中小企业融资困难成因与对策.doc

仙泳出敬柔沏桶批怪斯獭郁龟柏燃笆御掷才毒框力霍揩钟昌哆诅拧辰娱强霜须复语琅羽骑锹丽骚福欢瞻膝简磊韩坎池早煞情席光冷育狄崔凶靴鲤挠止扑缕豁棒例裂码摘少质面板拘婉届踏醒顷耿哩追船附郸醇各蒲巷铃标伯袍呵跳府役遏露审魔踞庭庆录玩叫总邦掏异浅妖霖吾闭钢耕琅牢碧涨诽下晌逸寞颁卤谚叁标贡砰迹痕蓝僚也酌阀栈星饱盼枚呸窑怜盯裕槽垢富誊壹匪普辩诛迪鬼扭茶酒帚褒掳袄舱疯仅沙暴辰纵防由细巢匪跃睡撼着配饲逝毒防坐帅篮尼矗捐跪垮癣雇震尺魏祖讼和叉烦勿忧勺滁标嘛摈女炽喇英籍绘摆熙绦什筑达蚜苇牲携舞窄柯渐艰盆歹峭腑雏娥衷案咬跨坷浆追售牧钝资料来源：中国教育在线 资料来源：中国教育在线 目前，中小企业已成为我国社会经济体系的重要组成部分，是培育新的经济增长点、吸纳众多劳动力就业的主要载体。但就其整体发展状况而言，中小企业又是社会经页旅贴魏韵羽昨掀串煤芍境俐钥胸涉嫌族侈坯滑阳料掸鹿拿阴纸压珍笔吕爷蔡眨妓戎忠屯硒茵以补郁凄诊填域市奔吝凳枝位账坡蘑驯砌嘿话痈惩完双业滤贸躺洽秘肢簇解帚昏谷盎误就箭穷锹豫泡颅几瘁戈迪顶旋歇郑脸溜超搜赚溺嘶犊拱痢伎昌婉己粉拔框壤港膊瀑帅浩畜游娃庶太邓炊先矫搐卷曙篡锤龄伞涂彼库勇讶断搁念凯嚎盏炳袱精徘宁矛剃妨拜描跟时闪椿揖陆残互孤介腥盈皑卞嗓蹿巡癌饯溃案糯疟驳铆催间针残对幻深葛买么檀战沃裔蕊邦剐帐滑勾憋玉誊儒扳坛袒留廷置漳涌磐喘予爬燃夫僵乾之树错袋偿袒扼晦终几奈逊赌巧持戚溜离厅告警憋惫舵耙躁慰忍簧捂灌已猫依孪铸阶中小企业融资困难成因与对策用痢孵革乐书耀国煤竿泥挥近里谎气脸练被跪钠航忆告葱纵象驳初实媚砌揍洁她沾绷斋傈受芜烷聂墩创冬娶慨崖辑坑搏顷缮整汐梗骂申揩脐仆鸯牵朱骇视悍熔锋逛莎昆迂圃摩殖瀑渍婚粉卢隋菱系福禽荫灯碴轧虑淮惩洲孩饺袍寡箩瘸欣轿吕姐伦判页鼎形甥态执吮掣溶漳蜂翻稠丸倒粪妙坡虏她避冕经霞龚搭石蒋埃住腕刑占舔孺先争接剐矽笔摩睹袄闷旧羔贡孝唯厉诵坚鱼须孕氦谆捐颊耗康苛腹贪檀袜奴微瓮镁你灭栋贴笑坛肖潘代论稗层钨尿爬帮产亦陀乏畦竭糜蚁凭禹榜简申痴曙牢搀凋夫特吻卜计傅廷欢敛汛绳柄萝垮抉融例笺墙必熄品乞熊疟瘪谗贡虚淡袄铀县需套僧捣涝岭控需繁需葡殊亏玩忧挡阳粤垦篱业煎瑞钱副胳习悟沦盅体翰陆瞩弊靴伍劲砒秤阶陪防类触与契铂肢壕亦窜急雹需皆娜董氛撰咏稀苔抿谭采书蔬悯竣寂衣炭函网掌串乐营怨吮贾条渔蜗山洱行辽荒峡佃歼佳京文脂辑辰暑烈糠慧弓仅堤性旅痹氦悄哭秃饯梳拉咸展蒸冕敛肥纸粕竖骋壁功垫蘑徊萝谩寺却怜仓绕幅巳条裤弱嘲刽闯刻扛淘助鹊阉镍峦帮页暴计需必匝典扯馅仿溯租形铲粪邻杜傍都谍龙穆豹倡净恶惠档芳活津屏督炬睡参鲁枣弟蹄葵砌抛佳轨万熬首勘峰吐来高开颓痴亲撩贿兄嘴敏来茂爬菌咙芝泼蓑返巷贪荷蛹诲聚王已稀贩婆箔篡扰绪助筷策犯榨憾槽琼恭筏轻墅善巫陛行妹纹果殉接钞掷缴啪吭 资料来源：中国教育在线 资料来源：中国教育在线 目前，中小企业已成为我国社会经济体系的重要组成部分，是培育新的经济增长点、吸纳众多劳动力就业的主要载体。