质押式回购匿名点击业务操作指南20157要点.doc

附件2中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心质押式回购匿名点击业务操作指南2015年7月质押式回购匿名点击业务操作指南一、交易前准备3（一）用户权限设置3（二）用户登陆4（三）授信管理4（四）账户管理8二、报价与成交10（一）提交订单10（二）最优行情及深度行情15（三）自动匹配及点击成交16（四）质押券提交18（五）成交单及成交记录19（六）成交行情20三、交易辅助功能20（一）质押券标准折算率查询20（二）可质押金额试算21（三）订单查询22（四）成交查询23（五）授信查询23（六）布局管理24质押式回购匿名点击业务操作指南本指南用于质押式回购匿名点击业务，所涉及系统包括本币交易系统及X-Repo系统，请确保已正确安装最新版本的本币交易系统客户端及X-Repo客户端。具体安装配置说明见本币交易系统客户端软件安装下载及说明（中国货币网-培训与服务支持-技术支持-软件下载）。一、交易前准备（一）用户权限设置 质押式回购匿名点击业务的前台及中后台用户权限通过本币交易系统用户权限管理界面进行设置。机构系统管理员或具有用户管理权限的用户为前台用户赋予质押式回购匿名点击前台交易权限时，应在用户权限树中同时勾选“DWS功能-交易执行质押式回购询价（任一子权限）”、“DWS功能-交易执行质押式回购匿名点击”及“DWS功能-快捷登陆-X-Repo”两项权限；为中后台用户赋予质押式回购匿名点击中后台权限的，应在用户权限树中勾选“MBO功能-快捷登陆-X-Repo”权限。用户权限设置隔日生效。图1、前台及中后台权限树（二）用户登陆具有“DWS功能-交易执行质押式回购匿名点击”及“DWS功能-快捷登陆-X-Repo”权限的前台用户，可通过本币交易系统前台客户端“快捷登陆- X-Repo”菜单登陆X-Repo前台，进行订单提交、点击成交、质押券提交、信息查询等操作。具有“MBO功能-快捷登陆-X-Repo”权限的中后台用户，可通过本币交易系统中后台客户端“快捷登陆- X-Repo”菜单登陆X-Repo中后台，进行授信设置、账户管理、信息查询等操作。图2、快捷登陆（三）授信管理具有X-Repo中后台权限的用户可通过“授信管理”菜单进行对手方授信管理。机构在进行报价成交前，应先在授信管理界面完成对手方授信设置。授信操作实时生效，操作时本机构所有订单冻结。1.授信参数设置X-Repo中后台客户端“授信管理-授信参数设置”界面中，点击“修改”按钮可修改对手方授信方式，授信方式分为“关系授信”或“额度授信”，两者选一。选择按“额度授信”的，应进一步选择额度授信的控制方式为“每日额度”或“累计额度”。完成后，点击“确认”完成修改。修改上述授信参数的，原授信信息清空；新机构首次登陆系统时，默认为“关系授信”。图3、授信参数设置界面2.授信设置用户可在“授信管理-授信设置”界面设置、修改具体授信信息。支持界面设置及excel导入设置。授信设置、修改时，有效订单自动冻结。1）关系授信维护A.界面设置在授信设置界面点击“修改”按钮后可进行授信设置操作。匿名点击业务所有参与机构按照“法人类”及“产品类”分别展示，“法人类”机构可按“法人机构类型”选择，“产品类”机构可按投资管理人选择。用户可通过勾选“法人机构类型”及“投资管理人”前的勾选框，整体选中该法人机构类型或投资管理人下的所有机构，作为本方机构授信对手方；也可点击选中某一个“法人机构类型”或“投资管理人”，在界面下方对属于该类型的法人机构或属于该投资管理人的产品逐家勾选或取消授信。用户可按照融入和融出方向分别勾选授信对手方。用户可使用“查询框”对机构名称中的关键字进行模糊查询，符合查询条件的机构家数分别在“按法人机构授信”和“按投资管理人授信”后的括号内标记，并在界面下方按照“法人机构类型”和“投资管理人”显示查询结果，用户可对查询结果进行勾选或取消授信。完成设置后点击“确认”后保存授信信息。图4、关系授信界面B.excel导入设置用户点击“excel导出”按钮，可导出包含所有参与机构的授信列表，在excel中设置授信关系的对手方机构，保存后将excel导入至系统，并点击确定，完成授信导入操作。