2021中国责任投资年度报告.pdf

2021中国责任投资年度报告China Sustainable Investment Review 2021研究机构特别致谢支持机构2021年12月01中国责任投资年度报告2021前言前言转眼一年，ESG的发展又上了一个新台阶。国内外ESG投资规模都有了显著增长。国际上从两年前的30万亿美元增长到35万亿美元；在国内，狭义口径的ESG投资，即泛ESG公募基金规模，从去年的2000多亿人民币增长到5000多亿人民币；广义口径的ESG投资，如银行绿色信贷余额，也从去年12万亿人民币增长到14万亿人民币。ESG增长趋势是确定的。资产所有者支持ESG的信号也逐步清晰。去年，全国社会保障基金会在选聘境外委托管理机构时已提出对ESG的要求；今年，中投公司发布 可持续投资政策，明确了投资管理中应遵循的原则。最近，据媒体报道，有关部门正在研究制定保险资金的ESG投资指引。个人投资者也对ESG有了更多关注，今年的调查数据显示，“听说过且了解（责任投资）”的个人投资者有17%，较去年提高了6%。毋庸置疑，市场对ESG投资的需求在实实在在地增长，站在供给一侧的资管行业自然也能感受到这般增长，开始采取更积极的应对措施。产品数量的快速增长可以说明这一点。根据今年的统计数据，泛ESG指数有66只，较去年增长11只；泛ESG公募基金产品数量增至344只，同比实现指数级飞跃。这些数据令人鼓舞，表明资管行业更加重视ESG，也更加愿意开发ESG主题的投资产品。但资管行业也要认识到，市场是个动态过程。以前，ESG产品屈指可数，资管只要推出ESG产品就是领先者；如今，ESG产品遍地开花，资管单凭一只ESG产品是很难屹立潮头的。这就对资管的ESG能力提出了更高的要求。因应这一趋势，今年我们在报告中增加了对金融机构责任投资实践的评估，选取了治理结构与高管层职责、ESG风险管理流程及工具等10个指标。从评估结果看，在137家公募基金公司，140家证券公司和30家保险资产管理公司中，领先和进阶者为少数，行动和起步者有一些，但还有一半的资管机构连一个指标都未能得分。这个数据符合我们对市场现状的判断。确实如此，尽管ESG投资发展很快、市场上在谈论ESG的资管机构也不少，但仍有不少资管机构仅停留在了解、认识阶段，还没开始产品研发、制度建设，更谈不上主动对外的信息披露。当然，从乐观角度看，这也意味着，中国市场还有巨大的增长潜力，如果资管机构迈过了解和认识的阶段，采取行动、逐步进阶，我们将会看到多得多的ESG创新产品、大得多的ESG投资规模。放眼全球，市场对资管ESG能力的预期也随着ESG投资增长而“水涨船高”。成熟市场已经开始重视资管机构的内部治理，要求资管机构披露如何在投资中整合ESG，以防漂绿。欧盟 可持续金融披露条例（SFDR）即是这一趋势的政策典型。这对资管机构ESG能力提出了更进一步的要求，现时处在领先位置的资管机构，有必要紧跟步伐。总之，ESG大潮已现，未来可期。国内资管机构应快速提升ESG能力，迎接ESG浪潮。提升资管ESG能力，迎接ESG投资浪潮郭沛源02中国责任投资年度报告2021摘要摘要自2020年9月中国做出二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和的宏伟目标之后，“双碳目标”成为中国经济发展和金融工作开展的重要纲领。中国资本市场的责任投资开始加速发展，新的责任投资产品数量呈现指数型上升，ESG、责任投资和气候风险与机遇管理等理念开始为市场所熟知，并得到主流认可。中国责任投资年度报告2021 根据公开信息梳理了中国责任投资发展现状及规模。根据整理，我国可统计绿色信贷余额14.78万亿元人民币，泛ESG公募证券基金规模5,492.42亿元人民币，绿色债券发行总量16,500亿元人民币，可持续发展挂钩债券1发行总量311亿元人民币，社会债券发行总量9,766.68亿元人民币，可持续理财产品规模约1,368亿元人民币，ESG私募股权基金规模约为2,000亿元人民币2，绿色产业基金规模约1,176.61亿元人民币。本报告总结了国际责任投资发展趋势，回顾了近年中国责任投资政策进展，金融机构的责任投资实践，梳理了已有的考虑了ESG因素的股票指数、公募基金产品，分享了个人投资者对责任投资的态度调查结果。