中国企业对外投资现状及意向调查报告（2021年版）.pdf

2021年版2021年版目 录摘要 1一、研究背景 3（一）研究目的3（二）研究方法4（三）样本分析4二、受访中国企业对外投资现状分析 6（一）对外投资基本情况6（二）企业对外投资合规情况12（三）企业对外投资遇到的问题和挑战19（四）企业对外投资对我国出口贸易的影响分析27（五）企业对外投资对我国产业链的影响分析29三、受访中国企业对外投资意向研判 33（一）开拓海外市场是企业对外投资最主要目的33（二）“一带一路”沿线国家是企业优先选择投资区域 36（三）制造业、批发和零售业等是优先选择的行业 40四、受访中国企业对相关政策的了解、评价与主要诉求 45（一）企业对走出去相关政策较为了解45（二）企业对走出去相关政策普遍满意49 五、国内外形势新变化对受访中国企业对外投资的影响 50（一）新发展格局下近八成企业将维持和扩大对外投资 50（二）后疫情时期企业对中国对外投资发展前景较为乐观54（三）保护主义、单边主义上升不利于企业对外投资60六、RCEP 对受访中国企业对外投资的影响 68（一）企业将增加对 RCEP 国家投资68（二）RCEP 原产地规则将有利于企业开展对外投资 70七、研究结论与相关建议 73（一）企业对外投资呈现十点特征73（二）企业对中国对外投资政策总体满意75（三）国内外新形势对走出去企业的影响与诉求 76（四）有关建议76附录 1：受访企业基本情况 81附录 2：中国企业对外投资现状及意向调查问卷 85附录 3：联系方式 90-1-摘 要2021 年,在全球跨境直接投资强势反弹和中国加快构建新发展格局背景下，近八成中国企业维持和扩大对外投资意向。本次调查依托全国贸促系统资源，覆盖国内 20 多个省份，调研 1013 家中国企业，从微观层面实事求是呈现不同行业、性质、规模的企业对外投资实际状况。原始见终，中国企业对外投资现状及意向可见一斑。企业对外投资质量和效益进一步提升。开拓海外市场、提升品牌国际知名度、降低生产经营成本是企业对外投资最主要目的。“一带一路”沿线国家仍是企业对外投资首选地，北美和欧洲紧随其次。超半数企业对外投资优先选择制造业、批发和零售业等，超六成企业对外投资为小额项目，近半数企业对外投资收益率保持稳定或增加。七成企业海外资产、销售额、员工占比较低，国际化水平有待提高。企业对外投资对我国出口贸易既有较强促进作用，也有一定替代作用。企业所属行业产业链布局相对稳定，无明显迁移意向，企业普遍认为 RCEP 有利于地方和行业发展。企业对外投资最担心疫情持续和投资回报率下降，近四成企业认为在“一带一路”沿线国家投资存在风险，超三成企业在境外投资及生产经营过程中遇到过合规问题，超四成企业设立了独立合规部门。-2-企业表示当前走出去机遇和挑战并存。走出去是我国参与国际合作和竞争、加快构建新发展格局的重要举措。尽管当前百年变局和世纪疫情相互叠加，世界经济艰难复苏和经济全球化遭遇逆流相互影响，国际产业链供应链紊乱和大宗商品价格高企相互交织，对中国海外投资造成了较大冲击，但仍有近两成企业对后疫情时代对外投资，特别是对 RCEP 区域投资前景较为乐观。超五成企业反映美国是对外投资安全审查和限制最多的国家，三成以上企业表示将在相关国家减少已有投资或寻找投资替代国家和地区。投资促进是中国贸促会的重要职能。我们将坚持以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，胸怀“两个大局”，牢记“国之大者”，充分认识新形势下做好投资促进工作的重大意义，完整、准确、全面贯彻新发展理念，服务加快构建新发展格局，以推动共建“一带一路”高质量发展为重点，牢牢把握“五个重要”定位，更好发挥“亦官亦民”身份优势、“四位一体”体制特点，坚持系统观念，注重改革创新，健全制度机制，加强协同配合，建设更高标准开放平台，提供更高水平公共服务，完善更高效率工作体系，在推进更高水平开放中展现新担当新作为，把中国贸促会“金字招牌”擦得更亮，以优异成绩迎接党的二十大胜利召开。-3-一、研究背景（一）研究目的。2021 年 1 月 11 日，习近平总书记在省部级主要领导干部学习贯彻党的十九届五中全会精神专题研讨班上发表重要讲话，强调“我国企业的利益已延伸到全球各个角落，大家要注重了解国际事务，深入研究利益攸关国、贸易伙伴国、投资对象国的情况，做到心中有数、趋利避害”。同年政府工作报告就推动形成更高水平对外开放做出重要战略部署，提出高质量共建“一带一路”，提升对外投资合作质量效益。