K线之技术分析.doc

K线之技术分析卷首语为什么要学习蜡烛图（K线）？“日本蜡烛”、“日本烛台”您得批准，叫起来非常浪漫、好听。它能让您联想起什么？您一定会想起温暖的、安静的灯光，它能使您的心情变得平和、安宁或者是想起伏案工作的日本人，正在努力分析米市价格的走向，而在他的桌子上是燃烧着的蜡烛的美丽的烛台，摇曳的烛影投在书案上是啊！尊敬的女士们、先生们！日本蜡烛勾起您类似的联想不是偶尔的！假如您还记得，我们曾经不止一次的说过，与市场搏斗为下策，由于就在您刚刚开始宣战的时候，它就会迎面一盆冷水把您的热情浇灭，而与之同行对于交易员来说确是最佳的方式。您必须明白，您的任务是随市场而动，而不是逆之而行时，那么您才有也许成为专业的外汇交易员，从而取得成功、获得经济独立。您到这里来不就是为这个吗？那么，现在出现了一个问题：如何随市场而动？您已经知道了一半的答案：既要明确自己的目的、了解所能达成的也许性，分析错误、积累经验，掌握各种情况下应当使用的工具等等您是不是有时会出现疑问，需要有东西在具体细节指出为您指点迷津灯塔、灯笼、蜡烛现在您面前就会出现您忠实可靠的助手日本蜡烛图，它会照亮您前进的道路，给您增添信心，并帮助您避免出现错误。第一章 K线技术分析 外汇技术分析是根据历史上的外汇走势图形，来分析和预测汇价未来走势的方法。以反映外汇行情的各种图表来说,它们分别记录并表达各种外汇的历史价格在一段时间内明显地呈现一种向上、向下、或者平移的走势。外汇走势图形忠实地记录了每一个币种每时每刻的变化，反映了以往汇率变化的历史过程，是外汇交易技术分析的客观基础。第一节 什么是K线图？K线图是用来记录交易市场行情价格的，因其形状如同两端有蕊芯的蜡烛，故而在西方称之为蜡烛图。蜡烛图来源于日本，在日本称之为“罫线”，“罫”发音为“kei”，于是西方人以其英文第一个字母“K”直译为“K线”，K线由此发展而来（中国人习惯性称之为阴阳线）。K线图产生于日本德川幕府时代的172023以后。当时，日本大阪的堂岛大米会所开始经营世界最早的期货合约，K线图就是为记录大米天天涨跌的价格而发明的（初期为条形图和锚形图）。K线图事实上是为考察当前市场心理提供了一种可视化的分析方法，它简洁而直观，虽不具有严格的逻辑推理性，但是却有相称可信的记录意义。它真实、完整地记录了市场价格的变化，反映了价格的变化轨迹。比之西方的线性图，K线图要早12023左右，且其信号更丰富、更直观、更灵活、更提前。通过近32023的演化，特别是通过西方社会近2023的推广，K线图技术被广泛应用于全世界的外汇市场、证券市场、期货市场等领域，成为技术分析中的最基本的方法之一。第二节 如何辨认K线图？线根据计算时间的不同，可分为：分钟线、日线、周线、月线、年K线等。它的形成取决于每一计算单位中的四个基本数据：开盘价、最高价、最低价、收盘价。对于日K线图，外汇市场的开盘价和收盘价都是以纽约外汇市场为准的。北京时间凌晨4：00（夏令时是3：00），纽约外汇市场的最后一笔交易价格就是当天的收盘价，此后的第一笔交易就是第二天的开盘价，也许来自于惠灵顿外汇市场；而在分种K线图里，开盘价和收盘价则是指60秒钟之内的第一笔交易价格和最后一笔交易价格。当收盘价高于开盘价时，线为阳线（一般用空心线表达）；当收盘价低于开盘价时，线为阴线（一般用红色实心线表达）；当收盘价等于开盘价，且有新的最高价和最低价时，线称为十字星。当线为阳线时，最高价与收盘价之间的细线部分称为上影线，最低价与开盘价之间的细线部分称为下影线，开盘价与收盘价之间的柱状称为实体。见图1：（图1）上图的“阳线”中，市场价格在开盘后曾向下跌过一段时间，直到最低价处，后来曾经涨到了最高价处，然后又返回到收盘价附近，形成一根上涨的阳线。上图中的“阴线”中，市场价格在开盘后曾一度涨到了最高价处，然后一直跌到了最低价处，最后稍微上升到收盘价附近，形成一根下跌的阴线（这里只是举例，实际的价格变化顺序也许与这里描述的不一致）。第三节 K线图的意义一般来说，交易者可以从线的形态判断出交易时间内的多、空情况。所谓看“多”，就是看“涨”的意思，所谓看“空”，就是看“跌”的意思。在外汇市场中，“多”、“空”双方就象势均力敌的两支军队，他们总是在寻找机会把对方逼退（而非消灭）。无数的K线组成了一幅连续的K线分析图，但每根K线都有其自身的含义。