工程项目融资模.doc

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项目融资复习题
一、不定项选择题
1．下列属于项目融资申请条件的有（ ABCD ）
A、项目本身已经经过政府部门批准立项。
B、项目可行性研究报告和项目设计预算已经政府有关部门审查批准。
C、引进国外技术、设备、专利等已经政府经贸部门批准，并办妥了相关手续。
D、项目产品的技术、设备先进适用，配套完整，有明确的技术保证。
2．项目融资方式的优势有（ CD ）
A、实现融资的无追索或有限追索 B、实现资产负债表外融资
C、允许较高的债务比例 D、实现风险隔离和分散风险的目的
3．项目融资的弊端有（ ）
A、风险分配的复杂性 B、增加了贷款人的风险
C、贷款人的过分监管 D、较高的利息和费用负担
4．项目融资方式的当事人，主要包括：（ AC ）
A、股本提供者， B、多边金融机构和出口信贷机构
C、项目建设的工程公司或承包公司 D、无担保贷款的提供者
5．项目融资中选择股权是合资结构的优点（ABC ）
A、公司股东承担有限责任 B、实现公司负债型融资安排
C、所有权集中在项目公司，便于管理 D、投资转让比较不容易
6．契约型合资结构的不足之处（ AB ）
A、投资转让程序比较复杂，交易成本比较高。B、管理程序比较复杂。
C、投资转让程序比较简单，交易成本比较高。D、不能享受税收优惠。
7．信托基金结构的优点主要有以下几个方面：（ BCD ）
A、税务结构灵活性大 B、有限责任；
C、融资安排比较容易 D、现金流的控制比较容易
8．项目融资中股本资金的特点（ ACD ）
A、股本资金可以提高项目的抗风险能力 B、股本资金会提高项目的风险
C、股本金投入能使投资者关心项目，减少银行的贷款风险
D、股本金的投入对项目融资来说起一种心理鼓励作用
9．目前对于项目融资发行股票的市场主要有：（CD）
A、日本市场 B、美国市场
C、欧洲市场 D、亚洲市场
10．项目融资准股本资金的投入形式有：（ ABCD ）
A、无担保贷款 B、与股本有关的债券
C、零息债券 D、以贷款担保形式作为准股本资金投入
11．无追索权项目融资是指贷款人对项目发起人无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为还本付息的唯一来源。无追索权项目融资在操作规则上具有以下特点：（BC ）
A、项目贷款人对项目发起人地其它资产有要求权，只能依靠该项目的现金流量来偿还。
B、项目发起人利用该项目生产现金流的能力是该项目融资的信用基础。
C、当项目风险的分配不被项目贷款人所接受时，有第三方提供信用担保是十分必要的。
D、项目贷款人对项目发起人地其它资产没有任何要求权，只能依靠该项目的现金流量来偿还。
12．项目融资的贷款对象是：（ ）
A、项目公司 B、项目发起人 C、项目承包人 D、项目参加人

