项目融资方案设计教材样本.doc

融资方案设计项目标融资方案研究，需要充足调查项目标运行和投融资环境基础，需要向政府、多种可能投资方、融资方咨询意见，不停地修改完善项目标融资方案，最终确定出一套或几套可行融资方案。最终提出融资方案应该是能够确保公平性、融资效率、风险可接收、可行融资方案。一、编制项目标资金筹措计划方案项目融资研究结果最终究结为编制一套完整资金筹措方案。这一方案应该以分年投资计划为基础。 项目标投资计划应涵盖项目标建设期及建成后投产试运行和正式生产经营。项目建设期安排决定了建设投资资金使用需求，项目标设计、施工、设备订货付款均需要根据商业通例安排。项目标资金筹措需要满足项目投资资金使用要求。 新组建企业项目，资金筹措计划通常应该先安排使用资本金，后安排使用负债融资。这么首先能够降低项目建设期间财务费用，更关键能够有利于建立资信，取得债务融资。一个完整项目资金筹措方案，关键由两部分内容组成。其一，项目资本金及债务融资资金起源组成，每一项资金起源条件详尽描述，以文字和表格加以说明。其二，编制分年投资计划和资金筹措表，使资金需求和筹措在时序、数量两方面全部能平衡。1、编制项目资金起源计划表2、编制投资使用和资金筹措计划表投资计划和资金筹措表是投资估算、融资方案两部份衔接处，用于平衡投资使用及资金筹措计划。 二、资金结构分析现代项目标融资是多渠道，将多渠道资金根据一定资金结构结合起来。是项目融资方案制订关键任务。项目融资方案设计及优化中，资金结构分析是一项关键内容。项目标资金结构是指项目筹集资金中股本资金、债务资金形式、多种资金占比、资金起源。包含项目资本金和负债融资百分比、资本金结构、债务资金结构。 资金结构合理性和优化由公平性、风险性、资金成本等多方原因决定。融资方案资金结构分析应包含以下内容：总资金结构：无偿资金、有偿股本、准股本、负债融资分别占总资金需求百分比资本金结构：政府股本、商业投资股本占比、中国股本、国外股本占比负债结构：短期信用、中期借贷、长久借贷占比、内外资借贷占比三、融资风险分析项目融资方案设计中需要考虑融资风险。项目标融资可能因为预定投资人或贷款人没有按预定方案出资而使融资计划失败，这可能是因为预定出资人没有足够出资能力，也可能是对于预定出资人来说，项目没有足够吸引力或风险过高。项目标融资方案中需要设计项目标补充融资计划，即在项目出现融资缺口时应该有立即取得补充融资计划及能力。项目标融资风险分析关键包含：出资能力、出资吸引力、再融资能力、融资预算松紧程度、利率及汇率风险。1、出资能力风险及出资吸引力2、项目标再融资能力项目实施过程种出现很多风险，将造成项目标融资方案变更，项目需要含有足够再融资能力。考虑备用融资方案，关键包含：项目企业股东追加投资承诺，贷款银团追加贷款承诺，银行贷款承诺高于项目计划使用资金数额，以取得备用贷款承诺。3、在项目融资预算松紧程度上，项目标投资支出计划和融资计划平衡应该匹配，必需时应该留有一定富余量。4、利率及汇率风险利率是不停变动，资金成本不确定性，不管采取浮动利率贷款或固定利率贷款全部会存在利率风险。国际金融市场上，各国货币比价在时刻变动，这种变动称为汇率变动。软货币汇率风险低，但有较高利率。四、融资成本分析1、资本金组成资金成本 = 资金占用成本 + 筹资费用资金占用成本：借款利息、债券利息、股息、红利筹资费用：律师费、资信评定费、公证费、发行手续费、担保费等2、名义利率和有效利率3、扣除所得税后借贷资金成本4、扣除通货膨胀影响资金成本5、加权平均资金成本五、融资方案优化1、进行融资收益和成本比较中小企业在进行融资之前，先不要把眼光直接对着各式各样令人心动融资方法，更不要草率地作出融资决议。首先应该考虑企业是不是必需融资、融资后收益怎样等问题。因为融资则意味着需要成本，融资成本现有资金利息成本，还有可能是昂贵融资费用和不确定风险成本。所以，只有经过深入分析，对融资收益和成本进行仔细地比较，确信利用资金所预期总收益要大于融资总成本时，才有必需考虑怎样融资。这是企业进行融资决议首要前提。2、选择适合企业不一样发展阶段融资方法在对融资收益和成本进行比较以后，认为确有必需融资时，就需要考虑选择什么样融资方法。