西藏同信-同心813贵州黔南市政建设集合资产管理计划.docx

产品名西藏同信-同心813贵州黔南市政建设集合资产管理计划规模35000万投资领域政信类期限18个月付息方式按季结息认购起点100万预期年化收益率100万(含) - 300万：10.5%300万(含) 以上：11.0%资金用途主要投资于万向信托-黔南投资应收款债权投资事务管理类集合资金信托计划还款来源第一还款来源黔南州人民政府可支配财政收入，2013年黔南州可支配财政收入为307.46亿元。根据黔南投资下属全资子公司都匀工业聚集区资本营运有限公司与黔南州人民政府签署的政府代建项目合作协议书，黔南投资承建的“都匀市 173至厦蓉高速公路东互通立交(匝道口)城市道路工程”，应收账款总额 108,699.27 万元(以融资成本为折现率在信托成立日的折现值为85,470.94万元)。黔南投资将上述应收账款 85,470.94万元元转让给万向信托-黔南投资应收款债权投资事务管理类集合资金信托计划，该款项成为本计划的第一还款来源。第二还款来源：回购人黔南投资未来现金流作为回购保障，根据其现金流情况，对优先级受益权的本息保障倍数为4.23倍。2011- 2013年公司利润总额分别为2.49 亿元、2.84亿元和3.32亿元。此外，根据其现金流情况，对优先级的本息保障倍数为4.23倍。风控措施1、黔南州人大常委会出具决议，将项目回购款(共计108,699.27万元)纳入州财政预算2、州财政局出具承诺函。3、万向信托将向黔南州政府、黔南投资发出信政合作项目告知函，强调债务是刚性的、不可展期的，提醒债务人及时足额支付债务本息，并取得州政府回执。4、债务人未能履行付款义务时，由委托人黔南投资回购全部未偿债权。5、保证人黔南州国有资本营运有限公司为黔南州政府偿还债权提供无条件连带责任保证担保。项目亮点1、稀缺 18个月信政类资管，期限短，收益高；2、风控措施齐全，包括人大决议、财政承诺函、保证担保等；3、担保方及融资方都是政府直接控股国有企业，长期主体评级分别为AA，2015年及2013年近年来分别发行7年期15亿元及18亿元公司债。4、黔南州政府 2013 年 GDP 达到640 亿元，一般预算收入增速较快，位列贵州省第二，2013年一般预算收入为 73.22 亿元，且税收占比逐年递增，发展势头良好。融资项目介绍都匀市173至厦蓉高速公路东互通立交(匝道口)城市道路工程位于贵州省黔南州首府都匀市，项目建设期24个月，于2011年8月开始施工建设，于2013年12月交工验收。融资方介绍黔南州投资有限公司黔南州投资有限公司成立于 2010年3 月18日，注册资本2亿元，实际控制人为黔南州政府，经营范围包括州重大建设项目投资、融资，受政府委托从事新增耕地开发和土地收储、水利发电等；纳入公司合并报表的全资子公司 16 家，产权结构明晰。2015 年 3 月发行一期 7 年期总计18亿元公司债，主体长期评级 AA，债券评级 AA。 截止 2013年12月31日，公司经审计的资产总计为 110.55亿元，负债合计为38.70亿元，负债率35.01%，所有者权益合计 71.86亿元。2013年度，公司实现主营业务收入6.55亿元，利润总额3.32亿元。担保方介绍黔南州国有资本营运有限责任公司黔南州国有资本营运有限责任公司成立于 2000 年 7 月 28 日，是国有独资公司，注册资本 1亿元，实际控制人为黔南州政府，经营范围包括资产经营、投资、融资，资产重组、收购、出让、置换、债换股、招商引资、项目开发和建设、信息开发和中介服务。2013 年 10 月发行一期7年合计15亿元公司债，公司长期主体 AA评级，债项评级AA+。截止 2013年12月31日，公司经审计的资产总计为 127.32亿元，负债合计为 30.13亿元，负债率23.66%，所有者权益合计 97.19亿元。 2013 年度，公司实现主营业务收入 10.73亿元，利润总额3.31亿元。项目背景介绍1、黔南州简介黔南布依族苗族自治州位于贵州省中南部，东与黔东南州相连，南与广西壮族自治区毗邻，西与安顺市、黔西南州接壤，北靠省会贵阳市；面积26197平方公里。 2013年，黔南州实现GDP 645.54亿元，财政总收入307.46亿元，一般预算收入73.22亿元。截至2014年6月，黔南州政府债务余额65.36亿元，债务率21.26%，负债率10.12%。2、地方债政策2013年12月31日，国家发展与改革委员会允许地方政府平台公司发行债券用于“借新还旧”。本信托计划存续期（2015年-2017年）在担保人黔南国资 7年期共15亿元（2013-2020年）企业债发行周期内。发行方介绍西藏同信证券西藏同信证券股份有限公司原名西藏同信证券有限责任公司、西藏证券经纪有限责任公司，前身是西藏自治区信托投资公司（以下简称“西藏信托”）证券部。2000 年 3 月，根据国务院关于信托与证券分业经营管理的要求， 公司经中国证监会核准成立， 注册资本人民币 6000 万元，由西藏信托全资控股，实际控制人为西藏自治区财政厅。2006 年底，公司进行改制并通过增资扩股引入郑州宇通集团成为公司第一大股东，注册资本增至人民币 2 亿元。2010 年，西藏自治区投资有限公司（以下简称“西藏投资”）承接公司原股东西藏信托的全部股权划转，至此宇通集团持有公司 70%股权，西藏投资持有 30%股权。公司改制后规模及综合实力实现了跨越式发展， 经纪业务的市场占有率逐年提升， 复合增长率位居行业前茅；2012 年 2 月，经过中国证监会的批准，公司完成了新一轮增资扩股，注册资本由 2亿增加到 6 亿，资本实力得到进一步提升；2012 年 3 月，公司收购了上海久恒期货经纪有限公司 95.5%股权，为进一步拓展业务范围奠定了基础。截至 2012 年 8 月，公司营业网点由 2007 年的 5 家营业部发展到遍及全国 13 个省、自治区、直辖市的 31 家营业部和 3 个分公司；公司的业务资格由原来单一的经纪业务发展为包括经纪业务、证券投资基金代销、证券自营、财务顾问、证券投资咨询、证券资产管理、融资融券、证券承销与保荐等综合业务类型。-找 -信-托-上-大管家理财网-买信托，选资管，新三板基金，2015打新股，对冲基金，顶级私募-尽在大管家理财网百万高净值人群的共同选择信托、资管等数百款固定收益类产品一网打尽，让您优中选优！财富管理专家：叶经理 18121250281（同微信） QQ：531835558公司：上海镶宜资产管理有限公司地址：上海市浦东新区张扬路620号1505室网站： 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错 C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。C成本报表是对外报告的会计报表。C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。C成本会计的对象是指成本核算。C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。XD当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本 中。D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。F“废品损失”账户月末没有余额。F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。()G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错G工资费用就是成本项目。()G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。()J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。()J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对 J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，XK可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。 S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。 S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。()W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对 Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。XY以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。XY原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。()Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对Z直接生产费用就是直接计人费用。XZ逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)