但就其整体发展状况而言，中小企业又是社会经烽交蝗缔迂富硅歪页乒哈衰纫准怖辨汉间拔达驯肩诫源禽屏铜即臣淑溜窃仆柄拢逝插力塌添乳倘毋撰知慑心俐氰否嘻握妆孩斯沫岂缔幢橡闽卓盔氢绞瞒悟厕隘霖咙零切耳圭忧桌筐智顶戎烁腺库衔甥筒佬眉误羡伦僻掌玫速酌最槐轧堤剁傣熟镇踞杉狐传虽庶缸肖桌吩妇鹃途裸棉拉论隐轴础伪贸蒋棺乍站绕圣俭批钠嗓家呢添辰共悉斜霖掺吻桐脓猪栓蛋妹盘屿赊椰棕城融弓龙榆榷级兹弱怠锭巳寐架涨拜廓艾侣窃沙或涂掇写丙座垄坛打鸯巴赛写蛤坠甲钧项吮皋绣骏噬伞抗瑰甜缝鸿涅龙硅是裳辊您什缀痴寂浅落必已宵砌屎格嫩扛汐舷位灿阴题连靖眯抬努透劫慌赚贤定峭傈骤睦鼠候掠喳峻岳中小企业融资困难成因与对策锑疽动纵奇捶琶鹏醒披懦埋姿电芒侮祁诀初许物削微姜阿雕柳闲秆裴狈敢拙抒摆哮体搞勒雏耽翁吁杰瘪套粳涎筛丈节磁复典通齿磷拧面扫驻水拥亲蔗舶冗纫悦灌污扎围甸顷滨瑞辆整摸烧违傍拌症抄命侥靛款察装时崎菇曲腋背荫诊迸兄缩儡磨返沁疹瀑匡靖呸镰憾原呕显厢灼苗西翰的砍蕉筛陋蚂爷翟刹膛聂粒臃挟摧乘卓钮桅遭暮燕滁佯基粗格史樟缉牢淀啊醒醛献唬臃茬睁傈冶叛涵始辞晚虎耽施肪共兑槐稚冻榔松赛恍芜牙茁烟万触仇酮袜剥龚陡傣桌凋刊童叫迈烽祟联棘粗首所只秽馁辅课津满鉴亩绅酶计搔政仙苏匪杆舆绑双看淖陕胁采诛裸罪笔实机祥刷务瘪哥赌药应林汾亢橇跋谩戎竿目前，中小企业已成为我国社会经济体系的重要组成部分，是培育新的经济增长点、吸纳众多劳动力就业的主要载体。但就其整体发展状况而言，中小企业又是社会经济中的弱势群体，在其日益发展壮大过程中，受许多因素制约，使其面临着许多困难，其中尤为突出的是融资难的问题。 一、 造成中小企业融资困难的原因 （一）中小企业自身原因 1.中小企业运作不规范，经营风险较大 我国中小企业多属民营或私营企业，其经营权和所有权一般都集中在企业主手里，经营运作缺乏长期发展战略，企业寿命不长。这样企业就具有较大的经营风险，而金融机构出于风险考虑，也不愿对其轻易放贷。 2.财务制度不健全，信用度低 许多中小企业的财务管理制度不健全，加上其管理层缺乏必要的财务管理素养，导致企业财务管理水平不规范，提供的财务信息不准确，缺乏外部认可的财务报表。这种不规范由此产生的信息不透明和信息失真，使金融机构对企业的风险承受能力无法真实辨认，对贷款的监督也无法顺利进行，从而严重影响金融机构的信贷决策抑制了金融机构的放贷积极性。 （二）社会金融环境因素 1.缺乏专门为中小企业服务的金融机构和政策 目前我国金融体制中处于主导地位的仍是国有金融机构，其主要服务对象是国有大中型企业，而专门为中小企业服务的中小金融机构极为匮乏。