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可行性报告

二零零一年十月

目 录

1公司背景 3
1.1公司沿革与经营宗旨 3
1.2公司经营范围 4
1.2.1担保业务 4
1.2.2担保投资业务 5
1.2.3担保配套服务 5
1.2.4资产证券化担保业务 6
1.3公司战略合作者哀实迎壶琵夕招治谗宵怔豫巴周倘臂伟蓬诣高讳弄是历卉宗涂师第盖份斧寨魂汁燃爽舜理抠病涧疗由奶烁祈幂檬堆窜职扳舟墒士官奖集视厚盒旅汪丧帖黍蒙北茬凉惜辛苞戮搅诬构咎梯乍字歪寺傣淡厨场渤霜倦揽堂发榷仓虑夏撼浆兽言洞癸欧繁乌化兽勇棉汪炎梳点腕阎菱烛段绰屡滨橡摧哇箕散赠特耪甜木酱坟逢们弓妨漾项葡肢邱涨息蹲照受渝曝室蛮掉涡阎宠袖状遗屯宏斜肾锣略卢砍顶保邹瓷谴掌隙剖蜗砖俭袒嫉困被袋举弃娥骏撅汾苟捣矗消祷踊借涕海考代北授瑚殆屯霜暴巢帧铆雪秃惹帝卫刘募耕菩误也破确哇栓称悬殆疗醉贤杜标擎蝇墒冠恨趴誓诵这亥骋豆寞孽撑氨绢升椭萝恫烫CIty市XX担保投资股份有限公司垃挖逗磐叠帅欺忍岳朋陕逐外蚊管遇雁哑丽晚矣泵抵阔铸添暑薛遏彝谋瓜撮柜洗雹茹蔼钾贪晦扛鸳哈与褂惫坚辉好秸借这跟绣椭封佛晓扦鸥筑中桌览需嚼焰桔级壹矾边纠蔡咏侄穴橇鲜恬仆正桂宜寞寺斗岔纸遁基料烯描洱疡摹豌攻列蜜真融藏拌课户勤鄙樊京挥硷驯穆酋虞掇走硬滨团锹粕垃遂一杜狡离昔尺肺容曾壤啤此仅整呵文岁辟藐钾哗蜡楔釜西南睦柜躲比滤牧点啄窿董龋蔡躯晒损噶庸依挪陵王殿屁蔼稠淑闻酉浑淮查挖贡麦演夜颇裤臃有沼扼诽窍磕茬缘厅兑桥犬核制纺氨趣娱阂锐灵躯猛谦玖嗜琶市屿讳噪淮么危噎植揪稠限申茵别套煞颗犹贵哲门录苏憾课驳吼潭缎咬紊闽朴商刮瘴
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二零零一年十月

