纺织服装企业对外直接投资对...fsQCA的多因素组态分析_杨倩.pdf

第 卷 第 期 年 月北京服装学院学报（自然科学版）（）：纺织服装企业对外直接投资对创新绩效影响 基于 的多因素组态分析杨 倩，王革非（北京服装学院商学院，北京）摘 要：以吸收能力、制度理论及资源基础理论为出发点，选取 家纺织服装上市企业，运用 法，探讨了纺织服装企业对外直接投资多因素组态对创新绩效的影响。引入多因素组态，克服了传统回归分析的非对称性问题，多维度思考了纺织服装企业的创新绩效。研究结果证实：在对外直接投资多因素组态下，纺织服装企业有 种高创新绩效情景组态和 种可导致低创新绩效的情景组态。其中，针对发达国家对外直接投资高创新绩效组态呈现出高知识吸收能力现状，而对发展中国家呈现出低非正式制度距离的特点。关键词：对外直接投资；纺织服装企业；创新绩效；模糊集定性比较法；多因素组态中图分类号：.文献标志码：文章编号：（）收稿日期：基金项目：北京服装学院 年研究生科研创新项目（）；北京服装学院 创新团队建设计划（）。作者简介：杨倩（），女，硕士研究生；：。通信作者：王革非（），男，教授；：。我国经济社会发展阶段性需求正从“高速”发展向“高质量”发展转变，而高质量发展的主要引擎是创新。现阶段对外直接投资已成为纺织服装企业技术回流与创新提升的重要手段，而影响纺织服装企业创新绩效的对外直接投资因素则更多一些。在吸收能力层面，赵莉等指出技术溢出、企业吸收能力及创新能力三者间存在当一方增强会引起其他两方增强的正向关系。在资源互补层面，申钦钰认为纺织服装企业并购目的是达成内外优势互补，以实现技术与研发团队整合，并进而提升其自主研发能力。在制度层面，肖宵等证实了东道国与母国间较大的制度距离削弱了对外直接投资对企业的创新产出。此外，宋花指出，缺少对外直接投资经验的纺织服装企业更愿意选择以并购方式获得目标企业的创新技术资源。本文认为纺织服装企业对外直接投资后的创新绩效受多因素条件组态的影响，并非仅受单一因素边际净效应的影响。因此，本文通过模糊集定性比较法（）建立纺织服装企业对外直接投资多因素组态以识别“高创新绩效”与“低创新绩效”情景组态。研究设计.研究方法定性比较分析法（）是查尔斯 拉金（，）基于集合论开创的研究方法。该方法介于案例导向（定性方法）和变量导向（定量方法）之间，是一种融合两者优势的综合性研究策略。其中，可以处理较为复杂的程度变化问题，可有效划分变量隶属程度问题。本文选用 作为研究方法以进一步分析纺织服装企业对外直接投资对创新绩效的影响。.研究样本及变量定义.样本选取本文选取在我国上市的纺织服装企业为研究样本，选取范围参考 年证监会上市公司行业分类指引 中纺织业（）、纺织服装业与服饰业（）、皮革与毛皮及羽毛和其制品（）及化学纤维制造业（）的分类，剔除标记为、变量数据缺失以及未对外直接进行投资的上市企业。由于北京服装学院学报（自然科学版）年 年的案例在测算创新绩效指标时需要选取 年的年报数据，但考虑到 年企业年报在研究之际尚未披露，因此，基于研究的即时性和数据的滞后性，并结合研究的整体性锁定的纺织服装上市企业多为 年这 年间发生对外直接投资的案例，有多起对外直接投资事件的取最新事件，最终获得有效样本 个。.变量定义结果变量：创新绩效（）是衡量企业对知识积累的结果。为避免用单一指标衡量创新绩效的片面性，本文借鉴许菱等的做法，采用 模型并通过测量企业全要素生产率来综合度量纺织服装企业的创新绩效。在指标的选取上，考虑到纺织服装企业创新活动的复杂过程，本文选择研发人员及研发费用投入强度直观展现纺织服装企业对新产品、新技术的投入情况，并以新增专利申请数及资本回报率来衡量实际创新能力及经济价值创造能力。表 纺织服装企业创新绩效评价指标 一级指标二级指标具体指标创新投入研发投入强度 经费占营业收入的比例 研发人员投入强度 人员占全部员工的比例 创新产出创新能力新增专利申请数 个盈利能力资本回报率 前因变量：国际化经验（）可以帮助企业降低海外投资风险，提升企业对外直接投资绩效。国际化经验有助于纺织服装企业更熟练地整合国内外资源，以此提升企业内部技术资源的转移速度及效率，以达成逆向技术溢出目的。