可行性研究报告效益分析与风险评价范例.doc

可行性研究汇报效益分析与风险评价范例
1 财务评价根据
本项目财务评价以国家发改委和建设部颁发《建设项目经济评价措施与参数》第三版为根据。
项目计算期为，其中含建设期3年。
成本、效益等方面财务测算，按财政部颁发《企业会计准则》有关规定为根据。
本项目税金测算，根据国家颁布税种、税目及有关规定，结合重庆市对该类项目予以优惠政策予以估算。
按行业规定，结合项目平均资金成本确定折现率为10%，同步也作为对项目内部收益率指标判据。
表1 其他计算参数汇总表
名 称
计算参数
备 注
利率
6.00%
6.40%
短期贷款
五年期
固定资产折旧
年限统一按计算
残值率5%，平均年限法
无形及递延资产摊销
5年

工资及福利费
工人、服务员
管理人员

元/人·年
元/人·年

计入生产成本
计入管理费用
修理费
3%
固定资产原值为基数
期间费用
土地租金
其他管理费
营业费用

元/亩·年
元/人·年
5%

以员工人数为基准
销售收入为基数
其他税收
所得税
营业税
都市维护建设税
教育费附加

25%
5%
5%
3%

以利润总额为基数
以营业额为基数
以营业税额为基数
以营业税额为基数
盈余公积金
10%
以税后利润为基数
2 销售收入、销售税金和附加估算
2.1 销售收入
如下是项目产品收益构成状况，据此可计算各年销售收入。
表2 项目营业收入
品 名
产量
单位
单价
金额
（万元）
备 注
一、热带园林花卉园

株
XXX元/株

株
XXX元/株

株
XXX元/株

株
XXX元/株

株
XXX元/株

株
XXX元/株

盆
XXX元/株

株
XXX元/株

二、热带果园

公斤
XX元/公斤

公斤
XX元/公斤

公斤
XX元/公斤

公斤
XX元/公斤

三、特种水产养殖园

5000
公斤
XX元/公斤

150000
公斤
XX元/公斤

5000
公斤
XX元/公斤

30000
公斤
XX元/公斤

四、园林式XXXXXXXX养生区

门票收入
万
人次
XX元/人次

二次消费收入
万
人次
XX元/人次

五、综合服务区

餐饮收入
12万
人次
XX元/人次

客房收入
6万
人次
XX元/人次

会务接待

合计

2.2 营业税金及附加
项目营业税金及附加重要包括营业税、都市维护建设税和教育费附加，后两项均通过营业税进行计算。本项目以农业生产者自产自销农产品为主，不计增值税。对休闲观光收入按5%征收营业税。虽然本项目所在地目前属于农村，但考虑到项目建成后能增进周围地区城镇化发展，并且在运行过程中需要大量使用市政配套设施，因此都市维护建设税率取5%，教育费附加为3%。项目达产年共需交纳营业税金及附加423万元。
营业收入、营业税金及附加各年状况详见附表7-营业收入和营业税金及附加估算表。
3 总成本及经营成本估算
由于资料可得性限制，本项目成本按照生产成本假期间费使用办法估算。
3.1 生产成本估算
1.直接材料成本
由于项目跨农业、旅游两大行业，成本计算措施差异较大，为了在整体上反应项目费用水平，本估算将汇报章节6.3中所列成本所有视作直接材料成本进行归纳，包括种植业种苗、水、肥、农药以及服务业布草、食材、水、电、燃料等。
表3 项目直接材料成本
品 名
估算原则
金额（万元）
一、热带园林花卉园