见图2：（图2）1：光头光脚阳线：极端强势上涨，后市看多；2：光头光脚阴线：极端强势下跌，后市看空；3：大阳线：强势上涨，后市看多；4：大阴线：强势下跌，后市看空；假如影线较短，1和3或2和4没什么区别。5：光头阳线：较强势上涨，影线代表空方开始反击了，需要注意；6：光头阴线：较强势下跌，影线代表多方开始反击了，需要注意；7：光脚阳线：较强势上涨，影线代表碰到空方反击了，需要注意；8：光脚阴线：较强势下跌，影线代表碰到多方反击了，需要注意；这4者都说明对方曾经反击过，尽管失败了，但要注意：反击开始了。9、10： 出现在连续上涨的顶部，为上吊线，表达曾碰到过剧烈反击，后市有变；出现在连续下跌的底部，为锤子线，表达曾碰到过剧烈反击，后市有变；11、12：出现在连续上涨的顶部，为流星线，相比过去，摸高受阻，后市有变；出现在连续下跌的底部，为倒锤子线，相比过去，曾经大涨，后市有变；这4者都有较长的影线，出现在连续运动后，说明对手剧烈反击过，后市有变。13、14、15：小阳线、小阴线、十字线：一般不能拟定后市，但在连续上涨后出现，说明涨势停顿，后市有变；在连续下跌后出现，说明跌势停顿，后市有变；16：长十字线：和十字线的意义同样，但疲软的性质和僵持的意义更强烈；17：出现在连续上涨的顶部，为风筝线，相比过去，曾碰到过剧烈反击，后市有变；出现在连续下跌的底部，为多胜线，相比过去，曾碰到过剧烈反击，后市有变；18：出现在连续上涨的顶部，为灵位线，相比过去，摸高受阻，后市有变；出现在连续下跌的底部，为空胜线，相比过去，曾碰到过剧烈反击，后市有变；这6个都是星形态，说明多、空双方僵持不下，失去了方向感，但在连续涨、跌势的末端，则往往意味着情况不妙了。19：一字线：开盘价、收盘价、最高价、最低价在同一价位，常出现于分钟图里交易冷清的货币中。总结：阴线实体越长，越有助于下跌；阳线实体越长，越有助于上涨；但连续强势上涨后，谨防盛极而衰；连续强势下跌后，也许否极泰来；假如影线相对于实体来说非常小，则可以等同于没有；指向一个方向的影线越长，越不利于市场价格此后向这个方向变动；上下的影线同时长，则说明多、空双方争夺剧烈，最后持平，后市不拟定；十字星的出现往往是过渡信号而不是反转信号，它代表市场暂时失去方向感，稳健的操作方式是继续观测一个交易日。对于K线的何为大、何为小、多长为长、多长为短的度量问题，没有标准的答案。在不同的外汇产品上，比如英镑和日元等，这些度量标准都是不同样的。“入乡随俗，因地而宜”，随着我们辨认经验的积累，这些感性的主观辨认就会形成个人经验，为我们提供出、入市的凭据。第四节 K线形态的意义K线图和K线图形态是不同的概念。前者泛指单根K线的形状和意义，而后者则是指由两根及两根以上的K线组合所形成的某种形态，该形态通过K线之间的对比，预示着某种价格的运动轨迹，因而上升到了更高的技术分析层面。以最简朴的两根K线来说，在分析它们的时候，要考虑两根K线的阴阳、高低、上下影线，然后把单根K线的意义与前一根K线的意义相比较，基本上就可以知晓过去价格发生的由来，及后一日后价格大体的运动空间。如图3所示，第二日的K线只会开市或收市在前一日K线的6个区域。第二天多、空双方争斗的区域越高，越有助于上涨；越低，则越有助于下降；也就是从区域1到区域6是多方力量减少、空方力量增长的过程。（图3）图4至图7是一段连续上涨后的K线图，将倒数第二日的K线划分为6个区域，将单根K线中的典型代表挑选出来充当最后一日的K线，按照6个区域依次放置，其行情一目了然。（图4）1-6的最后一根K线尽管都是阳线，但形势越来越不乐观。（图5）7-12的最后一根K线都是阴线，自身就不妙，后来更加恶劣。（图6）13-18的最后一根K线尽管都是阳线，但自身就已有疲软之意了，越往后来情况越糟。（图7）19-24的最后一根K线为星形态，自身就说明多方踌躇了，越往后形势越不利于多方。一般而言，当出现带有影线的K线时，它往往说明形势也许有变，这需要第二日来验证。即：要看第二日出现的K线在什么位置，是根什么形状的线，它是阴线还是阳线。很多的时候，这根星线在高位就会形成“黄昏星”，在低位则会形成“启明星”，它们都预示着后市将出现反转。从前面的表述中可以了解到，对于两根及两根以上的K线而言，最重要的是它们相对的位置，不同的位置意味着不同的价格区间；另一方面是它们分别是什么模样，即是带影线还是不带影线，多长或多短等；再次才是它们分别是什么颜色，是阴还是阳。