2）额度授信维护A.界面设置在授信设置界面点击“修改”按钮后可进行额度授信设置操作。匿名点击业务所有参与机构按照“法人类”及“产品类”分别展示，“法人类”机构可按“法人机构类型”选择，“产品类”机构可按投资管理人选择。用户点击选中某一个“法人机构类型”或“投资管理人”，在界面下方对属于该类型的法人机构或属于该投资管理人的产品的授信额度进行设置，可按照融入和融出方向，分别设置“初始授信额度（更新值）”，不设置视为额度为0。用户可使用“查询框”对机构名称中的关键字进行查询，查询结果的机构数量分别在“按法人机构授信”和“按投资管理人授信”后的括号内标记，并在界面下方按照“法人机构类型”和“投资管理人”显示查询结果，用户可对查询结果进行额度授信操作。设置完成后，点击“确认”后保存额度授信信息。图5、额度授信界面B.excel导入设置用户点击“excel导出”按钮，可导出包含所有参与机构的授信列表，在excel中填写拟设置授信额度的对手方机构“本方初始融入额度（更新值）”和“本方初始融出额度（更新值）”，保存后将excel导入至系统，并点击“确定”，完成授信导入操作。3.风险系数设置用户选择额度授信时，可按照回购期限设置风险系数。通过“授信管理-风险系数设置”菜单，可进行风险系数的设置或修改。关系授信时，不可进行风险系数设置。设置风险系数时，有效订单自动冻结。图6、风险系数设置界面（四）账户管理用户当日需调整默认托管账户及其关联的资金账户的，可通过X-Repo中后台“账户管理账户设置界面”进行设置。用户新增托管账户的，点击“新增”按钮，填写账户信息后保存；用户拟设置其他账户为默认账户的，可点击选定账户前“修改”按钮，并勾选“默认”后保存。用户修改当前默认托管账户信息的，应点击默认账户前“修改”按钮，打开修改界面后修改相应字段。图7、账户管理界面图8、账户信息修改界面二、报价与成交（一）提交订单1.单笔订单提交用户可通过点击订单管理界面的“新订单”按钮、报价行情界面上的“新订单”按钮、菜单栏“订单-质押式回购市场-新建订单”等方式打开单笔订单输入界面。用户应在界面上选择合约品种、交易方向，并填写回购利率和交易金额。合约品种默认为R001，用户选中的交易方向“正回购”或“逆回购”以黑底黄色高亮显示，相应回购利率和交易金额字段可填，并默认显示为当前该合约同方向最优报价利率（如无则为最新成交利率）及该合约最小报价量；同时，相反方向的利率和交易金额字段置灰不可填。用户可设定订单有效时间，超过有效时间订单自动撤销。用户可在订单录入界面对订单进行“提交”或“保存”操作。连续交易时段内，用户点击“提交”后，系统判断报价有效性，判断通过后该笔订单状态变为“有效”，并进入系统进行匹配成交；非连续交易时段内，用户点击“提交”后，系统判断通过后，订单状态变为“预提交”，参与系统最优行情计算，但不可匹配成交，进入连续交易时段时仍需手动激活。连续交易时段及非连续交易时段内，用户点击“保存”后，订单状态变为“冻结”，并保存在“订单管理”界面，不参与匹配成交及报价行情计算。图9、新订单界面2.订单管理窗口用户通过订单管理窗口（默认布局的右下方窗口）对当前订单进行管理，可对订单进行激活、冻结、撤销、绑定OCO等操作。订单管理窗口中，有效订单（连续交易时段）或预提交订单（非连续交易时段）靠前排列，有效及预提交的订单中，按照激活时间从近到远排序。订单激活：连续交易时段，用户勾选状态为“冻结”或“预提交”的订单后，点击“激活”，订单状态变为“有效”，并进入系统进行匹配成交；点击“全部激活”可将当前所有非有效订单激活，原“有效”状态订单不受影响。非连续交易时段，用户点击“激活”，则状态变为“预提交”。订单冻结：连续交易及非连续交易时段，用户选中状态为“有效”或“预提交”的订单，点击“冻结”，订单状态变为“冻结”，冻结订单不参与匹配成交及行情计算。点击“全部冻结”可将当前所有有效及预提交的订单冻结，原“冻结”状态订单不受影响。订单修改：用户选中某笔订单后点击修改，系统弹出订单修改界面，可对该笔订单进行修改，原“有效”或“预提交”状态订单修改时，系统自动冻结该订单。