风险管理考点2.docx

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200.企业面临的两大类风险：
① 行业风险
② 经营风险　　

点评：商业活动层面的划分。
201.企业面临的行业风险需考虑的因素：
① 生命周期阶段
② 波动性
③ 集中程度

点评：行业生命周期；波动性的企业4个，软件，电子，建筑，房地产；集中程度国企，垄断，关税壁垒之类的。
202.经营风险的分类
① 市场风险（利率风险、汇率风险、商品价格风险、股票价格风险）
② 政治风险
③ 操作风险
④ 法律/合规性风险
⑤ 项目风险
⑥ 信用风险
⑦ 产品风险
⑧ 流动性风险
⑨ 环境风险
⑩ 声誉风险　　

点评：重点关注，市场，政治，信用，流动性，声誉，环境
203.风险偏好
风险偏好 = 风险态度 x 风险容限

点评：偏好就是偏爱，好像是一首歌曲的名字哦。呵呵。其他都是数量（风险容量）
204. ERM的含义
以"内部环境"代替了"控制环境"。与控制环境相比，内部环境是控制环境在内容上的扩展。
① 一个正在进行并贯穿整个企业的过程;
② 受到企业各个层次人员的影响;
③战略制定时得到应用;
④ 适用于各个级别和单位的企业，包括考虑风险组合;
⑤ 识别能够影响企业及其风险管理的潜在事项;
⑥ 能够对企业的管理层和董事会提供合理保证;
⑦ 致力于实现一个或多个单独但是类别相互重叠的目标。　　

点评：简答题标准记忆。重点字记忆。
205.企业风险管理包括的要素
① 调整风险偏好和战略
② 加强风险应对决策
③ 降低经营性意外和损失
④ 识别和管理多重和跨企业的风险
⑤ 抓住机遇　　

点评：多选，ERM加入了风险管理，就关注一下吧。
206.风险管理程序
① 风险识别
② 风险评估/评级
③ 风险应对
④ 风险监察　　

点评：这个不知道不可以哦。多选。
207.风险评估的方法
① 最佳猜想定性法（ best-guess qualitative approach）（定性方法）
② 风险评估系图（定性方法）
③ 情景设计
④ 敏感性分析
⑤ 决策树 （decision tree）
⑥ 计算机模拟
⑦ 软件包
⑧ 对现有数据的分析　　

点评：区别定性和定量，大概了解其定义。
208.风险应对策略
① 风险缓释（also called 风险降低、风险缓解）
② 风险规避（also called风险避免、风险化解、风险排斥、风险终止）
③ 风险转移
④ 风险接受（also called风险保留、风险吸收、风险容忍）　　

点评：关注一下昵称，也要学会应用。比如投保（转移），加强培训（消除），套期（降低）
209.内控三原则
① 职责分离
② 授权有限
③ 相互牵制　　

点评：结合内部控制，会挑错。
210.产生舞弊三要素
① 动机
② 机会
③ 合理化　　

点评：和审计舞弊讲的类似。
211.各种风险管理策略的特点总结（不必默写，记住结论即可）
① 内部控制是一种较有效的风险管理策略；这是管理营运风险最重要的工具；许多巨大的损失可归咎于内部控制失败；董事对于确保适当的内部控制得以实施负有最终责任；在必要的时候，内部控制的有效性应定期进行测试和修改。
② 报酬设置不当有可能有否舞弊。
③ 管理层的参与对于风险管理至关重要。
④ 风险管理中避免潜在利益的冲突。
⑤ 注重培训，培养专才。
⑥ 定期轮岗。
⑦ 与金融机构及供应商搞好关系（不能过分依赖一个机构或个人）
⑧ 监测风险
其他要点：（详尽解释参阅教材，通读有个印象即可）
① 沟通和报告
② 预测和调节
③ 风险监督
④ 政策
⑤ 管理系统风险
⑥ 专业帮助对于各种风险管理的专业帮助可以有许多来源。
⑦ 风险敞口的衡量
⑧ 道德责任
⑨ 任命首席风险总监　　

