长城汽车财务分析报告.doc

长城汽车股份有限公司
财务分析报告
——2016年前三季度

目 录
一、总体评述 3
一）公司简介 3
1.品牌介绍 3
2.发展历史 3
3.旗下产品 3
4.公司高管 4
5.股本结构 5
二、财务报表分析 6
一）资产负债表分析（水平分析） 6
1．从资产角度进行分析 8
2．从负债角度进行分析 9
3．从股东权益角度分析 9
二）利润表分析（水平分析） 9
1．营业收入分析 10
2．净利润分析 10
3．利润总额分析 10
4．营业利润分析 11
三）现金流量表（水平分析） 11
1．现金流入分析 13
2．现金流出分析 13
3．现金流入流出比例分析 14
三、财务比率分析 14
一）赢利能力分析 14
1.资产赢利能力分析 14
2.经营赢利能力分析 15
3.上市公司赢利能力分析 15
二）营运能力分析 16
1.流动资产营运能力分析 16
2.总资产营运能力分析 16
三）偿债能力分析 17
1.短期偿债能力分析 17
2.长期偿债能力分析 17
四）发展能力分析 18
四、财务综合分析——杜邦分析法 18
一）杜邦分析法的概念 18
二）利用杜邦分析法进行分析 18
三）与行业对比分析 20
五、发展前景及建议 20
一）发展前景 20
1.汽车行业发展前景 20
2.长城汽车的发展前景 21
二）意见与建议 22

长城汽车股份有限公司财务分析报告
一、总体评述
一）公司简介
1.品牌介绍
长城汽车股份有限公司是中国规模最大的民营汽车制造企业,也是国内首家在香港上市并融资17亿港元的民营汽车企业。公司主营业务为汽车整车及汽车零部件的研发、生产及销售, 公司下属控股子公司20余家，员工18000多人。目前具备SUV、轿车、皮卡三大品类合计40 万辆整车的生产能力,同时形成了发动机、变速器、车桥等核心零部件的自主配套能力。
2.发展历史
长城汽车的前身是保定市长城工业公司，属于河北省特大型国有股份制企业，长城汽车成立于1984年。
1996年5月，成为专业皮卡生产企业，生产皮卡并推向市场。
1998年2月，保定长城汽车公司有限公司率先通过了iso国际质量认证，成为国产皮卡车和河北省汽车行业的第一家。
1998年6月，长城工业公司改制为国有股份制企业。
1999年，以销量及产量计，长城汽车在国内皮卡车市场排名第一，之后产销连年番翻，创下了惊人的增长速度。
2000年开始从事整车配套的汽车零部件生产。
2001年，通过2000版iso认证。长城工业公司不惜注入巨资，高起点建成了国内同行业中规模最大、装备先进的现代化发动机生产基地。
2008年10月28日，长城汽车H股最低1.10港元（前复权价），两年后，2010年11月30日最高29.40港元，涨了25.73倍。
2011年9月26日，长城汽车H股最低8港元，2013年2月18日最高32.55港元，涨了3.07倍。
2011年9月28日，长城汽车在A股上市。
3.旗下产品
长城哈弗M4，长城哈弗M4诞生于哈弗M系家族，出自炫丽平台，是哈弗M系继M1、M2之后的第三款车型，沿袭了M系家族个性化气质，是十足的硬派小型SUV。而作为一款跨界车型，哈弗M4的离地间隙为185mm，新车将拥有较为不错的通过性。
风骏房车，是长城汽车股份有限公司在2007年推出的一款采用电控高压共轨柴油“智能节油王”发动机的自行式C型房车。
金迪尔，外形俊朗华贵内饰豪华温馨，方向助力器使驾驶者操纵更加得心应手。车门内饰一次成型，配以高级PVC绒面，前后座椅全部真皮座套，后排座椅加装头枕，安全之余，尽享舒适，金迪尔集长城精湛工艺之大成，是一款灵感洋溢，矫捷车型。
4.公司高管