1、项目的投融资模式是指项目投资及融资所采取的基本方式，包括项目的（ ）。
A．投资组织形式 B．融资组织形式 C. 融资结构
D．融资成本 E． 融资风险
答案：A．B．C
分析：项目的投融资模式是指项目投资及融资所采取的基本方式，包括项目的投资和融资组织形式、融资结构。
2、研究项目的融资方案，首先要研究拟定项目的（ ）。
A．投融资主体 B．投融资模式 C. 资金来源渠道
D．融资成本 E．融资风险
答案：A．B
分析：研究项目的融资方案，首先要研究拟定项目的投融资主体和项目的投融资模式。
3、重要项目的投资选址首先要考察项目所在地的（ ）。
A．投融资环境 B．法律环境 C. 经济环境 D．投资政策
答案：A
分析：重要项目的投资选址首先要考察项目所在地的投融资环境。
4、投融资环境调查主要包括( )。
A．法律法规 B．经济环境 C.融资渠道
D．税务条件 E．自然环境
答案：A．B．C、D
分析：投融资环境调查主要包括法律法规、经济环境、融资渠道、税务条件和投资政策。E．自然环境属于经济环境的范畴。
5、对经济环境的调查主要包括( )。
A．资本市场 B．证券市场 C．税务体系
D．银行体系 E．国家经济和产业政策
答案：A．B．C、D
分析：对经济环境的调查主要包括资本市场、银行体系、证券市场、税务体系等。
6、下列说法正确的是( )。
A. 政府资金，包括财政预算内及预算外的资金，可能是无偿的
B．非银行金融机构，包括信托投资公司、投资基金公司、风险投资公司、保险公司、租赁公司
C．外国政府资金可能以贷款或赠款方式提供
D．直接融资是指从银行及非银行金融机构借贷的信贷资金
E．国内外企业、团体、个人的资金不属于融资渠道
答案：A．B．C
分析：直接融资是指从资本市场上直接发行股票或债券取得资金，以及公司股东投入资金。间接融资是指从银行及非银行金融机构借贷的信贷资金。
国内外企业、团体、个人的资金是融资主渠道之一。
7、两种基本的融资方式是按照形成项目的融资( )体系划分的。
A．保险 B．信用 C．周转 D．结构
答案：B
分析：按照形成项目的融资信用体系划分，项目的融资分为两种基本的融资方式：新设项目法人融资与既有项目法人融资。
8、新设项目法人融资又称( )。
A．项目融资 B．新设法人融资 C．法人融资 D．新设融资
答案：A
分析：新设项目法人融资又称项目融资。
9、关于有限追索项目融资，下列正确的说法是( )。
A．项目发起人对项目借款负有限担保责任
B．追索的有限性表现在时间及金额两个方面
C．项目建设期内项目公司的股东提供担保，建成后这种担保会被房产抵押代替
D．金额方面的限制可能是股东只对事先约定金额的项目公司借款提供担保，其余部分不提供担保
E．股东也可以只是保证在项目投资建设及经营的最初一段时间内提供事先约定金额的追加资金支持
答案：A． B． D． E
分析：采取有限追索项目融资，项目的发起人或股本投资人只对项目的借款承担有限的担保责任，即项目公司的债权人只能对项目公司的股东或发起人追索有限的责任。追索的有限性表现在时间及金额两个方面。时间方面的追索限制通常表现为：项目建设期内项目公司的股东提供担保，而项目建成后，这种担保则会解除，改为以项目公司的财产抵押。
10、属于项目融资实施程序的是( )。
A．项目投资研究 B．初步投资决策
C．融资谈判 D．项目最终决策
E．签订融资合同
答案：A．B．C．D
分析：项目融资通常需要按照七个阶段实施：项目投资研究、初步投资决策、融资研究、融资谈判、完善融资方案、项目最终决策、融资实施。
11、项目融资以（ ）为基础。
A．投资研究 B．初步投资决策
C．融资谈判 D．融资研究
答案：A
分析：项目融资以投资研究为基础。
12、公司融资是以已经存在的公司本身的( )对外进行融资，取得资金用于投资与经营。
A．资产 B．收益 C．权益 D．资信
答案：D
分析：公司融资是以已经存在的公司本身的资信对外进行融资，取得资金用于投资与经营。
13、既有公司融资投资于项目有多种形式，主要的有：（ ）。
A．建立单一项目子公司 B．非子公司式投资 C．由多家公司以契约式合作结构投资 D．设立有限责任公司 E、设立股份有限公司
答案：A、B、C
分析：依照公司法设立的有限责任公司、股份有限公司是股权式合资结构。是一种权益投资方式，不是既有公司融资投资于项目的形式的划分.
14、（ ）适用于实力强大的公司进行相对较小规模项目的投资。
A．建立单一项目子公司 B．非子公司式投资 C．由多家公司以契约式合作结构投资 D．设立有限责任公司
答案：B
分析：非子公司式的投资适用于实力强大的公司进行相对较小规模项目的投资。
15、下面对公司融资的说法中正确的是( )。
A．由发起人公司出面筹集资金，投资于新项目
B．公司融资下，可以很容易地实现“无追索权”或“有限追索权”融资
C．既有公司融资投资于项目有多种形式，其中主要的有：建立单一项目子公司，非子公司式投资、由多家公司以契约式合作结构投资
D．公司作为投资者，要做出投资决策
E．公司不承担债务偿还责任
答案：A、C、D
分析：公司融资下，难于实现“无追索权”或“有限追索权”融资，项目的投资人需要承担借款偿还的完全责任。故B、E错误。
16、权益投资使投资人取得对项目或企业产权的( )。
A．经营权 B．所有权 C．收益权 D．控制权 E．破产权
答案：B、C、D
分析：权益投资取得对项目或企业产权的所有权、控制权、收益权。
17、投资人以资本金形式向项目或企业投人的资金称为( )。
A．注册资金 B．资本公积 C．权益投资 D．企业留存利润
答案：C
分析：投资人以资本金形式向项目或企业投入资金称为“权益投资”。注册资金、资本公积、企业留存利润是权益投资的形式。
18、现代主要的权益投资方式有( )。
A、股权式合资结构 B．资本公积形式
C、企业留存利润形式 D．契约式合资结构
E．合伙制结构
答案：A、D、E
分析：资本公积、企业留存利润是权益投资的形式，而非方式.
19、依照公司法设立的有限责任公司、股份有限公司是( )。
A．合伙制结构 B．契约式合资结构
C．股权式合资结构 D．以上都不对
答案：C
分析：依照公司法设立的有限责任公司、股份有限公司是股权式合资结构 20、在（ ）这种投资结构下，按照法律规定设立的公司是一个独立的法人，公司对其财产拥有产权，公司的股东依照股权比例来分配对于公司的控制权及收益。公司对其债务承担偿还的义务，公司的股东对于公司承担的责任以注册资金额为限。
A、股权式合资结构
B．有限责任公司
C、契约式合资结构
D．合伙制结构
答案：A
分析：B是A的一种。
21、有限责任公司的设立要有( )个股东，股份有限公司的设立要有( )个以上的发起人股东。
A．2??50，4 B．10??50，5 C、2??50，5 D．8??40，5
答案：C
分析：按照我国的《公司法》，主要的股权式合资企业分为有限责任公司和股份有限公司。有限责任公司的设立要有2个以上50个以下的股东，股份有限公司的设立要有5个以上的发起人股东。
22、下列( )行业适用于契约式合资结构。
A．天然气勘探开发 B．矿产开采
C．初级原材料加工 D．玩具制造
E．旅游业
答案：A、B、C
分析：契约式合资结构在石油天然气勘探、开发、矿产开采、初级原材料加工行业使用较多。
23、下面对合伙制结构的叙述中正确的是( )。
A．合伙制结构分一般合伙制和特殊合伙制
B．一般合伙制下，每一个合伙人对合伙制结构的债务及其他经济责任和民事责任均承担无限连带经济责任
C、一般合伙人对合伙机构承担有限连带责任
D．一般合伙制适用于一些大型项目
答案：B
分析：合伙制结构有两种基本形式：一般合伙制和有限合伙制。一般合伙人对于合伙机构承担无限连带责任，有限合伙人只承担有限责任。一般合伙制通常只适用于一些小型项目。
24、（ ）是项目前期研究的核心内容。
A．投资产权结构 B．投资方案
C、融资方案 D．融资谈判
答案：A
分析：投资产权结构是项目前期研究的核心内容。
25、基础设施项目融资的特殊方式为下列( )。
A．政府直接投资并管理 B．由政府控制的国有企业投资运营
C．BOT D．PPP E．TOT
答案：C、D、E
分析：A、B属于传统的投资方式，C、D、E属于典型的基础设施特许经营方式。
26、（　　）是指获得特许经营的投资人，在特许经营期内，投资建造、运营所特许的基础设施，从中获得收益，在经营期末，无偿地将设施移交给政府。
A、BOT B．PPP C．TOT D．MOP
答案：Ａ
分析：BOT(Build Operate Transfer)是指获得特许经营的投资人，在特许经营期内，投资建造、运营所特许的基础设施，从中获得收益，在经营期末，无偿地将设施移交给政府。 27、政府与民间投资人合作投资基础设施是( )。
A、BOT B．PPP C．TOT D．MOP
答案：B
分析：PPP(Public Private Partnership)是指政府与民间投资人合作投资基础设施。
28、（　　）方式可以积极盘活资产，只涉及经营权或收益转让，不存在产权、股权问题，可以为已经建成项目引进新的管理，为拟建的其他项目筹集资金。
A、BOTB．PPP C．TOT D．MOP
答案：Ｃ
分析：TOT方式可以积极盘活资产，只涉及经营权或收益转让，不存在产权、股权问题，可以为已经建成项目引进新的管理，为拟建的其他项目筹集资金。
29、现代公司的资金来源构成分为两大部分( )。
A．注册资金 B．股东权益资金 C、负债
D．权益投资 E．贷款
答案：B、C
分析：现代公司的资金来源构成分为两大部分：股东权益资金及负债。
投资人以资本金形式向项目或企业投入资金称为“权益投资”。
通常，企业的权益投资以“注册资金”形式投入。注册资金是指企业投资人对企业出资金额的责任限度。
贷款是负债的一种。
30、（ ）是指由项目的发起人、股权投资人(以下称投资者)以获得项目财产权和控制权的方式投入的资金。
A．注册资金 B．资本公积 C、企业留存利润 D．项目资本金
答案：D
分析：项目资本金是指由项目的发起人、股权投资人(以下称投资者)以获得项目财产权和控制权的方式投入的资金。而注册资金、资本公积、企业留存利润是投资人对企业投入资本金的具体形式。
31、( )不实行资本金制度。
A．国有单位和集体投资项目 B．个体企业和私营企业的经营性投资项目
C、公益性投资项目 D．固定资产投资项目
答案：C
分析：国家对于固定资产投资实行资本金制度。个体和私营企业的经营性投资项目参照执行。公益性投资项目不实行资本金制度。
32、邮电行业项目资本金占项目总投资的比例( )。
A．35％及以上 B．25％及以上 C．20％及以上 D．15％及以上
答案：B
分析：参见表6?1。
33、有关外商投资企业的法规中错误的是( )。
A．投资总额300万美元以下，注册资金占总投资的最低比例为80％
B．300～1000万美元投资总额，其中投资总额400万美元以下的，注册资金不低于200万美元
C．3000万美元以上的投资总额，注册资金不小于1000万美元
D．从事零售业务的中外合营企业，注册资金在中西部地区不低于3000万
E．外商投资举办投资公司，注册资金不低于3000万美元
答案：A、B、C
分析：参见表6?2、表6?3。
34、公司融资项目资本金来源于公司的( )。
A．企业现有现金 B．自有资金 C．企业资产变现 D．企业增资扩股
答案：B
分析：采取传统的公司融资方式进行项目的融资，项目资本金来自于公司的自有资金。A、C、D属于自有资金的一部分。
35、一家公司用于一个投资项目的自有资金来自于下列( )。
A．企业现有的现金 B．未来生产经营中获得的可用于项目的资金
C.企业资产变现 D．企业增资扩股 E．以上都不对
答案：A、B、C、D
分析：采取传统的公司融资方式进行项目的融资，项目资本金来自于公司的自有资金：企业现有的现金、未来生产经营中获得的可用于项目的资金、企业资产变现和企业增资扩股。
36、与经营净收益有关的因素是( )。
A．净利润 B．折旧 C．流动资金占用的增加
D．财务费用 E．无形及其他资产摊销
答案：A、B、D、E
分析：经营净收益=净利润+折旧+无形及其他资产摊销+财务费用
37、与经营净现金流量有关的因素是( )。
A．经营净收益 B．净利润 C．折旧 D．财务费用
答案：A
分析：经营净现金流量=经营净收益-流动资金占用的增加
经营净收益=净利润+折旧+无形及其他资产摊销+财务费用
B、C、D是经营净收益的组成部分之一。
38、在未来的项目建设期间，企业的收支情况如下：净利润=100万元，折旧=100万元，无形及其他资产摊销=100万元，财务费用=100万元，流动资金占用的增加=100万元，利润分红=100万元，利润中需要留作企业盈余公积金和公益金的部分=100万元，则经营净现金流量为（ ）万元。
A．0 B．100 C．200 D．300
答案：D

