浅析美国的私营养老金保障体系样本.doc

美国私营养老金及其保障体系

03月07日 08:52 中国经济时报

　　■她山之石■胡继晔
　　美国养老金体系怎样保障其国民未来，是历届美国政府很关心中国经济和社会问题。5月，上任很快小布什总统就宣告成立由两党组员各8名组成“加强社会保障总统委员会”，研究公共养老保障私有化问题。在参与总统竞选时，小布什明确提出了养老保障私有化改革方案，而民主党候选人克里则果断反对将公共养老保障

体系私有化，并威胁要抗争到底，养老保障制度改革已经成为美国总统竞选中最关键中国经济政策课题之一。小布什总统之所以能够连任，和其提出养老保障体系私有化政策亲密相关，因为参与投票一般美国人全部期望能够经过养老金最少部分私有化来保障自己未来，但直到现在为止，小布什方案仍然停留在纸面上，成为法案还不知道到哪年哪月。
　　美国养老金保障体系
　　美国养老金体系是世界上最复杂体系之一。美国现代社会对老年人供养模式和传统社会完全不一样，含相关资料统计，从1950年到1970年间，退休以后父母仍同孩子们住在一起人从31％降到9％。而在现今只有3％退休老人从她们孩子那里获取经济上支持，这种经济支持只代表退休老人各项收入1％。据美国雇员福利研究所在底统计，全部美国老年人领取养老金中，45．7％起源于公共
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社会保险，31．6％起源于私有部门退休金计划或年金收入；22．7％起源于公共部门退休金计划或年金收入。
　　公共社会保险基金支撑着美国老年人生活半边天，越是低收入老人越依靠政府社保基金，连美国人最关键身份证号码又称“社会保障号码”，可见养老金第一支柱对于一般美国人是多么关键。第一支柱社会保险是由政府强制征收工薪税所形成“联邦老年、遗属和伤残人保险信托基金”（简称ＯＡＳＤＩ，美国学者通常称之为联邦社保基金—— Ｆｅｄｅｒａｌ Ｓｏｃｉａｌ Ｓｅｃｕｒｉｔｙ Ｆｕｎｄｓ），工薪税率为雇主和雇员各负担工薪所得6．2％，自雇人员为12．4％，这是经典“现收现付”养老金支付模式，全国统一，雇员只问耕耘，不问收获，在退休后政府会根据退休当初情况给退休金，和中国基础养老金有些类似。依据ＯＡＳＤＩ在3月23日公布年度汇报，到底， ＯＡＳＤＩ覆盖面已经达成1．57亿人，几乎包含了全部成年公民。有4800万人领取ＯＡＳＤＩ基金，整年支出金额为4930亿美元。当年联邦社保基金收入为6580亿美元，历年赢余资产总额达成16870亿美元。这些资产几乎100％全部投资美国国债，没有一分钱投资股票。小布什提出养老保障私有化改革方案，就是指这部分资产投资，最少应该部分投向私人企业。
　　作为第二支柱私人养老金是本文所探讨关键，关键是私人退休账户和雇主资助养老金计划，如个人退休账户（简称ＩＲＡｓ）计划、401（ｋ）计划、403（ｂ）计划等，后二者能够归结为年金，关键特征是雇主资助、个人完全自愿、政府给税收方面优惠。第二支柱养老金资产原来就能够投资私人企业，故又称为私营养老金。
　　第三支柱通常指雇员个人储蓄、个人资产和自行投保商业人寿保险，因为美国商业人寿保险业很发达，保险推销员几乎无孔不入，使得美国成为世界最大商业人寿保险市场之一，人寿保险资产早在1997年就超出了1万亿美元。因为每个人情况千差万别，这部分资产数量也千差万别，无法用统一模式来描述。
　　美国私营养老金筹集运行