这里以美国这个成熟市场来看中小企业融资问题是怎样处理。这对我们相关键启示意义。从下页表1中能够看出，中小企业融资中股权融资和债权融资几乎各占二分之一。在中小企业创业早期，其融资方法基础上选择全部是股权融资，因为创业早期，风险很大，极少有金融机构等债权人来为你融资。而在股权融资中，企业主和其好友和家庭组员资金占了绝大多数。这部分融资实际上是属于“内部人融资”或“内部融资”，也叫企业“自己投资”。不过，内部人融资是企业吸引外部人融资关键，只有含有相当内部人资金，外部人才愿意进行投资。真正取得第一笔外部股权融资可能是出于战略发展目标又很熟悉该投资行业个人或企业“天使”资金风险投资早期资金。在此基础上，能够寻求其它创业投资企业等机构股权融资。到中小企业发展到一定时期和规模以后，就能够选择债权融资。债权融资关键来自金融机构，包含商业银行和财务企业等。对中小企业融资商业银行不是大商业银行，而关键是部分小区银行或地方性银行，大银行只有在信用评级制度发展以后（或说中小企业含有了信用等级以后）才开始介入中小企业融资业务。财务企业提供中小企业贷款关键形式是汽车贷款、设备贷款和资本性租赁。它们抵押品就是相关汽车和设备。在非金融机构债务性融资中，最关键是贸易信贷，占美国中小企业债务性融资30%左右。贸易信贷是指产品销售方在出售产品后，并不要求买立即支付款项，而对买方形成资金融通。中国中小企业能够借鉴发达成熟美国中小企业是怎样融资，进而依据企业自己实际情况、企业发展阶段和资金需求性质来选择自己需要并适合企业发展阶段融资方法。这么，才是需要和可能相结合，才能作出切实可行融资计划。3、合理确定融资规模中小企业在筹集资金时，关键是要确定企业融资规模。筹资过多，或可能造成资金闲置浪费，增加融资成本；或可能造成企业负债过多，使其无法承受，偿还困难，增加经营风险。而筹资不足，又会影响企业投融资计划及其它业务正常发展。所以，中小企业在进行融资决议时，要依据企业对资金需要、企业本身实际条件和融资难易程度和成本情况，量力而行来确定企业合理融资规模。企业所需要融资规模能够经过定性或定量方法来估计或测算。定性估计法关键是利用直观材料，依靠个人经验主观判定和分析能力，对融资需要量做出估计。这种方法通常是在企业缺乏完备、正确历史资料情况下采取。其估计过程是：首先由熟悉财务情况和生产经营情况教授，依据过去所积累经验，进行分析判定，提出估计初步意见；然后再经过召开座谈会或发表格等形式，对上述估计初步意见进行修正补充。这么经过一次或几次后，得出估计最终止果。定性估计法即使十分有用，但它不能揭示资金需求量和相关原因之间数量关系。所以，通常企业全部用定量测算法，即销售百分比法。财务估计销售百分比法是首先假设收入、费用、资产、负债和销售收入存在稳定百分比关系，依据估计销售额和对应百分比估计资产、负债和全部者权益，然后利用会计等式确定融资需要量。具体计算方法有两种：一个是先依据销售总额估计资产、负债和全部者权益总额，然后确定融资需求；另一个是依据销售增加额估计资产、负债和全部者权益增加额，然后确定融资需求。即使一个是依据总量来估计，一个是依据增量来估计，但二者基础原理是一样。这里介绍第一个计算外部融资需求会计等式：外部融资需求量=估计总资产估计总负债估计股东权益4、制订最好融资期限企业融资根据期限来划分，可分为短期融资和长久融资。中小企业作融资决议，要充足考虑融资期限，要在短期融资和长久融资之间进行权衡比较，以制订最好融资期限结构。因为它直接影响到资金成本，进而影响到企业效益。当然，这关键取决于融资用途和融资人风险性偏好。从资金用途上来看，假如融资是用于企业流动资产，则依据流动资产含有周转快、易于变现、经营中所需补充数额较小及占用时间短等特点，宜于选择多种短期融资方法，如商业信用、金融机构短期贷款等。假如融资是用于长久投资或购置固定资产，则因为这类用途要求资金数额大、占用时间长，所以适宜选择多种长久融资方法，如长久贷款、企业内部积累、租赁融资、发行债券、发行股票等。从风险性偏好角度来看，在作融资期限决议时，能够依据融资人风险性偏好不一样，采取配合型、激进型、稳健型等不一样融资策略。