财务管理考前预测复习一天70分.docx

精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-财务管理的内容：1.投资（直接投资和间接投资 长期投资和短期投资）:指以收回现金并取得收益为目的而发生的现金流出。2.筹资（权益资金和借入资金 长期资金和短期资金）：是为了满足公司对资金的需要而筹措和集中资金的经济行为。3.收益分配：指在公司当年的净利润中，应拿出多少用于支付现金股利，多少保留下来用于再投资。4.营运资金管理：首要任务是短期资金的筹集以及周转效率的提高。财务管理发展各阶段的特点：1.融资财务管理时期：当时财务管理的主要职能是预计资金需要量和筹措企业所需资金，融资是当时财务管理理论研究的根本任务。2.内部控制财务管理时期：财务管理的中心由重视外部融资转向注重资金在公司内部的合理配置，主要任务是解决资金利用效率问题，并做好资金利用的决策。3.投资财务管理时期：财务管理的重点转移到投资问题上，投资管理理论日益成熟，建立了合理的投资决策程序、完善的决策指标体系和科学的风险投资决策方法。现代企业财务管理的目标：企业价值最大化。指通过企业财务上的合理经营，采用最优的财务政策，在充分考虑货币时间价值和风险与报酬的关系，保证企业长期稳定发展的基础上使企业总价值达到最大。这一财务目标基本思想是将企业长期稳定发展摆在首位，强调在企业价值增长中满足各方的利益追求。以企业价值最大化作为财务管理的目标，具有以下优点：1.考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量；2.科学地考虑了风险与报酬的联系；3.能克服企业在追求利润上的短期行为，因为不仅当前的利润会影响企业的价值，预期未来的利润对企业价值的影响所起的作用更大。4.扩大了考虑问题的范围，注重在企业发展中考虑各方利益关系。财务代理关系中的利益冲突如何协调：1.股东与经营者之间利益冲突的协调:股东追求实现企业价值或股东财富最大化；而经营者要求报酬和非金钱利益最大化。因此，股东可利用的协调方法有：1）监督。股东对经营者进行监督，减少信息不对称问题，从而避免道德风险和逆向选择。2）激励。采用激励报酬计划，让经营者分享企业增加的财富，从而减少经营者违背股东意愿的行为。2.股东与债权人的利益冲突的协调:股东常投资于高风险项目或发行新债，而债权人的收益与风险不对称。因此，债权人可采取的协调方式有：1）限制性借债。债权人可以在借款合同中加入限制性条款，从而减少对方与自己的利益冲突。2）拒绝进一步合作。可以提前收回借款，或者要求提高利率以补偿可能造成损失的风险。年金及其基本形式：年金是指一定时期内每期相等金额的系列收付款项。例如，分期付款赊购、分期偿还贷款、折旧、租金和保险金都属于年金收付形式。按照收付的次数和每次收付时点的不同，年金可分为1.普通年金：又称后付年金，指一定时期内每期期末等额收付的系列款项。2.预付年金:一定时期内每期期初等额收付的系列款项，又称先付年金、即付年金。预付年金和普通年金的区别仅在于付款时间的不同。3.递延年金:也称延期年金，指间隔若干期后才发生的系列等额收付款项。是普通年金的特殊形式，凡不是从第一期开始收付的普通年金都是递延年金。4.永续年金:指无穷期等额收付的特种年金，没有终值，只有现值。系数：系数是度量一种证券对于市场组合变动的反应程度的一个量化指标，=某种证券的风险报酬率/市场组合的风险报酬率。系数用来衡量不可分散风险，又称系统风险或市场风险，是指由那些影响所有公司的因素引起的风险，如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。系数的影响因素主要有证券指数的组合、无风险收益率、计算时段的长短、红利发放等和宏观经济因素如经济周期、利率和通货膨胀率。