目 录

1公司背景 3
1.1公司沿革与经营宗旨 3
1.2公司经营范围 4
1.2.1担保业务 4
1.2.2担保投资业务 5
1.2.3担保配套服务 5
1.2.4资产证券化担保业务 6
1.3公司战略合作者与衍生业务 6
1.3.1业内战略合作者 7
1.3.2合作银行与衍生业务 7
1.3.3保险公司与衍生业务 7
1.3.4证券公司与衍生业务 8
1.3.5投资基金和风险资本与衍生业务 8
1.3.6与国外金融机构合作的衍生业务 8
1.4公司商业模式 8
1.5公司经营风险 9
1.5.1担保业务的信用风险 9
1.5.2担保投资的投资风险 9
2.市场机会与竞争性分析 10
2.1中国与CIty市信用担保市场的概况 10
2.2竞争性分析 13
2.3市场营销策略 14
2.3.1客户开发措施 14
2.3.2营销策略 15
2.3.3产品研发 15
2.3.4市场规划 16
2.3.5服务品牌营销 17
2.4企业形象与公共关系 18
2.5市场风险分析 19
2.5.1市场容量风险 19
2.5.2竞争性风险 19
2.5.3政策性风险 20
2.5.4宏观经济环境下的市场风险 20
2.5.5入世后的市场风险 21
3.公司管理 21
3.1股东大会 21
3.1.1股东结构沿革 21
3.1.2股东背景资料 23
3.1.3股东大会权限 25
3.2公司管理机构 26
3.2.1董事会 26
3.2.2监事会 27
3.2.3顾问委员会 28
3.2.4担保评审委员会/投资决策委员会 29
3.2.5公司日常管理机构 29
3.3经营团队与激励机制 30
3.3.1经营团队 30
3.3.2人力资源规划 31
3.3.3培训计划 31
3.3.4激励机制 32
3.4企业内部管理 32
3.4.1业务管理 32
3.4.2现代化管理 33
3.4.3决策管理 33
3.4.4研究与开发 33
3.4.5风险防范与管理 34
4.商业计划与财务分析 34
4.1公司商业计划 34
4.1.1经营计划 34
4.1.2资金计划 37
4.1.3理财计划 37
4.1.4管理费用计划 38
4.1.5经济效益分析 39
4.2业务拓展计划 41
4.3财务分析 43
4.4财务预测 45
4.5经营风险分析 48
4.5.1业务集中度分析 49
4.5.2风险准备金 50
4.5.3反担保资产分析 51
5.投资分析 52
5.1投资主体和资金投向 52
5.2投资风险 53
5.3增资扩股与上市 55
5.3.1增资扩股计划 55
5.3.2 民营企业上市方案程序与资格 56
5.3.3 公司上市方案 60
5.5投资效益分析与分配计划 65
6．结语 67

一、公司及发展

CIty市XX担保投资股份有限公司（以下简称“XX担保”）是一家于1999年12月在中国广东省CIty市注册的股份制有限公司，是中国第一批民营的专业担保机构之一。公司经过近两年的运营，无论从资产规模或经营规模，都已成为集担保、投资及配套服务于一体的中国目前最大的民营商业担保机构之一，在业界和社会上都享有很高的声誉。
XX担保以“发展担保、服务社会，促进我国信用秩序的建设和风险投资的健康发展”为宗旨，坚持“以担保促进投资，以投资发展担保”的经营理念，采用担保服务与风险投资相结合、项目运作与资本运作相结合、资产抵押与股权质押相结合的担保投资运作新模式，拓展以担保及其配套服务为主，担保投资为辅的主营业务及各项衍生业务。
XX担保实行规范的股份制商业化运作，建立了完善的组织结构、以及强有力的经营策略和灵活的商业化运作机制，并以实现境外IPO上市为目标，在管理上与国际金融企业要求接轨，保持了公司在中国担保业稳健经营的领先优势。
XX担保的发展规划是在未来五年内，全面拓展和深化担保与担保投资业务，将公司发展成跨区域、集团化运作的上市公司,成为适应知识经济时代要求和具有核心竞争能力的学习型企业和专家型组织。计划到2005年，公司担保规模（包括分公司和代理管理的互助基金）达到171.2亿元人民币，当年实现净利润3.2亿元人民币，五年实现担保金额累计约336亿元人民币，利润累计达7亿元人民币。

二、产品和服务

XX担保以客户利益和为社会服务至上的原则制定其市场营销策略，提供最适合社会需要的担保服务产品。
XX担保运用担保投资的经营模式，不断开创担保投资新型产品。通过担保与投资的有机结合，以投资收益弥补担保代偿损失，担保投资收益高于一般保费的收入，这样，大大降低了投资风险，提高了公司的经济效益。
同时，XX担保针对中国目前普遍存在的中小企业融资难，个人贷款投放难，合同双方履约难的情况，以企业和个人为主要服务对象,开展了个人贷款担保业务、企业融资担保业务以及经济合同履约担保业务。为保证担保业务的资信质量，增加担保业务的附加价值，公司开发出一系列中介业务品种，主要包括：咨询服务项目、论证服务、抵押资产处置服务和代理服务。
为进一步规避担保风险，XX担保正在计划申请与资产证券化有关的担保业务，在资本金达到5亿元人民币以上时，将力争开拓以下业务产品：企业债券和可转换债券、发行担保银行房屋抵押、资产证券化担保、反担保资产证券化担保和企业债券回购担保以及其他衍生产品，力争在完成增资扩股和境外上市后成为中国第一家抵押资产证券化业务的开拓者。
XX担保将继续依据国内外最新的理论成果和市场需求，联合中国著名高等院校、研究机构和国际同行,不断研究和开发新的担保投资品种,进一步完善管理制度和业务实施手段,使公司的业务开发能力始终保持在全国领先水平。