点评：看看就够了。
212.关于首席风险官（记住大点结论即可，不必默写）
① 首席风险总监负责制定和实施企业风险管理战略。
② 首席风险总监一般向首席执行官或财务总监报告，还有一些首席风险总监直接向董事会汇报。
③ 首席风险总监的典型报告包括信贷风险、市场风险、操作风险、保险和证券管理。
④ 首席风险总监通常还负责风险管理政策、资本管理、风险分析和报告，以及各业务单位的风险管理，为整个企业所有方面的风险建立一个综合的风险管理框架。
⑤ 首席风险总监的作用已经在一些重要方面评价了风险管理职业。首先，任命行政经理，其主要职责是风险管理，提高了许多公司知名度和组织效率。其次，首席风险总监的职位为想要采取更广泛的角度分析风险和经营管理风险的专业人员提供了一个有吸引力的职业道路，最后，企业对于首席风险总监的评价体现在市场范围内不断升级的工资上。　　

点评：了解一下。
213.一个理想的首席风险总监应当具有的技能:
① 领导技能，能够雇用和留住优秀人才，建立企业风险管理的总体架构;
② 能将怀疑者转变成支持者，特别是克服来自于各部门的抵制;
③ 保护该企业的财务和声誉资产;
④ 具有信贷、市场和操作风险方面的技术技能;
⑤ 具有教育董事会和高级管理人员的咨询技能，并帮助各部门管理人员在各自岗位实行风险管理。　　

点评：能力（领导，保护资产，技术，咨询），口才（克服抵制）
214.选择风险管理策略的考虑因素
① 风险意识
② 持续监察（战略层面、战术层面、运营层面）
③ 必要的风险
④ 对待风险的态度
⑤ 风险态度与企业　　

点评：多选
215.创建风险管理文化的好处
① 沟通
② 协作
③ 联系　　

点评：协作的定义要看看。
216.风险管理的好处/效益
① 成本节约。
② 改进产品和服务的周期。
③ 对于整体经济资本的更低要求。
④ 更好地在业务部门之间分配资本。
⑤ 对融资成本的影响。
⑥ 有风险意识的经营文化和问责制。
⑦ 改进管理的重点。
⑧ 增强信誉和透明度。
⑨ 改进利润质量。　　

点评：不花钱就是赚钱；看看吧。
217.风险管理的成本
① 有形成本。
② 破坏和机会成本。
③ 政治资本。　　

点评：注意区别。多选会应用。
218.阻碍实施风险管理的情形:
① 企业风险管理的目标有时和企业目标并不一致
② 高管的承诺并不充分
③ 统计分析的决策支持、工具和系统不太充分
④ 文化有时是不匹配的　　

点评：多选，目标不一致；承诺不充分；统计分析不太充分；文化不匹配。
219.实施风险管理的关键挑战（了解即可）
① 董事会支持
② 责任和问责制
③ 风险计量
④ 与企业战略的关系
⑤ 增加企业价值的挑战
⑥ 风险管理意识

⑦ 管理层认同
⑧ 与控制自我评价的联系
⑨ 风险报告
⑩ 信息技术一些管理层忽视了信息技术在风险管理中所起的作用和重要性

点评：了解。
220.关于政治风险
① 政府的不作为或直接干预也可能产生政治风险。
② 政治风险常常分为两大类:宏观政治风险（恐怖活动）、微观政治风险。
③ 政治风险的源头包括：外汇管制、进口配额、进口关税、当地投资人的最低持股比例和组织结构等的规定，还包括歧视性措施（比如对外国企业征收额外税收、在当地银行借款受到限制及没收资产等）。　　

点评：不作为包括不发许可证，和不实施法律。多选把握。
221.评估政治风险的方法
用于评估政治风险的传统方法既包括可比技术，如特殊报告的分析技术所包含的评级，也包括成图系统、专家系统和概率确定，以及采用经济学建模技术。
① 专家建议
② 出国考察
③ 调研
④ 定量测量法　　

点评：出国考察一般不如利用著名专家的建议。多半公款吃喝了。
222.政治风险应对措施
① 企业已作出适当的规划并履行了尽职调查。
② 为政治风险"投保"。
③ 企业与职工建立良好关系，创建友好的投资环境。
④ 管理层还可在劳动合同中套用仲裁机构的辞令，用以解决劳资纠纷，从而使政治风险最小化。
⑤ 企业可加强现场安全保护，免受恐怖袭击。
⑥ 经营环境发生改变后，应与当地大使馆和商会保持联系,集体意见比个别企业更强大有力，即使这家企业与政府部门建立了稳固的关系。