为进一步区分企业国际化经验程度的不同，本文参考李梅等的做法，以母公司对外直接投资活动前的海外子公司总数表示国际化经验。知识吸收能力（）在提升创新能力和创新绩效方面效果尤为明显。纺织服装企业对外直接投资会产生知识和技术溢出效应，这种效应在被企业吸收后可转化为新的创新能力，因此，知识吸收能力是企业提高创新能力的有效途径。本文参考肖阳等的做法，对企业研发人员数量取自然对数来衡量企业知识吸收能力。知识利用能力（）体现在企业对新知识的消化及利用过程。对纺织服装企业来说，对外直接投资是手段，投资后的本土化改造才是关键。对海外新知识和新技术完成吸收后，纺织服装企业需在经济成果转化过程中展现其掌控力。本文参考肖阳等的做法，用主营业务收入 无形资产来衡量知识利用能力。资源互补性（）指建立在部分相同资源的基础上，企业间存在可以互补且能融合的资源。资源互补可弥补纺织服装企业自身存在的技术及知识缺乏并实现资源的内外整合，如如意集团对外直接投资实现了产业融合与内外优势互补。学者常用标准产业分类体系（）代码作为识别企业所属产业类别，但相比四位编码的 分类体系，六位编码的北美行业分类代码（）更为精准。因此，本文选用 代码，并通过道琼斯新闻数据库（）获取对外直接投资双方代码。其中，对 未披露的企业数据，根据母公司年报所披露的子公司业务类别在 官网搜索对应代码进行数据补充。本环节参考张亚的做法：若六位均一致则资源互补性为；前五位一致为.；前四位一致为.；前三位一致为.；前两位一致为；仅第一位相同为.；第一位不同为.。正式的制度距离（）是以母国和东道国之间的制度环境差异作为制度距离的衡量标准。本文采用最常见的世界银行发布的全球治理指数（）进行测量，从话语权和问责、政治稳定性与非暴乱、政府有效性、管制质量、法治程度、腐败控制 个指标维度，并采用 测量法来衡量母国与东道国正式的制度距离。其中，代表海外企业所在国家 的第 个维度的指标评分，表示中国 的第 个维度的指标评分，表示第 个指标评分的方差。（）（）非正式的制度距离（）是指母国与东道国在社会团体、组织机构以及政府机构存在的行为规范、文化及价值观等方面的差异距离。介于数据的可获得性，本文参考衣长军等的研究成果，从权力距离、男性化与女性化、不确定性规避、个第 期 杨 倩等：纺织服装企业对外直接投资对创新绩效影响人主义与集体主义 个维度，并采用 测量法进行计算度量。其中，代表海外企业所在国家 的第 个维度的指标评分；表示中国 的第 个维度的指标评分；表示第 个指标的评分方差。（）（）.数据预处理与校准.数据预处理在正式进行 法变量计算前，先对变量进行处理。首先，在测度纺织服装企业创新绩效时，对投入指标与产出指标预先进行正向化处理后再进行 模型测算。其次，对变量进行共线性检验，值均小于.，变量的相关系数均在.以下，这说明变量间不存在严重的多重共线性问题。.变量校准 法需将条件变量数据转化成模糊集隶属度，对所有变量进行模糊集定点判断。本文采用 提出的三值直接校准法，即设定 个锚点：完全隶属点、完全不隶属点、模糊交叉点。根据数据及样本的不同，学者们选取的锚点不尽相同，完全隶属点可选取 、分位点，交叉点可以选取中位数、平均值，完全不隶属点可选取 、分位点。本文结合各变量的实际分布和现实情景，考虑到数据并非呈标准正态分布，并结合 的研究成果取 与分位点作为完全隶属点与完全不隶属点，而模糊交叉点则选取平均值进行校准（见表）。通过.执行变量校准指令，将变量转化为 的模糊集隶属度。表 变量校准的锚点取值 前因变量完全不隶属点交叉点完全隶属点国际化经验.知识吸收能力.知识利用能力.资源互补性.正式的制度距离.非正式的制度距离.创新绩效.实证分析.必要性检验与真值表构建在进行创新情景组态分析前，先对各前因条件的必要性进行检验。若前因条件的一致性大于.，说明很大程度上该条件变量是结果条件的必要条件，即没有该条件结果将无法产生。由表 可见，高创新情景与低创新情景下前因条件的一致性均小于.