4.6079.2%56.4%55.7%荣盛发展90.8%0.7373.0%94.5%0.8475.0%5.9%-0.7%雅居乐96.6%0.7972.7%84.6%0.9572.8%9.2%5.7%中国金茂117.5%0.3567.2%88.6%0.5166.6%18.4%11.1%蓝光发展83.1%1.1870.7%108.6%0.7571.3%7.3%20.8%中骏集团75.7%1.5673.5%87.7%0.9276.4%26.2%12.8%碧桂园55.3%2.1482.7%65.2%1.7881.6%12.3%2.9%合景泰富集团89.4%2.1780.8%72.0%1.4575.9%10.0%-5.4%禹洲集团94.7%1.8679.1%93.8%1.5779.8%27.6%15.3%新城控股14.2%2.4276.5%30.9%2.0277.5%7.1%-4.7%万科36.7%1.6876.5%29.7%1.9175.5%-0.8%20.9%正荣集团97.5%1.4276.2%90.2%1.7677.2%26.2%21.0%龙光集团41.7%2.7576.1%54.7%1.9375.0%-10.5%20.3%旭辉集团69.1%2.7174.9%63.3%2.3574.2%33.2%11.1%时代中国76.7%1.3974.4%84.5%1.2377.6%11.8%16.9%越秀地产85.0%3.3871.4%85.5%2.0670.7%33.0%9.8%世茂集团63.6%1.4270.6%59.9%1.5770.8%16.0%22.3%2019Q42020Q2TOP50房企“踩线”情况www.islide.cc19CONTENTS 目录宏观篇土地篇销售篇湾区各城市市场情况库存篇政策篇规划篇20全国销售 住宅独舞，南部、东部发力扩散全国2020年，全国商品房销售额17.36万亿，同比增长8.7%，其中商品住宅销售额15.46万亿，同比增长10.8%；办公楼销售额0.50万亿，同比下降5.3%；商业营业用房销售额0.99万亿、同比下降11.2%，其他未列明属性商品房销售额0.41万亿，同比增长7.7%。在全球持续宽松的背景下，以长三角与大湾区核心城市为首，房价显著上涨，随着这些区域核心城市热度逐渐扩散，叠加年内多地在房地产供给侧和需求侧给与的支持政策，全国商品房销售自二季度之后开始迅速回暖并持续超预期，最终全年销售面积与均价均实现正增长。虽然三季度部分房价涨幅过快的城市迎来了密集调控潮，但不改整体回暖大局，住宅均价的高增长是全年销售增长的主要力量。数据来源:CREIS、世联研究10.8-5.3-11.2-30.0-10.010.030.050.070.090.02008200920102011201220132014201520162017201820192020住宅(%)办公楼(%)商业营业用房(%)不同类型物业销售额累计同比(%)2.68.75.9-100102030402011201220132014201520162017201820192020销售面积同比(%)销售金额同比(%)均价同比(%)商品房销售额、销售面积及均价同比(%)21主要片区销售 珠三角整体热度较高，核心城市量价齐升突出总体来看，全年珠三角整体商品住宅销售面积和销售金额分别同比上涨8.9%、18.3%，价格同比上涨8.6%，量价齐升明显，在全国各大区域表现中极为亮眼。销售金额累计同比(%)销售面积累计同比(%)9.6%8.4%-60.0%-40.0%-20.0%0.0%20.0%40.0%60.0%19.5%9.3%-50.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%18.3%8.9%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%9.0%16.6%-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%0.7%5.9%-50.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%-6.4%-3.6%-50.0%-40.0%-30.0%-20.0%-10.0%0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%2018-022018-042018-062018-082018-102018-122019-022019-042019-062019-082019-102019-122020-022020-042020-062020-082020-102020-12主要片区商品住宅销售面积与销售金额同比数据来源:国家统计局、WIND、世联研究22重点城市销售 