姓名
性别
职务
学历
年薪(万元)
任职起始日
任职终止日
魏建军
男
董事长,执行董事
不详
569.24
2014/5/9
2017/5/8
王凤英
女
总经理,执行董事,副董事长
本科
550.2
2011/4/29
2017/5/8
马力辉
男
独立非执行董事
硕士
5.48
2014/5/9
2017/5/8
卢闯
男
独立非执行董事
博士
5.48
2014/5/9
2017/5/8
黄志雄
男
独立非执行董事
不详
14.29
2014/5/9
2017/5/8
梁上上
男
独立非执行董事
博士
5.48
2014/5/9
2017/5/8
何平
男
非执行董事
本科
5.48
2014/5/9
2017/5/8
杨志娟
女
执行董事
本科
67.44
2014/5/9
2017/5/8
赵国庆
男
副总经理
不详
181.75
2011/4/29
2017/5/8
郑春来
男
副总经理
本科
123.12
2011/4/29
2017/5/8
李凤珍
男
副总经理,财务总监
不详
138.78
2011/4/29
2017/5/8
胡树杰
男
副总经理
不详
416.18
2011/4/29
2017/5/8
郝建军
男
副总经理
不详
402.66
2011/4/29
2017/5/8
张文辉
男
副总经理
不详
140.67
2012/1/13
2017/5/8
徐辉
男
董事会秘书
本科
102.1
2011/4/29
2017/5/8
陈彪
男
职工监事,监事会主席
不详
39.95
2015/12/24
2017/5/8
罗金莉
女
外部监事
不详
2.01
2014/5/9
2017/5/8
宗义湘
女
外部监事
博士
2.01
2014/5/9
2017/5/8

5.股本结构
长城汽车总股本91.27亿股,限售股份0.00亿，流通A股60.28亿。
股本变动：
截止到2016年06月30日，公司未发生股本变动，长城汽车总股本为91.27亿股。

长城汽车具体的十大股东名单见下表格：
序号
股东名称
持股数(万股)
占总股本比例(%)
变动类型
变动数量(万股)
1
保定创新长城资产管理有限公司
511500
56.04
不变
0
2
HKSCC NOMINEES LIMITED
308191.23
33.77
减仓
-6.11
3
中国证券金融股份有限公司
15084.34
1.65
增持
54.46
4
全国社保基金一零八组合
8251.55
0.9
增持
4624.93
5
中央汇金资产管理有限责任公司
2230.83
0.24
不变
0
6
香港中央结算有限公司
1930.67
0.21
新增
1930.67
7
全国社保基金一零一组合
1736.05
0.19
增持
498.72
8
香港金融管理局-自有资金
1481.77
0.16
新增
1481.77
9
中国银行股份有限公司-华夏新经济灵活配置混合型发起式证券投资基金
1235.03
0.14
不变
0
10
中国工商银行股份有限公司-南方消费活力灵活配置混合型发起式证券投资基金
1155.82
0.13
不变
0

二、财务报表分析
一）资产负债表分析（水平分析）

2016/9/30
2015/9/30
变动额
变动率
流动资产

货币资金
3,925,706,382.95
5,446,798,988.87
-1,521,092,605.92
-27.93%
交易性金融资产
--
--

应收票据
27,176,314,296.15
19,234,588,424.18
7,941,725,871.97
41.29%
应收账款
721,692,351.61
925,107,404.60
-203,415,052.99
-21.99%
预付账款
1,319,781,755.72
700,173,127.54
619,608,628.18
88.49%
应收利息
7,082,927.99
3,956,345.15
3,126,582.84
79.03%
应收股利
--
9,791,752.06

0.00%
其他应收款
195,509,724.19
728,283,596.73
-532,773,872.54
-73.15%
存货
5,649,337,801.93
4,564,083,639.98
1,085,254,161.95
23.78%
消耗性生物资产
--
--

