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县域中小企业融资实证研究论文摘要： “郡县治则天下安，县域强则国家富”，县域经济在国民经济中发挥着基础性的作用，县域中小企业是县域经济发展的支柱,县域中小企业的发展状况则直接影响县域经济。本文力图从分析县域中小企业融资困难的原因出发，探讨解决的方法，为创建一个适合我国县域中小企业发展的金融机制和金融体系，加大政策的扶持和引导力度，为县域中小企业的发展创造一个良好的融资空间提出一些提议和对策。关键词：县域经济、县域中小企业、融资“郡县治则天下安，县域强则国家富”，县和县级市是我国政治经济活动的基本地域单元，是对经济和社会发展进行组织和管理的基础行政单位。壮大县域经济，有利于我国经济高速健康的发展。然而，相较于目前快速增长的国民经济，县域经济的发展相对缓慢。导致县域经济缓慢发展的原因很多，其中很重要的一个原因是金融支持力度不足，使中小企业融资困难，进而成为了制约县域经济发展的瓶颈。县域中小企业是县域经济发展的支柱，其融资需求与银行等金融机构向其提供的资金供给存在明显的不适应。资金不足是县域中小企业进一步发展的制约因素，而县域中小企业的发展又直接关系到县域经济的发展。因此，本文主要分析和研究目前县域中小企业融资的问题，并且根据实际情况提出相应的解决对策。一、 县域中小企业融资现状从政策支持方面来看，2008年10年党的十七届三中全会通过的中共中央关于推进农村改革发展若干重大问题提议，在决议中提出县域金融机构新增的存款用于当地贷款的思考；2009年中又下发了中国中央国务院关于2009年促进农业发展农民持续增长若干意见，在文件中明确要求“抓紧制定鼓励县域内银行业金融机构新吸收的存款主要用于当地发放贷款的实施办法，建立独立考核机制”；2010年9月人民银行、银监会联合发布了关于鼓励县域法人金融机构将新增存款一定比例用于当地贷款的考核办（试行）。这些文件都发出了一个信号，政府正在从宏观层面支持县域中小企业的发展，从条例法规方面力图解决县域中下企业融资难的问题。但是经过对本地县域法人金融机构新增存款一定比例用于当地贷款情况的调查显示，2008年到2010年期间，县域法人金融机构存贷款都保持了较好的增长状态，而新增贷款的增速低于新增存款的增速。县域法人金融机构新增贷款总量虽然持续增加，但新增贷款占新增存款的比例却在下降。实际现状说明这些政策的实施效果并不明显。在政策的推动下，县域法人金融机构并没能按照预期的顺势而发，反而缓缓而行。在实际操作层面，随着央行政策的趋紧，银行增加上浮来应对，县域中小企业刚刚度过金融危机，对还没缓和过来的中小企业，信贷从紧力度的加大，使中小企业面临新的生存压力。2011年2月28日央行上调存款准备金率，以抑制信贷过快增长。这是自2010年来第八次提高存款准备金率，由2010年年初的16%提高到了19.5%。据测算，存款准备金率每上调0.5个百分点，就能冻结银行资金1700多亿元，这样，去年银行冻结的资金总额在10200亿元以上。存款准备金率的上调、贷款额度收紧等一系列紧缩措施，实际上强化了资金的稀缺性。“客大欺店”挤压了银行的利润空间。为了最大限度的占有县域优质资源，保持县域竞争地位，县域法人金融机构被迫压低信贷价格，来追逐有限的优质客户资源。低利率战略直接减少了银行的利润。上述现状都一定程度上加剧了中小企业面临的生存危机。目前，县域中小企业需要承受10%以上的贷款利率，主要包括占融资成本近20%的前期贷款评估费，2%4%的担保或者是1.4%的保险率，另外有得还要承受潜规则下得5%10%不等的通融费用。有的金融机构带钱预收利息，扣除上述零零总总的费用，实际上企业最后拿到的只有80%的贷款本金。上浮的贷款利率增加了中小企业的经营成本，使其在竞争中处于非常不利的局面。从企业行为学的角度来看，接受高利息的中小企业在其成本压力和生存压力下，可能会急功近利，打破既定的发展规划，因此更容易出现经营问题。二、 县域中小企业融资困难的原因（一） 企业自身存在的问题1、 企业的规模小，经营管理水平制约了融资能力。