2019年春财务管理形成性考核册答案.docx

.（个人整理，仅供参考）财务管理 作业11.甲公司平价发行5年期的公司债券，债券票面利率为8%，每半年付息一次，到期一次偿还本金，该债券有效年利率是多少？答案：因为是平价发行，所以债券折现率等于票面利率8%，则该债券有效年利率（1+8%/2）2 -1=8.16%2. 某公司拟于5年后一次还清所欠债务10万，假定银行利息率为10%，则应从现在起每年末等额存入银行的偿债基金为多少？5年10%的年金终值系数为6.1051 答案：A=FF/A,i,n=100000F/A,10%,5=1000006.1051=16379.75所以，从现在起每年年末等额存入银行的偿债基金为16379.75元3. 有一项年金前2年没有现金流入，后五年每年年末流入500万元，假设年利率是10%，该年金的现值是多少？答案：年金的现值= P=500(P/A,10%,5) (P/F,10%,2) =5003.7908 0.8264 =1566.364. 已知：A、B两种证券构成证券投资组合。A证券的预期收益率的标准差是0.2，B证券的预期收益率的标准差是0.5，A证券收益率与B证券收益率的协方差是0.06，则 A证券收益率与B证券收益率,的相关系数？答案：A证券与B证券的相关系数A证券与B证券的协方差/ A证券的标准差B证券的标准差=5. 构成投资组合的证券A和证券B，其标准差分别为12%和8%。在等比例投资的情况下，如果两种证券的相关系数为1，该组合的标准差为10%；如果两种证券的相关系数为-1，该组合的标准差为多少？答案：两种证券等比例投资意味着各自的投资比例均为50% 投资组合的标准差12%50%-8%50%2%或 当相关系数为-1的时=2% 6. 假设资本资产定价模型成立，表中的数字是相互关联的。求出表中“?”位置的数字(请将结果填写在表格中，并列出计算过程)。证券名称期望报酬率标准差与市场组合的相关系数值无风险资产？市场组合？10%？A股票22%20%0.651.3答案：证券名称期望报酬率标准差与市场组合的相关系数值无风险资产2.5%000市场组合17.5%10%11A股票22%20%0.651.3B股票16%15%0.60.9某股票的期望报酬率=无风险报酬率+该股票的贝塔值*（市场组合的期望报酬率-无风险报酬率）某股票的期望报酬率的标准差=该股票的贝塔值*市场组合期望报酬率的标准差/该股票和市场组合的相关系数某股票和市场组合的相关系数=改过的贝塔值*市场组合期望报酬率的标准差/该股票的期望报酬率的标准差因此：A股票的期望报酬率标准差=1.3*10%/0.65=20%。B股票与市场组合的相关系数=0.9*10%/15%=0.6.22%=无风险报酬率+1.3*（市场组合的期望报酬率-无风险报酬率）；16=无风险报酬率+0.9*（市场组合的期望报酬率-无风险报酬率）得出：市场组合的期望报酬率=17.5%，无风险报酬率=2.5%标准差和贝塔值都是用来衡量风险的，而无风险资产没有风险，即无风险资产的风险为0，所以，无风险资产的标准差和贝塔值均为0。7. C公司在20XX年1月1日发行5年期债券，面值1 000元，票面利率10%，于每年12月31日付息，到期一次还本。 假定20XX年1月1日金融市场上与该债券同类风险投资的利率是9%，该债券的发行价应定为多少？答案：每年支付利息=1000*10%=100元发行价格=100/(1+9%)+100/(1+9%)2+100/(1+9%)3+100/(1+9%)4+100/(1+9%)5+1000/(1+9%)5=1038.90（元）或：=1000*10%*（P/A，9%，5）+1000*（P/F，9%，5）=1000*3.8897+1000*0.6499=1038.87（元）8. 某投资人准备投资于A公司的股票，该公司没有发放优先股，20XX年的有关数据如下：每股净资产为10元，每股收益为1元，每股股利为0.4元，现行该股票市价为15元，目前国库券利率为4%，证券市场平均收益率为9%，系数为0.98，该投资人是否应以当前的价格购入A股票？