待摊费用
--
--

一年内到期的非流动资产
1,330,068,400.30
324,294,968.62
1,005,773,431.68
310.14%
其他流动资产
1,461,303,261.54
2,204,562,965.35
-743,259,703.81
-33.71%
影响流动资产其他科目
--
0

流动资产合计
41,786,796,902.38
35,038,641,213.08
6,748,155,689.30
19.26%
非流动资产

0.00

可供出售金融资产
7,200,000
7,200,000
0.00
0.00%
持有至到期投资
--
--

投资性房地产
133,253,599.18
16,549,134.60
116,704,464.58
705.20%
长期股权投资
--
27,268,283.95

0.00%
长期应收款
1,404,777,192
1,696,363,402.27
-291,586,210.27
-17.19%
固定资产
22,595,863,822.92
18,361,390,579.05
4,234,473,243.87
23.06%
工程物资
--
--

在建工程
5,169,791,289.04
5,992,542,924.41
-822,751,635.37
-13.73%
固定资产清理
--
--

生产性生物资产
--
--

油气资产
--
--

无形资产
3,213,577,702.59
3,147,774,211.88
65,803,490.71
2.09%
开发支出
--
--

商誉
4,972,730.46
2,163,713
2,809,017.46
129.82%
长期待摊费用
58,606,766.69
57,132,567.99
1,474,198.70
2.58%
递延所得税资产
826,211,067.11
624,634,543
201,576,524.11
32.27%
其他非流动资产
--
--

影响非流动资产其他科目
--
440,172,971.47

0.00%
非流动资产合计
34,135,290,484.90
30,373,192,331.62
3,762,098,153.28
12.39%
资产总计
75,922,087,387.28
65,411,833,544.70
10,510,253,842.58
16.07%
流动负债

0.00

短期借款
150,000,000
773,605,510.67
-623,605,510.67
-80.61%
交易性金融负债
--
--

应付票据
4,541,803,148.11
5,659,068,913.27
-1,117,265,765.16
-19.74%
应付账款
15,582,643,525.16
11,605,975,314.91
3,976,668,210.25
34.26%
预收账款
5,529,337,688.88
4,347,961,333.46
1,181,376,355.42
27.17%
应付职工薪酬
466,135,004.79
367,526,408.74
98,608,596.05
26.83%
应交税费
--
963,601,394.26

0.00%
应付利息
335,718.75
1,770,000
-1,434,281.25
-81.03%
应付股利
--
3,803,028,750

0.00%
其他应付款
1,497,026,195.76
1,449,190,942.65
47,835,253.11
3.30%
预提费用
--
--

预计负债
--
--

递延收益-流动负债
--
--

一年内到期的非流动负债
--
--

应付短期债券
--
--

其他流动负债
1,244,525,634.05
830,029,102.31
414,496,531.74
49.94%
影响流动负债其他科目
--
300,000,000

0.00%
流动负债合计
30,270,784,296.61
30,175,734,116.38
95,050,180.23
0.31%
非流动负债

0.00

长期借款
49,800,000
--

应付债券
--
--

长期应付款
--
--

专项应付款
--
--

递延所得税负债
2,250,474.54
--

递延收益-非流动负债
--
--

其他非流动负债
--
--

影响非流动负债其他科目
--
1,715,023,199.27

0.00%
非流动负债合计
1,693,031,873.51
1,715,023,199.27
-21,991,325.76
-1.28%
负债合计
31,963,816,170.12
31,890,757,315.65
73,058,854.47
0.23%
所有者权益

0.00

实收资本（或股本）
9,127,269,000
3,042,423,000
6,084,846,000.00
200.00%
资本公积金
1,411,231,014.42
4,453,654,014.42
-3,042,423,000.00
-68.31%
盈余公积金
3,294,629,072.58
2,340,730,399.25
953,898,673.33
40.75%
未分配利润
30,120,599,014.19
23,748,861,591.07
6,371,737,423.12
26.83%
库存股
--
--

