创业融资案例精析.docx

创 业 融 资

前言：
大多数人对“融资”并不陌生，譬如房屋租赁、汽车租赁等，但这些通常不会发生所有权转移问题，可归为传统租赁。融资租赁则是现代租赁业代表，本质上属于一种与银行信贷、保险并列的金融手段。它是在分期付款的基础上，引入出租服务中所有权和使用权分离的特性，租赁结束后将所有权转移给承租人的现代营销方式。融资租赁完成承租人不需立即支付所需机器设备的全部价款，并可利用租赁物所产生的利润支付租金。
进入21世纪以来，财富与创业的热潮在中华大地上愈加涌动。奋斗、创业，成就人生梦想，成为当代青年人的追求。环视中外，随着科技进步和新经济的蓬勃发展，创业也更多地成为年轻人的特长：他们有梦想、有激情、有闯劲、有用之不竭的创新力和创造力，但他们缺乏经验和必要的知识与技能，而财务知识的匮乏成为限制许多人创业成功的最大短板。
　　创业面临的难题之一就是“启动资金”，正所谓“万事俱备、只欠东风”。经常听到一些青年朋友感叹“给我一个支点，就能撬起整个地球，可是支点在哪里呢？”于是我们看到了“一分钱难倒英雄汉”和“出师未捷身先死，常使英雄泪满襟”的唏嘘场面。
　　那么，创业资金从何而来，又怎样管理？
　　融资与财务问题是创业者需要解决的主要难题之一。作为一名创业者，可以不管财务，但绝不能不懂财务。
“万事开头难”。对于白手起家的创业者来说，大部分财务类书籍都是针对已步入正轨的企业，这些书籍对他们帮助不大，他们想知道的是第一步该如何走。本书内容共分为四单元：创业融资的认知、风险资本与成长资本、如何成为借钱高手、创业财务与纳税，正是针对创业初期普遍面临的融资难题、财务框架问题、资金管理和运营问题、纳税问题等，力求通过通俗易懂的方式，帮助激情澎湃的创业者和有志于创业的朋友走好创业第一步。

第一章 创业融资的认知

日本创业家中田修说：有钱谁都会创业，关键在于没有钱怎么创业。
没钱创业，恐怕是绝大多数创业者的写照。
那么，怎么筹措到开业资金？
创业启动后，怎样管理资金，后续资金又怎么办？
美国在20世纪80年代曾做过一项统计，24%的新企业在2年内倒闭，52%的新企业在4年内倒闭，63%的新企业在6年内倒闭，在倒闭的企业中近90%是由于经济因素和财务原因。
你意识到资金对创业的重要性了吗？你做好创业的财务准备了吗？

创业财富计划
第一节 创业者的财务短视
近年来，在工作之余到野外走走，已是很多上班族缓解工作压力的选择。相对于随团旅游，自助式的户外运动以其特有的新鲜和刺激，吸引着越来越多的年轻人。目前，正规的休闲旅游用品店还不多，应该说，经营旅游用品的市场有很大前景。
在市场经济中，成立一个企业需要有注册资本、需要缴纳注册费用、需要购买设备、需要招聘员工等，这一切都离不开资金的支持；而运营一个企业更是需要有源源不断的资金支持。资金是企业的“血液”，是企业最基本的要素之一。创业者进行创业活动更是如此。但是，这一简单道理在实践中却往往被遗忘。创业者要么忽视融资，要么面对融资困难而束手无策，要么融到资金后不知如何有效地进行使用和管理，这些缺乏远见的行为直接引起资金链的断裂，并最终导致创业的失败。
故事/案例 1
在第二次世界大战期间，宾夕法尼亚大学的普雷斯波•艾克特和约翰•莫奇带领一个小组从事计算机研制工作。1946年，他们开发出了第一台具有工作用途的计算机，紧接着成立了艾克特—莫奇公司，将计算机商业化，并在1948年将它推向市场，这比IBM公司的第一台商用计算机整整早了6年。但由于艾克特—莫奇公司承担不了庞大的研究开发费用，缺乏财务资源的支持，最终被其他公司所兼并。
美国在20世纪80年代曾做过一项统计，24%的新企业在2年内倒闭，52%的新企业在4年内倒闭，63%的企业在6年内倒闭，在倒闭的企业中近90%是由于经济因素和财务原因。
这是一个典型的创业企业因缺乏资金支持而导致创业失败的案例。
根据我国学者郁义鸿给创业下的定义，“创业是一个发现机会和捕捉机会并由此创造出新颖的产品或服务，实现其潜在价值的过程”。创业不是一次偶尔为之的即兴行为，而是具有从创业动机产生、创业机会识别、创业组织设立、企业成长及创业收获的过程。这个过程都离不开资金的支持。根据美国1981—1985年间的统计资料，平均每个新兴高科技企业在其创始的最初5年之内，大约需要200万～1 000万美元的启动资金，而10年后，这个数字又增长了一倍。可见，资金是创业企业创立、发展与壮大所必备的战略资源之一。任何一位创业者都必须站在战略制高点来理解资金对创业的战略意义，并扎实地做好创业融资工作，才能避免重蹈覆辙，促进创业活动的顺利开展。