XXX
XXXX价格
种植成本

XX元/株
XXX元/亩

……

……

二、热带果园

火龙果
XXX 元/亩（含种苗）

元/亩（含种苗）

元/亩（含种苗）

元/亩（含种苗）

三、特种水产养殖园

元/亩（含鱼、鳖苗）

……

四、园林式XXXXXXXX养生区

XXXX成本
10%（营业额为基数）

二次消费成本
10%（营业额为基数）

五、综合服务区

餐饮成本
42%（营业额为基数）

客房成本
10%（营业额为基数）

会务接待成本
15%（营业额为基数）

合计

2.直接工资及福利费
按工人、服务员总数 人，人均工资及福利费 万元计算。项目到达设计接待能力时直接工资及福利费为 万元。各年详细发生额根据当年接待人数变化形成波动。
3.制造费用
制造费用包括折旧费及修理费。折旧费按固定资产原值为基数，寿命期，直线法计提，残值率5%。修理费为固定资产原值3%。正常年制造费用为 万元。
3.2 管理费用
1. 摊销费
除50亩征地使用权按50年分摊外，其他无形及递延资产摊销期为5年。
2.其他管理费用
以员工总数 人为基数，人均管理费用定额暂定为 元/人•年。
3.管理人员工资及福利费
按管理人员总数 人，人均工资及福利费 万元计算。项目到达设计接待能力时直接工资及福利费为 万元。
4.土地租金
项目租用土地 亩，租金原则为 元/亩•年。正常年租金总额 万元
3.3 财务费用
1.短期借款利息
按年利率6%计算。
2.长期借款利息
按年利率6.4%计算，以5年期限等额分付。
3.4 营业费用
项目营业费用重要用于产品推销及项目宣传促销，按当年销售收入5%计算。
3.5 总成本费用
项目到达设计接待能力时总成本费用为 万元，其中包括固定成本 万元，变动成本 万元。
3.6 经营成本
经营成本为总成本扣除折旧费、摊销费以及财务费用后余额，项目正常年份经营成本为 万元。
详见附表4-总成本费用估算表、附表5—固定资产折旧及无形和递延资产摊销估算表及附表10—借款还本付息计算表。
4 财务效益分析
（1）财务内部收益率（税后）20.6%，不小于基准收益率10%；财务净现值 万元（i=10%，税后）。资本金内部收益率（税后）为25.5%，资本金财务净现值为 万元（i=15%，税后）。
（2）全投资税后投资回收期 年（含建设期）。
（3）年均投资利润率 %。
详见附表8—财务现金流量表（所有投资），和附表9-资本金财务现金流量表。
以上评价指标均表明项目财务上可行。
5 清偿能力分析
（1）利息备付率
利息备付率=息税前利润/当期应付利息费用，项目各年利息备付率如表4所示。
在借款期内项目借款利息备付率平均到达13.5倍，最低年份也到达3.0倍，表达项目付息能力保障程度较高。
表4 利息备付率计算表
序号
项 目
合计
计 算 期
3
4
5
6
7
8
1
利润总额

2
总成本利息费用

3
息税前利润

4
当期应付利息费用

5
利息备付率

（2）偿债备付率
偿债备付率=可用于还本付息资金/当期应还本付息金额。项目各年偿债备付率如表5所示。
在整个长期借款还款期内，项目偿债备付率平均为3.6倍，最低年份也有1.3倍，阐明项目各年资金来源可以保证偿付当期债务，财务风险较低。
表5 偿债备付率计算表
序号
项目
合计
计算期
3
4
5
6
7
8
1
用于还款折旧

2
用于还款摊销

3
用于还款利润

4
成本列支利息

5
可用于还本付息资金

6
当期应还贷款本金

7
当期应付贷款利息

8
当期应还本付息金额

9
偿债备付率

6 不确定性分析
6.1 盈亏平衡分析
伴随项目进行，成本和销售收入逐年发生变化，用生产能力运用率表达盈亏平衡点（BEP）也将逐年变化。按照公式
BEP=年固定成本/（年销售收入－年可变成本-年销售税金及附加）
可计算出项目开始经营后各年盈亏平衡点。在项目经营初期，由于销售收入较少而固定成本相对较高，项目盈亏平衡点到达 %。伴随长期债务逐渐偿还，盈亏平衡点逐渐减少，客流高峰年份可以低至24.77%。伴随即期客流减少，盈亏平衡点也将对应升高，但计算期内不会超过30%，这阐明项目盈亏平衡点较低，项目具有较强抗风险能力。

