资金管理——仓位控制技术.doc

【资金管理，指在股市投资中，账户资金的计划、分配、使用、控制、检查。】【高胜算，高仓位；低胜算，低仓位；无胜算，无仓位。】很多操盘手用户都在摸索投资股票的秘决，以为依靠BS买卖点、波段操作、积少成多，这样就能长期在股市中稳定获胜。然而，大多数操盘手用户却往往忽略了股市投资中最关键的一环资金管理。投资者应该明白资金管理在投资市场的重要性，就算不懂得分析技术，靠有效的资金管理和BS点一样能大赚小赔。当你还没有学会资金管理和认识到资金管理的重要性时，即使严格按照BS点操作，收益也不一定会稳定，一会儿赚钱，一会儿赔钱，一直总是赚不了大钱，因为在横盘时BS点根本不起作用。只有当你认识到资金管理的重要性时和学会资金管理后，只有熟练地掌握BS买卖点技巧，再加上顶级的资金管理技巧，才能赚取更多更大的利润，从而体会一个股市蠃家的乐趣。【资金管理】很多人都只是把资金管理定义为风险控制的概念，其实，资金管理包含“仓位管理”和“风险控制”两部分。资金管理中，仓位管理包括投资品种的组合、每笔交易资金使用的大小、加码的数量等，这些要素，都最终影响整个投资效益。投资者应该限制自己每次的交易金额，因为你无法预测下一次交易的盈亏。风险管理主要是涉及止损、止盈，使投资者能在市场中长久生存下去，在机会好的时候还能在市场中有资金交易。因为从概率的角度看，只有在一个相对较长的时间段完成一定数量的交易量，才能反映你股票投资的真正成效，不能只看某几次投资的盈亏就评价出自己投资业绩的好坏。投资者在进入市场的初期，特别需要的是投资经验和经历，赚钱倒是其次的事，关键是控制交易量和风险管理。留住明天还能生存的实力，比今天获利还重要。【满仓风险】三种不同获胜率，按照不同资金分割份数出现亏损的可能性：1、获胜率55%满仓操作亏损的可能性为81.82%，当资金分成10份时亏损的可能性为13.44%。2、获胜率60%满仓操作亏损的可能性为66.67%，当资金分成10份时亏损的可能性为1.73%，当资金分成7份后风险下降明显减缓，继续将资金细分的意义就不大了。3、获胜率70%满仓操作亏损的可能生为42.86%，当资金分成10份时亏损的可能性为0.02%，当资金分成4份后风险下降明显减缓，继续将资金细分的意义不大了。从上面可以很清晰的看到，虽然操盘手软件的B点占有波段获胜的优势，但是如果不管理好仓位的大小，亏损的可能性还是很高的，由此可见满仓操作的风险是多么的大。另外，这里从数学的角度量化地向投资者充分说明了将资金分散投资的确能提高获胜机会。其实，操盘手软件BS点的获胜率大致也就是55%70%，这就是绝大多数做股票的高手和赢家在操作时不会满仓，甚至也不会经常重仓（三分之二以上）的原因了。【鳄鱼法则】成功的操盘手都遵循简单的交易原则-“鳄鱼原则”。该原则引自鳄鱼的吞噬方式：被咬的猎物越挣扎，鳄鱼的收获就越多。如果鳄鱼咬住你的脚，它等待你的挣扎。如果你用手帮忙挣脱你的脚，则它的嘴巴会同时咬住你的脚与手臂，你越挣扎，便咬得越多。所以，万一鳄鱼咬住你的脚，你惟一生存的机会就是牺牲一只脚，壮士断脚。当你在市场中被套，惟一的方法就是马上止损，无论你亏了多少，你越是加码就将套得越多。项尖的投资大师都认识到，在市场中赔钱是交易的组成部分，关键是你明天有实力继续投资。特别是在交易中，发现自己进场时机不对，买点也不理想后，立即认错，第一时间的第一动作就是止损出局。特别是在横盘、BS点频繁出现期间。【止损心态】很多操盘手用户对止损一直抱有抵触心态、回避心态和共同阵线心态。“抵触心态”是投资者在进入市场时都是想来盈利的，不是想来亏损的，但是任何一个行业都有风险，就是吃饭这么简单的事情都有可能被骨头卡喉咙，做股票投资同样有风险，很多投资者没有理解股市投资风险高的实质。要想在市场中生存，就一定要按照操盘手软件的理念法则，见S点及时地止赢止损。“回避心态”是失败的投资者中风险控制的主要心结，有许多投资者在某个单只股票上小亏3%、5%的时候就没有止损，到亏损逐步扩大到10%、20%的时候就更舍不得止损了，最后的下场只有痛心疾首。很多投资者都有一种自欺欺人的想法，我不止损卖出，只是浮动亏损，无所谓，但是实际上浮动亏损和实际亏损是一样的，都记录你自己真正拥有的资产。还有一种“抱着一起死共同阵线心态”，投资者在亏损的时候想，我身边的投资者也被套了，大家都被套了，怕什么，顶多大家一起亏损。还有不少操盘手用户，对S点持怀疑态度，担心一旦卖出，股价反而会上涨。这种消极的心态在投资者间相互蔓延，也是导致投资者没有及时止损的原因。【仓位原则】1、仓位原则：上升趋势，持续重仓（二分之一或三分之二仓位）；平衡趋势，阶段轻仓或空仓（不超过三分之一仓位）；下降趋势，空仓观望；2、分仓原则：入市资金均分34等份；如果资金量不大，分成2 份。3、加仓原则：每等份资金23次分批进场；4、重仓原则：重仓比例极限量为总资金的80%。5、大趋势原则：炒股票决不能忽视大盘的走势，如果大环境不好，赚钱的概率相对会小很多。【注意事项】1、市场最大的灾难性情况的度过。当市场出现灾难性情况时，如行情以停板的方式运行，资金帐户的亏损也不足以影响继续交易的能力，这是特殊情况。2、在正常情况下，只做亏得起的交易，亏损必须控制在承受能力之内。所以资金使用规模可用最大止损额来计算，而绝不能以预计利润来算。3、资金使用规模要与交易能力、心态相结合。