2014年青岛海尔财务报表综合分析.doc

青岛海尔财务报表分析一、背景分析：（一）背景资料公司法定中文名称：青岛海尔股份有限公司公司注册地点：青岛市崂山区海尔工业园内、公司办公地址：山东省青岛市经济开发区前湾港路海尔工业园公司股票上市交易所：深圳证券交易所股票简称：青岛海尔股票代码：600690代码类别：A股（二）股东构成股东名次股东名称持有数量(股)持有比例(%)冻结数量质押数量1海尔电器国际股份有限公司31467120623.4800002海尔集团公司26815269120.010000 3青岛海尔创业投资咨询有限公司267497652.0000004中国工商银行-中银持续增长股票型证券投资基金248210081.8500005中国农业银行-大成创新成长混合型证券投资基金248210081.7900006中国农业银行-大成创新成长混合型证券投资基金175018411.3100007中国银行-大成优选股票型证券投资基金166653241.2400008中国工商银行-广发大盘成长混合型证券投资基金145000001.0800009中国农业银行-景顺长城内需增长贰号股票型证券投资基金144016391.07000010中国工商银行-广发策略优选混合型证券投资基金130863550.980000（三）企业发展状况青岛海尔股份有限公司属于家电行业，其前身是1984年的青岛电冰箱总厂。经中国人民银行青岛市分行1989年12月16日批准募股,1989年3月24日在对原青岛电冰箱总厂改组的基础上,以定向募集资金1.5亿元方式设立股份有限公司。1993年3月和9月,由定向募集公司转为社会募集公司,并增发社会公众股5000万股,于1993年11月在上交所上市交易。海尔集团是世界白色家电第一品牌、中国最具价值品牌。海尔在全球建立了29个制造基地，8个综合研发中心，19个海外贸易公司，全球员工总数超过6万人，海尔集团2010年实现全球营业额1357亿元人民币，同比增长9%，其中海尔品牌出口和海外销售额55亿美元。2009年，海尔品牌价值高达812亿元，自2002年以来，海尔品牌价值连续9年蝉联中国最有价值品牌榜首。2010年, 青岛海尔实现营业收入605.88亿元,同比增长35.57%;实现净利润20.34亿元,同比增长47.07%,洗衣机和电冰箱业务营业收入为115.35亿元、228.11亿元,分别是美的电器的1.18倍和2.29倍。青岛海尔的主营业务为:电器、电子产品、机械产品、通讯设备及相关配件制造;家用电器及电子产品技术咨询服务；房地产开发;进出口业务(按外经贸部核准范围经营)；批发零售；国内商业(国家禁止商品除外);矿泉水制造、饮食、旅游服务(限分支机构经营)。海尔品牌旗下冰箱、空调、洗衣机、电视机、热水器、电脑、手机、家居集成等19个产品被评为中国名牌，其中海尔冰箱、洗衣机还被国家质检总局评为首批中国世界名牌。2010年海尔公司冰箱业务实现收入228亿元，同比增长20.68%。在全球市场：海尔牌冰箱以10.8%市场占有率连续3年蝉联世界第一，在国内市场：海尔冰箱实现25.12%零售额份额，市场占有率连续20年蝉联第一；空调业务全年实现收入113.96亿元，同比增长31.21%。在海外市场方面，坚持自有品牌推广，树立国际化品牌形象，是以自有品牌出口空调规模最大的中国企业；2010年海尔公司洗衣机业务实现收入115.35亿元，同比增长25.55%，以28.36%零售量市场份额位居第一。在全球市场海尔洗衣机以9.1%的单品牌零售量再次荣登榜首；2010年公司热水器业务实现收入31.25亿元，同比增长33.32%。在国内市场海尔电热水器以28.37%占有率位居行业第一。（四）行业发展状况2010 年国内经济保持高速发展，国际市场逐步复苏，全面推动家电产业再创新高，家电行业呈现出口、内销两旺的局面。家电下乡、“以旧换新”、“节能惠民”等扩大内需政策驱动行业销售创新高。消费升级带动产品走向高端、节能、环保。在行业整体规模发展的同时，大宗原材料价格上涨、人民币升值、行业竞争加剧等因素给行业盈利带来一定压力。2010 年国内冰箱市场销量同比增长16.15%，销售额同比增长17.02%。海外市场方面，2010年全球冰箱市场出现自08年经济危机以来较大增长，扭转了09年行业下滑的趋势；2010年国内洗衣机行业销量同比增长14.55%，销售额同比增长18.78%。海外市场方面，随着2010年全球经济开始回暖，洗衣机市场较上年恢复迅速。