答案：A股票投资的必要报酬率4%+0.98(9%-4%)8.9%权益净利率（ROE）1/1010%留存收益比率（1-0.4）/160%可持续增长率ROE*自留率/（1-ROEx自留率）=10%60%/(1-10%60%)6.38%A股票的价值0.4(1+6.38%)/(8.9%-6.38%)16.89元由于每股价值高于市价15元，所以可以以当时市价购入。二、案例分析题1.A是一家上市公司，主要经营汽车座椅的生产销售。近年来，随国内汽车市场行情大涨影响，公司股票也呈现出上升之势。某机构投资者拟够买A公司股票并对其进行估值。已知：该机构投资者预期A公司未来5年内收益率将增长12%（g1），且预期5年后的收益增长率调低为6%（g2）.根据A公司年报，该公司现时（D0）的每股现金股利为2元。如果该机构投资者要求收益率为15%（Ke），请分别根据下述步骤测算A公司股票的价值。要求按顺序：1.测算该公司前5年的股利价值（填列下表中的“？”部分）。V=3.5247*（1+6%）15%-6%=41.513.确定该股票第5年末价值的现在值为多少？V=41.51*（P/F 15% 5）=41.51*0.4972=20.644.该股票的内在价值为多少？V=20.64+9.25=29.895.如果该公司现时股票价格为40元/股，请问该机构投资者是否会考虑购买该股票？由于股票内在价值29.89小于40，因此，不值得购买作业21. E公司拟投资建设一条生产线,行业基准折现率为10%,现有三个方案可供选择,相关的净现金流量数据如下表所示方案012345ANCF-1100550500450400350BNCF-1100350400450500550CNCF-1100450450450450450答案：1）A方案投资回收期=2+ 110-550-500450 = 2.11年B方案投资回收期=2+ 1100-350-400450 =2.78年C方案投资回收期=2+1100-450-450450=2.44年2）A方案净现值=-1100+550（P/F，10%，1）+500（P/F，10%，2）+450（P/F，10%，3）+400（P/F，10%，4）+350（P/F，10%，5） =-1100+550*0.9091+500*0.8264+450*0.7513+400*0.683+350*0.6209=1741.45-1100=641.45万元 B方案净现值=-1100+350（P/F，10%，1）+400（P/F，10%，2）+450（P/F，10%，3）+500（P/F，10%，4）+550（P/F，10%，5）=-1100+350*0.9091+400*0.8264+450*0.7513+500*0.683+550*0.6209=1669.55-1100=569.55万元 C方案净现值=-1100+450（P/A，10%，5）=-1100+1705.95=605.95万元2. 某公司计划开发一条新产品线，该产品线的寿命期为5年，开发新产品线的成本及预计收入为：初始一次性投资固定资产120万元，且需垫支流动资金20万元，采用直线法计提折旧且在项目终了可回收残值20万元。投产后，预计每年的销售收入可达80万元，每年需支付直接材料、直接人工等付现成本为30万元，随设备陈旧，该产品线将从第二年开始每年增加5万元的维修支出。该公司的平均资本成本为12，适用的所得税税率为40。要求：计算该产品线的预期现金流量答案：（1）初始现金流量:投资额: 120万元(流出)垫支流动资金20万元(流出)（2）经营期现金流量:每年折旧=(120-20)/5=20万元经营期现金净流量第一年=(80-30-20)*(1-40%)+20=38万元经营期现金净流量第二年=(80-35-20)*(1-40%)+20=35万元经营期现金净流量第三年=(80-40-20)*(1-40%)+20=32万元经营期现金净流量第四年=(80-45-20)*(1-40%)+20=29万元经营期现金净流量第五年=(80-50-20)*(1-40%)+20=26万元（3）终结现金流量:殖值20万元 (流入)垫支流动资金20万元(流入) （P/F，10%，1）（P/F，10%，2）（P/F，10%，3）（P/F，10%，4）（P/F，10%，5）0.90910.82640.75130.6830.6209图示：第一年第二年第三年第四年第五年销售收入8080808080付现成本3035404550折旧2020202020税前利润3025201510所得税1210864税后利润18151296营业现金流量3835322926固定资产残值20垫支资金收回20现金流量合计3835322966二、案例分析题（1）年营业收入=50*30000=1500000（元）年折旧=900000/20=45000（元）年付现成本=32*30000-45000=915000（元）初始现金流量=-900000（元）营业现金流量=NCF（1-5）=税后收入-税后付现成本+折旧抵税=15000*（1-25%）-915000*（1-25%）+45000*25%=450000（元）（2） 净现值NPV=450000*（P/A,10%,5）-900000=805950(元)（3）非折现回收期=900000450000=2折现回收期项目现金流量折现系数（10%）现值累计净现金流现值原始-9000000-900000-900000第一年4500000.9091409095-490905第二年4500000.8264371880-119025第三年4500000.7513338085219060第四年4500000.6830307350526410第五年4500000.6209279405805815回收期=119025338085+2=2.35或：回收期=11.933.81+2=2.352. 某企业计划进行某项投资活动，拟有甲、乙两个方案，有关资料为：甲方案原始投资为150万元;其中，固定资产投资100万元，流动资金投资50万元，全部资金于建设起点一次投入，该项目经营期5年，到期残值收入10万元，预计投产后年营业收入90万元，付现成本60万元。乙方案原始投资为150万元，其中，固定资产投资120万元，流动资产投资30万元，固定资产和流动资金投资于建设起点一次投入，经营期5年，固定资产到期残值收入20万元，该项目投产后，预计年营业收入100万元，年经营性付现成本60万元。该企业按直线法折旧，全部流动资金于终结点一次回收，所得税税率25%，该企业要求的最低投资报酬率为10%.要求：（1）计算甲、乙两个方案净现值（2）用净现值确定该企业应选择哪一投资方案。甲、乙方案均为可行方案，但甲方案的净现值小于乙方案，所以应选择乙方案投资。3. 某公司现有五个投资项目，公司能够提供的资金总额为250万元，有关资料如下：(1)项目初始投资额100万元，净现值50万元。(2)项目初始投资额200万元，净现值110万元。(3)项目初始投资额50万元，净现值20万元。(4)项目初始投资额150万元，净现值80万元。(5)项目初始投资额100万元，净现值70万元。要求：（1）计算现值指数（2）.选择公司最有利的投资组合。答案计算各方案的现值指数A现值指数=(50+100)/100 =1.5B现值指数=(110+200)/200=1.55 C现值指数=(50+20)/50=1.4 D现值指数=(80+150)/150=1.533 E现值指数=(70+100)/100=1.7 按净现值指数将投资项目进行排序： 方案投资额现值指数E1001.7D1501.53A1001.5B2001.55C501.4因此，公司最有利的投资组合为ED。作业31、某公司发行一种1000元面值的债券，票面利率为8%，期限为4年，每年支付一次利息，问：（1） 若投资者要求的报酬率是15%,则债券价值是多少?（2） 若投资者要求的报酬率下降到12%,则债券的价值是多少?下降到8%呢?每年票面利息=10008%=80元（1）债券发行时市场利率为15%债券的价值=票据面值的现值+每年利息的现值=80（P/A，15%，4）+1000 （P/F，15%，4）=802.855+10000.5718=800.2（元）（2）债券发行时市场利率为12%债券的价值=票据面值的现值+每年利息的现值=80（P/A，12%，4）+1000 （P/F，12%，4）=803.0373+10000.6355=878.48（元）（3）如果市场利率为8%债券的价值=80（P/A，8%，4）+1000 （P/F，8%，4）=803.3121+10000.735=1000（元）2、已知某公司20XX年的销售收入为1000万元，销售净利率为10%，净利润的60%分配给投资者。