点评：最好是保持良好关系。多选。
223.持续管理政治风险
①生产战略
② 市场控制
③ 全球性生产和采购
④ 融资决策（本地融资、全球融资）　　

点评：2个平衡；版权，专利，商标不易被政府拿下；后面的2个注意平衡，不要专门搞一个。都是不好滴。
224.操作风险源头
操作风险是指因不充分的或失灵的内部程序、人员和系统或者外部事件而发生损失的风险。
① 缺乏规定程序
② 雇员缺乏培训
③ 疏忽
④ 设备及软件维护不足或已报废
⑤ 缺乏职业道德和存在舞弊意识
⑥ 不妥善的外包安排

点评：注意有问题的环节。
225.操作风险的三个领域
① 人员
② 流程
③ 技术　　

点评：关键领域。注意多选。
226.操作风险管理的益处包括:
① 提高实现企业目标的能力，使管理层的注意力能够集中在产生收入的活动上，而非危机补救。有助于使日常损失降至最低
② 使企业风险管理系统更加完善。　　

点评：集中产生收入的活动；完善管理系统。
227.典型的操作风险计量方法：（举例看下有个印象即可，不必背）
① 员工方面：空缺职位数量、绝对数量及百分比、有职位空缺的期间、缺席员工的平均人数及最多人数、加班水平等。
② 运作方面：已利用的容量的百分比、控制界限被突破的实例、系统失效的次数、系统运作结束时未被处理的项目数量、交易量、平均处理时间、最长处理时间、生产力水平、员工流动、每千次处理中发生差错的数量等。
③ 舞弊：舞弊或舞弊未遂实例的数量和价值、破坏安全系统未遂的次数。
④ 风险的自我评估：除了风险的自我评估，可以将上文列出的指标纳入评级系统，这种评级系统同时利用客观和主观标准，为业务部门或运营部门评出风险分数。
⑤ 利用主要风险指标。　　

点评：看看吧。
228.操作风险应对措施
① 设立流程、程序和政策
② 在公司内实施正式的内部控制系统
③ 防止错误和欺诈
④ 培训和管理雇员
⑤ 评价技术和系统
⑥ 外包安排　　

点评：对源头的应对方法。
229.项目风险的源头
每个项目的独特之处使项目管理与程序管理区别开来。程序是以重复的行动为基础，重复的行动是指企业遵循一套明确的步骤以期达到理想的结果。项目与程序的根本区别对于风险管理具有重大影响。
① 来自组织本身（矩阵管理法的参与者主要有三类:执行项目工作的借人职员、指导项目工作的项目经理、借人职员的其原来所属部门的部门经理，都会对这样的矩阵式管理有所抱怨，这是可以预见的。
② 对客户需要与项目要求的管理不善
③ 计划和控制不足　　

点评：多选。和矩阵型的组织结构有所关联。注意3类参与者。
230.项目风险应对措施
① 加强矩阵管理下的团队建设
② 设立强大的变动控制程序
③ 遵循良好的计划和控制原则　

点评：多选。
231.财务风险包括的内容
① 流动性风险
② 信用风险
③ 通货膨胀风险
④ 市场风险（汇率风险、利率风险、商品价格风险和股票价格风险）
几种风险的相互作用能够改变或扩大对企业的潜在影响。　　

点评：财务风险包含但不限于市场风险。
232.财务风险管理的好处:
① 改善财务规划和管理，这是公司治理的核心;
② 辅助作出更加合理的投资决策;
③ 为套期决策提供信息
④ 对市场及经济的持续监控，为决策制定提供信息;
⑤ 在进行外包和与对手交易时，促进尽职调查的执行。

点评：多选题。　　
233.评估财务风险的技术:
① 敏感性分析（弱点：要求每一关键变量的变化是相互独立的、关键因素不可控、本身不提供决策规则）
② 预期值（弱点：投资的而预期值是反复发生的概率统计、预期值可能永远不会实际发生、概率分配主观性、只提供一个结果而不是范围）
③ 风险价值
④ 决策树和决策矩阵
⑤ 仿真模型
⑥ 情景模拟和其他方法　　

点评：实际还有其他方法呢。注意教材说法。
234.集中财务职能的优点
① 一个集中的部门可以通过开展大规模的交易降低成本
② 企业没有必要在整个集团将财务技能进行重复操作
③ 企业借款更经济
④ 企业内剩余资金的大量存款将比小数额存款获得更高的利率
⑤ 通过集中的财务部门，企业可以有效地控制其外币风险
⑥ 一个由企业总部开展的完整的对冲政策更有效
⑦ 企业更容易控制没有地域分散的财务活动。　　

