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财务分析报告若干问题
广东省财经学校 管理洪

一、 财务分析报告的必要性
(一)财务分析报告——是指用文字和数字相结合的方式，对单位的财务状况和经营成果进行分析、建议的总结性书面报告文件。
（二）会计报表的缺陷：
只有数字资料、没有文字说明；
只能反映结果，未能反映原因；
只反映现状，未能显示趋势；
只能反映问题，未知采取的措施。
（三）财务分析报告的作用：
财务分析报告具有如下作用：
1、 评价单位的财务状况和经营水平
2、 分析存在问题的原因
3、 提示经营风险

（三）财务分析报告的现状
1、财政部2000年1月1日起实行的《企业财务会计报告条例》中，明确规定企业财务会计报告的组成：会计报表；会计报表附注；财务情况说明书。
规定了要在财务情况说明书中说明的内容：企业生产经营的基本情况；利润实现和分配情况；资金增减和周转情况；对企业财务状况、经营成果和现金流量有重大影响的其他事项。
2、在会计制度中，要求在财务分析报告中披露的内容越来越多。如：改变会计方法、会计政策及造成影响、资产减值的计提、重大的理财事项等.只能在财务分析报告中反映.
3、近年来财务分析报告在企业受到重视.原因：投资主体的多元化。一些上市公司的财务分析报告越来越详尽；讲究科学的分析方法。
如：由BBA银和公司为一家专业理财公司。开发有专门的会计分析软件，设计了企业财务指标评估系统。为山东铝业所作的财务分析报告，达22页，运用了大量的表格，统计图，先对资产结构、负债及所有者权益结构、盈利构成、现金流量构成进行分析，然后对营运能力、偿债能力、盈利能力进行分析；最后进行风险预警分析。对2003年度比2002年度增减幅度超过50%的财务指标或比率进行列示。