1．构成一个企业的四大生产要素：技术、资本、人力和企业家。
2．企业发展周期：种子期、起步期、成长期和成熟期。
3．创业风险主要包括技术风险、市场风险、资本风险和管理风险。
4．创业过程是一个整合资源进行创新的过程，如果缺乏资金等关键资源的支持，任何优秀的项目或好的市场机会都难以把握，导致创业的失败。
5．资金规模是影响创业成功的一个很重要的因素。从创业之初到创业成功一般会经历一段较长的时间，在这个过程中存在着较多的不确定性，需要有相应资金的支持。而创业者个人或团队所拥有的财务资源有限，难以支撑创业的顺利开展，因此更需要有持续不断的融资，保证一定的资金规模。
6．总之，资金是创业企业基本构成要素之一，融资是创业者的一个重要工作内容，融资规模与融资结构都会影响到创业的成功。
从创业失败的案例中，我们可以找到许多在创业融资与投资等财务方面缺乏远见而引起创业失败的案例。分析这些案例可以更好地帮助创业者在创业融资与投资过程中少走一些弯路，提高创业的成功率。
案例/故事2
1967年出生的林峰在本科毕业后进入国家机关工作，1994年初，他辞职进入一家食品机械公司做销售代表，凭借着自己的勤奋和努力，几年后被公司提升到销售部经理的位置，林峰在业内也渐渐有了些名气。
林峰期望能够创立自己的企业，做出一番大事，他与几位志同道合的朋友经过磋商，决定做烧烤机。这样的决定，首先是考虑到资金总量问题，几个朋友的资金加起来也就300万元左右，若做林峰最熟悉的食品机械产品，没有三五千万元的资金，摊子都铺不起来；其次，随着人们生活水平的提高和中韩经贸往来的增加，烧烤店的生意红火，烧烤机的需求量较大。经过林峰的测算，投资生产烧烤机300万元是能够运转企业的。一切都策划设计好后，林峰于2003年9月辞职。
辞职后的林峰马不停蹄地筹备烧烤机的生产，租赁了厂房，成立了公司，资金也基本募集到位，他希望产品赶在元旦前上市。林峰出资额较多，而且是全职投入企业，自然出任法人代表。
然而，事情并不像林峰想象的那么简单，首先是在产品设计生产过程中遇到了诸多难题，由于对餐饮机械行业的产品管理规则不太熟悉，走了许多弯路，耽误了很多时间。另外，环保专利产品的申报工作也非常麻烦，虽然样机生产出来了，但环保专利、产品批号等都批不下来，原计划年底回笼资金的愿望成了泡影。林峰等人加紧公关措施，跑产品专利、申请产品批号，等到这些批下来已经是2004年7月了。
第一批共300台产品生产出来是2004年9月。林峰召开了隆重的新产品发布会，希望对内鼓舞士气，对外制造声势，以利于市场推广，然而效果非常有限，几乎没有媒体跟踪支持，许多朋友和媒体当天只是来捧了个场。接下来的市场销售更是不顺畅，由于是新产品，许多客户根本不认，最多答应可以留下来免费试用。由于销售不畅，销售人员情绪低落，队伍很不稳定。于是林峰加大了第一批产品的提成力度，连续两三次提高产品销售提成后，公司留下的收入还不够产品的制造成本，但为了打开市场，只能是先赔本销售了。终于，产品于10月下旬卖出去12台，是一家新投资创业的烧烤店，由于对方资金紧张，只支付了60%的款项，余下的产品货款商量好在开张后支付。
这家烧烤店开业当天，请了销售部经理和林峰去捧场品尝，然而第二天销售部经理就接到烧烤店老板的投诉，列举了烧烤机的四大问题，食客投诉比较多，影响了他们的生意，林峰赶紧派人去现场察看，有些机械故障可以维修，但有些根本是设计的问题，确实不方便食客就餐使用，甚至影响到客人的安全。虽然几经协调和道歉，烧烤店仍不依不饶，最终以抵消余款了事。
新的产品设计很快出来了，样机也出来了，然而新的问题又出现了，原来筹集的300万元此时基本用尽，预留的30万元的预备金也都用完了，第一批赊欠的原材料钢板钱还没有还，临近年底，对方的销售老总找上门来要款了。
资金紧张引发了一系列问题，首先是员工的工资发不出来，林峰开始拖欠员工工资，不仅如此，原来答应的销售人员的外勤通信补助、交通补助也都不能兑现，销售代表不仅领不到工资，自己还得贴交通费和通信费用，甚至包括请客户吃饭的费用。
问题还远不止这些，按照协议，2005年上半年的房租该付了，这是一笔不小的数目，大约16万元左右，还有水电费和管理部门的费用。临近年底，有些关系需要打点，也需要费用。越是这时，企业内部的管理问题越多，几乎所有的规章制度都失效了，林峰急得如热锅上的蚂蚁。
