酒店业并购浪潮下的整合挑战.ppt

酒店业并购浪潮下的整合挑战一、酒店业并购现状来源：根据近期公开资料整理近期行业内知名并购案例A.国际酒店管理公司强强联合主要并购形式：B.中国企业收购国外酒店品牌/中外管理公司战略合作主要并购方式：C.中国企业收购国外酒店物业主要并购方式：酒店行业并购的目的酒店行业并购的目的-1扩大规模，发挥集团优势万豪收购喜达屋之后，全球拥有万豪收购喜达屋之后，全球拥有5500处产业，总处产业，总计约计约110万间客房（增长万间客房（增长50%），成为全球最大酒），成为全球最大酒店业公司；合并后有望降低预订费等费用，采购店业公司；合并后有望降低预订费等费用，采购能力增强，节省重复的系统、部门等。能力增强，节省重复的系统、部门等。e.g.酒店行业并购的目的-2锦江收购卢浮酒店，中法酒店项目合作；与锦江锦江收购卢浮酒店，中法酒店项目合作；与锦江旅行社业务对接，形成上下游产业链。旅行社业务对接，形成上下游产业链。首旅私有化如家，改变其经济型酒店市场地位；首旅私有化如家，改变其经济型酒店市场地位；与首旅、石基和阿里共建与首旅、石基和阿里共建“云酒店云酒店”平台，形成平台，形成大数据资源。大数据资源。e.g.整合资源，促进产业链整合酒店行业并购的目的-3雅高收购雅高收购FRHI集团旗下三个高端品牌，在业务和地集团旗下三个高端品牌，在业务和地域上形成互补。域上形成互补。锦江收购卢浮、铂涛、维也纳，解决品牌区隔和锦江收购卢浮、铂涛、维也纳，解决品牌区隔和体系规划问题。体系规划问题。e.g.优势互补，协调品牌发展酒店行业并购的目的-4国内投资者收购境外地标性酒店物业资产，成为国内投资者收购境外地标性酒店物业资产，成为国内投资者实现资产保值增值的又一选择。国内投资者实现资产保值增值的又一选择。e.g.境外投资，注重资产增值二、并购整合过程中面临的挑战并购过程中各阶段的“整合”整合的整合的可行性可行性研究研究整合整合方案的方案的探讨探讨整合整合方案的方案的确定确定整合整合方案的方案的落实落实前期前期后期后期待“整合”事项并购前期“整合”方案的准备和确定p交易交易双方的合作意向：整合的基本可能性双方的合作意向：整合的基本可能性p交易架构的设置：法律框架及细节；商业目的的实现交易架构的设置：法律框架及细节；商业目的的实现p对整合方案后续可实施性的研究和预测对整合方案后续可实施性的研究和预测并购后期“整合”方案的实施p公司结构的整合；人员整合公司结构的整合；人员整合p企业文化、品牌、系统、会员企业文化、品牌、系统、会员/资源的整合资源的整合p第三第三方合同的整合：现有酒店管理合同的整合（即来方合同的整合：现有酒店管理合同的整合（即来自酒店业主的挑战）自酒店业主的挑战）整合-1：酒店管理合同的整合 业主方的挑战交易的可行性：酒店管理公司转让管理合同的权利交易的可行性：酒店管理公司转让管理合同的权利p 酒店管理公司转让管理合同的形式p 对“关联转让”的条款解读和法律界定 p“合同约定”和“法律规定”的区别p酒店管理公司转让管理合同的形式：“无需业主同意，管理公司有权将其在本协议项下的权利和义务转让给以下任何一方：(i)任何一家关联公司关联公司；(ii)通过购买股权/股票或资产、合并、重组、收购或其他方式获得管理公司或其关联公司全部或大部分资产全部或大部分资产或系统资产的任何人士；(iii)通过上述方式获得该品牌品牌或品牌经营权品牌经营权的任何人士。”整合-1：酒店管理合同的整合 业主方的挑战e.g.p酒店管理公司转让管理合同的形式：“转让给另一关联公司”整体转让：资产收购、股权收购 部分转让：“转让与品牌经营相关的公司资产或业务”，“转让品牌”整合-1：酒店管理合同的整合 业主方的挑战p对“关联转让”和“关联公司”的解读和界定：拥有“50%以上控股权”的相关方“其他非控股的相关方”“实际控制人”整合-1：酒店管理合同的整合 业主方的挑战p“合同约定”和“法律规定”的区别：管理合同约定的转让权利 法律规定：“合同法：债务人将合同的义务全部或者部分转移给第三人的，应当经债权人同意。”