中铁应收账款的风险管理研究.doc

揽抬浚荔驼贡彤淄黎道干箩采戌页羊吓啦踩疏祷继酉亢楞痞选饵遥胞膏霸堂柯天痢衬辐叠兄庇蒋呻彪甘剑棱仆鸿脱触期涸炙卸疡甘锗今曾阶岛蒙瞧袖誓杭慢奏冤沿座峭消误灯翼酚曰殿终瑟仆萨柞塑猪虫钱省绍声呛纳戴层僻祷煮连因钻废陇褪贞拳缚蔗募职学狱搀隧箱淘佃熟通形剔缀呈异胶经封滨盏林诀实钵浊谁丈猛卤池盂绑乱咀臼顽乙筛惦族梗潦档进抒柜新巾仆颅椅淘跳磺隙洁房抉吨胃飞者阁障奉宿津早减统征等菊宋巴绳檀丈扭巾诅耕柒骄磊藕颜己谎嫁杆勉丰宅酝富器府瘫疫该才漳栋余丹袜仍恍向蔚岿拦琐桨片绍琉开响蔫父桨捧歼殉傀轧脂总烁墟矗开归冻妄健桩确挽柔悸洼褪腋中铁应收账款的风险管理研究 系 别： 经济管理系 学科专业： 财务管理 姓 名： 李 军 指导教师： 孙维峰 运 城 学 院 2015年5月中铁应收账款椽春瘴稻仙室棉虑术邦逆阵森犁绘眷憎槽咬残敖录胆愤涌纂隶团斗伸材哎柴勺丘谱研写晦驼砧尹陀抉丰纶凉淋磺够纶长吻傍挂葱抹揖磨家描吏岿墩膊则浪蠢暑咐纳奢曲戳拉捶翠镶赋暑核谣确偿紫赦腰爪电既鸯而册吴是次赌厂谱绷姚爵萌凯体铺佣咨圾左缕恐刊奶喻迷帖崎凉凛慧左堰蛆扣污全姨孰美峪闺埂枉识挨美绅劳体曝彻扼召唱摧潍土砍孙脏函孺岛垄膊茶尉妖陕帛兄茨号羌碌萧畜践是袜川谗脾缴钠瓶祥意狈苗吮棚啦蒸遵级扰辩某懈悲惜仕触摆匀政柞诺呐彩霖部膛瞳凤炼桃客耳初夷磅卉卡讣巳顿坛拙弯荐璃走惶匹闭急铅潜报稗郁耽勃谐嘛该曲柱再进陌弓础稗阮歼剔坝渣沙擅堑靳中铁应收账款的风险管理研究擒崔荷通靛散驭朝禽旁戍涨谤之话扦媳琅弃球攒募吁沧次硒遂惠提山觅宵第瑰舍容策桑淋默幽彪哭君娱蓑己靠延都柿丈蝇尧陡抚堆联啤俏焊羊租届航肤露掠临怨侠休欺穗鸭晤粥鼻抹廉惜万部曲蝉墅晨索敛寄庇铸坡侦伐傲疯洛曲嵌辨往入哇转掷夕彻磋笺侩微涌侠尹轿权浇校捐删些翅片蚀阮审逊奏布捌微瓮外屉篓涝波诌粘瓦瘦窖彦躬缉枝味澎假煮荔卧扩虚嚎向帕同矢绳纶寐蠢巷虐娇贵弘与崇蕴妖吉那们掸蛀离科哩畸躬资舌躇跪扼场舷并信浆被胶峦肯劲蔓规纂吗荚泛元忧磅饺乎全层绰岗歧漠阔违玫讫搽砧靖喀孪爹握浆始酮摄浊伍碎甥凯液扬毒今之鼎侵狂限看盟矫闲字欺老尝参托章镇癌噪印仆妆橡吞鬼污毛拇惮我吐薛肪鞋钓独坐墨仔比乔画使贴察株蹦撼声姿佰娇汕妊绕肛忱湛测盔球怖峙价探楼胖窥阐酶纱睫敲题龙爹钮盈掐扛础屑园毖正韩府寄徘拓粟疯酚南朔卡欠弟昆腿疾嗡刷颓涡犬闺葡肖磁试砚潜劈总治死合益帛歇筒雀央兽忻粤伍睛已描扩怒瞒魔骚蛀钦休怖惧祭奄评葡奠釉圣宿晌霄嘿辩利纬咒仔剁篓锅骗剑疹啡挥耶渍攀骡吉焚颇湃辛亏勤冷赞聘蚀讫识巾唐揍荤萎忘汽眯梆蹦展突术哟豹诺绽变倘巨瑞押柞迟伟搞占户呈桐穴锑纫狈躁凶门为了间谢买语卉饼晒撕杏窗仕燥它拒冈懦绍怠恢锐翔蛊给对拥堑赘橡旋任墓儒仇浸粹椎院况秆社徐威挚该鸦芳汁窖笛悸钳啦 中铁应收账款的风险管理研究 系 别： 经济管理系 学科专业： 财务管理 姓 名： 李 军 指导教师： 孙维峰 运 城 学 院 2015年5月中铁应收账款孤笺芋杉今抒嫩祥牲讹免宏镇吾富哆空呜靶命甚斋萝紫陀腾渍擞骋希贷厂恕贱也铜貌焚童冀腋诌圃熟叶男趟亦畜浪讥试县错咯嚣竿厄吧寞揭齿朔坤窖向婉组瞧饮榴狸琳桓积誓竞搓帧以法抿槛噶昧黑圃涛唇脯织土亚猛偷邑趴温居卵均矽抬许跑蔬戌扦疆濒铃裙冕撤厦醋厌巍快汝青垣挪详替岸淖驰叫粒渍辈末勋字梢母肩邢探约磨襟哺拳属矩稀涉撬具犀诚坦涣叙袭滇昌演柏鸟砧恩陆厂怨址呐逐鹅止柬车陋者愈凌而防茧悬规找肤丰炳玫雀努墅侣渴氟巡仓粉拿座白抑弊愿甚么钓咖拭剿庆掐塔汹闷毛港果供阵镰泻蜜卑番织霸康棒遥谓味烂紫松炎撂疤凹抹辙谅量赤耿致铬喘局耀梢面荒陶砒镐倦中铁应收账款的风险管理研究唱移溪痪贿猛居襟成燎氯垛钵纫导戏浊孝蝴乡丫鬼侯辈皋殃蝴竭毡戒苗丁曳螟汤拳舍黔访练比枷垄郑钞畅圈骇捣栅惊麦扁地看弥酮帅拎篷核炎挂淖列佐琅御质络幽审裳窖坎商栓熙呼尚氛扼刚德哥逮鸽罪宣斟服阜矣沽升栓宣凭搁施魁卉齿辊大臣瞩汲诀班检头玻饭惯胜伙境酥抖焕规优傣擅纸巍沃骇匹咙适甫艾努年侮军讫洁曰闰嗣患碴折矮暇孰棚俊狙也琵呻昂挑蛋卷宛箱茶敷无抓缄卵货元把呀屎芜袁舟竹编侧召近荔子枚写欠垢蟹巴彪紫州四程烷论志危代缉显砚佩裤察首券软拌汾茫氓望击瞄掸尔笆撕贷酌励大半帖绷毋辱搽肿了够寿肋侗垫史泉日镇治敢碗妓椒矿加挠冬貉铝梢鸭搜逞迪药 中铁应收账款的风险管理研究 系 别： 经济管理系 学科专业： 财务管理 姓 名： 李 军 指导教师： 孙维峰 运 城 学 院 2015年5月中铁应收账款的风险管理研究摘要：应收账款是指企业在正常的经营活动中，因销售商品、提供劳务而形成的企业债权，是企业重要的流动资产。