外币报表折算差额
--
--

未确认的投资损失
--
--

少数股东权益
59,987,019.55
55,893,965.99
4,093,053.56
7.32%
归属于母公司股东权益合计
43,898,284,197.61
33,465,182,263.06
10,433,101,934.55
31.18%
影响所有者权益其他科目
--
--

所有者权益合计
43,958,271,217.16
33,521,076,229.05
10,437,194,988.11
31.14%
负债及所有者权益总计
75,922,087,387.28
65,411,833,544.70
10,510,253,842.58
16.07%
1．从资产角度进行分析
该公司总资产本期增加10,510,253,842.58元，增长幅度为16.07%，说明本公司本年资产规模有一定幅度的增长。
1）流动资产本期增加6,748,155,689.30元，增长幅度为19.26%。非流动资产总体增加3,762,098,153.28元，增长的幅度为12.39%。长城汽车有限公司2016年前三季度流动资产和非流动资产较2015年都有了提高，说明该公司本年资产规模有了一定的增长。
2）在流动资产的各个项目中，都有不同程度的增减变动。其中，一年内到期的非流动资产、预付账款和应收利息项目2016年较2015年有了较大的增长，增长率分别为310.14%、88.49%、79.03%，应收票据项目也有了相应的提高，说明企业在2016年向外发布了很多笔的短期借款；同时，其他应收款项目下降了73.15%，其他流动资产和货币资金也分别下降了33.71%、27.93%，可以认为，长城汽车减少的这些流动资金刚好用于对外向他人提供的短期借款，具体情况还得进一步分析。应收账款项目较2015年增加了21.99%，说明该企业今年收回了大量的应收账款。
3）在非流动资产项目中，投资性房地产和商誉项目增加幅度较大，分别为705.20%、129.82%，可见，长城汽车2016年大量的投资房地产行业，这与2016年房地产行业过度增长相联系，但是很显然这样大幅度的变化对企业长期的发展不会带来好处，但企业商誉的上升自然也会为企业带来好的名声，有利于企业的发展。长期应收款和在建工程项目较2015年有所下降，下降幅度分别17.19%
、13.73%，在建工程的下降是由于工程完工，结转到固定资产项目中。其他项目没有较大的变化，对于那些变化很大的项目还需进一步分析原因，做出合理的分析。
2．从负债角度进行分析
该公司本期负债总额增加73,058,854.47 元，增长幅度0.23%，负债规模2016年较2015年没有较大的变化，说明该企负债规模一直保持在一个稳定的水平上。
1）流动负债本期增加95,050,180.23元，增长幅度为0.31%。非流动负债总体减少了21,991,325.76元，下降的幅度为1.28%。表明长城汽车有限公司2016年前三季度将部分的非流动负债变为流动性负债，增加了流动性，同时也要关注公司的财务风险，但总体增幅没有很大的变化，负债规模处在相对稳定的状态中。
2）在流动负债中，应付账款、预收账款、应付职工薪酬项目2016年前三季度较2015年有了较大的增长，增幅分别为34.26%、27.17%、26.83%；短期借款下降了80.61%，应付利息下降了81.03%，应付票据下降了19.74%。其中，短期借款较大的下降导致了公司应付利息的大幅度下降，而其他项目的增减幅度都在合理的范围内，企业可以根据合理的情况进行分析、处理。
3）在非流动负债中，资产负债表中的数据并没有列出完整，在总体的幅度下降了1.28%，可见，该公司2016年度前三季度的非流动负债规模控制的比较合理。
3．从股东权益角度分析
该公司本期的所有者权益较2015年前三季度增加额为10,437,194,988.11元，增幅为31.14%，说明长城汽车2016年前三季度对负债偿还的保证程度和企业自己积累资金和融通资金的能力与潜力有所增加，总体经营状况比较良好。
其中，实收资本项目较2015年增幅为200.00%，盈余公积和未分配利润也有所增加，增幅分别为40.75%、26.83%，说明企业想减少分红从而可以有更多的资金投资，从而是企业的规模不断扩大。而资本公积金有所下降，下降幅度为68.31%，可能是企业将资本公积转增资本从而也是实收资本的规模变大。具体的原因还需进行进一步的分析。
二）利润表分析（水平分析）