于是，林峰把其他3个股东叫到一块开会商量对策，最后决定按比例再投入一笔资金，共计50万元，这次林峰几乎把家底儿全掏出来了。50万元真是杯水车薪，除了必须交的房租，日常水电费及其他办公开支外，也就剩下30多万元。临近春节年关，再把拖欠员工的工资发了60%，余下只有十五六万元。那位钢材公司的销售老总听说林峰有了钱，立即上门来要账，软磨硬泡就是不走，最后林峰实在是没办法，给他开了一张2万多元的支票，其实这只是欠款20多万元的零头。
林峰非常清楚，剩下的10多万元过春节后不要说开展生产，就连维持日常的公司运营都支持不了一个月，所以春节期间又召集几位股东商量对策，其中有两位股东明确表示不能再继续投资了，也投不起了，林峰清楚自己也投不起了，只有融资这条路了。于是大家商量了一个大致的融资办法，分头找投资商。
春节过后，正常报到上班的员工不到一半，林峰也想动员员工出点资金，算股份也行，算借债还息也行，私下与几位核心骨干沟通，明确表示不行的就有好几位，说考虑考虑或回家商量商量的也有几位。至此，林峰明白这条道行不通。到3月初，员工陆续都走了，只剩两位财务人员，办公室的一位职员和两位看门的库管员，其他两三位核心人员也都是三天打鱼两天晒网。
林峰尽量压缩开支，整天四处跑着或打电话融资，谈了很多，除了吃饭花了不少钱外，几乎没有任何成效。期间也尝试着能否代销点自己熟悉的产品，度过难关，但余下的现金不足以支撑他做经销代理。他也曾想试着做销售代表卖些产品，但多年的老总经历，真到卖产品又担心拉不开面子，况且做销售代表挣的提成也根本支撑不了公司的日常开支。
在融资没什么希望的情况下，他和几位股东通了电话，商量着干脆把公司卖掉。最初有人有意向以150万元全盘接收，不负担债务，但几位股东商量几个来回都没有取得一致意见。一星期后，买主不干了。过了两个星期，几位股东都知道不是那么好卖的，而且新的债务不断生成，干脆最后委托给林峰全权处理，卖多少都行。然而真正下决心处理的时候反而找不到买家了。在朋友圈中卖，在网上卖，也有人打听的，但价码非常低，比如出20万元、出10万元的，真正一谈，又都变卦了。最后林峰给几位股东通了电话，开了一个散伙会。大家决定申请破产，不再参加年检了，让林峰随便处理，大家也不分钱了。
林峰的创业梦想就此烟消云散。
从这个案例中我们不难看出，忽视财务融资规划，对创业过程需要多少资金、成本收益如何，后续资金如何筹集等重大财务事项，没有一个清晰的规划，导致步步被动。这是创业者财务短视的表现之一。
1．财务资源是公司正常经营所必需的资源。创业企业更是如此。
2．创业过程是一个长期的过程，创业者自身的启动资金很难满足创业发展的需要，因此，创业者及创业企业应有一个融资计划或规划以指导企业的融资行为，确保创业企业的发展能够得到源源不断的资金支持。
3．反之，如果过多关注创业项目本身而忽视了融资工作，易犯财务短视行为，即使是再好的项目，也会由于市场不确定性带来毁灭性的打击。
构成一个企业的四大生产要素：技术、资本、人力和企业家；
创业过程是一个整合资源进行创新的过程，如果缺乏资金等关键资源的支持，任何优秀的项目或好的市场机会都难以把握，导致创业的失败。
1. 各种财务短视的表现：
2. 忽视财务融资规划；
3. 融资过程中注重长期利益而忽视短期利益，对创业初期资金需求估计不足；
4. 缺乏必要的财务知识和稳健的财务决策；
5. 只关注短期的财务利益而忽视了商业模式的培养；
故事/案例3
胡腾是北京师范大学国际贸易专业学生，2002年7月，胡腾陪当年毕业的一位学长参加大学生招聘会。那天，他和学长不停地奔走在各个招聘点，广泛散发应聘资料，然而，忙活了一整天，他的学长和其他大部分毕业生一样，最终没有找到合适的工作。这件事对胡腾的触动很大，他由此想到了自己和同学，想到了2003年是高校扩招生毕业的第一年，届时大学生就业压力会更大。如果开办一家公司，帮助大学生找工作，然后收取一定的中介费，这既帮助了大学生就业，又为自己找到了工作，岂不是两全其美？
2003年7月，胡腾详细写了一份筹办公司的计划书，然而深谙市场风险的父母坚决反对。见过不了父母这一关，满腔热情的胡腾找到姨父谈了自己的想法，思想开明的姨父被胡腾创业的激情所感动，决定支援他3万元。在姨父的劝说下，胡腾的父母终于松了口，给了他5万元的“创业基金”。
择址武汉
有了资金，公司设在哪呢？北京成本高，上海朋友少，西安位置偏。思来想去，胡腾把创业的首选地定在了九省通衢之地——武汉。胡腾的6位同学又凑了4万元，成了他公司的股东，加上他河南高中的同学，胡腾的公司共有8名股东。2003年7月，胡腾来到武汉考察市场，把公司办公地点选在了高校林立的洪山区汇通大厦。