2016-2020 年，全球跨境投资连年下滑，中国不断创新对外投资方式，鼓励实力强、信誉好的企业走出去，树立中国投资形象，对外直接投资流量和存量连续四年稳居全球前三。2020 年，中国对外直接投资流量达 1537.1 亿美元，同比增长 12.3%，首次位居全球第一；截至 2020 年底，中国对外直接投资存量达 2.58 万亿美元，仅次于美国（8.13 万亿美元）和荷兰（3.8 万亿美元）。2021 年，全球外国直接投资总额强劲反弹，从2020年9290亿美元增至1.65万亿美元，同比增长 77%，超过新冠肺炎疫情前水平；其中中国对外投资表现亮眼，全行业对外直接投资 9366.9 亿元人民币，同比增长 2.2%（折合 1451.9 亿美元，同比增长 9.2%）。投资促进是中国贸促会的重要职能。为认真贯彻党中-4-央、国务院决策部署，充分发挥代言工商、建言献策作用，中国贸促会发展研究部会同中国贸促会研究院共同开展“中国企业对外投资现状及意向调查”，旨在深入了解中国企业对外投资基本情况、问题困难和诉求建议，为政府部门制定政策和广大企业经营决策提供参考。“中国企业对外投资现状及意向调查”自 2008 年以来持续开展、不断创新，已经成为对外投资促进领域年度品牌报告。（二）研究方法。参照历年经验，本次调查仍以问卷调查为主（见附录 2）。课题组认真借鉴国内外同类调查经验，走访相关部委并征求有关专家意见建议，对问卷进行多轮修改完善。2021 年 5 月至 10 月，课题组依托全国贸促系统渠道，利用举办展览、论坛和培训等活动向 3000 多家企业发放问卷，回收有效问卷 1013 份。课题组认真组织问卷录入、数据整理和统计分析，与2020 年度“中国企业对外投资现状及意向调查”进行比较研究，同时聚焦 RCEP 对 402 家企业进行投资意向专项调查，对近 90 家大型对外投资企业进行专题调研，在此基础上编写调查报告初稿。课题组组织专家评审会，邀请对外投资权威专家对报告初稿进行评审，并根据评审情况对报告进行进一步修改完善。（三）样本分析。受访企业具有较强的样本意义（见附录 1）。从企业类型看，私营企业占 32.0%，有限责任公司占 30.9%，股份有限公司占 14.0%，国有或国有控股企业-5-占 12.3%，其他性质企业占 10.8%；从行业结构看，批发和零售业占 10.4%，计算机、通信和其他电子设备业占 7.2%，纺织服装及皮革业占 6.9%，通用、专用设备业占 6.6%，农林牧渔业占 6.3%，医药制造业占 5.1%，食品饮料烟草业占 4.9%，电气机械和器材业、建筑和房地产业占 4.8%，化工化纤业占 4.5%，其他行业占 43.3%；从企业规模看，行业龙头企业占 14.4%，实体清单企业占 2.2%，大型企业占14.8%，中型企业占 35.2%，小微企业占 43.3%；从价值链环节看，研发设计、加工制造、销售或营销、售后服务、其他环节分别占 13.8%、45.7%、31.1%、2.4%、7.1%；从所在区域看，长三角、珠三角、京津冀、中部地区、西部地区和东北地区分别占 20.9%、11.5%、22.8%、28.1%、6.2%、10.5%；从问卷填答人员构成看，高层管理人员、海外业务高管、中层管理人员、一线业务骨干、其他分别占 14.8%、6.9%、41.6%、27.6%、9.2%；从海外销售额占比看，2/3 以上的企业仅占 11.2%，1/3 以下的企业高达 65.8%；从海外资产占比看，2/3 以上的企业仅占 4.8%，1/3 以下的企业接近 80%；从海外员工占比看，2/3 以上的企业仅占 5.8%，1/3 以下的企业接近 80%。-6-二、受访中国企业对外投资现状分析1数据来源：中国贸促会 2021 年中国企业对外投资现状及意向调查企业问卷。近年来，中国企业投资范围遍及全球，投资领域日益拓展，投资规模保持较高水平。然而本次调查显示，约七成企业海外销售、资产、员工占比不高，企业国际化程度及对外投资水平仍有较大提升空间，同时企业在东道国投资及生产经营过程中，面临合规、疫情、投资回报率下降等问题。（一）对外投资基本情况。本次调研的 1013 家企业中，已开展对外投资的企业有 563 家，占比 55.6%1（图表 2-1）。近六成企业于 2013 年后首次开展对外投资。