四季度鲜花着锦，珠三角城市全年表现突出数据来源:世联行各地区城市分公司监测中心注：标*城市为主城区数据，惠州为商品房数据三大核心城市群新建商品住宅销售情况2020Q12020Q22020Q32020Q4*廊坊12836%17732%-37%88%55%23%*石家庄27427%47623%-26%23%51%43%北京7435%35068%-45%-19%45%36%天津1221-12%2001-6%-32%2%-4%-3%*合肥82625%156535%-15%14%35%95%上海90723%514028%-44%-4%35%32%徐州152016%147724%-19%17%36%20%宁波15516%290116%-18%-7%43%4%杭州137712%391315%-9%36%29%-5%*南京80311%235813%-12%36%-5%23%舟山11412%17611%-30%15%16%39%*南通301-5%65311%*苏州881-11%22574%-9%-19%-15%2%*无锡595-13%1181-3%-30%-13%-8%-5%广州120639%359142%-41%4%73%118%深圳44921%245318%2%-8%38%46%东莞74135%179362%-28%19%55%66%茂名55234%37547%33%24%35%42%湛江50927%49326%14%0%31%57%江门68216%55717%-12%1%24%49%汕头28518%25916%-19%9%57%32%惠州18368%230616%-34%8%47%1%珠海406-7%10599%-36%-43%6%48%佛山1311-3%20617%-45%-11%10%33%肇庆6012%397-2%-39%-1%16%21%中山601-25%783-23%-34%-28%-21%-14%京津冀城市区域累计销售面积(万)销售面积累计同比(%)累计销售金额(亿元)销售金额累计同比(%)销售面积同比(单季,%)长三角泛珠三角2020Q12020Q22020Q32020Q4*廊坊12836%17732%-37%88%55%23%*石家庄27427%47623%-26%23%51%43%北京7435%35068%-45%-19%45%36%天津1221-12%2001-6%-32%2%-4%-3%*合肥82625%156535%-15%14%35%95%上海85023%516828%-44%-4%35%32%徐州152016%147724%-19%17%36%20%宁波15516%290116%-18%-7%43%4%杭州137712%391315%-9%36%29%-5%*南京80311%235813%-12%36%-5%23%舟山11412%17611%-30%15%16%39%*南通301-5%65311%*苏州881-11%22574%-9%-19%-15%2%*无锡595-13%1181-3%-30%-13%-8%-5%广州120639%359142%-41%4%73%118%深圳44921%245318%2%-8%38%46%东莞74135%179362%-28%19%55%66%茂名55234%37547%33%24%35%42%湛江50927%49326%14%0%31%57%江门68216%55717%-12%1%24%49%汕头28518%25916%-19%9%57%32%惠州18368%230616%-34%8%47%1%珠海406-7%10599%-36%-43%6%48%佛山1311-3%20617%-45%-11%10%33%肇庆6012%397-2%-39%-1%16%21%中山601-25%783-23%-34%-28%-21%-14%长三角泛珠三角累计销售面积(万)销售面积累计同比(%)累计销售金额(亿元)销售金额累计同比(%)销售面积同比(单季,%)京津冀城市区域23湾区整体销售 求大于供，价格上行整体格局形成2020年，湾区9城住宅供应面积7601万平米，成交面积共计7814万平米，分别同比增2%、8%；成交金额共计14994亿元，同比20%；成交价格19188元/平米，同比11%。直接对冲了全年M2的增速。0100020003000400050006000700080009000100002016年2017年2018年2019年2020年湾区9城：住宅供应面积（万）湾区9城：住宅销售面积（万）1142984161096912495149941306513394156821733819188050001000015000200002500002000400060008000100001200014000160002016年2017年2018年2019年2020年湾区9城：住宅成交金额（亿元）湾区9城：住宅销售价格（右轴，元/）数据来源:CREIS、世联研究湾区整体住宅供应与销售面积湾区整体住宅销售金额与销售均价24湾区城市销售 广佛惠成为供应主体，广州供销两端突出2020年，市场供求面积过1000万平米的城市有广州、佛山、惠州；市场供求低于500万平米的城市有深圳、珠海；2020年供应增长较快的城市广州、东莞、深圳、江门、惠州；销售增长较快的城市有广州、东莞、深圳。