上半年上规模民营企业景气指数调查研究报告.doc

上六个月上规模民营企业景气指数调查汇报
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北京大学民营经济研究院

    上六个月，北京大学民营经济研究院对部分规模较大民营企业家进行了景气指数问卷调查，这些受访企业平均成立年限是21年，平均总资产为34.99亿元，其中总资产最少为600万元，最多为302.9亿元。这些企业近三年年均纳税额为3.66亿元，年均营业收入为70.88亿元，平均职员人数为3124人。在受访企业中，上市企业占15%。参与问卷调查全部为企业董事长或总经理，即“一把手”。
一、宏观经济形势预期

图1  受访企业家对宏观经济形势判定
    从图1能够看出，大部分受访企业家对宏观经济形势判定呈比较保守态度，在“宏观走势”、“内需规模”、“资本市场走势”三个方面，有超出半数受访者认为未来情势将保持不变，这和我们以往调查中，大多数企业呈乐观态度，有很大不一样。尤其是在内需规模方面，有52%受访者认为内需规模在未来一段时间不会有较大改变，另有26%受访者认为内需规模将会扩大，其它22%受访者则认为内需规模将会恶化。在资本市场走势方面，仅有19.15%受访者呈乐观态度，63.26%受访者认为“不变”，另有14.89%受访者认为资本市场将恶化。
    经济增加专题是民生改善和民间投资稳步上涨，从整体经济层面看，中国GDP增加点还将会稳定扩大。不过，因为公共投资步伐放缓，和货币政策逐步正常化，会使得资本市场上行空间有所降低。尤其是房地产领域紧缩政策，和全球不确定性和因为主权债务问题造成全球经济增加放缓风险，也会影响大家对资本市场预期。
二、本企业发展情况预期

图2 受访企业对本企业经营情况预期
    从图2能够看出，在企业未来销售情况方面，受访企业呈较为乐观态度，有68%企业认为销售情况将得到改善。上规模企业通常而言产品技术含量高、质量好，同时销售渠道通畅、品牌影响力较高，所以产品销售通常不会碰到困难。尤其是在经济危机冲击下，部分处于行业末端小型企业被淘汰出局，这愈加凸显了上规模企业优势，同时也为她们释放了市场空间。
    相对而言，受访企业对资金情况和劳资情况预期则展现较为谨慎态度，有36%和40.82%受访企业认为这两项将在未来得到改善，大部分受访者则认为企业未来资金情况和劳资情况将维持不变，分别占60%和57.14%。
    以来，中国连续两年货币供给量增速高位回落，人民币存贷款余额同比增量降低。据统计，上六个月，金融机构人民币各项贷款余额44.6万亿元，比年初增加4.6万亿元，同比少增2.7万亿元。截止到6月末，关键金融机构、农村合作金融机构、城市信用社及外资银行投放中型企业贷款余额同比增加16.2%，大型企业贷款余额同比增加12.5%，增速均比年底有所放缓。企业家，尤其是大中型企业企业家，对未来资金情况预期下降，和整体信贷环境改变不无关系。
    在生产成本方面，则有60%被访者认为未来企业生产成本还将继续上升。6月份，受国际大宗商品价格回落、中国经济放缓和外部输入性通胀压力减小等原因影响，PPI开始出现负增加，不过从上六个月整体来看，PPI上涨幅度仍然较大，同比上涨6.0%，这对企业生产成本造成了较大压力。
三、国家宏观调控预期