；2010 年国内空调行业销量同比增长 23.33%，销售额同比增长24.36%。海外市场方面， 2010年空调行业整体出口形势向好。但人民币汇率、劳动力成本、原材料价格上涨带来较大成本压力，行业整体盈利情况面临压力。综上表明，海尔公司所处的行业以及外部环境变化在很大程度上对海尔公司的业绩产生了很大的影响。但是海尔公司还需注意人民币汇率、劳动力成本、原材料价格上涨等状况，以便提前做好准备应对环境对公司发展的影响。二、资产负债表分析根据海尔2010年资产负债表，编制资产负债表的趋势分析表，如表1所示。表1 资产负债表趋势分析表项目20102009增（减）%流动资产：00货币资金10,098,119,5166,282,453,46360.73结算备付金00拆出资金00交易性金融资产00衍生金融资产00应收票据7,060,548,3233,505,032,203101.44应收账款2,141,519,6251,204,649,24177.78预付款项555,731,06997,289,154471.22应收利息43,624,9360应收股利12,665,9200其他应收款101,887,94163,094,71761.48存货3,557,070,0001,742,540,000104.13一年内到期非流动资产00其他流动资产00流动资产合计23,571,164,98012,895,061,31182.79非流动资产：00发放贷款及垫款3,442,963,7602,384,529,08644.39可供出售金融资产13,561,53510,893,18924.50持有至到期投资00长期应收款00长期股权投资1,078,317,6831,527,259,286-29.40投资性房地产00固定资产3,172,289,2332,449,481,46529.51在建工程644,716,619261,913,760146.16工程物资00固定资产清理00生产性生物资产00油气资产00无形资产363,255,177197,918,35283.54商誉00长期待摊费用391,3661,160,315-66.27递延税款资产402,659,469153,464,852其他非流动资产00非流动资产合计5,695,991,2114,602,091,22023.77资产总计29,267,156,19217,497,152,53067.27流动负债：00短期借款861,136,3380交易性金融负债00应付票据4,437,085,6842,614,969,39269.68应付账款6,399,534,6553,156,892,712102.72预收账款1,912,291,687989,386,38593.28应付职工薪酬639,174,710294,790,023116.82应交税费819,299,792130,960,000525.61应付利息16,935,0420应付股利352,825,595280,940,19925.59其他应付款3,235,064,9091,190,297,568171.79一年内到期的非流动负债01,190,297,568其他流动负债00流动负债合计18,673,348,4138,698,036,544114.69非流动负债：00长期借款00应付债券00长期应付款00专项应付款00预计负债1,011,188,8400递延所得税负债10,097,0681,449,231596.72其他非流动性负债83,734,43945,427,71284.33非流动性负债合计1,105,020,34846,876,9432257.28负债合计19,778,368,7618,744,913,487126.17股东权益：00股本1,339,961,7701,338,518,7700资本公积1,780,902,4693,030,528,901-41.23盈余公积1,461,577,9831,231,756,06818.66未分配利润2,429,017,3902,119,929,74514.58外币报表折算差额8,465,6310归属于母公司所有者权益合计7,019,925,2437,720,733,484-9.08少数股东损益2,468,862,1881,031,505,559-151.49所有者权益合计9,488,787,4318,752,239,0437.96负债及股东权益总计29,267,156,19217,497,152,53067.27（一）资产负债表总体状况的初步分析1、资产状况的初步分析公司的资产总额由年初的17,497,152,530元增加到年末的29,267,156,192元，同比增长了67.27%。