绑定OCO订单：用户可选中多笔订单后，点击绑定OCO订单，则可将一组订单绑定为OCO，系统对OCO订单进行标示并编号，用户选中OCO订单中某笔订单后，该OCO订单中其余订单自动全部选中。一个OCO订单中有一笔成交后其他订单自动冻结并解除OCO绑定。一个OCO订单中包含订单数最小为2笔、最大为8笔。一个用户同时可设置最多10个OCO订单，同一笔订单不可包含在多个OCO订单中。图10、订单管理界面表1、各时段订单操作及状态时间订单操作订单状态变化可否成交可否提交质押券备注开市8：30开市激活冻结-预提交否否冻结预提交-冻结否提交预提交（新订单）否保存冻结（新订单）否非交易时间段9:00开盘激活冻结-预提交否有成交即可在规定时间内配券冻结预提交-冻结否提交预提交（新订单）否保存冻结（新订单）否交易时间段10:00-10:1011:00-11:1014:00-14:1015:00-15:1016:00-16:10激活预提交、冻结-有效是有成交即可在规定时间内配券每个交易时间段开始时，须手动激活预提交订单为有效，不操作的订单维持原状态。每个交易时段结束后，自动将状态为“有效”的订单变为预提交，其他订单状态维持原状。冻结有效、预提交-冻结否提交有效（新订单）是保存冻结（新订单）否中午休市12:00-13:30不可操作否否所有订单全部冻结收盘16:50不可操作否否所有订单全部撤销3.批量订单提交用户可批量发送订单。在“报价行情”界面按住“Ctrl”键的同时，选中多个合约正回购或逆回购最优报价对应的“回购利率”字段，再点击“新订单”按钮，系统弹出批量订单界面，自动展示已选中的各个合约（含交易方向），并默认展示选中的最优报价量及最优报价利率；上述订单默认为OCO订单，用户可取消勾选OCO。批量订单界面上，用户可新增、修改、删除一笔或多笔订单。点击“+”，新增一笔订单，用户在界面下方的“订单信息”区域录入订单信息，操作方式同“单笔订单”界面，订单信息录入完成后，点击“更新”将新订单信息保存至“批量订单”窗口；用户选中“批量订单”界面上某笔订单后，在下方“订单信息”区域修改订单信息，修改完成后点击“更新”保存至“批量订单”窗口。用户删除订单时，点击订单前方“-”按钮即可在“批量订单”窗口删除该订单。用户可点击“还原”键，取消之前对“批量订单”的操作，批量订单界面还原至首次打开时的初始状态。用户操作完成后，须点击“提交”或“保存”键，系统将当前“批量订单”界面的订单信息提交或保存至系统内，用户在“订单管理”界面可查看相应订单状态。图11、批量订单界面4.订单限制用户提交订单时，系统对订单进行有效性判断。1）机构授信是否满足系统要求的最小授信家数（30家）。2）同一用户同一合约同一时点有效订单（连续交易时段的有效状态，或非连续交易时段的预提交状态，下同）中，最高正回购价格不得高于最低逆回购价格。3）同一用户同一合约同一方向同一价格订单不得超过一笔。4）同一用户同一合约同一方向不同价格订单不得超过五笔。5）回购利率是否超过系统设定的利率控制上下限。6）回购报价量是否符合合约最大报价量、最小报价量、报价量最小变动单位要求。7）回购利率是否超过系统设定的利率提示上下限（提示，用户确认后仍可提交）。上述判断中，若1-6判断不通过的，订单提交失败，系统提示判断不通过原因；批量提交或激活订单的，系统按照订单顺序逐笔判断，判断通过的进入系统参与匹配及行情计算，某笔订单判断不通过的，其余订单停止激活；OCO订单中有订单判断不通过的，该OCO订单整体提交失败。（二）最优行情及深度行情1.连续交易时段“报价行情”界面展示连续交易时段各合约全市场最优行情及最优五档深度行情。全市场最优行情展示正逆回购全市场最优报价利率、最优报价利率对应的最优报价笔数及报价量，以及按照双边授信条件本机构在最优报价利率下的可成交量（括号内）。点击各合约最优行情前“+”可展开可成交深度行情。深度行情展示各合约本机构可成交的最优五档价格、各档价格对应的报价笔数、报价量及本机构实际可成交的报价量（括号内）。点击“-”键可收起深度行情。最优行情利率字段的不同颜色代表不同含义：黄色表示最优报价为本方报价，蓝色表示最优报价未变动过，红色表示最优报价向上变动，绿色表示最优报价向下变动。图12、连续交易时段最优及深度行情2.