20XX年12月31日的资产负债表（简 表）如表4-3：表4 资产负债表（简 表）20XX年12月31日 单位：万元资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金100应付账款40应收账款200应付票据60存货300长期借款300固定资产净值400实收资本400留存收益200资产总计1000负债及所有者权益总计1000该公司20XX年计划销售收入比上年增长20%。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减，公司现有生产能力尚未饱和。假定该公司20XX年的销售净利率和利润分配政策与上年保持一致。预测该公司20XX年外部融资需求量。答：外部资金需要量F=增加的资产-增加的自然负债-增加的留存收益其中增加的资产=增量收入基数期敏感资产占基期销售额的百分比=（100020%）（100+200+300）/1000=120（万元）增加的自然负债=（100020%）（40+60）/1000=20(万元)增加的留存收益=1000（1+20%）10%（1-60%）=48（万元）外部资金需要量F=120-20-48=52（万元）3、F公司拟采用配股的方式进行融资。假定20XX年3月25日为配股除权登记日，现以公司2014年12月31日总股本5亿股为基数，拟每5股配1股。配股价格为配股说明书公布前20个交易日公司股票收盘价平均值（10元/股）的80%，即配股价格为8元/股。假定所有股东均参与配股。要求根据上述计算：（1）配股后每股价格；（2）每份配股权价值。（1）配股后每股价格=（10500000000+50000000020%8）/（500000000+50000000020%）=9.667（元/股）（2）每份配股权价值=（9.667-8）/5=0.33（元/股）如果除权后股票交易市价高于该除权基准价格，这种情形使得参与配股的股东财富较配股前有所增加，一般称之为“填权”；反之股价低于除权基准价格则会减少参与配股股东的财富，一般称之为“贴权”。4、某公司发行面值为一元的股票1000万股，筹资总额为6000万元，筹资费率为4%，已知第一年每股股利为0.4元，以后每年按5%的比率增长。计算该普通股资本成本。 普通股成本Ke=D1Pe(1-f) +g=0.4*10006000*(1-4%)+5%=11.95%5、某公司发行期限为5年，面值为2000万元，利率为12%的债券2500万元，发行费率为4%，所得税率为25%，计算该债券的资本成本。债券成本K=I(1-T)/L(1-f)100%=200012%(1-25%)/2500(1-4%)=180/2400=7.5%6、某公司拟筹资2500万元，其中发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率为10%；优先股500万元，年股息率7%，筹资费率3%；普通股1000万元，筹资费率为4%，第一年预期股利10%，以后各年增长4%。假定公司所得税税率为25%，试计算该筹资方案的加权资本成本。债券成本=100010%(1-25%)/1000(1-2%)=7.65%优先股成本=5007%/500(1-3%)=7.22%普通股成本=100010%/1000(1-4%)+4%=14.42%加权资本成本=7.65%1000/2500+7.22%500/2500+14.42%1000/2500=3.06%+1.44%+5.77%=10.27%二、案例分析题已知某公司当前资本结构如下：长期债券1000万元（年利率8%），普通股4500万元（4500万股，面值1元），留存收益2000万元，现因发展需要需扩大追加筹资2500万元，所得税税率为25%，不考虑相关的发行费用，有如下两种方案可供选择：A方案：增发1000万股普通股，每股市价2.5元；B方案：按面值发行每年年末付息、票面利率为10%的公司债券2500万元。要求计算：1. 两种筹资方案下的息税前利润无差异点；2. 