中国主要责任投资类型绿色信贷14.78万亿元t可持续证券投资可持续股权投资可持续证券投资基金ESG公募基金5,492.42亿元可持续理财产品约1,368亿元ESG私募证券基金绿色债券16,500亿元可持续发展挂钩债券311亿元可持续债券ESG私募股权基金约2,000亿元绿色产业基金约1,176.61亿元社会债券9,766.68亿元注：各类型数据统计口径不完全相同，详情请见附录1。1 中国银行间市场交易商协会在借鉴国际经验的基础上，于2021年4月创新推出可持续发展挂钩债券，通过债券结构设计，在为企业提供资金支持的同时，锁定发行人公司整体的减排目标或主营业务的减排效果，敦促企业有计划、有目标的实现可持续发展，助推经济可持续发展。2 海南省绿色金融研究院,中国绿色产业基金发展现状分析,2021年6月22日，http:/ 责任投资的区域实践2.3 信息披露相关政策进展及披露现状 2.3.1 ESG信息披露政策进展概述 2.3.2 上市公司ESG信息披露现状 2.3.3 上市公司气候变化信息披露现状1112131316173.1 公募基金责任投资实践情况3.2 证券公司责任投资实践情况3.3 保险资产管理行业责任投资实践情况20222426444547495154632632前言4.责任投资产品4.1 泛ESG股票指数4.2 泛ESG公募基金产品3737384041435.中国公众及机构责任投资态度调查5.1 责任投资认知与行动5.2 责任投资的驱动力和外部因素影响5.3 责任投资人群特征5.4 责任投资关注点与策略5.5 责任投资挑战2.中国责任投资政策进展6.总结与展望附录1 中国主要责任投资类型及规模附录2 中国责任投资相关政策附录3 金融机构责任投资实践评价指标体系附录4 基金产品跟踪泛ESG指数情况附录5 泛ESG公募基金附录6 责任投资公众态度问卷调查结果中国责任投资年度报告2021图目录图目录表目录表目录05070708080909161719202224262727303031313234343437373738383939394040404141414242424343430606283335图 1 中国主要责任投资类型图 2 PRI签署机构数量及资产规模图 3 PRB签署银行数量图 4 已制定可持续金融政策的33个成员国的情况图5 证券交易所可持续金融相关活动进展图 6 格拉斯哥净零金融联盟构成与成员机构数量图 7 TCFD支持机构数量图 8 2011-2021年A股上市公司CSR报告发布情况图 9 2020-2021年上市公司气候变化相关信息披露情况图 10 公募基金、证券公司和保险资管责任投资所属阶段分布情况图 11 开展ESG实践的62家公募基金公司的情况图 12 开展ESG实践的32家证券公司的情况图 13 开展ESG实践的6家保险资管公司的情况图 14 A股泛ESG指数数量增长情况图 15优选类ESG指数和主题类ESG指数年化收益率比较图 16 优选类ESG指数和主题类ESG指数年化波动率比较图 17 沪深300融绿ESG行业优选50指数表现图 18 沪深300融绿ESG质量因子整合优选50指数表现图 19 中证800融绿ESG行业优选100指数表现图 20 中证800融绿ESG质量因子整合优选100指数表现图 21 泛ESG基金数量和规模增长情况图 22 主动型泛ESG公募基金的收益排名百分比概况图 23 主动型泛ESG公募基金复权单位净值增长率及其增幅概况图 24 主动型泛ESG公募基金净值波动率概况图 25 个人投资者对责任投资的了解程度图 26 个人投资者对责任投资的采纳程度图 27 按了解程度划分个人投资者采纳责任投资的程度图 28 个人投资者采纳责任投资的驱动力图 29 个人投资者采纳责任投资的驱动力变化图 30 个人投资者对“外部因素凸显识别ESG风险和机遇重要性”的同意程度图 31 按对“外部因素凸显识别ESG风险/机遇重要性”的同意度划分个人投资者采纳责任投资的程度图32 个人投资者是否在投资中增加了对ESG绩效的考量图33 按性别划分个人投资者采纳责任投资的程度图 34 按投资资金划分个人投资者采纳责任投资的程度图35 不同净值组的个人投资者在投资时总是考虑ESG因素的比例(2019-2021)图 36 按年龄划分个人投资者采纳责任投资的程度图 37 按年龄层划分个人投资者采纳责任投资的前三驱动力图 38 个人投资者对ESG因素的关注图 39 个人投资者对行业ESG风险高低的判断图 40 个人投资者的未来责任投资策略图 41 之前不会考虑责任投资的个人投资者的未来1年责任投资计划图 42 个人投资者的ESG信息获取渠道偏好图 43 个人投资者开展责任投资的障碍图 44 个人投资者采纳责任投资前三大障碍的变化表 1 全球五大市场责任投资总规模表 2 全球五大市场责任投资规模增长情况(2014-2020)表 3 A股泛ESG指数情况表 4 泛ESG基金规模表 5 主动型泛ESG基金概况(成立距今超过三年)中国责任投资年度报告2021关于本报告关于本报告方法论和定义本报告中，责任投资是指在传统投资的基础上，加入对投资对象环境、社会和公司治理（Environmental,Social,Gover-nance，简称ESG）情况的考量。