8月27日，胡腾正式注册成立了思迈人才顾问有限公司，任总经理，并建立了专业的人才网站——思迈人才网。思迈公司的主旨是为企业和个人提供人才评估、咨询、培训、交流、猎头、人事代理等服务，为高校毕业生就业开通“绿色通道”，提供求职培训、素质测评、推荐安置工作等服务。
开业之初，由于人才网络、企业网络没有运作起来，各种服务项目没法开展。于是，胡腾决定从最基础的为大学生找家教和其他兼职做起。
经营失败
为便于工作，胡腾在武汉各高校聘请了24名代理人，他们的主要任务是负责收集大学生寝室电话，散发公司传单，召集召开大学生求职聚会等。这些聘请的代理人作为公司的员工，由公司发工资。胡腾给他们开的工资是200元/月的底薪，外加0.1元/张的传单派送费，他是按北京的通行价格来实施的，在实际运作中，胡腾发现，按武汉标准，这些工作仅需50元的底薪便足够了。
为了宣传公司，胡腾决定散发一些广告来提高公司知名度。设计好宣传单后，胡腾分别给12家广告公司打了电话，让他们先报出价来。按照设想，思迈公司准备印制8种宣传品，预算资金是8 000元。为赢得较低的价位，胡腾决定采取竞标的方式进行。12家广告公司经过竞聘，胡腾选中了一家报价较低的广告公司。但是，这家以低价位赢得了合同的公司在拿到合同后，又对胡腾展开游说：如果按照胡腾的设想，这样的广告是如何如何达不到宣传效果，必须怎样怎样印刷才行。胡腾经不住业务员的游说，很快改变了原来的方案，结果8 000元的预算仅印制了3种宣传品。
家教首先要联系学生，按事先的构想，9月至10月是思迈免费服务期，9月底前发出的2万张传单，预计会有2 000～3 000人成为思迈会员，公司将为成为会员的大学生免费服务。实际情况却不是这样，因怀疑思迈免费服务的真实性，很多学生不敢来。到9月底，仅有500名学生来报名，因仍有人持怀疑态度，150人在办卡时故意填错了身份证号，实际入会的仅有350名会员，会员卡做好后，却又有150人因担心收费没来领卡。最后，2万张宣传单换来的仅是200名免费会员，大大低于原先的设想。
联系学生不太理想，家长方面也受到了挫折。为取得家长需求信息，胡腾花了5 000元在报纸上刊登了广告。最后，5 000元广告换来的仅是35个客户，且多需美术、音乐等特殊家教，最终没有做成。
一元卖公司
截止到2003年10月8日，公司12万元的创业资金已花去了5万多元，却没有任何收入。
在这种情况下，胡腾开始意识到自己并不适合管理一个公司，决定聘请职业经理人来管理。10月10日，经理人正式接管思迈公司，但仅接手一个星期后，经理人便辞职不干了。
当初一起投资的6名同学见状，抽走了4万元的股份。最后仅剩下胡腾高中的一个同学坚持着和他一起干。
“是该结束了！”胡腾盘点发现，三个月的时间，公司净亏7.8万元。面对这种情况，胡腾决定以一元的价格把公司卖给了一个博士生。
创业者财务短视表现之三：在这个案例中我们看到创业者激情有余，但缺乏必要的财务知识和稳健的财务决策。创业企业如果在员工薪酬、广告、耗材等方面缺乏理财观念，创业启动资金很快就会用完，在无收入来源、无融资来源的情况下，关门停业是创业公司唯一的选择。
1．创业者在创业之初，由于融资能力与融资途径等因素的影响，创业启动资金较少。同时，创业过程具有很大的不确定性，市场风险较大，是创业者无法控制的，需要有更多的预留资金以满足企业临时之需。
2．有限的创业启动资金与更多的资金需求冲突要求创业者在创业资金规模一定的条件下，加强创业资金管理，牢牢树立成本观念，把有限的资金用在刀刃上，留有部分现金流，以满足突发事情对资金的需求。
常见的创业融资方式
1. 私募股权融资：指不采用公开的方式，而通过私下与特定的投资人（投资公司）或债务人（银行等）商谈，向特定投资人出售股权进行的融资，包括股票发行以外的各种组建企业时股权筹资和随后的增资扩股等。
2. 天使投资：指自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资，是风险投资的一种。
3. 债权融资：指企业通过举债来筹集资金，资金供给方作为债权人享有到期收回本息的融资方式。
大学生创业必备
1. 一笔启动资金，如自有资金，集资，贷款以及与别人合伙或吸引风险投资资金等；
2. 一门技术，用智力换资本；
3. 了解大学生创业优惠政策，涉及融资、开业、税收、创业培训、创业指导等诸多方面；
4. 高校毕业生从事个体经营的，自批准经营日起，1年内免交个体户登记注册费、个体户管理费、经济合同示范文本工本费等。如成立非正规企业，只需到所在区县街道进行登记，即可免税三年；
5. 可以向银行申请开业贷款担保额度最高可为7万元，并享受贷款贴息。
