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第一章 货币与货币制度5/21/20242第一节第一节 货币的起源与发展货币的起源与发展第二节第二节 货币的职能货币的职能第三节第三节 货币制度的演变货币制度的演变第四节第四节 货币供给的衡量货币供给的衡量5/21/20243第一节 货币的起源与发展经济分析的一般假设：经济个体的目标是自身效用最大化。经济的目的和经济分析的核心：个体效用的最大化提高总效用水平的途径：社会分工、专业化、交换5/21/20244第一节 货币的起源与发展一、货币的起源 是私有制和商品交换发展的自发产物，商品经济内在矛盾的结果 交易市场和商栈的出现降低交易的搜寻成本5/21/20245第一章 货币和货币制度原始社会末期以前 没有商品交换局限性:“需求的双重巧合”社会分工和私有制社会分工和私有制 商品生产和商品交换商品生产和商品交换 物与物的交换物与物的交换生产力生产力发展发展 一般等价物集中到某一特殊商品上一般等价物集中到某一特殊商品上,使它固使它固定地充当一般等价物时，货币也就产生了。定地充当一般等价物时，货币也就产生了。能与各种商品相交换的商品：一般等价物能与各种商品相交换的商品：一般等价物5/21/20246货币产生的原因货币经济节约交易成本交易促进了劳动分工和专业化，提高了时间的利用效率；而时间被视为最稀缺资源；货币通过执行价值尺度职能降低了交易成本；因为市场存在不确定性和信息不对称（市场交易过程中缺乏交易对方的信誉度或可靠性的相关信息），人们需要货币作为支付手段。5/21/20247二、货币形式的发展和支付体系的演进三种分类:按币材的自按币材的自然属性然属性按发行者的身按发行者的身份份按货币的实际价按货币的实际价值与货币所代表值与货币所代表的价值之间的关的价值之间的关系系实物货币或商品货币金币、银币纸币私人铸币国家铸币或 银行铸币 国家纸币足值货币非足值货币5/21/2024845货币形式的四个发展阶段第一章 货币和货币制度代用货币代用货币电子货币信用货币实物或商品实物或商品货币货币5/21/20249货币形式的演化（根据（根据货币材料货币材料的演变的演变）币材币材：充当货币的材料和物品。充当货币的材料和物品。具备的性质：价值较高；易于分割；易于保存；便于携带。具备的性质：价值较高；易于分割；易于保存；便于携带。朴素商品货币以自然界存在的某种物品和人们生产出来的某种物品以自然界存在的某种物品和人们生产出来的某种物品充当货币充当货币金属货币金属货币以金属如铜、铁、金等作为材料的货币以金属如铜、铁、金等作为材料的货币代用货币代用货币流通中的纸制货币符号流通中的纸制货币符号信用货币信用货币电子货币电子货币以信用活动为基础产生的，能够发挥货币作用的信用工具。以信用活动为基础产生的，能够发挥货币作用的信用工具。形式：商业票据、银行券、存款货币（可转帐并签支票款）形式：商业票据、银行券、存款货币（可转帐并签支票款）电子资金转账系统电子资金转账系统，网上银行，信用卡货币形式演变的动因：交易费用的节约纸张形式的货币会消失吗？5/21/202410商品货币兼具商品和货币双重身份。执行货币职能时是货币，不执行货币职能时是商品。作为货币和作为商品的价值相等。461、实物货币或商品货币第一章 货币和货币制度实物货币金银固定充当一般等价物5/21/202411国家的印记开元通宝唐高祖四年铸币五铢隋文帝开皇元年铸币一刀平五千王莽居摄二年铸币秦半两秦始皇铸币国家的印记 第一章 货币和货币制度1、实物货币和商品货币5/21/2024122,代用货币 代用货币是在贵金属货币流通的制度下，代替金属货币流通的货币符号。代用货币是黄金等贵金属的替代品，代表黄金等贵金属发挥货币的职能。代用货币本身的价值低于它作为货币的价值。代用货币的出现是商品交换日益扩大的结果。代用货币可以和所代表的金属货币自由兑换，所以其发行必须有足量贵金属作保证，以满足随时兑现。如果没有贵金属作为准备，则一文不值，会被逐出流通市场。由银行发行的就是银行券。5/21/20241350银行券第一章 货币和货币制度清光绪年间发行的银行银票清光绪年间发行的银行银票陕甘宁边区银行发行的银行券5/21/2024143、信用货币信用货币本身的价值低于作为货币价值，不代表任何金属货币，是一种信用凭证，靠政府和银行信用流通。