可行性研究报告财务分析.doc

可行性研究汇报财务分析
有关可行性研究汇报财务分析，整顿了有关可行性研究汇报财务分析
财务可行性分析汇报
1. 问:企业在编制财务预测时哪些方面有统一规定?
答:在编制财务预测时一般规定是:
(1)项目预测时，只对投产后前5年予以预测;
(2)折旧措施采用直线法，可不计残值，折旧年限按照国家有 关政策。
(3)计算净现值时，贴现率可在10%-15%之间选择。
(4)在各项分析时，均考虑所得税得影响。
2. 问:怎样估算投资项目中所需流动资金?
答:投资项目中所需流动资金估算有两种基本措施:
(1) 扩大指标估算法:
一般可参照同类生产企业流动资金占销售收入、经营成本、固定资产投资比率，以及单位产量占用流动资金比率来确定。
(2)分项详细估算法:
序号 年份
项目 最低周转
天 数 周 转
次 数
1
2
3
4
5
1 流动资产
1.1 应收帐款
1.2 存 货
1.2.1 原材料
1.2.2 燃料
1.2.3 在产品
1.2.4 产成品
1.2.5 其他
1.3 现金
2 流动负债
2.1 应付帐款
3 流动资金(1-2)
4 本年流动资金增长额
其中:周转次数= 360/最低周转天数
应收帐款=年销售收入/周转次数
外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料费/周转次数
在产品=年外购原材料、燃料及动力费+年工资及福利费+年修理费+
年其他制造费用/周转次数
产成品=年经营成本/周转次数
现金=年工资及福利费+年其他费用/周转次数
年其他费用=制造费用+管理费用+财务费用+销售费用-工资及福利费
-折旧费-摊销费-利息支出
应付帐款=年外购原料、燃料及动力费用/周转次数
项目计算期末应收回所有流动资金。
3. 问:怎样进行生产成本估算
答:生产成本估算分两部分:
(1)单位生产成本估算
序号 项目 规格 单位 消耗定额 单价 金额
1 原材料
2 燃料和动力
3 工资和福利费
4 制造费用
5 生产成本(1+2+3+4)
(2)总成本费用估算表
序号 年份
项目
1
2
3
4
5
1 原材料
2 燃料和动力
3 工资及福利
4 折旧费
5 摊销费
6 其他管理费用
7 销售费用
8 财务费用
9 总成本费用
其中:固定成本
可变成本
10 经营成本(10-4-5-8)
如有些企业产品变动成本所占比重很小，可只编制总成本费用估算表。
4. 问:怎样进行销售收入估算
答:销售收入估算必须从项目实行期开始分年预测，并注明单价与否含税，编制销售收入估算表。
项目
年份
单价
销售数量
金 额
1
2
3
4
5
5. 问:进行项目预测财务分析应提供哪些基础报表?怎样编制这些报表?
答:进行财务分析应提供两份基础报表，分别为损益表和现金流量表。
它们编制措施是:
损益表
序号 年份
项目
1
2
3
4
5
1 产品销售收入
2 销售税金及附加(提供计算措施)
3 总成本费用
4 利润总额
5 所得税(阐明税率)
6 净利润
所有投资现金流量表
序号 年份
项目
1
2
3
4
5
1 现金流入
1.1 产品销售收入
1.2 回收固定资产余值
1.3 回收流动资金
2 现金流出
2.1 固定资产投资
2.2 流动资金
2.3 经营成本
2.4 销售税金及附加
2.5 所得税
3 净现金流量(1-2)
4 合计净现金流量
5 年净现值(3 x 贴现系数)
6 财务净现值=∑(各年净
现值)
如为了更清晰地阐明问题，企业还可提供销售税金及附加表、固定资产折旧估算表、无形及递延资产摊销估算表等辅助报表。
6. 问:财务分析中内部收益率、投资利润率、回收期怎样计算，它们含义是什么?
