财务管理概述(重点整理).doc

精品文档就在这里-各类专业好文档，值得你下载，教育，管理，论文，制度，方案手册，应有尽有-第一章 财务管理概述(一)单项选择题2股利政策是确定公司的利润如何在股利和再投资这两方面进行分配的政策，在投资既定的情况下，股利政策隶属于( )。 A投资活动 B融资活动C资金结算活动 D扩大再生产活3在资本市场上向投资者出售金融资产，比如发行股票和债券等等，从而取得资本的活动，属于( )。A融资活动 B投资活动 C收益分配活动 D.扩大再生产活动7公司价值是指全部资产的( )。A评估价值 B账面价值 C潜在价值 D市场价值8与利润最大化相比，股东财富最大化作为理财目标的积极意义在于( )。 A能够避免公司的盈余管理行为 B公司所有者与其他利益主体之间的利益统一 C股票的内在价值体现了获取收益的时间因素和风险因素 D考虑了非上市公司的可操作性9股东对公司收益的索取权是( )。 A固定索取权 B或有索取权 C剩余索取权 D约定索取权12营运资本管理是指流动资产(包括现金、有价证券、应收账款和存货)管理以及与此相关的( )。 A长期资产管理 B主权资本管理 C流动负债管理 D非流动负债管理14在无风险报酬的情况下，某证券的利率为32，纯利率为4，则通货膨胀率为( )。 A08 B08 C008 D816若某公司债券利率为4，其违约风险溢酬为12，则同期国库券利率为( )。A无法计算 B52 C4 D28(二)多项选择题1公司的财务财务管理内容包括( )。A长期融资管理 B长期投资管理C营运资本管理 D核资管理E查账管理5公司可以从两方面筹资并形成两种性质的资金来源，这两种性质的资金分别是( )。 A发行债券取得的资本 B发行股票取得的资本 C公司的自有资本 D公司的债务资本E取得银行借款6根据资产负债表模式，公司的财务活动包括( )。A长期投资管理 B长期融资管理C营运资本管理 D清产核资管理E财务清查管理8利润最大化作为财务管理目标的缺点是( )。A片面追求利润最大化，可能导致公司的短期行为B没有反映投入与产出之间的关系C没有考虑风险因素D没有反映剩余产品的价值量E没有考虑货币的时间价值9股东财富最大化作为理财目标的积极意义在于( )A有利于观测股票价格与公司业绩的关系B考虑了风险因素C考虑了货币的时间价值D克服公司在追求利润上的短期行为E体现公司所有者对资本保值与增值的要求10关于财务管理的目标观点各异，具有代表性的观点一般有( )。 A公司价值最大化 B股东财富最大化 C利润最大化 D投资额最大化 E资本结构最优化(三)判断题1在投资既定的情况下，公司的股利政策可看作是投资活动的一个组成部分。 ( )4与债权人的索取权不同，股东对公司收益的索取权是一种剩余索取权。 ( )5股东与经营者之间的委托代理关系是资本的所有权与经营权相分离的产物。 ( )6股东财富最大化目标与利润最大化目标相比，其优点之一是考虑了取得收益的时间因素和风险因素。 ( )7与其他管理比较，公司财务管理侧重于使用价值和人力资源价值的管理。 ( )第三章 货币时间价值(一)单项选择题1货币时间价值是( )。A货币经过投资后所增加的价值B没有通货膨胀情况下的社会平均资金利润率C没有通货膨胀和风险的条件下的社会平均资金利润率D没有通货膨胀条件下的利率2一定时期内每期期初等额收付的系列款项是( )。A预付年金 B永续年金c递延年金 D普通年金3 一次性收付款项复利现值的计算公式为( )。A.P=F(1+i)- n BP=F(1+i)n C.P=A(1+i)n-1)/i DP=A(1-(1+i)-n)/i 注：n及-n均为幂6普通年金属于( )。A永续年金B预付年金c每期期末等额支付的年金D每期期初等额支付的年金7若债券每半年复利一次，则其有效利率( )。A大于名义利率 B小于名义利率c是名义利率的2倍 D是名义利率的508在下列各项中，无法计算出确切结果的是( )。A后付年金终值 B预付年金终值c递延年金终值 D永续年金终值9某企业拟建立一项基金，每年年初投人120 000元，若利率为10，5年后该项基金本利和将为( )元。 