配合型融资策略是，对于临时性流动资产，利用临时性负债融资满足其资金需要；对于永久性资产，利用长久负债、自发性负债和权益资本融资满足其资金需要。激进型融资策略是，用临时性负债不仅满足于流动资产资金需要，还处理部分永久性资产资金需要。稳健型融资策略是，企业不仅用长久资金满足永久性资产，还用于处理一部分甚至全部流动性资产。在这三种融资策略中，配合型风险和成本、收益适中，激进型风险大、成本小、收益大，稳健型风险小、成本大、收益小。5、谨慎对待企业控制权中小企业在融资时，常常会发生企业控制权和全部权部分丧失。这不仅直接影响到企业生产经营自主性、独立性，而且还会引发企业利润分流，使得原有股东利益遭受巨大损失，甚至可能会影响到企业近期效益和长远发展。比如，债权融资和股票融资两种方法相比较，新增股权会减弱原有股东对企业控制权；而债权融资则只增加企业债务，并不影响原有股东对企业控制权。所以，在考虑融资代价时，只考虑成本是不够。当然，在一些特殊情况下，也不能一味固守控制权不放。比如，对于一个急需资金小型高科技企业，当它在面临某风险投资企业较低成本巨额投入，但要求较大百分比控制权，而此时企业又面临破产两难选择时，通常来说，企业还是从长计议，在股权方面合适做出让步。六、常见融资策略：1、项目融资企业自己有了项目以后，需要对项目进行有效开拓和管理，很多中小企业老板自己有点钱以后就买了部分项目进来，或贴牌或OEM形式在经营、管理，大部分没有生产，很多是销售型企业，就是把项目转化成产品后，需要进行市场化运作，而项目引进以后化去了大量资金来转化产品，包含转型和包装，所以等到开拓市场时候，发觉市场需要大量资金来推进才有效益和回报，所以，需要进行融资。项目融资方法关键能够有项目合作经营，项目转让、项目商业模式推广等，合作经营就是寻求适宜伙伴，一起来拉动市场和销售；转让就是再生产，把项目增加隶属等值后拍卖，这个更简单；而项目商业模式推广是最关键步骤，项目融资关键就是要看到项目标后续销售利润是否达成要求，这么才有些人肯投资，所以，项目商业合作关键步骤在打造一个能够增值商业模式，具体分析是把项目需要看成一个道具，进行商业包装以后，设定一定商业渠道、商业销售规范、商业活动、商业样板、商业广告等，把项目整体打造成一个严密储蓄罐，这么，项目进行整体计划以后，就需要负担对项目本身战略和战术设计，战略就是把项目标全部展望和优势技术，等同和产业化，在一个行业或领域里面占据有什么样作用和优势，并有效开展什么样战术来配合战略整体实施，这么项目推广才愈加含有现实意义，融资渠道和融资方向愈加有说服力。项目有了自己商业模板以后，在全国进行商业合作，公布商业计划，从而快速形成一个商业包围圈，让项目快速变成一个变成现钞机器。2、产品融资企业有自己开发产品以后，需要入资金来推广市场或对产品进行升级，需要对产品融资有一个具体融资方向，一是产品所专有对象，什么样老板会来投资经营这么一个产品销售；二是产品属性目标，企业产品能够有一个什么样规模和市场，存在什么样前景和保障；三是产品DNA复制，看产品是否需要冒很大风险机制才能够完成目标。三个方向计划以后，就需要对产品进行技术分析，对产品进行“层级化”剖析，一层一层对产品进行效益分析，包含产品生产、研发、销售三个全部过程控制，把产品全部暴露在所掌握范围内，然后经过对产品宣传，把产品以合适专业渠道进行公布，达成以产品为先导寻求合作方向，把产品计划到一个新高度。产品融资最大需求点就是融资产品需要搭建一个产品展示平台，平台方法有很多个，产品商业新闻公布、产品事件利用公布、产品活动设计公布、产品配套国家发展形势公布、产品作用体验和展示公布等，越把产品描绘清楚和认真，资金寻求产品机会就越大，很多投资方就会盯上产品后续力量，包含产品升级、产品功效作用、市场规则、效益保障等等，有具体合作范本和商业计划书，配合产品进行融资计划。3、技术融资技术融资基础上属于比较原始阶段，通常以学术机构、研发机构为代表中小企业进行商业融资，关键是依靠技术来参与商业推广，技术科学价值和商业价值含量，决定技术融资市场融资方向和大小，因为技术融资比较含有专业性，需要确保技术优异和潜在价值，技术关键是否含有自主知识产权，是否是高新技术等，均需要有严密论证和可信凭据。