系统风险与非系统风险：系统风险是指由于某种全局性的共同因素引起的投资收益的可能变动，这种因素以同样的方式对所有证券的收益产生风险。又被称为“不可回避风险”、“不可分散风险”，包括政策风险、经济周期波动风险、利率风险和购买力风险等。非系统风险是指只对某个行业或个别公司的证券产生影响的风险，又被称为可分散风险或可回避风险，包括信用风险、经营风险、财务风险等。建立有效投资组合只能消除非系统风险，不能消除可能对所有证券收益产生影响的系统风险。1.华新股份有限公司拟以500万元投资建电子管厂，根据市场预测，预计每年可获得的收益及其概率如下表所示。市场状况预计年收益（万元）概率繁荣1200.2一般1000.5衰退600.3若电子行业的风险价值系数为6%，计划年度利率（时间价值）为8%。要求：(1).计算该项目的收益期望值；(2).计算该项投资的标准离差和标准离差率；(3).导入风险价值系数，计算该方案要求的风险价值；(4).计算该方案预测的风险价值，并评价该投资方案是否可行。解：（1）该项投资的收益期望值为：（2）该项投资的标准离差为： （3）该项投资的标准离差率为：（4）该项投资的风险价值为：要求的风险收益率：要求的风险收益额：预期的风险收益率：预期的风险收益额：由于预期的风险价值大于要求的风险价值，故方案可取。2.GCP公司去年发放的普通股每股股利为1.32元，预计今后将以8%的固定比率逐年递增。问：（1）如果GCP公司股票的现行市价为23.5元，那么其预测的报酬率是多少？（2）如果投资者要求的报酬率为10.5%，该股票的价值应该是多少？（3）如果你是投资者，你会投资GCP公司的股票吗？解：（1）利用股票估价公式转换可得：（2）直接利用股票估价公式，得：（3）因为投资的预期报酬率高于投资者要求的报酬率，或由于股票的价值高于股票的现行市价，股票明显被市场低估，所以应该投资。3.假设有一风险资产组合，预计年末来自该资产组合的现金流量可能是7万元或20万元，两者发生的概率相等，均为0.5。目前，市场可供选择的无风险国库券的年利率为6%，问：（1）如果投资者要求8%的风险报酬，则其愿意支付的最大投资额是多少？（2）如果投资者按上述结论去投资，其投资的预期报酬率是多少？（3）如果投资者要求的风险报酬率提高至12%，其愿意支付的购买价格又将是多少？解：（1）且，而这也就是投资者愿意支付的最大投资额（2）（3），而其他条件不变财务比率分析法：比率分析法是利用同一时期财务报表中两项（或多项）相关数值的比率，评价企业财务活动变动程度的一种分析方法。这种分析方法可以克服绝对数指标不能深入揭示事物内在矛盾的缺点。可分为1.结构比率：又称构成比率，是指某项财务指标的各组成部分数值占总体数值的百分比，反映部分与总体的关系。可以分析总体中某个部分的形成和安排是否合理，以便协调各项财务活动。2.效率比率：是某项经济活动中所费与所得的比例，反映投入与产出的关系。可以进行得失比较，考察经营成果，评价经济效益。3.相关比率：是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率，反映有关经济活动的相互关系。可以考察企业有联系的相关业务安排是否合理，以保障运营活动顺畅进行。采用比率分析法时，应当注意1.对比项目的相关性；2.对比口径的一致性。平衡计分卡的主要内容与优缺点：强调非财务指标的重要性，通过对财务（股东如何看我们）、顾客（顾客如何看我们）、内部作业（我们擅长什么）、创新与学习（我们是在进步吗）四个各有侧重又相互影响的业绩评价因素来沟通目标、战略和企业的经营活动的关系，实现短期利益与长期利益、局部利益与整体利益的均衡。优点：1.克服财务评估方法的短期行为；2.使整个组织行动一致，服务于战略目标；3.能有效地将组织的战略转化为组织各层次的绩效指标和行动；4.