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小议现金流量表在企业财务管理中的运用
来源：蒲友网

【摘 要】本文通过对现金流量表结构和内容的分析，结合最新的财务管理知识，分别从现金流量表在企业价值评估和企业偿债能力中如何运用来重点阐述。在举例的基础上说明现金流量表在财务管理中所起的作用。
【关键词】现金流量表；财务管理；运用
一、现金流量表在财务管理中的重要性
现金流量表是一张反映企业经营全貌，揭示其现金来源和运用，作为资产负债表和利润表之间的纽带和桥梁的报表。由于利润表是按照权责发生制原则编制的，它不能直接提供经营活动取得现金流量的信息。而现金流量表却能预测未来获取或支付现金的能力，评价企业偿还债务及支付企业所有者投资补偿的能力以及对外筹资的需要。因此，企业在关注财务报表信息中，往往把现金流量表信息放在首位。
二、现金流量表在财务管理中的运用
（1）现金流量表在企业价值评估中的运用。财务管理的重要工具之一是企业价值评估，目的是衡量和分析一个企业的公平市场价值，并提供相关信息帮助领导层改善决策。在管理用现金流量表中，需要区分经营活动和金融活动现金流量。经营活动现金流量表中包括经营现金和投资现金流量，如果经营现金流量大于投资现金流量，则企业有了经营实体现金流量。而经营实体现金流量代表了企业经营活动的全部成果，是“企业生产的现金”。其价值决定于未来预期的实体现金流量。管理者要使企业更有价值，就应当增加企业的实体现金流量。以下通过举例来说明实体现金流量如何在企业价值评估中进行运用
表1 A公司的实体现金流量折现表（单位：万元）
假设：A公司的加权平均资本成本是12%，用它折现实体现金流量可以得出企业实体价值。预测期现金流量现值=∑各期现金流量现值=58.10（万元）。后续期终值=现金流量t+1÷（资本成本-现金流量增长率）=32.17×（1+5%）÷（12%-5%）=482.55（万元）。后续期现值=后续期终值×折现系数=482.55×0.5674=273.80（万元）。企业实体价值=预测期现金流量现值+后续期现值=58.10+273.80 =331.90（万元）。股权价值=实体价值-净债务价值=331.90-96+0=235.90（万元）。现代企业股权的价值就代表了企业价值。通过这种方法就可以得知A公司的企业价值为235.90万元。
（2）现金流量表在公司偿债能力分析方面的运用。偿债能力是报表使用者特别是企业债权人特别关心的财务信息。通过现金流量分析企业的偿债能力，主要是将本期取得的收入和按期偿付的债务进行比较，来确定企业的偿债能力。下面以辉煌科技股份有限公司（年报数据参见中国证券报）作为分析案例。该公司2011年取得经营活动产生的现金收入为1418078861.56
元，而上年末资产负债表上“流动负债合计数”为188328841.41元，可采用现金流量比率，现金流量比率=经营活动现金流量/流动负债=1418078861.56/188328841.41=7.53。说明依靠本期取得的现金收入偿付上年到期债务没什么问题。但是在正常的生产经营情况下，企业当期取得的现金收入，首先应满足生产经营活动的一些基本支出，如购买货物和劳务的支出，缴纳各项税金等经营费用支出，因为这些支出是为取得经营活动的现金收入数额必须支出的，没有这些支出就无法取得现金收入，然后才能满足偿还债务的现金支出，包括偿还债务的本息。这样，可以用来偿还债务的现金=全部现金收入-借入的现金-经营活动的基本现金支出。应偿还的债务=到期借款+应付债券的本金+支付的利息支出+应支付融资租赁固定资产的租赁费+用于投资分派现金股利的现金。以辉煌科技为例：用来偿还债务的现金=1418078861.56-913916302.88=50416255
8.68（元）偿还的债务=110000000+53078027.87=163078027.87（元）。用来偿还债务的现金减去实际支付的本金和利息后的余额，即为企业可以用于投资、发放股利等的现金。通过上面的分析，辉煌科技当期用于投资、发放股利等的现金是大于0的，说明辉煌科技2011年依靠自有资金足可以偿还各种到期债务的本金和利息。2010年读书节活动方案
一、     活动目的：
书是人类的朋友，书是人类进步的阶梯！为了拓宽学生的知识面，通过开展“和书交朋友，遨游知识大海洋”系列读书活动，激发学生读书的兴趣，让每一个学生都想读书、爱读书、会读书，从小养成热爱书籍，博览群书的好习惯，并在读书实践活动中陶冶情操，获取真知，树立理想！
二、活动目标：
1、通过活动，建立起以学校班级、个人为主的班级图书角和个人小书库。
2、通过活动，在校园内形成热爱读书的良好风气。
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
4、通过活动，促进学生知识更新、思维活跃、综合实践能力的提高。
三、活动实施的计划
1、 做好读书登记簿
（1） 每个学生结合实际，准备一本读书登记簿，具体格式可让学生根据自己喜好来设计、装饰，使其生动活泼、各具特色，其中要有读书的内容、容量、实现时间、好词佳句集锦、心得体会等栏目，高年级可适当作读书笔记。
（2） 每个班级结合学生的计划和班级实际情况，也制定出相应的班级读书目标和读书成长规划书，其中要有措施、有保障、有效果、有考评，简洁明了，易于操作。
（3）中队会组织一次“读书交流会”展示同学们的读书登记簿并做出相应评价。
2、 举办读书展览：
各班级定期举办“读书博览会”，以“名人名言”、格言、谚语、经典名句、“书海拾贝”、“我最喜欢的＿＿＿”、“好书推荐”等形式，向同学们介绍看过的新书、好书、及书中的部分内容交流自己在读书活动中的心得体会,在班级中形成良好的读书氛围。
3、 出读书小报：

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