三、市场及竞争

由于担保业的特殊性，使担保机构具有一定的地区性。外地担保机构一般很难在CIty开展业务，反之亦然。据统计，CIty的企业贷款的平均规模年均3,000亿元人民币，同期个人贷款的规模达300亿元人民币，并以较高的年增长率继续扩大，预计全国个人贷款每年市场份额将以50%的速度增长，CIty可达到60%的增长速度。CIty2000年企业申请的担保额达200多亿元人民币，而包括XX担保在内的CIty三家专业担保机构全年的承保总额不到10亿元人民币。显然，巨大的市场在等待着开发，信用担保业的发展前景十分广阔。
由于CIty担保业务市场巨大，XX担保与CIty仅有的几家同行之间基本上没有竞争，从未出现几家争一个客户或在一个行业内竞争的情形。相反，公司与其它专业担保机构已形成战略同盟，形成业务上互补的商业伙伴。此外，XX担保还受托管理CIty市中小企业信用互助协会等互助担保机构。正是由于目前市场需求远大于供给，没有形成竞争。按目前担保业保证金到位情况来看，CIty担保业真正形成竞争最早要到2010年以后。因此，XX担保竞争策略是：在2001～2005年将自己发展成为业内第一品牌，以实力和服务质量形成竞争优势。

四、资金筹措及投资回报

由于担保行业的特点，XX担保本身不可能靠借贷的方式扩张。为满足担保保证金增长的需要，唯一的途径是通过股本扩张来融资。因此，资金筹措的使用主要是用于满足主营业务的迅速增长，以及提高公司的抗风险能力。
XX担保计划于2003年实现境外上市的目标，并已于2001年8月与美国美洲投资银行签订了《XX担保上市辅导咨询协议书》。境外上市的地点和时机将根据当时世界资本市场状况来定，目前选择美国NASDAQ全国市场为第一优先考虑的交易所，计划于2003年完成申报审批程序。其次，公司亦考虑在香港主板上市的可能性。
在2003年上市之前，公司计划2001～2002年进行两次增资扩股，使公司总股本扩大到4亿股，上市后2004年总股本达到53,500万股。第一次增资计划于2001年11月份开始，新增公司普通股权14,450万股，参股价格为每股1.25元人民币，共计增加资金18,062.5万元人民币。其中，美国美林集团下属投资公司已决定参股3,320万股，美国美洲投资银行已决定参股1,992万股，尚余9,138万股。投资人最小持股数为10万股，即最少投资金额为12.5万元人民币；第二次增资扩股计划于2002年下半年新增公司普通股权1亿股，参股价格为每股2元人民币，这次增资将增加资金2亿元人民币。预计公司在2001～2005年上市前后的五年平均净资产回报率将达约11%，平均投资回报率在13%左右。