二、填空题
1、前期开发协议主要包括以下内容：排他性条款、保证参与条款、前期开发成本分摊条款、投票权条款、职能分配条款
2、政府贷款的两个特点：含有一定的赠与成分、贷款期限较长。
3、贷款的形式有两种：一是_直接给予借款国某一特定项目，二是__混合信贷__________。
4、项目公司是具体负责项目开发、建设和融资的单位。主要包括：一个公司、合伙制公司、有限合伙制公司、合资企业或以上实体
5、___契约型合资结构_______是项目发起人为实现共同目的根据合作协议结合在一起的一种投资结构。项目发起人是一种契约关系
6、信托基金结构的优点主要由以下三个方面：__有限责任_；_融资安排比较容易__；_项目现金流量的控_制相对比较容易__________。
7、有限追索权的项目融资主要表现为__时间______上的有限性，__金额______上的有限性和___对象_____上的有限性。
8、无追索权项目融资是指贷款人对项目发起人无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益_作为还本付息的唯一来源。
9、信托基金结构的缺点主要由以下两个方面：_税务结构灵活性差__、投资结构比较复杂____。
10、早期商业票据的发展和运用几乎都在__美国_______，发行者主要是___纺织品工厂、铁路、烟草公司_等非金融性企业。主要购买者__商业银行_______。60年代得到迅速发展，现在已扩展到__保险公司、非金融企业、银行信托部门、地方政府、养老基金等。
11、项目的经济可行性研究主要包括 _财务分析、经济分析和不确定分析。
12、贷款融资一般有三个渠道：_商业银行贷款__、_银团贷款_、_出口信贷及外国政府贷款和多边金融机构贷款__。
13、准股本资金的投入形式： _无担保贷款__、_零息债券__、_可转换债券__、
14、项目发起人是提出项目，取得经营项目所必要的许可和协议，将各当事人联系在一起的一些公司、实体和个人。主要包括两种： _股本提供者_、_无担保贷款的提供者__________。
15、商业贷款人(Commercial Lenders)主要是指为项目提供资金的商业银行。包括_安排行________、__代理行_____、_管理行___、_技术银行________、_保险银行__________。