创业融资成本
1. 资金成本是创业者为取得和使用资金而付出的代价，包括筹资费用和用资费用。
a) 筹资费用是指筹措资金时发生的一次性支出；
b) 用资费用是因使用资金而产生的费用，是资金成本的主要内容；
2. 资金成本率=用资费用/（筹资金额-筹资费用）
3. 降低融资成本是降低创业风险，提高创业成功率的一个有效途径。
如何编制财务计划
财务计划是创业计划中的一个重要内容，是指创业企业在未来一定时期内以货币形式反映创业经营活动所需要的资金及其来源、财务收入和支出、财务成果及其分配的计划。
1. 可以有效帮助创业者对企业资金的流入和流出作出科学的预测；
2. 可以帮助创业之进行科学的融资，提高融资的效率；
3. 创业投资者进行决策的主要依据之一；
编制财务计划的程序
1. 搜集相关资料和商业计划的前期工作所要用到的各项调查和预测；
2. 进行财务预测，即根据资料和对诸如未来销售量等方方面面的预测以及设计的资金需求来对涉及编制财务报表的重要会计科目进行预测；
3. 根据财务预测实现财务报表的编制；

第二节 克服财务短视策略
远见的公司往往会把“信任感”看做自己财富的一部分。
那种“捞一把就走”的心态，将极大地损害交易双方的长久利益。
　　事实上，有远见的公司往往会把“信任感”看做自己财富的一部分，这就是“商誉”。
　　俗话说：豆腐掉到灰堆里，吹不得又打不得。软件外包在做到一半的时候，双方关系往往处于这种状态。
　　半年前，B公司将开发责任成本核算软件的任务，外包给了擅长财务软件开发的K公司。这个标价不足50万的“活儿”，对B公司而言已经是“使出了吃奶的力气”，但对一年做个几千万项目的K公司，这只是个“小菜”。
　　有缺陷的合同
　　就这么一盘“小菜”，吃到一半的时候出问题了：眼看工期过去了四分之三，任务只完成了不足一半，两家公司都着急了。
　　急归急，但急的心态各有不同。B公司认为这完全是K公司的责任，理由很简单，项目管理不善导致延期；K公司则不同意这种看法，认为“工作效率不高的根源在B公司自己身上”，他们还拿出合同做证明：“B公司应组成专人负责的团队，配合K公司的开发工作”云云。
　　但“配合”并没有量化到十分具体的条目上，比如时间上、人员上、配合内容上的保证。所以B公司认为对方拿合同做文章，是“缺乏诚意”。尽管双方都后悔没有把合同写得更明白一些。
　　按理说，如果双方都能冷静下来谈的话，找到的“共同利益”会远远大于分歧。“所谓分歧，其实体现在合同价格上”，明眼人一语道破。
　　B公司认为，新增的开发内容，包括细化的业务流程实际上帮助K公司纠正了一些错误的认识，“这些经验对K公司以后做类似的开发很有价值”。
　　K公司则觉得，不管怎么说，项目延期是铁定的了，总该有所补偿吧，“业务需求变了，合同标的当然应该修正”。
　　僵持于事无补
　　双方僵持了一周多的时间。不过，他们还“必须沉得住气”，因为这是在“较劲”。
　　大家都用“长远合作”来打动对方，但又都强调“这一次的重要性”。但谁都明白，“下一次合作还不知道有没有呢！”
　　甲方乙方的心态似乎都合乎情理。不过，在僵持的这段时间里，谈判人员心里也都明白：彼此在“干耗着”。
　　“干耗”的结果当然是两败俱伤。不过，打破僵局的难点在于，双方已经直接做出了“不信任”的表示，已经拉下了这么个架势，如何“重新启动谈判”，还真需要动一番脑筋。
　　有信任，才有共同利益
　　关于商务合同的约束力，深谙此道的人有言：对重合同、守信用的人来说，合同是“多余的”；对不守信用的人来说，合同则是“不足的”。
　　这句话某种程度上道出了“合同”的两难处境。按照时髦的“新制度经济学”的说法，缔结任何合同，都需要付出一定的代价，即“交易成本”。
　　美国学者盖瑞·J·米勒（Gary J Miller）在一本名为《管理困境：科层的政治经济学》的书中，细致地刻画了这种“两难境地”。
　　与古典经济学关注“生产”不同的是，“交易”是新制度经济学关注的基本单位。
　　既然“交易”是企业理论的基本元素，那么“达成互惠的交易条件”就成了交易双方博弈的关键。有没有交易双方都满意的“缔结合约”的方法？
　　米勒指出，如果把缔约双方的行为看做是“博弈”的话，互惠和可信承诺将是博弈可以持续进行下去的保证。
　　米勒认为，那种“捞一把就走”的心态，将极大地损害交易双方的长久利益。交易双方只有坦诚地面对交易的不确定性，面对交易合约履行过程中可能存在的种种变数和风险，这桩交易才能最终使双方获益。