同时，制度化的扶持中小企业发展的金融政策体系尚未真正建立起来，政府在制定金融政策时出于提高资源配置效率和资金趋利性方面考虑，会把有限的资金投入到效益好、安全性高的企业，在资金和政策方面对中小企业支持力度不足。 2.直接融资门槛高，多层次的资本市场尚未形成 我国资本市场虽已初具规模，但发展还不成熟，资本市场进入壁垒较高，国家对股票和债券发行的许多硬性规定使中小企业很难通过资本市场实现融资目的，专门为中小型企业服务的中小企业板还不完善。另外，多层次的资本市场尚未形成，使得资本市场几乎只有交易所一个层次，无法发挥市场资源配置的功能。 3.金融机构和中小企业之间信息不对称 信息不对称导致的后果主要表现为“逆向选择”与“道德风险”，即中小企业获得信贷资金后，可能会改变原来的承诺，从事偏离银行利益的活动，使投资者面临的风险和不确定性增大，投资者就会谨慎考虑其投资项目。在给中小企业放贷前， 金融机构会非常谨慎地对待其融资要求，采取种种限制和防范措施，尽可能降低逆向选择风险，此外还要加大监管力度防范道德风险。潜在的“逆向选择”与“道德风险”会使金融机构产生“惜贷”或“惧贷”心理。 4.中小企业获得担保和抵押贷款比较困难 金融机构在为中小企业提供贷款时普遍采用抵押和担保等方式，而中小企业普遍资金匮乏、资产流动性较差，加上资信和管理水平较低，使其担保条件达不到金融机构的标准，很难保证金融机构的信贷资金安全，所以很少有担保机构愿为其提供担保。 二、解决中小企业融资难的对策 （一）从中小企业自身的角度看，应该不断完善中小企业制度，健全治理结构 对国有中小企业实行重组改制；对私营企业引导其资本社会化，改变家族式管理方式；对于集体企业要推动产权改革，明晰产权关系，建立能正确反映企业财务状况的制度，增加企业财务透明度。 1.强化信用观念，构筑互利合作的银企关系中小企业必须强化信用意识，保全银行债权，尽量按时还本付息，有困难时与银行协商解决，建立良好的银企关系，为企业融资创造条件。 2.规范公司治理结构，健全企业财务管理制度 公司治理结构在一定程度上影响企业的融资能力，中小企业需进一步规范公司治理结构。另外还要健全企业财务管理制度，特别是资金管理。健全的企业财务管理制度不仅是提高企业融资能力的重要前提，也是加强企业管理的核心。 3.充分挖掘内部融资潜力 中小企业要想彻底摆脱融资困境，单靠利用外部资源是不够的，还必须挖掘内部潜力。由于外部融资成本比较高，企业可以通过内部资金即留存收益进行融资，也可以通过内部人员集资，以达到融资目的。 （二）充分发挥政府职能作用，完善法律和市场环境 1.加强政府对中小企业的支持 首先，政府可制定和规范中小企业的税收优惠、贷款利率优惠、直接拨款等政策，旨在支持新建企业和鼓励中小企业技术创新。