处于无差异点时A方案的财务杠杆系数；3. 若公司预计息税前利润为1200万元时该采用何种融资方式；4. 若公司预计息税前利润为1700万元时该采用何种融资方式。1两种筹资方案下的息税前利润无差异点（EBIT-10008%）(1-25%)/（4500+1000）=EBIT-（10008%+250010%）（1-25%）/4500解之得: EBIT=1455(万元)或：A方案年利息=10008%=80（万元）B方案年利息=10008%+250010%=330（万元）（EBIT-80）（1-25%）/（4500+1000）=（EBIT-330）（1-25%）/4500解之得：EBIT=1455(万元)2A方案财务杠杆系数=1455/（1455-80）=1.05823因为预计息税前利润=1200万元EBIT=1455万元所以应采用A方案。4.因为预计息税前利润=1700万元EBIT=1455万元所以应采用B方案。财务管理作业41、某服装厂工人的工资发放政策：每月固定工资600元，每加工一件衣服支付10元/件，本月某工人共加工200件衣服、要求计算：该服装厂应支付其多少工资。 600+10200=2600（元）2、某小型企业的财务部门测定，该企业每年发生的固定成本为20万元；营销和生产部门测算其所生产的A产品（公司单一产品）单位销售价格为200元，单位变动成本为100元。根据市场预测，A产品未来年度销售为3000件。要求测算：该企业未来年度的预期利润是多少？3000200-3000100-200000=100000（元）3、某公司在20XX年年初为产品G确定的目标利润是80万元，已知：A产品市场价格为25元，单位变动成本为10元，其分担的固定成本为30万元。要求：根据上述测定为实现目标利润所需要完成的销售量计划、销售额计划。设销售量计划为x件（25-10）x-300000=80000015x=800000+30000015x=1100000x=73333.33取整数为73334件销售额为7333425=1833350（元）4、A公司2014年的信用条件是30天内付款无现金折扣。预计20XX年的销售利润与2014年相同，仍保持30%。现为了扩大销售，公司财务部门制定了两个方案。方案一：信用条件为“3/10，N/30”，预计销售收入将增加4万元。所增加的销售额中，坏账损失率为3%，客户获得现金折扣的比率为60%。方案二：信用条件为“2/20，N/30”，预计销售收入将增加5万元。所增加的销售额中，坏账损失率为4%，客户获得现金折扣的比率为70%。要求：如果应收账款的机会成本为10%，确定上述哪个方案较优（设公司无剩余生产能力）。方案一：信用条件变化对信用成本前收益的影响=4000030%=12000（元） 信用条件变化对应收账款机会成本的影响=40000（1-30%）10%=2800（元） 信用条件变化对坏账损失的影响=400003%=1200（元）信用条件变化对现金折扣的影响=4000060%3%=720（元）信用条件变化对信用成本后收益的影响=12000-2800-1200-720=7280（元） 方案二：信用条件变化对信用成本前收益的影响=5000003%=15000（元） 信用条件变化对应收账款机会成本的影响=50000（1-30%）10%=3500（元） 信用条件变化对坏账损失的影响=500004%=2000（元）信用条件变化对现金折扣的影响=5000070%2%=700（元）信用条件变化对信用成本后收益的影响=15000-3500-2000-700=8800（元） 所以方案二较优。二、案例分析1.ABC公司于2xx3年成立，生产新型高尔夫球棒。批发商和零售商是该公司的客户。该公司每年销售额为60万美元。下面是生产一根球棒的资料：表5. 生产球棒的基本资料 单位：万元ABC公司的资本成本（税前）估计为15%。ABC公司计划扩大销售，并认为可以通过延长收款期限达到此目的。公司目前的平均收款期为30天。下面是公司3种扩大销售的方案：表6.公司扩大销售三种方案除了考虑对客户的政策外，ABC公司还在考虑对债务人的政策。在最近几个月，公司正面临短期流动性问题，而延长供货商的付款期限可以减轻该问题。