图3 受访企业家对国家宏观调整预期
    在国家宏观调控方面，多数受访企业家对货币政策和土地政策预期较为消极，认为国家将在这两个方面采取较为严格方法，认为这两项政策“趋紧”分别占61.22%和65.31%。
    以来，即使央行数次重申将继续实施适度宽松货币政策，但相关信贷收紧预期仍在不停加强。不过因为价格形势复杂性，使得通胀预期居高不下。市场解读认为，央行下六个月会更倾向于确保经济增加前景，紧缩口吻实际上已经有所放松。很多见解认为，下六个月央行货币政策将有望出现“微调”，如合适放松对于商业银行信贷额度控制、保持温和公开市场操作力度等。[1]
    此次问卷调查结果和央行所作相关问卷调查结果也不谋而合，据中国人民银行公布《第2季度企业家问卷调查综述》显示，预期下季度信贷掌握“偏紧”企业占比为18.1%，比上季度提升1.5个百分点，为以来最高水平。
    伴随上六个月国家对房地产领域出台一系列调控方法，企业用地也收受到了越来越严格控制。根据国务院要求，国土资源管理部门今年将加大对房地产专题整改和清理力度，集中力量清理查处不立即开发建设囤地炒地、违反法律法规闲置土地等问题。所以，对于房地产企业，和经营范围包含房地产业很多企业而言，国家土地政策收紧和未来“拿地”困难，全部变得不言而喻。
    在国家财政政策和出口环境方面，大部分受访企业家持较为保守态度，认为这两方面政策将维持不变。首先来看财政政策方面，上六个月，中国经济复苏态势深入得到加强，表现在财政收入方面，1-5月份，财政收入连续快速增加，各月份增速分别达成41.2%、20.4%、36.8%、34.4%和20.5%，-财政收入增速连续下降态势得到了根本改变，这说明财政收入已经基础摆脱了经济危机不利影响，使得主动财政政策保持了很好连续性和稳定性。不过，在主动地财政政策保持不变情况，财政投入结构却可能发生调整，由原来“保增加”转向“保民生”，所以，民营企业在争取国家财政支持时，也应该适时调整战略。
四、政策环境预期

图4 受访企业家对政策环境预期
    从图4能够看出，受访企业家感受较为乐观一项是行业准入，认为“改善”占47.92%。这和5月13日《国务院相关激励和引导民间投资健康发展若干意见》（简称“民间投资36条”）颁布不无关系。“民间投资36条”是改革开放以来国务院出台第一份专门针对民间投资发展、管理和调控方面综合性政策文件，和“非公经济36条”相比，“民间投资36条”愈加侧重具体性和操作性，将拆除民间投资发展中存在“玻璃门”、“弹簧门”等现象作为关键，针对石油、电信、金融等行业和领域存在准入问题，深入明确和细化了“非公经济36条”等文件中相关放宽市场准入政策要求，愈加具体地提出了激励民间资本进入相关行业和领域范围。最少从政策层面上看，民间资本领域和范围得到了大大拓展，这增强了企业家对未来行业准入信心。
    其次在政府服务方面，这些受访企业也表现出了较强信心，有46%受访企业家认为政府对企业提供服务将得到改善，大企业一向就是政府关注焦点，也是政府偏爱对象，所以得出这么调查结果自然不难了解。
    不过，在融资环境和企业税费负担方面，受访企业则不甚乐观，认为这两方面将得到改善，仅占26%和11.76%，在税费负担方面，上规模企业预期甚至不如中小型企业（参见《第一季度民营经济景气指数调查汇报》）。企业税负偏重，能够说是全部民营企业共同感受，并没有因为企业实力不一样而展现出差异。从中国税收结构设计看，关键征税对象是企业和企业生产经营活动，认为例，仅向企业征收增值税、消费税、营业税和所得税四项，就占到全国税收总收入81.35%，而资源税、房产税、个人劳动所得和劳动保障税等，则征收比率过低或根本没有开征，这实际上是一个抑制投资和创业税收结构。[2]
    从全球范围来看，经过减税来保增加和保就业，能够说是一个大发展趋势，所以，减轻企业税费负担，合理调整税收结构，中国政府仍然大有可为。

[1] 参见郭茹：《中国通胀形势复杂，货币政策“两难”》，载于《第一财经日报》，8月7日。
[2] 周天勇：《供养规模、税费负担对创业、企业和就业影响》，载于《经济研究参考》，第57期，第2页。