A805 920 B676 920 C871 600 D732 60010有一项年金，前3年无现金流入，后5年每年年初现金流入1 000万元，假设年利率为10，其现值为( )万元。 A3 98918 B3 13136 C3 62696 D2 8464211已知(FA，10，9)=13579， (FA，10，10)=15937，(FA，10，11)=18531。则10年，10的预付年金终值系数为( )。 A1753l B15937 C14579 D1257913某人年初存人银行1 000元，假设银行按每年10的复利计息，每年末取出200元，则最后一次能够足额(200元)提款的时间是( )。 A第5年末 B第8年末 c第7年末 D第9年末15企业年初借得100 000元贷款，10年期，年利率12，每年年末等额偿还，则每年应付金额为( )元。A17 698 B10 000 C12 000 D56 50216甲企业拟对外投资一项目，项目开始时一次性总投资1 000万元，建设期为2年，使用期为6年。若企业要求的年投资报酬率为8，则该企业年均从该项目获得的回报为( )万元。A16666 B17402 C25232 D5607617一项500万元的借款，借款期3年，年利率为5，若每半年复利一次，年有效年利率会高出名义利率( )。 A016 B025 C006 D00518某企业于年初存人银行10 000元，假定年利息率为12，每年复利两次。已知(FP，6，5)=13382， (FP，6，10)=17908，(FP，12，5)=17623，(FP，12，10)=31058，则第5年末的本利和为( )元。 A13 382 B1 7 623 C17 908 D31 058(二)多项选择题1某公司计划购置一台设备，付款条件是从第2年开始，每年年末支付5万元，连续支付10年，其折现的模式为( )。(资金成本率为10)A5(PA，10，1 1)一(PA，10，2)B5X(PA，10，13)一(PA，103)C5X(PA，10，11)一(WA，10，1)D5(PA，10，10)(PF，10，2)E5(PA，10，10)X(WF，10，1)2下列各项中，属于年金形式的项目有( )。A零存整取储蓄存款的整取额B定期定额支付的养老金C年投资回收额D偿债基金E非定期购买股票4下列表述正确的是( )。A年金现值系数与年金终值系数互为到数B偿债基金系数是年金终值系数的倒数C偿债基金系数是年金现值系数的倒数 D资本回收系数是年金现值系数的倒数E资本回收系数是年金终值系数的倒数5等额系列现金流量又称年金，按照现金流量发生的不同情况，年金可分为( )。 A普通年金 B预付年金 C增长年金 D永续年金 E递延年金6递延年金具有的特点包括( )。 A年金的第一次支付发生在若干期之后 B没有终值 C年金的现值与递延期无关 D年金的终值与递延期无关E年金的第一次支付发生在期初7在利率和计算期相同的条件下，以下公式中正确的有( )A普通年金终值系数X普通年金现值系数=1B普通年金终值系数X偿债基金系数=1c普通年金终值系数X投资回收系数=lD复利终值系数X复利现值系数=lE预付年金终值系数X投资回收系数=18货币的时间价值是( )。A货币随着时间自行增值B货币经过一段时间的投资和再投资所增加的价值C现在的一元钱与几年后的一元钱的经济效用不同D没有考虑通货膨胀条件下的社会平均资金利润率E没有考虑通货膨胀和风险条件下的社会平均资金利润率9下列关于资金时间价值系数关系的表述中，正确的有( )A普通年金现值系数X投资回收系数=lB普通年金终值系数X偿债基金系数=lc普通年金现值系数X(1+折现率)m预付年金现值系数D普通年金终值系数X(1+折现率)=预付年金终值系数E普通年金终值系数X预付年金现值系数=l10名义利率是指报价利率，若年内计息次数为m时，名义利率等于( )。 A期间利率与年内复利次数的乘积 B有效年利率乘以年内计息次数 C期间利率除以年内计息次数 Dnix(1+有效年利率)”一1E有效年利率除以年内计息次数11在下列各项中，可以计算出确切结果的是( )。 