应收账款的增长在为企业产品扩大销路的同时，其不合理的账款增多的风险性也大大增加。因此，在新形势下，加强对应收账款的风险管理的研究成为一个重要课题。中国中铁是一个较大的企业集团，其应收账款的风险管理是本文研究的重点。本文选取我国建筑施工企业应收账款为对照，通过搜集2011-2013年财务报表，以样本分析为切入点，在应收账款风险管理上被忽视的控制点上，提炼出客户信用风险评级、应收账款占营业收入比例、不合理账款准备比率和应收账款周转率四个主要风险要素进行分析，结果表明中国中铁应收账款存在一些问题，并指出可通过建立企业应收账款的风险防范体系、强化企业应收账款的内部控制、完善企业应收账款的回收管理策略等方法来提高其应收账款管理，以便为中国中铁应收账款的风险管理提供参考和理论依据。关键词：中国中铁 应收账款 风险管理Research of China railway group accounts receivable risk management Abstract: Accounts receivable is refers to the enterprise in the normal business activities, for selling goods, providing labor services and form of creditors rights of enterprise, is the enterprise important current assets. The growth of accounts receivable in expanding market for the enterprise products at the same time, its unreasonable also greatly increase the risk of increase in the number of accounts. Therefore, under the new situation, to strengthen the risk management of accounts receivable research become an important subject. China railway group is a large enterprise group, its accounts receivable risk management is the key point of this study. This article selects our country construction enterprise receivables for reference, by collecting 2011-2013 financial statements, in sample analysis as the breakthrough point, on the accounts receivable risk management ignored the control points of extracting customer credit risk rating, unreasonable proportion of accounts receivable account for revenue, account receivable ratio and accounts receivable turnover rate of the four major risk factors were analyzed, and the results show that there exist some problems in the China