有助于各级员工对组织目标和战略的沟通和理解；5.有利于组织和员工的学习成长和核心能力的培养；6.实现组织长远发展；7.提高组织整体水平。缺点：1.非财务指标很难建立；2.难以确定绩效的衡量指标；3.保持平衡计分卡随时更新与有效需要耗费大量时间和资源；4.很难执行。4.某公司近三年主要财务数据和财务比率如下：2008年2009年2010年销售额（万元）400043003800总资产（万元）143015601695普通股（万元）100100100保留盈余（万元）500550550所有者权益合计600650650流动比率1.191.251.20平均收现期（天）182227存活周转率8.07.55.5债务/所有者权益1.381.41.61长期债务/所有者权益0.50.460.46销售毛利率20%16.3%13.2%销售净利率7.5%4.7%2.6%总资产周转率2.82.762.24总资产净利率21%13%6%假设该公司没有营业外收支和投资收入，公司适用所得税率不变，要求：（1）分析说明该公司运用资产获利能力的变化及其原因；（2）分析说明该公司资产、负债和所有者权益变化的原因；（3）假如你是该公司的财务经理，在2011年应从哪些方面改善公司的财务状况和经营业绩？解：（1）该公司总资产净利率在平稳下降，说明其运用资产获利的能力在降低，其原因为总资产周转率和销售净利率都在下降；总资产周转率下降的原因是平均收现期延长和存货周转率在下降；销售净利率下降的原因是销售毛利率在下降；尽管2010年大力压缩了期间费用，仍未能改变这种趋势。（2）该公司总资产在增加，主要原因是存货和应收账款占用增加；负债是筹资的主要来源，其中主要是流动负债，所有者权益增加很少大部分盈余用于发放股利。（3）扩大销售、降低存货、降低应收账款、增加收益留存、降低进货成本。企业融资渠道和方式及两者之间的关系：渠道（资金来源的方向与通道，源泉和力量）：1.国家财政资金；2.银行信贷资金；3.非银行金融机构资金；4.其他企业资金；5.居民个人资金；6.企业自有资金。方式（所采取的具体形式和工具，属性和期限）：1.吸收直接投资；2.发行股票；3.发行公司债券；4.利用留存收益；5.向银行借款；6.利用商业信用；7.租赁融资。关系：一定的筹资方式可能只适用于某一特定的筹资渠道；但同一筹资渠道的资本往往可以采取不同的筹资方式获得，而同一筹资方式又往往可以适用于不同的筹资渠道。企业在筹资时，必须实现两者的合理配合。权益融资方式的几种形式和各自的优缺点：1.吸收直接投资(优点：有利于增强企业信誉；有利于企业尽快形成生产力；有利于降低财务风险。)；2.股票筹资（普通股融资的优点：没有固定到期日，不需归还；没有固定的股利负担；筹资风险小；能增强公司的信誉。缺点：资本成本较高；稀释、分散控制权；可能引发股价下跌。优先股融资的优点：财务负担轻；财务上灵活机动；财务风险小；具有一定财务杠杆作用；可保障普通股对公司的控制权。缺点：资本成本高；可能形成较重的财务负担。）3.留存收益筹资（优点：资本成本较普通股低；保持普通股股东的控制权；增强公司的信誉。缺点：筹资数量有限制；资金使用受限制；留存收益过多，股利支付过少，可能会影响今后的外部融资。）认股权证的概念及特点：是由股份公司发行的，允许持有者按特定的价格、在特定的时间内购买一定数量公司股票的选择权凭证。它是一种认购股票的期权，是股票的衍生工具。特点：1.认股权证对公司发行新债券或优先股股票具有促销作用；2.持有人在认股之前，既不拥有债权也不拥有股权，只拥有股票认购权；3.认购价格一般低于市价，公司发行认股权证不但可以筹措一定数额的资金，还可增加其所发行股票对投资者的吸引力。长期借款合同中的保护性条款：1.