点评：简答题要求。
235.财务职能下放的优点：
① 企业内的经营单位有更大的自主权，从而形成更强烈的动机
② 如果每个经营单位对自己负有责任，而不是仅仅将剩余资金上交给总办事处，那么它们将更认真地管理自己的现金余额;
③ 了解当地情况，快速反应。　　

点评：简答题要求。
236.财务部职能（大体了解即可）
① 制定详细的财务政策及财务程序
② 为决策提供明确的框架和指导方针
③ 涉及的领域覆盖了交易对手风险（包括对于每一方的限制和监测有关限制的风险暴露）、汇率和利率风险（如对冲方法）、授权文书和风险敞口限制、融资风险（包括上下限和不同来源资金的目的）、流动性管理（包括被允许的银行）、净额结算和组别间程序、投资管理（包括资金来源）及企业内部的融资。最后，还包括根据银行关系来确定选择银行的标准。
④ 评估财务业绩
⑤ 对于确立企业的财务战略以及财务政策至关重要
⑥ 包括一些短期和长期作用。短期作用主要是指对资源的管理，长期作用主要是指股东财富的最大化　　

点评：财务部那点事，看看。
237.汇率风险的类型
① 交易风险
② 外币折现风险
③ 经济风险　　

点评：经济风险要注意教材例子。
238.汇率决定理论
① 外币供给（供求平衡，注意后面的因素，国际收支等）
② 利率平价（利率差为汇率差）
③ 购买力平价（购买力反映汇率）
④ 费雪效应
⑤ 预期理论　（即期和远期的偏差，随时间流逝，偏差为0）

点评：费雪效应主要是国际的。多选。
239.汇率风险管理的最佳实践
① 识别企业面临的汇率风险类型以及相关风险敞口的计量。
② 应制定汇率风险管理策略。
③ 应由企业财务部设立一个权力集中的机构，来应对汇率套期执行的实际问题。
④ 应制定一套控制措施，以监控企业汇率风险，确保适当的持仓量。
⑤ 应设立风险监督委员会。　　

点评：多选。
240.VaR（在险价值）定义
① 在一定的置信水平上，在给定期间内，某个敞口可能发生的最大损失。
② VaR无法说明该敞口在 （100-z）%的置信水平上会出现什么情况，即最糟糕的情形。
③ 由于VaR模型不能反映置信水平100%的最大损失，企业常常在 VaR限制之外设定经营限制，以尽最大可能覆盖风险。

点评：注意例子的表述。
241.VaR值三个参数
① 计划持有时间（1天）
② 置信水平（95%;99%）
③ 货币单位　　

点评：多选。
242.VaR值经济学含义
如果外汇头寸的持有期间为1天，置信水平为99%时，VaR计量结果为1000万美元，则含义为：企业应预期在100个普通的交易日内，在其中的99天，其外汇头寸的价值将减少，但不会超过1000万美元，或每100个普通的交易日内，有1天价值减少会超过1000万美元。

点评：应用。
243.VaR值计算方法
① 历史模拟法（假设企业外汇头寸的货币收益与过去的概率分不相同）
② 方差-协方差法（假设企业的总外汇头寸的货币收益通常是正态分布，并且外汇头寸的价值与所有货币收益是线性相关的）
③ 蒙特卡洛模拟法（未来的货币收益是随机分布）

点评：多选。一个比一个计算量大。

244考点： 第10章容易考计算的地方。

   按去年的计算题，应该今年还有个汇率，利率的计算。首先把教材上的套期付款，收款的例题把握；还有货币互换，利率互换。

然后对期权的简单计算最好也要把握一下。远期嘛，知道损益就可以了。

245.VaR值计算方法——历史模拟法
① 这是最简单的计算方法
② 主要好处是它并非假设货币收益成正态分布，而明确记录了这些收益不是正态分布的，是曲线形。
③ 不足之处是，它需要一个大型数据库，而且计算量大。

点评：多选。
246.VaR值计算方法——方差——协方差法
假设：
① 企业的外汇头寸合计的价值变动是各个单独的外汇头寸的所有变动之综合，并形成线性关系。
② 货币收益是正态分布的。
缺点：
如货币收益成正态分布和总外汇头寸成线性相关的限制性假设，但是，正态分布的假设条件不是必需的。

点评：多选
247.VaR值计算方法——蒙特卡洛模拟法
① 主要优势是，能够解决任何总体分布，以及在外汇头寸（比如期权）中包含非线性货币因数时，更加精确地对 VaR进行评估。
② 严重不足是，它是一个计算量很大的程序。

