2.现金流量构成(折旧).ppt

第2讲第二章 现金流量构成与资金等值计算*一、现金流量(Cash Flow)现现金金流流量量的的概概念念：把把各各个个时时间间点点上上实实际际发发生生的的资资金金流流出出或或资资金金流流入入称称为为现现金金流流量量，流流出出系系统统的的资资金金称称为为现现金金流流出出（CO），流流入入系系统统的的资资金金称称为为现现金金流流入入（CI），现现金金流流入入与与流流出之差称为出之差称为净现金流量净现金流量。要点要点:1.不同时点不同时点 2.实际发生实际发生 3.系统的边界系统的边界*第一节 现金流量的构成对于一般的生产活动来说，投资、成本、投资、成本、销售收入、税金和利润销售收入、税金和利润等经济量是构成经济系统现金流量的基本要素。*二、投资1.投资的概念：投资的概念：广广义义的的投投资资是是指指人人们们的的一一种种有有目目的的的的经经济济行行为为，即即以以一一定定的的资资源源投投入入某某项项计计划划，以以获取所期望的报酬。获取所期望的报酬。狭狭义义的的投投资资是是指指人人们们在在社社会会经经济济活活动动中中为为实实现现某某种种预预定定的的生生产产经经营营目目标标而而预预先先垫垫付付的资金的资金。*技术经济学中构成技术经济学中构成现金流出现金流出的投资指预先的投资指预先垫付的投资的数量垫付的投资的数量一般的工程项目总投资包括：一般的工程项目总投资包括：建设投资建设投资流动资金流动资金*一般工业项目建设投资建设投资形成三种资产 固固定定资资产产：使用期限在一年或超过一年的一个经营周期，单位价值在规定以上，在使用过程中保持原来物质形态的资产。在会计实务中，期限在一年以上的房屋、建筑物、机器、设备、器具工具等资产，不属于生产经营主要设备的物品，单位价值在2000元以上，使用年限超过两年的也应视为固定资产。固定资产原值固定资产原值=固定资产购置费用固定资产购置费用+运输费运输费+安装安装调试费调试费+外币借款汇兑差异外币借款汇兑差异+建设期固定资产建设期固定资产贷款利息贷款利息+投资方向调节税投资方向调节税*无形资产无形资产：企企业业长长期期使使用用，能能为为企企业业提提供供某某些些权权利利和和利利益益但但不不具具备备实实物物形形态态的的资资产产，如如专专利利权权、商商标标权权、版版权权、土土地地使用权、商誉使用权、商誉等。等。特点：特点：无形性无形性可以长期使用可以长期使用未来的经济效益具有较大的不确定性未来的经济效益具有较大的不确定性*递延资产递延资产：集集中中发发生生的的但但在在会会计计核核算算中中不不能能全全部部计计入入当当期期损损益益，应应在在以以后后分分期期摊摊销销的的费费用用，主主要要包包括括开开办办费费和和租租入入固固定资产改良支出定资产改良支出等。等。项项目目筹筹建建期期内内实实际际发发生生的的各各项项费费用用，除除计计入入固固定定资资产产和和无无形形资资产产外外，均应计入开办费。均应计入开办费。*2.投资构成和资产价值建设投资*流动资金和流动资产流流动动资资金金：指指在在工工业业项项目目投投产产前前预预先先垫垫付付，在在投投产产后后的的生生产产经经营营过过程程中中用用于于购购买买原原材材料料、燃燃料料动动力力、备备品品备备件件，支支付付工工资资和和其其他他费费用用以以及及被被在在产产品品、半半成成品品、产产成成品品和和其他存货其他存货占用的周转资金。占用的周转资金。流流动动资资产产：项项目目总总投投资资中中的的流流动动资资金金形形成成项目运营过程中的流动资产。项目运营过程中的流动资产。*三、费用和成本1.费用和成本的概念：费用和成本的概念：费费用用：泛泛指指企企业业在在生生产产经经营营中中发发生生的的各各种种耗耗费。费。