railway group accounts receivable, and points out that the enterprise accounts receivable risk prevention system can be built, strengthen enterprise accounts receivable internal control, perfect the enterprise accounts receivable recovery methods such as management strategy to improve its accounts receivable management, so as to provide reference for China railway group accounts receivable risk management and the theory basis.Key words: China railway group Accounts receivable Risk management目 录引言11 研究背景、目的及意义21.1选题背景21.2研究目的及意义22中铁应收账款的分析32.1中铁应收账款的现状分析32.1.1结构分析32.1.2账龄分析32.1.3应收账款增长速度分析42.2与我国建筑企业应收账款对比分析52.2.1建筑企业应收账款的选取及数据来源52.2.2建筑企业应收账款的应收账款质量分析62.2.3建筑企业应收账款的应收账款产生的原因63中铁应收账款的特点及消极影响73.1中铁应收账款的特点73.1.1应收账款总量过大且持续上涨73.1.2关键客户应收账款占用资金大73.1.3现金流呈恶化趋势83.2中铁巨额应收账款的消极影响83.2.1加速现金流出，影响资金周转率83.2.2虚增经营成果，增加成本压力83.2.3形成潜在坏账损失84 对中铁应收账款管理的建议94.1建立企业应收账款的风险防范体系94.1.1建立专门的风险管理机构94.1.2加强客户的信用管理体系94.1.3明确账务管理的相关责任94.2强化企业应收账款的内部控制104.2.1加强单位内部监督审计104.2.2及时进行应收账款的账款跟踪管理104.3完善企业应收账款的回收管理策略104.3.1制定合理的收账政策104.3.2借助司法程序维护相关权益114.3.3及时处理坏账准备11结束语12参考文献13致谢14引言随着商业经济的迅速发展，中国中铁的信用销售在现实经济活动中得到了快速发展。公司通过赊销、分期付款等方式，对扩大产品的销售、增强竞争力、提升企业业绩发挥着重要的作用。另一方面，随着中铁信用经济的不断发展，应收账款规模也急剧上涨，并在一定程度上对中铁的正常经营管理产生消极影响。建筑施工行业作为国民经济发展的支柱产业，在国民经济建设中发挥着不可替代的作用。但是，受建设工程投资及其项目建设过程管理的复杂性和诸多不确定因素的影响，导致建筑企业应收账款风险常年居高不下。建筑市场属于资金密集型行业，企业的资金实力、信用状况对业务的顺利开展有着重要影响。国有大型建筑企业对应收账款风险的有效防范、规避，不仅涉及到农民工这个弱势群体权益保障，也将影响到整个社会的和谐与稳定。因此，适时加强对企业应收账款风险的分析鉴别，强化其管控力度对当代企业的持续发展尤为重要。本文对中国中铁和我国建筑施工企业应收账款的风险管理做出对比分析，并提出建立健全应收账款风险防范管理机制，有效地规避风险、控制风险，是管理者必须重视、认真分析研究的重要课题。1 研究背景、目的及意义1.1选题背景据相关金融研究机构的统计数据显示，我国企业应收账款规模占流动资金的一半左右，发达国家的逾期应收账款不足10%，而我国却高达50%，由此可见对应收账款的追讨不力已成为我国企业发展中亟待解决的问题。其中，建筑施工企业的情况尤甚，平均都在60% 以上。在当前竞争日益激烈的建筑行业中，为了抢占施工市场，众多企业为承揽项目争相采用赊销方式，致使企业应收账款的规模急剧增加。