A后付年金终值 B预付年金终值 C递延年金终值 D永续年金终值 E增长型永续年金终值13预付年金与普通年金的联系表述正确的是(其中，r为年利率)( )。 A预付年金现值=(1+r)普通年金的现值 B预付年金现值=(1+r)普通年金的终值 c预付年金终值=(1+r)普通年金的终值 D预付年金现值系数=(1+r)普通年金的现值系数 E预付年金终值系数=(1+r)普通年金终值系数(三)判断题1普通年金现值是一系列复利现值之和。 ( ) 2若年复利期数大于1，则有效利率大于名义利率。 ( ) 3第一笔现金流量不是发生在初始的普通年金，都属于递延年金。对于递延年金，既可以求现值，也可以求终值。 ( ) 4在单利情况下，除本金计算利息之外，每经过一个计息期所得到的利息也要计算利息，逐期滚算。 ( )8递延年金现值的计算扣除法是先求出正常发生普通年金期间的递延期末的现值，然后再将该现值按单一支付款项的复利现值计算方法，折算为第一期期初的现值。 ( )(四)计算题 1某人欲购买商品房，如若现在一次性支付现金，需支付50万元；如分期付款支付，年利率5，每年年末支付50 000元，连续支付20年。问此人采取哪种付款方式经济划算? 2某项目共耗资50万元，期初一次性投资，经营期10年，资本成本10，假设每年的净现金流量相等，期终设备无残值，问每年至少回收多少投资才能确保该项目可行? 3某单位年初从银行借款106 700元，借款的年利率为10，在借款合同中，银行要求该单位每年年末还款20 000元，问企业需几年才能还清借款本息? 4某厂现存入银行一笔款项，计划从第6年年末每年从银行提取现金30 000元，连续8年。若银行存款年利率为10，问该厂现在应存入的款项是多少? 5假设你刚刚从银行取得了250 000元的房屋抵押贷款，年利率12，贷款期为30年。银行给你提供了两种还款建议：在未来30年内按年利率12等额偿还；在未来30年内按月利率1等额偿还。 (1)如果按年偿还，则： 每年偿还额(PA，12，30)=250 000=PV其中：(PA，12，30)8055 所以每年偿还额=250 000+8055=31 037(元) (2)如果按月偿还，月利率为1，共有30x12=360个月，则： 每月偿还额(PA，1，360)=250 000=PV 其中：(PA，1，360) 97218 所以每月偿还额=250 000+97218=2 572(元) 也就是说，使用第二种偿还方式可使每年偿还额降低173元(31 037-122 572)。 要求：上述分析方法是否正确?请给出理由。第四章 证券价值评估(一)单项选择题1债券价值既可以用金额表示，也可采用现值估价模型，通过( )计算债券的价值。 A票面利率 B市场利率 c毛利率 D折现率 2债券价值既可以用发行者预先承诺的收益率描述，可采用收益率估价模型，根据债券当前( )计算承诺的收益率。 A债券面值 B市场价格 C市场利率 D折现率7在债券的息票率、到期期限和票面价值一定的情况下，决定债券价值的唯一因素是( )。 A票面利率 B市场利率 C红利率 D折现率9购买可赎回债券的现金流量包括两部分：赎回前正常的利息收入和( )。A面值 B赎回价格 C赎回溢价 D资本利得10债券期限越短，其价值变动的幅度就( )。 A越趋近于1 B越小 C越趋近于 1 D越大11下列说法中不正确的是( )。 A溢价出售的平息债券，利息支付频率越快则价值越高 B连续支付利息平价发行的债券，债券价值一直等于债券面值 C折价发行的平息债券，债券价值变动的总趋势是波动上升的，最终等于债券面值D当债券的必要报酬率大于债券票面利率时，债券价值大于债券面值12ABC公司于213年1月1日发行债券，每张面值50元，票面利率为10，期限为3年，每年12月31日付息一次，当时市场利率为8，则该债券2x13年1月1日的价值为( )。 A50元 B4639元 C5258元 D5379元13有一纯贴现债券，面值1 000元，期限为10年，假设折现率为5，则它的购买价格应为( )。 A92085元 B6139元 C1 000元 D99998元(二)多项选择题2影响债券价值的因素有( )。 