二、 编写财务分析报告的准备及步骤
（一） 编写财务分析报告的步骤
1、 收集整理材料
2、 了解领导意图
3、 确定报表报送对象、确定分析重点
4、 拟定报告框架
5、 事件的调查和数据加工分析
6、 撰写分析报告
7、 领导审核批准
（二） 资料准备
为了编写好财务分析报告，应准备好如下材料：
1、 相关的政策法规(如税法、各种财政法规)
2、 预算计划
3、 财务会计报表（本单位的；所属单位的；汇总的；本年度的；以往年度的）
4、 单位会议记录、日常掌握的情况和数据（各种决议、工作计划、会议记要）
5、 典型事件和调查资料
要写好财务分析报告,财会人员要做到五勤
腿勤(多深入第一线调查研究)
耳勤(多听取各方面的意见)
手勤(多记录各方面的情况、典型事例和数据)
眼勤（多看经济活动方面的有关资料）
脑勤（多分析、多总结，使感性认识上升到理性认识）
三、财务分析报告的一般结构
财务分析报告可分为定期报告、专题报告。财务分析报告没有统一格式。根据分析的目的不同、单位的结构不同、分析的内容不同，共格式结构也不尽一致。现介绍一种较简单的通用格式。在开展财务分析时可套用。
（一） 财务分析的标题
1、直标式。可以用“某某单位某年某季财务分析报告”为题，一般定期的财务分析报告可采用此种方法。
2、点题式。也可以将财务分析报告的内容提练，作为标题，如“开源节流、提高企业的盈利能力”、但副题应说明“某某财务分析报告”，否则人们会以为是一篇工作总结。专题财务分析报告可采用此形式。
（二）主送单位
行文对象，或报送上级单位、或报送单位领导人。
（三）综 述或导言
综述部分的内容一般为：
业务范围；
报告期采取的主要政策措施及收效
主要财务工作主要成绩、问题及基本评价；
主要财务指标对比分析概况；
（四）财务状况分析部分
可以会计报表为主要分析对象进行。
1、资产结构分析。流动资产内部结构变化分析（应收帐款管理分析）；固定资产结构变化分析；流动资产与长期资比重分析；资产增值分析
2、负债与所有者权益分析。总体债务变化分析；流动负债结构分析；长期负债结构分析；所有者权益构成及变化分析。
3、利润分析。营业利润与营业外收支净额比例分析；利润增长分析；利润质量分析、收入构成分析；成本费用构成分析；盈利或亏损因素分析。
4、现金流量分析。现金流入结构分析；现金流出结构分析。
（五）经营水平及能力分析
是对财务状况分析的深入，通过计算各种比率，对企业经营能力进行分析评价。
1、偿债能力分析
偿债能力____是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。企业偿债能力的强弱，是衡量企业财务状况好坏的主要标准之一，进而影响到企业的生存。因此，对于企业的偿债能力，不仅企业债权人关心，企业经营管理者也同样关心。由于企业的债务有短期和长期之分，因此偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。
通过现金比率、流动比率、速动比率、资产负债率等指标来揭示企业的偿债能力。
2、营运能力分析
营运能力:是指企业对资源进行配置组合的能力.它反映出企业对资源利用的效率,体现了企业经营管理能力的高低。
企业的营运能力通过资金周转速度指标来表示。包括应收账款周转率、流动资金周转速度、存货周转速度等指标揭示。
3、盈利能力分析
指企业开展经营活动，获取利润的能力。企业的盈利能力通过销售利润率、资产利润率指标揭示。
在撰写财务分析报告时，也可以将第（四）、第（五）个问题合并
（六）自我评价及风险分析
1、自我评价：在进行以上分析之后应进行自我评价。一般应列出几条结论性的意见。要注意：
1）要一分为二。既谈成绩、又谈问题；既谈有困难、又谈有利条件；既有结论性的意见，又有原因分析。
2）所作出的结论应与分析过程相一致。
3）分析造成问题原因时，要实事求是。
2、风险分析（风险提示）：
在进行了自我评价之后，就单位的偿债能力、盈利能力、营运能力最可能出现的问题进行风险分析。当企业出现如下情况时，要进行风险提示：
1、 资产负债率、流动比率等指标出现异常，应对偿还债务作出风险分析。
2、 销售额大幅下降，商品积压应对营运能力作出风险分析。
3、 应收帐款周转出现问题，应对现金流量作出风险分析
（七）措施及建议
1、提出的建议措施应切实可行
2、要善于从会计的角度来提措施
（八）重大问题的揭示。
如果是中期财务分析报告或年度财务分析报告，还应揭示重大事项。如：
1）关联方关系及其交易的说明；
2）重要资产转让及其出售情况；
3）   企业合并、分立；
4）  重大投资、融资活动；
5）   利润实现和分配情况；
四、财务分析常用的方法
（一）比较分析法
通过提示财务指标之间的数量关系与数量差异，为进一步进行分析指明方向的分析方法。
1、比较分析法的优点：揭示趋势；反映水平。
2、如何比较：实际与计划比；期末与期初比；本期与上期比；本企业与社会比（社会平均水平、社会先进水平）
3、使用比较分析法应注意的问题：可比性。（分析时间可比、经营条件可比、计算口径可比、价格水平可比）
（二）趋势分析法
又称水平分析法。是通过对比两期或连续数期会计报表中相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况和经营成果的变动趋势的一种方法。
趋势分析法根据对不同时期财务指标的比较，可又分为两种方法：
1、定基增长比率：它是以某一时期的数额为固定的基期数额而计算出来的增增长比率（幅度）。
分析期数额— 固定基期数额
2、公式：定基增长比率= ------------------------------
固定基期数额
例：某企业近三年的净利润如下：2000年300万元；2001年320万元；2002年342万元，请计算2001年、2002年分别与2000年相比的净利润增长速度。
解：2001年与2000年相比净利润增长率=（320-300）/300=6.67%
2002年与2000年相比净利润增长率=（342-300）/300=14%
1、环比增长比率：它是以每一分析期的前期数额为基期数额而计算出来的增长比率（幅度）。
分析期数额— 前期数额
公式：环比增长比率= --------------------------
前期数额
仍按上例资料，请计算近两年环比增长幅度。
解：2001年与2000年相比净利润增长率=（320-300）/300=6.67%
2002年与2001年相比净利润增长率=（342-320）/320=6.88%
（三）因素分析法（替代分析法）
分析几个相关因素对某一财务指标的影响程度的分析方法。
操作步骤：
1、分析影响财务指标诸因素的关系性；
2、分析确定因素替代的顺序；
3、因素变化对照。列示各因素的报告期实际数与计划数（或基期数）
4、顺序替代各因素，测定各因素变化对结果的影响。（按顺序，假定其中一个因素变化，其他不变进行测试）
例：某工业生产W产品主要耗用A材料。原全年计划A材料耗用成本 64800000 元。实际耗用 65596000 元，超支796000元。分析其差异的原因。
1、因素相关性分析：W产品耗用A材料成本受三个因素影响：产品产量、产品材料单耗、材料单价。
2、分析替代顺序：A材料成本=产品产量X产品材料单耗X材料单价
3、因素变化对照。