法律原则：公平、合理、诚实信用整合-1：酒店管理合同的整合 业主方的挑战交易的落实：业主对交易结果的认可度交易的落实：业主对交易结果的认可度p 管理公司的变动对业主/酒店/管理合同的影响p 业主可能对交易提出质疑酒店品牌/管理公司档次、声誉和价值的变化品牌标准、集团服务、管理团队、管理水平的变化基于合同约定、法律规定实践操作中不予配合整合-1：酒店管理合同的整合 业主方的挑战p 会员信息及数据信息的商业价值p 会员系统整合技术操作的可行性：整合-2：无形资产的整合 会员系统整合的挑战 档次划分、积分模式、兑换规则的整合 收益分配和成本分摊的机制 法律后果法律后果：技术性操作对并购交易、品牌及酒店管理合同,以及对交易各方的影响p 会员系统整合过程中的法律问题：会员权利的保障和延续：消费者权益保护；隐私权保护；潜在侵权&违约 会员信息整合双方的知识产权的界定和整合 对酒店管理合同项下业主义务和权利的影响 第三方协议的顺利让渡整合-2：无形资产的整合 会员系统整合的挑战p 并购中披露/转让/使用会员信息的权利：整合-2：无形资产的整合 会员系统整合的挑战e.g.“XX公司有可能会与其他关联公司、合作伙伴或解决方案供应商共享、储存及/或处理会员的个人信息。会员同意XX公司将相关信息披露给上述相关公司，此情况下相关公司对信息的使用视为XX公司的使用。”“在以下情况下，XX公司有权全部或部分披露会员的个人信息：(1)经会员事先同意，向第三方披露；(2)为提供会员所申请的产品和服务，而必须向第三方披露；(3)根据法律的有关规定，或行政/司法机构的要求披露；(4)会员出现违法违规情形而需要向第三方披露；(5)在紧急情况下，为维护用户及公众的权益；(6)其他XX公司根据法律认为需要公开或透露个人信息的情况。”p 中国会员信息的“隐私权”：现有现有法律法律：隐私权；名誉权；知识产权；商业秘密；信息数据保密义务等（财产权&人身权）立法趋势立法趋势：中国加强对隐私权的保护 问题：问题：外国管理公司是否可以直接拥有中国会员信息？整合-2：无形资产的整合 会员系统整合的挑战整合-3：无形资产的整合 集团预订/推广系统的挑战PMS（物物业业管管理理系系统统）、CRS（中中央央预预订订系系统统）、营营销销系系统统等等系统对接系统对接p 第三方供应商的限制：p 与第三方分销系统的博弈：e.g.OTA的影响成本限制第三方合同违约风险/侵权风险整合-4：集团人员整合所面临的挑战劳工关系的处理劳工关系的处理p 劳动合同的履行/解除p 当地劳动法律的规定复星收购Club Med，当地工会的反对；人事问题的处理。首钢秘鲁投资；中信泰富澳洲投资等（劳资纠纷是中资企业“走出去”所面临的普遍问题）e.g.整合-5：并购海外酒店物业需注意的整合问题政治政治/文化因素：了解目的国的政治、经济、人文环境文化因素：了解目的国的政治、经济、人文环境万达收购西班牙大厦项目：p政治风险：新任市长否认前任市长的承诺p经济因素：当地经济大环境对投资项目的影响p文化背景：重建计划遭到当地民众的抵制e.g.法律规定法律规定/公司制度：了解酒店内外流程，缩短过渡时间公司制度：了解酒店内外流程，缩短过渡时间整合-5：并购海外酒店物业需注意的整合问题 理解当地公司治理、内部控制、合规性的要求 审阅目标公司现有监管政策和程序 对运营主要流程建立必要的内控流程法律规定：酒店法律规定：酒店经营相关证照的经营相关证照的审查和续期审查和续期整合-5：并购海外酒店物业需注意的整合问题 售酒许可证照 赌博牌照 证照的有效期限e.g.商业实践：酒店交割面临的问题及处理商业实践：酒店交割面临的问题及处理整合-5：并购海外酒店物业需注意的整合问题p“人”的交割：员工的续聘或解聘p“财”的交割：应收/应付账款的处理p“物”的交割：库存的盘点p“债”的交割：对既有租户的处理 对既有管理公司/管理合同的处理 第三方供货合同等合同的承接商业实践：国内企业对项目的后续管理和监督商业实践：国内企业对项目的后续管理和监督整合-5：并购海外酒店物业需注意的整合问题p 新酒店业主对日常经营情况、资产保值/增值的监督和把控p 直接管理方式&委托管理方式总结-1：并购整合过程中面临的挑战总结-2：并购整合过程中面临的挑战感 谢 聆 听资料整理仅供参考,用药方面谨遵医嘱