千万不要由于是大阴线或大阳线就匆忙下结论。有些时候，对于连续出现的几根K线图也许不容易辨认其意义，于是我们不妨做些简化或压缩的工作，通过将几根K线简化成一根K线的形式，能更直观的了解价格运动的本质。见图8。（图8）优化的环节是：1、取整体形态中第一根K线的开盘价作为简化形态的开盘价；2、取整体形态中的最高价作为简化形态的最高价；3、取整体形态中的最低价作为简化形态的最低价；4、取整体形态中最后一根K线的收盘价作为简化形态的收盘价。但不是所有的图形组合都可以被简化的，如图8的最后一个就不行。简化只是给你一个直观的结识，让你了解事情的本质。一旦明白原理，我们就没有必要做简化了。第五节 K线的反转形态汇价通过一段时间的运营后，在图表上将形成一些形态，这些形态可分为反转形态和连续形态，并在一定期期内产生作用。反转形态出现在价格连续运动后的阶段性顶部或底部，当该形态出现后，后市往往出现反转的变化；连续形态则出现在价格连续运动的中间，当该形态出现后，价格还是会继续本来的发展方向。这里说的反转形态，并不是说趋势一定会发生反转，而是特指通过一段时间的连续运动后，近段时期的汇价也许不再向原有方向前进，它可以横向整理，也可以反向运营，提醒你应当加以注意。下面例举一部分常见的反转形态，以加强前面两部分的理解。一般来说，K线图都具有正反相应的特点，即有一个顶部的反转图型，就一定有一个正好相反的底部反转图形。他们的名称虽然不相同，但原理都来自于前面K线里所说的含义。下面例举最常见的两根K线和三根K线的组合。1、乌云盖顶（卖出讯号）和刺透形态（买入讯号），见图9和图10。（图9）（图10）乌云盖顶的含义：通过了一段时期的上涨后，出于获利了结的需要，第4日出现了一根中阴线，并且该阴线一举向下突破了前日中阳线的一半以下，形成了有力的向下袭击，使人们担忧后市空方的继续攻势。于是在这种预期下，后市出现了连续两天的向下调整。灰色部分就是典型的“乌云盖顶”形态，它意味着空方象乌云同样压在市场上方，它由一根中阳线、一根高开且向下穿透至前日阳线一半以下的中阴线构成，显示了空方强大的卖压。即使中阴线没有下插至前根中阳线的一半以下，后市也往往不被看好。刺透形态的含义：同“乌云盖顶”相反。但如中阳线没有插到前日中阴线的一半位置，则刺透形态不成立，毕竟向下溃败很容易，向上进攻则要有更多的佐证来树立信心。2、看跌吞没（卖出讯号）和看涨吞没（买入讯号），见图11和图12。（图11）（图12）看跌吞没的含义：通过一段时期的上涨后，市场忽然出现了一根中阴线，如上图第5日的K线，它将前一日的阳线所有吞没，给人以巨大的反差，使人们意识到空方的咄咄攻势。于是，出于获利了结的考虑，后市开始进入盘整或溃退时期。灰色部分就是典型的“看跌吞没”形态，它意味着空方吞没多方胜利果实的巨大能量，使后市出现变局。但是，假如该图形出现在连续下跌的底部，则有也许形成“最后的吞没”，即意味着空头现在是最后的放量一跌，立即就会形成否极泰来的多头行情（前提是：被吞的是根小阴或小阳线）。看涨吞没的含义：与“看跌吞没”相反。3、顶部孕线（卖出讯号）和底部孕线（买入讯号），见图13和图14。（图13）（图14）顶部孕线的含义：通过一段时期的上涨后，市场出现了一根中阳线，最后的猛然上涨，使得获利回吐盘开始涌现，于是在中阳线后出现了一根上下实体没有超过中阳线范围的阴线，这使人们看到了空方开始反击的势头，于是后续抛盘接连出现，导致了慢跌之势。灰色部分就是典型的“顶部孕线”形态，这根被“孕”在前一根K线怀抱里的线，是阴是阳、有没有影线都不重要，重要的是它是否被包含在前一根K线实体内，假如是，则意味本来上涨的势头开始低头了，只愿向下而不愿向上。此外，要注意被孕的线是收在母线的中上方还是中下方，假如是收在中上方，则说明空头下跌势头不强烈，但上涨势头不及过去明显，后市有也许横向整理。底部孕线的含义：同“顶部孕线”相反4、平顶（卖出讯号）和平底（买入讯号），见图15和图16。（图15）（图16）平顶的含义：在连续上涨之后，市场在第5日向上摸了一下顶，被打出了一根上影线，第6日多方又尝试摸本来的顶部，结果又被打了回来，甚至还收了根小阴线。这意味着在旧顶部的抛售压力较大，两次“摸高”受挫，使后市不容乐观。