本报告中的责任投资一词，涵盖了可持续金融、ESG投资、低碳金融、气候金融、绿色金融等概念。本报告中责任投资主要包括以下策略：报告范围中国的责任投资早期主要体现在银行信贷业务上，近年来逐步发展到证券投资、股权投资和产业基金实践中，ESG股票指数、绿色债券、绿色基金等责任投资类型不断涌现（图 1）（相关定义及规模统计可见附录1）。本报告将主要聚焦可持续证券投资基金这一类别。报告对投资者采用的责任投资策略不设限。泛ESG股票指数、基金部分的统计对投资者所考量的ESG因素也不设限，考量一个或一个以上E、S、G因素的产品均被纳入统计范围。以上策略分类及定义与全球可持续投资联盟（Global Sustainable Investment Alliance，简称GSIA）3保持一致。GSIA定义的责任投资策略包括负面筛选、正面筛选、基于规范（norm）的筛选、ESG整合、可持续发展主题投资、影响力/社区投资、主动沟通等。3 Global Sustainable Investment Alliance(GSIA),2019.2018 Global Sustainable Investment Review.04中国责任投资年度报告2021正面筛选（Positive/best-in-class screening）：选择相较于同业ESG绩效较好的行业、公司或项目作为投资对象；负面筛选（Negative/exclusionary screening）：根据特定的ESG标准，从投资组合中剔除相应的投资对象；可持续发展主题投资（Sustainability themed investing）：投资于应对特定可持续发展挑战的资产，如气候变化、食物、水、可再生能源、清洁生产技术、农业等；主动沟通（Corporate engagement and shareholder action）：利用股东的权利通过直接与投资对象沟通（corpo-rate engagement）、提交或共同提交股东建议（shareholder proposal）和代理投票（proxy voting）来影响投资对象ESG相关行为。4 如未特殊说明，本报告中涉及的中国数据不包括香港特别行政区、澳门特别行政区、台湾省的数据。数据来源责任投资政策：该部分数据主要来自商道融绿“中国绿色金融政策数据库”。责任投资实践：来自各家金融机构自主披露的公开信息，由中国责任投资论坛收集整理。责任投资产品：可统计的涉及ESG考量的股票指数、公募证券基金数据由中国责任投资论坛根据公开信息收集整理。个人投资者责任投资态度调查：结果来源于中国责任投资论坛联合新浪财经于2021年10月发起的“2021责任投资公众态度调查问卷”，回收有效答卷2843份，该问卷调查为匿名制，面向个人投资者。报告主要数据4来源如下：图 1 中国主要责任投资类型主要责任投资类型绿色信贷可持续证券可持续股权投资可持续证券投资基金ESG公募基金ESG私募基金绿色债券社会债券可持续债券可持续理财产品绿色产业基金ESG私募股权基金可持续发展挂钩债券05中国责任投资年度报告2021数据来源：GSIA注：日本数据截止日期为2020年3月31日，其他市场数据截止日期为2019年12月31日。数据来源：GSIA全球可持续投资规模（十亿美元）占全球资产管理规模百分比可持续投资占比增量欧洲（欧元）美国（美元）加拿大（加元）澳大利亚&新西兰（澳元）日本（日元）9,885$6,572$1,011$203￥84011,045$8,723$1,505$707￥57，05612,306$11,995$2,132$1,033￥231，95210,730$17,081$3,166$1,295￥310，03912%33%49%248%6，692%11%38%42%46%307%-13%42%48%25%34%1%17%21%36%168%22,87227.9%20162014201620182020每个时间段增长率2014-2016增长率2016-2018增长率2018-2020增长率2014-2018复合年增长率（CAGR）30,68333.4%5.5%201835,30135.9%2.5%20201.