现代企业职工持股信托方案研讨样本.doc

企业职员持股信托方案一. 制订职员持股信托方案背景职员持股，作为中国企业改制和建立有效激励制度关键手段，已在全国范围内广泛开展。但在实践中碰到了部分困难。（1） 职员持股会法律主体地位，一直没有得到中国法律明确定可。中国企业法要求有限责任企业股东人数不得超出50人，大部分企业采取工会或职员持股会形式持股。但中国工会法要求，工会是不以盈利为目标法人，关键是一个政治性组织。对职员持股会，中国各地有很多地方要求，大部分地方要求中，职员持股会不含有法人资格。在唯一全国性职员持股会试点行业外经贸行业，职员持股会能够在当地民政部门注册成为社团法人，也因为民政部文件（民办函110号），不仅停止审批了新职员持股会，而且以前职员持股会也所以停止换发社团法人证书。所以，现在经过工会或职员持股会进行持股，已经失去了法律上支持。（2） 另外，在职员持股融资、持股职员参与企业管理、股份分红、股份转让、退出、预留股份等方面，实际操作中全部需要一个载体来进行管理。（3） 所以，现实迫切需要创新出新职员持股会法律载体和管理载体。企业职员持股信托，就是在这么情况下产生。二. 制订职员持股信托方案目标（1） 处理职员持股法律载体问题；（2） 处理职员持股出资融资问题；（3） 保管职员持股账户资产，并对其中实股和虚股账户进行管理；（4） 经过投票表决权信托有效实现职员参与企业管理；（5） 落实股利分配、送股、配股、转增等；（6） 合了处理股份退出、退出变现等问题；（7） 建立预留股份贮备和备用金；三. 方案中需要关键处理问题1. 信托企业作为职员持股法律载体在职员持股会不能取得社团法人资格、工会不适作为持股法人情况下，能够将职员持有股份信托给XX企业进行管理、处分和收益分配。XX信托企业以法人名义参股企业。信托关系中，受托财产“法律全部权”通常让渡给受托人，受托人只享受管理该信托财产收益权。从法律角度看股权信托，受托人（XX信托企业）是股票“法律全部些人（legal owner）”，委托人是股票“受益全部些人”。在企业股东登记名册和交易所股票过户登记系统上（如为上市企业），股票全部权登记在受托人名下。中国信托法要求，受托人以自己名义管理信托资产，设置信托，对于信托资产应该依法办理信托登记。不过，对于信托登记性质、效力全部没有明确界定。所以，信托法还需要配套实施细则。所以，XX信托投资企业在做职员持股信托时，首先应办理信托财产登记，必需将股权、股票登记在信托企业名下，在企业和交易所股东名册上，股东为信托企业。当然，信托是有期限。这么做，能够避免以后可能发生纠纷（中国有不少上市企业工会持股和职员持股会碰到了类似问题，比如深锦兴（亿安科技）、厦海发、银河科技等）。再由XX信托企业为持股职员登记持股名册，统计每位职员具体持股数量。2. 在国有股股东（或法人股股东、其它股东）、信托企业、职员之间建立信托关系第一步，国有股股东作为委托人，将欲减持给职员股份进行信托，受托人是XX信托企业，指定受益人是参与持股职员。第二步，职员出资购置股份。出自来自于职员个人、企业公益金、企业贷款等，假如上述出资足够购置职员自己持股份额，则进入第三步；假如出资还不足以一次购置全部股份，则进入第四步。第三步，信托企业将职员出资交给国有股东、股权完成转让，国有股退出信托关系。职员成为信托关系委托人和受益人。信托企业将个人出资和企业公益金购置股票记入实股账户，企业贷款部分，记入虚股账户，用分红红利偿还。第四步，职员个人出资和公益金部分购置股票，由信托企业建起记入实股账户，出资暂未到位部分和企业贷款部分购股，记入虚股账户，职员享受实股和虚股分红，用分红将虚股转为实股（假设国有股东同意虚股部分分期付款）。全部转化完成后，进入第三步。