财务管理实验(派斯学院10市营、旅管).doc

重庆工商大学派斯学院
实 验 报 告

实验课程名称: 财务管理
实 验 地 点： 财务管理实验室
实 验 班 级： 2010级会计学专业 班
姓　 名： 　　　
学　 号：

实验时间： 2012年 10月至 2012年12月

实验一 货币时间价值计算
实验名称：货币时间价值计算
实验学时：2 学时
实验日期：2012年10月12日星期五4-5节
实验目的：通过实验，理解货币时间价值的概念，熟悉并掌握时间价值的应用。
实验原理：通过运用EXCEL提供的函数计算年金终值、年金现值、折现率和期数的计算回收额，根据年利率计算支付期短于一年的实际利率。
实验资料：
资料一：某汽车制造厂新引进一条生产线，该生产线能大幅度增加企业的效益。但是前五年生产线需要投入一定的维护费，估计每年年末的维护费为100万元。假定折现率为8%。
资料二：小李在一家外企工作，由于工作努力受到提拨，薪酬也大幅提高，于是资金积累购置新房。他计划向银行申请总额为400 000元的住房抵押贷款，在20年内按月分期等额偿还，年利率为7.05%。
实验要求：
1.根据资料一，计算该汽车制造厂维护费现值、终值，依据上述计算的现值及终值结果，运用知三求四原理倒过来计算每期支付额、折现率及期数，并将实验结果填入表1-1。
2.根据资料二，计算小李实际贷款的实际利率及每月偿还额，并将实验结果填入表1-2。
3．根据资料二的计算结果，该案例对你有何启示？
表1-1 年金变量分析计算表
计算要求
原始数据
或计算结果
计算公式或函数
支付额

折现率

期数

公式计算年金现值

函数计算年金现值

公式计算年金终值

函数计算年金终值

函数计算每期支付额

函数计算折现率

函数计算期数

表1-2 抵押贷款的分期支付表
计算要求
原始数据
或计算结果
计算公式或函数
贷款金额

年利率

年复利次数

偿还年数

月利率

实际年利率

每月偿还额

实验一成绩：
实验二 资本成本与资本结构决策
实验名称：资本成本与资本结构决策
实验学时：3 学时
实验日期：2012年11月9日星期五4-6节
实验目的：资本成本是企业选择资金来源、确定筹资方案的重要依据，也是企业评价投资项目、投资决策取舍的重要标准。本实验通过计算个别资本成本和综合资本成本为筹资决策提供依据。
实验原理：通过运用EXCEL列表的方式计算个别资本成本和综合资本成本。选择综合资本成本最低的筹资方案为最优筹资方案。
实验资料：
资料一：新华工厂因业务发展需要，准备筹资2 500万元。其中，计划向银行长期借款400万元，年利率为85，筹资费用率为2%；发行债券筹集600万元，票面年利率为10%，发行费用率为3%；发行优先股筹集300万元，年股息率为14%，发行费用率为4%；发行普通股筹集1 000万元，预计第一年率为12%，之后每年增长1%，发行费用率为4%；留存收益为200万元，资本成本计算同普通股，但不考虑筹资费用。所得税税率为25%。
资料二：华新公司当前年息税前利润为500万元，资金由普通股资金组成，股票账面价值为2 000万元。假设所得税税率为40%，该公司认为目前资本结构不够合理，准备用发行债券购回部分股票的方法予以调整。经咨询调查，目前的债务利率及有关资料数据见表2-1。
表2-1 公司市场价值和资本成本
债券市场价值B/万元
税前债券
资本成本KS
股票β值
无风险率RS
平均风险股票必要报酬率RM
0
0
1.20
10%
14%
200
10%
1.25
10%
14%
400
10%
1.30
10%
14%
600
12%
1.40
10%
14%
800
14%
1.55
10%
14%
1000
16%
2.10
10%
14%
实验要求：
1.根据资料一，计算新华公司务筹资方式的个别资本成本和综合成本成本，并将实验结果填入表2-2。
2.根据资料二，计算华新公司各筹资方案下的公司市场价值并确定该公司的最佳资本结构，并将实验结果填入表2-3。
表2-2 个别资本成本和综合资本成本计算表
筹资方式
长期借款
长期债券
优先股
普通股
留存收益
筹资额