受访企业中，6.6%于 2000 年前首次开展对外投资的企业占比 6.6%，55.6%44.4%是否图表2-1 企业是否已开展对外投资-7-较上年回落 3.5 个百分点；2000-2008 年间首次开展对外投资的企业占比 14.7%，扩大 2.6 个百分点；2008-2012 年间首次开展对外投资的企业占比21.6%，扩大4.7个百分点（图表 2-2）。6.6%14.7%21.6%57.1%0%10%20%30%40%50%60%2000年前2001-2008年2008-2013年2013年后图表2-2 企业首次对外投资时间超四成企业对外投资主要环节为加工制造。11.1%的企业对外投资主要环节为研发设计；32.9%的企业对外投资主要环节为销售或营销；3.0%的企业对外投资主要环节为售后服务（图表 2-3）。-8-11.1%43.3%32.9%3.0%9.6%0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%研发设计加工制造销售或营销售后服务其他图表2-3 企业对外投资主要环节企业对外投资方式以绿地投资和并购为主，分别占比31.8%、26.3%（图表 2-4）。超六成企业对外投资额低于100万美元，较上年回落3.9个百分点；2.9%的企业对外投资额超过 1 亿美元，回落 0.9个百分点（图表 2-5）。31.8%26.3%绿地投资并购其他图表2-4 企业对外投资主要方式41.90%-9-63.1%27.9%6.1%2.9%0%10%20%30%40%50%60%70%100万美元以下100万-1000万美元1000万-1亿美元1亿美元以上图表2-5 2020年企业对外投资额截至 2020 年底，41%的企业对外投资存量总额不超过100 万美元，较上年回落 9.3 个百分点；仅有 10.7%的企业超过 1 亿美元，扩大 1.6 个百分点（图表 2-6）。41.0%29.7%18.6%10.7%0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%100万美元以下100万-1000万美元1000万-1亿美元1亿美元以上图表2-6 截至2020年底企业对外投资存量总额-10-约七成企业国际化水平有待提高。联合国贸易和发展会议（UNCTAD）出版的2000 世界投资报告跨国并购与发展指出，跨国公司国际化程度的衡量指标是海外资产占总资产比重、海外销售额占总销售额比重、海外雇员数占雇员总数比重这三者的平均。美国学者丹尼尔沙利文（Daniel Sullivan）使用的衡量企业国际化程度的指标则包括海外资产占总资产比重、海外销售额占总销售额比重、海外子公司占全部子公司比重、高级管理人员的国际经验、海外经营的心理离散程度。可见，海外销售额、海外资产与海外员工比重是衡量企业国际化程度的重要指标。从企业海外销售额看，占比在 2/3 以上的企业仅占11.2%，较上年扩大 3.3 个百分点；占比在 1/3 以下的企业高达 65.8%，回落 4 个百分点（图表 2-7）。65.8%15.1%7.8%11.2%0%10%20%30%40%50%60%70%1/3以下1/3-1/21/2-2/32/3以上图表2-7 企业海外销售额占总销售额比重-11-从企业海外资产看，占比 2/3 以上的企业仅占 4.8%，较上年扩大 1.4 个百分点；占比 1/3 以下的企业则接近80%，回落 3.4 个百分点（图表 2-8）。从企业海外员工看，占比 2/3 以上的企业仅占 5.8%；占比 1/3 以下的企业接近 80%，高达 77.5%（图表 2-9）。77.5%12.7%5.1%4.8%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%1/3以下1/3-1/21/2-2/32/3以上图表2-8 企业海外资产占总资产比重77.5%11.3%5.5%5.8%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%1/3以下1/3-1/21/2-2/32/3以上图表2-9 企业海外员工占总员工比重-12-2注：本部分调查结果仅针对 563 家已开展对外投资业务的企业。约半数企业对外投资收益率保持稳定或增加。2020年，39%的企业对外投收益率增加，6.8%的企业保持稳定，54.2%的企业有所降低（图表 2-10）。（二）企业对外投资合规情况2。合规经营是企业适应海外市场需求升级、实现可持续发展的重要方式，已成为企业“走出去”研究的一项重要内容。本次调查显示：超三成企业对外投资遇到过合规问题，较上年回落 3.4个百分点（图表 2-11）。