可行性研究报告效益分析与风险评价范例.doc

可行性研究汇报效益分析与风险评价范例1 财务评价根据本项目财务评价以国家发改委和建设部颁发建设项目经济评价措施与参数第三版为根据。项目计算期为，其中含建设期3年。成本、效益等方面财务测算，按财政部颁发企业会计准则有关规定为根据。本项目税金测算，根据国家颁布税种、税目及有关规定，结合重庆市对该类项目予以优惠政策予以估算。按行业规定，结合项目平均资金成本确定折现率为10%，同步也作为对项目内部收益率指标判据。表1 其他计算参数汇总表名 称计算参数备 注利率6.00%6.40%短期贷款五年期固定资产折旧年限统一按计算残值率5%，平均年限法无形及递延资产摊销5年工资及福利费 工人、服务员 管理人员 元/人年 元/人年计入生产成本计入管理费用修理费3%固定资产原值为基数期间费用土地租金其他管理费营业费用 元/亩年 元/人年5%以员工人数为基准销售收入为基数其他税收所得税营业税都市维护建设税教育费附加25%5%5%3%以利润总额为基数以营业额为基数以营业税额为基数以营业税额为基数盈余公积金10%以税后利润为基数2 销售收入、销售税金和附加估算2.1 销售收入如下是项目产品收益构成状况，据此可计算各年销售收入。表2 项目营业收入品 名产量单位单价金额（万元）备 注一、热带园林花卉园株XXX元/株株XXX元/株株XXX元/株株XXX元/株株XXX元/株株XXX元/株盆XXX元/株株XXX元/株二、热带果园公斤XX元/公斤公斤XX元/公斤公斤XX元/公斤公斤XX元/公斤三、特种水产养殖园5000公斤XX元/公斤150000公斤XX元/公斤5000公斤XX元/公斤30000公斤XX元/公斤四、园林式XXXXXXXX养生区门票收入 万人次XX元/人次二次消费收入 万人次XX元/人次五、综合服务区餐饮收入12万人次XX元/人次客房收入6万人次XX元/人次会务接待合计2.2 营业税金及附加项目营业税金及附加重要包括营业税、都市维护建设税和教育费附加，后两项均通过营业税进行计算。本项目以农业生产者自产自销农产品为主，不计增值税。对休闲观光收入按5%征收营业税。虽然本项目所在地目前属于农村，但考虑到项目建成后能增进周围地区城镇化发展，并且在运行过程中需要大量使用市政配套设施，因此都市维护建设税率取5%，教育费附加为3%。项目达产年共需交纳营业税金及附加423万元。营业收入、营业税金及附加各年状况详见附表7-营业收入和营业税金及附加估算表。3 总成本及经营成本估算由于资料可得性限制，本项目成本按照生产成本假期间费使用办法估算。3.1 生产成本估算1.直接材料成本由于项目跨农业、旅游两大行业，成本计算措施差异较大，为了在整体上反应项目费用水平，本估算将汇报章节6.3中所列成本所有视作直接材料成本进行归纳，包括种植业种苗、水、肥、农药以及服务业布草、食材、水、电、燃料等。表3 项目直接材料成本品 名估算原则金额（万元）一、热带园林花卉园XXX XXXX价格 种植成本XX元/株XXX元/亩二、热带果园火龙果XXX 元/亩（含种苗）元/亩（含种苗）元/亩（含种苗）元/亩（含种苗）三、特种水产养殖园元/亩（含鱼、鳖苗）四、园林式XXXXXXXX养生区XXXX成本10%（营业额为基数）二次消费成本10%（营业额为基数）五、综合服务区餐饮成本42%（营业额为基数）客房成本10%（营业额为基数）会务接待成本15%（营业额为基数）合计2.直接工资及福利费按工人、服务员总数 人，人均工资及福利费 万元计算。项目到达设计接待能力时直接工资及福利费为 万元。各年详细发生额根据当年接待人数变化形成波动。3.制造费用制造费用包括折旧费及修理费。折旧费按固定资产原值为基数，寿命期，直线法计提，残值率5%。修理费为固定资产原值3%。正常年制造费用为 万元。3.2 管理费用1. 摊销费除50亩征地使用权按50年分摊外，其他无形及递延资产摊销期为5年。2.其他管理费用以员工总数 人为基数，人均管理费用定额暂定为 元/人年。3.管理人员工资及福利费按管理人员总数 人，人均工资及福利费 万元计算。项目到达设计接待能力时直接工资及福利费为 万元。4.土地租金项目租用土地 亩，租金原则为 元/亩年。正常年租金总额 万元3.3 财务费用1.短期借款利息按年利率6%计算。2.长期借款利息按年利率6.4%计算，以5年期限等额分付。3.4 营业费用项目营业费用重要用于产品推销及项目宣传促销，按当年销售收入5%计算。3.5 总成本费用项目到达设计接待能力时总成本费用为 万元，其中包括固定成本 万元，变动成本 万元。3.6 经营成本经营成本为总成本扣除折旧费、摊销费以及财务费用后余额，项目正常年份经营成本为 万元。详见附表4-总成本费用估算表、附表5固定资产折旧及无形和递延资产摊销估算表及附表10借款还本付息计算表。4 财务效益分析（1）财务内部收益率（税后）20.6%，不小于基准收益率10%；财务净现值 万元（i=10%，税后）。资本金内部收益率（税后）为25.5%，资本金财务净现值为 万元（i=15%，税后）。（2）全投资税后投资回收期 年（含建设期）。（3）年均投资利润率 %。