大多数的中小企业规模小，实力不强，经营存在盲目性和投机性，管理处于粗放经营阶段，抵押物不够，导致其难以向金融机构提供足够的贷款担保。大部分的小企业处于创业期，可以用来抵押的土地、厂房、大型经济设备等固定资产比较少；小企业难以找到合适的担保人；登记费用高，手续复杂，难以适应中小企业贷款需求急，频率高等要求。2、 中小企业制度不健全，信息披露透明度不够，真实性差。多数的小企业没有建立正规的财务制度，财务信息、资料都是不完整的，不能为银行提供完整、可靠、准确的财务信息；而不注重交易合同，多为现金交易，使得银行监控资金的用途和使用状况非常困难；有的企业甚至设立多套财务报表来应对不同部门，真实性难以保证。这些都导致企业信用等级评定数据难以收集，金融部门难以准确判断企业的经营业绩和财务状况。而金融机构，尤其是国有商业银行对企业的信贷投放相对的谨慎，甚至压缩贷款的规模，这又进一步加剧了企业的资金紧张。3、 融资渠道狭窄，自筹资金能力不强向私人融资，难以满足资金需求额度，并且利息高。县域中小企业融资除了国有商业银行，没有其他更好的选择。受到经营效益的影响，企业通过固定资产折旧和利润留存等方式获取内部融资的比例非常低。除了向国有商业银行贷款，少数企业虽然有部分职工资金入股，但所占的比重小。债券股票等直接融资的方式门槛较高，县域中小企业的各项标准都很难达标。4、 部分企业诚信意识不足虽然目前，部分企业的诚信意识已经有了提高，但仍然有部分企业信用意识差，法制观念薄弱，给予县域法人金融机构虚假的信息，进行骗贷行为，逃废债务现象时有发生，导致了银行投放贷款更为谨慎，这也是倒是中小企业面临融资困难的一个重要因素。（二） 银行方面的因素1、 银行放贷定位障碍。国有商业也农行的经营战略定位主要是“双大”大城市、大企业，“四重”重点客户、重点行业、重点地区、重点产品。近几年，虽然舆论和政策都在引导银行积极支持中小企业，但是从银行方面来看，依然没有将扶持中小企业作为转变自身放贷定位，优化信贷结构，规避集中风险，使其可持续发展的需求。不重视小企业，认为大企业的收益高，风险小。虽然央行出台了支持中小企业发展的指导性文件，但如现状中所提到，实施的效果并不理想，中小企业难以成为信贷支持的重点。1、 信贷制度不倾向于为小企业提供金融服务在贷款的权限上，主要实行的是集中审批制度。基层的贷款权限被上收，没办法及时有效的满足中小企业的贷款需求。在审核评级上，审核的标准时依照大企业的信贷需求设计，企业授信独立核算机制建设滞后于业务发展。商业银行试行信贷审批责任制，在贷款责任的管理考核上重约束、轻激励的考核方式，使得审核人员信仰稳健经营，产生了“多贷不如少贷，少贷不如不贷”的“恐贷”、“惜贷”心理。大企业的呆坏账处理渠道优于中小企业，而中小企业贷款又具有额度小、次数频繁和风险大等特性，银行在选择信贷对象时，自然对中小企业的信贷积极性不高。因而调整信贷结构，压缩中小企业贷款存量，提高了信贷的门槛，这些都是的中小企业融资困难。3、 针对中小企业的金融服务产品少由于中小企业很难成为信贷支持重点，针对中小企业的信贷产品体系不健全。缺乏小额无抵押贷款和风险可控的中长期贷款，贸易融资的品种少，使得中小企业融资选择的余地小。由于未能根据小企业的特点，改造结算、网银和信用卡等金融产品和服务，而将其与信贷产品一起捆绑销售，使得有限的金融产品还不能有效的迎合中小企业提高资金使用率的需求。上述的原因，进一步导致了熟悉中小企业客户的基层缺乏创新的动力，没法在最短的时间内理顺产品创新机制，为中小企业提供良好的金融产品服务。4、 基层行的信贷人员素质和数量中小企业数目多，行业分散的特性要求客户经理数量对，并且熟悉多个行业，多类产品和多项技术。但实际情况却是当下相当一部分银行客户经理没法做到一专多能，达不到为中小企业服务的要求。素质参差，数量不足，客户经理在面对小企业的时候，缺乏足够的识别和防范风险的能力，太过注重抵押物等第二还款来源，忽略了小企业贷款的目的，资金的去向，没有事前对小企业的风险做出正确的评估。另外，由于激励约束机制不当，导致基层行的信贷人员面对中小企业时积极性不高。