非连续交易时段非连续交易时段，系统在“报价行情”界面展示各合约全市场正逆回购最优报价行情、最优报价对应的报价笔数及报价量，不按双边授信过滤显示。图13、非连续交易时段最优行情（三）自动匹配及点击成交1、匹配成交用户提交订单时，系统基于双边授信条件、根据“价格优先、时间优先”原则对订单进行匹配，若新订单正回购利率高于等于系统内可成交最低逆回购利率的，或新订单逆回购利率低于等于系统内可成交最高正回购利率的，系统自动将正逆回购订单匹配成交，成交利率为先进入系统的订单利率、成交量为两者间较小的订单量，剩余订单以匿名形式在系统内等待。非连续交易时段不可匹配成交。2、点击成交用户可在报价行情界面进行点击成交。用户点击最优行情或深度行情中某合约某方向的 “回购利率”字段时，若该合约该方向本方具有可成交量，则系统弹出点击成交窗口，自动显示该合约反方向订单界面，默认显示所点击的价格（不可改），及该合约最小成交量，量可修改，最大不能超过相应合约品种单笔订单最大报价量。点击提交后，系统按照“价格优先、时间优先”原则进行匹配成交。若报价量未全部成交的，剩余报价量自动撤销。非连续交易时段不可点击成交。图14、有可成交量时点击成交界面若用户所点击的价格档位本方无可成交量的，系统弹出同方向订单窗口，默认显示字段同上， 价、量可改。图15、无可成交量时报价界面（四）质押券提交匹配成交后，正回购方应在系统规定的时间内完成质押券提交。“当日成交管理”窗口（默认布局左下方窗口）按照时间从近到远展示当日该用户所有匹配成交。用户选中交易方向为“正回购”、状态为“待提交”的交易并点击“提交质押券”按钮，系统弹出质押券提交界面，用户可填入一只或多只债券及对应的券面金额，系统自动显示该只债券适用的折算率（不可改），并计算可融资金额和待质押金额；用户点击“提交”按钮，系统判断是否足额质押（可融资金额大于等于到期结算金额）后完成质押券提交，该笔交易状态变为“成功”，并生成成交编号及成交单。判断不通过的，系统提示不通过的原因。图16、当日成交管理界面图17、质押券提交界面若出现交易一方或双方人民银行限额超限或账户错误等情况，则质押券提交失败，系统对交易双方弹窗提示失败原因；若为机构账户错误，则应通过场务应急修改账户，修改成功后交易状态变为“成功”，并生成成交编号；若为人民银行限额超限，则交易中心将暂停相关机构交易权限，该交易失败。（五）成交单及成交记录用户可通过本币交易系统成交明细窗口或本方成交查询窗口查看匿名点击交易的成交单，成交记录的“交易方式”标示为“匿名点击”。图18、本币系统成交明细界面（六）成交行情X-repo前台交易系统展示匿名点击的匹配成交行情及汇总行情。匹配成交行情为在X-repo系统中匹配交易的成交行情；汇总行情为本币交易系统质押式回购询价交易及X-repo中完成质押券提交的匿名点击交易汇总后的成交行情。本币交易系统展示询价成交行情及汇总行情。图19、X-Repo成交行情界面三、交易辅助功能（一）质押券标准折算率查询X-repo前台客户端提供每日可用质押券及其标准折算率查询。用户可通过债券代码模糊搜索后，查看各期限品种下的折算率。图20、折算率查询界面（二）可质押金额试算X-repo前台客户端提供质押券可质押金额的试算功能，用户填入期限品种、债券信息和券面金额，系统自动根据当日该债券标准折算率计算债券的可质押金额。图21、质押券试算界面（三）订单查询X-repo前台和中后台客户端提供当日订单查询功能，用户可查询当日的所有订单信息。图22、当日订单查询界面（四）成交查询X-repo前台客户端提供历史成交查询功能，可查询该用户历史所有匹配成交信息。图23、历史成交查询界面（五）授信查询X-repo前台客户端提供本方授信查询功能，可查询当前本方授信信息。额度授信的，可在“风险系数”查询界面查询到当前设置的“风险系数”。图24、授信查询界面（六）布局管理用户可自行增减、拖曳各个窗口设置自定义布局界面，然后点击“文件-保存为默认布局”菜单项实现自定义布局的保存；后继登录X-Repo系统时，系统默认打开最近一次保存的默认布局。用户也可点击“文件-恢复为初始布局”菜单项将当前布局快速恢复至系统默认布局。（七）声音提示X-Repo系统会以音乐声提示连续交易开始，会以叮咚声提示有匹配成交达成。