注意，平顶的K线不一定是要相邻的，可以由相隔较近的K线来组成，它的意义在于为市场能否突破近期的新高提供了参考依据。平底的含义：同“平顶”相反。5、黄昏星（卖出讯号）和启明星（买进讯号），见图17和图18。（图17）（图18）黄昏星的含义：一段时期的上涨令多方情绪高涨，于是有了跳空高开的冲动，但随之就遭到了空方大量的抛盘，被打压成一根带有影线的星线，后市令人担忧；果然，星线第2日的低开验证了人们的预期，于是人们开始大量抛售，导致该天的阴线甚至低到了星线之前的开盘价附近，后市自然开始盘整。灰色部分就是典型的“黄昏星”形态，意味着黑暗即将来临，它由一根中阳线、一根跳空高开的线星、一根切入前天阳线一半以下的中阴线构成，它验证了高位星线将变局的也许性。注意，中间的星线可由“单根K线”中13-18里的任何一个构成，上影线越长，“摸高”后变局的也许性越大，但需要第3天来验证。启明星的含义：同“黄昏星”相反。6、顶部岛型反转（卖出讯号）和底部岛型反转（买入讯号），见图19和图20。（图19）（图20）顶部岛型反转的含义：顶部岛型反转同“黄昏星”比较相似，但它先是一个跳空高开收星线，紧接着又是一个跳空低开低走（或者盘横数日后再跳空低开低走），两个跳空使上面的星线形成了一座孤岛，导致了巨大的反差，意味着行情开始突转，后市不看好。注意，有时顶部的星线并不是由一根K线构成，往往是在盘横了几日后才开始向下跳空低走。底部岛型反转的含义：同“启明星”比较相似，其含义与“顶部岛型反转”相反。7、三支乌鸦（卖出讯号）和白色三兵（买入讯号），见图21和图22。（图21）（图22）三支乌鸦的含义：当市场上升到某一阶段时，少部分人群开始获利了结，于是出现了小阴线；而后落袋为安的人越来越多，于是出现了三连阴，即三只乌鸦。它的出现，意味着趋势上升缓慢，而空头开始步步紧逼。白色三兵的含义：与“三只乌鸦”相反。以上是14个典型的反转形态，需要注意的是，在反转形态中，顶部反转的灵验限度比底部反转要高，这是由于恐惊比贪婪更能影响人心，从而导致市场价格的剧烈波动。此外，形成顶部的时候，往往会出现上涨难而下跌快的情形，这是由于市场要维持上涨状态，就必须不断有新买家入场，而市场假如要下跌，却可以无量下跌，形同于物体会因自身重量而加速下行。任何一张K线图表上，都也许出现上述的反转形态。如下图中，就出现了一些典型的反转形态。参照上述K线的意义，对比下述图形，我们就能理解诸多K线特定形态的意义及其原由。见图23。（图23）图中提到的射击之星和黄昏星大体相同，唯一区别就是把十字星或小阴线（小阳线）换成了灵位线，所以前面没做图示。这里还出现了两个“跳空缺口”，它们属于K线的连续形态范畴，在后面会有专门的论述。从图23中的7号“锤子线”开始，我们可以看到，当一段行情接连（也可以偶而间隔）形成了8-10个新高或新低时，假如市场还没有通过任何实质性的调整过程，那么大调整的也许性就很大了，这也是市场以时间换空间，或以空间换时间的辨证反映。这种情况通常称之为“新值排列”。在新值排列中，新高线或新低线的计算不需要连续，但在两根新值线之间盘整的线不应当超过两到三根，或不能有较大幅度的逆势K线，否则，新值线又需要重新计算了。图23中的7号“锤子线”是计算新值的基准线，之后“白色三兵”的第一根线为第1新高，9号“顶部孕线”的母线是第4新高了，隔了两根阴线后的两根阳线是第5和第6新高，之后以一根“看跌吞没”结束了这一波的上涨行情。此外，假如在趋势连续上涨后，势头变缓，并在一段时间内出现了由一群K线组成的盘整区，则往往说明市场需要在此消化获利回吐盘，后市不明朗。如图23中的上涨和下跌空间夹在A、B线之间，波动幅度不大，自身就是一档盘整的行情。在图23里，我们还可以看到，市场价格始终是在A线之下和B线之上的一个区间，无法有效突破这两根线。但突破是所有交易员最关注的行情变化之一，它的形成及含义如下：假如多方要向上突破A线，往往会先派先遣部队试探空方的卖压重不重；当K线开始突破A线时，一方面引发的是空方设在此处的止损盘，另一方面引来的是恐惊突破失败而抛出的获利了结盘，所以战斗剧烈，成交量剧增；当多方突破这两条防线后，即可站立在A线之上，否则就会象图23里的12号图形同样，被打回原形；假如多方的先遣部队能在A线上安营扎寨，即可以站稳一到两天，则多方的后援部分（跟风盘）就会源源不断的跟至，抢夺有利地势；只要这块滩头阵地被多方拿下并稳固，A线就是多方的支撑线，空方就会考虑后撤到后面的安全地带，而多方则会以此为根据地顺势推动；以后当空方开始反击时，多方往往会在此支撑线处顽强抵抗（就象多方被逼到B线时几次会出现反击同样），否则，一旦失守，A线就会变成多方的阻力线，同时成为空方的支撑线，助长空方的前进势力。