　　B公司和K公司的“外包纠纷”最后当然是和解了。但是，最令双方感慨的是：在双方事实上有着共同利益的时候，过分强调“自己的利益”，其结果往往是“两败俱伤”。
这个外包风波的典型意义就在于，双方后来都看到了这样一点：如果双方互不相让的话，双方的损失将远远大于双方做出的让步。　　
看到这一点其实并不难，难的是双方是否能重建“信任的基础”。在没有信任感的环境下，双方谈判的焦点往往是尖锐对立的；而在有信任感基础的谈判中，双方往往更多尊重的是“共同利益”。　　
事实上，有远见的公司往往会把“信任感”看做自己财富的一部分，这就是“商誉”。

第三节 创业资金来源与融资代价
大学生创业资金来源渠道
在现代社会创业是一种潮流，大学生想创业，资金是保障。大学生展示才华最好的方式就是创业，那么大学生创业资金来源在哪?当然创业需要灵活应用知识和智慧选择好的创业项目，现在为你介绍大学生创业资金来源的四种渠道。
　　就业形势严峻，大学生创业受到国家和政府的鼓励，目前，国家多种优惠措施鼓励大学生创业，大学生就业又有新出路。对于创业，资金总是让人头疼的一作事，资金短缺是大学生创业的拦路虎，大学生创业资金来源于哪?下面几个途径也许正是你需要的：
　　大学生创业资金来源1、向家人朋友自筹资金
　　学生没钱只能向家人朋友自筹资金，是部分大学生创业者的主要选择之一。国内某权威大学生就业调查机构发布的调查报告显示：去年的本科大学毕业生的创业资金82%来自于个人和家庭的资金。
　　大学生创业资金来源2、申请小额创业贷款
　　现在国家对于大学生创业有很多的政策，为创业者提供小额创业担保贷款，是国家鼓励创业的主要政策之一。针对大学毕业生自主创业，除了国家的扶持政策，各地也有一些相关的扶持优惠政策，以鼓励高校毕业生自主创业。对创业感兴趣或有创业政策方面的需要的话，可以去当地就业网关注最新优惠扶持信息。
　　大学生创业资金来源3、YBC创业贷款
　　YBC创业贷款，这是一个比较不错的组织，是大学生创业资金来源之一，YBC是由共青团中央、中华青年联合会、中华全国工商联合会共同倡导发起的一个旨在帮助青年创业教育项目，该项目可为18岁至35岁的青年提供无息无抵押贷款，贷款总额在3万元至5万元左右。
　　大学生创业资金来源4、参加创业比赛
　　这是一个公平竞争的机会，参加创业比赛对大学生创业者来说是一个挑战，参与是一个学习与收获的过程，还有获得奖金的机会，确实诱惑人。一般创业大赛的创业培训资金非常丰厚，通过决赛得到第一名的选手往往能得到10万元左右的创业培训基金，目前很多大学生都将参加创业大赛当做挑战自我的机会和创业实战的平台。创业大赛吸引了很多大学生的参与。
企业创业资金的来源
　　创业起步时资金问题是最让人头痛的，必须要解决企业创业资金的来源问题。从零到上市，有很长的路。但是比起从前，就短多了。至少不用几代人的时间。今天互联网企业这么热，资金的获取比从前容易得多了。
　　资金的来源有几种：一个是原始的资本，还有天使投资、风险投资、策略投资，以及上市。
　　天使是什么概念?在美国天使投资每年要投资三万多个企业，风险投资只投资四千到五千，也就是说中间的这个空挡很多是要天使投资人来把它填上的，天使投资是一个桥梁。美国已经非常非常普遍，因为很多美国已经赚了钱的人他就变成天使投资，因为它尝到了甜头，他能够承担风险，他就成为了天使投资人。但是亚洲才刚刚开始，天使是什么样?是有钱的个人，身价一般在一百万美金以上，他们喜欢组成一个TEAM，几个人联起来投一个项目，每一个项目比如放十万美金或者是几万美金这样子，那么什么人可以成为你的"天使"呢?你的亲戚朋友，特别是你的老板，可能很有钱，他都可能成为支撑你的天使，关键是有钱。天使的好处是什么呢?第一他比较信任你，他了解你的人，他的投资速度比较快，可能不需要做太多的审查手续，另外，他可以帮你介绍一些关系。不好之处就是它的资金有限，你下次融资的时候肯定就没有了，因为是私人的存款。还有一个就是带给你的心理压力很大，因为是你的亲戚朋友，是你的老板，如果你一旦破产，损失的就是他们自己私人多年的存款，你的压力会非常非常的大。那么我建议要选天使的时候，一定要选一些懂得这个行业的，能够给你带来建设性意见的;另外让你的天使赚到钱，因为他是最初期的时候支持你的人，他承担非常大的风险，所以你在短时间内应该让他们赚到钱。
