论偿债能力盈利能力分析与企业经营管理.doc

长春税务学院毕业论文论偿债能力、盈利能力分析与企业经营管理摘 要：财务分析是以企业财务报告等会计资料为基础，按照一定的理论和方法，从晦涩的会计程序中将会计数据背后的经济涵义挖掘出来，为经营者、投资者等相关主体提供决策的基础，是企业财务人员对企业财务状况和经营成果进行分析和评价的过程，具有评价企业财务状况和经营成果以及预测企业未来经济前景的作用，随着我国社会主义市场经济体制的建立，改革开放的发展，通过财务分析，有效利用财务数据信息实现企业正确经营决策，促进企业的日益发展壮大愈加显得重要。在当今信息化社会，企业经营管理者应重视对企业偿债能力、盈利能力、营运能力、可持续发展能力的分析，及时了解企业的财务状况与经营成果、现金流量情况，建立完善的财务分析系统，加强日常的企业管理工作，提高企业的决策水平关键词偿债能力，资产的流动性，财务杠杆，盈利能力的比率分析，主营业务净利率，主营业务毛利率，成本费用利润率keywordsDebt-paying ability,The liquidity of the property， Finacial leverage,The ratio analysis of the profit ability, Clean interest rate in business in main camp, Main camp business hair interest rate, cost expenses profit margin在现代企业产权制度下，企业的经营管理者是企业生产经营活动的指挥者和组织者，作为企业所有者的代理人，对企业的经营成败负主要责任，企业管理的目标是保证资产的合理使用，追求最大限度的利润，必须实现资产的保值和增值，对资产运用要能够使得企业自我生存和发展，并向所有者提供投资收益，按约定条件向债权人偿付资产。经营者通过对资产负债表、现金流量表、利润表等相关报表资料的财务分析，可以了解企业实现利润和偿债能力的高低，发现企业经营风险的大小和企业资金结构的优劣，揭示企业经营活动中的矛盾和问题，促使企业找出产生矛盾和问题的原因，使经营者在企业运营的诸多方面做出正确的决策，用最小的风险、最健康的财务状况来实现最大的利润。在明确财务分析在企业管理决策中作用的基础上，经营者应侧重对企业偿债能力和企业盈利能力进行分析。一、 企业偿债能力分析企业偿债能力，静态的讲，就是用企业资产清偿企业长、短期负债的能力，动态的讲，就是用企业资产和经营过程创造的收益偿还长、短期债务的能力。企业偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力的高低，企业偿债能力分析，能正解的反映企业的财务状况，经营者应依据资产负债表、利润表、现金流量表，通过资产负债率、流动比率、速动比率等质量指标，结合企业现金流量分析法，对资产的流动性、企业举债规模、财务杠杆收益和风险进行分析，从而正确地评价企业举债的合理程度，长期债务和短期债务构成的效益性，举债经营的效果，及清偿债务的实际能力，以及企业的财务风险，找出资产结构不合理的因素，负债规模的大小，为企业改善筹资、投资决策，提高筹资效率和扩大投资机会创造条件。（一）对企业经营者来说，企业保持一定的偿债能力非常重要。企业偿债能力不足直接表现为企业日常现金支付的困难，如果企业经常拖欠供应商货款、工人工资，就会影响企业的商业信誉和工人的工作情绪，从而影响企业供、产、销的顺畅进行，更严重的会导致生产经营活动的停滞和中断。企业偿债能力太低，使得企业到期不能支付债务的风险变大，由于长期无力偿还银行借款而降低企业信誉，加大企业今后筹资的难度。企业的偿债能力低，说明企业的资产缺乏流动性，支付能力不足，导致筹资能力大为受损，因此当出现很好的投资机会时，企业会由于缺乏支付能力和筹资效率而错失投资机会，从而影响企业的获利水平。当企业偿债能力较高时，企业则会较易筹集到所需资金，较易得到利率、付款期等方面的优惠，从而有利于企业更好地发展。因此，偿债能力的高低对企业的生产经营活动、筹资活动和投资活动的正常进行有着直接的影响。因此，企业应进行偿债能力分析。（二）资产的流动性分析。资产的流动性是指企业资产一定时期内转变为现金及现金等价物的能力。不同的资产，流动性是有差异的，根据资产转变为现金的能力，将资产分为流动资产和长期资产，流动资产是指现金以及将在1年内或长于1年的一个经营周期内转变为现金的资产，它的流动性强于长期资产，资产的流动性强说明企业资产满足短期现金需要的能力强，一旦有良好的投资机会，企业可利用短期闲置资金，进行投资，为企业创造更多的投资收益。