一、 填空题
1、有限追索权的项目融资主要表现为时间上的有限性，金额上的有限性和对象上的有限性。
2、无追索权项目融资是指贷款人对项目发起人无任何追索权，只能依靠项目所产生的收益作为还本付息的唯一来源。
3、项目公司是具体负责项目开发、建设和融资的单位。主要包括：一个公司、合伙制公司、有限合伙制公司、合资企业或以上实体。
4、4、契约合资结构是项目发起人为实现共同目的根据合作协议结合在一起的一种投资结构。项目发起人是一种契约关系
5、5、信托基金结构的优点主要由以下三个方面：有限责任、融资安排比较容易、现金流的控制比较容易。
6、6、项目前期开发协议主要包括以下内容：排他性条款、保证参与条款、前期开发成本分摊条款、投票权条款、职能分配条款、
退出和放弃条款。
7、7、政府贷款的形式有两种：一是直接给予借款国某一特定项目，二是混合信贷。
8、8、政府贷款的两个特点：含有一定的赠与成分、贷款期限较长。
9、9、贷款融资一般有三个渠道：商业银行贷款、辛迪加贷款、出口信贷及多边金融机构贷款。
10、10、准股本资金的投入形式：无担保贷款、与股本有关的债券、零息债券、以贷款担保形式作为准股本资金投入。
11、11、早期商业票据的发展和运用几乎都在美国，发行者主要是纺织品工厂、铁路、烟草公司等非金融性企业。主要购买者商 业银行。60年代得到迅速发展，现在已扩展到保险公司、非金融企业、银行信托部门、地方政府、养老基金等。
12、12、项目发起人是提出项目，取得经营项目所必要的许可和协议，将各当事人联系在一起的一些公司、实体和个人。主要包 括两种：股本提供者、无担保贷款的提供者。
13、13、商业贷款人(Commercial Lenders)主要是指为项目提供资金的商业银行。包括安排行、代理行、管理行、技术银行、保险银行。
15、
14、信托基金结构的缺点主要由以下两个方面：税务结构灵活性差、投资结构比较复杂。
15、16、项目的经济可行性研究主要包括财务分析、经济分析和不确定分析。