0200400600800100012001400160018002000广州佛山肇庆深圳东莞惠州珠海中山江门2020年住宅供应面积（万）2020年住宅销售面积（右轴，万）-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%广州佛山肇庆深圳东莞惠州珠海中山江门2020年住宅供应面积同比（%）2020年住宅销售面积同比（%）数据来源:世联研究湾区9城住宅供应与销售面积湾区9城住宅销售金额与销售均价25湾区城市销售 强者恒强，层级分化2020年湾区9城，销售金额过2000亿的有广州、佛山、深圳、惠州第一梯队；销售金额1000-2000的有东莞、珠海；销售在1000亿以下的有中山、江门、肇庆。2020年销售金额增长较快的城市有东莞、广州、深圳、惠州、江门、珠海、佛山；销售价格增长较快的城市有东莞、珠海、佛山、惠州。35912053397245317932306105978355705001000150020002500300035004000050010001500200025003000广州佛山肇庆深圳东莞惠州珠海中山江门2020年住宅销售金额（亿元）2020年住宅销售价格（右轴，元/）-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%70%广州佛山肇庆深圳东莞惠州珠海中山江门2020年住宅销售金额同比（%）2020年住宅销售价格同比（%）数据来源:CREIS、世联研究湾区9城住宅销售金额与销售均价湾区9城住宅销售金额与销售均价同比26湾区城市销售 户型偏好、成交面积段占比数据来源:CREIS、世联研究0%20%40%60%80%100%广州佛山深圳东莞惠州珠海中山江门2020年大湾区各城市产品偏好80以下80-100100-120120-144144-160160以上0%20%40%60%80%100%80以下80-100100-120120-144144-160160以上2020年大湾区各城市产品成交占比广州佛山深圳东莞惠州珠海中山江门投资类产品占比较多的城市有广州、深圳、珠海；首次置业产品占比较多城市有深圳；首次改善类产品占比较多的城市有中山、江门、东莞、惠州；二次改善类产品占比较高城市有江门、惠州、佛山、广州；高端产品占比较高的城市有东莞、珠海。投资类产品供应集中在广州、惠州；首次置业类产品集中在广州、佛山、惠州；首次改善类产品供应集中广州、佛山、惠州；二次改善类产品供应集中在广州、佛山、惠州；高端产品供应相对交为平均。销售金额占比广州佛山深圳东莞惠州珠海中山江门碧桂园30%14%3%20%16%5%8%4%保利地产36%30%1%8%9%9%5%3%万科24%17%7%28%4%11%9%1%招商蛇口13%1%53%26%2%3%3%时代中国控股33%31%18%3%6%5%3%中海地产41%5%37%9%2%7%0%越秀地产90%6%3%1%龙光集团33%15%20%5%22%4%华发股份6%15%7%59%9%2%华润置地16%5%33%24%20%1%佳兆业集团15%2%46%14%18%3%2%雅居乐集团39%17%15%5%24%1%星河控股集团47%14%6%30%3%世茂集团58%4%20%3%7%8%0%中国恒大14%45%25%7%8%2%销售面积占比广州佛山深圳东莞惠州珠海中山江门碧桂园18%18%1%15%24%4%10%10%保利地产22%32%0%8%15%7%7%7%万科21%23%4%24%9%10%10%1%时代中国控股27%31%17%5%5%8%6%中国恒大4%49%30%4%10%3%雅居乐集团23%20%23%3%29%2%龙光集团42%5%15%13%17%9%华发股份2%7%14%53%13%4%佳兆业集团11%2%20%14%44%6%4%中海地产51%8%19%9%4%8%0%越秀地产89%8%1%2%华润置地13%9%19%23%35%2%招商蛇口18%2%27%35%5%7%6%星河控股集团37%6%6%46%4%恒大地产13%18%25%9%18%0%17%27湾区城市销售排行 广佛深莞，是房企主要出货城市2020年销售排名前15的房企有9家在广州销售占比过24%，有5家在佛山销售占比过30%，有5家在深圳销售占比过20%，有5家在东莞销售占比过20%，有4家在惠州销售占比过20%。