租赁资产支持专项计划发行方案.docx

租赁资产支持专项计划发行方案方案一：传统银行间模式一、交易结构概述1、租赁公司作为发起机构将基础资产委托给作为受托人的信托机构，由信托机构设立资产证券化信托。受托人将发行以信托资产为支持的资产支持证券所得认购金额（发起机构持有的资产支持证券除外）扣除承销报酬和交易文件规定的其他费用后的净额支付给发起机构。2、受托人向投资者发行资产支持证券，并以信托财产所产生的现金为限支付相应税收、信托费用及本期资产支持证券的本金和收益。本期资产支持证券为优先级资产支持证券和次级资产支持证券。3、发行人与发起机构、主承销商签署承销协议，主承销商再与承销团成员签署承销团协议，组建承销团对优先级资产支持证券进行推介发行。4、根据服务合同的约定，受托人委托租赁公司作为资产的资产服务机构，以具体实施对资产的管理。5、根据资金保管合同的约定，受托人委托资金保管机构对信托财产产生的现金资产提供保管服务。6、根据债券发行、登记及代理兑付服务协议的约定，受托人委托中央国债登记结算有限责任公司对资产支持证券提供登记托管和代理兑付服务。7、受托机构安排优先级资产支持证券在银行间债券市场上市交易。交易结构如下图所示。方案二：以信托计划为SPV于交易所发行一、交易结构概述1、根据信托合同规定，租赁公司作为发起机构，以租赁合同对承租人所形成的租金请求权和其他权利及其附属担保权益作为信托财产委托给受托机构设立一个特定目的信托。2、受托机构作为发行人，发行资产支持证券，以信托财产所产生的现金流支付资产支持证券的本金和收益。3、发起机构和发行人聘请银河证券作为主承销商，协助本期资产支持证券资产筛选和结构设计，并负责路演推介、簿记建档等发行工作。4、信托有效期内，受托机构委托资产服务机构对信托财产的日常回收进行管理和服务。5、对于信托财产所产生的现金流，受托机构委托资金保管机构提供资金保管服务。6、本期资产支持证券中，优先级资产支持证券可按相关规定在上海证券交易所交易转让。中央国债登记结算有限责任公司作为本期证券的证券登记托管机构，负责对资产支持证券进行登记托管，并向投资者转付到期应付的本金和收益。交易结构如下图所示。方案三：以资产支持专项计划为SPV于交易所发行一、交易结构概述1、认购人通过与计划管理人签订认购协议，将认购资金以资产支持专项计划方式委托计划管理人管理，计划管理人设立并管理资产支持专项计划，认购人取得资产支持证券，成为资产支持证券持有人。2、计划管理人根据与原始权益人签订的资产买卖协议的约定，将资产支持专项计划资金用于向原始权益人购买基础资产，即原始权益人在专项计划设立日转让给计划管理人的、原始权益人依据租赁合同对承租人所形成的租金请求权和其他权利及其附属担保权益。 3、资产服务机构根据服务协议的约定，负责基础资产对应的应收租金的回收和催收，以及违约资产处置等基础资产管理工作。 4、监管银行根据监管协议的约定，在回收款转付日依照资产服务机构的指令将基础资产产生的现金划入专项计划账户，由托管银行根据托管协议对资产支持专项计划资产进行托管。5、流动性支持机构根据流动性支持贷款协议的约定，在发生流动性支持启动事件后，在承诺额度内向租赁公司提供流动性支持贷款，并直接将贷款资金划转至专项计划账户，由租赁公司和计划管理人将贷款资金用于补充专项计划账户内的资金，以使专项计划账户内资金足以兑付当期兑付日应付的优先级资产支持证券的预期收益。流动性支持贷款本息由远东租赁负责向流动性支持机构偿付。 6、当发生任一差额支付启动事件时，差额支付承诺人根据差额支付承诺函将差额资金划入专项计划账户。 7、计划管理人根据募集说明书及相关文件的约定，向托管银行发出分配指令，托管银行根据分配指令，将相应资金划拨至登记托管机构的指定账户用于支付资产支持证券本金和预期收益。 专项计划的交易结构如下图所示。