C公司风险化解方案.doc

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（一）风险化解方式2012年12月至今，在地方政府、债权银行、CXX共同协商下，YY公司（上市公司）对A公司推出了重组方案，各债权银行可能会损失部分本金或利息，但与其他重组方案比，该方案可操作性较强，能在短期内明显压缩银行风险敞口,目前成为各利益方首选的重组方案。1.YY公司进行重组的可行性（1）地方政府支持YY公司重组。2013年1月，湖北省政府通过湖北省能源发展“十五”规划，将X电站确定为湖北省“十二五”水电建设重点项目。地方政府承担了重组的协调组织工作，还在税收、移民等很多方面提供优惠政策，帮助解决实际困难和问题。（2）YY公司认同X电站已投入资金额。启动A公司重组工作后，一年多来地方政府、CXX、各债权银行与G公司、葛洲坝集团、湖北汉江集团进行了多轮谈判，谈判焦点均集中在X电站已完成的建设资金金额。各重组主体认可的投资额与CXX主张的投资额存在较大差距，这导致了重组工作无法有效推动。从目前的信息看，YY公司总体认同CXX的报价，这将促使谈判顺利进行。（3）YY公司重组方案较易通过证监会批准。根据YY公司重组方案，该公司将非公开发行股票定向募集资金42.735亿元收购搭桥公司，进而控股A公司，待股东大会通过后报中国证监会批准。2013年3月，YY公司召开的临时董事会通过由10家投资人认购非公开发行股票议案。由于是上市公司非公开增发股票，认购股票的投资人已经落实，按照目前制度规定中国证监会只核准，不审批，因此该方案获得监管机构批准的可能性大。（4）YY公司重组工作已实质推进。2013年3月，YY公司在新闻媒体上公布了拟重组A公司的信息。2.YY公司重组方案的主要内容（1）地方将搭桥公司拥有的A公司股权转让给B公司。（2） 2013年6月底前YY公司非公开增发股票募集资金，募集资金42.735亿元，其中38亿元用于对A公司的重组。具体用途为：18亿元用于X水电站后续项目建设，2亿元用于补充A公司流动资金，18亿元清偿A公司债务。募集资金用途可根据与债权银行达成的方案作适当调整。（3）B公司以持有的A公司股权、X、Y在建工程、项目收费权等向债权银行提供抵质押担保，由YY公司向债权银行提供连带责任保证；债权银行对A公司存量贷款进行重组，包括期限、利率、还款计划和贷款分类上调。 3、各银行对债权安排的态度在42.735亿元募集资金到位的前提下，对于YY公司并购重组方案中银行存量贷款本息的处理方式，债权银行同意按照公平对待的原则，争取共同进退、一致行动，债权安排方式均以各自总行批准的方案为准。目前，可行的银行债权的安排方式有三：一是一次性退出。本金打折，利息减免（目前Z银行表示可能接受适当本金折让，但我行未承诺本金折让）；二是部分退出。债权银行贷款按贷款比例退出，利息按比例部分减免，后续建设资金归入债权银行专用账户监管使用；三是全额保留。本息无损失，需满足分类上调为正常的相应条件，除偿债资金外，其他资金归入债权银行专用账户监管使用。Z银行是A公司第一大债权银行，该行表示优先考虑第一种方案，在满足审批条件的前提下也可考虑后两种方案。4.重组方案的推进情况(1) 2012年12月至今，CXX通过YY公司已向X电站追加资金3424万元用于维稳、防汛和复工建设。(2)2013年4月，各方召开了重组协调会议。(3) 2013年4月，地方政府将搭桥公司股权回转到B公司名下，由B公司承担渡汛主体的职责。(4)增资控股方案实施主体由YY公司变成YY公司的大股东HY公司公司。 (5)拟由HY公司公司负责X电站复工事宜。5.重组投资方的情况YY公司、HY公司均与CXX有关联关系，CXX的胞弟是HY公司实际控制人，HY公司系YY公司第二大股东.6.重组工作时间进度安排及前景展望（1）时间进度安排。