　　和作为养老金第一支柱公共社会保险基金ＯＡＳＤＩ仅仅60多年历史相比，美国第二支柱私营养老金已经有120多年历史。发展至今，私营
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养老保险计划产生了多种不一样模式，若以积累和支付方法来划分，这些计划可划分为待遇确定型计划（Ｄｅｆｉｎｅｄ Ｂｅｎｅｆｉｔ Ｐｌａｎ 以下简称ＤＢ计划）和缴费确定型计划（Ｄｅｆｉｎｅｄ Ｃｏｎｔｒｉｂｕｔｉｏｎ Ｐｌａｎ 以下简称ＤＣ计划）两种。２０世纪８０年代以前企业退休金计划以ＤＢ计划模式为主，以后ＤＣ型计划发展极为快速，不管从计划数量上还是从拥有资产上全部开始超出ＤＢ计划。依据美国雇员福利研究所《退休金投资汇报》，到２００３年底，ＤＢ计划总资产为１８９３０亿美元，其中股票９０００亿美元，债券４２３０亿美元，现金及其等价物１８７０亿美元，其它资产３８３０亿美元。ＤＣ计划拥有退休资产为２１７８０亿美元，其中股票７３９０亿美元，债券２２９０亿美元，现金及其等价物１３１０亿美元，其它资产１０８００亿美元。
　　ＤＢ计划关键就是雇主承诺在退休后按月份或年份给雇员相对固定数额（大全部有根据物价指数进行调整条款）退休金，几乎每家企业全部和工会或雇员本人经过集体谈判签署这类协议，相当于雇主为雇员提供“企业年金”，能够包含对优异雇员激励，也包含企业工龄长短原因。同ＤＣ退休金计划相比，ＤＢ退休金计划不许可计划资助者依据其营业或利润情况来决定缴费数量灵活性。但其次，只要资助ＤＢ计划雇主满足《税收法》所要求年度基础筹资要求，其缴费额数就有很大灵活性。因为向ＤＢ计划缴费需要满足该计划基础筹资要求，所以，诸如雇员辞职频繁率、雇员死亡率、投资表现等精算原因全部会对雇员缴费有十分关键影响。
　　ＤＢ计划同ＤＣ计划相比较来说，其弱点之一是ＤＢ计划参与者极难搞懂她们待遇数量。因为，ＤＢ计划提供退休金是参与者在达成正规退休年纪后，经过支付每个月退休金来实现。ＤＢ计划为给雇主效力时间长雇员提供更多退休金，这么利于资助那些富有工作经验雇员。另外，假如雇主想从其当期应税收入中取得大量减税待遇话，她们能够经过精算估量来提升缴费额，甚至能够超出《税收法》所要求基础筹资要求。ＤＣ计划则没有这种灵活性，但计划参与者每个月或每个季度全部会收到其账户汇报单，明确知道自汇报寄出那天为止她们账户中有多少资金。ＤＣ计划计划福利是依据雇主和雇员缴费和投资收益来决定，假如雇主缴费很高，且投资收益很好，退休时就可能很丰厚，但反过来讲，假如雇主缴费不高或投资收益不多，那么计划参与者在离开雇主或是退休时所取得退休金就可能微不足道或不足以维持退休生活。相比之下，ＤＢ计划所提供退休金一经资助雇主将公式选定以后，就得到法律保障，依据已定计划公式所提供退休金不管计划资金投资效益怎样全部不能降低。换句话讲，ＤＣ计划投资风险是由计划参与者来负担，而ＤＢ计划投资风险通常来说是由资助计划雇主来负担。
　　总体来讲，ＤＢ计划管理要比ＤＣ计划更繁琐复杂。而且，资助ＤＢ计划雇主，每十二个月还必需向联邦养老金保障企业（ＰＢＧＣ）按计划参与者数量来缴纳保险费。
　　根据运行模式分析，作为养老金第二支柱私营养老金关键由两部分组成：个人退休账户ＩＲＡｓ 和雇主提议退休金计划。其中前者属商业性质自我管理养老金，后者属于法律强制性养老金计划。在投资于共同基金退休金账户里面，个人退休账户ＩＲＡｓ 和雇主提议退休计划大约各占投资于共同基金退休金资产５０％。