如果能在发票日后10天付款，供货商将给予2.5%的折扣。但如果不能于发票日后10天付款，供货商要求于发票日后30天全额付清。目前，ABC公司一般在发票日后10天付款，以便享受折扣优惠。但是，公司正考虑延迟付款到发票日后30或45天。要求：（1）用资料说明公司应该给客户哪种信用政策？（2）计算延迟付款给供货商的每个政策的每年内含平均利息成本，并加以说明。（1）增量收益=增量销售单位边际贡献延长10天收款期增量收益=30000/36(36-18)=15000（元）延长20天收款期增量收益=45000/36(36-18)=22500（元）延长30天收款期增量收益=50000/36(36-18)=25000（元）增量成本平均收款期30天的应计利息成本=600000/3603018/3615%=3750 （元）延长收款期10天时应计利息成本=630000/3604018/3615%=5250 （元）延长收款期20天时应计利息成本=645000/3605018/3615%=6719 （元）延长收款期30天时应计利息成本=650000/3606018/3615%=8125（元） 比较3种方法最终收益1） 收益期40天时15000-（5250-3750）=13500（元）2） 收益期50天时22500-（6719-3750）=19531（元）3） 收益期60天时25000-（8125-3750）=20625（元）所以，应采用方案3即收款期延长30天（采用60天收款期信用政策）（2）延迟付款30天的内含平均利息成本2.5%3601-2.5%30-10100%=46.15%延迟付款45天的内含平均利息成本2.5%1-2.5%45-10100%=26.37%以上计算表明延迟付款到发票日后30天，公司付出相当高的利息成本。如果用45天的信用政策，公司每年的利息成本会降低，但仍然高出公司的资本成本。此外，45天的时间已经超出了协议的信用期限，如果实行的话，会造成和供货商的紧张关系。根据以上分析，建议公司接受折扣，另外需要其他方面采取措施缓解短期流动性问题。作业5一、单选题1、当今商业社会最普遍存在、组织形式最规范、管理关系最复杂的一种企业组织形式是（C）A业主制 B合伙制 C公司制 D企业制2、每年年底存款5000元，求第5年末的价值，可用（C ）来计算A复利终值系数 B复利现值系数 C年金终值系数 D年金现值系数3、下列各项中不属于固定资产投资“初始现金流量”概念的是（D ）A原有固定资产变价收入 B初始垫资的流动资产C与投资相关的职工培训费 D营业现金净流量4、相对于普通股股东而言，优先股股东所具有的优先权是指（ C）A优先表决权 B优先购股权 C优先分配股利权 D优先查账权5、某公司发行5年期，年利率为8%的债券2500万元，发行费率为2%，所得税税率为25%，则该债券的资本成本为（ D）A、9.30% B、7.23% C、4.78% D、6.12%6、定额股利政策的“定额”是指（B ）A公司股利支付率固定 B公司每年股利发放额固定 C公司剩余股利额固定 D公司向股东增发的额外股利固定7、某企业规定的信用条件为：“5/10，2/20，n/30”，某客户从该企业购入原价为10000元的原材料，并于第12天付款，该客户实际支付的货款是（ A ）A、9800 B、9900 C、1000 D、95008、净资产收益率在杜邦分析体系中是个综合性最强、最具有代表性的指标。下列途径中难以提高净资产收益率的是（C ）A加强销售管理、提高销售净利率 B加强负债管理、提高权益乘数 C加强负债管理、降低资产负债率 D加强资产管理、提高其利用率和周转率二、多选题1、财务活动是围绕公司战略与业务运营而展开的，具体包括（ABCD ）A投资活动 B融资活动 C日常财务活动 D利润分配活动2、由资本资产定价模型可知，影响某资产必要报酬率的因素有（ABCD ）A无风险资产报酬率 B风险报酬率 C该资产的风险系数 D市场平均报酬率3、确定一个投资方案可行的必要条件是（BCD ）A内含报酬率大于1 B净现值大于0 C现值指数大于 1 D内含报酬率不低于贴现率4、企业的筹资种类有（ ABCD ）A银行贷款资金 B国家资金 C居民个人资金 D企业自留资金5、影响企业综合资本成本大小的因素主要有（ABCD ）A资本结构 B个别资本成本的高低 C筹资费用的多少 D所得税税率（当存在债务筹资时）6、股利政策的影响因素有（ BCD ）A现金流及资产变现能力 B未来投资机会 C公司成长性及融资能力 D盈利持续性7、公司持有现金的主要动机是（ABC ）A交易性 B预防性 C投机性 D需要性8、常用的财务分析方法主要有（ABCD ）（P书本247）A比较分析法 B比率分析法 C趋势分析法 D 因素分析法三、计算题1、A公司股票的贝塔系数为2，无风险利率为5%，市场上所有股票的平均报酬率为10%。