数据来源:CREIS、世联研究www.islide.cc28CONTENTS 目录宏观篇土地篇销售篇湾区各城市市场情况库存篇政策篇规划篇29全国土地市场 溢价率持续上行，三线城市流拍分化2020年，住宅用地出让金6.62万亿，同比增长19.2%，住宅用地出让金占总出让金的82.2%，占比较2019年基本持平。2020年，住宅用地23.1亿，同比增长12.4%，住宅用地供应建面占总建面的46.9%，占比较2019年亦基本持平。历年全国土地招拍挂成交金额及规划建面情况(2008-2020，涉宅用地)3.287.8412.6019.9619.8324.4513.4714.4513.1215.8019.9420.5523.100.391.131.811.881.832.831.902.052.734.134.675.566.620.01.02.03.04.05.06.07.00.05.010.015.020.025.030.02008年2009年2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年规划建筑面积(亿,左轴)土地出让金(万亿元,右轴)数据来源:CREIS、世联研究30能级城市土地市场 溢价率持续上行，城市流拍分化各线城市土地招拍挂流拍率(涉宅用地)各线城市土地招拍挂溢价率(涉宅用地)12%10%18%12%0%20%40%60%80%2016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q4一线二线核心城市群三线非核心城市群三线1.2%8.0%9.0%8.8%0.0%5.0%10.0%15.0%20.0%25.0%2016Q42017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q32019Q42020Q12020Q22020Q32020Q4一线二线核心城市群三线非核心城市群三线数据来源:CREIS、世联研究能级城市土地市场土地成交结构性分化，一线与强三线成交火热31能级城市土地市场 各地城市土地成交情况 2020年，一线、二线、核心城市群三线、非核心城市群三线住宅用地土拍成交楼面价同比分别上涨12.8%、2.2%、18.1%、4.7%，全年一线与核心城市群三线楼面价上涨最大，热度较高。一线楼面价上升较多主要是上海与广州优质地块供应大幅增加以及北京多宗不限价地块所致，深圳楼面价下降较大的主因是出让了较多人才住房用途的地块。核心城市群三线城市楼面价上涨较多，主要因区域核心城市房价领涨全国，限价政策下主城区新盘与二手倒挂频繁，“千人摇号”大大刺激了市场追涨情绪，整体去化率较好，房企拿地热情较高。二线与非核心城市群三四线楼面价增长略低主要是因为多数城市以价换量现象严重，土地市场总体热度一般。数据来源:CREIS、世联研究,此处核心城市群指京津冀、长三角、泛珠三角(广东)2020年一二三线城市土地招拍挂成交情况（涉宅用地）32湾区土地市场 大湾区土地成交大涨，整体呈现稳价走量2020年湾区涉宅用地招拍挂累计成交7640万，同比64%；溢价率上行1个百分点；2020年湾区涉宅用地累计成交6098亿元，同比60%；楼面价7978元/平米，同比-3%。302451624400464876409042151415010203040506070809010001000200030004000500060007000800090002016年2017年2018年2019年2020年湾区9城：涉宅用地：规划建筑面积(万)湾区9城：涉宅用地：平均溢价率(右轴，%)18462875297538176098609955676760820979780100020003000400050006000700080009000010002000300040005000600070002016年2017年2018年2019年2020年湾区9城：涉宅用地：土地出让金(亿元)湾区9城：涉宅用地：成交楼面均价(右轴，元/)湾区9城土地成交溢价率与规划建面湾区9城土地成交金额与成交均价数据来源:CREIS、世联研究43%46%37%309%52%198%-35%267%-2%-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%350%0200400600800100012001400160018002000广州 佛山 肇庆深圳 东莞 惠州珠海 中山 江门2016年涉宅用地建筑面积(万)2017年涉宅用地建筑面积(万)2018年涉宅用地建筑面积(万)2019年涉宅用地建筑面积(万)2020年涉宅用地建筑面积(万)2020年同比（右轴，%）50%74