财务管理形成考核册.doc

财务管理形成考核册二
1、 某公司有关资料如下：（1）某公司2008年末资产负债表（简表）列示如下：
资产负债表 单位：千元
资产
负债及所有者权益
项目
金额
项目
金额
现金
300
应付账款
3300
应收账款
2700
应付费用
1430
存货
4800
长期负债
630
预付费用
70
实收资本
3450
固定资产净值
7500
留用利润
6560
资产总额
15370
负债及所有者权益总额
15370
（2）2008年销售收入1800万元，预计2009年销售收入2158万元。
（3）预计2009年销售净利润为2.5%，净利润留用比率为50%。要求：采用销售百分比法运用上述资料预计2009年资产负债表，并列出相关数据的计算过程。
预计资产负债表
2009年
项目
2008年末资产负债表
2008年销售百分比%
2009年预计资产负债表
资产

现金
300
1.67
360.39
应收账款
2700
15.0
3237
存货
4800
26.67
5755.39
预付费用
70
-
70
固定资产净值
7500
41.67
8992.39
资产总额
15370
85.01
18415.17
负债及所有者权益

应付账款
3300
18.33
3955.61
应付费用
1430
7.94
1713.45
长期负债
630
-
630
实收资本
3450
-
3450
留用利润
6560
-
6829.75
可用资金总额
-
-
16578.81
追加外部筹资额
-
-
1836.36
负债及所有者权益总额
15370

18415.17
计算略
2、企业拟发行面值为1000元，票面利率为12％，期限为3年的债券，试计算当市场利率分别为10％、12％和15％时的发行价格。
解：I=10%
发行价格＝100×PVIF10％，3＋12×PVIFA10％，3
＝1000×0.751＋120×2.487＝1013.44元
I＝12％
发行价格＝100×PVIF12％，3＋12×PVIFA12％，3
＝1000×0.712＋120×2.402＝1000.24元
I＝15％
发行价格＝100×PVIF15％，3＋12×PVIFA15％，3
＝1000×0.658＋120×2.284＝932.08元
3、某企业融资租入设备一台，价款为200万元，租期为4年，到期后设备归企业所有，租赁期间贴现率为15％，采用普通年金方式支付租金。请计算每年应支付租金的数额。
解：每年应付租金＝200 /（ P/A，15％，4）
＝200 / 2.855＝70.05（万元）
4、假定企业放弃现金折扣，在信用期末时点支付货款，并假定一年按360天计算。试计算在下面各种信用条件下融资的成本：
（1）1/30，n/60; （2）2/20,n/50; （3）3/10,n/30.
解：（1）放弃折扣成本率= 1%*360/ （1-1%）*（60-30）*100%=12.12%

（2）放弃折扣成本率=2%*360/（1-2%）*（50-20）*100%=24.49%

（3）放弃折扣成本率=3%*360/（1-3%）*（60-30）*100%=37.11%
5、某公司发行总面额1000万元，票面利率为12％，偿还期限5年，发行费率3％，所得税率为25％的债券，该债券发行价为1200万元，求该债券资本成本。
解：KB=IB(1-T)/B(1-t)*100%
=1000*12%*(1-25%)/1200*(1-3%)
=7.73%
6、某企业资本总额为2000万元，负债和权益筹资额的比例为2:3，债务利率为12％，当前销售额1000万元，息税前利润为200万，求财务杠杆系数。
解：债务总额=2000*2/5=800万元
利息 =债务总额*债务利率=800*12%=96万元
财务杠杆系数=息税前利润/（息税前利润-利息）
=200/（200-96）=1.92
7、某公司发行普通股600万元，预计第一年利率为14%，以后每年增长2%，筹资费用率为3%，求该普通股的资本成本。
解：普通股的资本成本=（600*14%）/[600*(1-3%)]+2%
=16.43%
8、某投资项目资金来源情况如下：银行借款300万元，年利率为4%，手续费为4万元。发行债券500万元，面值100元，发行价为102元，年利率为6%，发行手续费率为2%。优先股200万元，年股利率为10%，发行手续费率为4%。普通股600万元，每股面值10元，每股市价15元，每股股利为2.40元，以后每年增长5%，手续费率为4%。留用利润400万元。该投资项目的计划年投资收益为248万元，企业所得税率为25%。企业是否应该筹措资金投资该项目？
解：个别资金比重：
　银行借款比重= 300 / 2000 = 15% 债券资金比重=500 /2000=25%
　优先股资金比重=200 / 2000=10% 普通股资金比重=600 / 2000 =30%
　留存收益资金比重=400 / 2000=20%
个别资金成本：
　银行借款成本=300×4%×(1-25%)/(300-4)=3.04%
　债券资金成本=100×6%×(1-25%)/[102×(1-2%)]=4.5%
　优先股资金成本=10% / 1×(1-4%)=10.42%
普通股资金成本=2.40 / [15×(1-4%)] +5%=21.67%
留存收益资金成本==2.4/ 15 + 5%=21%
　加权平均资金成本=3.04%× 15%+4.5%×25%+10.42%×10%+21.67%×30%+21%×20%
　　=0.46%+1.13%+1.04%+6.50%+4.2%=13.33%
年投资收益率=248/2000=12.4%
资金成本13.33%>投资收益率12.4%,因此不该筹资投资该项目。
9、某公司拥有总资产2，500万元，债务资金与主权资金的比例为4：6，债务资金的平均利率为8%，主权资金中有200万元的优先股，优先股的股利率为6.7%，公司发行在外的普通股为335万股。1999年公司发生固定成本总额为300万元，实现净利润为348.4万元，公司的所的税税率为25%。分别计算(1)普通股每股收益EPS(2)息税前利润EBIT(3)财务杠杆系数DFL(4)经营杠杆系数DOL(5)复合杠杆系数DCL.
解：利润总额=348.4/(1-25%)=464.53(万元)
　EPS=(348.4-200×6.7%)/335=1(元/每股)
　EBIT=464.53+2500×40%×8%=544.53(万元)
DOL=（544.53+300）/544.53=1.55
　DFL=544.53/[(544.53-2500×40%×8%-13.4/(1-25%))=1.22
　DCL=dol×dfl=1.55×1.22=1.89
10、某公司2007年的资金结构如下：债务资金200万元，年利率为10%；优先股200万元，年股利率为12%；普通股600万元，每股面值10元。公司计划增资200万元。如果发行债券，年利率为8%；如果发行股票，每股市价为20元,企业所得税率为25%，试进行增资是发行债券还是发行股票的决策。
解：[(EBIT – 200×10% -200×8%)(1-25%)-200×12% ]/(600/10)
　=[(EBIT– 200×10%)(1-25%)-200×12%] / [(600/10) +( 200/20)]
　求得： EBIT =164(万元)
　当盈利能力ebit>164万元时，利用负债集资较为有利;当盈利能力ebit〈164万元时，以发行普通股较为有利;当ebit=164万元时，采用两种方式无差别。

3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)