对照项目
产品产量
产品材料单耗
材料单价
材料成本
计划数
600
240
450
64800000
报告期实际数
620
230
460
65596000
4、 顺序替换、测定影响
替换顺序
替换后的结果
对材料成本影响结果
计划数
600X240X450=64800000

由于产量变化
620X240X450=66960000
66960000-64800000=+2160000
由于材料单耗变化
620X230X450=64170000
64170000-66960000=-2790000
由于材料单价的变化
620X230X460=65596000
65596000-64170000=+1426000

由以上分析可见：A材料实际耗用比计划耗用增加了796000，其原因是：由于产量增加，多耗用2160000元；由于材料单耗的节约，减少了2790000元；由于A材料进货价格上涨，成本增加了1426000元。合计成本增加了796000元。
（四）比率分析法
比率分析法：是把某些彼此存在关联的项目加以对比，计算出比率，据以确定经济活动变动程度的分析方法。比率指标主要有三种；
1、构成比率：又称结构比率，它是某项经济指标的各个组成部分与总体的比率，反映部分与总体的关系。
计算公式：构成比率=某个组成部分数值/总体数值
利用构成比率可以考察总体中某个部分的形成和安排是否合理，某个部分在总体中的地位和作用。
例：全部资本为800万元，其中负债600万元，所有者权益200万元，则负债占全部资本的比重为73.17%，所有者比重为26.83%，这说明企业负债比重大，财务风险较大。
2、效率比率：它是某项经济活动中所费与所得的比率，反映反映投入与产出的关系。 比如：成本与净利润比，可以计算出成本利润率；主营业务收入与平均职工可计算劳动效率。
利用效率指标，可以评价利害得失，评价经济效益大小。
3、相关比率：它是以某个项目和与其有关但又不同的项目加以对比所得的比率。利用相关比率，可以考察有联系的相关业务安排是否合理。比如流动资产与流动负债比，可得出流动比率。可以说明短期偿债能力的大小。
五、编写财务分析报告应注意的几个问题
（一）财务分析报告应突出重点，不应面面具到。要了解研究信息使用者的需求，充分了解领导所需要的信息是什么。
1．企业所有者：最想了解投资回报的信息。
2．企业债权人：最想了解偿债能力。
3．政府经济管理机构（税务机关）：最想了解企业的盈利能力，以及对社会的贡献程度。
4．企业经营管理者：需要满足各方要求。最想了解企业偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力。
可见，不同利益主体，其关注企业的经营状况有各自的侧重点，因此，企业需要满足各方要求。从企业角度来说，财务分析的内容有哪些？

（二）编写财务分析报告时，多种财务分析方法要灵活运用。分析问题时，可用小表格列示相关数据。
（三）报告的写作应据阅读对象不同而有所不同。供财务部门领导看的，可专业化些；给其他部门领导看的，则应通俗些。
（四）对典型的事件要进行调查取证。使财务分析报告中使用的证据能相互证实。
（五）客观准确地下结论。如果财务人员草率下结论，会误导读者。
（六）财务分析报告行文要流畅、通顺、简明、精练，不说套话，开门见山，避免口语化、冗长化和数字化。

附录：
财务分析报告中常用的比率（财务指标）

评价企业财务状况与经营成果可通过三方面指标来分析：偿债能力、营运能力、盈利能力。以某企业年未资产负债表及利润表为例：
资 产 负 债 表 (千元)
资产
期初数
期末数
权益
期初数
期末数
流动资产：