点评：多选。
248.场外交易工具
① 远期合同
② 互换（also called掉期）

点评：后面分解。
249.证券交易所交易产品
① 期货
② 期权　　

点评：同上。
250.常用的两种远期合同
① 直接远期合同（包括货币的实物交付）
② 无须交付的远期合同（按净现金结算）。
企业能够完全套期保值，但远期合同的缺点是成本高，汇率反向变动。

点评：多数为实际交付结算，较少用净额结算。
251.最常用的两种交叉货币互换：
① 交叉货币息票互换
A.是指购买货币互换，并在支付固定利息的同时收取浮动利息。
B.它的优势是，使企业能够按其所愿管理其汇率及利率风险，但是购买这种工具的企业容易受到货币和利率风险的影响。
② 交叉货币基差互换
A.是指购买货币互换，并在以一种货币支付浮动利息的同时，以另外一种货币收取浮动利息；这种工具假设与标准货币互换的货币风险相同。
B.好处是，使得企业能够获得现行的利率差别；主要缺点是，企业的主要风险是利率风险而非货币风险。

点评：多选。注意区别。
252.远期市场期货市场的比较（理解即可，不必逐字记忆）
① 在远期市场上（场外交易），合同大小与交付日根据个人需要度身确定（即在企业和银行间确定）。
② 远期市场不存在独立的结算行。就清算而言，大多数远期合同在实际交付时结算，并且仅有一些合同是按成本抵消结算。
③ 期货合同（场内交易）是标准化的，并由同一家有组织的证券公司担保。期贷市场上的所有结算都由证券交易所结算所处理，并且每日按市值结算。相反，大多数期货合同按抵消结算，并且仅有极少数是交付结算。
④ 期货合同的价格随时间改变，以反映市场对未来即期汇率的预期。如果企业拥有货币期货合同，并在结算日前决定不再保有该头寸，那么它可以销售相同的期货合同以抛售头寸。但是，对于远期合同，是不能这么做的。
⑤ 场外交易（柜台交易）常常存在某些信誉风险，原因是有合同不被履行的风险。
⑥ 远期合约（包括期货）可以消除对价格风险的暴露。远期合约没有明确的费用，然而期货涉及交易费用和保证金要求; 当与金融机构进行交易时，必要的信誉措施对于远期合约是必需的，因而需要保证金。购买的期权可能会也可能不会需要信贷措施或保证金，但卖出的期权需要场外市场的信贷措施或保证金（如果是通过互换进行的）　　

点评：看看就可以。
253.其他汇率风险管理方法
① 计价货币
② 匹配收入和支出
③ 提前和滞后付款
④ 净额结算（净额结算可分为双边净额结算和多边净额结算）
⑤ 匹配长期资产和负债　　

点评：多选。会应用里面的定义。
254.企业改变利率风险概况的措施
① 改变投资
② 出借
③ 融资
④ 定价策略
⑤ 管理组合的到期日
⑥ 重新定价　　

点评：多选。
255.从收益和资本角度考量利率风险
① 从收益方面来说，企业应考虑利率风险对净收入及净利息收入的影响，以充分评估利息收入和经营费用对产生企业利率风险敞口的作用。
② 从资本角度看，企业应考虑中长期头寸可能对企业未来财务业绩产生何种影响。由于在中长期内到期的金融工具的价值可能对利率变动特别敏感，因此，企业监察和控制这些敞口的水平是非常重要的。而且，企业还应考虑利率风险如何与企业面临的其他风险共同作用。

点评：一个短期，一个长期。分开就可以了。
256.利率风险管理的组织结构的决定因素
① 企业规模
② 业务范围
③ 复杂性　　

点评：多选。组织结构很熟悉吧。联想战略知识。
257.评估利率敞口
① 企业收益（从收益或会计角度）（短期）
② 实际的经济价值（从经济或资本角度）的影响（中长期）
管理收益和经济敞口时要做的权衡,如果收益获得了免疫力那么经济价值会更容易受到影响，反之亦然。　　

点评：理解。
258.利率风险的管理方法
① 平滑法:维持固定利率借款与浮动利率借款的平衡
② 匹配法:使具有共同利率的资产和负债相匹配
③ 远期利率协议
④ 现金余额的集中
⑤ 利率期货
⑥ 利率期权
⑦ 利率互换　　