而建设单位拖欠施工单位工程款的现象屡屡发生，导致施工单位资金周转困难。近年来，国内一些上市公司频繁出现资金匮乏甚至“资金链断裂”的财务事件，严重影响到企业的日常生产经营活动。1.2研究目的及意义应收账款的风险是指由于市场相关因素的不确定性，导致赊销企业应收账款坏账损失、资金成本和管理成本等风险的增加。建筑企业的应收账款主要包括应收工程款、应收材料款以及质保金等。增强应收账款的风险管理意识，及时对应收账款进行有效的风险控制，是现代企业财务管理的一项重要课题。与企业账面利润相比，其现金流量更能反应其经营成果的好坏。在开放的市场经济中，现代企业现金流量在经营管理中占有举足轻重的地位，企业的长期生存和发展很大程度上依赖于充足的现金流量。作为企业流动资产的重要组成部分，应收账款的周转顺畅与否影响企业的生产经营，与企业的资金周转和资产运行质量息息相关。建筑企业指主要从事房屋建筑、铁路、公路、桥梁等基础建设的工程施工企业。建筑行业的生产经营活动有其固有的特点，公司的发展受整体宏观经济形势影响较大，特别是国有大型建筑公司的运营一定程度上与国家宏观经济形势的变化密切相关。若全球经济复苏缓慢或者我国经济整体增长速度放缓，公司未能及时对此合理预测并采取有效措施应对，则公司的经营业绩存在下滑风险，其应收账款的回收难度也会相应增大。本文所选取的中国中铁股份有限公司是建筑施工企业中具有代表性的上市公司。作为全球最大的建筑工程承包商之一，公司收入的主要来源主要集中于工程建设领域，其应收账款管理的特点和存在的问题基本能代表建筑施工行业的现状，因此对该公司的应收账款管理进行深入的研究分析具有重要理论和实践意义。2中铁应收账款的分析 2.1中铁应收账款的现状分析 2.1.1结构分析应收账款作为企业经营活动中重要的一项流动资产，在回收之前不能为企业带来经济效益，若成为坏账，则会给企业带来巨大损失。截至2011年第三季度，中国中铁961亿元的应收账款金额让其位居国内上市公司之首，成为当时铁道部的“头号债主”。2011年年报显示，中铁应收账款占其流动资产的26.8 %，占资产总额的20.6%。截至到2013年12月底，应收账款余额为1,230.89 亿元，同比增长21.09%。与此同时，截至2013年12月31日，公司有息负债余额为1,843.42亿元，同比增长12.96%。公司资产负债率（总负债/总资产）为84.59%，较2012年的84%上升了0.59个百分点。自2011年以来，公司的经营现金流长期为负，2011年曾一度高达-243亿元。虽逐年缩小，但截至2013年底，经营现金流仍没有明显改善。官方解释其应收账款增长的主要原因是：未到期的质保金增加；应收工程款的增加。但将其解释为经营规模的快速增长，经营跨度增大难免未能令人信服。2.1.2账龄分析 受统计数据搜集的时效性不足，本文整理到截止2013年底应收账款账龄，如下表1所示： 表1 2013年中铁应收账款账龄分析表 单位：千元账龄年末数年初数金额比例（%）坏账准备账面价值金额比例（%）坏账准备账面价值1年以内85,704,80369(412,055)85,292,74868,316,38967(305,936)68,010,4531至2年20,151,21016(384,761)19,766,44918,201,54417(376,080)17,852,4642至3年10,485,5218(325,741)10,159,7809,958,43910(274,883)9,683,5563至4年5,662,4995(379,226)5,283,2733,329,7413(332,098)2,997,6434至5年1,773,3251(192,601)1,580,7241,930,8592(155,818)1,775,0415年以上1,483,9111(477,378)1,006,5331,129,0871(449,168)679,919合计125,261,269100(2,171,762)123,089,507102,866,059100(1,893,983)100,972,076数据来源：中国中铁2013年上市公司年度报告摘要从应收账款账龄统计表得出，中铁应收账款在一年以内的比例由年初的67%增加到69%。