答:(1)财务内部收益率是考虑货币时间价值财务分析评价措施，它是根据方案现金流量计算出，是方案自身投资酬劳率，是指可以使未来现金流入量现值等于未来现金流出量现值贴现率，或者是说使投资方案净现值为零贴现率。
它计算措施，一般需要”逐渐测试法”，首先估计一种贴现率，用它来计算方案净现值;成果净现值为正数，阐明方案自身酬劳率超过估计贴现率，应提高贴现率后深入测试;假如净现值为负数，阐明方案自身酬劳率低于估计贴现率，应减少贴现率后深入测试，寻找出使净现值靠近于零贴现率，即为方案自身内含酬劳率。
例:A方案用18%贴现率计算，财务净现值为-499元，用16%贴现率计算，财务净现值为9元，则项目财务内部收益率为:
16%+(2% x 9 )=16.04%
(9+499)
(2)投资回收期和投资利润率是不考虑货币时间价值财务分析评价措施。
A.投资回收期是指投资引起现金流入合计到与投资额相等所需要时间。
它计算措施为:
回收期=(合计净现金流量开始出现正值年份数-1)+上年合计净现金量绝对值
当年净现金流量
B.投资利润率=年平均利润总额
投资总额
7. 问:怎样进行盈亏平衡分析?
答:盈亏平衡分析是研究怎样确定盈亏临界点及有关原因变动对盈亏临界点影响等问题。
盈亏临界点是指企业收入和成本相等经营状态，即企业处在既不盈利又不亏损状态，一般用一定业务量来表达这种状态。
(1)盈亏临界点销售量= 固定成本
单价-单位变动成本
(2)盈亏临界点销售额= 固定成本
(销售收入-变动成本)/ 销售收入
(3) 盈亏临界点作业率=盈亏临界点销售量
正常销售量
8. 问:怎样进行敏感性分析
答:敏感性分析重要研究与分析有关参数发生多大变化会使盈利转为亏损，各参数变化对利润影响程度，以及各原因变动时怎样调销量，以保证原目利润实现等问题。
详细来说，我们但愿企业提供当单价、销量、变动成本或其他有关参数变化时，他们所引起投资方案内部收益率(或投资利润率)变化。
详细措施如下:
变动百分
比
内部收益率
项目
-10%
基准方案
内部收益率
+10%
单 价
销 量
单位变动成本
固定成本
反应敏感程度指标是敏感系数:
敏感系数=内部收益率变动比例
参量值变动比例
财务可行性分析汇报
财务可行性分析汇报 - 定义
财务可行性研究汇报是企业从事建设项目投资活动之前，由可行性研究主体(一般是专业征询机构)对政治法律、经济、社会、技术等项目影响原因进行详细调查、研究、分析，确定有利和不利原因，分析项目必要性、项目与否可行，评估项目经济效益和社会效益，为项目投资主体提供决策支持意见或申请项目主管部门批复文献。
财务可行性分析汇报 - 用途
1. 用于向投资主管部门立案、行政审批可行性研究汇报
根据《国务院有关投资体制改革决定》国发()20号规定，我国对不使用政府投资项目实行核准和立案两种批复方式，其中核准项目向政府部门提交项目申请汇报，立案项目一般提交项目可行性研究汇报。
同步，根据《国务院对确需保留行政审批项目设定行政许可决定》，对某些项目仍旧保留行政审批权，投资主体仍需向审批部门提交项目可行性研究汇报。
2. 用于向金融机构贷款可行性研究汇报
我国商业银行、国家开发银行和进出口银行等以及其他境内外各类金融机构在接受项目建设贷款时，会对贷款项目进行全面、细致分析平谷，银行等金融机构只有在确认项目具有偿还贷款能力、不承担过大风险状况下，才会同意贷款。
项目投资方需要出具详细可行性研究汇报，银行等金融机构只有在确认项目具有偿还贷款能力、不承担过大风险状况下，才会同意贷款。
3. 用于企业融资、对外招商合作可行性研究汇报
此类研究汇报一般规定市场分析精确、投资方案合理、并提供竞争分析、营销计划、管理方案、技术研发等实际运作方案。
4. 用于申请进口设备免税可行性研究汇报
重要用于进口设备免税用可行性研究汇报，申请办理中外合资企业、内资企业项目确认书项目需要提供项目可行性研究汇报。