全球责任投资趋势和重要进展1.全球责任投资趋势和重要进展全球五大市场责任投资规模超过35万亿美元，责任投资机构数量增长迅速根据全球可持续投资联盟（GSIA）最新统计5，截至2020年初，全球五个主要市场6的可持续投资规模达35万亿美元，较2018年初增长15%，占五个市场资产管理规模的36%。欧洲和美国仍为可持续投资规模最大的市场，规模分别为10万亿欧元和17万亿美元。其中，美国市场的规模增速在过去两年达到42%。欧洲以及澳大利亚和新西兰因为对可持续投资的定义在此期间发生了重大变化（例如，欧盟2020年正式发布欧盟可持续金融分类方案（EU Taxonomy），首次对可持续活动给出了官方性质的详细定义），这两个市场的2020年数据口径与前几年有所不同，规模和增速缺乏直接可比性。从责任投资机构数量上看，全球参与责任投资的机构数量近年来不断攀升。截至2021年11月14日，联合国支持的负责任投资原则（PRI）的签署机构达到4,514家，其中包括3,370家资产管理机构和658家资产所有者7，签署机构总数较2020年末新增1,009家，增幅达29%。中国大陆地区签署机构有77家，包括57家资产管理机构和3家资产所有者，总体较2020年末新增25家，增幅高达48%。06表1 全球五大市场责任投资总规模表2 全球五大市场责任投资规模增长情况（2014-2020）中国责任投资年度报告20215 GSIA,2021.Global Sustainable Investment Review 2020.6 五大市场包括欧洲、美国、日本、加拿大以及澳大利亚和新西兰（Australasia）。7 PRI官网，www.unpri.org，2021年11月15日访问。PRI签署机构有三类：资产管理机构（Asset Manager）、资产所有者（Asset Owner）、服务提供商（Service Provider）。07此外，联合国负责任银行原则（PRB）2019年9月发布以来，签署银行数量也在快速增长。截至2021年11月29日，PRB签署银行达265家，较2020年末新增59家，增幅28%；签署银行的资产管理规模约为72万亿美元，占全球银行资产规模的45%以上。中国大陆地区签署银行有16家，较2020年末新增12家，增幅高达300%。82017年，中国人民银行联同法国、荷兰等其他7个国家的央行和监管机构发起央行与监管机构绿色金融网络（NGFS），其后成员机构数量不断增长。截至2021年11月2日，已有五大洲的100家央行和金融监管局加入了NGFS9，致力于从央行和监管机构的角度推动金融行业环境和气候风险管理，推动主流资本支持经济可持续转型。同样，聚焦发展中国家的可持续银行与金融网络（SBFN）的成员国数量也在增加，截至2021年11月14日，SBFN成员国数量为44，较2018年10月增长16%，代表了43万亿美元资产，占新兴市场银行资产总额的86%。成员国中，有33个国家制定了可持续金融相关政策或原则，较2018年10月增长50%；其中，32个国家发布了ESG风险管理相关的政策，28个国家在制定或完善气候风险管理相关政策，6个国家出台了详细的绿色或可持续项目/行业/活动目录。10 11全球监管对责任投资关注度持续上升，责任投资相关政策不断出台8 UNEP FI官网，www.unepfi.org，2021年11月15日访问。9 NGFS官网，2021年11月15日访问。10 SBFN官网，www.sbfnetwork.org，2021年11月30日访问。11 SBFN,2021.Accelerating Sustainable Finance Together:Global Progress Report of the Sustainable Banking and Finance Network.中国责任投资年度报告2021数据截止时间：2021年3月数据来源：PRI数据截止时间：2021年11月29日数据来源：UNEP FI，中国责任投资论坛整理。