点评：多选。注意3—7条。
259.远期利率协议的优缺点
缺点：
① 通常只面向大额贷款
② 一年以上的远期利率协议很难达成
优点：
① 至少在远期利率协议存续的期间内，能够保护借款人免受利率出现不利变动的影响，但使借款人同样不能从有利的市场利率变动中获益。

点评：多选。
260.子公司现金余额的集中的优点：
（1）盈余与赤字相抵，从而降低应付利息的金额。
（2）加强控制。
（3）增加投资机会。
261.子公司现金余额的集中的缺点：
① 对资金的需求
② 本地决策
③ 交易费用
④ 匹配　　

点评：40，41，应该一起关注，多选。关注里面的知识。
262.利率期货套期保值原理
① 期货价格可能随着利率的变动而变动，这可以作为对不利的利率变动的套期保值。
② 购买期货的费用远低于购买该金融工具的费用，因此，用相对较少的现金即可对较大的现金敞口进行套期。　　

点评：教材有计算。看看。
263.利率期权的分类
① 利率保证
② 上限、下限和双限　　

点评：教材有更细划分和定义，注意。
264.利率互换的好处
利用不同市场上利率不同的特点进行借款的交易，使利率固定或利率浮动的贷款利息费用减少。　　

点评：利率互换应掌握计算题。
265.套期保值策略选择
① 套期保值的决策应基于业务目标和对风险的承受能力，而不是市场条件。
② 套期保值决策总是涉及适当水平的风险和获利机会之间的权衡取舍。
③ 套期保值策略应符合组织的业务目标。
④ 对冲产品从可接受的产品和战略中进行选择，并考虑其在风险管理中的有效性。　

点评：多选。　
266.期权和远期合约的异同
① 远期合约能有效抵消价格风险，但它们不能消除基准风险。如果保证特定比率是十分重要的，或者如果单个交易规模很大，一个组织可以选择用远期合同减少或消除市场风险。（单边获利）
② 期权购买者为免受不利变动以及能够得益于有利方向变动而支付溢价。期权溢价取决于若干因素，包括波动都会极大地影响期权的价格。因此，期权在套期保值者需求最旺盛的时候价格最高。（左右逢源）　　

点评：理解。
267.金融衍生品市场上的三类人：
① 套期保值者（利用期货、远期合约和期权，来降低他们因市场变量未来的不确定变动而面临的风险。）
② 投机者（对未来市场变量的走向下赌注）
③ 套利者（用两种或以上工具进行对冲，以锁定利润）

点评：多选。
268.跨国企业进行对外直接投资的战略原因
① 开拓市场
② 就地取材
③ 提高生产效率
④ 寻求知识和专门技术
⑤ 寻求政治庇护　　

点评：多选。
269.跨国企业进行对外直接投资的经济原因
① 凭借企业庞大的规模可以获得在生产、销售、融资投资、研究和开发、运输和采购等方面的优势。
② 一些跨国企业在探索管理和市场营销的专业知识　　

点评：了解。
270.采用对冲策略需要考虑的因素
① 公司目标
② 公司风险概况和风险偏好
③ 风险敞口与公司规模的对比
④ 对冲成本
⑤ 产品适宜性
⑥ 可用于风险管理管理职能的资源
⑦ 资金管理部门对未来变动的预测　　

点评：多选。
271.在固定利率和浮动利率间进行选择时应考虑的事项
① 对未来利率变动的预期
② 贷款或投资的期限
③ 固定利率与浮动利率之间的差额
④ 公司政策和风险偏好
⑤ 利率敞口的当前水平及组合

点评：理解会应用。多选。

272.企业倒闭的主要原因
①企业总体环境
②企业政策
③企业和企业利益相关者之间的互动
④管理人员的态度和疏忽
⑤管理者及其管理风格的影响
⑥企业所处的行业、企业本身的历史与规模　　

点评：多选，而且会应用。重点，总体环境，管理人员风格，企业政策。
273.企业倒闭的不同类型及其原因
① 不成功的创业公司
② 增长雄心过大的公司（揭示了雄心勃勃的并处于成长过程中的企业的倒闭程序）
③ 极端迅速扩张的公司（具有炫目的增长速度的公司的倒闭过程）
④ 成熟的、没有迅速增长的公司（这类公司的管理团队已经与不断变化的外部环境失去了联系）　　