资产总额增加的主要原因在于：流动资产增加了10676103669元，非流动资产增加了10938999991元。流动资产中，增长较大的是货币资金：增长数为3815666053元，同比增长60.73%；其次是应付票据：增长数为3555516120，同比增长101.44%；增长幅度最大的是预付账款：增加数为458441915元，同比增长471.22%。非流动资产中，增长较大的是发放贷款及垫款：增长数为1058434674元，同比增长44.39%；其次是固定资产：增长数为722808218，同比增长29.51%，增长幅度最大的是在建工程：增长数为382802859，同比增长146.16%。从资产结构来讲，流动资产占比为82.79%，这一比例很高，说明公司经营较为灵活，但应注意自身的稳定性。非流动资产占比由年初的26.30%下降到年末的19.46%，公司的资产结构略有调整。相比较来讲，流动资产和非流动资产在当年都有增长，其中流动资产的增幅为82.79%，非流动资产增幅为23.77%，流动资产增长速度快于非流动资产。2、 负债与所有者权益的初步分析负债与所有者权益增加的原因在于：流动负债增加9775311869元，非流动负债增加了1058143405元，所有者权益增加了736548391元。可见，流动负债的增加额最大。从负债和所有者权益的结构来看，流动负债占比为63.80%，非流动负债占比为3.78%，所有者权益占比为32.42%。由这些比例可见，公司对短期资金的依赖性非常强，面临的偿债压力非常大，风险水平相对较高。相对而言，流动负债、非流动负债和所有者权益都有增加，流动负债增加114.69%，非流动负债增加2257.28%，所有者权益增加7.69%。（二）资产主要项目分析1. 货币资金及其质量分析从总体规模来看，公司货币资金同比增长了60.73%，略小于资产的增幅，因而其占资本总额的比重由年初的35.9%下降到年末的34.5%。虽然稍有下降，但公司货币资金持有量在同行业中也处于较高的位置（如图1所示）。相对来说，资产的安全性较强，质量较高。另一方面，货币资金占流动资产的比重有所上升，公司自身创造现金的能力较强。应对市场变化，货币资金较充裕，能满足公司交易性、预防性和投机性动机但应注意，在公司筹资渠道畅通的情况下，仍持有过多的货币资金，标明公司在运用资金方面可能比较保守，存在资金闲置问题。2. 应收账款及其质量分析应收账款同比上升了0.43%，其在资产总额中的占比由年初的6.89%上升到年末的11.97%。在同行业中，公司的应收账款自2006年以来处于相对较高的水平（如图2所示）。2010年，公司营业收入上涨了73.72%，在此种情况下，应收账款仅仅上升了11.97%（如图3所示），说明公司销售商品状况非常好，公司当年加速了应收账款的收回，可能采取了较为严厉的信用政策。而公司当年货币资金增加也证明了这一点。自2007年开始，海尔公司的应收账款远远低于同业的其他两个公司。说明公司对自己资金控制水平较高，资金可用水平较高。3. 预付款项及其质量分析预付款项同比增长了471.22%，其在资产总额中的占比也由年初的0.56%增加到了年末的1.90%，公司预付款项有大幅的增长。根据预付款项附注披露，公司应付账款收回几率很大。但鉴于对公司预付款项金额、账龄的考虑，还是应当积极加强对预付款项的管理。4. 其他应收款及其质量分析其他应收款同比增加了61.48%。就其他应收款的规模而言，它由年初的63094717元激增至年末的101887941元。从附注中了解到，其他应收款增按照账龄来看，则主要是账龄在1年以内的其他应收款。而对于账龄较长和风险较大的其他应收款公司管理较为充分。5. 存货及其质量分析存货同比增长了104.13%，在资产总额中的占比由年初的9.96%增长到了年末的12.15%，表明2010年开始公司的生产正在复苏，扩大生茶规模，为了满足生产需要，购买大量的生产原料、自动储备了生产物料，导致原材料、在产品和自制半成品都有所增加。在同行业中，在2008年后，与其他企业水平接近，处于相对较低的位置（如图4所示）。存货的增加速度慢于流动资产增加速度（82.79%），使得存货的比重下降，公司存货占用资金相对较少，一直处于同业的较低水平，表明公司产品的销售状况非常好。6. 长期股权投资及其质量分析长期股权投资同比增长-29.40%，在资产总额中所占的比重也由年初的8.73%下降到年末的3.68%。