2016/9/30
2015/9/30
变动额
变动率
一、营业总收入
63,454,083,317.12
52,655,696,932
10,798,386,385.12
20.51%
营业收入
63,344,677,095.56
52,604,098,911.74
10,740,578,183.82
20.42%
二、营业总成本
54,928,308,837.60
45,426,248,743.37
9,502,060,094.23
20.92%
营业成本
47,500,804,263.99
38,833,817,371.76
8,666,986,892.23
22.32%
营业税金及附加
2,345,103,694.67
1,987,718,239.27
357,385,455.40
17.98%
销售费用
2,074,430,403.51
1,796,972,223.81
277,458,179.70
15.44%
管理费用
2,870,430,979.11
2,512,645,637.88
357,785,341.23
14.24%
财务费用
21,561,905.86
230,482,226.50
-208,920,320.64
-90.64%
资产减值损失
101,730,597.41
61,838,769.15
39,891,828.26
64.51%
三、其他经营收益
92,530,061.24
-22,894,144.99
115,424,206.23
504.16%
允许价值变动净收益
--
-214,440

投资净收益
25,624,515.35
68,335,646.63
-42,711,131.28
-62.50%
联营、合营企业投资收益
--
6,631,492.35

汇兑净收益
--
--

四、营业利润
8,551,398,994.87
7,297,569,395.26
1,253,829,599.61
17.18%
营业外收入
184,629,139.99
292,236,291.17
-107,607,151.18
-36.82%
营业外支出
29,949,533.71
38,290,130.98
-8,340,597.27
-21.78%
非流动资产处置净损失
14,163,955.91
30,635,143.22
-16,471,187.31
-53.77%
五、利润总额
8,706,078,601.15
7,551,515,555.45
1,154,563,045.70
15.29%
所得税
1,493,555,688.44
1,342,055,184.91
151,500,503.53
11.29%
未确认的投资损失
--
--

六、净利润(百万元)
7,208.58
6,208.58
1,000.00
16.11%
少数股东损益
3,939,995.56
879,255.53
3,060,740.03
348.11%
归属于母公司股东的净利润
7,208,582,917.15
6,208,581,115.01
1,000,001,802.14
16.11%
七、每股收益
0.79
2.04
-1.25
-61.27%
基本每股收益
0.79
2.04
-1.25
-61.27%

