风险管理整理版(仅供参考).doc

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名词解释
信用风险：指由于借款人或交易对手不能或不愿履行合约而给另一方带来损失的可能性
以及由于借款人的信用评级变动或履约能力变化导致其债务市场价值的变动而引发损失的可能性。
操作风险：由于内部流程、人员、技术和外部事件的不完善或故障造成损失的风险
其他各类版本的定义，关键体现出操作风险与信用风险、市场风险之间的重要区别：操作风险来源于行为和过程，而非静态的价格、资源、产权独立变动
市场流动性风险：由于交易的头寸规模相对于市场正常交易量过大，而不能以当时的有利价格完成交易，导致损失发生的可能性
信用价差：为了补偿违约风险，债权者要求债务人在到期日提供高于无风险利率（一般用同期的国债到期收益率来表示）的额外收益。
VaR：市场处于正常波动的状态下，对应于给定的置信度水平，投资组合或资产在未来特定的一段时间内所遭受的最大可能损失，用数学语言可以表示为Prob（△P<-VaR）=1-c
压力试验：是在模拟或构造未来可能出现的极端情景的基础上，对极端情景及其影响下的资产组合的价值变化作出评估和判断。分为情景分析法和系统化压力试验。

简答
1、 久期缺口模型的内容和运用
答：久期缺口模型
资产价值 ，有 其中 为资产的久期

负债价值 ，有 其中 为负债的久期
于是有

其中 为久期缺口
为资产负债率

净现值受到资产价值、久期缺口、利率变化三个因素的影响
运用：在其他两个因素不变的前提下
久期缺口为正，则净现值鱼贴现率或利率呈现反向变动；反之则呈同向变动
久期缺口绝对值越大，则经营者所面临的利率风险越大
为免受利率影响，应该使久期缺口尽量保持在0附近
2、 VAR的计算、蒙特卡罗模拟法的优缺点
答：VaR的计算步骤：
证券组合价值 V（t）风险因子fi（t） i=1,2..,n, t<0 表示过去； t=0 表示现在；t>0 表示将来
①建立组合价值与风险因子之间的映射关系；

②选取历史数据，模拟风险因子变量未来的可能取值；
首先得到各风险因子过去各期的变化量
以现在为基础，根据风险因子过去的变化量，算得风险因子在未来可能出现的值

③计算组合未来的可能价值水平或损益分布
o 对损益排序（从大到小）
④计算给定置信度下的VaR
o 假定在给定置信度c下，上面排序中的分位数是【Tc】
o 则所得VaR为
蒙特卡罗模拟法的优缺点：
o 优点：
o ①采用该法可以产生大量的关于风险因子未来路径的模拟样本，最大限度地将可能情况模拟出来，不必受到历史数据的限制
o ②该法是完全估值法，可以处理非线性、非正态问题
o 缺点
o ①由于计算结果严重依赖于所选择或建立的随机模型以及估计模型参数的历史数据，因此，容易存在模型风险和参数估计误差
o ②在模拟过程中，所使用的随机数序列一般都是伪随机数，容易出现循环和群聚效应，从而可能导致模拟错误和模拟失效

1、 z值模型与zeta模型及其优缺点

灰色Z值区域（Z0，Z1）=（1.81,2.99）
ps：不同行业的Z值区域是不一样的。

o 优点：
o 思路简单；操作性较强
o 缺点：
o 过于依赖财务数据
o 模型变量的正态分布假设不符合实际
o 模型的线性特征与现实不符
o 表外风险得不到衡量

2、 三个历史模拟法的思想、操作和优缺点
思想
标准历史模拟法
时间加权历史模拟法
波动率加权历史模拟法
将各个风险因子在过去某一时期的变化分布或变化情景准确刻画出来，作为该风险因子未来的变化分布或变化情景，在此基础上通过建立风险因子与资产组合价值之间的映射表达式模拟出资产组合未来可能的损益分布，进而计算出给定置信度下的VaR.
针对标准历史模拟法不切实际的等权重假设，提出了给风险因子不同时期的历史数赋予不同的权重，以减少等权重假设在描述风险因子未来变化时所存在的不合理成分。再选用标准历史模拟法计算var。
先根据风险因子的历史数据和有关时间序列分析方法，建立风险因子时间序列模型，以此来刻画风险因子波动率的动态行为；
然后用新建立的风险因子时间序列模型，分别模拟风险因子在历史数据选用区间中的波动率与未来时期的波动率。若有新建模拟出的风险因子在历史数据选用区间的波动率与未来时期的波动率具有明显差异，则需要对历史数据选用区间中的历史数据赋予相应权重加以调整，再选择标准历史模拟法或时间加权历史模拟法计算var。