　　风险投资，投资商一天要收到非常非常多的项目书，怎么样吸引他们的注意力。几种方式，第一你本身要有实力了，包括你的商业计划，还有你的业务量，还有看你的团队素质。另外，就是在谈的过程中，要非常有自信、有激情。从技巧上来讲，借势是很重要的，可以组成一个董事会，请一些比较知名的人士，在业界比较知名，比如说IT行业，或者是你做的那个行业的人，帮你做董事会成员或者其他什么的，他会增加你的份量。评估的一些要素是哪些呢?首先，看中先行者的优势，也就是常说的互联网只有第一没有第二。另外就是管理团队的素质，还有就是你的市场规模有多大?还有，你的具有可扩容性的，是可以做成一个很大的企业的。没有一个投资者愿意永远投资一个不赚钱的企业。所以现在的关键就是要找到一个好的项目，把他做出来以后，开始要赚钱。
　　然后是策略投资，策略投资它的特点就是他用钱买市场买速度。他第一是希望股份多一点，最好是控股。另外他非常积极地参与管理。最好一开始找几家投资者一起投，第一在董事会让你有自己的分量;第二个可以先了解再谈控股，就像先恋爱后结婚一样。
　　上市融资，在选择投资商是非常重要的。投资商最后能不能帮你上市成功，还是要看他的包销的能力。
　　从零到上市，这中间的路到底有多长，没有人能说清。但是如果一味的的只追求上市，为了上市而创业，那这中间的路就会是“路漫漫，其修远兮”了。
　　有的人天生就是不安于现状，有的人总能想出希奇古怪的主意，有的人从来都是众人目光的焦点，还有的人最善于处理纷繁复杂的事务，但是究竟什么样的人才能最终从前赴后继的创业者队伍中脱颖而出，成为最后的胜者?究竟什么样的企业才能最后的存活下来。这些决不是一两次聚会可以解决的事情，除了个人因素，还有社会因素等多方面的条件。
　　其实所有的企业都是从创业开始一步一步走出来的，做到很大规模以后还说自己是在创业，所以说创业不是一个潮流，一个阶段的事情。关于创业的话题可以很多很多，也可以很少很少，少到什么也不用说，因为创业最后是需要踏踏实实地干出来的。
也许你有一项高科技的成果，正想创办企业，将成果转化为经济效益；也许你有一个高利润的项目，打算兴办工厂，借机开创自己的事业；也许你正看好着某一行业，而你又有着丰富的从业经验，很想自己单干；也许你是什么优势也不具备的下岗工人，只是想开个小店自己养活自己……但是，你们都面临着同样的一个问题，那就是创业资金哪里来？
　　△银行提供的免担保创业信贷
　　事例：周光超前年大学毕业后回到老家上海后，一直没找到称心的工作，看到自己居住的小区内有一家小型超市生意非常红火，周光超心想：不如开个超市自己给自己干，但是一打听，办个小超市投资起码得六七万元，只好作罢。去年8月份，上海浦东发展银行与联华便利签约，推出了面向创业者的“投资七万元，做个小老板”的特许免担保贷款业务，由于联华便利为合作方为创业者提供了集体担保，创业者自己不必再提供担保，浦发银行可向每位通过资格审查的申请者提供七万元的创业贷款。周光超获悉后立即递交了申请，两个月后，他顺利地从浦发银行领到了贷款，在控江路上如愿开起了自己的小超市。
　　提示：一般人们总认为，要向银行贷款必须自己提供担保或者抵押，其实情况并非都是如此，现在银行为了拓展信贷业务，充分考虑了创业者寻找担保的实际困难，纷纷主动寻找担保方，为有意创业的人提供免担保贷款。例如除了上面提到的浦发银行的创业特许贷款外，工商银行上海分行也曾于去年8月推出过个人助业贷款，力邀柯达公司作为担保方，为申请开办柯达快速彩扩店的业主提供信贷资金。这种信贷业务种类繁多、手续简便，但是一般都有较强的时效性，而且不同的银行可提供的贷款额度也不尽相同，创业者可到各大银行进行咨询。
　　△以低代价转来亏损企业向银行抵押贷款
　　事例：杜德文做了几年的外贸服装，积累了一定的业务渠道，便打算自己办一家鞋厂，他仔细算了算，办个年产50万双皮鞋的中等规模的鞋厂需要100万元设备和周转资金，外加一处不小于200平米的厂房。杜德文通过朋友在近郊某镇物色了一家负债累累、濒临倒闭的板箱厂，以“零转让”的形式接手了这家工厂，也就是该镇以资债相抵的办法，将工厂所有的动产不动产以及工厂的债务全部一齐转让给了杜德文。厂房的问题是解决了，但是100万元的投资从哪里来呢？杜德文到银行去贷款，负责信贷的同志要他提供担保，可是上哪儿去找担保人呢？正在杜德文着急万分的时候，他的一位朋友一语点醒了梦中人：板箱厂的厂房就是现成的抵押物。就这样，杜德文不花一分钱，就解决了资金和厂房的问题，当然，他因此也背上了较重的债务，这就要靠他通过今后的创业慢慢地偿还了。
　　提示：其实有不少人就是通过这种以小搏大的方式发家的。当然，这种求资的方法风险比较大，获得创业资金的代价是一大笔债务，但是创业本来就是风险和机遇并存的，如果你有足够的胆识，那么这种融资的办法将能帮助你在更短的时间里更快地走向成功。
创业融资要考虑的问题有哪些?