一般性保护条款（对借款企业资产流动性及偿债能力等方面的限制性要求）：流动资金保有量的规定、支付现金股利和购入股票的限制、资本支出规模的限制、限制其他长期债务、定期向银行提交财务报表、不准在正常情况下出售较多资产、如期缴纳税款和偿还到期债务、不得抵押或者担保、不得出现或有负债、限制租赁固定资产的规模。2.特殊性保护条款：贷款专款专用、不准企业投资于短期内不能收回的资金项目、限制企业高级职员的薪金和奖金总额、要求企业主要领导人在合同有效期内担任领导职务、要求企业主要领导人购买人身保险等。3.例行性保护条款（堵塞因因一般条款规定不够完善而遗留的漏洞，确保贷款的安全）：如借款企业必须定期向银行提交财务报表；不准在正常情况下出售较多资产，以保持企业正常的生产经营等。可转换债券及其价值：指发行公司依法发行的，在一定期限内依据约定的条件可以转换成公司普通股股票的公司债券。价值分为三个部分：1.纯粹债券价值：指可转换债券如果不具备可转换的特征，仅仅被当作普通债券在公开市场上出售的价值。2.转换价值：指可转换债券以当前市价立即转换为普通股时所能取得的价值。3.期权价值：可转换债券的价值高出纯粹债券价值和转换价值的部分是选择权（期权）的价值。简述经营租赁与融资租赁的区别：经营租赁是租赁公司将相关物品出租给承租人，收取租赁费用的租赁方式。融资租赁是出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择，向出卖人购买租赁物，提供给承租人使用，承租人支付租金的方式。两者区别：1.对权利的最终要求不同。经营租赁仅限于使用资产，租赁期满后一般将资产如数归还给出租人，而不考虑最终取得资产的所有权。在融资租赁中，承租人不但考虑在租赁期间使用出租人的资产，而且意在于租赁期届满时获得资产的所有权。2.在租约的可否撤销条款上不同。在经营租赁中，在合理条件下，承租企业可以在租赁期间提出解约。但在租赁合约中在规定租期内不经双方同意，任何一方不得中途解约。3.租赁期长短不同。经营租赁的租赁期较短，一般低于资产的经济寿命。而融资租赁的租赁期较长，一般接近于资产的经济寿命。4.租金总额是否接近于租赁资产的公允价值。经营租赁的租金总额往往只占公允价值的小部分，而融资租赁类似于购买，其租赁总额一般接近于甚至等于租赁资产的价值。5.旅行成本的承担者不同。对于经营租赁，出租人可能通过提高租金的方式把有关费用转嫁给承租人。对于融资租赁来说，这些费用通常都是由承租人承担的。6.作用不同。融资租赁行为能使企业缩短项目的建设期限，有效规避市场风险，同时，避免企业因租金不足而放弃机会。经营租赁行为能使企业有选择的租赁企业急用但并不想用的资产。特别是工艺水平高、升级换代块的设备更适合经营租赁。7.两者判别方法不同。融资租赁企业是属于专业租赁公司购买，然后租赁给需要使用的企业。而经营租赁却不仅转移了该项资产的使用权，而对该项资产所有权有关的风险和报仇却没有转移，仍然属于出租方，承租企业只按合同规定支付相关费用，承租期满的经营租赁企业资产由承租企业归还出租方。5.东星公司为扩大经营规模拟融资租入一台设备，该设备的市价为288万元，设备运抵公司过程中支付运费以及保险费共计12万元，设备租期10年。已知租赁公司的融资成本为30万元，租赁手续费为20万元，租赁公司要求的报酬率为12%。要求：（1）确定租金总额；（2）如果租金每年年初等额支付，则每期租金为多少？（3）如果租金每年年末等额支付，则每期租金又为多少？解：（1）（万元）（2）如果租金每年年初等额支付，则每期租金为： （万元）（3）如果租金每年年末等额支付，则每期租金为： （万元）经营杠杆、财务杠杆和复合杠杆：经营杠杆:又称营业杠杆或营运杠杆，反映销售和息税前盈利的杠杆关系。指在企业生产经营中由于存在固定成本而使利润变动率大于产销量变动率的规律。作用：1.反映企业的经营状况;2.反映企业的经营风险;3.预测企业未来的业绩;4.用于企业未来的经营决策。