　　美国个人退休账户（ＩＲＡｓ）计划是依据美国税法对个人退休账户提供优惠、延期纳税计划，即每十二个月度能够向个人退休账户免税存入２０００美元，只有到提款时才支付所得税。为激励１００名以下雇员小型企业建立养老金保障体系，美国国会１９９６经过一项法案中创建了“简易个人退休账户计划”，部分小型企业雇员能够向该计划个人退休账户存入超出２０００美元／年税前缴费额，雇主必需同时支付对等缴费额，只有雇员从该计划中提款时才需赋税。１９９７年美国国会又经过罗斯个人退休账户（Ｒｏｔｈ ＩＲＡｓ）法案，对于个人退休账户提款作出了深入修正，在符合一定条件下从个人退休账户中提款也是免税。
　　在雇主提议退休金计划中，４０１（ｋ）计划是现在美国最为广泛养老金计划之一，是一个现金或延期支付酬劳安排。和其它养老金计划不一样，４０ｌｋ计划项下个人账户内基金任何增值均可延迟纳税；款项进入个人账户后，除非发生法律要求特殊情况，在５９岁半以前不能随意提取，不然须补税和缴纳罚款。因为含有多项优点，多年来该计划已被越来越多雇主采取，成为横跨保险、储蓄、投资、贷款业务一个创新金融产品。计划参与者有两种选择：一是直接接收雇主付给现金酬劳；二是雇主把这部分现金直接以税前缴费形式存入其利润分享或股票红利计划账户中。《雇员退休收入保障法案》和《税收法》全部没有要求雇主必需为４０１（ｋ）计划参与者缴费，但大部分雇主全部主动为其雇员对等缴费，以激励雇员为其未来退休储蓄。这也是激励低薪雇员踊跃参与４０１（ｋ）计划，并增加其税前缴费一个有效方法。因为高薪职员比低薪者更有可能向４０１（ｋ）计划进行税前缴费，美国税收法中相关４０１（ｋ）计划每个参与者税前缴费不能超出一个固定数字，企业数字会按期进行和生活费用挂钩调整，比如２００１年年度缴费额限制为１０５００美元。在美国，通常个人在进行投资时，散户金融服务商会强制要求最低投资额（如１０００美元）。而在４０１ｋ计划中，个人可取得不受“最低投资起点”限制优惠，而且可选择将个人账户中资金投资于专业化管理基金。为避免无须要提前取款，很多计划设计了贷款条款，以处理雇员紧急用款需要，此时个人账户贷款不需要交纳税款和罚金，可经过扣减薪金方法偿还贷款本息。即使４０１（ｋ）计划在２０世纪９０年代才开始大规模推广实施，因为它为投资基金在退休养老金市场扩展份额提供了难得机会，成为居民向基金投资、保障自己未来关键渠道。
　　４０３（ｂ）计划运作和税收待遇和４０１（ｋ）计划十分相同，但又不完全相同。首先，只有免所得税组织或机构如政府部门、教育或慈善团体、部分非政府组织（ＮＧＯ）才有资格主办或资助４０３（ｂ）计划，其投资方法和４０１（ｋ）不完全相同，只限于购置年金或共同基金。同４０１（ｋ）计划一样，参与４０３（ｂ）计划雇员将其年薪一部分经过纳入雇主４０３（ｂ）计划，其缴纳金额从当期应税收入中扣除而达成减税目标。比如，美国最大州级公务员退休基金——加州公务员退休基金（ＣａｌＰＥＲＳ）在２００５年１０月底拥有资产１９３８亿美元，其中６３％投入股票基金，２５％投资于固定收益证券，５％投资于不动产。
　　在资本市场界所说养老金投资关键就是指用４０１（ｋ）、４０３（ｂ）计划所筹集资金进行投资。因为是私人性质投资，大部分投向了股票和共同基金，其数据改变很大。到２００４年年底，各类私人养老金总资产达成了创纪录４．４４万亿美元，相当于当年ＧＤＰ１／３，其中投资股票１．６９万亿美元，共同基金１．１７万亿美元，信用市场０．７１万亿美元，组合资产０．５９万亿美元，美国政府债券０．３３万亿美元。