详见附表8财务现金流量表（所有投资），和附表9-资本金财务现金流量表。以上评价指标均表明项目财务上可行。5 清偿能力分析（1）利息备付率利息备付率=息税前利润/当期应付利息费用，项目各年利息备付率如表4所示。在借款期内项目借款利息备付率平均到达13.5倍，最低年份也到达3.0倍，表达项目付息能力保障程度较高。表4 利息备付率计算表序号项 目合计计 算 期3456781利润总额2总成本利息费用3息税前利润4当期应付利息费用5利息备付率（2）偿债备付率偿债备付率=可用于还本付息资金/当期应还本付息金额。项目各年偿债备付率如表5所示。在整个长期借款还款期内，项目偿债备付率平均为3.6倍，最低年份也有1.3倍，阐明项目各年资金来源可以保证偿付当期债务，财务风险较低。表5 偿债备付率计算表序号项目合计计算期3456781用于还款折旧2用于还款摊销3用于还款利润4成本列支利息5可用于还本付息资金6当期应还贷款本金7当期应付贷款利息8当期应还本付息金额9偿债备付率6 不确定性分析6.1 盈亏平衡分析伴随项目进行，成本和销售收入逐年发生变化，用生产能力运用率表达盈亏平衡点（BEP）也将逐年变化。按照公式BEP=年固定成本/（年销售收入年可变成本-年销售税金及附加）可计算出项目开始经营后各年盈亏平衡点。在项目经营初期，由于销售收入较少而固定成本相对较高，项目盈亏平衡点到达 %。伴随长期债务逐渐偿还，盈亏平衡点逐渐减少，客流高峰年份可以低至24.77%。伴随即期客流减少，盈亏平衡点也将对应升高，但计算期内不会超过30%，这阐明项目盈亏平衡点较低，项目具有较强抗风险能力。6.2 敏感性分析在建设投资、经营成本、产品价格、客流量、产品产量等不确定原因变化状况下，分别对项目财务内部收益率进行单原因敏感性分析，成果详见表6。表6 敏感性分析表序号不确定原因变化率（%）内部收益率敏感系数临界点基本方案20.6%1建设投资-5%21.6%-0.995%19.7%-0.8691.90%2产品价格-5%18.8%1.73-27.55%5%22.4%1.773经营成本-5%22.0%-1.385%19.1%-1.4435.92%4客流量-5%20.0%0.56-81.56%5%21.2%0.605产品产量-5%19.4%1.15-42.13%5%21.8%1.18根据敏感性分析成果可以看出，各敏感性原因排序为产品价格经营成本产品产量客流量建设投资。项目产品价格敏感性最强，但只要下降幅度不超过27.55%，项目仍能保证盈利。经营成本与产品产量也具有较强敏感性，但均有比较高安全阈值，只要经营成本上升不超过35.92%，或产品产量下降不超过42.13%，都不会引起项目亏损。相对而言，客流量是敏感性较弱原因，虽然只到达设计接待能力18.44%,即148人/日也可保证项目有利可图。但这并不表明项目经营中可以忽视客流变化状况，相反地，项目经营方应采用多种措施增长游客数量，以保持项目盈利能力和生命力。建设投资敏感性极弱，只要增长不超过91.90%，就不会导致项目出现亏损。从计算成果来看，项目重要敏感原因均有较高临界点，整个项目抗风险能力相对较强。7 财务评价结论综上分析，该项目财务效益好，贷款偿还能力强，具有较强抗风险能力，该项目从财务评价角度是可行。8项目效益评价8.1 提高资源运用效率项目依托山地资源优势，立体发展水产、热带花果XXXX、休闲观光农业等项目，将推进XXXX区山地现代农业发展，带动农民大幅增收。同步项目中XXXXXXXX在目前盐化工行业整体不景气、产业链短、盈利效果低下大背景下，对提高当地XXXX资源运用效率具有重要作用。8.2 辐射带动能力分析本项目中，企业遵照“服务农业，发展农业产业化，富裕农民，发展农村经济，服务社会，在服务中求发展，在发展中强素质，从而打造百年不衰名牌企业”为原则。以订单式农业为利益联结机制，以保护价收购为兑现措施。实现以市场为导向，以现代科学技术为手段，以农业产业化经营为运作模式目，有效推进项目所在地农业构造调整，增进农村经济发展。企业联合高等院校和科研机构发展以名优水产、XXXX和XXXX为主产品和服务，不仅能提高自身生存和发展能力，也将带动和增进XXXX区山地农业发展。该项目顺利实行，可带动XXXX区乃至周围各区县交通运送、果品加工、印刷包装、农产品流通等有关产业发展，并带动旅游等有关行业新增收益达每年 亿元以上。土地集中连片经营可以增进农业集约化、规模化发展，至少使二百户农民增收。此外，伴随及有关产业发展，能处理 人进厂务工，年收入过 万元。8.3 其他影响评价本项目顺利实行，不仅可调动农民农业生产积极性，提高农业综合生产能力；带动当地经济发展，增长财政收入；改善农村生产生活条件，加速城镇化建设进程；还可亲密党群干群关系，巩固执政基础。此外，本项目结合水土保持发展特色花木、森林绿化项目，约 亩林木种植，将极大地改善当地生态环境，增长植被，修养水源，同步也将减少土地翻耕次数，有助于保持水土，对生态环境保护具有较大作用。综上所述，本项目顺利实行，既可调整农业产业构造，实现农业综合开发，又能到达农业增效，增长农民收入目，具有巨大社会、经济和生态效益，是推进XXXX区社会经济发展重要举措。