A债券面值 B债券发行价 c票面利率 D投资者要求的报酬率E付息方式 8复利计息、到期一次还本的条件下，债券票面利率与到期收益率不一致的情况有( )。A债券平价发行，每年付息一次B债券平价发行，每半年付息一次 C债券溢价发行，每年付息一次 D债券折价发行，每年付息一次 E债券折价发行，每半付息一次13下列说法正确的有( )。A当必要报酬率高于票面利率时，债券价值高于债券面值B在必要报酬率保持不变的情况下，对于连续支付利息的债券而言，随着到期日的临近，债券价值表现为一条直线，最终等于债券面值C当必要报酬率等于票面利率时，随着到期时问的缩短，债券价值一直等于债券面值D溢价出售的债券，利息支付频率越快，价值越高E平价发行的债券，加快付息频率，价值不变(三)判断题5一般可以将股票分为三类：零增长股、固定增长股和非固定增长股。 ( )9如果债券每年付息一次，到期一次还本，当溢价购买时，债券到期收益率大于票面利率。（ ）10每股股票的预期股利越高，必要收益率越小，股利增长率越大，其股票价值就越大（ ）(四)计算题2甲企业现有大量现金，为了避免资金闲置，决定进行证券投资，若市场利率为12。甲企业现面临两项投资机会：(1)购买A债券。A债券面值为1 000元，票面利率为8，5年期，市价为900元。 (2)购买B股票。B股票为固定成长股，年增长率为8，预计一年后的股利为每股08元，市价为每股16元。 已知(PF，8，5)=06806；(PA，8，5)=39927；(PF，12，5)=05674；(PA，12，5)=36048。 要求： (1)计算A债券的价值，并判断是否应当购买该债券。(2)计算B股票的价值，并判断是否应当购买该股票。3A公司于2x13年7月1 Et购买了1 000张B公司2x13年1月1日发行的面值1 000元、票面利率10、期限5年、每半年付息一次的债券。如果市场利率为8，债券此时的市价为1 050元，请问A公司是否应该购买该债券?如果按1 050元购人该债券，此时购买债券的到期收益率为多少?(系数保留至小数点后四位，结果保留至小数点后两位) 5某公司发行两种债券，一种是5年期，另一种是20年期，面值都是10 000元，利率均为8，每年付息一次。如果市场利率分别上升到9和下降到7，这两种债券的价值分别是多少?(已知(PA，9，5)=38897； (PF，9，5)=06499；(PA，9，20)=91285；(PF，9，20)=01784；(PA，7，5)=41002； (PF，7，5)=07130；(PA，7，20)=105940；(PF，7，20)=02584)第五章 投资决策与风险分析(一)单项选择题1下列各项中，不属于投资项目的现金流出量的是( )。 A建设投资 B垫支流动资金 C固定资产折旧 D付现成本2某投资项目的年营业收入为200 000元，年付现成本为100 000元，年折旧额为20 000元，所得税税率为25，则该方案的年经营现金流量为( )。 A120 000元 B100 000元 C80 000元 D60 000元3已知某投资项目原始投资额为200万元，使用寿命10年，已知该项目第10年的经营现金净流量为25万元，期满处置固定资产残值收入及回收流动资金共6万元，则该投资项目第10年的净现金流量为( )。 A6万元 B11万元 C25万元 D31万元4折旧具有抵税作用，由于计提折旧而减少的所得税的计算公式是( )。 A折旧额所得税税率 B折旧额X(1一所得税税率)C(总成本一折旧)所得税税率 D付现成本所得税税率5某公司当初以500万元购人一块土地，当前市价为650万元，如果公司计划在这块土地上兴建厂房，应( )。 A以500万元作为投资分析的机会成本 B以650万元作为投资分析的机会成本c以150万元作为投资分析的机会成本 D以350万元作为投资分析的沉没成本6其他因素不变，如果折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是( )。 A净现值 B会计收益率 C内部收益率 D投资回收期9当某独立投资方案的净现值大于0时，则内部收益率( )。 