财务杠杆:又叫筹资杠杆或融资杠杆，它是指由于固定债务利息和优先股股利的存在而导致普通股每股利润变动幅度大于息税前利润变动幅度的现象。企业可以通过合理安排资本结构，适度负债，使财务杠杆利益抵消风险增大所带来的不利影响。同时，企业也可以通过增加销售额、降低产品单位变动成本、降低固定成本比重等进而提高息税前利润的方法以增加企业的财务风险承担能力，使财务风险相对降低。复合杠杆：又称总杠杆或联合杠杆效应，是指由于固定成本和固定财务费用的存在而导致的普通股每股利润变动率大于产销量变动率的杠杆效应。作用：1.能够从中估计出销售额变动对每股盈余造成的影响。2.可看到经营杠杆与财务杠杆之间的相互关系，即为了达到某一总杠杆系数，经营杠杆和财务杠杆可以有很多不同的组合。资本结构：或称企业融资结构，是指企业各种资本的价值构成及其比例。反映的是企业债务与股权的比例关系，它在很大程度上决定着企业的偿债和再融资能力，决定着企业未来的盈利能力，是企业财务状况的一项重要指标。企业是否真的存在最佳资本结构：早期资本结构理论中的净收益理论与传统理论，修正的MM定理，权衡理论，控制权理论，代理成本理论等都肯定了最佳资本结构的存在。不同行业的企业由于受企业特性的影响，资本结构也是不同的。不同行业之间资本结构的差异，说明最佳资本结构是存在的。如果不存在最佳资本结构的话，不同行业的资本结构应该是随机分布的，但是事实却表明不同行业的资本结构存在显著的差异，这说明不同行业的企业在资本结构的选择上是存在差异的，这暗示着不同的行业存在着各自的最佳的资本结构。6.某股份公司本期按市场价值计算的资本结构如下，并可视为目标资本结构：长期负债2000万元，占全部资本的1/3；普通资本4000万元，占全部资本的2/3。本期按票面价值新发行债券，票面利率为8%；普通股每股发行价格为30元，公司从中可得筹资净额27元，预计下一年的每股股利为1.20元，股东期望以后按10%的比率递增。若公司适用所得税率为25%，要求：（1）发行新股的资本成本是多少？（2）公司保留盈余资本化的成本是多少？（3）按上述结论，公司综合资本成本又分别是多少？解：（1）发行新股的资本成本为：（2）公司保留盈余资本化的成本为：（3）按上述结论，公司综合资本成本分别为：7.某公司下年度拟生产单位售价为12元的甲产品，现有两个生产方案可供选择：A方案的单位变动成本为6.72元，固定成本为675000元；B方案的单位变动成本为8.25元，固定成本为401250元。该公司资金总额为2250000元，资产负债率为40%，负债利率为10%。预计年销售量为200000件，企业正处在免税期。要求：（1）计算两个方案的经营杠杆系数，预测当销售量下降25%时，两个方案的息税前利润各下降多少？（2）计算两个方案的财务杠杆系数，并说明息税前利润与利息是如何影响财务杠杆的？（3）计算两个方案的总杠杆系数，并比较两个方案的总风险。解：（1）两个方案的经营杠杆系数为：息税前利润的变动为：，故而销售量下降25%后，A、B两方案的息税前利润将分别下降：（元）（元）（2）两个方案的财务杠杆系数：在资本结构与利率水平不变的情况下，财务杠杆与息税前利润负相关；在息税前利润与资本结构不变的情况下，财务杠杆与利率正相关；在息税前利润与利率水平不变的情况下，财务杠杆与资产负债率正相关。（3）两个方案的复合杠杆系数：由于A方案的复合杠杆系数大于B方案的复合杠杆系数，因此，A方案的总风险较大。现金流量：是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称，即企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。确定（估算）项目现金流量应注意以下问题：1.区分相关成本和非相关成本；2.勿忘机会成本；3.考虑对公司其他部门或产品的影响；4.