财务管理习题及实训答案.doc

精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-项目一 财务管理基本知识任务一一、单项选择题 1.B 2.D 3. C 4.A 5.D6.D 7.B 8.D 9. B 10.B11.D 12.A 13.B 14.C二、多项选择题 1. ACD 2.BCD 3.ABC 4. ACD 5.AC6. ACD 7. ABCD 8.AB 9.BD 10.AC三、判断题 1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10.任务二一、单选题1、C2、A3、C4、B5、C6、B7、A8、D9、A10、D11、B12、B13、C14、C15、B16、D二、多选题1、BCD2、CD3、AD4、ACD5、AD6、AD7、ABCD8、ABCD9、ABCD10、ABCD三、判断题1、2、3、4、5、6、7、8、9、10、11、12、13、四、计算题1、A*(F/A,6%,5)=40000，A=7095.97元2、P=500*(P/A,10%,5)*(P/F,10%,2)=1565.683、A=20000/(P/A,6%,10)=2717.39元4、答案:方案1 P=20*(P/A,10%,10-1)+1=20*(5.759+1)=135.18万元方案2 P=25*(P/A,10%,10)*(P/F,10%,3)=25*6.145*0.751=115.38万元5、答案:甲方案的现值P=10万元乙方案的现值P=3+4*(1+10%)-1+4*(1+10%)-2=3+4*0.909+4*0.826=9.94万元6、租设备的现值为2000*（P/A,6%,10）=14720元 设备买价16000元，所以租为最优方案7、分期付款现值应为42000/（P/A,8%,10）=6259.31元6000元，不能借到款项8、EA=1000.3+500.4+300.3=59EB=1100.3+600.4+200.3=63EC=900.3+500.4+200.3=53A=28.1B=34.9C=27.2VAA/EA=0.476VBB/EB=0.554VCC/EC=0.513同步实训 企业财务目标如何定位（答案要点）1.合理的财务目标对于企业可持续发展战略有着重要的影响：(1)能够提供企业长期、稳定发展的财务环境；（2）能够提供企业发展所需要的资金；（3）能够充分利用各种资源，增强企业核心竞争力。2.产品质量是实现企业财务目标的保障因素：产品质量影响的产品的市场定位和价格，是企业核心竞争力的关键要素；产品质量好，销路就好，销售收入目标就能够实现，进而保证利润目标的实现。3. 企业的核心竞争力是一个企业保持长期竞争优势的能力，这种能力是别的企业难以模仿的。高度的企业道德水准是企业核心竞争力的根本来源，它推动着企业不断地发展出其它各种能力，从而长期保持自身的竞争优势。项目二 企业财务预算管理任务一一、单选题1、D 2、A 3、D 4、 D 5、C 6、D 7、B 8、A二、多选题1、ABD 2、 ACD 3、ABD 4、CD 5、ABCD 6、AB 7、ACD三、判断题1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 四、计算分析题销售量（件）80009000100001100012000单价2020202020单位变动成本1212121212销售收入（元）1600018000200000220000240000减：变动成本96000108000120000132000144000边际贡献6400072000800008800096000减：固定成本5000050000500005000050000营业利润1400022000300003800046000任务二一、单选题1、A 2、D 3、D 4、B 5、A 6、B 7、A 8、D二、多选题1、ABCD 2、ABCD 3、ACD 4、ABCD 5、ABCD 6、ABC 7、ABC三、判断题1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、四、业务题1. （1）不含税销售收入5850/（117）5000（万元）应交消费税50005250（万元）（2）应交增值税50006.5325（万元）（3）应交城市维护建设税（250325）740.25（万元）（4）应交教育费附加（250325）317.25（万元）（5）应交销售税金及附加25040.2517.25307.5（万元）2. （1）2012年度销售预算 单位：元季 度1234全 