140130120100806040200425040003750350032503000275025002250200017501500125010007505002500资产管理规模（万亿美元）签署方数目2006200720082009201020112012201320142015201620172018201920202021签署机构数量资产所有者数量资产管理规模（万亿美元）资产所有者的资产管理规模（万亿美元）图 2 PRI签署机构数量及资产规模图 3 PRB签署银行数量签署银行数量3002502001501005002019.092020.122021.11图 4 已制定可持续金融政策的33个成员国的情况图 5 证券交易所可持续金融相关活动进展注：各阶段国家按首字母顺序排列。来源：SBFN数据来源：UN SSEi，中国责任投资论坛整理。数据截止时间：2021年11月14日截至2021年11月14日，联合国可持续证券交易所倡议（UN SSEi）成员交易所已有110家，较上一年增长16%，监管覆盖上市公司5.6万家，总市值90万亿美元。UN SSEi成员交易所在过去一年持续推动可持续金融相关活动，其中发展最快的是ESG债券领域，设立ESG债券板块的交易所数量较上一年增长26%，达43家。12此外，越来越多交易所意识到自身在应对气候变化过程中的重要作用：推动气候相关信息披露，满足市场日益增长的数据需求，提供创新气候友好产品和服务，满足投资人和发行人的需求，支持和引导资金投向低碳转型和碳中和。截至2021年11月14日，已有6家UN SSEi成员交易所加入格拉斯哥净零金融联盟（GFANZ），包括伦敦交易所、新加坡交易所、卢森堡交易所、香港联合交易所、墨西哥交易所和约翰内斯堡交易所，承诺支持2050年或更早实现温室气体净零排放，在相关和适当范围内出台气候相关披露、市场参与和/或上市要求，并提供相关工具和支持。交易所持续推动ESG债券发展并开始关注气候变化12 UN SSEi官网，www.sseinitiative.org，2021年11月15日访问。08中国责任投资年度报告20212019年报告发布以来进展4个新加入SBFN的国家进入承诺阶段1个新加入的国家进入制定阶段22个国家在原阶段有所进展11个国家前进了一个阶段5个国家前进了两个阶段承诺阶段筹备阶段制定阶段改进阶段先行阶段可持续金融主流化阶段准备阶段实施阶段成熟阶段阿根廷柬埔寨哥斯达黎加多米尼加厄瓜多尔埃及加纳洪都拉斯印度伊拉克尼泊尔巴基斯坦巴拿马巴拉圭秘鲁菲律宾斯里兰卡泰国乌克兰孟加拉巴西格鲁吉亚肯尼亚墨西哥蒙古摩洛哥尼日利亚南非土耳其越南中国哥伦比亚印度尼西亚智利斐济约旦吉尔吉斯斯坦哈萨克斯坦老挝马尔代夫萨摩亚塞尔维亚突尼斯可持续证券交易所ESG信息披露指引ESG议题培训交易所ESG报告推出ESG指数ESG债券板块上市公司ESG信息强制披露110615958454326200406080100120201920202021除了私营部门的自愿采纳，越来越多的国家央行和金融监管机构开始鼓励与TCFD一致的气候信息披露，部分国家和地区甚至引入了强制披露机制。在2021年召开的G7峰会上，各成员国公开承诺将支持与TCFD一致的强制性信息披露工作。G20成员国以及NGFS成员央行和监管机构也都公开表示支持采纳TCFD。图 6 格拉斯哥净零金融联盟构成与成员机构数量图 7 TCFD支持机构数量数据来源：GFANZ，中国责任投资论坛整理。数据截止时间：2021年11月14日数据来源：TCFD数据截止时间：2021年10月13 UN官网，www.un.org，2021年11月15日访问。14 TCFD,2021.TCFD 2021 Status Report.气候变化上升为责任投资最重要议题之一，部分国家和地区开展强制性TCFD披露后疫情时代，全球对于气候变化的关注度不断上升，气候行动不断加速。2021年举办的第二十六届联合国气候变化大会（COP26）首次将“金融”纳入重点讨论议题。大会前期，联合国气候行动和融资特使马克卡尼（Mark Carney）、UNFCCC、COP26主席国等于2021年4月联合发起格拉斯哥净零金融联盟（GFANZ）。截至COP26期间，全球已有约500家金融机构响应，加入GFANZ，承诺将其投融资活动与 巴黎协定 1.5度控温目标保持一致，在2050年或更早实现资产组合层面碳中和。这些金融机构的资产规模达130万亿美元，约占全球金融资产的40%。13与此同时，气候相关财务信息披露工作组（TCFD）建议的支持机构数量不断增加。