6.8%54.2%39.0%增加降低不变图表2-10 2020年企业对外投资收益率变化-13-从企业性质看，股份合作企业（66.7%）、集体企业和港澳台资企业（60.0%）、国有或国有控股企业（58.6%）遇到合规问题的概率较高（图表 2-12）。32.8%67.2%是否图表2-11 企业在东道国投资及生产经营过程时是否遇到过合规问题58.6%60.0%66.7%20.4%39.7%60.0%23.3%12.5%41.4%40.0%33.3%79.6%60.3%40.0%76.7%87.5%0%20%40%60%80%100%国有或国有控股企业集体企业股份合作企业有限责任公司股份有限公司港澳台商投资企业私营企业独资、合资或合作企业是否图表2-12 不同性质企业在遇到合规问题概率-14-从企业规模看，行业龙头企业（42.1%）、实体清单企业（54.5%）、大型企业（50.6%）遇到合规问题的概率较高（图表 2-13）。从细分行业看，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备企业（66.7%）、采矿业企业（62.5%）、建筑、房地产企业（62.1%）、教育、卫生、文体娱乐业企业（60%）、水利、环境和公共设施管理企业（50%）和石油、煤炭及其他燃料加工企业（50%）遇到合规问题的概率较高（图表 2-14）。42.1%54.5%50.6%31.4%16.5%57.9%45.5%49.4%68.6%83.5%0%20%40%60%80%100%行业龙头企业实体清单企业大型企业中型企业小微企业是否图表2-13 不同规模企业遇到合规问题概率-15-市场准入与劳务用工是企业遭遇最多的合规问题。企业在东道国投资及生产经营过程中，遭遇的前 5 类合规问题依次是：市场准入限制（57.4%）、劳工权利保护（48.1%）、税务审查（45.0%）、环境保护（41.1%）、外汇管制（40.3%）（图表 2-15）。27.8%62.5%39.1%35.0%45.5%38.9%66.7%16.7%50.0%25.0%14.3%25.0%40.0%30.0%36.7%23.1%28.6%25.0%37.5%20.0%20.0%25.0%62.1%25.0%50.0%60.0%72.2%37.5%60.9%65.0%54.5%61.1%33.3%83.3%100.0%50.0%75.0%85.7%75.0%60.0%70.0%63.3%76.9%71.4%75.0%100.0%62.5%80.0%80.0%75.0%100.0%37.9%100.0%75.0%50.0%40.0%0%20%40%60%80%100%农林牧渔采矿计算机、通信和其他电子设备电气机械和器材汽车通用、专用设备铁路、船舶、航空航天和其他运输设备家具有色/黑色金属冶炼和压延加工石油、煤炭及其他燃料加工仪器仪表橡胶塑料化工化纤造纸和纸制品医药制造纺织服装皮革食品饮料烟草木材加工和制品金属、非金属制品租赁和商务服务信息传输、软件和信息技术服务批发和零售交通运输、仓储和邮政金融住宿和餐饮建筑、房地产电力、热力、燃气及水生产和供应科学研究和技术服务水利、环境和公共设施管理教育、卫生、文体娱乐是否图表2-14 不同行业企业遇到合规问题概率-16-企业依靠多方力量解决合规问题。企业对境外合规风险时，主要依靠的前 5 类机构依次是：我国驻外使领馆经商机构（67.2%）、我国贸易投资促进机构、商协会（66.4%）、我国政府相关部门（57.3%）、中国律所（51.9%）、企业自身（39.7%）（图表 2-16）。8.5%16.3%16.3%16.3%22.5%31.0%32.6%40.3%41.1%45.0%48.1%57.4%0%10%20%30%40%50%60%贸易救济调查（反倾销、反补贴、反垄断、反洗钱、反恐怖融资数据和隐私保护反商业贿赂和反腐败知识产权保护贸易管制国家安全审查外汇管制环境保护税务审查劳工权利保护市场准入限制图表2-15 企业遇到的合规问题类型-17-15.3%22.9%39.7%51.9%57.3%66.4%67.2%0%10%20%30%40%50%60%70%外国政府及贸易投资促进机构、商协会外国律所企业自身中国律所我国政府相关部门我国贸易投资促进机构、商协会我国驻外使领馆经商机构图表2-16 企业解决境外合规问题的主要途径超八成企业设有合规部门或合规人员。