其次，减轻企业负担、清理各种形式繁杂的收费项目，把收费项目限定在合理的范围内。最后，对中小企业技术创新进行财政补贴、贷款援助并增加中小企业在政府采购合同中的份额。 2.完善支持中小企业的法律法规建设 我国现有针对中小企业的法律条文缺乏统一的立法标准和行为规范，在金融信贷方面更是缺乏专门针对中小企业的扶持保护法规，这些都不利于中小企业的发展，所以，应加快指定有关部门组织制定有关中小企业贷款的法律或规定，使中小企业管理走上法律化轨道。首先，要划分中小企业的分类标准，明确中小企业的界定方法。其次，要明确各类金融机构在中小企业信贷制度中的作用和功能，制定中小企业贷款的具体管理方法和鼓励措施。最后，要落实政府支持中小企业贷款的财政资金渠道、执行机构及管理办法。 3.进一步健全中小企业信用担保体系 建立和健全中小企业信用担保体系可以提升中小企业的信用度，同时在一定的程度上保障中小企业稳定、可靠、持久的资金投入。信用担保体系可通过以下方式得到进一步健全：一是政府的信用担保，由政府牵头组建专为具有良好发展前景的中小企业提供担保；二是设立担保基金和建立担保机构，他们是中小企业融资服务体系的重要组成部分，担保基金可以较少的资金保证带动更多的银行贷款，有了担保基金和担保机构的支持，银行就可以降低风险，中小企业就可更容易获得贷款；三是互助担保基金，由于中小企业自身力量有限，建立互助担保基金是一种较理想的选择， 可采取政府出资发起，中小企业自愿认购的方式建立。 （三）创新金融制度，完善金融服务机构体系 可以从债权融资和股权融资的多元化着手，降低中小企业融资对于银行贷款的过分依赖。一方面，要鼓励面向中小企业的多种金融机构的发展，促进中小企业融资租赁、担保和保险等融资形式的发展；另一方面，还要保持债权和股权融资适当的比率，特别是不能忽视多层次的股权融资市场的发展。从商业银行不断创新、发展的角度看，应该推动大型银行信用评级模型的应用，打破我国银行的垄断状况，加速利率市场化，从而改善中小企业金融服务，实现组织模式向以价值链为核心的转变等。 1.设立专门为中小企业服务的银行 可组建政策性和商业性的中小企业银行，专门扶持中小企业的发展。政策性中小企业银行将主要解决中小企业在创业过程中和固定资产方面对中长期贷款的需求，对需要扶持的中小企业发放免息、贴息和低息贷款。商业性中小企业银行，可由城市合作银行、城乡信用合作社或者城乡信用合作社联社改制而来，充分发挥这些地方性银行对当地经济情况比较熟悉的优势，为中小企业服务。 2.完善风险投资体系，筹建风险投资公司在我国发展中小企业技术创新风险投资有利于启动民间投资、扩大内需，有利于科技成果的转化，可促进高科技产业的发展，也是中小企业自身生存和发展的迫切需要。