相对大企业，小企业单笔业务融资额度小，向小企业信贷的成本高，因而收益小。因此基层行信贷人员普遍认为向中小企业投放贷款属于吃力不讨好的工作。（三）其他外部因素1、 政府支持力度不够金融安排存在明显的不合理性，资金流出，发展滞后，供给不足，竞争失度，层次单一。政策性支持力度不够并且实施状况并不理想，相关规章制度操作性不强，无法落实到位。例如中国人民银行和中国银行业监督管理委员会联合印发的关于鼓励县域法人经融机构将新增存款一定比例用于当地贷款考核办法（试行）就存在一定的问题。对县域法人金融机构发放贷款积极性的调动作用有限。考核达标的标准划定有些“超高”，对于大部分欠发达地区的县域法人金融机构来说，由于贷款有效需求不足等种种原因离这一标准相差甚远，即使经过努力也是很难达标，因此这个标准成了一个无关痛痒的身外之物，考核办法中的激励政策的激励作用也不明显。并没有制定出有效的减轻中小企业经营负担的政策规定。例如小企业的资产评估涉及的土地、房产、工商和税务等管理部门非常的多，并且收费很贵，手续繁琐，再加上贷款的利率，最后的实际费用可能和民间利率相同。2、 社会服务滞后，担保体系不完善这是限制了县域中小企业融资困难的社会原因。小企业主要是个人或家庭创建的，资金纽带比较单一，难以获得外界的担保。从银行的角度来看，为了降低风险，逐渐提高质押、抵押和担保贷款的比重，同时降低信用贷款比重。县域中小企业常常难以提供足够的抵押资产，也难以找到担保人，因而融资困难。目前，我国专业的担保业务还不发达，为县域中小企业提供贷款服务的机构少之又少，规模较小，而且担保能力也不足，远远不能满足众多中小企业的融资担保需求。而担保企业的从业人员风险把握能力不足，缺乏专业的经验，因此在与中小企业展开合作时，过于谨慎，条件也过于苛刻，使得许多中小企业尤其是小企业被拒之门外。除此之外，由于担保业务市场不成熟，对担保业也越发也缺乏有效的监督和引导，担保的费用和要求都太高，这些都成为了小企业寻找担保的“不可承受之痛”。3、 信用环境欠佳，银行企业信息不对称从小企业的角度看，很少与银行打交道，不熟悉银行发放贷款的流程，因此在申请贷款的时候畏难。在申请贷款的过程中，往往能发现小企业本身存在的问题。管理上没有构建良好的理念和相应的制度安排，财务资料不全，数据失真，信息失实，粗放经营，技术落后，设备陈旧，家底太薄，抵押不足，还有部分企业为了迅速的完成资本的原始积累，而违背商业原则，导致信用地下。从银行方面来看，信用环境不佳，不能通过正规渠道获得足够评估的企业信心，无法判断其信用程度，因而逆向选择的时候，银行会慎之又慎，评估的重点放在了企业的治理、财务报表、抵押、担保等信息，对申请贷款企业的现金流、应收账款、和市场情况缺乏深入的分析。三、 针对中小企业融资遇到的问题给出的意见和建议（一） 从企业自身角度来看，需要不断增强自身融资能力从管理上，构建科学的管理制度和理念，规范内部制度和财务制度。采用集约式的经营方式，迅速的找准市场，完成资本的原始积累。创新产品，开发适应市场需求的产品，形成核心品牌和核心竞争力。同时，不做假账，不提供假信息，恪守“有借有还，再借不难”的信用准则，塑造良好的有责任守信用的企业形象，从而增强银行的贷款投放信心，赢得其信任和支持。（二） 促建面向中下企业的金融机构的发展，完善面向中小企业的信贷管理制度鼓励面向中小企业的多种金融机构的发展，包括地方行股份银行、金融公司、民营企业公司。民间金融机构的发展，将有助于解决县域中小企业融资困难的问题。开放非国有金融机构市场，充分发挥非国有金融机构的信息优势，机制优势，人缘与地缘优势，评估中小企业的经营风险和信用能力，同时可以控制社会成本。允许民间资本进入现有的股份制银行、城市商业银行、农村信用社等中小金融机构，增强这些金融机构的实力，使其成为支持中小企业发展的银行。国有商业银行要逐步构建和完善面向中小企业的信贷管理机制，认真执行银行开展小企业贷款业务指导意见。