三、名词解释
1、影子价格是指当社会经济处于某种最优状态时，能够反映社会劳动的消耗、资源稀缺程度和最终产品需求情况的价格。
2、ABS融资是指一目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通过在国际资本市场上发行高档债券来筹集资金的一种项目证券融资的方式
3、契约合资结构是项目发起人为实现共同目的根据合作协议结合在一起的一种投资结构。项目发起人是一种契约关系
4、信托基金结构在形式上与公司型结构类似，也是将信托基金划分为类似于公司股票的信托单位，通过发行信托单位来筹集资金。
5、项目融资是以项目资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。
6、商业票据是大公司为筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。
4、杠杆租赁是指在融资租赁中，设备购置成本的小部分由出租人承担，大部分由银行等金融机构提供贷款补足的金融业务
7、财务可行性分析主要是对企业获利能力及发展前景的定量分析
8、“产品支付”法是在石油、天然汽和矿产品项目融资中被证明和接受的无追索权或有限追索权融资方法，它完全以产品和这部分产品销售受益的所有权作为担保品而不是采用转让或抵押方式进行融资。
9、股权式合资结构亦称有限公司型合资结构，是一个按照公司法成立的与投资者完全分离的独立法律实体。作为一个独立的法人，公司拥有一切项目资产和处置资产的权利，公司股东既没有直接的法律权益，也没有直接的受益人权益。
10、项目公司是具体负责项目开发、建设和融资的单位
11、政府贷款指一国政府利用财政或国库资金向另一国政府提供的优惠性贷款，是工程项目融资的一个优良品种。
12、合伙制结构是至少两个或两个以上合伙人之间以获取利润为目的共同从事某项投资活动而建立起来的的一种法律关系。
13、PPP项目融资即公共部门与私人企业合作模式，是公共基础设施的一种项目融资模式。在该模式下，鼓励私人企业与政府进行合作
14、杠杆租赁是指在融资租赁中，设备购置成本的小部分由出租人承担，大部分由银行等金融机构提供贷款补足的金融业务
15、项目发起人是提出项目，取得经营项目所必要的许可和协议，将各当事人联系在一起的一些公司、实体和个人。