TCFD建议于2017年发布，旨在通过披露框架和工具推动气候风险管理和机遇把握，通过相对一致的气候信息披露支持更明智的投资决策。截至2021年10月，全球已有89个国家和地区的2,616家机构（其中包括1,069家金融机构）支持TCFD建议，支持机构总数相较2020年末增加了73%，金融机构的资产管理规模和非金融机构的总市值分别达到194万亿和25万亿美元14。09中国责任投资年度报告2021格拉斯哥净零金融联盟（GFANZ）净零银行联盟（NZBA）95家净零资产管理人联盟（NZAM）220家净零保险联盟（NZIA）15家净零资产所有者联盟（NZAOA）61家巴黎协定一致的投资倡议（PAII）118家净零金融服务提供商联盟（NZFSPA）净零投资咨询倡议（NZICI）2018201878520191512+73%+410%2020261651328737470015471069812411226全球TCFD强制性信息披露要求案例2021年6月，英国金融行为监管局（FCA）发布提案，提出将逐步强制要求上市公司、资产管理公司、寿险公司和受FCA监管的养老金开展基于TCFD的信息披露，并于10月宣布将从2022年4月开始强制要求1300余家大型公司和金融机构开展TCFD披露。2021年8月，新加坡交易所公布TCFD信息披露路线图，从2022年开始要求所有发行人在“不遵守就解释”原则的基础上披露气候相关信息。2021年8月，香港证监会表示将修订 基金经理操守准则，要求管理集体投资计划的基金经理在投资和风控流程中考虑气候风险，并从2022年起强制开展与TCFD建议一致的披露。此前，香港证监会和香港保监局等组成的绿色和可持续金融跨机构督导小组也表示计划在2025年或之前强制实施符合TCFD建议的气候相关披露。2021年9月，巴西央行提出基于TCFD的强制性信息披露准则，要求今年主要开展定性方面的信息披露工作，预计2022年将纳入定量信息披露。2021年10月，新西兰率先通过立法，要求银行、保险公司和投资管理公司自2023年起按TCFD框架要求披露相关信息。此外，现有的国际倡议和信息披露框架也开始采纳和整合TCFD建议。例如，PRI要求签署机构自2020年起须参照TCFD建议报告气候变化相关的战略和治理情况；全球环境信息研究中心（CDP）根据TCFD框架重新设计了其气候变化问卷，该问卷已纳入超过25个与TCFD相关的问题，分布在治理、风险与机遇、战略以及排放目标板块中。2021年11月，国际财务报告准则基金会（IFRS Foundation）新成立的国际可持续准则理事会（ISSB）发布了基于TCFD要素的气候相关披露准则样稿，以推动满足全球金融市场需求的气候相关高质量披露。金融业开始关注生物多样性风险继气候变化之后，同样会引发系统性风险的生物多样性退化也逐步受到金融业的关注。2021年4月，NGFS与可持续金融政策洞察、研究和交流国际网络（INSPIRE）成立了联合小组，研究生物多样性与金融稳定的关联影响。该研究小组于10月发布了 生物多样性和金融稳定 中期研究报告，表示越来越多的证据表明生物多样性的丧失可能会产生重大经济和财务影响，认为未来生物多样性相关的风险因素应纳入整个金融系统的风险评估体系。该研究小组将继续研究各国应对生物多样性丧失与金融风险的关键举措，并对央行和监管机构提出一系列具体建议。金融机构也自发开展生物多样性相关探索。2021年6月，由市场参与方自发筹备的自然相关财务信息披露工作组（TNFD）成立，类似TCFD，该工作组旨在开发一套自然和生物多样性相关风险的管理和披露框架，支持全球资金从对自然有害的领域流向对自然有利的领域。该工作组获得了联合国开发计划署（UNDP）、联合国环境规划署金融倡议（UNEP FI）的支持以及G20和G7集团环境和气候部长的认可。目前工作组成员包括安盛、贝莱德、雀巢、穆迪等35家金融机构、企业和金融服务商。此外，在2021年联合国 生物多样性公约 第十五次缔约方大会（COP15）期间，36家中资银行业金融机构、24家外资银行及国际组织共同发表了 银行业金融机构支持生物多样性保护共同宣示，提出制定“生物多样性战略”、强化“生物多样性风控”、确立“生物多样性偏好”、加大“生物多样性投资与创新”、做好“生物多样性披露”、改善“生物多样性表现”、促进“生物多样性合作”等7项内容，加强银行业支持生物多样性保护力度。10中国责任投资年度报告20212.中国责任投资政策进展2.