流动负债

货币资金
68000
161273
短期借款
130000
130000
交易性货币资产
50000
45000
应付账款
30000
33500
应收账款
29700
29400
其他应付款
12000
12000
存 货
120000
125000
应付职工薪酬
4000
4000
其他流动资产
30000
25000
应交税费
2300
2300
流动资产合计
297700
385673
流动负债合计
178300
181800

非流动负债

非流动资产

长期借款
60000
60000
固定资产
250000
276500
非流动负债合计
60000
60000
无形资产
20000
20000
所有者权益:

非流动资产合计
270000
290000
实收资本
300000
400000

盈余公积
13400
33400

未分配利润
16000
6973

所有者权益合计
329400
440373
总 计
567700
682173
总 计
567700
682173

利润表 (千元)
项目
本期数
本期累计数
一、营业收入
168200
922000
减：营业务成本
104000
570000
主营业务税金及附加
1827
6500
销售费用
30000
89000
管理费用
10000
54000
财务费用
2000
12000
资产减值损失

加：公允价值变动损益

投资收益
7000
12000

二、营业利润
27373
202500
加： 营业外收入
12000
20000
减：营业外支出
2000
15000
三、利润总额
37373
207500
减：所得税费用
9343
51875
四、净利润
28037
155625
五、每股收益

（一）基本股每股收益

（二）稀释股每股收益

现金流量表(简表)
项 目
金额
一、经营活动产生的现金流量净额
85546
二、投资活动产生的现金流量净额
454
三、筹资活动产生的现金流量净额
7273
五、现金及现金等价物净增加额
93273

一、偿债能力分析
偿债能力：是指企业偿还到期债务(包括本息)的能力。
（一）短期偿债能力分析：是指企业流动资产对流动负债及时足额偿还的保证程度，是衡量企业当前财务能力，特别是流动资产变现能力的重要标志。
主要有四个衡量指标：流动比率、速动比率、现金流动负债比率。
1、流动比率：是指企业的流动资产与流动负债的比率。
它表明企业每一元的流动负债有多少流动资产作为偿还的保证，反映企业可以在短期内转变为现金的流动资 偿还流动负债的能力。
·计算公式：流动比率=年末流动资产/年末流动负债
·例：以上企业的期末流动比率为：

·评价标准：
A.一般来说，流动比率越高，反映企业短期偿债能力越强，债权人的权益越有保证。一般认为流动比率等于或稍大于2较合适。
B.该项指标并非越高越好,从企业财务管理的角度不看,过高的流动比率就意味着企业对资金未能有效地加以运用,要么流动资产中的存货占用资金过多，要么应收账款规模过大难以收回，要么因为企业赚得的大量现金难以找到合适的投资机会，从而影响企业的获利能力。
C.不同行业对流动比率的要求不同，因此，最好以行业的合理值作为评价标准。一般来说，存货周转快、应收账款周转快的企业，流动比率的合理值可低些，否则，应高一些。
2．速动比率：是企业的速动资产与流动负债的比率。
所谓速动资产，是指流动资产中变现能力较强的那部分资产。即流动资产减去存货、其他流动资产后的余额。这部分资产中，存货通常要经过商品销售和货款回笼两个过程才能转变为现金，因此其流动性较差，变现时间长，并可能发生冷、背、呆、滞、积压商品，所以，流动资产剔除这些因素后，更加真实地反映偿还短期债务的能力。
·计算公式：速动比率=期末速动资产/期末流动负债
速动资产=流动资产—（存货+其他流动资产）
它表示1元的流动负债有多少元的速动资产来保证。该项指标更可靠地评价企业资产的流动性及其偿还债务的能力。
·例：速动资产：