交易能力差时投资规模最好小一点，否则亏损会超出想象和承受能力，令人心态大乱。随着交易能力的提高可以增大投资比例，否则获利太小也会令人心态不佳。保本是确保成功的第一要务，也是资金管理工作的重中之重。需要以下几点提供保障：1、快速止损；理由如下：最后的损失可能是更大的损失；忙着“救火”错失其它交易机会；基于“弥补”心理，可能结束一些不该结束的获利部位；为了照料一个无可救药的部位，可能导致其它部位的损失；套牢资金而不能运用于报酬率更高的机会；缓合压力，平静情绪，提高控制能力；成功是由控制损失而不是避免损失的好坏决定的。尽力减少停损的次数和幅度，是我们的一贯目标，但停损却是不能避免的。它不一定是对行情“否”的判断，而有时只是超过了自己的资金管理原则和风险承受能力。接受经过事先计算的、合理的、符合交易体系和自身承受能力的小亏损，避免大的损失，杜绝巨亏（超过本原则最大设置幅度均视为巨亏），保障资金安全，此亦为交易生涯的最高生存原则！因此，永远不要没有设定止损就开始一笔交易并坚决执行既定的止损指令。2、提高获胜概率，不断盈利和尽量抓住大机会；努力提高分析水平与实战技能并严格遵守BS点纪律是达到此目标的关键，与第一项合起来就是前面所说的停损持长或小赔大赚。3、控制交易成本，胜算不高时，切记不要频繁交易；交易成本对大量的短线交易者来说（相对长线）至关重要。盲目的频繁交易除了增加不必要的手续费用外，更能使人心态变坏，从而产生情绪化、报复*易及强迫交易，以上均为急于返本的非理*易，只会进一步降低交易质量。【交易仓位】世界上所有的波段交易技术大师都将股票仓位分成两类，一类是大波段底部区域进入的，称为趋势仓位（我们叫仓底货，老鼠仓也是其中的一部分），在上升大趋势不发生反转并被有效确认的情况下一般不会出来，通常占投入资金量的一半左右，这部分仓位既是用来赚取最大交易利润的，也是为了防止被中途甩掉，可以称为中长线仓位，另一半是在振荡上行通道刚刚形成的途中介入的，专门用来滚动操作，以大幅度降低趋势仓位的成本，尤其在趋势通道横向运行或进入振荡调整期时，交易仓位高抛低吸的滚动操作尤为重要，不仅可以将弯曲的趋势做成直线，也有复利在里面不断驴打滚，大大提高资金的交易效率，同时也具有防止突发性市场风险的作用。波段交易的重要技术能力之一就是交易仓位的反复运作，比如基金，在一个季度内可以把总资金周转十次甚至几十次，主要就是利用交易仓位来频繁地滚动操作。 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错 C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。C成本报表是对外报告的会计报表。C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。C成本会计的对象是指成本核算。C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。XD当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本 中。D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。F“废品损失”账户月末没有余额。F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。()G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错G工资费用就是成本项目。()G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。()J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。()J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对 J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，XK可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。 S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。 S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。()W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对 Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。XY以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。XY原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。()Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对Z直接生产费用就是直接计人费用。XZ逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)