中国责任投资政策进展2.1“双碳”目标下的责任投资顶层设计2016年以来，国内出台了一系列与证券业责任投资直接相关的政策（附录 2）。2016年，中国人民银行、财政部、发展改革委、原环境保护部、原银监会、证监会、原保监会等七部委联合印发 关于构建绿色金融体系的指导意见，明确了证券市场支持绿色投资的重要作用，为中国绿色金融日后的发展打下了基础。随后，中国证券投资基金业协会于2018年出台的国内首份全面系统的绿色投资行业自律标准 绿色投资指引（试行）明确了绿色投资的目标、原则和基本方法，旨在引导从事绿色投资活动的基金管理人、基金产品以市场化、规范化、专业化方式运作，培养长期价值投资取向，树立绿色投资行为规范。同年，证监会修订了 上市公司治理准则，此次修订借鉴国际经验，增加了机构投资者参与公司治理有关规定，并确立了环境、社会责任和公司治理（ESG）信息披露的基本框架。2020年10月，生态环境部、国家发改委、中国人民银行、银保监会、证监会等五部委联合印发 关于促进应对气候变化投融资的指导意见（简称 意见）。这是“双碳”目标提出后首份关于应对气候变化的部委文件，并提出了鼓励和引导民间投资与外资进入气候投融资领域、引导和支持气候投融资地方实践等几条可行路径。人民银行数据显示，截至2020年末，我国绿色债券存量8132亿元，居世界第二。2021年，绿色债券市场在政策更新下有望进一步取得新的突破。2月，为助力实现“双碳”目标，支持疫后经济绿色复苏和低碳转型，中国银行间市场交易商协会推出首批碳中和债券，并于3月18日发布 关于明确碳中和债相关机制的通知，明确碳中和债的募集资金需用于具有碳减排效益的绿色项目。4月21日，中国人民银行、国家发展改革委与证监会联合发布了 绿色债券支持项目目录（2021年版），这是自目录2015年发布起首次得到更新。此次更新剔除了在国际上长期饱受争议的煤炭清洁利用的内容，并采纳国际通行的“无重大损害”原则，使减碳约束更加严格，标志着国内绿色标准逐渐向国际接轨，有利于提高国内绿色债券在国际市场的认可度和竞争力。4月28日，中国银行间交易商协会继续推出可持续发展挂钩债券（Sustainability-Linked Bond，简称SLB），并发布 可持续发展挂钩债券（SLB）十问十答，鼓励更多发行人设定公司整体的减排目标或主营业务的减排效果，敦促企业有计划、有目标地实现节能减排。在11月举办的第26届联合国气候变化大会期间，由中欧等经济体共同发起的可持续金融国际平台（IPSF）发布了 可持续金融共同分类目录报告气候变化减缓，涵盖了约80项中欧共同认可的、气候友好型经济活动。共同分类目录对推动中欧绿色投融资合作、引导跨境气候投融资活动、降低跨境交易的绿色认证成本具有重要意义，并有效推动了国际可持续金融分类标准的协调统一。2021年7月16日，全国碳市场正式启动，2000多家发电行业重点排污单位被首批纳入管理，这是全国碳排放权交易市场化进程中的又一里程碑式进展。9月至10月，国务院陆续印发 关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰、碳中和工作的意见 与 2030年前碳达峰行动方案（下称 行动方案），引发热烈讨论。行动方案 要求将碳达峰贯穿于经济社会发展全过程和各方面，重点实施能源绿色低碳转型行动、节能降碳增效行动、工业领域碳达峰行动、城乡建设碳达峰行动、交通运输绿色低碳行动、循环经济助力降碳行动、绿色低碳科技创新行动、碳汇能力巩固提升行动、绿色低碳全民行动、各地区梯次有序碳达峰行动等“碳达峰十大行动”，并就开展国际合作和加强政策保障做出相应部署。行动方案 为碳达峰工作提供了详尽的路线图并设立了科学的阶段目标，将成为未来十年经济金融活动的指导方针。2020年9月22日，习近平主席在第七十五届联合国大会上提出“中国二氧化碳排放力争于2030年前达到峰值，努力争取2060年前实现碳中和”的目标，低碳发展与绿色转型成为了未来半个世纪中国社会经济体系发展的主旋律之一。2021年9月22日由中共中央、国务院印发的 关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见 与10月26日国务院印发的 2030年前碳达峰行动方案，对碳达峰、碳中和工作做出了系统谋划，详细描述了“双碳”目标的顶层设计。可以预见，金融活动已不能仅仅着眼于财务回报，应对气候变化、低碳转型、绿色环保、ESG等各种非财务因素在投资决策中逐渐显现实质性，这对金融业来说既是挑战也是机遇。