在审批机制方面，要根据中小企业贷款额度小、频率高、时效强的特点，适当下放贷款审批权限，简化审批流程和手续，缩短审批时间，提高效率；在担保机制方面，要发掘多样化的担保形式，例如联保、互保、保单债券质押、应收货款质押、经营户营业执照、租房合同质押等，发挥担保的作用；从约束激励机制上，改善业绩考核和奖惩机制，合理制定小企业贷款不良率控制指标，从正面上激励力信贷人员；在风险定价机制方面，可以根据中小企业所面临的风险水平、资本成本、运营成本、税负成本、目标收益、资本回报以及当地市场利率水平来确定利率，并进行灵活调整，形成有弹性的利率风险定价；在信用评价体系方面，要建立单独的小企业信用评价体系，将财务信息和非财务信息共同作为信用评价的依据，注重发展潜力、市场情况、现金流、企业经营者的素质和能力等因素。（三） 宏观上，政府方面加大扶持中小企业发展的力度1、 制定切实可行的直接扶持中小企业发展的政策为解决县域中小企业融资困难的问题，政府需要主动协调，为中小企业提供产业指导和发展规划，有针对性的制定帮助中小企业发展的计划：可以制定小企业税收优惠政策，对小企业税收实行适当的“减、免、缓”政策，必要的时候给予一定的财政补贴；减免中小企业的抵押登记、评估、公证、担保等中介费用，从而降低中小企业的运营成本以及外部融资的附加成本；可以由财政拨款设立专门针对中小企业融资服务风险补偿基金，发挥财政的杠杆作用，对小企业的不良贷款进行一定的风险补偿，提高商业银行开展小企业融资业务的风险保障；政府还需要建立健全小企业技术支持、信息咨询、融资服务、管理培训等服务平台及网络，支持小企业结构优化升级和产业转型，提高市场竞争力和抗风险能力，推动其健康发展；引导小公司完善公司管理、规范财务制度、加强技术创新、提高企业信用度和晶莹透明度。2、 完善可促进县域中小企业发展的外部环境完善小企业的信用担保体系，鼓励新增小企业贷款担保机构或保险机构，明确合理的担保费用，加强监督担保机构的不当行为，推动产业间的互助联保，充分发挥企业间相互合作并且相互监督的作用，通过建立多层担保机制，完善小企业贷款风险分担机制和补偿机制；地方政府加强协调和指导，及时支持、鼓励和引导中小企业参与大项目的投资于建设，充分发挥优质小企业在我国经济中得作用；创建二板市场，设立风险投资基金，拓宽中小企业的融资渠道，完善面向中小企业的二板市场，规范市场交易，让有效益的中小企业能通过这一市场获得融资，设立风投资金，针对小企业的高风险问题，风险投资基金可以通过设定较高目标回报来解决。3、 监督部门加强监督督导鼓励商业银行创新风险管理理念、方式、手段和技术，提高小企业信贷业务的风险承受能力；督促商业银行加快机制、体质和产品创新，构建科学的激励约束机制，积极拓展小企业金融服务的内涵，提高业务率，保证服务水平；加强窗口指导，督促商业银行对小企业贷款进行撞向规模管理、单独考核，确保对小企业的有效信贷投入；引导商业银行树立现代经营理念，承担社会责任，积极发挥促进中小企业发展的左右，开展小企业相关金融业务，实现经济效益和社会效益中的平衡；组织银行间定期交流小企业贷款产品开发、风险控制、流程构建方面的经验，对小企业信贷人员进行业务指导和风险管理培训，打造精细化、专业化小企业金融服务机构和从业人员。大力发展和壮大县域经济，是党中央近几年来提出的一项重要战略，县域经济在国民经济中发挥着基础性的作用，而县域中小企业的发展状况则直接影响县域经济，县域中小企业的发展是全面实现小康、构建和谐社会、加速城镇化进程和建设新农村的客观要求，因此认真分析县域中小企业融资困难的原因，探讨解决的方法，创建一个适合我国县域中小企业发展的金融机制和金融体系，加大政策的扶持和引导力度，为县域中小企业的发展创造一个良好的融资空间。参考文献：【1】 胡晓霞.欠发达地区县域中小企业融资难的原因分析及对策建议J.金融资本.2009（5）【2】 陈前金.县域中小企业融资困难原因及对策建议J.2010（11）【3】 闫恩虎.县域经济论纲M.暨南大学出版社.2005（1）【4】 王汀汀.民营企业发展中的金融支持分析J.金融与保险.2002（12）【5】 赵耀.中小企业融资的困境与处理J.农村金融研究.2006（6）【6】 兰亚军.论中小企业融资困难J.赤峰学院报.2010（7）【7】 吴瑕.融资有道中国中小企业融资经典案例分析M.北京：中国经济出版社.2009