考虑净营运资金；5.考虑通货膨胀；6.忽略利息支付和融资现金流量。贴现现金流量指标（动态分析法）：1.净现值。优点：考虑了货币的时间价值，能够反映各种投资方案贴现后的净收益，注意到了投资的风险性，取舍标准充分体现出企业价值最大化，具有广泛的适用性，在理论上也比其他方法更加完善。缺点：不能反映单位投资的获利能力，无法用于比较初始投资额不等的项目间的效益好坏；难以确定，具有主观随意性；不能真正揭示各个投资项目本身可能达到的实际报酬率是多少。2.现值指数。优点：考虑了货币的时间价值，能够真实反映投资项目的盈亏程度；采用相对数形式，克服了不同投资规模的项目间的净现值缺乏可比性的问题。缺点：无法反映投资项目本身可能达到的实际报酬水平，并且概念含糊不清，不便于理解。3.内含报酬率。优点：考虑了货币的时间价值，能够反映投资项目的真实报酬率，概念易于理解，易被接受。缺点：计算过程复杂，在项目现金流量呈现不规则变化时，可能会出现没有或多个内含报酬率的问题，不利于投资决策。8.加诚实业公司拟投资15500元购买一台设备，该设备预计可使用3年，到期残值为500元，按直线法计提折旧。设备投产后预计每年销售收入增加额分别为10000元、20000元和15000元，除折旧外的费用增加额分别为4000元、12000元、5000元。公司适用所得税税率为25%，要求的最低报酬率为10%，目前公司税后利润为20000元。要求：（1）假设企业经营无其他变化，预测未来3年每年的税后利润。（2）计算该投资方案的投资回收期。（3）计算方案的净现值。解：（1）（2）投资方案各年的经营现金净流量为：（3）该投资方案的净现值为： 9.假设有两个投资项目，风险特征相同，资本成本都是10%，各自的现金流量如下表所示。预期现金流量 单位：元年份项目A项目B0-2000000-20000001200000140000021200000100000031700000400000要求：（1）计算两个项目的净现值；（2）计算两个项目的投资回收期；（3）计算两个项目的内含报酬率；（4）计算两个项目的现值指数；（5）根据上述计算，若两个项目是独立的，企业应如何选择？若是互斥的，又该怎样选择？解：（1） （2）为计算两个项目的回收期，首先要计算它们累计的现金流量：年份项目A项目B现金流量累计现金流量现金流量累计现金流量0123-2 000 000200 0001 200 0001 700 000-2 000 000-1 800 000-600 0001 100 000-2 000 0001 400 0001 000 000400 000-2 000 000-600 000400 000800 000故：（3）由于项目的现金流量不等，故采用逐步测试法：项目A： 试算贴现率 净现值 18% 66 300 20% -16 300所以：项目B: 试算贴现率 净现值 20% 91 800 25% -35 200所以：（4），（5） 只要目标是接受能够创造价值的项目，普遍采用的唯一判断标准是净现值法则。这样，因为两个项目的净现值都为正数，若它们是独立项目，则都可接受；若它们是互斥项目，则应选择项目A，因为其净现值更大。10.某企业甲材料的年需要量为4000千克，每千克标准价为20元。销售企业规定：客户每批购买量不足1000千克的，按照标准价格计算；每批购买量1000千克以上，2000千克以下的，价格优惠2%；每批购买量2000千克以上的，价格优惠3%。已知每批订货成本60元，每千克材料的年储存成本3元。