40.4%的企业有独立合规部门，较上年扩大 7.2 个百分点；19.3%的企业没有独立合规部门，但有专职合规人员，回落 4.8 个百分点；21.5%的企业有兼职合规人员，回落 0.9 个百分点（图表2-17）。4.4%14.4%19.3%21.5%40.4%0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%其他没有合规部门和人员没有独立合规部门，但有专职合规人员有兼职合规人员有独立合规部门图表2-17 企业是否有独立的合规部门或专人负责合规事宜-18-超七成企业在东道国履行了社会责任。29.4%则表示暂未在东道国履行有关社会责任（图表 2-18）。履行社会责任的一个重要体现是雇佣当地员工。26.7%的企业雇佣当地员工比例超过 2/3，较上年回落 8.6 个百分点；12.5%的企业雇佣当地员工比例在 1/2 至 2/3 之间，扩大 2.7 个百分点；另有 12.2%的企业雇佣当地员工在 1/3至 1/2 之间，回落 3.1 个百分点。这表明中国企业为当地创造了大量工作岗位（图表 2-19）。70.6%29.4%是否图表2-18 企业在东道国是否履行了社会责任-19-48.5%12.2%12.5%26.7%0%10%20%30%40%50%60%1/3以下1/3-1/21/2-2/32/3以上图表2-19 企业海外员工中当地员工比例（三）企业对外投资遇到的问题和挑战。中国企业对外投资面临一些非商业性和商业性问题和困难。本次调查显示：疫情和政局不稳是企业遇到最主要的非商业性困难。企业在东道国投资经营时，遇到或担心遇到的前 5 位非商业性困难与挑战依次是：疫情影响仍在持续（87.6%）、政治局势不稳定（51.3%，较上年回落 4.8 个百分点）、经济、汇率波动较大（45.8%，扩大 7.1 个百分点）、法律法规解释执行不一致/不明确（33.5%，回落10.2个百分点）、劳工、环保等法律法规过严（26.4%，扩大 4.3 个百分点）（图表2-20）。-20-2.9%12.5%13.3%19.8%20.1%23.8%26.4%33.5%45.8%51.3%87.6%0%20%40%60%80%100%其他知识产权保护环境较差安全审查措施趋严对中国企业态度不友好监管合规风险较高获取相关证件困难劳工、环保等法律法规过严法律法规解释执行不一致/不明确经济、汇率波动较大政治局势不稳定疫情影响仍在持续图表2-20 企业在东道国投资（可能）遇到的最大非商业性困难与挑战从细分行业看，仪器仪表企业（62.5%）更多遇到“政治局势不稳定”“获取相关证件困难”问题；石油、煤炭及其他燃料加工（100%）更多遇到“监管合规风险较高”问题；其余行业企业（超八成）更多遇到“疫情影响仍在持续”问题（图表 2-21）。投资回报率下降资金周转困难人才缺乏投资信息较难准确获取专利技术壁垒其他农林牧渔58.3%70.8%43.8%25.0%0.0%4.2%采矿61.5%23.1%61.5%30.8%15.4%7.7%计算机、通信和其他电子设备49.1%42.1%43.9%28.1%35.1%5.3%电气机械和器材48.7%23.1%56.4%33.3%25.6%7.7%汽车66.7%27.8%50.0%11.1%27.8%0.0%通用、专用设备52.9%37.3%49.0%45.1%15.7%11.8%图表2-21 不同行业企业在东道国投资（可能）遇到的最大非商业性困难与挑战-21-投资回报率下降资金周转困难人才缺乏投资信息较难准确获取专利技术壁垒其他铁路、船舶、航空航天和其他运输设备58.8%58.8%35.3%35.3%35.3%5.9%家具9.5%66.7%23.8%57.1%4.8%9.5%有色/黑色金属冶炼和压延加工41.7%58.3%41.7%41.7%8.3%0.0%石油、煤炭及其他燃料加工0.0%0.0%0.0%100.0%50.0%0.0%仪器仪表37.5%75.0%62.5%62.5%50.0%0.0%橡胶塑料46.7%60.0%53.3%23.3%13.3%0.0%化工化纤70.3%45.9%43.2%45.9%18.9%10.8%造纸和纸制品27.3%9.1%45.5%45.5%0.0%9.1%医药制造48.8%19.5%41.5%39.0%31.7%9.8%纺织服装皮革60.7%53.6%44.6%32.1%1.8%1.8%食品饮料烟草44.7%21.1%42.1%39.5%2.6%13.2%木材加工和制品58.3%41.7%58.3%25.0%16.7%0.0%金属、非金属制品70.0%