年预计销量（件）10001500200018006300单价（元）100100100100100预计销售收入100000150000200000180000630000应收账款期初6200062000第一季度现金流入10000060%6000010000040%40000100000第二季度现金流入15000060%9000015000040%60000150000第三季度现金流入20000060%12000020000040%80000200000第四季度现金流入18000060%108000108000现金收入合计122000130000180000188000620000（2）2007年末应收账款第四季度销售收入（1本期收现率）180000（160%）72000（元）3. （1）1月份销售现金流入量10060%15040%120（万元）1月份购买材料现金流出量20080%70%10080%30%136（万元）（2）应收账款10040%40（万元）应付账款20080%30%48（万元）（3）1月份借款15.5（万元）1月末的现金余额15.512.323.18（万元）（4）2月份还款本金4.5（万元）2月份还款利息4.52%0.09（万元）2月末的现金余额7.5984.50.093.008（万元）4. （1）期初现金余额 8000（万元）加：销货现金收入 = 400080% + 5000050% = 28200（万元）可供使用现金 36200（万元）减：各项支出现金合计 48750（万元） 材料采购支出=800070%+5000= 10600 工资支出 8400间接费用支出=(5000-4000)= 1000应交税金及附加费= 7850所得税支出 900购买设备支出 20000现金多余或不足 -12550（万元）向银行借款 12900（万元） 期末现金余额 350（万元） （2）预计销售收入 50000减：销售成本 30000=50000（1-40%）减：销售税金及附加 2800减：经营费用 13400=8400+5000税前利润 3800减：所得税 950净利润 2850（3）月末应收账款=5000050%+400020%=25800（万元）月末应付账款=800030%=2400（万元）任务三 同步实训1、（1）编制2012年销售预算表。2012年度江淮公司销售预算表季 度1234全年预计销售量（件） 5 0006 0008 0007 00026 000预计单位售价 30 30 30 30 30销售收入（元）150 000180 000240 000210 000 780 000增值税销项税额 25 500 30 600 40 800 35 700 132 600含税收入175 500210 600280 800245 700912 600（2）编制2012年预计现金收入表。 2012年度江苏公司预计现金收入表 单位：元季 度1234全年上午末应收账款70 00070 000第一季度105 300 70 200175 500第二季度126 36084 240210 600第三季度168 480112 320280 800第四季度147 420147 420现金收入合计175 300196 560252 720259 740884 320（3）2012年末应收账款余额245 70040%98 280（元）2、 2012年度江淮公司生产预算 单位：件项 目一季度二季度三季度四季度全年合计预计销售量 5 0006 0008 0007 00026 000加：预计期末存货 600 800 700 600 600减：期初存货量 750 600 800 700 750预计生产量 4 850 6 200 7 900 6 90025 8502012年度江淮公司直接人工预算项 目一季度二季度三季度四季度全年合计预计生产量（件） 4 850 6 200 7 900 6 90025 850单位产品工时定额（小时/件） 0.5 0.5 0.5 0.5 0.5预计生产需要定额工时（小时） 2 425 3 100 3 950 3 450 12 925单位工时工资额（元/小时） 6 6 6 6 6预计直接人工成本（元） 14 550 18 600 23 700 20 700 77 5503、2012年度江淮公司直接材料采购及现金支出预算项 目一季度二季度三季度四季度全年合计直接材料采购预算预计生产量单位产品材料消耗定额 预计直接材料消耗量加：期末存料量减：期初存料量预计材料采购量材料计划单价预计采购成本增值税进项税额预计采购金额合计 4 850 29 7001 240 90010 040 10100 400 17 068117 468 6 200 2 12 400 1 580 1 24012 740 10127 400 21 658149 058 7 900 2 15 800 1 380 1 580 15 600 10156 000 26 520182 520 6 900 213 800 1 000 1 38013 42010134 200 22 814157 01425 850 251 7001 000 90051 800 10518 00088 060606 060预计现金支出期初应付账款一季度购料款二季度购料款三季度购料款四季度购料款 40 000 82 227.635 240.4104 340.644 717.4127 764.054 756.0109 909.8 40 000117 468149 058182 520109 909.8现金支出合计122 227.6139 581.0172 481.4164 665.8598955.84、2012年度江淮公司应交税金及附加预算 单位：元季 度1季度2季度3季度4季度全年增值税销项税额25 500 30 600 40 800 35 700 132 600增值税进项税额17 06821 65826 52022 81488 060应交增值税 8 432 8 94214 