期货资金管理.doc

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期货资金管理--实证分析
日期: 2010年05月31日 08:55　来源: 外汇通　作者：
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熙泽近日在家乡偶遇几位投资友人，旧友重逢自然是小酒一杯加几碟小菜，谈话自然也离不开我们的事业，席间我们聊到了关于交易中的种种细节，但令熙泽感到吃惊的是，竟然没有人对于资金管理这个细节给予关注，更多的只是谈到了走势预测，基本面搜集等，熙泽以前对此细节投入许多精力研究，回家之后，自己做起了测试，趁此机会，拿出来与大家分享，也希望大家提出意见。
限于篇幅，无法将所有分析样本放上来，只好拿出一个比较典型的例子，我选用了日本橡胶的数据，一来是因为这个市场我颇为熟悉，二来也因为日胶不像伦铜一样出现大单边的走势，期间有曲折反转，并且开盘跳开的次数适中，比较符合实际的交易环境。
我使用了一个大众最熟悉的指标系统测试，虽然实际中我不会根据这套系统交易，甚至我完全不参照这套系统，但毕竟大多数人都曾使用，并且它是教科书必讲的操作方法，比较有代表性，交易条件如下：
1当MA10上穿MA20时，发出买入开仓交易指令;
2当MA10上穿MA5时，发出卖出平仓交易指令；
3当MA20上穿MA10时，发出卖出开仓交易指令；
4当MA5上穿MA10时，发出买入平仓交易指令；
下面我截取几个报告，它们的交易条件都如上面所述，不同的是开仓时占用的总资金不同，默认保证金10%，属于比较长期的系统，出于计算方面方便考虑，忽略交易成本。我提取几个关键数据供大家参考，完整报告如需要我可以提供。
10%资金开仓
初始资金：100000
最终权益：202586
总利润率((最终权益-初始资金)/初始资金)：102.59%
平均利润率：0.80%
胜率：50.39%
交易次数：65 交易次数：64
总盈利：373.08% 总亏损：-270.49%
平均盈利率：4.74% 平均亏损率：-3.33%
最大盈利率：33.34% 最大亏损率：-20.32%
最大盈利额：50654.27 最大亏损额：-34063.01
30%资金
初始资金：100000
最终权益：215242
总利润率((最终权益-初始资金)/初始资金)：115.24%
平均利润率：0.89%
胜率：50.39%
交易次数：65 交易次数：64
总盈利：954.62% 总亏损：-839.37%
平均盈利率：14.23% 平均亏损率：-10.02%
最大盈利率：100.20% 最大亏损率：-61.19%
最大盈利额：107729.50 最大亏损额：-127000.37
40%资金
初始资金：100000
最终权益：92896
总利润率((最终权益-初始资金)/初始资金)：-7.10%
平均利润率：-0.06%
胜率：50.39%
交易次数：65 交易次数：64
总盈利：887.49% 总亏损：-894.60%
平均盈利率：18.97% 平均亏损率：-13.36%
最大盈利率：133.73% 最大亏损率：-81.52%
最大盈利额：67509.13 最大亏损额：-126790.10
50%资金
初始资金：100000
最终权益：-1592
总利润率((最终权益-初始资金)/初始资金)：-101.59%
平均利润率：-0.79%
胜率：50.39%
交易次数：58 交易次数：60
总盈利：677.55% 总亏损：-779.14%
平均盈利率：20.96% 平均亏损率：-16.38%
最大盈利率：152.38% 最大亏损率：-101.82%
最大盈利额：49738.19 最大亏损额：-89152.57
70%资金
初始资金：100000
最终权益：-3649
总利润率((最终权益-初始资金)/初始资金)：-103.65%
平均利润率：-0.80%
胜率：50.39%
交易次数：58 交易次数：60
总盈利：351.55% 总亏损：-455.20%
平均盈利率：29.22% 平均亏损率：-22.86%
最大盈利率：212.68% 最大亏损率：-140.69%
最大盈利额：46582.45 最大亏损额：-52545.39
由测试报告的数据我们可以看出，通过控制我们的头寸规模，确实可以使一套系统产生截然不同的效果，哪怕只是一套非常机械，只是用来做教学用的系统，依然可以通过适当的资金管理实现盈利，从这个事例中来看，过小规模的头寸会限制盈利，一个合适的头寸规模可以获得最大盈利并且最大限度控制风险，但是一个过大的头寸规模却会使你走上毁灭，并不是熙泽危言耸听，本例子中所有条件都一样，唯一的不同就是开仓的资金百分比，实证分析表明头寸的管理是期货交易盈利的关键因素，而事实上大多数人并没有对此给予重视，熙泽希望通过研究发现问题，并且在以后可以继续和大家交流此类心得。
2010年读书节活动方案
一、     活动目的：
书是人类的朋友，书是人类进步的阶梯！为了拓宽学生的知识面，通过开展“和书交朋友，遨游知识大海洋”系列读书活动，激发学生读书的兴趣，让每一个学生都想读书、爱读书、会读书，从小养成热爱书籍，博览群书的好习惯，并在读书实践活动中陶冶情操，获取真知，树立理想！
二、活动目标：
1、通过活动，建立起以学校班级、个人为主的班级图书角和个人小书库。
2、通过活动，在校园内形成热爱读书的良好风气。
3、通过活动，使学生养成博览群书的好习惯。
4、通过活动，促进学生知识更新、思维活跃、综合实践能力的提高。
三、活动实施的计划
1、 做好读书登记簿
（1） 每个学生结合实际，准备一本读书登记簿，具体格式可让学生根据自己喜好来设计、装饰，使其生动活泼、各具特色，其中要有读书的内容、容量、实现时间、好词佳句集锦、心得体会等栏目，高年级可适当作读书笔记。
（2） 每个班级结合学生的计划和班级实际情况，也制定出相应的班级读书目标和读书成长规划书，其中要有措施、有保障、有效果、有考评，简洁明了，易于操作。
（3）中队会组织一次“读书交流会”展示同学们的读书登记簿并做出相应评价。
2、 举办读书展览：
各班级定期举办“读书博览会”，以“名人名言”、格言、谚语、经典名句、“书海拾贝”、“我最喜欢的＿＿＿”、“好书推荐”等形式，向同学们介绍看过的新书、好书、及书中的部分内容交流自己在读书活动中的心得体会,在班级中形成良好的读书氛围。
3、 出读书小报：

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