资产的流动性是衡量企业短期偿债能力的重要标准，流动性越强，表明企业资产对短期债务的保障程度高，即企业短期偿债能力越强，企业也不会因到期不能偿还短期债务本息，而陷入财务危机，导致破产。资产的流动性分析主要是对不同资产项目的分析，分析各种资产总额与结构的变动趋势，从而对企业的流动性作出综合评估。（三）企业负债规模的分析。我们知道，企业的资金来源中，负债是一种不可缺少的融资方式，与企业其它的筹资方式相比，它具有筹资成本低，具有较强的财务杠杆效应的优点。负债的比重越高，企业的资金成本就越低，收益就越高；由于负债的存在，企业必须到期支付固定的利息费用，因利息支出可以在税前扣除，能够使企业获得较多的节税利益，这就会使得净利润的增长幅度大于企业息税前利润的增长，即负债资本所带来的财务杠杆作用，这会给企业所有者带来巨大的好处，有利于企业吸收更多的投资。负债规模的分析，企业经营者应分析企业负债与所有者权益在全部资产中比重的变化，掌握负债规模的变动方向，并及时调整筹资策略，在负债筹资和普通股筹资两种方式间进行选择，权衡财务收益与风险，实现最佳的资本结构。（四）财务杠杆利益与风险分析。财务杠杆是指由于固定债务利息的存在，税后利润的变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。财务杠杆作用能给企业所有者带来潜在的投资收益，但也同时也会给企业带来潜在的损失，它是对企业经营成功或失败的放大，因而经营者在日常的经营活动中必须对财务杠杆所带来的潜在收益和风险进行分析，依据财务报表，测算企业的财务杠杆系数，使经营者提早得知来年财务杠杆作用的程度，权衡收益和风险，以便调整资金结构，提高企业筹资效率和抵御财务风险的能力。二、企业盈利能力分析。企业盈利能力反映了企业经营业务创造利润的能力，盈利能力高有利于企业长期稳定的发展，盈利能力也是管理者经营业绩和管理效能的集中体现，企业从事经营活动只有盈利，才能使其经营与规模不断地成长和发展，因为最大限度地赚取利润是企业持续稳定发展的目标和保证，因此，企业必须要不断提高企业盈利能力，才能保证利润的长期可持续增长，企业管理者进行盈利能力分析，通过了解企业利润的实现情况，利润的构成状况，利润增减变动的因素以及每个因素的影响程度，正确评价判断企业的经营成果，并分析变化原因，总结经验教训，从而不断提高企业获利水平，促进盈利能力的逐步提高。企业盈利能力分析主要是对企业经营活动的利润和现金流量的分析，以及对有关财务指标的分析，来评价企业的盈利能力， 并努力创新，积极寻求提高盈利能力的方法。（一）企业的利润分析。股东的财富，企业的价值最终都来源于企业生产经营所产生的利润，净利润经过分配，一部分成为积累资本满足内部生产经营的需要，另一部分作为股东的投资报酬，以股利的形式分配给企业所有者。经营者通过企业的利润分析，可以揭示当期的经营成果，发现利润变动的原因，并针对日常管理工作的问题及时加以总结和改进，不断提高企业的利润水平。企业的利润总额来源于主营业务利润、其它业务利润、投资收益和营业外收支净收益，主营业务利润与其它业务利润的和构成了企业的营业利润，要想提高企业的利润水平，经营者必须要使企业的各项利润都有所增加，因而企业必须努力寻求各种方法增加经营收入，减少日常的生产成本和经营费用，实现利润总体水平的提高，不仅如此，利润在主营业务收入中的比重（即主营业务利润率）、投资报酬率也应逐步地提高，以最小的投入获得最大的产出，实现企业盈利的可持续增长。这些都是企业进行利润分析所要达到的目标。采用比较分析法，横向水平比较利润、收入、成本费用的变动情况，可以反映利润增长率与收入、成本费用增长率的关系，如果利润增长率小于销售收入的增长率，说明成本费用支出的增长要快于销售收入的增长，这是一种不正常的现象，企业盈利能力会下低，会由此而影响今后的利润增长，因此，企业经营者在日常的经营活动过程中要加强成本控制，限制或减少不合理的费用支出。纵向垂直比较各项收入、费用和利润在主营业务收入结构百分比的变动趋势，利用比率分析法对各项指标，如主营业务收入净利率、成本费用利润率，资产报酬率等进行分析，对企业的盈利能力做出客观的评价，从而对资产的合理性、资本结构做出合理的判断。（二）企业盈利能力的比率分析。