速动比率：

·评价标准：
A.一般认为，工业企业的速动比率为1比较合适，商业企业的速动比率为0.5比较合适。（不用变卖存货也有钱还债）低于合理值会使企业面临着很大的偿债风险。
B.该项指标并非越高越好,从企业财务管理的角度不看,过高的速动比率就意味着企业拥有较多的现金和应收账款资金，从而增大企业的机会成本，影响企业的获利能力。
C.不同行业对速动比率的要求不同，因此，最好以行业的合理值作为评价标准。一般来说，存货周转快、应收账款周转快或应收账款少的企业，速动比率的合理值可低些，否则，应高一些。
(4).现金流量比率(现金流动负债比率):是企业一定时期内的经营现金净流量与流动负债的比率，它可以从现金流量的角度来反映企业当期经营活动有无产生出足够的现金来偿还短期债务的能力。
计算公式：现金流量比率（现金流动负债比率）=年经营活动现金净流量/年末流动负债
企业现金净流量指标比净利润指标更重要。因为有利润的年份不一定有足够的一现金来偿还债务。利润的多少受企业所选择的会计政策的影响，人为因素影响很大，但现金流量的多少是不受人为因素的影响，它是直接根据收付实现制确定的，以现金净流量来反映对流动负债的保证程度更为谨慎。由于企业的现金流量主要来自于经营活动，因此该指标的现金流量以经营活动现金净流量来计算。
评价标准：该指标越大，表明企业经营活动产生的现金净流量较多，能够保障企业按时偿还到期债务。一般来说，该指标的合理值为0.4以上。

以上例：

(二)长期偿债能力分析：主要有；四个指标：资产负债率、产权比率、已获利息的倍数、长期资产适合率。
1．资产负债率：又称负债比率，是指企业的负债总额与资产总额的比率。它表明企业资产总额中，债权人提供的资金所占的比重，以及企业资产对债权人权益的保障程度。它同时也体现了企业的财务结构（或资本结构）是否稳健，抵御财务风险能力的大小。这是评价长期偿债能力的一个重要指标。
该指标为什么不用长期负债，而用全部负债呢？这是因为总会有一定的量流动负债存在企业中长期使用，故等同长期负债来看待。
·计算公式：资产负债率（负债比率）=负债总额/资产总额*100%
·例：以上企业期末资产负债率为：

·评价标准：该项指标从不同的角度可得出不同的评价标准。
A.从企业的债权人角度来说,希望负债比率越低越好,以保障债务的安全。因为，在企业破产清算时，资产的变现所得一般会低于其账面价值，当资产绝大部分由所有者提供时债权人收回所有债权的可能性会增加。如资产总额100万元，其中债权人提供30万元，所有者提供70万元，破产时，资产变现所得为50万元，则债权人可全额收回，所有者只能收回20万元，损失由所有者承担。但如果负债比率为70%，则债权人也要承担损失20万元。
B.从企业的投资者角度来说，则希望负债比率越高越好，能以较小的自有资金获得较多的经营资产，在经营状况良好，当资金息税前利润率大于负债利率时，可利用财务杠杆正向作用，提高自有资金利润率。
C.从企业财务管理角度来说，负债比率不能过高，也不能过低。倘若负债比率过高，企业将面临较大的财务风险，当经营状况不好时，沉重的利息负担可能会使企业陷入困境；倘若负债比率过低，虽然企业有较强的偿债能力，但表明企业对前途信心不足，不利于发挥财务杠杆正向作用。一般认为，负债比率50%左右较适宜。当负债比率越过100%，说明企业已资不抵债，企业有破产危险。
2、产权比率：又称为负债对股权比率，或称资本负债率。是指负债总额与所有者权益的比率，它反映由债权人提供的资金与投资人提供的资金的相对关系，它体现企业的财务结构是否稳键。用来衡量债权人投入的资金受到所有者权益保障的程度。（该项指标的作用与负债比率相同，因此在实际工作中可选用其中一项指标便可。）
·算公式：产权比率=负债总额/所有者权益总额*100%
#例：以上例,该企业的产权比率为:

·评价标准：产权比率越低，说明债权人权益保障程度高，承担的风险小，长期偿债能力越强。但企业不能充分地发挥财务杠杆的正向作用。所以，企业在评价产权比率适度与否时，应从提高盈利能力与增强偿债能力两个方面综合进行，即在保障债务偿还安全的前提下，应尽可能提高产权比率。一般认为产权比率为100%左右较合适。
3、已获利息倍数：又称为利息保障系数。是指企业息税前利润与利息支出的比率，它反映企业以其经营业务获取的利润偿付借款利息的能力。
企业负债经营的目的是为了获取利润，因此，使用了负债资金 所付出的利息必须小于使用这笔款项所能获得的利润，否则，负债经营得不偿失。利息保障系数就是用来衡量这种财务风险的。
·计算公式:利息保障系数=(利润总额+利息费用)/利息费用
·以上企业的已获利息倍数为:

·评价标准:该项指标值越高,说明偿付利息能力越强,该项指标一般为3或以上较好,至少大于1。这是负债的最基本的一个界限，也是避免负债侵蚀所有者权益的一个界限。
二、营运能力分析
营运能力:是指企业运用生产资源进行配置组合的能力.它反映出企业对资源利用的效率,体现了企业经营管理能力的高低。
资产营运能力是指资产的周转速度。它反映出企业管理资产的能力，即企业管理资产的效率。同时，它还能揭示企业在供、产、销方面可能存在的问题。一般来说，资产周转速度快，就说明资产管理工作做得好，资产的营运能力强，反过来增强偿债能力和提高盈利能力。所以我们也把这项分析当作是动态的偿债能力分析。
它有两类指标：周转率（周转次数）_____反映企业在一定时期内资产周转多少次。周转次数多，周转速度快，营运能力强。
其反指标是周转期（周转天数）_____反映企业资金在一定时期内周转一资所需要的天数,周转期越短, 周转速度快，营运能力强。
其通用计算公式:周转率(周转次数)=周转额/资产平均余额
周转期(周转天数)=360/周转次数
资产营运能力的分析主要有以下指标：
（一）．应收账款周转率：它是一定时期内商品或产品主营业务收入净额与平均应收账款余额的比值，它反映应收账款周转速度,也反映了应收账款的管理效率.
1、计算公式：应收账款周转率（次数）=营业收入/平均应收账款余额
应收账款周转天数=360/应收账款周转次数
注意：第一，应收账款包括会计核算中的应收账款和应收票据，且其金额这扣除坏账准备后的净额。第二，平均应收账款余额按（年初应收账款+年末应收账款）/2计算。如果各月应收账款余额波动较大，应按每月的应收账款余额来进行平均计算。
2、例：
某单位营业收入及应收帐款资料如下，比较2007年、2008年应收帐款周转。

应收帐款周转计算表 单位：万元

项目

2006

2007

2008
主营业务收入净额

12000
19800
应收帐款年末余额
1000
2000
2400
应收帐款平均余额

应收帐款周转次数

应收帐款周转天数

3、评价标准：应收账款周转次数越多越好，或周转天数越少越好，说明企业收账迅速，应收账款管理效率高。应收账款流动性强，短期偿债能力强。一般以行业合理值或平均值作为评价标准。
(二)．存货周转率：它是一定时期内企业营业成本与存货平均资金占用额的比率，反映存货的周转速度,也反映了存货管理各个环节如采购、储存、生产、销售等环节工作状况的好坏。通过存货周转分析，有利于找出存货管理上存在的问题，尽可能降低存货资金占用。对存货分析上我们要注意，存货的数量不能太多，否则可能形成积压物资；但也不能过少，否则可能造成生产的中断或脱销。此外，要注意存货质量要可靠，这样才能提高其变现能力和盈利能力，，以便促使短期偿债能力的提高。
1、计算公式：存货周转率（次数）=营业成本/平均存货
存货周转天数=360/存货周转次数
式中，平均存货=（年初存货+年末存货）