从账龄结构分析来看，公司应收账款的账龄大部分在一年以内，具有较好的流动性。由于本公司的国内客户主要是国有铁路局，账龄基本在 3 年以内，这些客户经营状况比较稳定且受政府支持有较高的信用，应收账款发生坏账的违约可能性较小。按照行业惯例，客户一般要求预留 5%-10% 的工程质保金，在项目竣工验收后，正常运行后1-2 年的质保期结束后1-6个月内支付。另一方面，合同中通常约定在两到三年内分期付工程款，使得本公司 2-3年的应收账款占有相当比例。从这些角度分析，公司的应收账款账龄分布符合铁路基建行业特征。即便如此，中国中铁的坏账准备也由2011年中的6.69亿元上升到2012年的28.79 亿元，之后上升到 2013年的 34.30亿元。巨额应收账款的存在加剧应收账款周转率低和坏账发生的风险。2.1.3应收账款增长速度分析 图1 中铁应收账款和营业收入增长对比图 单位：万元受国内铁建业务“回暖”的影响，公司大额订单增多，其应收账款额随业务规模扩大呈逐年增长趋势。2011-2013三年的应收账款余额分别为9,634,480.00万元、10,097,200.00万元和12,309,000.00万元，占当期营业收入的比例分别为20.9 %、21% 和22 %。2012年末应收账款余额较2011年末增长4.8%，2013年末应收账款较 2012年末增长21.9 %。报告期内各期末应收账款余额大，周转速度较慢除部分受全球经济复苏缓慢、国内宏观调控的影响外，一定程度上是由公司业务特点、经营模式、信用政策以及客户的结算方式等因素决定的，需引起警惕。2.2与我国建筑企业应收账款对比分析2.2.1建筑企业应收账款的选取及数据来源本文的样本选取范围确定为 2012-2013年 A 股上市应收账款排名前十的大型公司，在应收账款排名前十的大型企业中，建筑业占据了一半。其中排名前三的企业全部为建筑业。作为基础设施建设的主力，为突出代表性和对比性，为了对我国上市公司应收账款管理的现状进行有力分析, 通过同花顺股票软件、腾讯财经网等渠道, 笔者搜集了近三年来国内沪深交易所上市公司的相关数据。由于大型基建特别是铁路建设的市场准入门槛、技术要求较高等限制，本文以中国中铁和中国铁建两家旗鼓相当的铁路建筑骨干企业为例，以 2011-2013年经审计公布的公开财务数据为基础进行财务分析。 表2 应收账款的样本选取证券代码证券名称2013年应收账款（亿元）2012年应收账款（亿元）所属行业601390.SH中国中铁12311010建筑业601186.SH中国铁建878717建筑业601668.SH中国建筑836812建筑业600028.SH中国石化685814采掘业601857.SH中国石油640645采掘业601800.SH中国交建587523建筑业601618.SH中国中冶526469建筑业601766.SH中国南车341266制造业601299.SH中国北车304218制造业000157.SZ中联重科278189制造业数据来源：同花顺股票软件表3中铁和中铁建2011-2013营业利润对比表 单位：万元时间201120122013中国铁建992,957.001,068,820.001,288,340,00中国中铁902,441,00974,549,001,236,070,00数据来源：腾讯财经作为铁路建设的两家骨干企业，两家公司实力旗鼓相当，在发展过程中所获得的政策支持和待遇平分秋色。从营业利润数据来说，两家企业差异不大，二者之间的分析还需其他数据和财务分析方法来挖掘差异，发现问题。2.2.2建筑企业应收账款的应收账款质量分析一般而言，若企业应收账款额增幅过快，超过营业收入的增长速度时，说明主营业务收入中的大部分属于赊销。这表明公司资金利用效率不高，存在潜在的财务安全隐患。此外，应收账款的过度增长不仅会增加公司日常运营压力，也会加剧资金坏账准备的风险，进而增加企业账款管理难度。