公司的长期股权投资额在当年有了较大幅度的下降。长期股权投资具有投资大、投资期限长、分风险大等特点，因此，对企业的财务状况影响很大。对于企业来说，进行长期股权投资意味着企业的一部分资金，特别是现金投出后在很长时间内将无法收回，这将会导致企业长期处于资金紧张的状态，甚至陷入困境，另外，长期股权投资的期限长，期间难以预料的因素很多，风险也会很大。因此，企业的长期股权投资较少并处于减少趋势，说明公司的自资金流动较快，可利用资金较多资金周转较容易。7. 固定资产及其质量分析固定资产同比增加了29.51%固定资产增长速度慢于资产总额，所以致使固定资产在资产总额中的占比由年初的14.07%变为年末的10.83%，略有下降。在同行业中，公司固定资产在近年来处于较高的水平（如图5所示）。由图可知，海尔07年到10年固定资产增产率逐年下滑，一方面说明海尔市场生命周期逐渐走向了成熟型，不能维持其高速的增长率；另一方面，海尔的固定资产已经发展到了一定水平， 所以继续维持高增长率不太可能。8. 无形资产及其质量分析公司在今年拥有了占资产总额比重为1.24%的无形资产从2009年的1.13%上升到现在的1.24%，上升幅度并不大。在同行业中处于中的偏下水平。但是，从绝对值上看，公司并不是同行业中最低的，而且无形资产在2006-2010年一直处于上升趋势，如果公司能在无形资产项目上保持这种上升的态势，那么公司将具有更强的可持续发展能力。公司对无形资产计提了减值准备，这种做法使数字真实的反应了公司无形资产的价值。（三）负债主要项目分析1. 对短期借款的分析短期借款在权益总额中所占的比重由年初的0%上升到年末的4.35%。就行业特点而言，房地产企业的短期借款占比和绝对额都不会很高，而且近年来呈现出一定的下降趋势。在同行业中，公司的短期借款处于较合理的水平（如图7所示）。相对来讲，公司未来面临的短期内偿债压力较低。2. 对预收账款的分析预收账款同比增长了93.28%，在权益总额中的占比也由年初的11%增长到年末的9.67%。从绝对额来看，预收账款增加了1103349万元。资料显示公司预收账款近年来不太稳定，在同行业中也处于较高的水平（如图8所示）。另外，公司的营业收入同比增长了83.72%，也出现了较大幅度的上升。公司近年来的营业收入和预收账款以几乎一致的态势不断上升（如图9所示），很好地表明了公司的预收账款越多，它的产品越受市场欢迎，也预示着它未来收入将越快地增长。3. 对应付职工薪酬的分析 应付职工薪酬同比增长了116.82%，占权益总额的比重也由年初的1.69%上升到年末的2.18%，其增长速度说明了公司的劳动效益照上一年明显增强。4. 对应缴税费的分析 应缴税费同比增长了525.61%，占权益总额的比重由年初的0.79%上升到2.8%。即由年初的多交的或由以后年度抵交税金变为较大金额的应缴纳的税金。5. 对应付利息的分析 应付利息同为16,935,042元，较期初的0有了较大的增长。（四）所有者权益分析 所有者权益较上一年上涨了7.69%，占权益总额的比重也由年初的50.02%下降为32.42%。这一下降，主要是因为少数股东权益的降幅较大，其次是资本公积的减少。（五）资产负债表的总体评价综上所述，公司的资产总体质量较好，能够维持公司的正常周转。从资产来看，资产的流动性和安全性都比较高。货币资金比重小幅上升，公司应付市场变化的能力得到增强，闲置资金较少。公司存货大幅上升，公司存货占用资金比重上升。从资产分布来看，公司在同行业中处于中等偏下位置，但增长幅度较大，增长空间充分。从负债和所有者权益来看，公司大部分为流动负债，经营性负债水平较高，比重很大，表明公司的资金来源以营业为主，比较正常，预收应付在负债中占据重要位置。运营成本比较低。公司债权人提供资金所占的比重即负债占比在同行业中也处于较为合理的水平（如图10所示）。负债和所有者权益都在增长，增长速度较快。由于公司负债所占比重较大，公司仍然面临一定的偿债压力。三、利润表分析根据海尔2010年利润表，编制利润表的趋势分析表。如表2所示。