1、 政府贷款
政府贷款指一国政府利用财政或国库资金向另一国政府提供的优惠性贷款，是工程项目融资的一个优良品种。
2、 商业票据
商业票据是大公司为筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。
3、 杠杆租赁
杠杆租赁是指在融资租赁中，设备购置成本的小部分由出租人承担，大部分由银行等金融机构提供贷款补足的金融业务
4、 “产品支付”法
“产品支付”法是在石油、天然汽和矿产品项目融资中被证明和接受的无追索权或有限追索权融资方法，它完全以产品和这部分产品销售受益的所有权作为担保品而不是采用转让或抵押方式进行融资。
5、 ABS融资
ABS融资是指一目标项目所拥有的资产为基础，以该项目资产的未来收益为保证，通过在国际资本市场上发行高档债券来筹集资金的一种项目证券融资的方式。
6、 资产证券化
所谓资产证券化（Asset Securitization),使指把流动性较差的资产，如金融机构的一些长期固定利率放款或企业的应收账款等。通过商业银行或投资银行予以集中或重新组合，以这些资产来作抵押来发行证券，实现相关债权的流动化。
7、 PPP项目融资
PPP项目融资PPP(Public-Private Partnership)，即公共部门与私人企业合作模式，是公共基础设施的一种项目融资模式。在该模式下，鼓励私人企业与政府进行合作
8、 项目融资
项目融资是以项目资产、预期收益或权益作抵押取得的一种无追索权或有限追索权的融资或贷款。
10、项目发起人
项目发起人是提出项目，取得经营项目所必要的许可和协议，将各当事人联系在一起的一些公司、实体和个人。
11、项目公司 项目公司是具体负责项目开发、建设和融资的单位。
12、股权式合资结构
股权式合资结构亦称有限公司型合资结构，是一个按照公司法成立的与投资者完全分离的独立法律实体。作为一个独立的法人，公司拥有一切项目资产和处置资产的权利，公司股东既没有直接的法律权益，也没有直接的受益人权益。
13、契约合资结构
契约合资结构是项目发起人为实现共同目的根据合作协议结合在一起的一种投资结构。项目发起人是一种契约关系
14、合伙制结构
合伙制结构是至少两个或两个以上合伙人之间以获取利润为目的共同从事某项投资活动而建立起来的的一种法律关系。
15、信托基金结构
信托基金结构在形式上与公司型结构类似，也是将信托基金划分为类似于公司股票的信托单位，通过发行信托单位来筹集资金。
16、财务可行性分析
财务可行性分析主要是对企业获利能力及发展前景的定量分析