1．营业收入分析
从上表中可以得出，2016年前三季度长城汽车的营业收入有了一定程度的增长，增幅为20.51%。
2．净利润分析
净利润指的是所有者最终取得的财务成果。该企业2016年前三季度实现净利润总额为7,208.58百万元，比上年增长了1,000.00百万 元，增长幅度为16.11%。从水平分析表看，公司净利润的增长大部分是因为利润总额比上年增长了1,154,563,045.70 元引起的。
同时，所得税费用比上年增长了151,500,503.53元，增幅为11.29%，主要是该企业销售规模增加导致利润率上升，从而引起应纳税所得额增加所致。二者相抵导致净利润增长了1,000.00百万元，说明了长城汽车2016年前三季度的经营状况较2015年前三季度有了较好的发展，但是，该企业仍要继续关注湿润实现的真实性以及持续性。
3．利润总额分析
利润总额是反映企业全部财务成果的指标（利润=收入-费用+利得-损失），它不仅反映企业的营业利润的大小，而且反映营业外收支情况。长城汽车2016年前三季度利润总额增长了1,154,563,045.70元，增长幅度为15.29%，是由于营业利润比上年增长了1,253,829,599.61 元。
但是，营业外收入减少了107,607,151.18 元，减少幅度为36.82%，营业外支出减少了8,340,597.27元，变化幅度为-21.78%，加上营业利润的的影响，三者共同导致利润总额增长了1,154,563,045.70元，增长幅度为15.29%。同时，非流动资产处置净损失减少了16,471,187.31，降低幅度较大，为53.77%，可见，营业外支出的减少是由于非流动资产处置损益减少造成的。总之，利润总额还是比2015年的前三季度有所增长，长城汽车经营良好。
4．营业利润分析
长城公司营业利润比上年增长了1,253,829,599.61 元，增长幅度为17.18%。
其中营业收入变动比率为20.51%，营业成本变动比率为20.92%，其他经营收益变动比率为504.16%，说明该企业可能扩大了投资规模，导致营业收入增加，又由于投资规模的增加使得营业成本也有所增加，同时该企业在2016年花了很大的精力去经营了一些其他项目并获得了收益，导致其他经营收益增加了504.16%。
在营业成本中，营业税金及附加增加幅度为17.98%，管理费用和销售费用增加幅度分别为14.24%、15.44%，其中主要原因是该企业扩大了生产和销售的规模。但是财务费用2016年较2015年有了很大的降低，降低幅度为90.64%，说明该企业存款大大高于借款，也意味着企业的经营状况逐渐变好。
三）现金流量表（水平分析）
报告期
2016/9/30
2015/9/30
变动额
变动率
一、经营活动产生的现金流量

销售商品、提供劳务收到的现金
71,424,297,326.91
63,574,422,314.39
7,849,875,012.52
12.35%
收到的税费返还
18,541,978.30
48,860,807
-30,318,828.70
-62.05%
收到其他与经营活动有关的现金
103,121,404.12
601,028,657.26
-497,907,253.14
-82.84%
经营活动现金流入小计
71,806,298,430.08
64,224,311,778.65
7,581,986,651.43
11.81%
购买商品、接受劳务支付的现金
51,188,801,080.86
41,387,136,561.36
9,801,664,519.50
23.68%
支付给职工以及为职工支付的现金
5,096,133,521.86
4,503,024,841
593,108,680.86
13.17%
支付的各项税费
6,196,165,816.95
5,621,769,190.75
574,396,626.20
10.22%
支付其他与经营活动有关的现金
2,248,989,142.90
2,686,638,919.76
-437,649,776.86
-16.29%
经营活动现金流出小计
65,212,178,877.96
54,198,569,512.87
11,013,609,365.09
20.32%
经营活动产生的现金流量净额
6,594,119,552.12
10,025,742,265.78
-3,431,622,713.66
-34.23%
二、投资活动产生的现金流量

0.00

收回投资收到的现金
16,789,100,000
8,788,000,000
8,001,100,000.00
91.05%
取得投资收益收到的现金
31,846,173.67
59,033,355.04
-27,187,181.37
-46.05%
处置固定资产、无形资产和其他长期
5,250,702.05
4,177,735.46
1,072,966.59
25.68%
资产收回的现金净额

处置子公司及其他营业单位收到的现金净额
--
172,889,500.20

收到其他与投资活动有关的现金
34,888,823.05
102,000,000
-67,111,176.95
-65.80%
投资活动现金流入小计
16,861,085,698.77
9,126,100,590.70
7,734,985,108.07
84.76%
购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金
4,238,937,287.04
4,128,003,184.58
110,934,102.46
2.69%
投资支付的现金
16,899,100,000
11,227,004,000
5,672,096,000.00
50.52%
取得子公司及其他营业单位支付的现金净额
12,130,564.13
22,820,655.84
-10,690,091.71
-46.84%
支付其他与投资活动有关的现金
--
0