6.2 敏感性分析
在建设投资、经营成本、产品价格、客流量、产品产量等不确定原因变化状况下，分别对项目财务内部收益率进行单原因敏感性分析，成果详见表6。
表6 敏感性分析表
序号
不确定原因
变化率（%）
内部收益率
敏感系数
临界点
基本方案

20.6%

1
建设投资
-5%
21.6%
-0.99

5%
19.7%
-0.86
91.90%
2
产品价格
-5%
18.8%
1.73
-27.55%
5%
22.4%
1.77

3
经营成本
-5%
22.0%
-1.38

5%
19.1%
-1.44
35.92%
4
客流量
-5%
20.0%
0.56
-81.56%
5%
21.2%
0.60

5
产品产量
-5%
19.4%
1.15
-42.13%
5%
21.8%
1.18

根据敏感性分析成果可以看出，各敏感性原因排序为产品价格>经营成本>产品产量>客流量>建设投资。项目产品价格敏感性最强，但只要下降幅度不超过27.55%，项目仍能保证盈利。经营成本与产品产量也具有较强敏感性，但均有比较高安全阈值，只要经营成本上升不超过35.92%，或产品产量下降不超过42.13%，都不会引起项目亏损。相对而言，客流量是敏感性较弱原因，虽然只到达设计接待能力18.44%,即148人/日也可保证项目有利可图。但这并不表明项目经营中可以忽视客流变化状况，相反地，项目经营方应采用多种措施增长游客数量，以保持项目盈利能力和生命力。建设投资敏感性极弱，只要增长不超过91.90%，就不会导致项目出现亏损。
从计算成果来看，项目重要敏感原因均有较高临界点，整个项目抗风险能力相对较强。

7 财务评价结论
综上分析，该项目财务效益好，贷款偿还能力强，具有较强抗风险能力，该项目从财务评价角度是可行。
8项目效益评价
8.1 提高资源运用效率
项目依托山地资源优势，立体发展水产、热带花果XXXX、休闲观光农业等项目，将推进XXXX区山地现代农业发展，带动农民大幅增收。同步项目中XXXXXXXX在目前盐化工行业整体不景气、产业链短、盈利效果低下大背景下，对提高当地XXXX资源运用效率具有重要作用。
8.2 辐射带动能力分析
本项目中，企业遵照“服务农业，发展农业产业化，富裕农民，发展农村经济，服务社会，在服务中求发展，在发展中强素质，从而打造百年不衰名牌企业”为原则。以订单式农业为利益联结机制，以保护价收购为兑现措施。实现以市场为导向，以现代科学技术为手段，以农业产业化经营为运作模式目，有效推进项目所在地农业构造调整，增进农村经济发展。
企业联合高等院校和科研机构发展以名优水产、XXXX和XXXX为主产品和服务，不仅能提高自身生存和发展能力，也将带动和增进XXXX区山地农业发展。该项目顺利实行，可带动XXXX区乃至周围各区县交通运送、果品加工、印刷包装、农产品流通等有关产业发展，并带动旅游等有关行业新增收益达每年 亿元以上。
土地集中连片经营可以增进农业集约化、规模化发展，至少使二百户农民增收。此外，伴随及有关产业发展，能处理 人进厂务工，年收入过 万元。
8.3 其他影响评价
本项目顺利实行，不仅可调动农民农业生产积极性，提高农业综合生产能力；带动当地经济发展，增长财政收入；改善农村生产生活条件，加速城镇化建设进程；还可亲密党群干群关系，巩固执政基础。
此外，本项目结合水土保持发展特色花木、森林绿化项目，约 亩林木种植，将极大地改善当地生态环境，增长植被，修养水源，同步也将减少土地翻耕次数，有助于保持水土，对生态环境保护具有较大作用。
综上所述，本项目顺利实行，既可调整农业产业构造，实现农业综合开发，又能到达农业增效，增长农民收入目，具有巨大社会、经济和生态效益，是推进XXXX区社会经济发展重要举措。