40.0%20.0%36.7%6.7%13.3%租赁和商务服务42.1%26.3%42.1%31.6%10.5%15.8%信息传输、软件和信息技术服务50.0%18.2%31.8%50.0%27.3%13.6%批发和零售42.4%54.1%38.8%34.1%21.2%3.5%交通运输、仓储和邮政52.9%41.2%58.8%23.5%17.6%0.0%金融55.6%38.9%33.3%33.3%0.0%5.6%住宿和餐饮66.7%61.1%0.0%5.6%33.3%0.0%建筑、房地产64.1%69.2%46.2%30.8%12.8%2.6%电力、热力、燃气及水生产和供应55.6%22.2%33.3%66.7%0.0%11.1%科学研究和技术服务22.2%22.2%33.3%11.1%22.2%44.4%水利、环境和公共设施管理91.7%8.3%8.3%8.3%0.0%0.0%教育、卫生、文体娱乐50.0%40.0%70.0%10.0%30.0%0.0%-22-投资回报率下降与资金周转困难是企业遇到的两大主要商业性困难。企业在东道国投资经营遇到或担心遇到的前 5 个商业性困难与挑战依次是：投资回报率下降（52.2%，扩大 2.1 个百分点）、资金周转困难（43.1%，扩大 3.1 个百分点）、人才缺乏（42.0%，扩大 6.3 个百分点）、投资信息较难准确获取（33.9%，扩大 1.7 个百分点）、专利技术壁垒（16.7%，扩大 3.5 个百分点）（图表 2-22）。从企业性质看，50%的有限责任公司更多遇到“资金周转困难”问题；69.2%的港澳台资企业更多遇到“人才缺乏”问题；其余性质企业更多遇到“投资回报率下降”的问题（图表 2-23）。52.2%43.1%42.0%33.9%16.7%6.6%0%10%20%30%40%50%60%投资回报率下降资金周转困难人才缺乏 投资信息较难准确获取专利技术壁垒其他图表2-22 企业在东道国投资（可能）遇到的最大商业性困难与挑战-23-从企业规模看，实体清单企业更多遇到“人才缺乏”问题；其余企业更多遇到“投资回报率下降”问题（图表2-24）。图表2-23 不同性质企业在东道国投资（可能）遇到的最大商业性困难与挑战61.0%83.3%72.7%48.0%47.0%57.7%51.2%62.8%33.0%66.7%27.3%50.0%40.0%34.6%43.0%41.9%50.0%33.3%36.4%39.3%43.5%69.2%36.0%55.8%38.0%33.3%18.2%34.4%37.4%30.8%29.8%39.5%14.0%0.0%18.2%15.2%13.9%26.9%19.4%18.6%8.0%5.7%4.3%11.5%7.8%7.0%0%50%100%150%200%250%国有或国有控股企业集体企业股份合作企业有限责任公司股份有限公司港澳台商投资企业私营企业独资、合资或合作企业投资回报率下降资金周转困难人才缺乏投资信息较难准确获取专利技术壁垒其他图表2-24 不同规模企业在东道国投资（可能）遇到的最大商业性困难与挑战51.8%61.1%60.7%48.4%53.1%28.6%33.3%34.2%42.0%51.0%47.3%66.7%55.6%43.1%35.2%30.4%44.4%33.3%37.4%31.4%15.2%38.9%15.4%14.9%18.8%10.7%4.3%8.9%5.3%0%50%100%150%200%250%行业龙头企业实体清单企业大型企业中型企业小微企业投资回报率下降资金周转困难人才缺乏投资信息较难准确获取专利技术壁垒其他-24-从细分行业来看，农林牧渔（70.8%），仪器仪表（75.0%），橡胶塑料（60.0%）建筑、房地产（69.2%）等行业企业更多遇到“资金周转困难”的问题；采矿（61.5%），电气机械和器材（56.4%），木材加工和制品（58.3%），交通运输、仓储和邮政（58.8%），教育、卫生、文体娱乐（70%）等行业企业更多遇到“人才缺乏”的问题；石油、煤炭及其他燃料加工（100%），电力、热力、燃气及水生产和供应（66.7%）等行业企业更多遇到“投资信息较难准确获取”的问题；其余行业企业更多遇到“投资回报率下降”的问题。不难发现，不同行业企业在“走出去”过程中面临的主要困难和挑战各有不同，有关部门应当为“走出去”企业提供更加精准的服务（图表 2-25）。