投资活动现金流出小计
21,150,167,851.17
15,377,827,840.42
5,772,340,010.75
37.54%
投资活动产生的现金流量净额
-4,289,082,152.40
-6,251,727,249.72
1,962,645,097.32
-31.39%
三、筹资活动产生的现金流量

吸收投资收到的现金
--
--

子公司吸收少数股东投资收到的现金
--
--

取得借款收到的现金
--
743,000,222.30

收到其他与筹资活动有关的现金
490,274,079.06
0
490,274,079.06

发行债券收到的现金
--
--

筹资活动现金流入小计
490,274,079.06
743,000,222.30
-252,726,143.24
-34.01%
偿还债务支付的现金
300,200,000
--

分配股利、利润或偿付利息支付的现金
1,737,766,740.29
2,434,110,662.18
-696,343,921.89
-28.61%
子公司支付给少数股东的股利
--
--

支付其他与筹资活动有关的现金
--
1,010,988,254.22

筹资活动现金流出小计
2,037,966,740.29
3,445,098,916.40
-1,407,132,176.11
-40.84%
筹资活动产生的现金流量净额
-1,547,692,661.23
-2,702,098,694.10
1,154,406,032.87
-42.72%
四、现金及现金等价物净增加额

汇率变动对现金的影响
16,871,430.80
-18,576,500.67
35,447,931.47
-190.82%
现金及现金等价物净增加额
774,216,169.29
1,053,339,821.29
-279,123,652.00
-26.50%
期初现金及现金等价物余额
2,458,364,987.45
3,081,531,924.78
-623,166,937.33
-20.22%
期末现金及现金等价物余额
3,232,581,156.74
4,134,871,746.07
-902,290,589.33
-21.82%
1．现金流入分析
从表中可以得出，长城汽车2016年前三季度比2015年前三季度的现金流入量增加15,064,245,616.26元，其中经营活动现金流入量占11.81%，投资活动现金流入量占84.76%，筹资活动现金流入量占-34.01%，说明长城公司现金流量主要来自于投资活动，结合资产负债表中的数据可以得出，该企业在2016年大幅度的增加对房地产公司的投资并取得了不错的收益；而筹资活动中的现金流入量较2015年有所下降，说明长城企业在2016年前三季度的生产规模已经达到了预期状态，因资产负债表中该企业短期借款的数额大大的降低，可知该企业加大了向外企业发放借款，而减少了自身的资金筹资。又由于企业规模的夸大，又会导致经营活动的现金流入较2015年有所增加，与前面分析的相吻合，可见，该企业2016年前三季度的经营状况比较好。
2．现金流出分析
从表中可以得出，长城汽车2016年前三季度比2015年前三季度的现金流出量增加15,378,817,199.73 元，其中经营活动现金流入量占20.32%，投资活动现金流入量占37.54%，筹资活动现金流入量占-40.84%。说明长城汽车随着企业规模的增大，经营活动的现金流出量和投资活动的现金流出量较2015年前三季度都有了一定的增加；而筹资活动中的现金流出量降低了40.84%，这与前面的筹资活动的现金流出量密切相关，由于企业在2016年前三季度大大的减少了对外的筹资，从而也就导致了筹资费用的大大减少。
3．现金流入流出比例分析
项目
绝对数
流入/流出
2016/9/30
2015/9/30
2016/9/30
2015/9/30
经营活动现金流入小计
71,806,298,430.08
64,224,311,778.65
110.11%
118.50%
经营活动现金流出小计
65,212,178,877.96
54,198,569,512.87
投资活动现金流入小计
16,861,085,698.77
9,126,100,590.70
79.72%
59.35%
投资活动现金流出小计
21,150,167,851.17
15,377,827,840.42
筹资活动现金流入小计
490,274,079.06
743,000,222.30
24.06%
21.57%
筹资活动现金流出小计
2,037,966,740.29
3,445,098,916.40
现金流入合计
89,157,658,207.91
74,093,412,591.65
100.86%
101.47%
现金流出合计
88,400,313,469.42
73