四、问答题
1、辛迪加银团贷款的优点
（1）、可能筹集到数额巨大的资金
（2）、借款货币的选择余地达
（3）、参与辛迪加银团的银行通常是国际上具有一定信誉和经验的银行，具有理解和参与复杂项目融资结构并承担其中的信用风险的能力。
（4）、借款、还款和提款方式比较灵活
（5）、贷款的使用方向没有任何限制
（6）、谈判手续相对简单，需要的时间较短
2、项目融资与公司融资的比较分析
（1）贷款对象不同。
在项目融资中，贷款的对象是项目公司；公司融资的贷款对象是项目发起人。从这个角度讲，项目融资比较看重借款人的未来，而公司融资比较看重借款人的过去。
（2）筹资渠道不同。
项目融资筹资渠道多元化，公司融资渠道比较单一，一般为商业银行贷款。
（3）追索性质不同。
项目融资的突出特点是融资的有限追索权和无追索权，而公司融资具有完全追索权。
（4）、还款来源不同
项目融资的还款来源是项目本身的收益与资产，而公司融资的还款来源是发起人的全部收益与资产。
（5）、担保结构不同
项目融资一般需要有结构严谨而复杂的担保体系，而公司融资只需单一的担保结构。
3、项目的股本资金来源主要有哪些？
（1）、项目发起人自有资金投入
（2）、通过募集设立股份有限公司的方式向社会公开募集股本金。
（3）、根据《公司法》在国内发行可转换债券筹集部分股本金。
（4）、通过国际金融市场发行中长期欧洲债券或商业票据为项目筹集部分股本金
4、PPP模式在我国的应用中，应注意的几个问题
第一，公共基础设施-直以来都是由政府财政支持投资建设，但其越来越不能满足日益发展的社会经济的需要；而日政府在公共基础设施建设中存在诸多如效率低下等弊病，因而政府在公共基础设施提供中的角色迫切需要改变。政府应由过去在公共基础设施建设中的主导角色，变为与私人企业合作提供公共服务中的监督、指导以及合作者的角色。在这个过程中，政府应对公共基础设施建设的投融资体制进行改革，对管理制度进行创新，以便更好地发挥其监督、指导以及合作者的角色。

　　第二，PPP模式是国际上比较通行的建设公共基础设施的方式之一，尤其是在美国已经发展的较为成熟，但该模式在我国还没有起步。中国入世后，国外的一些大型企业必然会以PPP模式更多地参与
中国的基础设施建设。因而政府应该认真研究PPP模式及其在中国的应用前景，以国外的一些应用实例为基础，在我国的公共基础设施的建设中进行推广和规范。在这个过程中，政府应在国家政策上给予鼓励，支持PPP模式在中国的应用。

　　第三，在PPP模式下的项目融资中，参与的私人企业一般都是国际上大型的企业和财团。政府在与他们的谈判与合作中，所遵循的不仅有国内的法律和法规，同时也要遵循国际惯例。中国加入WTO后，会有越来越多的国际企业走进中国参与我国的基础设施的建设。在这一过程中，政府应该行动起来，在立法制度上有所突破，迅速完善我国的投资法律法规，使其适应这一形势的发展。
第四，在公共基础设施的建设中，参与的私人企业不仅可以是国际大型的企业和财团，同样国内的一些有实力的企业也可以参与进来。他们应该抓住这个机遇，积极与政府合作，参与公共基础设施建设项目。

　　总而言之，PPP方式在我国有广阔的应用前景。通过PPP方式的推行，有利于加快我国公共基础设施的建设步伐。
5、出口信贷的有利之处
1）、在买方信贷协议签字后，在协议的有效期内利率固定，有利于成本核算，避免通货膨胀的消极影响。
（2）、利率水平较低
（3）、所得贷款可用于机械设备和技术购买，这正好符合工程项目融资的要求。
（4）、出口国竞争激烈，项目单位可以选择一个对己最有利的出口信贷方案
6、PPP融资方式产生的背景
　随着政府财政在公共基础设施建设中地位的下降，私人企业在公共基础设施的建设中开始发挥越来越重要的作用。在公共基础设施的建设中，采取了多种多样的私人企业参与公共基础设施建设的方式，比如BOT方式。但是这些方式存在着诸多问题。
1、吸引私人企业参与公共基础设施建设的一个目的就是利用私人企业的资金、先进的技术和管理经验来更好地进行公共基础设施的建设，提供服务。但是，在现行的项目融资模式中这个目标没有完全达到。
2、参与投标的私人企业或私人企业的联合体在与项目所在国政府或者所属机构以及项目的投资者进行谈判时，磋商所需要的时间过长，参与各方花费的人力、物力都很大，准备工作很繁琐等也会导致投标的价格过高。
7、资产证券化趋势的原因
（1）、金融管制的放松和金融创新的发展
（2）、债务危机和银行坏账的出现
（3）、现代电讯及自动化技术的发展，为资产证券化创造了良好的条件
8、实际项目融资模式的基本原则
(1)有限追索的原则
（2）项目风险分担原则
（3）成本降低原则
（4）完全融资原则
（5）近期融资与远期融资相结合原则
（6）表外融资原则
（7）融资结构最优原则
9、BOT项目融资模式利弊分析