利润表项目20102009增（减）/%一、营业总收入60,588,248,129.75 32,979,419,367.0183.72二、营业总成本57,865,369,583.7831,515,989,782.983.61其中：营业成本46,420,009,145.924,263,147,272.1891.32 营业税金及附加160,226,116.51134,738,200.3818.92 销售费用7,815,461,209.674,984,187,508.4456.81 管理费用3,416,660,0002,116,221,142.7661.45 财务费用6,658,266.14-7,965,819.41183.59 资产减值损失46,350,410.4725,661,478.5580.62加：公允价值变动收益- 投资收益263,666,041.69167,071,754.3357.82 其中：对联营公司和合营公司的投资收益三、营业利润2,986,544,587.661,630,501,338.4483.17加：营业外收入737,470,704.78116,134,297.88535.02减：营业外支出11,708,789.86,485,256.0485.55 其中：非流动资产处置损失3,892,986.26四、利润总额3,712,306,502.641,740,150,380.282.18减：所得税费用888,022,311.38365,542,251.25142.93五、净利润2,824,284,191.261,374,608,129.03105.46 归属于母公司所有者的净利润2,034,594,665.841,149,474,619.6977.00 少数股东损益789,689,525.42225,133,509.34250.77六、每股收益3.031.7276.74 （一）基本每股收益1.520.8676.74 （二）稀释每股收益1.510.8676.74(一) 利润表总体状况的初步分析2010年，公司实现营业收入60,588,24.81万元，较2009年增长了2760882.88万元，同比增长83.72%；营业利润同比增长83.17%；实现净利润2,824,28.42万元，同比增长105.46%；每股收益3.038元，同比增长76.74%，公司的各项指标都在呈较大的上升趋势，今年公司经营盈利情况比较好，公司整体盈利能力较强。(二) 利润表主要项目的分析1. 对营业收入的分析2010年，公司实现营业收入60,588,24.81万元，较2009年增长了2760882.88万元，上升幅度较大。在同行业中，公司营业收入处于很明显的较高水平（如图12所示）。而且，在2010年公司的营业收入较同期都较大增长，涨幅为83.72%。究其原因，主要是以下几类产品销售量大幅增加共同所致。（1）冰箱：2010年公司冰箱业务实现收入228亿元，同比增长20.68%。在全球市场市场占有率为10.8%，在国内市场市场占有率连续20年蝉联第一。海尔冰箱在多门冰箱、对开门冰箱、三门冰箱、两门冰箱各个产品类别中全面领先对手；高端产品实现大幅增长。（2）空调：空调业务全年实现收入113.96亿元，同比增长31.21%。2010年，公司将商用空调本部与家用空调本部进行了整合，成立了空调业务集团，初步实现了在产品研发、生产和市场营销等方面资源共享和一体化管理，通过整合国际化设计研发团队，降低了产品成本，。（3）洗衣机：2010年公司洗衣机业务实现收入115.35亿元，同比增长25.55%。在全球市场海尔洗衣机以9.1%的单品牌零售量再次荣登榜首；在国内市场海尔洗衣机以28.36%零售量市场份额位居第一。海尔洗衣机在国内市场推广卡萨帝复式高级滚筒洗衣机和波轮高端变频双动力产品，实现高端滚筒持续稳定增长。（4）热水器：2010年公司热水器业务实现收入31.25亿元，同比增长33.32%。在国内市场海尔电热水器以28.37%占有率位居行业第一。公司太阳能热水器业务增长迅速，在国内市场净收入实现三位数增长。2. 对营业利润的分析 2009年公司营业利润达到135604.33万元，同比增长83.17%。营业利润占营业收入的比重也由年初的4.94%下降为年末的4.93%。，编订幅度较小。（1） 营业成本2010年公司营业成本同比增长了91.32%，远远大于营业收入83.72%的增长速度，营业成本在营业收入中的占比也由年初的73.57%上涨到年末的76.62%。在同行业中，公司的营业成本在近年来，尤其是当年处于较低的水平（如图13所示）。公司内部营业成本控制能力逐年上升。（2） 三项费用 在营业收入增长、销量大幅度增加的情况下，销售费用同比只上升56.81%，远小于营业收入和销量的增长速度，说明公司的销售活动取得了一定的市场效果。管理费用同比上升了61.45%，。财务费用同比上升了183.59%。