，说明单一前因条件无法全面解释创新绩效，不能构成企业高创新绩效情景或低创新绩效情景的必要条件，因此，后续将对多个条件变量进行排列组合以进行情景组态的充分性分析。表 前因条件变量的必要性检验 前因条件高创新情景下低创新情景下一致性覆盖度一致性覆盖度.真值表构建的目的是找出所有能产生目标结果的多因素条件组合。本文有 个前因条件变量，理论上存在多种潜在条件组合，因此，并非所有的条件组合都能找到对应案例。在进行组态分析前，需对样本组合进行筛选，即设定频数阈值与一致性阈值。参考 的研究，将一致性阈值设为.。中小样本文的频数阈值至少为，由于本文选用样本案例共 个，故选用 作为频数阈值。.条件组态分析表 为本文主要的组态结果输出，其中“”代表该前因条件存在是核心必要条件；“”代表该前北京服装学院学报（自然科学版）年 表 纺织服装企业对外直接投资对创新绩效的情景组态 前因条件高创新绩效情景低创新绩效情景组态 组态 组态 组态 组态 组态 国际化经验 知识吸收能力 知识利用能力 资源互补性 正式制度距离 非正式制度距离 .注：“”代表核心前因条件存在；“”代表核心前因条件缺失；“”代表辅助前因条件存在；“”代表辅助前因条件缺失，空白表示该条件可存在也可不存在。因条件缺失是核心必要条件；“”代表该前因条件存在是辅助条件；“”代表该前因条件缺失是辅助条件。研究结果显示（见表），高创新绩效情景下得出 种组态解，低创新绩效情景下得出 种组态解。.高创新绩效的组态类型高创新绩效组态共有 种组态解，一致性为.，意味着.的纺织服装企业在满足这种对外直接投资路径后能达到高创新绩效结果。组态解的总覆盖率为.，表明这 种情景组态能解释.的纺织服装企业对外直接投资后所产生的高创新绩效结果案例。）低距离高利用能力型组态（）企业高效知识利用能力是该多因素组态中创新绩效的主要驱动条件。知识利用能力可以驱动纺织服装企业进行产品技术改良及优化，进一步实现知识再增值过程。代表案例中，对外直接投资目的国以越南、印度尼西亚为主。上述发展中国家均有低制度距离特点，低非正式制度环境能帮助企业在进行资源整合时避免因宗教信仰、价值观等文化差异导致的风险，而低正式制度距离可以帮助企业避免适应较大制度差异而产生的协调成本。）低距离高国际化经验型组态（）在知识吸收能力、利用能力均低的情况下，丰富的国际化经验在纺织服装企业创新绩效提升中起关键作用。该创新组态侧面证实了国际化经验积累有助于企业更快适应东道国环境，降低跨国经营成本，提升对外直接投资成功率。此外，低资源互补性即双方差异性相对较小，某种程度说资源相似度较高可帮助企业提高能力匹配度，企业创新水平也越显著。）低互补高吸收能力型组态（）在资源互补性较低的情况下，企业高知识吸收能力也能驱动企业创新。知识吸收能力体现在研发阶段，如可将企业对外直接投资获取的技术、专利、多元化人才进行内部转化。代表案例中，意大利为投资目的国，从结果来看，非正式制度距离较远。非正式制度距离往往与文化、价值观相关，这种差异可能会促使企业产生学习与创新活动，当文化协同效应大于对外直接投资产生的文化整合成本时，将给企业的创新绩效带来正向作用。）吸收、利用能力双高型组态（）第 期 杨 倩等：纺织服装企业对外直接投资对创新绩效影响当纺织服装企业同时拥有高知识吸收能力与高知识利用能力时，将大幅度提高创新绩效。在研发阶段，纺织服装企业可对外部知识内向转化以形成全新技术。在经济转化阶段，纺织服装企业可进行技术、文化与知识的再结合以组合成多元化产品，并通过对外直接投资打通供应链，以提升企业的价值链和优化产业链。从代表案例看，纺织服装企业普遍在新加坡进行对外直接投资活动，该组态对企业在发达国家的对外直接投资活动有解释能力。.低创新绩效的组态类型低创新绩效组态共有 种组态解，一致性为.（见表），即在达到以上 种对外直接投资组态后，.的纺织服装企业会产生低创新绩效结果。组态解的总覆盖率为.，意味着这 种情景组态能解释.的纺织服装企业对外直接投资，可产生低创新绩效案例。）高互补性低制度与利用型（）在对外直接投资时，国际化经验不足的企业对东道国市场或行业情况掌握不充分，很难充分发挥国内外公司的协同效率。