280 12 886 44 540销售税金及附加 843.2 894.21 428 1 288.64 454现金支出合计9 275.29 836.2 15 708 14 174.6 48 9942012年度江淮公司现金预算 单位：元季度1季度2季度3季度4季度 全年期初现金余额6 000 1 500 6 160 6 3806 000经营现金收入175 300196 560252 720259 740884 320可运用现金合计181 300198 060258 880272 500890 320经营现金支出158 300181 300227 000215 280781 880采购直接材料122 227.6139 581.0172 481.4164 665.8598 955.8支付直接人工 14 550 18 600 23 700 20 700 77 550支付其他成本费用12 247.213 282.815 110.615 739.656 380.2支付增值税、销售税金及附加9 275.29 836.2 15 70814 174.6 48 994资本性现金支出50 000购置固定资产50 000现金支出合计158 300181 300227 000265 280831 880现金余缺23 000 16 760 31 8807 220 资金筹措及运用20 500 10 500 25 500 1 000 57 500加：短期借款减：支付短期借款利息支付长期借款利息 500500归还长期借款本金20 00020 000购买有价证券 10 50025 500 1 00037 000期末现金余额 1 500 6 160 6 380 6 2206 220项目三 企业筹资管理任务一一、单项选择题1B 2C 3C 4C 5B二、多项选择题1ABC 2AC 3AD 4BC 5ABCD 6ABCDEF 7ABCDEF 8AC 9BCD三、判断题1 2 3 4 5 6 7 8四、计算分析题任务二（上）一、单选1.A 2. B 3. D 4. C 5. D二、多项选择题1.ABCD 2.ABC三、判断题1. 2. 3. 4. 5. 四、计算分析题外部融资需求额=10%（90+90+120-66-84）-600（1+10%）8%（1-80%）=4.44（万元）任务二（中）一、单项选择题1A 2C 3A 4D 5B 6A 7B 8A 9C 10A二、多项选择题1ACD 2AC 3ACD 4BCD 5AB三、判断题1 2 3 4 5 6 7 8 9 10四、计算题1=10%（1-25%）/（1-2%）=7.65%2=15%/（1-4%）=15.625%3=1/10（1-5%）+2%=12.53%4=5*15%/8+1%=10.375%5=5%*5%+6%*25%+12%*50%+11%*20%=9.95%6资金种类资本结构资金成本新筹资的数量范围（万元）新筹资总额分界点（万元）长期借款12.5%5%6%05大于5040大于40长期债券37.5%7%8%07.5大于7.5020大于20普通股50%10%12%015大于15030大于30计算各筹资总额范围的边际资金成本根据上表，可知有3个分界点，应有4个筹资范围。计算4个筹资范围的边际资金成本结果如表所示。边际资金成本计算表序号筹 资 总额 范 围资金种类资本结构资金成本边际资金成本1020长期借款长期债券普通股12.5%37.5%50%5%7%10%0.625%2.625%5%第一个筹资范围的边际资金成本8.25%22030长期借款长期债券普通股12.5%37.5%50%5%8%10%0.625%3%5%第二个筹资范围的边际资金成本8.625%33040长期借款长期债券普通股12.5%37.5%50%5%8%12%0.625%3%6 %第三个筹资范围的边际资金成本9.625%440以上长期借款长期债券普通股12.5%37.5%50%6%8%12%0.75%3%6%第四个筹资范围的边际资金成本9.75%7（1）边际贡献=（100-80）*10=200（2）息税前利润=200-100=100（3）经营杠杆系数=（100+100）/100=2（4）财务杠杆系数=100/（100-50）=2（5）综合杠杆系数=2*2=48（1）KA=20%*6%+30%*8%+50%*10%=8.6%KB=15%*5%+25%*7%+60%*12%=9.7%（2）选A方案9(EBIT-300*12%-200*10%)(1-25%)/7=(EBIT-300*12%-200*10%-200*13%)(1-25%)/5EBIT=147120, 选择甲方案普通股筹资。任务二（下）一、单选题1. A 2.B 3. D 4. D 5.A 6.C 7.A 8.A 二、多选题1. ABCD 2.AD三、判断题1. 2. 3. 4. 5. 6. 7. 8. 9. 10. 四、计算分析题1、实际利率=5.8%/（1-20%）=7.25%2、发行价格=10008%（P/A，6%，4）+1000(P/F，6%，4） =803.4651+10000.7921=1069.31（元）任务三 同步实训1、公司发行新股的主要依据：股份有限公司在成立之后另行发行股份叫做发行新股。公司在设立时首次发行股份，主要是为了募集公司设立所需的资本，按规定，发行股份的数额不得低于法定注册资本。