10、设计项目融资应遵循的原则
、争取适当条件下的有限追索融资
一 追索的形式和追索的程度，取决于贷款银行对一个项目的风险的评价以及项目融资结构的设计。包括例如：所处行业的风险系数、投资规模、投资结构、项目开发阶段、项目经济强度、市场安排以及项目投资者的组成、财务状况、生产技术管理、市场销售能力。
二、实现项目风险的合理分担
关键问题是如何在投资者、贷款银行以及其他与项目利益有关的第三方间有效地划分项目的风险。
三、最大限度的降低融资成本
世界上多数国家都因为大型工程项目的
投资大，建设周期长等问题而给予一些响应的鼓励政策以及对企业税务亏损的结转问题的优惠条件

二、 问答题
1、项目融资与公司融资的比较分析
（1）贷款对象不同。
在项目融资中，贷款的对象是项目公司；公司融资的贷款对象是项目发起人。从这个角度讲，项目融资比较看重借款人的未来，而公司融资比较看重借款人的过去。
（2）筹资渠道不同。
项目融资筹资渠道多元化，公司融资渠道比较单一，一般为商业银行贷款。
（3）追索性质不同。
项目融资的突出特点是融资的有限追索权和无追索权，而公司融资具有完全追索权。
（4）、还款来源不同
项目融资的还款来源是项目本身的收益与资产，而公司融资的还款来源是发起人的全部收益与资产。
（5）、担保结构不同
项目融资一般需要有结构严谨而复杂的担保体系，而公司融资只需单一的担保结构。

2、项目融资方式的优势
（1）、实现融资的无追索或有限追索
（2）、实现资产负债表外融资
（3）、允许较高的债务比例
（4）、实现风险隔离和分散风险的目的
（5）、享受税收优惠的好处
（6）、实现多方位的融资

3、项目融资产生和发展的原因
20世纪70年代末80年代初，随着世界各国经济的发展，无论是发达国家还是发展中国家，都先后出现了大规模基础设施建设和资金短缺的矛盾，这是项目融资产生的直接原因。
(1)发达国家和地区采用项目融资的原因
第一、随着经济的快速发展，人口增长和城市化水平的提高，各国对交通、电力、供水等基础设施的要求日益膨胀。但同时各国也都面临财政赤字、债务负担过重、政府投资能力下降的困境。无力承担耗资巨大的基础设施建设任务。
第二、一些发达国家和地区企业私有化程度较高，而政府又允许私人企业和投资进入基础设施建设领域，这既调动了私人投资的积极性又缓解了国家财政困难。这些都为项目融资的发展和应用提供了良好的客观条件
（2）发展中国家采用项目融资的原因
对于发展中国家来说，基础产业是经济发展的瓶颈。且大多数发展中国家基础设施比较落后。发展项目融资具有重要意义。
4、
4、项目融资中选择股权是合资结构的优点

（1）、公司股东承担有限责任
（2）、实现非公司负债型融资安排
（3）、所有权集中在项目公司，便于管理
（4）、投资转让比较容易
（5）、融资安排比较灵活
5、契约型合资结构的特点
（1）、每个投资者直接拥有项目资产的部分所有权，并有权独自处理其投资比例的项目最终产品。
（2）、一般通过成立的项目管理委员会对项目实施管理。
（3）、投资者之间是一种合作关系，合作的目的不单纯是获得利润，而是根据协议取得相应份额的产品。
（4）、可以有效的分配和利用税收优惠。
（5）、融资安排的灵活性。
（6）、项目经营