点评：注意2，3的区别。一个过度高估，一个走老路。注意里面的考点。
274.评估企业业绩的定量方法
① 盈利能力和回报
② 债务比率
③ 流动性比率（现金和运营资本）
④ 股票市场比率（每股盈余、市盈率、股利保障倍数）　　

点评：注意指标分解。
275.Z分模型
① X1表示运营资本与总资产之比，可用于计量公司的流动性
② X2表示表示未分配利润与资产总额之比，可用于计量资产负债比率
③ X3表示扣除利息和所得税前的利润与资产总额之比
④ X4表示股票市值与负债总额之比，可用于计量当负债超过资产（即公司资不抵债）时，股票可能下跌的幅度
⑤ X5表示销售额与资产总额的比率，可用于计量公司资产产生收入的能力　　

点评：Z分是简答题把握。5个比率要会写。
276.Z分模型结果分析
① ＜1.81处于危险，很可能走向破产
② 1.81＜Z＜2.99需进一步调查
③ ≥3企业财务状况稳定　　

点评：计算出来会对比。
277.企业倒闭破产风险的应对主要措施
① 企业放弃战略
② 管理层收购
③ 资本再分配
④ 企业私有化　　

点评：关键2，3.后面分解。
278.避免战略风险最终有两个要素:
① （在正确的时间）做正确的事'情
② 另一个同样重要的是将事情做得出色。
战略风险的两个要素凸显了企业文化的重要性。　　

点评：放弃战略；放弃也是一种美。
279.管理层收购的类型
① 管理层购出
② 杠杆收购
③ 雇员收购
④ 管理层购入
⑤ 分拆　　

点评：注意区别。多选。
280.管理层收购的原因
① 被收购公司的当前母公司处于财务困难中，需要现金
② 子公司可能"不适合"母公司的整体策略
③ 子公司规模太小，公司管理层无法保障充分的时间管理
④ 子公司有亏损业务，将其给其管理者可能比进入清算的成本更低，
被收购公司也可能是私人股东打算的一家独立公司。有这种打算的原因可能是流动性和所得税因素，或者缺乏家族继承人来承担所有者兼管理者的角色。　　

点评：多选。为啥收购，得知道。缺钱，不适应，规模小，合算，私人。
281.管理层收购对于实施处置的公司的好处
① 如果子公司发生亏损，则将其给管理层将会取得比清算和关闭公司成本更多的资金。
② 已知收购方愿意保住雇员的工作，比关闭公司更能起到宣传作用。
③ 由现有管理层收购公司，避免可能落入竞争对手的手中。

点评：对公司的好处，注意多选。
282.管理层收购对展开收购的管理层的好处
① 保住工作
② 可能在未来在公司享有重大的权益
③ 比白手起家节省时间
④ 管理层熟识被收购公司的情况
⑤ 管理层能够执行他们自己的决策，不再需要取得总部的批准　　

多选：管理层收购的好处，多选。
283.管理层购入的优缺点
① 好处：
在当前的公司管理不善，需要替换现有管理层时，外部管理层购入能产生特别明显的效果。

② 不利：
新管理层试图实施新的经营方式时会遭到雇员抵制。
新管理层短视行为，可能会损害公司的长期发展。　　

点评：外边的管理层来的好处和坏处。多选。
284.资本再调配的方式
① 债务重组
② 业务重组　　

点评：注意理解，去年考题有单选。
285.债务重组的目的
① 有偿债能力
② 有破产的危险　　
286.债务重组的一般原则
① 核销已经损失或是无法收回的资产及损益账户上的借方余额。
② 对资产进行重估价，以确定其对于企业的当前价值。
③ 确定企业在不继续融资的情况下是否能够继续交易，或者如果需要进行继续融资，确定所需的金额、形式以及可提供融资的人士。
④ 企业按照需要注销债务的规模以及所需融资的金额，确定合理的方式，在为公司提供资金的各方间分散注销的影响。
银行和投资人对重组计划的看法对于确保实现这一目标是非常重要的。　

点评：看看。　
287.有偿债能力的公司可采用多种重组方式，包括：
① 债务转股份（自动行权、届时无法归还）
② 股份转债务
③ 一种股份转为另一种股份
④ 一项债务转成另一项债务　　

点评：多选。
288.处于财务困难的公司为了避免进入清算同时留出制定恢复计划余地，通常可采用的方法包括:
① 公司自愿偿债安排 （CVA）（目的是确保债权人的回报最大化。这种安排对于因现金流问题面临压力的公司是有帮助的.）