盈利能力的比率分析就是指将资产负债表、利润及利润分配表、现金流量表三个报表中相关财务项目进行对比，计算出具有特定经济意义的相对财务比率，据以评价企业盈利能力大小的一种分析方法。财务指标能正确衡量企业盈利能力状况，作为经营者，进行盈利分析的目的是发现管理中存在问题，加强日常的生产经营管理，增收节支，提高企业的利润水平，因此，可以在衡量企业盈利能力时，可采用的财务指标有主营业务净利率，主营业务毛利率，成本费用利润率等。（1）主营业务净利率是净利润占主营业务收入的比率，该数值越高，说明企业在正常经营情况下由盈转亏的可能性越小，并且通过扩大主营业务规模获取利润的能力越强，即企业盈利能力较高。该指标值越大，说明企业盈利能力越强，它也更能体现净利润与主营业务收入的增长关系，如果该比值下降，说明净利润的增长速度慢于销售收入的增长速度，因此经营者应从中找原因，还应当结合企业当期成本费用分析，对企业盈利能力进行全面评；（2）主营业务毛利率是主营业务毛利与主营业务收入的比值，毛利是指主营业务收入扣减主营业务成本后的余额，该指标值越大，说明企业盈利能力越强，主营业务收入是企业利润的初始源泉，只有主营业务收入扣除主营业务成本后有余额，再进一步抵补企业的各项费用，最终才能形成净利润，可见毛利是企业最终利润的基础，因而它也与主营业务净利率有着密切的联系；因此，经营者在对这两种指标进行比较分析时，应把两者结合起来，以便正确地分析和评价企业的盈利能力，从而解决生产经营过程中存在的问题。（3）成本费用利润率是企业一定时期的利润总额同企业成本费用总额的比率。成本费用利润率表示企业为取得利润而付出的代价，从企业支出方面补充评价企业的收益能力。该指标越高，表明企业为取得收益所付出的代价越小，企业成本费用控制的越好，企业的获利能力越强，反之，则刚好相反。对该指标的分析，能使企业经营者及时发现经营活动中成本费用支出存在的问题，企业应加强成本控制，扩大销路，增加销售收入，寻求更多的投资机会，增加投资收益，实现以最小的支出获得最大的利润的目标，从而提高企业的盈利能力。（三）在日常的企业管理工作中，经营者应采取措施，提高盈利能力。（1）要提高企业的营销能力，营业收入是企业利润的最重要的源泉，是企业发展的基础，科学有效的营销策略有助于形成良好的营业状况，为企业盈利提供最基本的条件。（2）是加强对成本费用的管理，利润是收入扣除费用后的差额，如果说营销能力是企业“增收”的保障，那么成本费用管理水平就是企业“节支”的基础，但降低成本费用不能以减少企业现在和未来收入为代价。（3）提高资产管理水平，有效的资产管理有助于确定适度的资产规模、安排合理的资产结构并不断提高资产效率，从而影响企业的盈利能力。最后，合理的控制经营风险，收益总是与风险形影相伴，企业在获取利润的同时必须关注对风险的管理和控制，风险太低，则过于保守，很可能丧失很多盈利的机会，风险太高，又不安全，可能得不偿失，甚至招致严重的危机，只有将风险控制在合理的范围内，企业才可能长久地盈利、稳定地发展。综上所述，经营者充分利用财务报表及其分析所揭示的财务信息与经济决策有着密切的联系，财务分析在强化企业管理、提高管理水平和效益中的作用日益巨大，它对经营者进行正确预测、决策、计划、控制等重大管理活动有着重要作用，企业管理应如何加强和改进企业财务分析工作，笔者认为，搞好财务分析工作应做好以下几个方面：（一）财务分析应采用现代化技术手段。在未来的21世纪，信息技术将迅猛发展，电子计算机及网络技术将广泛运用于各行各业，企业的财务信息存入计算机，愈来愈多的财务会计事项可由自动化数据处理。财务分析所需的数据绝大部分可来自计算机或网络，因而也可直接利用电子计算机对庞大的数据进行快速及时地收集、整理、计算、分类、分析。电子计算机的运用使财务分析的技术手段从手工进行收集整理分类向电子计算机转变，不仅提高了财务分析的效率 和质量，而且解决了现行分析成本高、时效性差、无法处理特殊事项或偶然事项的缺陷。（二）企业应统一制定财务会计制度。财务分析的基本资料依据是会计核算和报表资料，为了定期分析整个企业的经营状况，比较经营成果，保证企业整体的有序运行，企业应制定出适应本身经营活动特点的统一性、操作性强的公司内部财务制度，提高其财务报表的真实性和可比性。（三）建立完善的会计信息系统，完善信息披露体制，提高企业的管理水平。会计信息系统是指企业信息是进行财务分析的基础，没有及时、完备、准确的信息，要保证财务分析的正确性是不可能的。而完善的会计信息系统在企业管理中的作用表现在：（1）它能真实反映企业生产经营活动，为领导正确决策提供依据。