2010年公司的三项费用占营业收入的比重大幅度下降，说明了在公司营业收入在家的同时，各个方面的费用却较少，说明公司的营运状况非常好。总的来看，公司三项费用在营业收入中的占比处于比较合理的水平（如图16所示）。(三) 利润表的总体评价从利润表揭示出来的信息可以看出，公司当年业绩有所上升的主要原因是营业收入增幅83.72%略高于成本费用增幅83.61%。营业成本、三项费用与营业收入的增加幅度和走势几乎一致（如图15所示）。其中虽然营业成本大幅上升，但是对三项费用的较好控制，包括在投资收益上的大幅增长，使得公司的净利润能够同营业收入一样处于行业的较高水平（如图16所示）。2010年公司业绩的增长也得益于经济的迅速恢复，但是我们可以看到，同行业的长虹公司净利润也处于增长趋势，因此如何保持增长态势对公司具有至关重要的意义。我们还可以看到，公司的营业成本的比重过大，如何控制和降低营业成本的上升将决定公司的发展走势。四、现金流量表分析根据海尔2010年现金流量表，编制现金流量表的趋势分析表。如表3所示项目20102009增（减）/%一、经营活动产生的现金流量销售商品、提供劳务收到的现金56,590,410,548.3423,858,893,773.79137.19收到的税费返还275,619,669.81124,474,979.73121.43收到其他与经营活动有关的现金825,201,104.75232,136,269.97255.48经营活动现金流入小计57,691,231,322.924,215,505,023.49138.24购买商品、接受劳务支付的现金39,223,188,707.5412,576,097,906.52211.89支付给职工以及为职工支付的现金4,004,260,489.832,040,334,569.4396.11支付的各项税费2,630,243,198.631,937,192,064.5435.78支付其他与经营活动有关的现金6,249,913,529.563,035,617,939.98105.89经营活动现金流出小计52,107,605,925.5619,589,242,480.47166.00经营活动产生的现金流量净额5,583,625,397.344,626,262,543.0220.69二、投资活动产生的现金流量收回投资收到的现金1,027,400取得投资收益收到的现金259,349,907.9126,369,643.71883.52处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额5,361,119.39285,0001781.10处置子公司及其他营业单位收到的现金净额1,955,800收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计267,694,227.3285,00093827.80购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金1,264,216,542.14262,807,958.05381.04投资支付的现金2,533,908,805.19取得子公司及其他营业单位支付的现金净额支付其他与投资活动有关的现金投资活动现金流出小计3,798,125,347.33262,807,958.051345.21投资活动产生的现金流量净额-3,530,431,120.03-236,153,314.34-1394.97三、筹资活动产生的现金流量吸收投资收到的现金135,095,242.69其中：子公司吸收少数股东投资收到的现金取得借款收到的现金2,170,902,056189,946,392.021042.90发行公司债券收到的现金筹资活动现金流入小计2,305,997,298.69189,946,392.021140.26偿还债务支付的现金1,868,830,276444,046,392.02320.86分配股利、利润或偿付利息支付的现金其中：子公司支付给少数股东的股东、利润支付其他与筹资活动有关的现金6,249,913,529.563,035,617,939.98105.87筹资活动现金流出小计2,477,126,921.77759,188,122.71226.29筹资活动产生的现金流量净额-171,129,623.08-569,241,730.6969.98四、汇率变动对现金的影响-64,091,369.14五、现金及现金等价物净增加额1,817,973,285.093,820,867,497.99-