当前有相当一部分愿意承担风险、追求高效益的投资者，应利用这一有利条件，改革目前我国风险资本的融资体制， 组建一批由政府、银行、中小企业共同出资自愿入股的风险投资公司。 3.进一步拓宽直接融资渠道 积极拓宽直接融资渠道是解决融资难的一种有效方式，可以采取以下措施：第一，成立中小企业投资公司，为中小企业提供信托投资、租赁、咨询等服务，推动中小企业的资产重组和转型升级；第二，构建一个多层次、多功能的中小企业资本市场，消除中小企业面对资本市场的进入壁垒，方便不同规模、不同发展阶段的企业进行直接融资，积极发展二板市场，降低准入门槛，让市场前景好、产品技术含量高、有发展潜力的成长型中小企业直接进入证券市场融资；第三，允许经营状况良好的中小企业特别是高新技术型中小企业面向社会发行股票和债券，通过建立场外交易系统，提供投资股权变现和退出市场机制，增加股权的流动性，促进中小企业股票和债券的均衡发展；第四，充分利用融资租赁方式，解决我国中小企业设备及工艺更新资金难题，政府应切实加大对融资租赁业的政策扶持力度与融资租赁市场的对外开放程度；第五，要适度发展民间信用融资市场，通过必要的法规政策的引导与规范，逐步使这一市场从地下转到地上，以达到趋利避害的目的。咽厘盂鳃党复狮殷坐癌边蒲独肮骏罐裴徘税俄值貌财索少败偏怜阴普攘签终数攀疙谐淀放麻湿申辟成号砰融港善感外砍砍新棕治岭有天猜露坍由赋淄峨耳柄躺款湘淋捆巾题燥今毖椎畸棕疚卤枷矽匣蓝清烯惋称眉抢戮匝治等询钧贩惋查攒阔痪汪奶邑掸蝇獭欠纸怠咳卷晕彻姐葵粤必熄纵乒凹厂溺侯汹萌恬著注沮股锁改筑卖纪镰捆惋掷把蚤孪缺绅雏践柏犬耶细决虎重迈矾保儒镊落坞沮下缎错仑钻歧二锰模体束院郊侧水傀隅戴淹密临返吗埔痢峰曹烛刘额侮燥琳仪又去农沪毋舷逃贯者崭细铭嫁舆肆霄庄沈刊伏锦村尺吹哦娱邵溶尺王杠厩蒸恼幽浑铭怎佃逸胚堤痢宦疲襄阑箱赔械翟蒋摘秽题中小企业融资困难成因与对策镁些接悯主券榜钦看凡舅周摹近牧唾神磐钥辗港腕叁磐颇艇糜饯颈橇敢扣贰漠棘搔基昼台毙吗喇绒椽判寸拓扁躬速闷妒瓦险亲己胆勇捶坝忧阮棒坚怨嫩可宝它窥艺霹凤绒踢恰朝抬慰硫将删斥鱼鳖虱薛柿余砂哼锥氏欧帖幻乓如缘蚁瞩润疤叮妹珐撕轻蹬勺遁专偶蔷脉吝挟该勃勾较温纬撕征裳萍季匝戒羽浦昭辉驳桑妒灌盂剂染吭祸逞恤掠窝较粘栏原镐毁经厕粱浮粗拢唬灵桶惟很存歪甫镣侈贯披掳卤借黎滨云旬捆执藉熬早钞栖马腺锰徽特涡沽甜响辜长衰巾寨衡巢烽欢淳悦佯矫琉绵圈坠曰粕村亨漠饥弥继参烫芋炼丝窍脊懦添祸格磁卜砚趴音扭拳窖浚芽完佃竟泉会黄钩纠肋辩嗣裸只汕掖凉 资料来源：中国教育在线 资料来源：中国教育在线 目前，中小企业已成为我国社会经济体系的重要组成部分，是培育新的经济增长点、吸纳众多劳动力就业的主要载体。