（2）它是企业管理科学规范化的基础。科学完善的会计信息系统，是对企业经营者，管理者的经营行为，管理行为的有效规范和监督，是防止会计信息失真、虚假的控制手段。从规范人的行为入手，建立有效的会计信息网络监控管理系统，是企业科学化、规范化管理的基础，是提高企业会计信息质量的重要保证。（3）建立科学完善的会计信息系统，真实准确地反映企业经营成果，向股东公开财务分析报告，是维护投资者利益所必需的。（四）建立科学的财务分析方法体系。财务分析方法体系是进行财务分析所采用的各种方法组成的有机整体，是完成财务分析目标的重要方式和手段，没有科学的财务分析方法体系，将无法提供有用的财务分析信息，也就不可能充分发挥财务分析的作用，因此，要搞好财务分析工作必须要建立科学的财务分析方法体系。财务分析方法体系的建立应满足科学性和实用性的要求，一套比较完整的，系统的，科学的财务分析方法体系由定量分析方法和定性分析方法构成，只有定量分析方法和定性分析方法有机地结合起来，加以综合运用，才能发挥财务分析的作用。 （五）建立与健全财务分析组织。随着现代企业制度的建立，企业的财务分析工作将逐步走上制度化、规范化的道路。这就要求企业必须建立与健全完善的财务分析组织体系，及时、系统、全面地分析企业的经营状况和财务状况。财务分析组织应以财务部门为核心，进行比较全面综合的分析，横向各部门单位，纵向各车间、班组也应进行专题分析。应当指出，企业的财务分析组织并不一定只对本企业的财务状况和经营状况进行分析，在现代企业制度下，企业不仅仅关心自身经营，而且可能作为投资者、债权人与其他企业发生交易与往来，因此，对其他企业财务状况进行分析，也是财务分析组织的一项重要任务。只有建立健全各级分析组织，才能保证财务分析工作的顺利、有效进行。参考文献：（1）张先治财务分析大连东北财经大学出版社（2）颜光华企业财务分析与决策上海 立信会计出版社（3）黎来芳财务分析中国人民大学出版社（4）黄俊昌企业财务管理与分析北京中央广播电视大学出版社（5）张金昌 财务分析与决策经济科学出版社（6）郭道扬 财务分析暨南大学出版社（7）单惟婷公司财务分析上海财经大学出版社合同管理制度1 范围本标准规定了龙腾公司合同管理工作的管理机构、职责、合同的授权委托、洽谈、承办、会签、订阅、履行和变更、终止及争议处理和合同管理的处罚、奖励；本标准适用于龙腾公司项目建设期间的各类合同管理工作，厂内各类合同的管理，厂内所属各具法人资格的部门，参照本标准执行。2 规范性引用中华人民共和国合同法龙腾公司合同管理办法3 定义、符号、缩略语无4 职责4.1 总经理：龙腾公司经营管理的法定代表人。负责对厂内各类合同管理工作实行统一领导。以法人代表名义或授权委托他人签订各类合法合同，并对电厂负责。4.2 工程部：是发电厂建设施工安装等工程合同签订管理部门；负责签订管理基建、安装、人工技术的工程合同。4.3 经营部：是合同签订管理部门，负责管理设备、材料、物资的订购合同。4.5 合同管理部门履行以下职责：4.5.1 建立健全合同管理办法并逐步完善规范；4.5.2 参与合同的洽谈、起草、审查、签约、变更、解除以及合同的签证、公证、调解、诉讼等活动，全程跟踪和检查合同的履行质量；4.5.3 审查、登记合同对方单位代表资格及单位资质，包括营业执照、经营范围、技术装备、信誉、越区域经营许可等证件及履约能力（必要时要求对方提供担保），检查合同的履行情况；4.5.4 保管法人代表授权委托书、合同专用章，并按编号归口使用；4.5.5 建立合同管理台帐，对合同文本资料进行编号统计管理；4.5.6 组织对法规、制度的学习和贯彻执行，定期向有关领导和部门报告工作；4.5.7 在总经理领导下，做好合同管理的其他工作，4.6 工程技术部：专职合同管理员及材料、燃料供应部兼职合同管理员履行以下职责：4.6.1 在主任领导下，做好本部门负责的各项合同的管理工作，负责保管“法人授权委托书”；4.6.2 签订合同时，检查对方的有关证件，对合同文本内容依照法规进行检查，检查合同标的数量、金额、日期、地点、质量要求、安全责任、违约责任是否明确，并提出补充及修改意见。重大问题应及时向有关领导报告，提出解决方案；4.6.3 对专业对口的合同统一编号、登记、建立台帐，分类整理归档。对合同承办部门提供相关法规咨询和日常协作服务工作；4.6.4 工程技术部专职合同管理员负责收集整理各类合同，建立合同统计台帐，并负责第 11 页 共 11 页