信用货币条件下，单位货币的购买力决定于单位货币交换到的商品劳务的数量，数量越多越多，其购买力就越大；反之，则越小.5/21/202415信用货币要较好地发挥货币的职能应该具备两个条件：货币持有者对政府的信心货币发行程序及稳定流通的法律保证5/21/202416信用货币信用货币的形式的形式不兑现纸币支票优越性:可扩张性弊端:通货膨胀压力主要问题:时滞处理成本高5/21/2024174、电子货币 电子货币是指在零售支付机制中，通过销售终端、不同的电子设备之间以及公开网络上执行支付的“储值”和预付支出机制。电子货币形式借记卡贷记卡电子现金5/21/202418“从有形到无形”，说明了交易效率的提高和交易成本的降低，这是决定未来货币形式发展趋势的一个重要因素；“从国家信用到社会信用”，说明了信用价值的扩大，一些信用等级高的公司可以凭借自己的信用公开发行股票或债券，很轻松地进行融资，而且这种融资成本要低于通过银行等金融机构筹资的成本，因此越来越多的企业开始倾向于直接在金融市场上进行融资，由此导致了所谓的“脱媒”现象。5/21/202419现代社会中的支付体系-支付体系指在不同人之间进行商品、服务以及资产交换及其安排的系统现金支付支票支票信用卡电子资金转账系统对大量小额的交易。缺点：现金容易被偷窃，携带运输不方便缺点：支票处理需要费用，有时滞。高速、便捷、以前主要用于银行之间的资金清算.5/21/202420三、货币的定义货币=信用？5/21/2024215/21/202422第二节 货币的职能5/21/202423一、交易媒介5/21/202424二、记账单位5/21/202425三、价值贮藏5/21/202426小问题：预测货币的三个功能在未来的发展。5/21/202427概念应用概念应用-教授发行货币教授发行货币2000年7月，一个名叫Giancinto Auriti的意大利教授印刷了他自己的纸币，并开始分发纸币。他把这种纸币叫做斯美可（simec）。Auriti教授居住在意大利南部的一个小城，任何想要去那里的人可以通过1里拉=1斯美可的比价兑换斯美可。到8月中旬，大概有200万的斯美可处于流通中。人们为什么愿意兑换呢？因为Auriti教授承诺当地的商人，他会按2里拉=1斯美可进行回购。他说他卖给个人的纸币的收入足够从商人那里回购斯美可。Auriti教授的计划能成功吗？5/21/202428第三节 货币制度一、货币制度的形成及定义 货币制度的形成货币铸造权分散货币铸造权分散货币铸造权分散货币铸造权分散货币流通的紊乱货币流通的紊乱货币流通的紊乱货币流通的紊乱不利于统一市场的形成法律形式规定货币发行、流通货币制度的定义 一国法律形式规定的货币发行与流通的结构与组织形式。5/21/202429二、货币制度的构成要素货币制度的构成要素币材和货币单位的规定本位币与辅币的发行和流通程序货币的对外交往能力发行准备制度5/21/202430规定货币金属与货币单位本位币币材：金属货币制度的基础货币单位：名称及单位货币的含金属量本位币及辅币的铸造与流通本位币辅币贵金属；自由熔铸；足值；无限法偿自由熔铸+足值货币：自发调节货币流通铸造公差技术精确与流通磨损贱金属；限制铸造；不足值；有限法偿流通频繁，磨损较大；辅助作用限制铸造：*铸造利差；减缓冲击主币5/21/202431银行券与纸币的发行与流通金属货币货币符号银行券：大商业银行分散发行中央银行集中发行兑换性：自由兑换限制、禁止兑换纸 币金准备制度AABBC C银行券兑付准备货币调节准备金国际支付准备金（贵金属的输出输入）5/21/202432英国最早实行“金银平行本位制”“金银复本位制”“跛行本位制”以纸币为本位货币银行券是信用货币发行以社会公众持有的可供中央银行分配的资源为基础。金银双本位制金银双本位制劣币逐良币劣币良币金本位制金本位制纸币本位制纸币本位制银本位制银本位制三.货币制度的演变最早实行19世纪末放弃第一章 货币和货币制度5/21/202433三、货币制度的演变金属本位金属本位信用货币本位信用货币本位银本位制银本位制平行本位平行本位双双 本本 位位跛行本位跛行本位金银复本位制金银复本位制金本位制金本位制金币本位金币本位金块本位金块本位金汇兑本位金汇兑本位5/21/202434银本位制（16C19C末）最早的货币制度之一存续时间不长，范围不广原因：体大值小；价格不稳金银产量的相对变化13C-15501550-168016801720-1760金贵银贱美洲用现代技术开采银矿，银产增银贵金贱 1316世纪黄金产量膨胀巴西金矿投产金产量翻番5/21/202435资料来源：金德尔伯格著西欧金融史中译本第28页；布罗代尔著15至18世纪的物质文明、经济和资本主义中译本第545-548页。