而如何探索出一条符合国情的责任投资路径，将会是市场参与各方未来一段时间内长期讨论的话题。11中国责任投资年度报告20212.2 责任投资的区域实践商道融绿绿色金融政策数据库显示，自2021年1月至2021年10月，全国及地方共颁布103项绿色金融相关政策，其中绿色金融专项文件24项。得益于“双碳”目标在全国范围内铺开，绿色金融政策总数小幅增加的同时，专项文件数量同比增加了近两倍。从政策重点角度分析，今年新颁布的政策着眼点从环保、污染减排等传统绿色金融关注领域逐渐向低碳转型、气候变化等更广义的绿色金融议题转移，近三分之一的政策提到了低碳、碳排放权、气候变化等关键词。从政策激励工具来看，通过成本补贴、税收减免等手段促进绿色金融产品落地的政策同比增加了一倍，单家机构最高补贴金额达300万元；一些绿色金融体系建设较为成熟的地区，政策导向从“激励”向“合规”收拢，开始关注金融机构环境相关信息披露，力求为当地绿色金融生态的稳定健康发展做好铺垫。从地区上看，广东省与粤港澳大湾区以13项绿色金融政策再次领跑，跨区域绿色金融创新逐渐显露优势。过去一年，大湾区绿色金融联盟在碳市场、区块链支持绿色资产交易、金融支持绿色供应链、金融支持绿色建筑、金融支持固体废弃物处理等方面开展了专题研究，并取得了一系列成果。另一方面，全国六省九地绿色金融改革创新试验区也继续积极探索创新，在总结前期经验的同时，借助绿色金融向低碳领域迈进，助力实体经济高质量发展，并在央行的指导下认真开展中期评估，系统总结改革创新成果，加快复制推广业已形成的有益经验。尚未被纳入国家试验区的地区也在开拓符合当地经济环境的绿色金融道路。福建省去年将三明市、南平市设为省级绿色金融改革试验区，过去一年全省范围内共发布9项绿色金融相关政策，积极进行绿色金融实践，强化绿色金融与钢铁、纺织、水泥、化工等传统工业技改升级对接融合，推动传统工业绿色转型升级。除此之外，北京、上海、黑龙江、江苏等地区也发布了绿色金融体系建设实施方案或指导意见，加速当地产业的绿色低碳转型，助力“双碳”目标的稳步推进。11月8日，中国人民银行推出新型结构性货币政策工具碳减排支持工具。金融机构向碳减排重点领域内相关企业发放碳减排贷款后，可通过碳减排支持工具向人民银行申请低成本资金支持，并公开披露贷款的碳减排相关数据，接受社会监督。这是绿色贷款继2018年被纳入进入中期借贷便利（MLF）担保品范围之后，再次获得货币政策工具的大力支持。政策示例上海市上海加快打造国际绿色金融枢纽 服务碳达峰、碳中和目标的实施意见意见 旨在服务国家“双碳”目标，加快打造上海国际金融枢纽的目标，充分发挥上海国际金融中心服务辐射功能，提出了2025年上海基本建成具有国际影响力的碳交易、定价、创新中心，基本确立国际绿色金融枢纽地位的总体目标。为达成目标，意见 提出了加强绿色金融市场体系建设，创新绿色金融产品业务，健全绿色金融组织机构体系，强化绿色金融保障体系，加大金融对产业低碳转型和技术创新的支持力度，深化绿色金融国际合作，营造良好绿色金融发展环境等一系列主要任务。江苏省关于大力发展绿色金融的指导意见意见 共分10部分30条，明确了江苏绿色金融工作的发展思路和主要目标，工业企业绿色升级、农业领域绿色发展、能源体系绿色转型和绿色低碳技术进步被确定为绿色金融重点支持领域。意见 提出了搭建绿色金融基础性制度框架、完善绿色金融机构体系、建立绿色金融激励约束机制等8个方面24条具体措施，其中还强调了货币政策与财政政策协同激励引导，并发挥金融监管的约束作用，保障绿色金融市场的健康发展。12中国责任投资年度报告20212.3 信息披露相关政策进展及披露现状近年来，我国对于上市公司环境信息披露的监管要求不断加强。中华人民共和国环境保护法（2015）、党的十九大报告、中共中央 国务院关于全面加强生态环境保护 坚决打好污染防治攻坚战的意见关于构建现代环境治理体系的指导意见 等文件均明确提出要健全环境信息强制性披露制度。我国环境监管部门也发布 关于加强上市公司环境保护监督管理工作的指导意见（2008年）、企业事业单位环境信息公开办法（2014年）等政策文件，对上市公司等企业的环境信息披露提出了要求。2021年5月，生态环境部印发 环境信息依法披露制度改革方案15，将协调发改委、央行和证监会于2022年完成上市公司、发债企业信息披露有关文件格式修订，2025年基本形成环境信息强制性披露制度。同年9月，生态环境部起草了 企业环境信息依法披露管理