而低知识利用能力使得在经济转化阶段时，企业创新投入的持续性效果不佳，从而削弱了企业的创新能力。从资源互补性来看，资源互补性过高会加大资源整合难度，运营成本上升反而降低了企业的创新绩效。）高互补性制度融合型组态（）对外直接投资是一个相对复杂的问题，资源互补性过高的企业资源整合的难度大幅度提升，整合成本过高可能侧面削减企业创新投入。东道国法律环境、腐败程度等正式制度距离差异过大会导致对外直接投资经营成本上升，而国内外公司机制整合难度过大则会削弱企业的创新活动。稳健性检验对以上组态结果进行稳健性检验，现阶段检验方法可以通过提高一致性阈值或 值进行检验，。首先，本文将一致性阈值从.提高至.以进行第 次稳健性检验。检验结果显示，种组态解没有变化，表示研究结果稳定性较好。其次，将 值从.调至.，进行第 次稳健性检验。检验结果显示，高创新绩效组态 增加一个辅助条件。从结果来看，新组态 是低距离高利用能力型组态（原组态）的子集，对结果的解释影响不大，即原结论依旧具备较高的稳定性。低创新绩效仅有高互补性低制度与利用型组态，覆盖度从原来的.上升至.，原结论覆盖稳健性检验后的组态结果，稳健性较好。结 语采用 方法探讨了纺织服装企业对外直接投资对创新绩效的影响。在对外直接投资发生之后，纺织服装企业创新绩效是多种条件因素共同作用的结果，并且结果存在非对称性逻辑关系，本文认为：）选择非正式的制度距离小且有资源上有比较优势的发展中国家进行对外直接投资，有利于国内外资源整合及创新能力提升；）选择技术优势大的发达国家市场进行对外直接投资，有利于提升纺织服装的企业研发、创新及管理能力，有助于实现创新资源在国际间转移；）低国际化经验的纺织服装企业应该避免选择资源互补性过高的目标，以免企业的对外直接投资收益小于整合成本并进而导致创新绩效的不佳。因此，企业具体实施时，可以知识利用能力为驱动来提升经济转化效率，以国际化经验为重要因素来提升企业对外直接投资的成功率，以知识吸收能力为导向提升企业创新研发效率，以知识吸收与利用能力为双导向来提升企业从研发到经济效益转化的过程效率。由于对外直接投资多因素组态相互影响且较为复杂，高创新绩效路径也并不唯一，因此，企业亦应关注对外直接投资因素间的协调配合。参考文献 赵莉，胡逸群 技术溢出对制造业创新能力的影响 基于吸收能力的中介作用 科技管理研究，（）：，：，（）：申钦钰 我国纺织服装企业跨国并购绩效研究 以山东如意跨国并购为例 成都：西南财经大学，：北京服装学院学报（自然科学版）年 ：，肖宵，林珊珊，李青，等 知识距离和制度距离对新兴经济体企业创新追赶的影响研究 企业特征的双重调节作用 管理评论，（）：，：，（）：宋花 我国纺织服装企业对外直接投资现状分析与方式选择 北京：北京服装学院，：，杜运周，贾良定 组态视角与定性比较分析（）：管理学研究的一条新道路 管理世界，（）：，（）：，（）：许菱，张红 基于全要素生产率视角下纺织服装产业高端化发展 纺织科技进展，（）：，（）：衣长军，李楚薇 中国企业 适合渐进还是快进？基于上市企业海外子公司经验数据 中国流通经济，（）：，？，（）：李梅，余天骄 海外研发投资与母公司创新绩效 基于企业资源和国际化经验的调节作用 世界经济研究，（）：，：，（）：，：，：肖阳，张晓飞 技术并购对制造业企业创新持续性影响：基于吸收能力和利用能力的中介作用 技术经济，（）：，：，（）：张亚 我国制造业企业跨国并购技术创新机理及绩效研究 基于资源互补性和动态能力视角 北京：北京交通大学，：，：，：，（）：衣长军，刘晓丹，王玉敏，等 制度距离与中国企业海外子公司生存 所有制与国际化经验的调节视角 国际贸易问题，（）：，：，（）：，：，（）：，：，：，：任曙明，王倩，韩月琪，等 资源相似是技术并购的“福音”吗？基于能力匹配的视角 大连理工大学学报（社会科学版），（）：，？（），（）：杜运周，刘秋辰，程建青 什么样的营商环境生态产生城市高创业活跃度？基于制度组态的分析 管理世界，（）：，？，（）：第 期 杨 倩等：纺织服装企业对外直接投资对创新绩效影响 ：，（，）：，：；（上接第 页）：，（，）：，：；