52.42加：年初现金及现金等价物余额7,811,236,230.872,459,585,964.88217.58六、年末现金及现金等价物余额9,629,209,515.966,280,453,462.8753.32补充资料：1、将净利润调节为经营活动的现金流量：净利润2,824,284,191.261,374,608,129.03105.46加：资产减值准备46,350,410.4725,661,478.5580.62固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产折旧无形资产摊销16,422,475.9513,250,673.5324.09长期待摊费用摊销768,948.7394,842.3394.75待摊费用减少预提费用增加处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失3,041,343.682,396,462.7526.91固定资产报废损失公允价值变动损失财务费用100,342,727.9612,403,923.05708.96投资损失-263,666,041.69-167,071,754.33-57.82递延所得税资产减少-214,075,702.4929,243,764.1-832.04递延所得税负债增加存货的减少-1,461,946,661.55107,956,447.45-1454.20经营性应收项目的减少-1,914,408,113.66-1,342,273,704.4842.62经营性应付项目的增加5,919,464,106.634,226,035,915.3610.07未确认的投资损失其他94,790,781.46经营活动产生的现金流量净额5,583,625,397.344,626,262,543.0220.692、债务转为资本3、一年内到期的可转换公司债券4、融资租入固定资产5、现金及现金等价物净增加情况：现金的期末余额9,629,209,515.966,280,453,462.8753.16减：现金的期初余额7,811,236,230.872,459,585,964.88217.58现金等价物的期末余额减：现金等价物的期初余额现金及现金等价物净增加额1,817,973,285.093,820,867,497.99-52.42(一) 现金流量表总体状况的初步分析 从总体上看，公司当年的现金及现金等价物净增加额为181797.33万元，同比下降了52.42%。其中，经营活动现金流量净额为558362.54万元，而2009年的值为462626.26万元同比上升20.69%；投资活动现金流量净额为379812.54万元，2009年为-23615333；筹资活动现金流量净额为-17112.96万元，2009年的值为-56924。17万元，同比上升69.98%。(二) 现金流量表主要项目的分析1. 对经营活动现金流量的分析从现金流量表可以看出，经营活动现金流入量同比增长了138%，在现金流入量中的占比由年初的99.22%下降到年末的95.73%，但比重仍然较大，表明公司现金流入很大一部分来自于经营活动，公司的财务基础比较稳固，持续经营和获利能力的稳定程度在提高。在经营活动现金流入量中，销售商品、提供劳务收到的现金同比增长了34.62%，占比由年初的96.66%略上升至年末的96.82%，保持稳定的较高比例，公司经营活动现金流入正常。经营活动现金流出量同比增长了166%，在现金总流出量中的占比由年初的95.04%下降到年末的89.25%。一方面，由于占比相对还是比较高的，所以公司的现金仍有较大的一部分主要用于开展主营业务，公司的持续经营及获利能力的稳定程度较高；另一方面，占比的下降说明公司也在投资扩张，未来还有很大潜力，但其风险性也提高了。经营活动现金流量净额出现了很大幅度的增长且大于零，主要原因是经营活动现金流入量的增幅大于经营活动现金流出量的增幅。说明公司的收现能力强，坏账风险减小，其营销能力也有所提高。在同行业中，公司的经营活动现金流量净额也明显处于高位（如图16所示）。2. 对投资活动现金流量的分析从现金流量表可以看出，投资活动现金流入量同比增加了93827%，在现金总流出量中的占比由年初的0.15%上升到年末的4.41%。其原因在于“处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额”收获了大量的现金。投资活动现金流出量同比增长了1345.21