成成本本：企企业业为为生生产产商商品品和和提提供供劳劳务务而而发发生生的的各项耗费，即对象化的费用。各项耗费，即对象化的费用。成本是费用的一部分成本是费用的一部分但费用不一定是成本但费用不一定是成本*费用分类直接费用：包括直接材料费、直接工资和其他直接费用。制造费用：为组织和管理生产所发生的各项耗费。期间费用：销售费用、财务费用和管理费用。某产品的生产成本=直接费用+制造费用*总费用的构成*财务成本费用和技术经济中费用成本的不同（1）会会计计中中的的费费用用和和成成本本是是真真实实记记录录，而而技技术术经经济济分析中的费用和成本是预测值。分析中的费用和成本是预测值。（2）会会计计中中的的费费用用和和成成本本针针对对特特定定会会计计期期间间和和特特定定产产品品的的生生产产过过程程，而而技技术术经经济济分分析析中中的的费费用用和和成成本针对某一投资项目或技术方案的实施结果。本针对某一投资项目或技术方案的实施结果。（3）会会计计中中的的费费用用和和成成本本严严格格区区分分，而而在在技技术术经经济济分分析析中中，费费用用和和成成本本具具有有同同等等性性质质，即即都都为为现现金金流出。流出。*2.费用和成本的折旧与摊销固固定定资资产产折折旧旧：工工业业项项目目投投入入运运营营之之后后，固固定定资资产产在在使使用用过过程程中中会会逐逐渐渐磨磨损损和和贬贬值值其其价价值值逐逐步步转转移移到到产产品品中中去去。这这种种伴伴随随固固定定资资产产损损耗耗发发生生的的价价值值转转移移称称为为固固定定资资产产折旧。折旧。转转移移的的价价值值以以折折旧旧费费的的形形式式计计入入产产品品成成本本，并并通通过过产产品品销销售售以以货货币币形形式式回回到到投投资资者者手手中。中。*固定资产净值与期末残值固固定定资资产产使使用用一一段段时时间间后后，其其原原值值扣扣除除折折旧旧费费总总额额称称为为当当时时的的固固定定资资产产净净值值 工工业业项项目目寿寿命命期期结结束束时时固固定定资资产产的的残残余价值成为余价值成为期末残值期末残值*固定资产折旧的计算方法（1）直线折旧法（年限平均法）*（2）工作量法*（3）加速折旧法1)年数总和法*例例1 1：某固定资产使用年限为：某固定资产使用年限为5年，试计算折旧率：年，试计算折旧率：第一年：第一年：5/15，第二年：（第二年：（5-1）/15，第三年：（第三年：（5-2）/15，第四年：（第四年：（5-3）/15，第五年：（第五年：（5-4）/15。*折旧年限到期的最后两年：折旧年限到期的最后两年：注：做现金流量分析时，折旧费和摊销费既不属于现金流入也不属于现金流出 2）双倍余额递减法*折耗及其计算折耗及其计算单位成本折耗单位成本折耗=资源原值资源原值/估计储藏量估计储藏量成本折耗成本折耗=单位成本折耗单位成本折耗*开采量开采量折耗针对自然资源而言。折耗针对自然资源而言。*折旧例题某资产原值某资产原值P为为900元，估计残值元，估计残值S为为70元，耐用年限为元，耐用年限为5年。试按直线、年数总和、双倍余额递减折旧法进行年。试按直线、年数总和、双倍余额递减折旧法进行折旧计算。折旧计算。解解:1.直线折旧法直线折旧法 DC=(P-S)/N=(900-70)/5=166元元 2.年数总和折旧法年数总和折旧法 第第1年：年：SOYD1=5(900-70)/15=277元元 第第2年：年：SOYD1=4(900-70)/15=221元元 第第3-5年分别为：年分别为：166、111、55元元 3.双倍余额递减法双倍余额递减法*3种方法的总折旧额静态和皆为830元。