公司成立后发行新股，主要是为了筹集营运资金，其发行的数量无限制，发行的程序与首次发行也有所区别。股份有限公司在成立之后为了筹措营运资金，在下列情况下，可以按法定程序发行新股：（1）在公司章程规定的股份总额范围内发行新股。股份有限公司的股份总额往往高于法定注册资本，因此，有的股份有限公司章程规定，公司的股份总额不是在公司设立时一次发行完毕，而是分次发行。（2）为增加公司资本而发行新股。股份有限公司章程规定的股份总额全部发行完毕以后，公司为扩大其资本，可以另行发行新股。（3）为分派股息和红利而发行新股。按公司章程规定，公司在一个营业年度有盈余时，应当向股东分派股息和红利。分红派息时，若公司在资金方面遇到困难，可采用发行新股的方法，向股东送股或派股，以抵偿股东应得的股息与红利。（4）为用公积金扩大资本而发行新股。公司成立后，若股东大会决议要把公司公积金的全部或部分扩充资本，那么，应按照股东所持股份的比例向其分派股份。（5）为进行公司债券转换而发行新股。发行可转换公司债券的股份有限公司，依法进行公司债券转换股票时，应向持有公司债券的债权人分派相当于所转换金额的新股。（6）为吸收合并其他公司或企业而发行新股。在这种情况下，应根据股东大会决议，按比例向股东分派新股。我国公司法规定，公司发行新股，必须具备下列条件：1）前一次发行的股份已募足，并间隔1年以上；2）公司在最近3年内连续盈利，并可向股东支付股利；3）公司在最近3年内财务会计文件无虚假记载；4）公司预期利润率可达同期银行存款利率。若公司以当年利润分派新股，不受上述第二项限制。2、公司发行新股后，其资本结构中权益资本比率增加，负债资本比率降低，使资本结构更加趋于稳健。项目四 企业投资管理任务一一、单项选择题1、C 2、D 3、D 4、B 5、B 二、多项选择题1、ABD 2、ABD三、判断题1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、任务二（上）一、单项选择题1、 C 2、 B 3、C 4、A 5、A 6、A二、多项选择题1、ABD 2、ACD 3、AD 4、ABC 5、AB 6、ABD三、判断题1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、四、计算分析题1、固定资产原价=11000+130=11130元折旧=(11130-80)/10=1105NCF0=-11050NCF1 =-250NCF2=150+1105+50=1305NCF3=200+1105=1305NCF4=270+1105=1375NCF5=320+1105=1425NCF6=260+1105=1365NCF7=320+1105=1425NCF8=350+1105=1455NCF9=400+1105=1505NCF10=450+1105=1555NCF11=500+1105+80+250=19352、(1) 投资项目经营期净现金流量计算表时间（t）NCF0NCF 1NCF 9NCF 10营业收入付现成本折旧税前利润=所得税=40%净利润=净现金流量=+-300803020301218388030203012183880302030121838+100=138NCF0=-300;NCF1-9 =(80-30-20)(1-40%)+20=38;NCF10=38+100=138 (2)PP=300/38=7.89ROI=30/300=10%(3)NPV=-300+38（P/A,10%,9）+138(P/F,10%,10)=-280NPVR=NPV/300=-9.33%0PI=1+NPVR=90.67%1令NPV=-300+38（P/A,IRR,9）+138(P/F,IRR,10)=0计算出IRR=8%10% 故该方案不可行。任务二（下）一、单项选择题1、B 2、D 3、C二、多项选择题1、ABD 2、ABCD 3、AB三、判断题1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、四、计算分析题1、P=1.2*（1+3%）/（8%-3%）=24.722、（1）当市场利率为7%时：P=2000（1+5*8%） (P/F,7%,5)=1996.4（2）当市场利率为8%时：P=2000（1+5*8%） (P/F,8%,5)=1905.6（3）当市场利率为9%时：P=2000（1+5*8%） (P/F,9%,5)=1819.83、（1）2010年1月1日的基金净资产价值总额27000300024000（万元）2010年1月1日的基金单位净值24000/80003（元）2010年1月1日的基金认购价332%3.06（元）2010年1月1日的基金赎回价331%2.97（元）（2）2010年12月31日的基金单位净值（26789345）/100002.64（元）（3）预计基金收益率（3.052.64）/2.64100%15.53%任务三 同步实训1.影响利达VCD投资项目决策的因素可从以下几个方面参考作答：（1）社会需求因素；（2）时间价值因素；（3）通货膨胀因素；（4）成本因素：成本因素包括投入和产出两个阶段的广义成本费用；2.各人估计的因素和取值不同，所计算的投资项目的现金流量和净现值也不尽相同。3.根据分析、计算结果，确定利达VCD项目投资决策的可行性依据：主要依据净现值指标是否大于0，如果大于0则说明项目可行。