国际干散货运输市场：持续上涨 (1).pdf

24栏目责编：姚亚平月度航情观察11月，集运市场有所反弹。需求方面，据CTS统计，1至9月，全球集装箱海运量同比减少1.6%，降幅继续收窄。其中，亚欧线去程方向运量同比增长5.7%，跨太平洋线去程方向减少12.7%。从生产端看，J.P.Morgan发布的2023年10月全球制造业PMI为48.8，环比回落0.4个百分点，新出口订单分项指数为47.5，环比微降0.1个百分点，仍均低于荣枯线。从消费端看，10月美国零售销售同比增长2.5%，再度低于通胀增速3.2%；9月欧元区零售销售同比降幅扩大至2.9%。去库存方面，9月美国零售库存销售比为1.31，较8月的1.3略有增长。运力方面，据Alphaliner统计，1至10月集装箱船交付268艘183.75万TEU，按TEU计，同比增长124%；拆解68艘12.72万TEU，2022年同期拆解2艘2 235TEU；11月初，集装箱船运力同比增长7.3%。截至11月20日，500TEU以上船型非运营运力合计275艘121.35万TEU，占全部运力的4.4%，比10月23日下降0.3个百分点。其中，闲置运力111艘39万TEU，占现役运力的1.4%，比10月23日下降0.2个百国际集装箱运输市场：有所反弹 中远海运研发分点。运价方面，上海航运交易所发布的2023年11月中国出口集装箱综合运价指数（CCFI）均值为855点，环比回升4.8%，同比下降49.2%；反映即期市场运价的上海出口集装箱运价指数（SCFI）均值为1023点，环比回升8.7%，同比下降26.4%。东西干线运价小幅回升，11月美西和美东线CCFI指数均值环比分别增长2.7%和0.9%，欧洲和地中海线指数均值环比均增长2.1%。短期看，美国零售联合会（NRF）估计，2023年12月至2024年3月，美国主要港口集装箱货物进口量同比将依次增长6.8%、3.7%、11.1%和6.5%，同比增长的主要原因是去年同期基数较低。运价方面，随着以星重开跨太平洋“ZEX”航线，以及达飞计划新增跨太平洋线运力，以上海至美西航线为代表的10月中旬以来的运价恢复被打断。2024年，从供需基本面看，运力大幅增加已成定局，但需求的恢复仍面临不确定性。此外，巴拿马运河吃水限制、美东港口劳资谈判、环保规则收紧有可能限制有效运力增长，对市场构成一定的支撑。11月，国际干散货市场持续走高。得益于铁矿石、煤炭和粮食旺盛需求以及由此引发的港口拥堵，巴拿马型船和好望角型船相继发力，带动BDI月底升至2 937点，为2022年5月以来最高。11月BDI均值1 831点，环比下跌1.9%，同比上涨41%。111月BDI均值1 298点，同比下跌34%。好望角型船市场：前期巴西卡拉亚斯铁路火灾事故的影响量约400万吨，事故影响消退后，加上矿价上涨，巴西年底前加速发运铁矿石，造成码头拥挤、运价高涨。11月30日，5条期租航线日租金平均水平飙升至46 681美元，比11月初的15 751美元/天大涨196%。巴拿马型船市场：受亚洲和北大西洋地区需求强劲支持，巴拿马型船收益创下2010年以来第二高涨幅。11月30日，5条期租航线日租金平均水平达19 975美元，比11月初的13 398美元/天上涨49%。灵便型船市场：美湾和南美北海岸发出的谷物运输需求十分稳定。由于收成良好，美国增加了粮食出口，而巴西谷物码头的候港时间已高 中远海运研发国际干散货运输市场：持续上涨vMaritime China|中国远洋海运2525 中远海运研发国际油轮运输市场：高位波动11月，油轮市场高位波动。原油轮市场，月初巴以冲突继续和美国就业数据不佳引发了投资者对经济前景与能源需求前景的担忧，引发运价下行。月中，OPEC等机构上修2024年全球能源需求预测，运价小幅反弹。月末，OPEC+因安哥拉和尼日利亚等国对减产份额分配存在分歧推迟了内部会议，导致市场谨慎情绪升温，多空角力加剧，运价波动回调。10月，欧佩克原油产量2 790万桶/日，环比上升0.3%，同比下降5.6%；中国原油进口量4 897万吨，环比上升7.1%。1至10月，中国原油进口量4.7亿吨，同比上升14.4%。成品油轮市场，两洋区运价走势分化。MR型成品油轮大西洋区交易活跃、运价高企，太平洋区创年度新低。2023年截至11月30日，Baltic Exchange数据显示：VLCC中东/中国航线平均运价为WS58点，同比上升13.4%；日均收益水平达35 717美元，同比上升141.5%；苏伊士型油轮主要航线日均收益水平达48 453美元，同比上升8.5%；阿芙拉型主要航线日均收益水平达45 884美元，同比上升9.5%。成品油轮方面，5.5万吨成品油轮中东/日本主要航线日均收益水平为27 394美元，同比下降4.6%。2023年截至10月底，克拉克森数据显示：油轮（含化学品船）市场交付尚未提速，共有124艘万吨以上油轮（含20艘VLCC）交付，2022年同期为225艘（含38艘VLCC）；油轮拆解活跃度下降，仅有13 艘万吨以上油轮送拆，2022年同期为66艘（含3艘VLCC），拆船价格495美元/吨，价格有所回落。油轮新造船订单开始抬头，万吨以上油轮新造船订单数279艘（含17艘VLCC），2022年同期为120艘（含3艘VLCC），新造VLCC价格1.28亿美元左右；二手船交易活跃度下滑，共有498艘油轮（含67艘VLCC）成交，2022年同期为575艘（含68艘VLCC），5年船龄VLCC售价9 800万美元左右。短期看，OPEC+大概率持续减产，市场已在提前消化供应萎缩对货源的不利影响，运价有望在波动中维持旺季特征。长期看，全球经济再全球化进程艰难曲折，但前景光明，石化能源仍将发挥重要作用，油轮运输市场景气度有望持续。出口方向，OPEC持续限产背景下，预计2024年全球原油供给增量将集中在美国、巴西和圭亚那等美洲国家，委内瑞拉和伊朗增幅受上游投资缺乏所限，规模较小。进口方向，高油价对终端需求的负面影响逐渐消弭，全球原油需求增长的拉动引擎仍以中印等亚洲国家为主，欧洲区域成品油需求增长趋势有望持续。达4550天。11月30日，超级大灵便型船10条期租航线日租金平均水平达15 678美元，比11月初的12 311美元/天上涨27.3%；小灵便型船7条期租航线日租金平均水平达13 522美元，比11初的11 732美元/天上涨15.3%。11月，新船交付19艘122.5万载重吨，拆解6艘37.6万载重吨，今年以来，新船交付总计438艘3 217.3万载重吨，运力拆解86艘536.5万载重吨，运力净增长352艘2 680.8万载重吨。短期看，受益于中国的采购潮，短期内国际干散货市场有望持续走强。中国北方供暖季，电厂日耗增加，进口煤需求上涨，预计11月动力煤进口约2921万吨，高于10月的2 462万吨，仅次于5月的 3 021万吨。中国已敲定向美国采购超过300万吨大豆，预计今年底至明年运送。BMI近期将 2024 年铁矿石价格预测从之前的100美元/吨上调至 120 美元/吨，中国45个港口铁矿石库存仍处于低位,11月下旬库存总量 1.13 亿吨，比2023年初低1 821万吨。长期看，克拉克森最新预测2023年干散货海运需求量和周转量分别增长3.9%和4.8%；2024年海运需求量和周转量分别增长1.2%和1.9%；2023年和2024年的干散货船运力供给增速分别为2.9%和2.3%。在运力供需紧平衡态势下，2024年市场季节性波动趋势可能进一步增强。