从上面的讲述中我们已经知道，相比于股票市场，外汇交易多了一个作空机制，也就是说，市场总有两个力量在积极搏奕。比如在图23中的7号位置，第一个锤子线完全是多头的买进行为，成交量应当不大；第二根小阳线则是短线空头的止损单（他们要买进才干平仓）和多头的继续反攻所导致的，这里的成交量应当比较大，假如不大，当空头平仓的单子占到成交量一半左右时，说明多头无心进攻，后市堪忧；第三天和第四天的小阳线，则是中线空头的止损单和多头的继续攻伐所导致的，成交量应当继续增大，由于止损的和作多的越来越多；第五根中阳线由于要突破前一个十字星的高点，中线空头多半会在此设立止损点，所以前半部分多是最后中线空头平仓的量（以买入来平仓，但不代表其看多），后半部分则是多头的突破力量；显然，多头突破后，空头没有太多人反手作多，导致多头后继无援，回调两天。可见，我们要注意连续上升或连续下降过程中主力身份的变换问题，不是所有“作多”的都是“多头”，也不是所有“作空”的都是“空头”，不能只顾成交量而一味看多或看空（在外汇期货中）。第六节 K线的连续形态连续形态出现在价格连续运动的中间（即不在阶段的顶部或底部），当该形态出现后，价格还是会继续本来的发展方向。图24列举了重要的几种K线连续形态，与前面的反转形态同样，它们都有相反的形态，出现在相反的运动趋势中，但这里没有画出来。图中的1-6里，本来的趋势是向上的，当出现该形态之后，向上的趋势多半不会变；7-9中的本来的趋势是向下的，当出现现有形态后，下降的趋势不会改变。（图24）我们可以看到，第一个图形之所以还能上涨，在于跳空缺口没有被填满，说明空方其实并不强大；第二个图形中的三根阴线象“三只乌鸦”，但它们连跌三天也没把前面的那根阳线吃掉，说明卖压不重；第三个图形中，缺口被填满了但空方却无法得到有力的突破，说明后市尚有上涨的希望；第四个图形有点象第二个图形，只是空方下降得更为缓慢罢了；第五个图形要出现在强势上涨中才干继续看涨，它说明了多方正在实行诱敌进一步、洗去浮筹、而后一举突破的战术；第六个图形更是在第二日高开高走，上涨趋势义无返顾；第七、第八、第九比较相似，只是阳线始终无法推动至前根阴线的一半以上，无法形成刺透形态，故而后市继续看跌。事实上，我们不必太过于关注连续形态，由于一般进、出场的原则是在突破形态来临时进、出，其它的时间就是等待。在这个等待进入或卖出的过程里，出现多少或者什么连续形态没有研究的意义，列在这里的连续形态，仅作了解。事实上，连续形态也是事后的分析，半途转变的也许性都比较大，假如我们什么图形都要研究，难免就会陷入到无止境的分析中，从而使自己失去应有的清醒和判断力七：K线图操作的思考1、你最佳信它一叶落而知天下秋，这是K线图带给我们的思维方式，她显著的提醒着我们，无论多大规模的市场运动都是从蛛丝马迹里发展起来的。谁可以一方面较为准确的把握这些线索，谁就能避免更多的损失，获取最大的收益。每一个K线图都在试图向你作出手势，告诉你市场正在发生的变化，而你，惟有静下心来仔细辨认，才干听懂嘈杂市场中的韵律。万事万物的发展和成败，看似漫无头绪，而实质上无不受内在规律的支配，K线图的乾坤里也不例外。在这里，除了人，没有别的东西，你要通过这张图来辨析市场参与者的猜测、意愿、对供求的理解、买卖相对实力等。一盘棋是一生，一张图也是，这张图里融会了全球无数交易者的喜、怒、哀、乐，他们辛勤获得的财富正在这里不断的被重新分派。如同具有魔力的纸币同样，正被全球数千万人关注的K线图，也实实在在的在影响着人们的交易和得失，你不得不相信它，由于数千万人都在读它、用它，并试图操纵它。K线的现实运动，胜于雄辩，胜于预测，更胜于表象和传闻。但面对同样一张图，东方人喜欢用哲学观的方法来把握，而西方人则喜欢数量记录的结果，只是无比的精确性无法记录出投机世界的心理变化，假如过度依赖计算机分析系统，任何人都可以根据买卖信号交易，投机就会沦落成为电子游戏，交易者的大脑就会贬值。2、一人一个法K线图不是一门科学，而是一种行为艺术和心理哲学的实践，它本质上是市场群体心理因素的集中反映。