疫情影响仍在持续政治局势不稳定法律法规解释执行不一致/不明确监管合规风险较高知识产权保护环境较差对中国企业态度不友好劳工、环保等法律法规过严获取相关证件困难经济、汇率波动较大安全审查措施趋严其他农林牧渔89.6%39.6%25.0%12.5%12.5%20.8%22.9%33.3%58.3%10.4%4.2%采矿100.0%76.9%53.8%38.5%0.0%15.4%46.2%38.5%46.2%0.0%0.0%计算机、通信和其他电子设备87.7%59.6%38.6%26.3%17.5%21.1%26.3%28.1%43.9%15.8%0.0%电气机械和器材82.5%60.0%30.0%12.5%15.0%30.0%17.5%7.5%40.0%10.0%2.5%汽车88.9%27.8%38.9%16.7%16.7%22.2%44.4%33.3%38.9%16.7%5.6%通用、专用设备81.6%67.3%55.1%22.4%14.3%34.7%20.4%20.4%38.8%8.2%4.1%铁路、船舶、航空航天和其他运输设备76.5%58.8%47.1%29.4%5.9%17.6%52.9%29.4%47.1%23.5%0.0%家具95.2%23.8%9.5%0.0%0.0%9.5%4.8%4.8%19.0%14.3%4.8%有色/黑色金属冶炼和压延加工84.6%46.2%23.1%15.4%7.7%30.8%7.7%23.1%38.5%0.0%0.0%图表2-25 不同行业企业在东道国投资（可能）遇到的最大商业性困难与挑战-25-约三成企业最难招到技术人才和研发人才。35%的企业最难招到技术人员；29.2%的企业最难招到高端研发人才；23.9%的企业最难招到管理人员（图表 2-26）。疫情影响仍在持续政治局势不稳定法律法规解释执行不一致/不明确监管合规风险较高知识产权保护环境较差对中国企业态度不友好劳工、环保等法律法规过严获取相关证件困难经济、汇率波动较大安全审查措施趋严其他石油、煤炭及其他燃料加工100.0%0.0%50.0%100.0%0.0%0.0%0.0%50.0%50.0%50.0%0.0%仪器仪表62.5%62.5%37.5%37.5%25.0%0.0%25.0%62.5%37.5%25.0%0.0%橡胶塑料83.3%53.3%30.0%16.7%16.7%23.3%23.3%20.0%40.0%13.3%0.0%化工化纤86.8%47.4%31.6%26.3%13.2%31.6%34.2%13.2%55.3%15.8%7.9%造纸和纸制品81.8%27.3%9.1%9.1%0.0%18.2%18.2%36.4%54.5%0.0%9.1%医药制造85.7%50.0%35.7%26.2%19.0%23.8%28.6%42.9%35.7%19.0%2.4%纺织服装皮革89.3%53.6%32.1%14.3%12.5%23.2%25.0%14.3%62.5%7.1%1.8%食品饮料烟草86.8%50.0%21.1%23.7%15.8%18.4%28.9%15.8%50.0%7.9%0.0%木材加工和制品91.7%33.3%50.0%25.0%8.3%25.0%25.0%8.3%41.7%16.7%0.0%金属、非金属制品80.0%46.7%43.3%10.0%10.0%13.3%20.0%20.0%50.0%10.0%13.3%租赁和商务服务84.2%31.6%26.3%21.1%10.5%5.3%15.8%31.6%15.8%10.5%10.5%信息传输、软件和信息技术服务82.6%43.5%26.1%30.4%17.4%8.7%26.1%34.8%34.8%8.7%8.7%批发和零售89.4%48.2%28.2%22.4%14.1%16.5%37.6%27.1%47.1%12.9%0.0%交通运输、仓储和邮政88.2%52.9%35.3%17.6%11.8%23.5%5.9%35.3%41.2%11.8%0.0%金融100.0%38.9%27.8%38.9%5.6%0.0%33.3%27.8%83.3%11.1%5.6%住宿和餐饮100.0%88.9%38.9%0.0%0.0%5.6%5.6%0.0%50.0%5.6%0.0%建筑、房地产92.3%71.8%46.2%20.5%12.8%17.9%35.9%28.2%64.1%17.9%0.0%电力、热力、燃气及水生产和供应88.9%44.4%55.6%33.3%22.2%22.2%22.2%22.2%55.6%11.1%11.1%科学研究和技术服务100.0%11.1%33.3%0.0%0.0%11.1%22.2%11.1%22.2%22.2%0.0%水利、环境和公共设施管理100.0%83.3%8.3%8.3%0.0%8.3%16.7%0.0%8.3%66.7%0.0%教育、卫生、文体娱乐90.0%30.0%20.0%20.0%10.0%20.0%40.0%30.0%30.0%30.0%0.0%-26-近半数企业表示疫情是导致国内员工不愿去东道国的关键因素。