A一定大于0 B一定大于1 c小于投资者要求的必要报酬率 D大于投资者要求的必要报酬率10在下列评价指标中，属于非折现评价标准的是( )。 A净现值 B内部收益率 C获利指数 D回收期14某公司212年年末正在考虑出售现有的一台闲置设备，该设备5年前以10万元购入，税法规定的使用年限为10年，按直线法计提折旧，预计残值率为10。目前可以按3万元价格卖出，假设所得税税率为30，卖出设备对本期现金流量的影响是( )。 A增加22 500元 B增加25 500元C增加34 500元 D增加37 500元17下列投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资方式不同、回收额有无影响的是( )。 A投资回收期 B会计收益率C净现值 D内部收益率18敏感性分析是衡量( )。 A全部因素的变化对项目评价标准(如NPV、IRR)的影响程度 B确定因素的变化对项目评价标准(如NPV、IRR)的影响程度 c不确定因素的变化对项目净利润的影响程度 D不确定因素的变化对项目评价标准(如NPV、IRR)的影响程度(二)多项选择题3下列各项中，属于现金流出项目的有( )。 A建设投资 B付现成本 C长期待摊费用摊销 D固定资产折旧 E所得税支出6下列项目中，属于现金流人项目的有( )。 A营业收入 B回收垫支的流动资金 c建设投资 D固定资产残值变现收入E付现成本节约额7投资项目评价指标的计算，所依据的折现率需事先已知，属于这类指标的有( )。A回收期 B会计收益率C净现值 D内部收益率E获利指数8净现值法的优点有( )。A使用了现金净流量指标B考虑了货币时间价值的影响c考虑了整个项目计算期的全部现金净流量D能从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平E可以对投资额不等的方案进行选择评价9当一项独立的长期投资方案的净现值大于零时，则可以说（ ）A该方案的现金流人现值总和大于该方案的现金流出现值总和B该方案的获利指数一定大于1C该方案可以接受，应该投资D该方案内部收益率大于投资者要求的最低报酬率E该方案的回收期一定小于投资者预期的回收期10影响投资项目净现值大小的因素有( )。A投资项目各年的现金净流量 B投资项目的有效年限 c投资者要求的最低收益率 D银行贷款利率 E投资项目本身的报酬率14如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是( )。 A投资回收期 B净现值 c内部收益率 D获利指数 E会计收益率16下列指标中，未考虑时间价值的指标的有( )。 A内部收益率 B净现值 c获利指数 D静态回收期 E会计收益率17在对独立项目的决策分析中，净现值(NPV)、获利指数(PI)和内部收益率(IRR)之间的关系，以下列示正确的是( )。 A当NPV0时，IRRIC(设定折现率)B当NPV0时，IRR0时，PI1D当NPV=0时，PI=1E当IRR0时，PI119对投资项目进行敏感性分析的步骤包括( )。A确定具体的项目效益指标作为敏感性分析对象B确定影响分析对象的全部因素C选择不确定因素D调整现金流量E确定各因素变化对净现值的影响(三)判断题1现金净流量是现金流入量与现金流出量的差额，其数值一定大于0。 ( )2折旧对投资决策产生影响，实际是所得税存在引起的。 ( )4内部收益率评价指标可以从动态的角度直接反映投资项目的实际收益率水平。 ( )5当某投资项目的净现值大于0时，则说明该投资项目的实际收益率大于投资者要求的最低收益率。 ( )7对同一独立项目进行评价时，净现值、内部收益率和获利指数可能会得出不同的结论( )8回收期指标的优点是计算简单，易于操作，并且考虑了整个项目计算期的现金净流量信息。 ( )9在对独立方案进行分析评价时，净现值与内部收益率的结论总是趋于一致。 ( )12独立方案的采纳与否不受其他方案的影响，只取决于方案本身的经济价值，所以可以运用净现值、内部收益率等投资评价指标进行评价分析，决定方案的取舍。 ( )14敏感性分析通常要对全部可能出现的不确定因素逐个分析。 ( )15在进行敏感性分析时，可根据不同投资项目的特点，挑选出最能反映项目效益的指标作为分析对象。 ( )17在评价投资项目的财务可行性时，如果静态投资回收期或会计利润率的评价结论与净现值指标的评价结论发生矛盾，应当以净现值指标的结论为准。 ( )(四)计算题3某固定资产项目需要一次投入资金100万元，该固定资产可使用6年，按直线法折旧，税法规定期末有残值lo万元，当年建设当年投产，投产后可为企业在各年创造的净利润情况见表51，假定资本成本率为10。表5-1 各年净利润情况时间（年）123456净利润（万元）202535302520要求： (1)计算该投资项目的投资回收期。 (2)计算该投资项目的净现值。 4某固定资产项目需在建设起点一次投入资金210万元，建设期为2年，第二年年末完工，并于完工后投入流动资金30万元。预计该固定资产投产后，使企业各年的经营净利润净增60万元。该固定资产的使用寿命期为5年，按直线法折旧，期满有固定资产残值收入10万元，流动资金于项目终结时一次收回，该项目的资本成本率为10。要求： (1)计算该项目各年的现金净流量。 (2)计算该项目的净现值。 (3)对项目的财务可行性进行评价。6某公司计划投资新建一套生产线，该投资项目需要初始投资100万元，计划2年完工，预计在建设期的第二年年初还需投入资金50万元，并在建设期末投人流动资金50万元。该项目完成后，预计经营期为8年，每年可使企业增加销售产品30 000件，每件单价100元，每件付现成本60元。设备采用直线折旧法，期末有8的净残值。企业所得税税率为25，资金成本率为12。 要求：计算该投资项目的净现值并评价该投资项目是否可行。第六章 风险与收益（一）单项选择题1在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生概率计算的加权平均数是（ ）A实际投资收益率 B期望投资收益率 C必要投资收益率 D无风险收益率2多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（ ）A越大 B越小 C二者无关 D无法判断3在计算由两项资产组成的投资组合收益率的标准差时，不需要考虑的因素是（ ）A单项资产在投资组合中所占比重 B单项资产的系数C单项资产的方差 D两种资产的相关系数4对预期收益率不同的方案的风险程度进行比较，应用的指标是（ ）A期望值 B平方差 C标准差 D标准离差率6以下关于风险的论述，错误的是（ ）A风险越大，投资者要求的收益率越高B风险程度只能用标准差或方差来表示C标准差不能用于比较不同方案之间的风险程度D预期收益率由无风险利率和风险溢价组成7某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准离差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元，标准离差为330万元。下列结论中正确的是（ ）A甲方案优于乙方案 B甲方案的风险大于乙方案 C甲方案的风险小于乙方案 D无法评价甲乙方案的风险大小8某投资者的投资组合中包含两种证券A和B，其中30%的资金投入A，70%的资金投入B，证券A和B的预期收益率分别为12%和8%，则该投资组合的预期收益率为（ ）A10% B9.2% C10.8% D9.8%9当两种证券完全正相关时，它们的相关系数是（ ）A0 B1 C1 D不确定10下列关于风险分散的论述正确的是（ ）A当两种证券为负相关时，相关系数越大，分散风险的效应就越小B当两种证券为正相关时，相关系数越大，分散风险的效应就越大C证券组合的风险低于各种证券风险的平均值D证券组合的风险高于单个证券的最高风险12下列因素引起的风险中，投资者可以通过证券投资组合予以消减的是（ ）A宏观经济状况变化 B世界能源状况变化 C发生经济危机 D被投资企业出现经济失误14下列关于非系统风险的表述，正确的是（ ）A非系统风险归因于整个市场的价格趋势和事件B非系统风险归因于某一投资企业特有的价格因素或事件C非系统风险不能通过投资组合得以分散D非系统风险通常以贝塔系数进行衡量15某种证券j的风险溢价可表示为（ ）