操作
标准历史模拟法
时间加权历史模拟法
波动率加权历史模拟法
①建立组合价值与风险因子之间的映射关系；
②选取历史数据，模拟风险因子变量未来的可能取值；
首先得到各风险因子过去各期的变化量。以现在为基础，根据风险因子过去的变化量，算得风险因子在未来可能出现的值

③计算组合未来的可能价值水平或损益分布
对损益排序（从大到小）
④计算给定置信度下的VaR
假定在给定置信度c下，上面排序中的分位数是【Tc】
则所得VaR为
①对应于该风险出现的概率，组合在未来时刻的可能价 及可能损益出现的概率也为

②将从大到小进行排序

③得到相应的概率分布

④给定置信度c，求对应的VaR
①建立的时间序列模型。
②运用新建模型对给出的历史数据对模型进行权重调整。
③根据给出的波动率调整后的风险因子的历史数据序列模型来判别是否需要对选定的历史数据进行调整并提出调整方法。

优缺点

标准历史模拟法
时间加权历史模拟法
波动率加权历史模拟法
优点
①直观、简单
②作为非参数估计法，无须估计风险因子的参数，或者通过模型去解决风险因子未来的分布特征
③由于上面一条，该法可以处理一些非对称何尖峰厚尾问题
④作为非参数完全估值法，可以用于处理一些非线性问题
同左
⑤考虑不同时期对风险因子的不同影响，比标准模拟法更加合理。
同左
⑥充分考虑风险因子变化对资产组合风险的影响，在处理极端数据方面更具有优势。
缺点
①该法以过去代未来，明显不符现实
②该法假定风险因子在历史数据选用区间内的每个值在未来时刻以相同概率出现，与事实不符
③为了得到风险因子的未来分布，需要大量历史数据，对于新兴市场不太现实
④该法对于不同的风险因子的历史数据选用区间及其长度、历史数据的质量都非常敏感，特别对极端历史数据更加敏感，所以该法所得VaR值的波动性比较大，稳健性比较差
①该法以过去代未来，明显不符现实
②没有考虑市场风险因子波动性在不同时期的差异对市场风险因子的影响。
③为了得到风险因子的未来分布，需要大量历史数据，对于新兴市场不太现实

①该法以过去代未来，明显不符现实
②为了得到风险因子的未来分布，需要大量历史数据，对于新兴市场不太现实

计算题
1、
关于绝对VaR与相对 VaR：
如果 的计算中，
如果 VaR 的分布采用的是
则称为绝对 VaR ，即VaRa
如果 的分布采用的是
则称为相对 VaR，即VaRr
（下十个交易日，下十个交易日内，时间点的总价值）
2、久期
修正久期
论述：
巴塞尔协议的发展看我国的商业银行管理思想的变化（指导思想、如何规范、度量指标）（个人认为的要点，大家自己再看下资料按个人思路整理下咯）
1、 70年代，全球性通货膨胀，各国纷纷采取浮动利率和利率剧烈波动时期溯源。国际大型商业银行的业务呈现出全球化，金融操作与工具创新和投机活动三个特点。当时主要思想是捕获论、管制新论和社会利论。主要是市场指导。
2、 1975年巴塞尔协议出现，股权原则为主，市场原则为辅；母国综合监督为主，东道国个别监督为辅
3、1988年，《巴塞尔报告》
l 资本的分类；核心资本和附属资本
l 风险权重的计算标准；0%、20%、50%和100%四个风险档次。
l 1992年资本与资产的标准比例和过渡期的实施安排；
转变：
l 监管视角从银行体外转向银行体内
l 监管重心从母国与东道国监管责权的分配转移到对银行资本充足性的监控。
l 注重资本金监管机制的建设。
l 首次将表外资产纳入监管
资本充足率>=8%,核心资本充足率>=4%

5、2003年新巴塞尔协议
• 3个支柱代替了单一比率 ；最低资本要求、监管部门的监督检查和市场约束。
• 信用风险+市场风险+操作风险
• 灵活、更多样的方法，驱使银行提高风险管理水平
6、2010巴塞尔改变
 资本充足率提高三倍
设防护缓冲资本为2.5%
增加最低杠杆比率 为3%
7、总的来看，
监管视角，外部-内部-全面-风险对抗
目标性，目标模糊-目标模糊-多方目标
监管标准，资本负债-资本金偿还能力-加权重-多样化
监管者，国家-国际-银行
监管思想，古典经济学—凯恩斯主义
度量标准：
操作风险的度量方法：1、基本指标法 2、标准法3、高级计量法
市场风险：1、标准计量法：2、内部模型法
信用风险的度量方法：1、标准法2、内部评级法

计算某个期权的VaR步骤：待整理~
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

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