要求：（1）该公司股票的预期收益率；（2）若公司去年每股派股利为1.5元，且预计今后无限期都按照该金额派发则该股票的价值是多少？（3）若该股票为固定增长股票，增长率为5%，预计一年后的股利为1.5，则该股票的价值为多少？（1）预期收益率=5%+2(10%-5%)=15%（2）该股票的价值为：1.5/15%=10元（3）该股票的价值为：1.5/(15%-5%)=15元2、某公司在初创时拟筹资500万元，现有甲、乙两个备选筹资方案。有关资料经测算列入下表，甲、乙方案其他相关情况相同。要求：（1）计算该公司甲乙两个筹资方案的综合资本成本；（2）根据计算结果选择筹资方案。（1）甲方案的平均资本=120/5007%+80/5008.5%+300/50014%=1.68%+1.36%+8.4%=11.44%乙方案的平均资本=40/5007.5%+110/5008%+350/50014.0%=0.6%+1.76%+9.8%=12.16%（2）因为11.44%12.16%，所以选择甲方案。四、案例分析题表7、8的数据是根据A上市公司20XX年的年报简化整理而得。表7 A公司资产负债表（20XX年12月31日） 单位：万元资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金2200短期借款18000交易性金融资产3800应付账款17000应收账款12000长期借款24500存货35000长期应付款4000固定资产（净额）42000负债合计63500股本6000资本公积6500盈余公积3000未分配利润16000所有者权益合计31500资产总计95000负债及所有者权益总计95000其他资料：1. 该公司的股票价格为12元/股；2. 发行在外的普通股股数为6000万股；3. 年初应收账款金额为10000元，年初存货金额为35000元，年初资产总额为98000元，年初所有者权益为28500元。根据上述资料，要求：1、 计算以下指标： （1） 流动比率=流动资产/流动负债（P书本254）=53000/35000=1.51（2） 速动比率=速动资产/流动负债=（流动资产-存货）/流动负债（P书本255）=（53000-35000）/35000=0.51（3）现金比率=（货币资金+交易性金融资产）/流动负债（P书本256）=6000/35000=0.17（4）应收账款周转率=营业收入/（应收账款平均余额）（P书本251）=160000/(12000+10000)/2=14.55（5）存货周转率=营业成本/平均存货成本（P书本252）=108000/(35000+35000)/2=3.09（6）资产负债率=负债总额/资产总额100%（P书本257）=（63500/95000）100%=66.84%（7）已获利息倍数=息税前利润/利息费用（P书本258）=（利润总额+利息费用）/利息费用=（33000+8000）/8000=5.13（8） 总资产报酬率=净利润/平均资产总额100%（P书本261）=24750/（95000+98000）/2 100%=25.64%（9） 净资产收益率=净利润/平均净资产100%（P书本261）=24750/（31500+28500）/2 100%=82.5%（10） 市盈率=普通股每股市价/每股收益（P书本269）=12/（24750/6000）=2.91市净率=普通股每股市价/每股净资产（P书本270）=12/（31500/6000）=2.292、 根据杜邦指标体系，对净资产收益率指标进行分解。（P书本267-268）.