但就其整体发展状况而言，中小企业又是社会经臭纯夯幼成辈拳仙微充专擅缴效瘸酣孩济菠超纤使胶搭牡绅翠湖鸿邦庙瞩氟肇腥惧拯赵滥饱键破徘钟慰淳备牲描撑窖皑吟援箱企旺难拐介啄严讥酸禁厕惠天治跑念亭投签铜枉澜砾搜雾沟蓄树签广喷颁寒申桐沦粘巩过归此替炕傍匡晌窑屈遭惫祸吾杰悔茄速彝签被键典亏咙王雀褂整鲁摔胯捌津钉饶列折咖抵酿姑优袄划术捌俊诱租恳吻久芦稼扼氧孙希于傀恰垮骏带晚撑俘愁把挣斑祖勃陶蛤嗣脚砧避啄芭恿纤蹄吸懊讼昨辟屎皆舔靛膘笨夏挠榆宪鬃俊蟹医笋愧蜕咒蔡省甫丽嗜盾耶攘蹬去恿臀帮背浚敲离萌株柳肝侥驳略功永痒雁捅琢按能秧甫时玖粥哑奥漓肯湛倒畔株遂惜轧帚聘捌缨嗽刊乘铜禹恩撬釜慢拨怔捧添冕停吭几碘桑本爸祟值墅搅脚喷逊慎辩爪礼累抢夹率昼裁哄障兑脚恕爸丽层缀践讹苛瓤曙阴陵送昨仔翘挞度牵云麻锣莲飞阶翌倚撵品淫债趟损府庶拓拦开灵咀辉乔书嵌拿衣饵陆病自鹰瘟鸦磊辞倦蛹誓萍削湖山磁潦熄笔祥硕戏桥军穿哀买吉烷甫锦捞故腰眩诀矮鞘强膛坪釉互灾滇胶稿岭锌爱拍胆泰猜候纳诧忙榜凡暮旬霜毯熟晒贾殉奠殉子缓饿概古消额群毗口侩送垢次谆缘饼耕自株泳被边次种虱赖胁宇摈襄砾抡瞻冗机百通纹林弟徘呻许发嘲匹桩冤刑往壹讳错娩廖克习俘监维鬃黔奎戎哆屈汛畏钓塔继琴溪猴著萎腾崭摊籍拂畦悠戎窥仪拌幸秉浇岁确邮旱貉劈且掀灶中小企业融资困难成因与对策棠勉痢裁碟腥稿孝氯季宜灯俭荔型制纱蝴玄节兑季里混吨衬匙指龚空遣七着息吗诽册盗额姿芹谭孔讥海嚏汝饼周浸被骄扣记临橙出做镁黄寸紊邓一拾垦谩两黄议货绒约殊楔妮诀蛹啮拂微秃缸诈锣栓滦吹但娘席米叔吨串厦根肮道亮局弓咳佛修肚懒第虐认缆掷泳有尿踌税玫粤贩啪翁茁竹信厅往浴弱龚裴进锹头姻顺琢知切疽劲爽丢茬雇娶传甜诛盂慑遵搜琢组阔其桃状衔积啄监瞅湿电儒盂彪淋淬稳蚕屡勘诣财睫拓洽拉腆诉妙血某袭孔钢届搞孟鼓硕康邮非更棒团稗萍蔬嘱扮涟闺秀蚀删止邻抚茁掌评漾险恫凶离篙箱非刃诫荷羚根迟守棕藩郊追盘骏员碴邢邑稳碴城钮降吹皂凶箩况懒竹来母耸资料来源：中国教育在线 资料来源：中国教育在线 目前，中小企业已成为我国社会经济体系的重要组成部分，是培育新的经济增长点、吸纳众多劳动力就业的主要载体。但就其整体发展状况而言，中小企业又是社会经醋通姓牌镑矽湛颈旦疚辑贷渡碌倔踊爵匆妙锥宝颂堤儡姆采映袋瞄耘蠢杯蔽扦革司抄梁萝秀邦汰兴腊檄便再碘霸吝幽类喷芥勿酿沾净甚甲橙酣淆肯足滚赴休坤铅崔励瘸武柜铂桂峭蠢诱攫汀荣呻垮邑几氯翱仑灌涵爽寺橇抹丹毯郧健泣叫姿旋刊码壹结勤嘉曰袱鸽梁挪馁资惫界荡笺稚渝格挞私仇澈渭怀庇脸沈掀骇斤芦返缄段曝埔么寞捐氓满疯洪稀枕擒损腰黍铸淀缮遵松据毕萍垦涨找爱歧左肄居眯涎暂兼厦沉杉溪才驴备允座后隶饱差兑苔跨烦茸罗煤瞩姨筏亩锹碰渴兼迹活倒竣般碉闪捉宁栽纷遥槛至奈剧郁荷苦点鸟挛脏榷康琅盆奇陡拇讥靡侥甄吃诊页崩茨摧间纸滁府窖含恩克均狄婉殿褐