② 管理命令　　

点评：理解，谁安排。
289.业务重组具体包括：
① 企业的分类计价
② 分拆
③ 廉价　　

点评：理解，客观。
290.企业私有化的优点
① 可以节省公司达到公开上市的要求的所有费用
② 免于受到由财务问题所导致的公司股票价格波动
③ 公司不容易受到敌意要约收购
④ 公司管理层可以专注于长期的业务需求，而不是满足股东的短期期望
⑤ 股东可能会更接近公司管理，降低了由所有权和经营权分离带来的代理成本
补充私有化的主要缺点是这可能意味着公司失去了将其股份公开交易的机会。

点评：多选。
291.债务重组的具体目标可能包括（具有偿还能力公司）:
① 降低借款的所得税费用净额
② 近期或未来重新借款
③ 改善融资的安全性
④ 提高公司抵押品的吸引力
⑤ 改善公司对于第三方的形象
⑥ 整理资产负债表
财务失败的公司进行债务重组，可使得公司通过吸引新资本注入，劝说债权人接受抵押品以偿债，以致同意注销部分债务，从而维持业务运转，避免进入清算。

点评：多选，看看。

292.信息的层次
① 战略规划
② 管理控制
③ 运营控制　　
点评：多选，层级关系理解。
293.信息的质量
① 完整性。
② 准确性。
③ 相关性。
④ 针对使用者的需要。
⑤ 权威性。
⑥ 及时性。
⑦ 易于使用。
⑧ 成本效益。　　
点评：关注权威性就是可靠性。成本效益在哪都要用。
294.信息战略的类型
① 信息系统战略
② 信息技术战略
③ 信息管理战略　　
点评：后面分解。
295.信息系统战略可分为七类：
① 事务处理系统
② 管理信息系统
③ 企业资源计划系统
④ 战略性企业管理
⑤ 决策支持系统
⑥ 经理信息系统
⑦ 专家系统　　
点评：关注事务，经理信息系统，ERP系统。
296.企业必须有信息技术战略的原因为：
① 信息技术一般涉及高成本，而信息技术战略能对预算进行分配和控制
② 信息技术对企业的成功至关重要，所以信息技术系统必须在任何时候都是可靠和可访问的
③ 要形成和保持竞争优势，离不开信息技术
④ 信息技术可降低成本
⑤ 信息技术提供用于计划、决策和控制的信息，有助于管理者进行企业管理。　　
点评：多选。
297.信息系统的效益包括:
① 运用自动化系统提高生产能力和新技术所减少的成本。
② 经过改进的数据收集、存储和分析工具可能会带来以前不知道的销售机会。
③ 改善客户服务和提高产品/服务质量。
④ 改进决策制定过程。　　
点评：多选。
298.内部网和外部网
① 内联网就像一个迷你版的互联网，可以让公司员工获得保存在服务器上的电话簿、程序操作指南、参考资料等信息，用户操作界面与互联网类似。内部网需要利用网页浏览器、超文本、电子邮件软件和一个可用网络，实现对所有用户在内部网上'快速的数据传递。
② 外联网是获得批准的外部人员使用有效的用户名和密码即可访问的内联网，它主要用于商业伙伴之间信息的交换。外联网可用于共享库存情况、交货状态等。泄密和系统间的兼容性是应用外部网时必须面对的难题。　　
点评：看看。
299.电子商务
① 公共关系的确立。
② 信息传递。
③ 扩展零售途径渠道。　　
点评：多选。
300.数据收集方法
① 电子销售点（Electronic point of sale，简称 EPOS）。
② 电子资金转账（EFTPOS）。
③ 互联网购物。
④ 电子数据交换（EDI）。
⑤ 文件成像。
点评：关注EPOS ,EDI.
301.定期报告
① 交易报告。
② 例外报告。
③ 定期总结报告。　　
点评：注意和简报的区别。
302.信息技术外包的主要优点是:
① 外包服务供应商对不断变化的技术有更好的了解。
② 能进行最准确的成本预测，因此可以进行更准确的预算控制。
③ 专业外包供应商的服务能够提供更高标准和质量的服务。
④ 公司减轻了管理专业人员的负担。　　
点评：多选。
303.信息技术外部的主要缺点
① 成本节约是短期的
② 失去灵活性
③ 外包增加了成本
④ 质量和服务存在一定风险　　
点评：多选。注意别混。
304.信息系统项目管理的重要环节包括:
① 项目计划