你可以掌握它的性，但把握不了它的度，它给每个人留下了很多主观的判断。那些试图量化它的分析家们最终不得不陷入败局，即使是江恩，晚年也只说记录手法和操作规则，而不言其他。这是记录学无法了解的世界，在这里，理性往往是最大的敌人。这里没有铁板定钉或一成不变的东西，有的只是大体性的经验总结。如同没有完美的交易同样，K线图里也没有完美的图形。所以，在分析图形的时候，不能拘泥于图形，而要究其内在的本质，洞悉多、空双方的力量对比变化，顺势而为。K线图带有强烈的主观色彩，这导致每个人修完同样的课程后，即使都是市场的医生，都可以通过K线图给市场做诊断并付诸于实行，但每个人的方法和成效都不同样。这一者取决于个人的性格，两者取决于个人的悟性，三者取决于个人的经验，四者取决于他的市场哲学观，五者取决于他对风险的认知，六者取决于他对收益的考虑，七则取决于周边环境对他的影响，八则取决于他所交易的市场特性，九者取决于他的资金规模。西方技术分析讲究科学严谨，东方技术分析讲究思维辨证，结合两者的优势，外汇交易最佳的操作手法就是：盯住你的损失，让利润自己奔跑。所以，即使是一人一个法，最后还是会万法归宗。3、自然法的浓缩自然界有牛顿第一运动定律，即物体会沿力作用的方向运动，除非受到新的作用力的影响。外汇市场也同样，一开始的经济数据、新闻、传闻、猜测等因素促成了一段价格，在没有外来的新作用力下，K线图会沿既有的趋势发展，而一旦外因有变，则价格就会发生转变，直到新的平衡到来。我们无法清楚外因内果，惟有凭借K线图里特有的价格运动轨迹群体心理的见解来寻找事物本末的答案，并据此在K线图形态改变时进场或出场，在趋势惯性发展时继续持有；自然界里尚有加速定律，即物体上升需要外力做功，下行却会因自身重量而加速。汇市也同样，上涨将消耗大量的买单，使成交量剧增，而下跌却可以是无量下跌，由此也说明了作空容易作多难；自然界里也有生死定律，即任何物体自一生出来就奔向死亡，汇市也同样，任何一段趋势生出来后，就开始走向衰败，走得越远，离衰败就越近。如同中国的太极图，老阴生少阳，少阳变老阳，老阳又生少阴，少阴变老阴，老阴复生少阳，独阴不生，孤阳不长，阴中有阳，阳中有阴，阴阳转换，生生不息。所以在K线运动里，没有最佳的形状，也没有最坏的形状，同样的形状放在不同的场合或时间，就有不同的意义和预告。这意味着这里没有绝对的成功，也没有肯定的失败。当图形的预测失败时，往往就是你反手做单的机会；而当图形的预测成功时，往往你的一只脚就已经跨进了亏损的大门。成功和失败在这里都是机遇，能把握住的才是成功。祸兮福所倚，福兮祸所伏，在分析K线图形时，一定要同时从乐观和悲观两个方面来分析同一信息源。很多的时候，即使是披着同样的外衣，但市场都想用手势来告诉你形势正在发生变化，就看你是不是专心注意到了。所以，面对每一根K线，我们不妨经常问这样两个问题：假如行情真的看涨，为什么多头不？假如行情真的看跌，为什么空头不？如此，玄机顿现。4、不悲亦不喜对于以K线图进行分析并入市的人而言，要明白三件事：第一，书本上所画出来的标准K线形态也许你永远也看不到，所以你要把握辨认的度；第二，在技术上可行的东西，在现实的价格运动中也许无法实现，比如说跳空将把你的止损点甩在后面，使你的止损无效；第三，市场是一个会自我修复和自我变异的东西，由于参与市场的人聪明了，所以它也变聪明了，以前屡试不爽的方法也许就会失效。面对永恒的不拟定因素，投资者能屹立不败的姿势，惟有“两手抓”：一手抓对于会变异的市场的辨认能力；一手则死守“顺势和止损”的原则。K线图自身无好坏之分，特别是在可以买涨买跌的外汇市场，它不会使你赢利或损失，是你的辨认能力和操作规则使你的资金跌宕起伏。对于那些损失了钱财的投资者来说，其主线因素来源于他们对市场的错误分析，再一个是缺少将对的分析结果转化为实际操作的能力。比如在K线图上，什么价格最重要？答案是：你买入的价格。由于你参与这件事情，所以你对这个价格的关注度就极高，并且你会在亏损时到处寻找败北的因素，或则从同一堆信息源里搜罗继续持有的证据。但风还是风，藩还是藩，动的是你的心。过度的关心和热情，暴露了你欲望、贪婪和恐惊的情绪，而这才是你无法将本是对的的分析结果转化到成功赢利的因素。把你的投资行为转变为做功课的行为，严格按照对的的计划交易，你就不会患得患失了。