按经济进货批量基本模式确定的经济进货批量为：Q*=2400060/3=400（千克），每次进货400千克时的存货相关总成本=400020+（4000/400）60+（400/2）3=81200（元），每次进货1000千克时的存货相关总成本=400020（1-2%）+（4000/1000）60+（1000/2）3=80140（元），每次进货2000千克时的存货相关总成本=400020（1-3%）+（4000/2000）60+（2000/2）3=80720(元)，由此可知，每次订购1000千克时的存货相关总成本最低，所以经济订购批量为1000千克。应收账款的功能和成本：功能：1.扩大销售。在激烈的市场竞争中，通过提供赊销可有效地促进销售。因为企业提供赊销不仅向顾客提供了商品，也在一定时间内向顾客提供了购买该商品的资金，顾客将从赊销中得到好处。所以赊销会带来企业销售收入和利润的增加。2.减少存货功能。企业持有产成品存货，会相应地占用资金，形成仓储费用、管理费用等，产生成本;而赊销则可避免这些成本的产生。所以当企业的产成品存货较多时，一般会采用优惠的信用条件进行赊销，将存货转化为应收账款，节约支出。3.开拓新市场。企业通过持有应收账款的形式，实际上是向顾客提供了两项交易：向顾客销售产品以及在一个有限的时期内向顾客提供资金。由于企业提供了商业信用，故在销售中实际上给了购货方一笔无息贷款，会起到吸引客户、开拓市场的作用。成本：1.机会成本：指企业资金占用在应收账款上不能用于其它用途而丧失的潜在收益。2.管理成本：指企业对应收账款进行日常管理所耗费的各种费用，主要包括对客户的资信调查费用、应收账款账簿记录费用、收款费用和其他相关费用。3.坏账成本：指应收账款因故不能收回而给企业带来的损失。信用政策：是指企业为对应收账款进行规划与控制而确立的基本原则性行为规范，是企业财务政策的一个重要组成部分。主要包括信用标准,信用期间,现金折扣三部分内容，主要作用是调节企业应收账款的水平和质量。如何制定信用政策：1.信用标准：采用“五C”系统分析客户的信用程度；设立信用标准；计算客户的风险系数；风险排序。2.信用条件：根据信用期限长短带来的边际收入与边际成本的关系规定恰当的信用期；考虑现金折扣所能带来的收益与成本孰高孰低，权衡利弊，择优决断。3.收账政策：在增加收账费用与减少坏账损失、减少应收账款机会成本之间进行权衡，制定合理的收账政策。11.已知某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为250000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。要求：（1）计算最佳现金持有量；（2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有机会成本；（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券交易间隔期。解：（1）（2）（3）12.某企业预计生产耗用甲材料6000件，单位采购成本为15元，单位储存成本9元，平均每次进货费用30元，假设该材料不存在缺货的情况。计算：（1）甲材料的经济进货批量EOQ；（2）经济进货批量下的总成本：（3）经济进货批量的平均资金占用额；（4）年度最佳进货批次。解：（1）（件）（2）（元）（3）（元）（4）（次）利润分配的原则与程序：原则：1.依法分配原则；2.兼顾各方面利益原则；3.分配与积累并重原则；4.投资与收益对等原则。程序：1.支付被没收的财物损失；2.弥补以前年度的亏损；3.提取法定盈余公积金；4.提取任意盈余公积金；5.向投资者分配利润或股利（按债券、优先股、普通股的顺序分配）股利政策：指公司股东大会或董事会对一切与股利有关的事项，所采取的较具原则性的做法，是关于公司是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和策略，所涉及的主要是公司对其收益进行分配还是留存以用于再投资的策略问题。影响股利政策的因素：（一）法律因素：1.资本保全约束；2.