　　内容简介：创业融资要考虑的问题有哪些?创业融资是企业发展壮大，实现资本扩充的主要方法，但融资有没有必要?在融资前需要注意哪些问题?创业者的每一个决定都影响着公司的命运，创业融资要考虑的问题是值得深思的问题。
　　问题:我们公司最近在考虑引进风险投资资本,但听说拿了VC的钱后,他们会参与董事会,对公司的以后发展战略会“指手划脚”甚至带来沟通和管理成本的上升。请教刘教授,如何避免和VC日后的“不和”?
　　创业融资必会带来一后续的难题，比如如何与VC共同管理好公司经营等。所以，融资都会经过重重考虑才得已实现，从其中一些创业融资案例可以了解：创业融资前，创业者需要考虑清楚以下几个问题。
　　公司接下来的发展对额外资本的需求是否必须的?
　　VC对投资的企业通常都期望“快速做大”或“快速复制”。你公司要做大是靠资本的增加实现的吗?还是资本只是为你公司的做大提供了更稳妥的保障或底气?如果是后者,你应当考虑借贷资本,这对公司来说成本是划算的。因为风险投资的钱是用你公司的股权换来的,如果日后公司真的做大了,股权的价值要远远高于银行贷款的成本。
　　你对你接触的VC做功课了吗?
　　在选择投资方之前,你需要对投资方做些具体的调研,比如,你了解他们投资的理念、合伙人资历、行业经验吗?他们在过去投资项目有哪些?你去其中几家和企业负责人交谈过听听他们的感受?有的风投在资本投入后除了参与一年几次的董事会,其它很少参与企业的事情;有的则不通,参与所投资企业的事情挺频繁,包括推荐高官人员、介绍业务合作伙伴、贯彻高管的期权分配等。
　　你接触的VC是否要求有投资后的附加条款?
　　比如,类似“对赌协议”的对未来几年的业务增长速度、利润额、上市时限的要求?此类要求越多、越具体,对企业的压力也就越大。有的风险投资对以后的股权收购还提出“优先权”等要求,这些只有当事人能判断是否合理是否可行。如果只是急于融资到位,匆匆答应这类附加条件,日后翻悔代价会巨大。
　　你自己公司的一些关键能力是否具备在资本额大幅度增加后的扩张要求?
　　比如一个企业的组织能力、业务拓展能力、管理控制能力、等等,这些方面的能力很重要,他们是你的公司是否具备可以迅速做大的基矗国内有个案例,创业者在取得风险资本后过渡地去快速扩张、完全不考虑公司的管理基础,结果全国性扩张的战略带来是市场竞争力的大幅度下滑。如果你的公司有强烈的家族企业背景,你则需要慎重考虑“去家族化”的难度以及你公司规范化和流程化的难度。
　　最近几年的一些融资案例表明,许多风投和创业者的矛盾来自公司的制度化过程的痛苦和犹豫不决,资方的专业要求为家族企业的管理流程和制度化带来了不适应。这不能归咎于投资方的错误,更多地应当是创业公司的问题。
创业融资要满足四大心理要素
创业投资的获得取决于创业企业的素质外，还需要一定的融资技巧。也就是说，获取创业资本支持的过程就是展示创业企业投资价值和发展创业企业家融资技巧的过程。在和创业投资人正式讨论投资计划之前，创业企业家还需做好四个方面的心理准备。
　　(1)准备应对一大堆提问题以考查投资项目潜在的收益和风险。
　　一般来说，创业投资人所提的大多数问题都应该在一份详尽而又精心准备的业务计划书中已经有了答案。值得提醒的是。一些小业主通常会认为自己对所从