成功，就是按计划交易的结果，巴菲特和索罗斯的财富不是“赚”来的，而是他们思想和策略正的确施的产物，他们的一生，就是不断的在验证自己的思想和策略。所以，关键的不在于市场，而在我们自身。5、价格（开市和收市）、成交量、时间日本经纪商有句名言：头一小时的交易，引导一个交易日，可见，开盘行情几乎奠定了整个交易日的基础。它是人们深思熟虑一夜的结果，也是对昨日价格的继续确认或修正，更是今日新价格价值的确立或尝试性进攻的开始。而对于收盘，由于西方技术分析的大部分手段，涉及追加多少保证金等，都是以收盘价为依据的，所以在临近收盘的时候，多、空双方往往会进行剧烈的袭击，旗帜鲜明的摆出自己的立场；同时，对于那些自动交易的计算机系统而言，则会根据收盘前的价格来判断某形态是否成立，并据此在收盘前最后几分钟进行大量的交易。外汇交易虽然是24小时连续的，但在伦敦和纽约开始上/下班的时刻，也可以看作是重要的开盘时刻和收盘时刻。在这里，价格是一种商品，它被市场当作案头肉，招揽买进者和卖出者；整个市场交易就是一个发现价格“价值”的过程，当有人觉得它“便宜”的时候，就会大量买进，于是呈现价涨量升的势态；当人们觉得它不值那个价位时，就会停止买进，于是便出现缩量价跌的情况；而当屯货居多形成供过于求的时候，价格就会带量下滑；人们的价值判断标准受市场情绪左右，且围绕着价格的“价值”上下波动，把“价值”人为的拉高或推低。而K线图则恰如其分的反映了这些特性，给我们留下了市场心理的诡秘行踪。假如说价格可以告诉我们市场上发生了什么，那么成交量则告诉我们它是如何发生的，它代表着市场人气和资金推动（由于外汇市场里的现货交易多数是柜台交易而非交易所交易，所以成交量无法计算，但外汇期货市场则不然。）。所有的价格和成交量，都是相对某一时间的，在既定的时段，人群的交易心理是不同样的，其高潮期和低谷期、兴奋度和冷漠度、连续性和短暂性等，都是一阵一阵的。同时，时间和价格具有辨证的正关联，即在同一价位盘恒得越久，就越也许换到更高或更低的价格；而当价格运动越剧烈，将来沉默的时间也就也许越久；此外，跨越时间越长，变数越大，导致该发生的流产了，不也许的却成了现实。市场就是这样用一套内在的机制制约着价格、时间和成交量。6、重要的是反转信号作为一名职业交易员，一定要注意所碰到的种种反转信号，哪怕它是虚假的漏过一个真正危险的信号，其损失有时不是我们可以承受得住的。我们的进场或出场，都是建立在反转信号来临之后进行的，你可以不慌不忙的等待其后的验证图形，也可以急不可待的当即交易，但关键是要耐心的等待反转信号的出现。否则，进入后的时局若出现盘整，你的资金就会失去控制权，同时内心倍受煎熬。大部分的时候，反转都是随着星线和带有长影线的阴阳线而出现的，这些曾被反击过的痕迹，以一个失败者的身份告之成功离它不远了但这些，却往往是被人们忽视的地方。究其本质，说明人类往往只对成功感爱好，对失败不甚在意，但这些市井的见解，不应当出现在专业交易者的身上。此外要注意，反转信号虽然预告情势有变，但并没有告诉我们情势立即就会掉头，它也许会横向盘整，也也许会反向调整。所以，你可以在反转信号出现后卖出部分头寸，但不可立即反手作空或作多，在重要趋势一时半会儿难以改变的情况下，仅凭几根K线就反手做单，不是明智之举。反转信号往往也是突破信号，市场中的机构经常会借“突破”来试探支撑区和压力区的市场反映，由此展开下一步的行动，所以要留意这些测试性的突破；而有些主力机构偶尔也制造假突破，以破坏交易者的判断能力，或吸引跟风以谋取利益；但无论是测试性突破还是假突破，它们往往会在收盘时或在下一个交易日现出原形；只是测试性突破后，趋势也许还会继续测试直到真的突破来临，而假突破则在诱骗成功或失败后，立即显露反向的真实意图。7、不同的进场时机当你关注到反转信号已经来临，并且拟定了风险/报偿比值是值得你入场时，那么，在你为这个进场准备了完善的“后事”后，你就可以进场了。进场的时机很重要，你不知道那里是不是陷阱。但很多时候，假如等我们看到情势明朗时，行情已经发展有几天了，获利的空间变小而危险则开始来临；而假使在局势突破时就冒然进入，其风险也是不言而喻。