vMaritime China|中国远洋海运27In November,the international dry bulk market continued to rise.Thanks to the strong demand for iron ore,coal,and grains,and port congestion accordingly,Panamax and Capesize performed strongly,driving the BDI to rise to 2,937 points at the end of the month,the highest point since May 2022.BDI average in November was 1,831 points,down 1.9%MoM but up 41.0%YoY.BDI average in the first 11 months of this year was 1,298 points,dropping 34.0%YoY.Capesize:The fire accident of the freight train on the Carajas Railway(EFC)in early November impacted the shipment of 4m tonnes approximately.As the after effect subsided,price hike and the accelerated shipment of iron ore from Brazil caused port congestion and pushed up the freight rates.On 30 November,5TC Weighted Timecharter Average was US$46,681/day,196.0%higher than the US$15,751/day at the beginning of the month.Panamax:Supported by strong demand in Asia and the North Atlantic region,Panamax ships achieved the second highest profit increase since 2010.On 30 November,5TC Weighted Timecharter Average was US$19,975/day,49.0%higher than the US$13,398/day at the beginning of the month.Handy:Grain shipping demand from the U.S.Gulf and the North Coast of South America was very stable.The U.S.increased export thanks to good harvest.The waiting time at Brazilian grain terminals reached 45-50 days.10TC Weighted Time Charter Average of Supramax was US$15,678/day on 30 November,27.3%higher than the US$12,311/day at the beginning of the month;7TC Weighted Time Charter Average of Handysize was US$13,522/day,15.3%higher than the US$11,732/day at the beginning of the month.In November,19 newbuilding vessels totaling 1,225,000 dwt were delivered while six vessels totaling 376,000 dwt were dismantled.Up to date of this year,438 newbuilding carriers totaling 32.173m dwt were delivered while 86 carriers totaling 5.365m dwt were dismantled.Net fleet capacity growth added up to 352 vessels totaling 26.808m dwt so far this year.In the short term,benefiting from Chinas shopping spree,the international dry bulk market is expected to continue to strengthen.Daily consumption of Chinese power plants has increased as it is heating season in the north,driving up demand for coal import.Thermal coal import in November is expected to total 29.21m tonnes approximately,higher than Octobers 24.62m tonnes and second only to Mays 30.21m tonnes.China has ordered more than 3m tonnes of soybeans from the U.S.with shipment expected from the end of this year to next year.BMI has recently raised its forecast for iron ore price in 2024 from the previous US$100/tonne to US$120/tonne.Iron ore inventories at 45 Chinese ports remained low in late November,i.e.,113m tonnes,which was 18.21m tonnes less than the beginning of 2023.In the long run,Clarksons latest prediction is that the demand and turnover of dry bulk shipping in 2023 will increase by 3.9%and 4.8%respectively;In 2024,the demand and turnover will increase by 1.2%and 1.9%respectively;The growth rates of bulkcarrier fleet capacity supply will be 2.9%in 2023 and 2.3%in 2024 respectively.COSCO SHIPPING R&DInternational Bulkcarrier Shipping Market Overview:Continue to Rise