2、例：
例：某企业销售成本及存货有关资料如下，计算比较2007、2008年度存货周转率。

存货周转率计算表 单位：万元
项目
2006
2007
2008
销货成本

13200
18000
存货年末余额
2400
4200
3800
存货平均余额

存货周转次数

存货周转天数

3·评价标准：存货周转率越高越好，说明其变现的速度越快，有利于增强短期偿债能力和获利能力。否则，说明存货管理上在某些环节上可能存在问题。一般以行业的合理值或平均值作为评价的标准。在分析要注意企业有无为提高存货周转率而在年末突击销售的情况（可能明年初销货退回，作假）或有无年末集中进货的情况，这些情况将会影响存货评价的正确性。此外，应注意分析存货的构成项目的变动对存货周转率的影响，找出存货管理上的薄弱环节。比如说存货有无积压，供货渠道是否合理等。
（三）．流动资产周转率:是指流动资产的平均占用额与流动资产在一定时期的完成的周转额之间的比率。它反映企业流动资产周转情况，从而衡量流动资产利用效率。
1、计算公式：流动资产周转率（次数）=营业收入/平均流动资产总额
流动资产周转期(天数)=360/流动资产周转次数
式中，平均流动资产总额=（年初流动资产+年末流动资产）/2
2、例：以上企业本年度的流动资产周转率为
(297700+385673)/2=341686.50
922000/341686.50=2.67(次)
360/2.55=141.18(天)
2、 评价标准:流动资产周转次数越多,说明在一定时期内流动资产完成的周转额越多,流动资产利用效果越好。一般以行业的合理值或平均值作为评价标准。在分析时应注意结合流动资产构成项目的变动对流动资产周转率的影响，找出流动资产管理上的薄弱环节。
（四）．总资产周转率：是指企业营业收入净额与平均资产总额的比率，它可有来反映企业全部资产的利用效率。
1、计算公式：总资产周转率（次数）=营业收入净额/平均资产总额
式中，平均资产总额=（年初资产总额+年末资产总额）/2
2、例：
以本例：平均资产总额：（567700+682173）/2=624936·50
总资产周转率（次数）：922000/624936·50=1.48（次）
3、评价标准；总资产周转率超高，表明企业全部资产的使用效率高，有利于提升企业的盈利能力。如果企业总资产周转率长期处于较低水平,则应采取措施处理多余资产,以提高资产的利用效率。一般以行业的合理值或平均值作为评价标准。
三、盈利能力分析
盈利能力是指企业利用经济资源获取收益的能力（即赚取利润的能力或企业资金增值的能力）。往往通过计算一系列指标来说明获取利润能力的强弱。
（一）．销售利润率：就是企业利润与主营业务收入净额的比率，它表示每销售100元商品能获得多少利润,它反映销售的获利能力。
1、计算公式：销售利润率=利润/主营业务收入净额*100%
由于企业的利润有三个层次：营业利润、利润总额、净利润。因此，该指标的分子包括的范围不同，相应就可可得出以下指标：营业利润率、销售利润率、销售净利率。由于利润总额和净利润包含着非销售利润的因素，所以能够更直接反映销售获利能力营业利润率。通过以上三个指标的增减变化，可发现企业经营业绩的稳定性、面临的经营风险，因此可主要计算这三个指标。
2、评价标准：该项指标越高越好， 说明企业销售盈利能力越强。要提高销售的盈利能力，关键在于增加销售毛利， 其次减少期间费用支出。

项目
金额或比率
营业利润
202500
利润总额
207500
净利润
155625
营业收入
922000
营业利润率

销售利润率

销售净利率

（二）．总资产净利率：是企业在一定时期内获得的净利润与企业平均总资产的比率。它表示每占用100元的资产平均可获得多少净利润，它反映出企业资产综合利用效果。（综合性较强的盈利能力指标）
1、计算公式：总资产净利率=净利润/平均总资产
2、例：平均总资产=
总资产净利率=
该项指标提示了要提高资产盈利能力，一方面要扩大收入，减少成本费用，另一方面，要加速资金周转。
3、评价标准：报酬率越高越好，说明资产的利用效果越好，资产盈利能力越强。
（三）净资产收益率:(自有资金利润率、权益利润率)是指企业在一定时期内的净利润与平均净资产的比率,它反映投资者投入企业的自有资本获得净收益的能力。(这是最综合体现盈利能力的指标。)
1、计算公式：净资产收益率=净利润/平均净资产*100%
平均净资产=（年初所有者权益+年末所有者权益）/2
2、例：
平均净资产=
净资产收益率=
3、评价标准：该指标越高，企业自有资本获取收益的能力越强，营运效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度越高。
(四)资本保值增值率：是指企业本年末所有者权益与期初所有者权益的比率。它表示企业资本保全状况。
1、计算公式：资本保值增值率=年末所在者权益/年初所有者权益*100%
2、例子：
3、评价标准：该指标应大于1，这才说明所有者权益得到保值