　　尽管在美国企业和职员看来，４０１（ｋ）计划是最好养老金投资方法，但因为很多职员选择直接投资本企业股票，一旦其服务企业出现问题，职员很可能陷入养老积蓄和工作一起丢掉困境。２００１年年底，美国第七大企业安然企业宣告破产，使得安然股票从９０美元高位跌至２０美分左右。根据安然企业最初提议，职员用４０１（ｋ）账户中个人钱购置安然股票，而企业提供配套资金也全部以股票形式支付。该企业总值超出２１亿美元职员养老基金中，安然股票占了５８％。伴随企业股票大幅贬值，安然２万名职员高达数十亿美元４０１（ｋ）账户退休基金化为乌有。安然事件暴露了４０１（ｋ）计划一个暗藏风险，那就是它没有限定将职员养老储蓄用于购置股票百分比。
　　美国私营养老金保障
　　也正是考虑到企业全部有倒闭风险，美国联邦政府依据１９７４年国会经过《雇员退休收入保障法案》设置了政府管理联邦养老金保障企业（简称ＰＢＧＣ），用于保障雇员退休后因原工作单位养老金计划失败而取得退休金保障。因为不一样企业有不一样养老金计划，依据ＰＢＧＣ２００５年年报，到２００５年９月３０日共有３１０００多个养老金计划，覆盖约４４４０万雇员。现在已经有３５２０个养老金计划因多种原因雇主无力自行负担原先承诺而由联邦养老金保障企业负担，包含雇员数约５１．８万。按摄影关要求，ＰＢＧＣ 所能够支付６５岁以上退休人士养老金数额在２００５底最多计划为３８０１．１４美元／月，亦即４５６１３．６８美元／年。ＰＢＧＣ即使是政府机构，却并未得到政府资助，其收入起源分为两类：一类是对于那些单一雇主养老金计划，每个参与者需要缴纳１９美元／年保险金，同时还需要缴纳该计划总额９‰保险费用。到２００５年９月底，共有该类单一雇主养老金计划２８８００个，覆盖雇员数量为３４６０万人。另外一类是对于两个或两个以上雇主经过集体谈判和工会组织达成养老金计划，比如卡车司机、食品零售、采矿、服装等行业工会组织，因为是集体谈判结果，包含面比较广泛，风险相比单一雇主更低部分，每个参与者只需要缴纳２．６美元／年保险金，不再需要根据计划总额另行缴纳保险费用。到２００５年９月底，共有该类多雇主养老金计划１６００个，覆盖雇员９９０万人。
　　众多类似“安然”和“美联航”企业倒闭和破产保护，使得联邦养老金保障企业越来越面临本身保障问题。２００５年５月，在芝加哥美国破产法院作出裁决，同意美联航因申请破产保护而终止它４个雇员养老金计划，把其财务负担转移给政府联邦养老金保障企业。这个决定使得美联航养老金缺口６６亿美元全部转嫁给了联邦养老金保障企业，这是自从美国政府开始对私营养老金进行保障３１年以来最大一笔政府为企业“买单”实例。２００５年１１月１５日，联邦养老金保障企业ＰＢＧＣ公布２００５财政年度汇报称：因为美国多个大航空企业申请破产保护等原因，该企业养老金偿付负担越来越重，２００５财年赤字达２２８亿美元，仅比２００４年略有降低。假如国会不全方面改革养老金体制，数百万人养老金将难认为继。
　　由此可见，因为联邦养老金保障企业ＰＢＧＣ在美国私营养老金保障体系中饰演着很关键角色，但因为赤字问题其本身保障问题也开始提到议事日程。依据国会部分议员议案，联邦养老金保障企业既然作为政府设置机构，未来将动用纳税人提供财政资金来补助其赤字。最少到现在为止，在联邦养老金保障企业全部年报中，全部明确表明没有花纳税人一分钱，其保险费用全部是“取之于民，用之于民”。但当其本身全部变为过河泥菩萨之时，又怎样保佑得了芸芸众生呢？联邦养老金保障企业本身保障已经成为现任小布什政府一个头疼问题，怎样处理且拭目以待。