年利率

--
--
--
年（第1年股利率）
--
--

年股利增长率
--
--
--

筹资费用率

所得税税率

--
--
--
资本比重

个别资本成本

综合资本成本

表2-3 最优资本结构分析
息税前利润

所得税税率

无风险报酬率

平均风险股票必要报酬率

债券的市场
价值B/万元
股票市场
价值S/万元
股票
β值
公司市场
价值V/万元
税前债务
资本成本KB
股权资本
成本KS
综合成本
成本KW
0

200

400

600

800

1000

实验二成绩：
实验三 项目投资决策实验
实验名称：项目投资决策实验
实验学时：3 学时
实验日期：2012年120月21日星期五4-6节
实验目的：一般而言，项目投资决策主要考虑需求因素、时期和时间价值因素、成本因素。项目投资决策评价方法主要有回收期法、净现值法、现值指数法、现值指数及内含报酬率法等。本实验采用以上方法评价其中的最佳投资方案。
实验原理：通过运用EXCEL计算回收期法、净现值法、现值指数法、现值指数及内含报酬率法。
实验资料：
嘉华快餐公司在一家公园内租用了一间售货亭向游人出售快餐。快餐公司与公园签订的租赁合同的期限为3年．3年后售货亭作为临时建筑将被拆除。经过一个月的试营业后快餐公司发现，每天的午饭和晚饭时间，来买快餐的游客很多，但是因为售货亭很小．只有一个售货窗口，所以顾客不得不排起长队，有些顾客因此而离开。为了解决这一问题，嘉华快餐公司设计了四种不同的方案，试图增加销售量，从而增加利润。
方案一：改装售货亭，增加窗口。这一方案要求对现有售货亭进行大幅度的改造，所以初始投资较多，但是因为增加窗口吸引了更多的顾客，’所以收入也会相应增加较多。
方案二：在现有售货窗口的基础上，更新设备，提高每份快餐的供应速度，缩短供应时间。
以上两个方案并不互斥，可以同时选择。但是，以下两个方案则要放弃现有的售货亭。
方案三：建造一个新的售货亭。此方案需要将现有的售货亭拆掉，在原来的地方建一个面积更大、售货窗口更多的新的售货亭。此方案的投资需求最大．语气增加的收入也最多。
方案四：在公园内租一间更大的售货亭。此方案的初始支出是新售货亭的装修费用，以后每年的增量现金流出是当年的租金支出净额。
嘉华快餐公司可用于这项投资的资金需要从银行借入，资金成本为15%，与各个方案有关的现金流量如表所示。
四个方案的预计现金流量 单位：元
方案
投资额
第1年
第2年
第3年
方案一
-75 000
44 000
44 000
44 000
方案二
-50 000
23 000
23 000
23 000
方案三
-125 000
70 000
70 000
70 000
方案四
- 10 000
12 000
13 000
14 000
实验要求：
1.根据上述资料EXCEL计算该公司务投资方案的净现值、内含报酬率、现值报数和投资回收期，将实验结果填入表3-1，并列出方案一的EXCEL函数计算公司。
2．如果运用内含报酬率指标，嘉华快餐公司应该选择哪个方案？
3．如果运用净现值指标，嘉华快餐公司应该选择哪个方案？
4．如何解释用内含报酬率指标和净现值指标进行决策时所得到的不同结论，哪个指标更好？

表3-1 投资决策评价方法
期间
方案一现金流量
方案二现金流量
方案三现金流量
方案四现金流量
0

1

2

3

净现值

内含报酬率

现值指数

回收期

以方案一为例，请列出EXCEL的函数计算公式：

实验三成绩：
实验四 应收账款信用决策实验
实验名称：项目投资决策实验
实验学时：3 学时
实验日期：2012年12月21日星期五4-6节
实验目的：通过实验，了解应收账款的功能及管理目标，掌握应收账款的信用管理决策方法。
实验原理：通过运用EXCEL计算应收账款管理的现金折扣、应收账款周转率、应收账款平均余额、维持赊销业务所需资金、账款机会成本、坏账损失、变动成本、信用成本前收益、信用成本和信用成本后收益。
实验资料：
新华公司有三个信用方案如下：
甲方案：N/20，预计赊销收入2160万元，收账费用为20万元，坏账损失率2%；
乙方案：N/40，预计赊销收入2430万元，收账费用为40万元，坏账损失率3%；
丙方案：2/15，1/30，N/40，其中估计60%的客户会利用2%的折扣，10%的客户会用1%的折扣，预计赊销收入2430万元，收账费用为30万元，坏账损失率2%。
新华公司变动成本率为60%，资金成本率为20%。
实验要求：
1、根据上述资料EXCEL计算该公司各方案下应收账款管理的现金折扣、应收账款周转率、应收账款平均余额、维持赊销业务所需资金、应收账款机会成本、坏账损失、变动成本、信用成本前收益、信用成本和信用成本后收益，并将实验结果填入表4-1。
2、根据上述计算结果，确定最优的信用方案。
表4-1 应收账款信用条件分析决策表
方案
甲（N/20）
乙（N/40）
丙（2/15，1/30，N/40）
年赊销额

变动成本率

资金成本率

坏账损失率

收账费用

现金折扣

应收账款周转率

应收账款平均余额

维持应收账款所需资金

应收账款机会成本

坏账损失

变动成本

信用成本前收益

信用成本

信用成本后收益

实验四成绩： 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。√
C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。Ｘ
C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错
C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。√
C成本报表是对外报告的会计报表。×
C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。×
C成本会计的对象是指成本核算。×
C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。√
C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。X
D当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本
中。×
D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。×
F“废品损失”账户月末没有余额。√
F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。Ｘ
F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。(√)
G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错
G工资费用就是成本项目。(×)
G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对
J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。(√)
J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。(×)
J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对
J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。√
J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，X
K可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错
K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。Ｘ
P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。×
Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Ｘ
Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。Ｘ
S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。Ｘ
S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。(×)
W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对
Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对
Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。X
Y以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。X
Y原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Ｘ
Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。(×)
Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对
Z直接生产费用就是直接计人费用。X
Z逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。√

A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。
A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)

《财务管理实验》(第10页共11页)