59.6%的企业表示疫情导致国内员工不愿去东道国；综合技能缺乏（语言+专业）（25.6%）、东道国本地化政策、签证限制（14.8%）也是重要因素（图表 2-27）。35.0%29.2%23.9%11.9%0%5%10%15%20%25%30%35%40%技术人员高端研发人才管理人员普通工人图表2-26 企业在东道国最难招到哪一类员工14.8%59.6%25.6%东道国本地化政策、签证限制疫情综合技能缺乏（语言+专业）图表2-27 企业国内员工不愿去东道国的原因-27-超四成企业表示其在“一带一路”沿线投资存在人、财、物安全风险，较上年扩大 4.5 个百分点（图表 2-28）（四）企业对外投资对我国出口贸易的影响分析3。随着我国日益成为全球最重要的对外投资输出国之一，国内渐渐出现对外投资过快增长抑制出口贸易的担忧。本次调查显示：超六成企业表示对外投资不会降低其对外出口贸易。33.1%的企业在开展对外投资后增加了对东道国的出口贸易额；27.5%的企业在开展对外投资后对东道国的出口贸易额不变；仅 9.1%的企业减少了出口贸易额（图表 2-29）。3 注：本部分调查结果仅针对 563 家已开展对外投资业务的企业。44.8%55.2%是否图表2-28 企业在向“一带一路”沿线投资时是否存在人、财、物安全风险-28-多数企业在开展对外投资后扩大了核心零部件、关键设备、原材料的出口。19.5%的企业扩大了对东道国核心零部件的出口；30.5%的企业扩大了原材料出口；29.9%的企业扩大了关键设备出口。还有部分企业扩大了半成品和服务等出口（图表 2-30）。33.1%9.1%27.5%30.3%0%5%10%15%20%25%30%35%增加减少持平不清楚图表2-29 企业对外投资对出口贸易的影响27.3%30.5%19.5%29.9%25.3%0%5%10%15%20%25%30%35%未增加出口原材料核心零部件关键设备其他图表2-30 企业开展对外投资后向东道国增加了哪些出口产品-29-（五）企业对外投资对我国产业链的影响分析。伴随我国企业“走出去”步伐的不断加快，国内出现企业对外投资会影响我国的产业链完整性、安全性的声音。本次调查显示：超八成（84.2%）企业所属行业产业链未有向国外迁移意向。仅有 15.8%表示其所属行业产业链存在向国外迁移意向（图表 2-31）。从细分行业看，100%的石油、煤炭及其他燃料加工，住宿和餐饮，科学研究和技术服务，教育、卫生、文体娱乐等行业企业，以及超九成的计算机、通信和其他电子设备，通用、专用设备，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备，化工化纤，造纸和纸制品，医药制造，食品饮料烟草，木材加工和制品，租赁和商务服务，信息传输、软件和信息技术服务，金融等行业企业表示，其所属行业产业链向国外迁移意向不强（图表 2-32）。15.8%84.2%是否图表2-31 企业所属行业产业链是否有向国外迁移意向-30-超八成（83.0%）企业所属行业在海外产业链未有向国内迁移意向，仅有 17.0%的企业表示其所属行业在海外产业链存在向国内迁移意向（图表 2-33）。24.0%21.4%8.6%20.0%22.2%9.4%6.3%57.9%25.0%12.5%17.2%2.9%10.0%7.7%26.9%5.1%9.1%17.2%5.3%9.1%17.1%23.5%5.6%10.8%33.3%75.0%76.0%78.6%91.4%80.0%77.8%90.6%93.8%42.1%75.0%100.0%87.5%82.8%97.1%90.0%92.3%73.1%94.9%90.9%82.8%94.7%90.9%82.9%76.5%94.4%100.0%89.2%66.7%100.0%25.0%100.0%0%20%40%60%80%100%农林牧渔采矿计算机、通信和其他电子设备电气机械和器材汽车通用、专用设备铁路、船舶、航空航天和其他运输设备家具有色/黑色金属冶炼和压延加工石油、煤