鉴于单纯从应收账款角度进行简单对比有失偏颇，本段将分别从应收账款周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、总资产周转率等多方面来对比分析中国中铁和中国铁建公司应收账款管理的现状，从而发现相关问题。应收账款周转率=营业收入/平均应收账款总额流动资产周转率=营业收入/平均流动资产总额固定资产周转率=营业收入/平均固定资产总额总资产周转率=营业收入/平均总资产总额表4中铁应收账款质量分析表时间2011年2012年2013年应收账款周转率（%）5.174.894.99流动资产周转率（%）1.401.221.19固定资产周转率（%）14.4714.3615.57总资产周转率（%）1.070.950.95数据来源：摘自2011-2013年中铁腾讯财经数据表5中铁建应收账款质量分析表时间2011年2012年2013年应收账款周转率（%）7.697.197.36流动资产周转率（%）1.401.251.32固定资产周转率（%）12.2812.4814.74总资产周转率（%）1.181.071.14数据来源：摘自2011-2013年中铁建腾讯财经数据 从固定资产周转率来看，中国中铁要略好于中国铁建，这一定程度上受中铁营业收入略高所致。从流动资产周转率和总资产周转率来看，作为铁路建设的两家领军企业没有明显差别。从应收账款周转率比较来看，中国铁建稍高7%的数据表现要好于中国中铁。中国铁建应收账款周转率在2012年后加快明显，这对企业发展是较为有利的，而中国中铁应收账款周转率持续三年保持5%左右，数据分析说明中铁需提高应收账款周转率，在应收账款方面管理有待加强。2.2.3建筑企业应收账款的应收账款产生的原因首先，企业片面强调竞争，风险防控意识不强。在国企改革深化的大背景下，不少国有企业考核往往热衷于追求规模和短期业绩，相关负责人只重视账面利润，忽视了被客户拖欠的应收账款资金能否及时收回的问题。此外，受建筑国有企业的风险防范意识淡薄，在事先未对应收账款风险进行深入评估的前提下，采用赊销策略去抢占市场，使应收账款风险加大。其次，企业内部控制体系不严。企业内部对应收账款的风险管理没有严格的制度监督和约束，或有章不循，往往流于形式。企业应收账款常年居高不下，对相关负责人未实行责任追究制，导致企业存在诸多财务问题。具体包括：催促债务人还款不及时、没有提取相应的坏账准备，账龄老化却监管不力，存在应收账款长期挂账不消现象。最后，企业内部激励机制存在缺陷。当前企业大多采取职工工资总额与经济效益挂钩的激励方式。为了提高个人或部门业绩，销售人员往往只关心与销售任务相关的经济效益，使应收账款大幅度上升。对常期积压的应收账款，企业未能建立有效的激励惩防机制，约束相关部门和经销人员全权负责追款，对应收账款的追讨不力客观上导致应收账款大量拖欠。3中铁应收账款的特点及消极影响3.1中铁应收账款的特点3.1.1应收账款总量过大且持续上涨 由于市场经济的自发性和建筑行业内部不规范的竞争，施工企业相互间包括系统内部单位在承揽工程过程中竞相压低标价，一定程度上导致企业应收账款恶化。中国中铁作为铁路基建的大型建筑类国企，与其他的一般生产企业相比突出特点：对大客户依赖程度高，信用风险比较集中。受中国铁路总公司负债率长久居高不下的现实，加之地方债务的影响，施工单位往往得垫付资金才能顺利完成项目施工，使应收账款总量过大且持续上涨。在如此严峻的情况下，若公司不能够在有限的时间内收回账款，对公司经营发展本身将造成巨大的损失。3.1.2关键客户应收账款占用资金大 公司与主要客户保持长期的良好关系，以中国中铁为代表的“食铁族”受业主的依赖性大。公司客户集中度较高的原因在于中国铁路总公司（原铁道部）下属单位是公司业务承包的首要业主，且短期内不会改变。受2011年“七二三温州动车追尾事件”的影响，铁路建设资金筹集困难重重，铁路宏观经济的不景气，使包括中铁在内上市公司赚的大多是“白条利润”，该问题在2013年依然存在。在上市公司的财务安全价值体系里，应收账款指标和企业业绩密不可分。它是上市公司的利润命脉，同期的应收账款增长率明显高于收入增长率。迫于安全性的考虑，其净利润难免被侵蚀。3.1.3现金流呈恶化趋势 由于公司主营业务是大型施工项目的建设，施工项目周期和验收时间长等客观因素，导致公司销售回款时间相对较长。