资本积累约束；3.偿债能力约束；4.超额累积利润约束。（二）股东因素：1.为保证控制权而限制股利支付；2.为稳定收入而要求支付现金股利；3.为避税而限制现金股利；4.为规避风险而要求支付股利。（三）公司因素：1.投资机会；2.盈利的稳定性；3.资产的流动性；4.筹资能力；5.改善资本结构。（四）其他因素：1.契约的约束；2.通货膨胀的影响；3.股利政策的惯性。股票回购：指上市公司从股票市场上购回本公司一定数额的发行在外的股票作为库藏股或加以注销，从而使其退出流通的一种资本运作方式。股票回购的动机：1.防止兼并与收购；2.振兴股市；3.稳定公司股价；4.重新资本化；5.其他考虑。股票回购的方式：1.固定价格自我认购；2.荷兰式拍卖自我认购；3.公开市场回购；4.协议回购。 3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。B比率分析法和比较分析法不能测算出各因素的影响程度。C采用约当产量比例法，分配原材料费用与分配加工费用所用的完工率都是一致的。C采用直接分配法分配辅助生产费用时，应考虑各辅助生产车间之间相互提供产品或劳务的情况。错 C产品的实际生产成本包括废品损失和停工损失。C成本报表是对外报告的会计报表。C成本分析的首要程序是发现问题、分析原因。C成本会计的对象是指成本核算。C成本计算的辅助方法一般应与基本方法结合使用而不单独使用。C成本计算方法中的最基本的方法是分步法。XD当车间生产多种产品时，“废品损失”、“停工损失”的借方余额，月末均直接记入该产品的产品成本 中。D定额法是为了简化成本计算而采用的一种成本计算方法。F“废品损失”账户月末没有余额。F废品损失是指在生产过程中发现和入库后发现的不可修复废品的生产成本和可修复废品的修复费用。F分步法的一个重要特点是各步骤之间要进行成本结转。()G各月末在产品数量变化不大的产品，可不计算月末在产品成本。错G工资费用就是成本项目。()G归集在基本生产车间的制造费用最后均应分配计入产品成本中。对J计算计时工资费用，应以考勤记录中的工作时间记录为依据。()J简化的分批法就是不计算在产品成本的分批法。()J简化分批法是不分批计算在产品成本的方法。对 J加班加点工资既可能是直接计人费用，又可能是间接计人费用。J接生产工艺过程的特点，工业企业的生产可分为大量生产、成批生产和单件生产三种，XK可修复废品是指技术上可以修复使用的废品。错K可修复废品是指经过修理可以使用，而不管修复费用在经济上是否合算的废品。P品种法只适用于大量大批的单步骤生产的企业。Q企业的制造费用一定要通过“制造费用”科目核算。Q企业职工的医药费、医务部门、职工浴室等部门职工的工资，均应通过“应付工资”科目核算。 S生产车间耗用的材料，全部计入“直接材料”成本项目。 S适应生产特点和管理要求，采用适当的成本计算方法，是成本核算的基础工作。()W完工产品费用等于月初在产品费用加本月生产费用减月末在产品费用。对Y“预提费用”可能出现借方余额，其性质属于资产，实际上是待摊费用。对 Y引起资产和负债同时减少的支出是费用性支出。XY以应付票据去偿付购买材料的费用，是成本性支出。XY原材料分工序一次投入与原材料在每道工序陆续投入，其完工率的计算方法是完全一致的。Y运用连环替代法进行分析，即使随意改变各构成因素的替换顺序，各因素的影响结果加总后仍等于指标的总差异，因此更换各因索替换顺序，不会影响分析的结果。()Z在产品品种规格繁多的情况下，应该采用分类法计算产品成本。对Z直接生产费用就是直接计人费用。XZ逐步结转分步法也称为计列半成品分步法。A按年度计划分配率分配制造费用，“制造费用”账户月末(可能有月末余额/可能有借方余额/可能有贷方余额/可能无月末余额)。A按年度计划分配率分配制造费用的方法适用于(季节性生产企业)-精品 文档-