中国企业在新加坡凯利板上市.doc

中国企业在新加坡凯利板上市凯利板的概况凯利板的价值体现在以下几个方面：质量： 凯利板将通过对保荐人的严格审批条件和持续性义务要求来保证市场的质量。而保荐人必须对所保荐的公司做出正确的判断，并且履行监督责任。凯利板的公司必须严格遵守有关信息披露、再融资、公司交易、公司治理以及定期汇报等方面的规定。成长： 凯利板是一个由保荐人监督的市场。在这种模式下，凯利板拥有无限的扩展空间满足市场的需要。灵活： 凯利板的设置不但缩短了上市审批时间还具有更大的灵活性。在凯利板上市的公司能较容易进行再融资或资产收购/处置，从而帮助公司把握商业机会。开拓性：凯利板旨在吸引新领域和新兴工业中的快速成长型公司。公司上市的条件1、 保荐制申请上市的公司必须由认可的保荐人保荐上市。保荐人评估该公司是否适合在凯利板上市。财务指标无量化要求上市市值无量化要求上市文件不需由新交所审批2、 招股文件申请者必须呈交招股文件。营运资金满足当前以及挂牌之后12个月的营运要求。信息披露要求与招股说明书一样招股文件呈交在新交所的Catalodge网页上至少14天，征询公众意见。3、 锁骨期为了将发起人的自身利益与公众持股人的利益挂钩，发起人及战略投资者出售股权将受到限制。发行人是在上市时超过5%股权的控股股东，关联人和执行董事。如果发行人在上市时持有股份超过50%，发行人可以减持但必须保证持有50%及以上股权。如果发行人在上市时持有少于50%的股权，发行人不可以减持。上市后，发行人及战略投资者都必须遵守锁骨期的规定。4、 董事要求外国公司必须由2名独立董事，其中一名需要常驻新加坡。5、 股权分布为了促进公司上市后的交易活动，股权分布要求如下：发行资本的15%必须由公众持有，并且至少有200个股东。凯利板上市审批程序凯利板上市程序 5- 6周 申请前准备通知交易所征求公共意见登记、挂牌交易正式开始凯利板上市费用发行人的上市费用如下： 首次上市费 年度上市费最低收费30,000新元15,000新元最高收费100,000新元50,000新元变动收费（每百万新元市值）100新元25新元增发证券的上市费（每次）8,000新元注：与中央托收公司(CDP)服务有关的其他应收费用和主板相同。新加坡交易所主板与凯利板上市平台之比较 主板 凯利板交易所监管 由保荐人监督由交易所监管及监督监管方式 保荐人交易所上市审批及 上市后的监督l 更快的上市平台l 更容易进行资产的收购与处置等公司行动l 成熟、具有声誉的市场l 拥有更多的机构投资者l 拥有更多的产品选择主要优势 快速成长型的公司发展较成熟的公司适合上市的公司 公司的持续性义务 为了保障投资者的利益，现行的对主板发行人持续上市的要求大部分也适用于凯利板发行人。1、持续保荐制 凯利板的所有上市公司必须在整个上市期间拥有保荐人的保荐。没有保荐人的公司将被除牌。2、独立董事由于凯利板的公司常由驻新加坡的保荐人进行督导，所以外国公司中常驻新加坡的独立董事人数从2人减为1人。3、对外发行额外股票的一般性授权由于发行人所获股东的一般性授权的顶限提高了，这使得资本变动更为容易。经股东授权，发行者可发售高达公司股本100%的新股（其中，不是按规定比例发售的股票不能超过50%）。在第一次股东大会之日或之后，这个50%的限度经股东大会特别议案的批准可提高至100%。4、需股东批准的交易为了使公司能快速地利用商业机会，需经股东批准的收购和处置资产的数额顶限已被提高。下面两种情况需经股东批准：收购资产： （i）高于相关资产（例如：集团净资产、利润、市值发行的股票的75%，但少于100%，视个别情况而定。（ii）收购行动可能导致发行人的业务发生根本性变化。处置资产：（i）高于相关资产的50%;或者（ii）处置行动可能导致发行人的业务发生根本性变化。再融资及资产收购、处置条款1、 对于发行新股的一般性授权公司可经股东授权发行不超过公司股本100%的股票（其中不按规定比例发行的股票不可超过50%）2、 资产收购与处置的规则当收购资产高于相关标准的75%但少于100%时，或当收购行动可能导致发行人的业务发生根本性变化时，需经股东批准。处置超过50%的资产，或当处置行动可能导致发行人的业务发生根本性变化时，需经股东批准。