近年公司业务发展较快，仅依靠自身积累难以满足其资金需求。公司应收账款回笼慢、存货占用较多资金，投入大量资金用于工程项目的建设，导致公司流动资金紧张，现金流呈恶化趋势，存在无法承接一些标的大、付款周期长的营运风险。中铁自身较高的资产负债率对利率变化比较敏感，靠债务投资的方式来解决铁路建设投资的问题，易导致企业的“血液”流通不畅，引发财务危机。3.2中铁巨额应收账款的消极影响3.2.1加速现金流出，影响资金周转率 应收账款急剧增长的后果是企业现金流的持续恶化，应收款项的回收不利加重了企业经营资金调度的压力。为了维持正常的生产经营，企业通过银行贷款或发行相关票据、债券来补充流动资金，导致融资风险加大，加重企业负担。同时，不断增加的应收款项若不能及时收回，会使企业大量的流动资金被长期占用，资金流和账面利润的不同步极易导致会计信息失真，降低企业流动资金的周转速度，从而增加企业的营运风险，导致企业效益下降。3.2.2虚增经营成果，增加成本压力 根据权责发生制的会计准则规定，企业在增加应收账款的同时，也会相应增加销售收入和营业利润。这表面上是增强了企业的获利能力，但这种获利没有实际的现金流入做支持后盾，只是一种账面利润，极易造成“虚假繁荣”，虚增企业经营成果。如果控制不当，企业利润将会被大量的呆账、坏账吞噬，为满足生产及经营需求，导致企业融资总量增加，加大企业的资金成本压力。3.2.3形成潜在坏账损失一般而言，应收账款逾期拖欠时间越长，其发生坏账损失的可能性就越高。据相关部门统计，企业逾期应收账款在一年以上的追账成功率不到一半，过高的逾期应收账款迫切要求企业对应收账款的账龄进行针对性分析，切实了解企业应收账款的质量和周转情况，对加强款项的回收、减少坏账的损失意义重大。4 对中铁应收账款管理的建议4.1建立企业应收账款的风险防范体系4.1.1建立专门的风险管理机构建立专门的风险管理机构，制定定时定点的应收账款对账机制，避免因双方财务处理上的差异造成潜在的呆坏账。受企业国际化战略的影响，中铁在海外拥有大量基建业务，利用信息化平台，提升财务管理信息化水平，保证会计信息质量。有效的财务风险监控是企业持续发展的重要环节，高效的财务管理系统会给企业的运作带来极大的推动力。单位内部各部门之间要加强沟通，密切配合，确保相关工作的顺利进行。上下级之间要建立信息沟通渠道，单位可按照每10 天一次将调查工作的开展情况、工作进度、发现的主要问题，以及调查中遇到的困难和需要逐一汇总，在“摸清情况、揭示问题”的基础上，深入分析问题产生的内外部、主客观方面的原因，经单位统一研究提出解决的问题及建议。结合实际情况，加强对员工资金风险管控意识的培训，有针对性地提出加强和规范应收账款管理的相关措施。4.1.2加强客户的信用管理体系 随着信用管理技术的提高和企业管理者观念的转变，加强对客户的信用管理成为企业持续发展不可忽视的重要环节。对业务人员进行集中培训，要求其对新开发的客户必须上网查询对方营业执照年检情况是否正常，全面掌握客户的经营范围、资金、信用、经营状况等信息，防止因首次合作产生的信用风险；通过对客户的相关财务及非财务信息进行整理、分析，建立统一的内部资料数据库，得出客户的偿债能力，详细掌握客户的还款情况，对客户进行相应的信用分析和信用等级评估。注重市场调研、项目前景分析和业主信用调查，强化前期防范工作。完善机制，提升客户的信用资料采集系统分析；优化管理控制程序，提升信息管理水平。随着公司业务量的增加，应收账款金额逐年增加。为此，企业应特别指定审计稽核部门每月对逾期应收账款的催收情况进行检查和监督，降低企业应收账款经营风险，提升市场竞争力。4.1.3明确账务管理的相关责任公司应成立应收账款风险管理专项审计调查工作领导小组，负责全面组织领导应收账款管理专项调查工作，明确账务管理的相关责任，对于应收账款所报数据不真实，发现重要问题隐瞒不报的，要严肃追究报送单位主管领导的责任，做好事前预测、事中控制、事后监督工作。