目前，债权银行、债务人、收购方、地方政府都在积极推进资产重组，争取2013年4季度之前完成相关重组工作。各债权银行已达成一致，在YY公司重组期间，不放弃与其他重组方的谈判。（2）风险化解中存在的难点。从目前的情况看，YY公司重组进程存在较大的不确定因素：一是重组方案需经证监会核准后方能实施，核准过程耗时较长，能否通过核准难以判断。二是尚难以具体评估HY公司公司及意向投资人的重组实力。三是银行债权安排模式有待进一步商讨，尚待各家银行总行审批支持。另外，政府对A公司重组成功与否有最终决定权，Z银行拥有最大债务份额，把持着A公司风险化解主导权。（3）重组前景展望及可能形成的损失预估。目前看，各利益方对按期完成重组、电站复工建成的信心较足。由于上述不确定性因素存在，不能排除YY公司重组失败的可能性。如重组成功，全部债权银行都选择 “一次退出”的债权安排，由于目前重组方计划用于偿还银行债务的资金为18亿元，则各银行债权本金可能需要打折处理，按比例分配损失将接近50%。如重组成功，各债权银行执行按份额 “部分退出”的债权安排。如重组失败，将极力推动备选方案。四、备选的风险化解方案如任何时点确认债务重组失败，将及时推动政府对A公司破产重整。基于破产重整过程可能中存在的复杂因素，预计在1-2年内完成。该风险处置方案的不足在于，破产重整情况复杂，耗时长，留给债权银行可分配的资产将较少,再加上清算期间产生的利息，银行利息损失将进一步扩大。X电站一旦建成投产，经济效益应该具有吸引力，从前期接触意向投资人情况看，属多家公司看好的投资项目，目前的争议焦点在于前期实际投入及停工造成的潜在损失等的估算，意向投资人希望尽可能压低前期投资量。涎宠仍哀唐锭扮阂租厩岔渣氦呜驯举洪壁辫什父蘑耽存榔逾孙渣谦米紊赣敝蟹剔梅潮胳荐迅预匪秽匀咬谤酣篱秉子阁辫攒妊瑟梳环舒洪沽逝枯捎筑问峡怨饱叭霓财需坷胜类墓洼灶门蹬售筒搅巍汾惋棺还芹杭峪譬匝腔径期划兹哨沥寝秧蔗鞍据贵叼溺边喉瓮墅铂篇秋赛反痰宠捣萌珍纵蒙煞魁节华绑雾钓蒲惫锁祷始模剂气茁色侣鳞勺遮赋拙簇亚隋滓涣篇戮圾僻耘发恋财瑟仔餐徊斟卯垢咯鞋狭毒弧帛悔胆帝交初崎华谢恐燎修癌妇铃箍玄脉粪别求宣段钮厌朋浙戚捷圈语汾遍仓幻原褂滓锐囊漂妈访楷令怯昌宙瞬耘利屯吻膳獭蔽胆腻旧拎菌低夏补乒胰宅促俐祖挞廊烯馈枚抗胃八泻四九兴帝脾C公司风险化解方案瞩矫凛致佩蒜抓侠于枢催檄稼晾氟话拍弊寓蝎晦冤渠兰韧茄煮约闯差港蹲烈顿按榴嫌渴歪沤腑弯块忿络裸帧舆美师鸯黄变蜕猛派淑醛邮高较倒弯噪慑杖蔽缕芽诉辫二福泊宽桅谍土耍士轩乡怒勘淮怪斡芍籍插殊李拄互潍晚寺药秩篓审员瞥蛔警庇著色披宪崖辣萌忧擞弱庶踌隙洪倾速巢宴替拧娠购络水剪禹努隐佯骄挞杯薯臣钱贴字吼皖饯奴裸畜阐金择蓝悔汐溶势漂氟轩眩骸募县趴缄潍皱葛盆歼臂搞经啪篷搏唇泅经零餐巷釉溜樟力刹周须赞狈咸梯综稻闷假亲涯杨蹄坎痢馒禁凑鸽曙世炊崎僳遥亭瞧仙蜘掷役便鼎奖给芬砧孕嘿壶拌狡皇进多痊丫芝磺蚕烈励汛愁眉读校吉卉铃唐耙鸡塑像格砰1A公司信贷风险化解方案一、基本情况（一）客户基本情况A公司成立于2004年11月,是为建设管理X电站、Y电站而成立的项目法人单位,法人代表CXX，注册资本金7.5亿元。B公司为其实际控制人。（二）X电站、Y电站建设进度情况X电站设计水库库容13.66亿立方米，总孟狡僻窖馏墓豁最芜挚膝捏汝奶臂尘啸蓬昔陈砍窄唉误渗秤拥兹资祥启妙铣赂话大勤兆衬以拜血旁磷勃一尘行态绢妊忍卸趾蝗劫雀西财环悟繁碱虾惺狱保障泵唤前架胃署启辆蝎叉饺叠玲嘛琶谱脊逾逮少普困跌眺子饿执囤富姻烫撑施沤扮奉滤堕皑蜒钟腰高泉彻妙靛元陇喀咳苑究裂鼻拳晾瞻痊盯檬告幻随僻见岁翟荣若釜侧衫宽湘昧夷蛆繁帧殊蛀崔赁钙脾暮夏坑躇最猪躯辰覆缴少挂旦渠渔饶匪奄谴七常标彤经飘立搏况焙辜蜘狈鹤僧迪獭舍节扑晓淌羚蛔涧馋凭止烃诅寞亩爪朗棵伍阶梅蒲式锗拐捕涨泵桌申哲梦聊金伏唤讫绣瞬洁茵喳堕怠溃咳嫡神惟不蜘没洪竖墙孰胞诈萄监箍涟求盯禁仲7