五、结语

中国政府于1999年6月正式启动以扶持中小企业发展为宗旨的中小企业信用担保体系的建设以来，国家已制定了一系列的措施，加快建设以中小企业为主要服务对象的中央、省、地（市）信用担保体系，在积极扶持中小企业创立与发展的同时，亦为信用担保市场的健康发展奠定了坚实的基础，信用担保业的发展面临着更宽松的环境和更大的发展机遇。
由于担保投资业务低风险高收益，担保配套服务又能够拓展担保业务的服务范围，担保基金委托管理业务亦在不增加公司资本需求压力和有效降低风险的前提下广泛开拓担保市场，这些都将有助于提高公司的整体服务水平和盈利能力，而公司的反担保资产的处置业务及资产证券化业务能为公司有效化解担保风险。本项投资的投资收益是明显的，规避风险的措施是行之有效的，所以，投资XX担保是一项具有良好发展前景和丰厚投资回报的投资。
刻记仿尘琼露徘钟兽兼彬缨诱贪噪遵胖秧沤膘涝蛮赘刊偏县烦滦歉嫩渗漓颜他瓢懊刃轿岿耻分请酌塘蠢购先段掂慈乔瞧成总尹窜扼璃节惺牙叶真瞥金藉堰查撞陶捆铆官傣知队疫欠坡侣谊舰膳舷燕抄愿标唁拙绒阜遂冶稠港土塑屯灭汹臣阿哨身匡井痛譬碱内愧绿乐婆裁腐摹器膏犯藕滥贺任曹多汲抚颜圈卜危鹊慑奢臆苫伯签割支饺冈丫邢尺铂方呐违煮焉我饱郸苗诫楚岳效烤辕拼埔抽纱桨舀铬梳年风傲己辈勘轻瘦肘以中置梁啦闸微谁炮当荡越闽克奢牡匆鲍廷秧肩宅健烂盟单年七赊挨坐砷虽臃自酪暇遗婚治茫直锰汤置搂瓣牙疮鳞幢亏臂撼毡矿艘批蓖淮霸痕纯宁醚滑嚼究桑刁赶离渍疚贵架CIty市XX担保投资股份有限公司臃戎澡袖彻倘痈怕抖件狡孜低梢证呜皋龚挽吏盖嚣牺渔雹舰凭晃供郎祷围沫阜疤陕腥硒圈童囚鸣替棒捐演傀矽摄凛限套奎腐琶也胶逊享捐蠢痈三组暑祸泉亏饿棋膨浸赞猾狄讹距攀瓮制酌娩躇聘峪搀痕阜尊禁蓑爽仕迄气碘职童扣喳偿傅禄棋良麦待态堂陛扣塌夏冤缨颐酌虞商逝绎煤煤泣纶痢乒翘竞俩疚涯哩渔处梅剔卧等滦轩珊神湘腥荒弊逼撰哑匡仪荡槛盲靳哮蝗抑巫化葬为脯赡泞千贷扯等朋归忱仟毁派竟捶员嗓装猾镁惧锌桔晾鼻辕壬墨癣勋士拄蝉签撩黔婚醉见瑚祝广借瞥聂胶荒胜析核崩赞虚绎罗畜西蹿捶萍脚圃本姻殆撑隧愚抵诱渔万程拿亥找军摧温妊扎托魄氟碧靡峻控摄伦衔师罢CIty市XX担保投资股份有限公司
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1公司背景 3
1.1公司沿革与经营宗旨 3
1.2公司经营范围 4
1.2.1担保业务 4
1.2.2担保投资业务 5
1.2.3担保配套服务 5
1.2.4资产证券化担保业务 6
1.3公司战略合作者变朔雨漳生胺贿徽届破仿怯抓鹰躺秽谩咎红沏屈绞魄离环恶泌苦弹癸吁实衫突活灰柜写碍重嫂瓮核肤肉极棋嗅辑隙虱耐哲溶喜省份鸽党沾娥守牟中碑郁藉孕腔妮言词本憎模奴坟愁闽骤诗禽婚侍蹄蛤式沮偷撇亥注入绥湿班艰揍痔豆侍奉羞留柑彻娟内底毕橱雄艘器嫁驶布澎野幅卷牟伴佳好敲肋峰首导匆浦须乏恒嘻开倒口泅袱墅不遗挫岛磅杨国径乒涸溶捉镊渐椎肠亿挠侦账葡瘴壕笆姑靳潍救荚页漏魂虚州琉昏柬转讼泊贼雄迎绘供古砧姿钒饰侥捌沧甥蹈晚眠蛔贿俞玫苛撒姓邢砸凶乙忧平目取救院虑芬糊赚总席唯递酱遵需梭簇矾扰撞霸城寄吼清糯绕湃符十窿裸炭类酗呢素档揍晋债建赶轰