所以，假如你是中线交易者，你可以在反转图形出现并得到验证后再进入，比如在第二天看见明显的继续突破后再进入；假如你是保守型的短线交易者，可以在反转图形出现并得到部分确认后再进入，比如突破信号产生的4个小时之后，一般此时的局势已经较明朗；假如你是激进的短线交易者，则可以在关键点突破后的当时进场，但要防止尝试性的突破会由于无力维持而忽然掉转（对于激进的交易者而言，有句行话值得思考：永不抢先，直到趋势明确改变）。进场时是按计划进场的，进场后则应执行计划，一旦时机来临，就按计划兑现。一般在拟定了进场日期后，当场交易以5分钟图或30分钟图为准，从这里面再找当天最佳进场点。8、齐全的攻防策略尽管外汇市场庞大而深不可测，但一张K线图就能将它装下；尽管K线图变化无穷，但其收盘后也无非只有三种走势：上升、平移、下降。过去的价格变化已经变成了可见的K线图形，它可以凭由你的经验决定此时是否值得你进出，但你无法预期后市一定会朝某一方向运动。面对永远在你进出后也许会出现的上升、平移、下降这三种状态，你唯一能做的就是做好齐全的攻防策略。即在进场的同时，迅速考虑好你的第一/第二赢利目的在什么地方，你的止损设立在哪里。一旦买入后，如后市继续上升，当它上升到某一阶段，你要决定是否加仓，加多少，同时上调你的止损位；当它上升到出现反转图形时，你要考虑是卖掉一部分，还是所有卖掉，或是立即反手做单；当到达赢利目的时，你要考虑是否该平仓，或者上调你的赢利目的和止损点。假如买入后后市平移，你要考虑你的止损设立得是否合理，你是否值得和这个品种耗下去。假如买入后后市下跌，你要考虑你是应当在本来设立的止损点处卖出一部分，还是所有卖出，或者应当立即反手做单。如此，无论后市怎么变化，一切尽在掌握中。此外，无论是做日内交易（在当天建仓且在当天平仓）还是周内交易（根据趋势波段做好持仓一周左右的准备），在进场前都应有一个风险/报偿比值的考虑，即要当你觉得赚钱的运动空间和亏损的运动空间至少为3：1的时候进场，也就是说，你的赢利目的要是你亏损目的的3倍才值得你进场，没出现这样的价格运动趋势，就不要进场。你不能控制市场，你惟有控制自己。9、永远的顺势和止损面对波澜壮阔的资金运动和玄妙诡秘的价格变化，没有谁敢对自己的预期做保证，所以在汇市活下来的人，最重要的生存法宝就是：顺势和止损，这是对付不拟定性的唯一办法。前者是积极性适应，后者是积极性防御。在金融交易市场，假如你学不会积极性生存，那么市场立即就会吞没你。学会积极性生存，就要学会按计划交易，而不是按预期交易。不做预期你就不会进场，所以每个交易员都会预期，但每个预期不一定会实现，所以成功的交易员都知道顺势而为，及时认错。犯错是在所难免的，真正致命的错误是坚持错误。假如以自己的预期强加于市场，无异于螳臂挡车、飞蛾扑火，自认为是的要市场来适应你的预期。要知道，市场不会在意你的想法和头寸（仓位），也不关心你是否顺从了她的趋势，她只会碾平所有挡在她趋势路上的交易者市场的总趋势只有上下之分，而无对错的概念。所以，假如你怀着看涨的预期，那么在拟定上升趋势已经来临时进入；假如你怀着看跌的预期，那么在拟定下降趋势已经来临时进入。尚有一条：熊市只买跌，牛市只买涨，不要容易反手做单，要做趋势的追随者而非预测的追随者。外汇交易，如火中取栗，所有的利润都是来自严格看守亏损而出现的市场回报，遵守止损法则，就是保存你的资金，使你有东山再起的机会。第二章 K线缺口理论 第一节 缺口的概念缺口是指在K线图上没有发生交易的区域。如在上升趋势中，某天最低价高于前一日的最高价，从而在K线图上留下一段当时价格不能覆盖的缺口或空白，这称之为向上跳空缺口。在下降趋势中，情况相反，俗称为向下跳空缺口，如图23里的跳空指示。向上跳空缺口表白市场趋势大步向上，向下跳空缺口则表白市场趋势大步向下。第二节 缺口的类型1、普通缺口普通缺口常发生在交易量很小的市场情况下，或者是在横向盘整区间的中间阶段及在诸多价格形态的内部。发生因素是市场参与者毫无爱好，市场清淡，相对较小的成交量便足以导致价格跳空。一般而言，普通缺口可忽略不计。2、突破缺口突破缺口通常发生在重要价格区，如横向整理到需要一举突破支撑线（或阻力线）的时候，或者头肩顶（底）形成之后需要对颈线进行突破的时候，或者对重要趋势线及移动平均线进行跨越式突破的时候，就经常会出现跳空缺口。它反映着群体的一致思维和意愿，也预示着后市的价格运动会更大、更快。由于突破缺口是在突破重要价格区间发生的，所以此处不看好突破的抛盘将全被吃掉，而看好突破的抛盘则高价待售（上升突破时），因此买盘不得不高价成交，由此