小资料：金银比价的变动15191556-16081609-16421643-16501701-17101741-1750金金1 1 1111银银11.312.213.315.4515.2714.935/21/202436金银复本位制原因特点特点币材充分；价值稳定不稳定的货币制度金银复本位制平行本位：市场比价流通价格体系混乱双本位：法定比价流通劣币驱逐良币跛行本位：自由铸造/限制铸造过渡5/21/202437金本位制金币本位制特点相对稳定货币流通与外汇汇率 自发调节货币流通、外汇汇率稳定性的削弱 黄金分配的极端不均匀 基础动摇：兑换受限制/禁止 币材的内在局限典型的金本位5/21/202438金块本位制和金汇兑本位制不铸造、流通金币；发行、流通银行券国家集中储备黄金(外汇),银行券限制兑换 特 点 残缺不全 无金币发行流通：自发调节和币值稳定机制丧失 兑换能力受限制：最低额/两次兑换 一国币值稳定：难以为继金块本位：国内兑换（最低限最高限）金汇兑本位：本币外汇黄金5/21/202439 金本位制崩溃的直接原因是上世纪30年代的全球经济危机，但以下原因的积累，消弱了金本位的基础：黄金生产量增长幅度远远低于商品生产增长的幅度，黄金不能满足日益扩大的商品流通需要，这就极大地削弱了金铸币流通的基础。黄金存量在各国的分配不平衡。各国的货币供应量难以与金保持固定比例。第一次世界大战爆发，黄金被参战国集中用于购买军火并停止自由输出和与银行券兑现，从而最终导致金本位制的崩溃5/21/2024405/21/202441中国的货币制度中国人民币制度的建立是以1948年12月1日的人民币发行为标志的5/21/202442第四节 货币供给的衡量一、定义 将各种货币，按照一定的标准，划分为若干层次并进行包含排列的一种技术方法二、划分标准：流动性 根据各金融资产转化为交易媒介的难易程度进行排序。5/21/202443三、划分的意义掌握不同层次货币的运行采取不同的措施进行调控货币管理当局5/21/202444四、货币层次划分的基本模式货币职能货币职能金融工具金融工具货币层次货币层次媒介交换媒介交换（交易目的）（交易目的）现现 金金M0=C活期存款活期存款M1=C+Dd贮藏手段贮藏手段（生息）（生息）定期存款、储蓄存款定期存款、储蓄存款M2=M1+Ds+Dt非银行金融机构存款非银行金融机构存款M3=M2+Dn所有短期金融工具所有短期金融工具M4=M3+L5/21/2024455/21/202446狭义 货币广义货币5/21/202447M1 与 M2思考：狭义货币与个人支出之间是否具有必然的关系？5/21/2024485/21/202449图 1 19602008年间美国M1与M2的增长率Sources:Federal Reserve Bulletin,p.A4,Table 1.10,various issues;Citibase databank;www.federalreserve.gov/releases/h6/hist/h6hist1.txt.5/21/2024505/21/2024515/21/202452货币数据的可靠程度有多大?不断对货币总量的预测进行修正的原因:小额储蓄机构不需要经常性地汇报它们的存款余额需要对季节性变化的数据调整进行大幅修正不应当过度关注货币供给的短期动态，而应当关注其长期动态。5/21/202453在一般情况下，M1和M2增速应当保持平衡，也就是在收入增加、货币供应量扩大的环境下，企业的活期存款和定期存款是同步增加的。如果M1增速大于M2，意味着企业的活期存款增速大于定期存款增速，企业和居民交易活跃，微观主体盈利能力较强，经济景气度上升；即消费和终端市场活跃；如果M1增速小于M2，表明企业和居民选择将资金以定期的形式存在银行，微观个体盈利能力下降，未来可选择的投资机会有限，多余的资金开始从实体经济中沉淀下来，经济运行回落。5/21/202454讨论1，M1M2增速双双快速提升，可能对物价带来怎样的后果？2，M1、M2增速的“剪刀差”和“倒剪刀差”分别意味着什么？3，货币供应量过于宽松会对资产价格产生何种可能影响？5/21/2024555/21/202456Thank You!