*无形资产与递延资产摊销方法无无形形资资产产从从开开始始使使用用之之日日起起，应应按按有有关关协协议议、合合同同在在受受益益期期平平均均摊摊销销，没没有有规规定定受受益期的，按不少于益期的，按不少于10年的期限平均摊销年的期限平均摊销 开办费按不少于开办费按不少于5年的期限平均摊销；年的期限平均摊销；租租入入固固定定资资产产改改良良支支出出及及大大修修理理支支出出应应在在租赁期内平均摊销。租赁期内平均摊销。*3.经营成本 沉没成本 机会成本经营成本：经营成本：是指与投资分摊、资金筹措等无关的，在生产经营期间发生的各项费用的总和。由于折旧、摊销和利息支出都是回收投资本金和获利的一部分，因而：经营成本经营成本=总成本费用总成本费用-折旧折旧-摊销摊销-财务费用财务费用*沉没成本沉没成本：以往所发生的，与当前决策无关的费用。机会成本机会成本：将有多种用途的有限资源置于特定用途时所放弃的放弃的最大最大收益收益。*例如：你有10万元，有三种投资方式：1、存入银行，每年可得利息收入2000元2、购买基金，每年可得3000元3、股票投资，每年可得5000元请问：你选择存入银行，购买基金，股票投资的机会成本分别是多少？*边际成本边际成本 新增加一单位的产量(Output)随即而产生的成本增加量即称为边际成本。这个概念表明每一单位产品的成本与总产品量有关。*变动成本和固定成本变动成本（变动成本（VC）：其总额将随产量的增加而增加，就单位产品成本而言，单位变动成本是固定不变的。如直接原材料、直接人工费、直接燃料和动力费及包装费等。固定成本（固定成本（FC）：其总额在一定时期一定业务量内不随产量的增加而变动，但就单位产品成本而言，固定成本与产量成反比。如折旧费、管理费等。*案例：一项失误的决策某厂的产品售价为某厂的产品售价为19501950元，元，AC=1500AC=1500元，元，AFC=510AFC=510元，元，AVC=990AVC=990元，有剩余生产能力。元，有剩余生产能力。20112011年提出订货年提出订货200200台，但只肯出价台，但只肯出价13001300元。该厂有关部门认为，我厂元。该厂有关部门认为，我厂20102010年年AC=1500AC=1500元，如果售价低于元，如果售价低于ACAC将发生亏损。将发生亏损。分析：分析：不管是否接受定货，该厂的固定资产投资已经形成不管是否接受定货，该厂的固定资产投资已经形成生产能力，生产能力，AFCAFC已经支付不能收回，即沉没成本。已经支付不能收回，即沉没成本。如果接受定货：收益如果接受定货：收益=(1300-990)=(1300-990)200=62000200=62000元元不仅可以收回不仅可以收回TVCTVC，而且可以收回部分固定资产，而且可以收回部分固定资产*四、销售收入 利润与税金销销售售收收入入：企企业业向向社社会会出出售售产产品品或或提提供供劳劳务务所所得得到的货币收入。（现金流入）到的货币收入。（现金流入）销售利润销售利润=销售收入销售收入销售成本销售成本期间费用期间费用销售销售税金及附加税金及附加税后利润税后利润=销售利润销售利润所得税所得税税金税金：是国家依照法律对有纳税义务的单位和个：是国家依照法律对有纳税义务的单位和个人征收的财政资金。人征收的财政资金。特点：强制性、无偿性、固定性。特点：强制性、无偿性、固定性。*提示：计计入入销销售售税税金金及及附附加加的的税税种种：消消费费税税、营营业业税税、资源税、城市建设维护税及教育费附加资源税、城市建设维护税及教育费附加。增值税对项目现金流不产生影响增值税对项目现金流不产生影响所得税单列所得税单列,构成项目的现金流出构成项目的现金流出固定资产投资方向调节税构成固定资产原值固定资产投资方向调节税构成固定资产原值其其他他税税在在财财务务会会计计上上都都已已经经进进入入了了成成本本费费用用(管管理理费用费用)*