参见附图。3. 职员持股出资和贷款职员持股资金采取职员个人出资、企业公益金（或奖励福利基金、历年工资结余）划转、企业贷款或银行贷款相结合方法。为降低贷款风险，其中个人出资部分不低于35% 企业或银行贷款部分不高于50%。贷款偿还以职员持股收益（即信托利益股息分红收益）和职员奖金工资来确保。在借款本息没有归还之前，该贷款购置部分股份不划归职员个人实股账户。另外，假如改制企业原大股东国有股股东同意，可采取分期付款转让股份供职员持股。值得注意是，在归还贷款本息上，除了股份分红收益外，企业应该而且能够提供其它资金起源，用于归还贷款，因为仅靠股份分红可能是不够。比如，西方国家职员持股计划，归还银行贷款资金除了来自股份分红之外，关键是企业为职员定时交付养老计划供款。职员持股计划是和企业补充社会保障计划结合在一起。所以，能够将职员持股计划办成一个和企业补充养老计划结合体。企业按期为该计划提供职员补充养老资金，在归还完企业贷款以后，计划中剩下资金由信托企业（XX企业）代为运作，以保障职员退休后收入。以后，待计划运行成熟后，还能够加入补充医疗保险等福利内容。4. 促进持股职员参与企业管理，完善法人治理结构股份企业职员参与国有股减持，成为股东后，因单笔股份数额小，股东分散，多数中小股东参与决议机会和能力有限，使股东会不能充足发挥其作用，进而影响了企业管理，也不利于保护中小股东利益。引入信托机制，将股票所代表收益权和表决权分离，设置表决权信托，能够有效处理这些实际问题。信托关系成立后，XX企业依法行使和信托财产相联络投票表决权，从而处理职员个体参与投票表决问题，如受到职员个人决议能力限制、造成决议效率下降等。信托企业含有专业投资知识技能和人才，并在投票表决前经企业工会咨询职员意见，进行集中表决，能够更有效地发挥中小股东投票权价值，完善法人治理结构。信托企业指派专员或项目小组负责某企业职员持股管理，该专员、小组保持和企业及工会常常联络，在股东大会召开前，由工会先召开持股职员会议，就大会议题咨询并集中职员意见，反馈给信托投资企业，信托投资企业在股东大会上投票表决。5. 落实股利分配XX信托企业将职员股权分配收益进行二次分配。扣除信托协议管理费用等成本、偿还贷款本息后，余额分配给职员个人账户。而且，信托协议将包含资金信托内容，即职员个人账户现金（如有）将委托给XX信托企业进行理财，使账户资产增值。6. 合了处理股份转让、退出变现对于非上市企业内部职员持股，只能够在企业内部转让，而且由受托人（XX企业）负责回购。在委托人退休伤残正常离职和非正常离职等不一样情况下，要求解除信托关系，由受托人回购其股份，信托协议中明确XX信托企业（受托人）为股份购置方。股票价格根据最近每股净资产值或根据信托协议要求价格，依据委托人离职不一样情况，账户中股份变现会有所区分。对于上市企业，内部职员持股根据国家要求时间上市，由职员在退休时，委托XX企业在市场上抛售股票，XX信托企业为委托人最大利益出售股票并将所得交给职员。在退出变现上需要掌握标准是，长久持股，激励持股，处罚跳槽。7. 建立预留股份和备用金账户为使职员持股含有开放性和一定流动性，XX信托企业建立预留股份账户，以备回购股份、供新进人员购股、奖励红股等。XX信托企业同时建立备用金账户，作为回购股份资金支持。预留股份账户和备用金账户全部由XX企业管理。其中，预留股份起源是企业改制、推行职员持股时预留一部分股份、回购职员所持有股份，预留股份用途是供新职员认购、奖励有突出贡献职员、供老职员增加认购股份。备用金起源是企业工会提供资金、新增职员认购股份缴纳资金、老职员增加认购股份缴纳资金、预留股份每十二个月分配红利等。备用金用途是购置预留股份、回购职员所持股份、归还购置预留股份贷款本息。附图：职员持股方案图