5. 用于境外投资项目核准可行性研究汇报
企业在实行走出去战略，对国外矿产资源和其他产业投资时，需要编写可行性研究汇报报给国家发展和改革委或省发改委，需要申请中国进出口银行境外投资重点项目信贷支持时，也需要可行性研究汇报。
6. 用于环境评价、审批工业用地可行性研究汇报
我国目前对项目节能和环境保护规定逐渐提高，项目实行需要进行环境评价，项目可行性研究汇报可以作为环境保护部门审查项目对环境影响根据，同步项目可行性研究汇报也作为向项目建设所在地政府和规划部门申请工业用地、施工许可证根据。
财务可行性分析汇报 - 重要内容
第一章 项目总论
概括性论述项目背景、重要技术经济指标、结论及提议
第二章 项目建设背景及必要性
从宏观和微观方面分析项目提出背景状况和产业发展状况，用定性和定量措施分析企业进行投资必要性。
第三章 市场预测与建设规模
采用问卷调查、抽样调查等市场调查措施对既有市场状况进行精确分析，采用专家会议、特尔菲、类推预测等定性分析措施和时间序列、因果分析等定量分析措施对市场进行预测，通过竞争力对比分析、战略态势分析、波士顿矩阵分析、SWOT分析等确定项目市场战略和企业营销方略，通过差额投资内部收益率法、净现值法、最小费使用办法等定量分析措施确定项目产品方案和建设规模，采用成本导向定价法、需求导向定价法、竞争导向定价法等措施确定产品销售价格。
第四章 建设条件与厂址选择
通过工程技术条件和建设投资费用对比确定场址方案。
第五章 工程技术方案
采用评分法、投资效益评价法确定项目技术方案，采用投资回收期法、投资收益率法、运行成本法、寿命周期法确定项目设备方案，通过对技术经济指标、总图布置费用、拆迁方案对比确定项目总图方案。
第六章 节能节水与环境保护
从建筑设计、建筑构造、平面布置、设备选型、工艺流程等方面论述项目节能方案，从设备选型、工艺流程、综合运用等方面论述项目节水方案，从项目建设和项目运行两方面论述项目环境保护措施及对环境影响状况。
第七章 劳动保护、安全卫生、消防
从危害原因、建筑施工、项目运行等方面论述项目劳动保护与安全卫生措施，从建筑设计、功能布局、平面设计等方面论述项目消防措施。
第八章 企业组织和劳动定员
根据企业既有组织状况、以及行业先进管理经验，采用劳动生产率等措施确定企业组织构造和劳动定员状况，并根据企业生产计划安排、员工定岗状况和人力资源状况制定人员培训计划。
第九章 项目实行进度安排
根据行业经验和企业特点安排项目实行计划和进度。
第十章 投资估算与资金筹措
采用单位建筑工程投资估算法、单位实物工程估算法估算项目建筑工程费用，采用设备原价加设备运杂费估算设备购置费用，以设备购置费用为基数估算工具器具及生产家俱购置费用，根据设备购置费用、采用比率法确定项目安装工程费用，根据国家有关计费文献估算工程建设其他费用，采用全额流动资金估算法估算项目所需流动资金。
通过投资内部收益率、投资回收期、融资成本等对比确定项目融资方案。
第十一章 财务分析与敏感性分析
运用资金时间价值措施对项目进行财务评价、采用不确定性分析、盈亏平衡分析等措施确定项目抗风险能力和保本水平。
第十二章 社会效益分析
通过项目对社会影响、项目与所在地互适性两方面对项目社会效益进行分析，保证项目符合社会发展规定。
第十三章 风险分析
通过技术和产品风险、市场风险、原材料、自然资源或供货渠道风险、政策性风险、持续融资风险等方面风险分析，并提出对应风险应对机制，增长企业风险防备意识、提高项目抗风险能力。
第十四章 可行性研究结论与提议
附件
1、项目承接单位营业执照、法人证书复印件
2、当地规划、国土、环境保护等部门有关项目支持文献
3、查新检索汇报
4、检测汇报
5、有关知识产权、专利技术复印件
6、自有资金存款证明
7、有关银行贷款承诺
8、其他有关证明材料
9、项目财务分析报表