当然这里测算出的净现值最好能够考虑未来的物价指数及产品的预期价格等因素的变动。4.探讨利达VCD投资决策中为什么要分析计算“现金流量”。 在投资决策中使用现金流量，其目的主要有两个：（1）采用现金流量有利于科学地考虑时间价值因素；（2）采用现金流量更符合客观实际情况。项目五 企业营运资金管理任务一一、单项选择题1、A 2、C 3、B二、多项选择题1、ABCD 2、ACD 3、ABCD 4、ABCD 5、ACD三、判断题1、 2、 3、 4、任务二一、单项选择题参考答案：1.B2. D3. C4. A5. A6. A7. A8. B9. B10. D11. D12. A13. B14. A15. C二、多项选择题1.AD2. ACD3. ABD4. BCD5. ABC6. ABCD7. ABCD8. ABCD9.BD10.BC三、判断题1.2. 3. 4.5. 6. 7.8.9. 10. 11. 12. 13. 14. （四）计算题参考答案：1.解: 步骤1：计算各个方案的相关总成本A=300008%+3000+3000=8400元B=400008%+3000+1000=7200元C=500008%+3000+500=7500元D=600008%+3000=7800元步骤2：确定最佳现金持有量通过比较确定B方案的持有量40000为最佳持有量。2.解: 步骤1、比较最佳订货批量和价格优惠订货量时的相关总成本。经济订货批量= 21200400/6 =400件经济批量总成本=1200/400400+400/26+120010=1200+1200+12000=14400元价格优惠订货量总成本=1200/600400+600/26+120010（1-3%） =800+1800+11640=14240元步骤2、确定最佳进货批量。通过比较可知在每批进货600件时因享受价格优惠使得总成本低于经济定货批量时的总成本，所以进货批量为600时有利。步骤3、确定最佳进货次数。通过以上计算可知最佳进货次数为1200/600=2次3.解: 步骤1、确定旧的信用条件下的净收益 扣除信用成本前收益=2000000（175%）100000=400000元 应收账款的机会成本=200000060/36075%10%=25000元 应收账款的坏账损失=20000002%=40000元 净收益=4000002500040000=335000步骤2、确定新信用条件下的净收益 平均收款期=60%10+40%40=22天 销售收入=2000000（1+15%）=2300000元 扣除信用成本前收益=2300000（175%）100000=475000元 应收账款的机会成本=230000022/36075%10%=10542元 现金折扣成本=230000060%2%=27600 应收账款的坏账损失=23000001%=23000元 净收益=475000105422300027600=413858元比较得知采用新的信用条件合理。 4.解: （1）经济进货批量= 28000400/40 =400吨相关总成本= 2800040040 =16000元（2）每次订货量平均库存储存成本订货次数进货费用进价成本相关总成本40020080002080001200000012016000500250100001664001176000011776400100050020000832001164000011663200任务三 同步实训1.你如何理解文中提到的：“品牌=市场份额=利润”？如果产品成为大众心中的品牌了，那就证明大众已经接受了该产品，这样市场上买该产品的人就会很多，从此就有了市场占有率(市场份额)，该产品好销售了，随之而来的就是可能赚到很多钱（产生利润）。2.企业资产的盈利性与流动性存在什么矛盾？企业流动资产具有变现能力强,流动性高但盈利能力低的特点;而企业的固定资产等长期性资产属于盈利性资产,可以为企业带来利润,但变现能力低,流动性差.由此,要求企业在盈利性与流动性之间加以权衡,并根据企业自身的特点,做出相应的选择,以保证企业盈利性与流动性的适度平衡,从而确保企业的健康稳定发展。3. “秦池”衰败的原因可以从以下几个方面找原因：（1）过分依赖广告的作用；（2）违背了管理经济学的原理；（3）失去对市场的关注；（4）广告是一把双刃剑；（5）没有增加相应配套投入；（6）盲目的规模经济；（7）行业自身影响。4. “秦池”盛衰的经验和教训可以从以下几个方面探讨：秦池酒厂第一次在央视夺得标王以后大获成功的经验：（1）通过有针对性的广告促销，树立企业产品的品牌，获取了产品的市场份额。大家都知道企业利润的高低在很大程度上取决于产品销售量的大小。而产品销售量的大小，又在一定程度上取决于产品的市场份额。当同类产品很多而又难分上下的情况下，树立企业产品的品牌是争取市场份额的较好途径，甚至是唯一有效的捷径。秦池酒走的正是这条道路。（2）在中国“泰斗”级的媒介中央电视台夺取“标王”。秦池以6666万元的价格第一次夺得广告“标王”后，广告的轰动效应，使秦池酒厂一夜成名，“秦池”的品牌地位基本确立，市场份额也相应增加。1996年秦池酒厂销售量的大幅度增加，同时企业利润也以更大幅度增加。（3）根据边际收益递减规律，当一种可变投入要素的投入量增加，而其他要素的投入量固定时，这种增加会达到