以什么证实技术价值和推广后效益保障，是技术融资关键步骤，技术融资需要有多个方面准备，一是技术原创性，技术是否起源一致很关键；二是技术商业价值和应用范围，是否有值得期待规模；三是技术是否等值条件有哪些，也就是技术本身评定系统要建立；四是技术应用商业利润和前景，能够获取什么样利润是关键；五是技术效应风险机制有哪些，怎样规避这些风险；六是企业参与后发展计划和战略战术实施落实计划，商业运行计划、整体发展计划；七是技术后期管理、升级、服务系统是否科学合理，是否和市场运行有矛盾冲突；八是技术应用年限、使用产业化后技术保障体系，建立商业销售和技术同时合作方向等。技术融资准备后，就需要寻求适宜投资人，经过对技术和项目串联，在不一样展览会、商业推广会、创新型效益推广会、新闻公布会、媒体广告公布等多个方法，寻求合作参与对象，让技术优势转化成产业链条，这么能够快速把技术落地，或前期能够先把技术做成产品、做成样板、做成模式来进行推广和合作，这么愈加含有代表性和可靠性。4、市场融资企业有科研、生产，但缺乏市场，怎样在市场中获取融资机会，就是需要把企业科研、生产转化为能够落地销售产品，能够使用产品等，但实际上光有产品是远远不能够在市场当中进行融资，在市场中融资，必需含有多个要素，一是强大企业文化和背景推广，或描述，二是有完整战略计划和操作实施计划，三是有成熟样板市场，能够复制样板区域，四是有一定商业渠道和终端网络，并有计划针对实施；五是有完善服务体系，能够处理在运行当中碰到全部问题。市场融资特点在于有红火市场区域特点，加入资金后能够展望得到快速开启方向，回报快速，在融资汇报和合作意向书当中，强调是立竿见影，是能够占有市场和扩大商业机会一个目标值。在市场中，商业模式也是融资关键条件，打造一套有效商业模式成为市场运行合作依据，在市场融资前，需要充足将模式各个步骤和操作细节计划和设计、提炼出来，并形成正式商业文本，采取傻瓜式复制和传输，能够快速开启市场，做一个具体演示实施计划，将大大促进市场融资速度和规模。市场融资合作方法能够是多方面，能够是全国市场、也能够是区域市场，能够是一个产品，也能够是多个产品，关键符合市场整体推进，均能够推进。七、投融资策划实施步骤首先要选择风险投资企业，这是融资过程中甚为关键一环。假如对投资者不进行调研和选择，就轻易造成无谓四处推销，从而拖延融资过程。在选择投资者时，通常应考虑到地域、行业关键、发展阶段和所需资金量等原因。其它部分原因也相同关键，比如投资者在融资中是否为主投方，已投资过企业是否会和你企业进行互补或竞争。其次是向投资方递交商业计划书。假如投资者对计划书感爱好，她就会和融资方联络，进行合作洽谈。投资者要对企业经营前景、管理团体、所处行业、财务估计等各方面进行深入细致分析。双方会对合作细节作充足洽谈，有时需要融资方依据资金方要求对融资方案或企业条件作修改或调整。八、投融资策划需要注意问题1、政策性问题简单讲是中国进入WTO后，部分对政策有极大依靠投资项目，企业假如不能立即考虑好撤退、转向或是降低对政策依靠，一旦政策调整，全部将面临难堪境地。2. 非市场竞争问题也就是很多投资者热衷于和垄断行业做生意甚至力图进入垄断行业，她们看到了垄断行业丰重利润、稳定回报，却忽略了立即遭遇非市场竞争坚冰。3、技术及人才问题通常而言，拥有成熟技术是全部投资者投资前提，问题是，技术能否确保成熟？部分投资者相信“只要有钱，不怕买不来技术”，现在市场情况也确实如此，但问题又来了，买来技术真能用吗？ 人才问题也是新进入一个行业投资者尤其轻易踏进陷阱。这类问题有一个共同特征：为企业经营所必备，轻易从市场取得所以投资者不重视，但评判是否适宜却很困难，往往成为新投资项目成败关键。4、规模经济陷阱今天仍有众多企业盲目追求投资规模，追求做大乐趣。企业扩张、连锁经营和多元化甚至并购大多是基于规模经济考虑，对投资者而言，以规模扩张为投资出发点或是过分追求投资规模，是一个十分有害倾向。5、“项目运作”问题资金链断裂是项目运作最大陷阱。利用超市巨额现金流量进行项目运作即是一个关键操作方法，其中经典案例是闹得全国媒体沸沸扬扬东北最大超市万集源猝死案。