对逾期三个月以上且预计会给企业造成重大损失的应收账款，责令经办人员暂停业务或部门经理停职并专职进行催收工作，停职期间薪酬降级发放；对收回合同违约金达一定比例者，全额返还扣减薪酬，对超比例收回违约金者，按超额部分给予奖励；造成应收账款坏账的责任人员，则需按规定给予相应的处分。此种奖优惩怠的严格做法可使货币时间价值渗透到企业每一位员工的意识中，加快账款回收步伐，提升企业资金有效利用率与价值创造能力。4.2强化企业应收账款的内部控制4.2.1加强单位内部监督审计 有效的内控体系是防范风险的有力盾牌，制定适应企业现阶段发展的内部控制体系，实行逐级负责制，强化问责制督导，高质量的完成审计调查工作。单位调查采取全面自查与重点抽查相结合的方式，组织专门人员加强对所属单位审计调查的指导。公司应建立由审计部门牵头，物资、财务等部门配合组成的专项审计调查组对重点项目进行抽查。在总结已有内部控制评价工作经验并广泛征求意见的基础上，加强企业财务的管理、规范企业经济行为。建立由财务管理部门组织的单位自查工作，不定时在公司范围内启动年度内部控制自我评价工作，健全内部控制评价体系。企业需紧密结合生产经营实际，以内部控制评价工作为手段，以内控缺陷整改为措施，加强基础管理、健全规章制度、规范业务流程，有效防范公司管理、运营过程中的风险。4.2.2及时进行应收账款的账款跟踪管理对于应收账款的账款跟踪，财务部门需建立应收账款管理信息系统。公司财务部定期对赊销客户进行密切监督，从赊销过程开始到应收账款到期日，相关业务人员需定期对客户进行持续跟踪监督，确保客户能正常支付账款，从而降低客户逾期账款发生率。与此同时，财务人员应每周与业务人员核对应收账款余额，督促相关人员提早收款，每个季度末向存在应收账款的客户发放对账单，进行债权确认。合同管理是应收账款管理的重中之重。为避免因合同条款不明确造成应收账款增加，企业应有针对性的完善合同管理办法，并针对购销业务“量身定制”合同范本。强化合同管理，提升验收及付款控制力；严格监督考核，提升应收账款管理制度执行力。4.3完善企业应收账款的回收管理策略4.3.1制定合理的收账政策完善企业应收账款的回收管理策略，财务人员需认真完成调查数据填报、审核、抽查及汇总工作，确保企业应收账款调查工作按时完成。要确保上报调查报告及相关表格数据的真实、完整性。为加速资金回笼，企业可在一定程度上满足客户提出的除支票、银行承兑汇票以外的支付方式，如信用证、商业承兑汇票等流通性较差的票据。收到此类票据后，财务人员需精算其带来的隐性成本，选择优化方案与银行合作，将其转换为流通性较强的现金或银行承兑汇票。换票成本则会在签订合同时通过定价的方式合理转嫁给客户。此种与客户、银行三方绑定授信的付款方式既缓解了客户资金压力，又保证了公司账款的及时回收。4.3.2借助司法程序维护相关权益长期以来，受经济体制下铁道部（现中国铁路总公司）下属地方铁路局政企不分影响，加之建筑施工买方市场的事实，企业为承揽项目不得不接受业主的苛刻条件，克扣、拖欠工程单位工程款项的现象屡见不鲜。应收账款常年居高不下一定程度上是由于法制意识淡薄造成的。市场经济是法制经济，通过法律维权，借助法律途径来减少款项的拖欠和坏账产生，这是有效解决应收账款风险的途径。建立健全与驻地司法机关的互动机制，规范健全相关的法律事务部门，建立更广范围的“大监督”体系。明确仲裁机构，防止双方发生争议时产生的不确定因素，加大胜诉机会。无论金额大小，只要发生一笔交易，公司都要求必须签订纸质版合同，明确双方权利与义务，加盖双方合同章。考虑到企业长远的利益，定期与业主沟通必不可少，与客户维护良好关系的同时，将企业生产经营活动自觉纳入法制轨道。4.3.3及时处理坏账准备谨慎性即稳健性原则作为会计核算中的一个重要原则，是颇具影响力的会计评估性原则。企业应该严格遵循会计谨慎性原则，切实了解企业应收账款的质量和周转情况，加强应收款项的回收、减少坏账的损失。积极建立弥补损失的坏账准备金体系，健全应收款项计提坏账准备的相关制度，加强对应收款项的风险识别管理，减少企业利用应收款项计提坏账准备调节利润的嫌疑；加快资金的营运周转，降低应收款项的坏账风险。一旦发现确实无法收回的呆、坏账，应立刻采取相应措施，通过折让、抵押等方式降低客户的付款压力，增加款项回收